@ e83b66a8:b0526c2b

I watched Tucker Carlson interview Roger Ver last night. I know we have our differences with Roger, and he has some less than pleasant personality traits, but he is facing 109 years in jail for tax evasion. While the charges may be technically correct, he should be able to pay the taxes and a fine and walk free. Even if we accept he did wrong, a minor prison term such as 6 months to 2 years would be appropriate in this case. We all know the severe penalty is an over reach by US authorities looking to make the whole crypto community scared about using any form of crypto as money. The US and many governments know they have lost the battle of Bitcoin as a hard asset, but this happened as a result of the Nash equilibrium, whereby you are forced to play a game that doesn’t benefit you, because not playing that game disadvantages you further. I.e. Governments loose control of the asset, but that asset is able to shore up their balance sheet and prevent your economy from failing (potentially). The war against Bitcoin (and other cryptos) as a currency, whereby you can use your Bitcoin to buy anything anywhere from a pint of milk in the local shop, to a house or car and everything in-between is a distant goal and one that is happening slowly. But it is happening and these are the new battle lines. Part of that battle is self custody, part is tax and part are the money transmitting laws. Roger’s case is also being used as a weapon of fear. I don’t hate Roger, the problem I have with Bitcoin cash is that you cannot run a full node from your home and if you can’t do this, it is left to large corporations to run the blockchain. Large corporations are much easier to control and coerce than thousands, perhaps millions of individuals. Just as China banned Bitcoin mining, so in this scenario it would be possible for governments to ban full nodes and enforce that ban by shutting down companies that attempted to do so. Also, if a currency like Bitcoin cash scaled to Visa size, then Bitcoin Cash the company would become the new Visa / Mastercard and only the technology would change. However, even Visa and Mastercard don’t keep transaction logs for years, that would require enormous amount of storage and have little benefit. Nobody needs a global ledger that keeps a record of every coffee purchased in every coffee shop since the beginning of blockchain time. This is why Bitcoin with a layer 2 payment system like Lightning is a better proposition than large blockchain cryptos. Once a payment channel is closed, the transactions are forgotten in the same way Visa and Mastercard only keep a transaction history for 1 or 2 years. This continues to allow the freedom for anybody, anywhere to verify the money they hold and the transactions they perform along with everybody else. We have consensus by verification.

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**Table Of Content** - From the Backbench to the Forefront - Milei's Bitcoin Connection - The Coinx Controversy - Argentina's Financial Quagmire - Conclusion - FAQ Well, folks, it seems like the winds of change are blowing in Argentina! In a twist that no one saw coming, Javier Milei, the presidential candidate with a penchant for Bitcoin and libertarian economics, clinched the top spot in Argentina's primary. This victory sent shockwaves throughout the nation. Milei and his gang, the La Libertad Avanza (or "Liberty Advances"), managed to snag a whopping 30% of the votes. They beat the second-place contender, Juntos Por El Cambio, by just under 2%, which is quite the feat! **From the Backbench to the Forefront** La Libertad Avanza, founded just a couple of years ago in 2021, was once the little guy in the political arena. In their first legislative elections, they made waves, becoming the third most-voted coalition in Buenos Aires. But this recent victory? It's monumental! It's like David taking on Goliath and emerging victorious. Milei's rise