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2024-03-12 22:23:35メディアが引用した2人の投資銀行関係者が明らかにしたデータや、ウォール街の大手商業銀行が発表した最近の顧客報告書によると、米国株を主体とした世界の株式取引でヘッジファンドが現在使用しているレバレッジのレベルは、足元の借入戦略の規模の急増や米国株式市場の強気な市況、金融市場全体の環境緩和傾向の変化などが寄与し、過去最高に近づいている。ヘッジファンドのリスク資産賭けの規模。
顧客から報告された関連データによると、世界トップ3の機関投資家ブローカーであるゴールドマン・サックス（ゴールドマン・サックス）、JPモルガン（JPモルガン）、モルガン・スタンレー（モルガン・スタンレー）がまとめた最新データによると、投資収益率を高めるためにレバレッジ比率が使用されていることが明らかになった。商業銀行の個別の統計にもよりますが、株式市場は歴史的高値に達しているか、それに近い状況にあります。
近年、ヘッジファンドによるレバレッジの利用は、ポートフォリオ、市場、銀行への影響の可能性に規制当局の注目を集めている。一方、米国証券取引委員会（SEC）は、ヘッジファンドに対し、より詳細かつ定期的なリスクエクスポージャー開示データの提供を義務付ける予定です。
ヘッジファンドに投資するコモンファンドのマネジング・ディレクター、ジョン・デラノ氏は「マクロ（ヘッジファンド）セクターのレバレッジは間違いなく高い」と述べ、世界の中央銀行によるインフレ抑制の順調な進捗と人工金融に対する投資家の信頼感についても述べた。生産性の大きな変化を引き起こすインテリジェンスは、この活用傾向に大きく貢献しています。
ゴールドマン・サックスのデータレポートによると、ヘッジファンドの株式ポジションの現在のレバレッジ比率は、1年前の約2.35倍と比較して簿価のほぼ3倍となっており、現在は過去5年間で最高水準となっている。比較の基準期間としてヘッジファンドの過去5年間を使用しています。
ゴールドマン・サックスの統計によると、ヘッジファンドが投資する自己資金100ドルごとに、最大300ドルのロングポジションとショートポジションが生み出される。
JPモルガン（JPMorgan）の統計によると、現在のレバレッジ利用率は約2.7倍で、2017年以来のピークに近い。それ以降の追跡期間では、一般的なレバレッジ利用率は98％を超え、現在のレバレッジ比率は大幅に上昇している。モルガン・スタンレーの報告書は、過去 14 年間のレバレッジ追跡データによると、米国株式市場におけるヘッジファンドの現在のレバレッジ比率は 2% しか高くありません。
異なる戦略を持つヘッジファンドが米国株についてほぼ一致：強気市場の後
同庁がまとめたデータによると、ヘッジファンドのレバレッジ比率が上昇していた時期に、昨年１０月末に米国株式市場が新たな上昇を始めてからヘッジファンドの強気な姿勢が強まった。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が間もなく利下げに踏み切るとの見方が広がり、それ以来、米国株のベンチマーク指数であるＳ＆Ｐ５００種指数（Ｓ＆Ｐ５００）は約２４％上昇した。
バークレイズ銀行はリポートで、異なる戦略を持つヘッジファンドが米国株についてほぼ一致しており、つまり将来の市場に対して強気であると指摘し、世界的なマクロ系ヘッジファンドは現在、米国株式市場でショートポジションを解消した上でロングポジションをとっていると指摘した。バークレイズ銀行は、いわゆるコモディティ・トレーディング・アドバイザリー・ファンド（CTA）株のロング・ポジションは「依然として逼迫している」と付け加えた。 CTA戦略は、コンピュータによる定量化技術を使用して価格動向を追跡するファンドです。
カイロス・パートナーズのシニア・ポートフォリオ・マネージャー、マリオ・ウナリ氏は、「このレバレッジをかけたトレンドは、市場がこのトレンドが非常に良いと考えていることを示している。」と述べ、過去3年間で体系的なヘッジファンド戦略におけるレバレッジのレベルが低下していることを観察したと述べた。 （つまり、データに基づいたコンピューター定量モデルを取引に使用する戦略）は、この 3 年間で最高レベルに達しました。
JPモルガンの予測データによると、従来のヘッジファンドは主に過去の業績データやテクニカル分析に基づいて株式のロングまたはショートを行っており、レバレッジ比率は簿価の約2倍であるのに対し、株式定量化ヘッジファンドやマルチ戦略ヘッジファンドのレバレッジ比率は簿価の約2倍となっている。それぞれ4.5倍と3.1倍に達します。
情報によれば、2014 年以降、レバレッジ戦略は投資家の間でますます人気が高まっており、レバレッジ戦略の規模は業界全体の資産成長率をも上回っています。ヘッジファンド調査会社 PivotAlPath の追跡データによると、マルチ戦略そして現在、クオンツ投資はヘッジファンド市場全体の約 32% を占めていますが、2014 年には約 24% でした。