has certainly turned heads and raised eyebrows in the political sphere, making everyone wonder what's next. **Milei's Bitcoin Connection** Javier Milei is not your run-of-the-mill political candidate. He's carved out a unique niche for himself in the world of politics, largely due to his vocal support for cryptocurrencies, especially Bitcoin. When you tune into talk shows and interviews, you'll often find Milei passionately discussing the potential of digital currencies. He doesn't just see them as another financial instrument; to him, they represent a return to a time when the power of money was firmly rooted in the hands of the people, free from excessive governmental control. His views on Bitcoin go beyond mere admiration. Milei perceives it as a revolutionary tool, one that can challenge traditional financial systems. He often contrasts the decentralized nature of cryptocurrencies with the centralized control of traditional fiat currencies. In his eyes, Bitcoin and its peers are not just alternatives but superior forms of money. He's even made bold claims, suggesting that in many ways, cryptocurrencies are safer investments than traditional precious metals like gold or silver. This is a significant statement, especially in a country like Argentina, where people have historically turned to gold as a hedge against economic instability. However, as with any public figure with strong opinions, Milei's crypto enthusiasm has its fair share of critics. While he paints a rosy picture of a crypto-driven future, there are those who question his motives and the feasibility of his vision. The crypto world, as many know, is not without its pitfalls. From volatile market swings to regulatory challenges, the journey to mainstream acceptance is fraught with challenges. And Milei's connection to this world has put him under the microscope, with every statement and action being dissected and debated. **The Coinx Controversy** Rumor has it that Milei promoted a Ponzi scheme called Coinx, which allegedly swindled a cool $800,000 in Argentine pesos. Milei, of course, denies any wrongdoing. He even compared their business model to that of a bank. The only difference? They can offer higher interest rates because they're not tied down by the central bank. But not everyone's buying it. Manuel Ferrari, a big shot in the Bitcoin Argentina NGO, remains wary of Milei. This controversy adds another layer to the complex narrative surrounding Milei's rise. **Argentina's Financial Quagmire** Argentina's economic waters are turbulent, to say the least. With a dizzying inflation rate of 135% this year, the peso's value is plummeting, causing widespread distress. Amidst this chaos, many are pinning their hopes on Javier Milei, a figure who has emerged with a pro-Bitcoin stance that's causing quite the stir. Drawing parallels with El Salvador's audacious move to adopt Bitcoin, there's a buzz about whether Argentina might follow suit. But is Milei the savior Argentina has been waiting for? While his support for cryptocurrencies offers a glimmer of hope to some, it also brings with it skepticism and apprehension. The world of crypto, though promising, is still uncharted territory, especially for an economy as volatile as Argentina's. As debates rage on, it's evident that Argentina stands at a crucial financial juncture. Milei's advocacy for Bitcoin and other cryptocurrencies suggests a potential shift in the country's financial paradigm. But diving into the crypto realm isn't without its risks, and there's a looming question: Are we witnessing the dawn of a new financial era for Argentina, or is it just a leap from the frying pan into the fire? The nation watches with bated breath, waiting to see the path Milei might pave. **Conclusion** Only time will truly reveal the impact of Milei's influence on Argentina's financial future. It's a waiting game now, folks. But if there's one thing we can bank on, it's that with Milei stirring the pot, Argentina's economic and financial landscape is poised for some dramatic shifts. The rollercoaster has just begun, so everyone better buckle up and brace themselves. Keep your eyes peeled and ears to the ground, because the upcoming months promise a whirlwind of changes, debates, and transformations for Argentina. The nation stands at a pivotal juncture, and the world watches with bated breath. **FAQ** **Who is Javier Milei?** Javier Milei is a presidential candidate in Argentina known for his support of Bitcoin and libertarian economics. **What is La Libertad Avanza?** La Libertad Avanza, translated as "Liberty Advances," is the political coalition led by Javier Milei. **How did Milei fare in the recent primaries?** Milei clinched the top spot in Argentina's primary, securing over 30% of the votes. **What is the Coinx controversy?** Coinx is an alleged Ponzi scheme that Milei is rumored to have promoted. However, Milei denies any wrongdoing. **What is Milei's stance on Bitcoin?** Milei is a strong advocate for Bitcoin, viewing it as a return to private sector-controlled money and a safer alternative to traditional assets like gold or silver. **That's all for today** **If you want more, be sure to follow us on:** **NOSTR: croxroad@getalby.com** **X: [@croxroadnews](https://x.com/croxroadnewsco)** **Instagram: [@croxroadnews.co](https://www.instagram.com/croxroadnews.co/)** **Youtube: [@croxroadnews](https://www.youtube.com/@croxroadnews)** **Store: https://croxroad.store** **Subscribe to CROX ROAD Bitcoin Only Daily Newsletter** **https://www.croxroad.co/subscribe** *DISCLAIMER: None of this is financial advice. This newsletter is strictly educational and is not investment advice or a solicitation to buy or sell any assets or to make any financial decisions. Please be careful and do your own research. *

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Wir sprechen oft über Bitcoin im Zusammenhang mit Geld oder Währungen. Bitcoin funktioniert als Zahlungsmittel, als Wertspeicher und als Recheneinheit - doch macht das Bitcoin zu Geld? Also, was ist Geld überhaupt und was macht ein Gut erst zu Geld? Und warum gibt es gutes Geld und weniger gutes Geld? Es gibt viele Arten von Geld, Warengeld, Notenbankgeld, Fiatgeld, usw. Doch wollen wir uns erstmal ganz von Anfang an mit der Funktionen und den Eigenschaften von Geld im Allgemeinen beschäftigen. --- #### Was ist Geld? Ohne auf die Geschichte von Geld zum drölftausendsten Mal einzugehen (dazu kann man so ziemliches jedes Buch über Geld, Bitcoin, Ökonomie, etc. bis Seite 75 lesen und bekommt ganz genau die gleichen Infos), ist es sinnvoll sich kurz zu klarzumachen, dass niemand bestimmt oder definiert, was Geld ist. Geld kann im Endeffekt alles sein. Jeder, der Kindern schon mal beim Spielen zugesehen hat, wird erlebt haben, wie kurzerhand aus Steinen, Stöcken, DUPLO-Steinen oder eigentlich allem, was man in der Reichweite von Kindern so findet, plötzlich Geld wird. Denn ohne es zu wissen, verstehen Kinder sehr intuitiv, wie Geld funktioniert. Geld ist Sprache. Geld ist wahrscheinlich sogar eine Sprache, die sich vor unserer modernen kommunikativen Sprache entwickelt hat. Selbst vor Urzeiten, als verschiedene Völker und Stämme auf den verschiedensten Winkeln der Erde herum zogen und sich somit erstmal verteilten und dann wieder vermischten, entwickelten sie unterschiedliche Arten der Kommunikation. Die eine gemeinsame Sprache jedoch, war die des Handels. Kurzes Szenario: Homo Sapiens 1 hat einen Sack voller selbstgeschnitzter Pfeilspitzen in der Hand und betritt eine Lichtung, auf der Homo Sapiens 2 gerade eine Antilope grillt. Homo Sapiens 1: Uhhhhhhhhhhhhhh (zeigt auf die Antilope). Homo Sapiens 2: Ahhhhhhhhhhhh (wehrt mit den Händen wedelnd ab und springt in verteidigender Haltung auf). Homo Sapiens 1: Uhhhhhhhhhhhhhhhh (öffnet seinen Sack mit den Pfeilspitzen und legt 10 davon so hin, dass Homo Sapiens 2 versteht, dass HS1 diese zum Tausch