ただし、これらの戦略はロングポジションとショートポジションを一致させる傾向があり、株式市場の浮き沈みの影響を受けにくいため、一般に比較的リスクが低いと考えられています。
これまでのところ、より高いレバレッジで米国の株式市場に賭け、株式市場全体の継続的な上昇が非常にプラスになっているようで、ゴールドマン・サックスの統計によると、体系的な戦略を採用した株式ヘッジファンドの資産価値は6.42倍増加したという。今年の最初の 2 か月で % となり、MSCI の世界ベンチマーク株価指数の上昇率を完全に上回りました。
ＵＢＳヘッジファンド・ソリューションズ（ＵＢＳヘッジファンド・ソリューションズ）の最高投資責任者、エドアルド・ルリ氏は、主に市場のボラティリティが比較的低いため、現在のレバレッジ水準は依然として機能しており、最大の懸念の一つではないと述べた。
しかし、同氏は依然としてこの問題を注意深く監視しており、「レバレッジは常に問題となっており、レバレッジを監視することが重要だ。流動性に関連するリスクを加えると、これは致命的な危機となる可能性がある。」と述べた。
S&P500指数の上昇は止まらないのか?バンク・オブ・アメリカは5,400ポイントと予想、バークレイズ銀行は最高値の6,050ポイント上昇を予想
人工知能がもたらした熱狂と米国経済の回復力はウォール街の予測担当者らを驚かせ、ストラテジストらは彼らの予想を超えた株式市場の回復に追いつくために競い合うようになった。ゴールドマン・サックス・グループとUBSグループは、米連邦準備理事会（FRB）がハト派政策に転換した後の昨年12月以来、米経済見通しへの期待を2度引き上げた。
AI チップ大手エヌビディア (NVDA.US) の非常に好調な業績と数四半期連続の業績見通しの影響を受けて、米国のハイテク大手の株価は急速に上昇し、これらの比重の高いハイテク大手が S&P 500 指数を最高値に押し上げました。エヌビディアなど「マグニフィセント7」ターゲットを空売りしていた弱気派は消滅したようだが、その一方で、ウォール街の投資機関や著名なヘッジファンドや個人投資家は、エヌビディアやその他多くの銘柄への割り当てエクスポージャーを増やしている。テクノロジー株。
米国株のベンチマーク株価指数であるS&P 500指数は、今年以降8%以上上昇し、主に市場の投資熱狂に牽引されて最高値を繰り返し更新し、史上最高値を更新し続けている。人工知能と連邦準備制度が今年利下げするとの期待を巡る影響で、月曜日の米国株式市場終了時点で、S&P 500指数は5117.94ポイントで終了した。
パイパー・サンドラーのストラテジスト、マイケル・カントロウィッツ氏は、2023年の米国株式市場に関してウォール街で最も弱気なストラテジストと言える。最近、彼はS&P500指数の予想を5,250ポイントに引き上げた。この予想は、ジョン・ストルツファス氏などウォール街の強気の同業者の予想を上回った。オッペンハイマー・アセット・マネジメントの首席投資ストラテジストとファンドストラット・グローバル・アドバイザーズのリサーチ責任者トーマス・リー氏は、両氏ともS&P500指数が年末までに5,200ポイントに達すると予想している。
バンク・オブ・アメリカのスターストラテジスト、サビタ・スブラマニアン氏は、S&P500指数が年末までに5,400ポイントに達すると予想しているが、その前に彼女が示した目標ポイントは5,000ポイントであり、さまざまなテクニカル指標が強気のシグナルを発していると述べた。将来の利益成長はさらに強力であり、利益率の弾力性は「驚くべきもの」です。
さらに、サブラマニアン氏らバンク・オブ・アメリカのストラテジストらは、最新の調査報告書でS&P500企業の全体利益予想を235ドルから250ドルに引き上げ、BMOキャピタル・マーケッツやドイツ銀行と並んでウォール街で最も楽観的な利益予測を行っているバンク・オブ・アメリカとなった。 , バンク・オブ・アメリカは2025年の1株利益が275ドルに達すると予想している。
バークレイズ銀行は、米国株式市場に対してウォール街で最も楽観的な投資機関と言えます。同機関の米国株価ベンチマーク指数であるS&P 500指数の年末目標株価は、4,800ポイントから5,300ポイントに大幅に引き上げられました。バークレイズはリポートの中で、大手テクノロジー企業の豊富な利益データと市場の予想を上回る米国経済の優れた業績から、米国株は今後も恩恵を受けるだろうと指摘した。予想を上回れば、S&P 500指数は今年末までに6,050ポイントに達する可能性があると当局は考えている。
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