anbietet). Homo Sapiens 2: Haaaaaaaaaaaaaa (reißt eine saftige Keule von der Antilope ab, schmeißt diese HS1 vor die Füße und schnappt sich die Pfeilspitzen). <img src="https://blossom.primal.net/d4b2fbfa7981a52ff6ee3204efe86873c57733f3f9608598748dad8eb3923aba.gif"> Handel ist also älter als Schrift oder Sprache. In dem Szenario hat Homo Sapiens 1 gegenüber Homo Sapiens 2 einen Vorteil, denn er hat einen Sack dabei, in dem sich ein Wirtschaftsgut befindet, das andere Personen bereit sind, gegen ihre Besitztümer zu tauschen. So entsteht über einen gewissen Zeitraum Geld. Dabei sind die Funktionen von Geld immer die gleichen, egal welches Mittel gewählt wird. Das Mittel hängt im Wesentlichen von der lokalen Verfügbarkeit (bzw. der Begrenztheit dieser) ab. #### Funktionen von Geld Geld muss im Wesentlichen drei Funktionen erfüllen können: Es muss als Tausch- oder Zahlungsmittel funktionieren, es sollte ein Wertaufbewahrungsmittel sein und als Recheneinheit dienen. In dem Szenario mit den beiden haarigen Protagonist//innen, sind diese drei Funktionen sehr leicht identifizierbar. HS1 hat selbstgeschnitzte Pfeilspitzen in einem Sack mitgeführt, da diese als Zahlungs- oder Tauschmittel verwendet werden können (HS2 hat bereitwillig feinstes Antilopen-Filet dafür eingetauscht), die Pfeilspitzen sind insofern Wertaufbewahrungsmittel, als dass sie (anders als das Fleisch) über Zeit nicht verderben und somit (zunächst) wertstabil sind - und damit HS1 incentiviert wird Pfeilspitzen zu sammeln (sparen) - und es war HS2 schnell möglich 10 Spitzen abzuzählen und somit seinem/ihrem Produkt einen Gegenwert beizumessen, sie dienen also auch als Recheneinheit. Dies ist nur ein Beispiel, denn wie gesagt, Geld kann alles sein, das diese drei besprochenen Funktionen erfüllt und wenn sich mindestens zwei Parteien darauf einigen können, dass es sich bei dem verwendeten Mittel auch um ein Geld-würdiges Mittel handelt. Hätte HS1 kurzerhand 10 Steine vom Boden aufgehoben, um diese gegen das Fleisch zu tauschen, hätte HS2 laut "Uhhhhhhhhhh!" gerufen und mit dem Kopf geschüttelt, denn 10 Steine aufheben kann er/sie auch. Doch die Pfeilspitzen haben in diesem Moment einen intrinsischen Wert für HS2 und es ist erstmal egal, ob es sich hierbei um einen Tausch im direkten Sinne handelt (also Fleisch gegen Pfeilspitze), weil HS2 weiss, dass er/sie damit neues Fleisch jagen kann, oder einen indirekten Tausch, also eine Zahlung (also Fleisch gegen Geld), weil HS2 weiss, dass er/sie damit einen hippen Kakadu-Federn-Hut kaufen kann. Geld ist älter als Sprache, bla! Geld ist Sprache, say what?! Geld ist, was Geld sein kann, auch wertloses Papier? <img src="https://blossom.primal.net/009b4b9a2f3cda788e8dfef0d60408f7faee3a3c427a13c82600d5205d2a3982.gif"> Aber wieso sind die 10 Pfeilspitzen Geld, bzw. warum sind sie begehrenswert und die 10 Steine nicht? Oder warum tauscht HS1 Pfeilspitzen gegen Antilopen-Frikadellen und nicht andersherum? Damit ein Gut, ein Mittel, ein Gegenstand, eine Idee zu Geld werden kann, muss es nicht nur die drei Hauptfunktionen erfüllen, es sollte zusätzlich auch einige Voraussetzungen erfüllen. #### Eigenschaften von Geld Über viele tausende von Jahren haben schon die verschiedensten Gegenstände und Mittel als Geld hergehalten. Ob Eichhörnchen Pelze, Parmesan Räder, Kakao Bohnen, Zigaretten, Walzähne, oder irgendwelche inseligen Steine - alle diese Objekte haben gemeinsam, dass sie zu einem gewissen Zeitpunkt in einem gewissen System die nachfolgenden Kriterien erfüll(t)en. Während einige dieser Kriterien immer faktisch die gleichen bleiben, gestalten sich andere wiederum etwas komplizierter und situationsabhängiger. **Teilbarkeit (Divisibility)** Ob etwas zum Beispiel teilbar ist, ist unbestreitbar nachweisbar. Wenn man etwas gegen eine Kuh oder ein Kamel eintauschen möchte, das aber nur den Wert einer halben Kuh oder eines halben Kamels hat, dann ist es eher unpraktisch die Kuh oder das Kamel zu teilen, da dann das gesamte Tier seinen eigentlichen Wert verliert. Ähnlich würde man auch kein halb-großes Kamel benutzen, da der Wert des Tieres nicht an seiner Größe bemessen ist. Bei Gold ist dies z.B. nicht der Fall. Eine halb so große Goldmünze ist nur halb soviel wert, wie eine normal große Goldmünze. <img src="https://blossom.primal.net/eb48455f5c654e70abd913834cb1c5498bdc56653edeacb2a4b8fb632e43b004.gif"> Ein Zahlungsmittel oder Gut sollte also in verschiedene Größen unterteilbar sein, ohne seine ursprüngliche Eigenschaft und damit seinen Wert nicht verlieren. Andersrum lässt sich auch argumentieren, dass ein Gut klein genug sein kann, dass es problemlos kombinierbar ist, um so einen größeren Tauschwert zu erhalten, ohne die Transportfähigkeit durch zu hohes Gewicht oder Volumen zu beeinflussen. **Transportfähigkeit / Portabilty** Die Transportfähigkeit ist nämlich bei Geld - in den meisten Fällen - besonders wichtig. Je weniger Aufwand betrieben werden muss, um das Zahlungsmittel zum Ort des Handels oder zu seinem neuen Besitzer zu schaffen, desto besser. Ein Kamel bietet sich da an, weil es selbst läuft, ein Haus ist schon relativ unhandlich, Zigaretten, Diamanten, Gold sind da natürlich die Favoriten. Die Transportfähigkeit ist einer der wichtigsten Faktoren, die die Funktion des Zahlungsmittels von Geld ausmachen. Man könnte auch sagen, die Transportfähigkeit erlaubt es, die Kaufkraft oder den Wert durch den Raum zu bewegen. **Haltbarkeit / Durability** Ein Zahlungsmittel sollte im Idealfall über einen langen Zeitraum hinweg seinen Wert halten und bestenfalls nicht verderben. Diese Eigenschaften bieten vor Allem jene Güter, die nicht konsumierbar sind und deshalb einer niedrigen Zeitpräferenz unterliegen. Wer nicht sparen möchte, sondern lieber schnell konsumieren will, wird auch einen Tausch gegen verderbliche Waren nicht abschlagen, weil die jeweiligen Umstände dies erfordern (z.B. Hyperinflation, Krieg, etc.). Allerdings ist ein Zahlungsmittel besser, je länger es seinen Wert speichert, also ist die Haltbarkeit einer der Faktoren, die die Funktion des Wertspeichers von Geld ausmachen, oder anders ausgedrückt: die Fähigkeit, Kaufkraft oder Wert durch die Zeit zu bewegen. <img src="https://blossom.primal.net/f56b95bc57dc5824b8e8673108bbec4df243be2bfafc83a5f1e19715d6dc42b4.gif"> **Austauschbarkeit / Fungibility** Die Austauschbarkeit der jeweiligen Geldeinheiten macht Geld erst wirklich praktisch, denn wenn jeder Einheit (z.B. Münze, Korn, Schein, Perle, etc.) ein eigener Wert zugeschrieben wird, macht dies den Austausch sehr kompliziert, da der einzelne Wert jedes Mal ermittelt werden muss und der Wert eines jeden Objekts rein subjektiver Art sein kann. Die Austauschbarkeit eliminiert die Subjektivität der Wertschätzung und misst dem Geldmittel einen objektiven Wert zu. Also unabhängig vom jeweiligen Tauschwert einer anderen Währung wird niemand bestreiten, dass eine Goldmünze (28g) den gleichen Wert hat wie eine Goldmünze (28g). Das 1€ Stück in meiner Tasche ist genauso viel wert, wie das 1€ Stück in jedem anderen Portemonnaie (ob die Kaufkraft morgen noch die gleiche ist, steht auf einem anderen Zettel). Die Austauschbarkeit der jeweiligen Einheiten in einem gewissen Geldsystem (also Euro-Münzen im Euro-System) machen den Umgang einfacher. **Nachweisbarkeit / Provability** Hierbei handelt es sich um den relativen Aufwand, den der Empfänger betreiben muss, um sicherzustellen, dass das erhaltene Gut tatsächlich den erwarteten Spezifikationen entspricht. Dies ist natürlich immer relativ zum möglichen Risiko eines Verlusts zu betrachten. Bekomme ich im Supermarkt einen 10€-Schein als Wechselgeld, werde ich kaum einen Prüfstift aus der Tasche ziehen, weil der Aufwand nicht im Verhältnis zum möglichen Risiko steht. Allerdings benutzen Kassierer//innen im Geschäft bei Scheinen ab 50€ immer einen Prüfstift. Bei Gold fällt es einem Laien schwer, ohne großen Aufwand zu verifizieren, dass es sich um reines, echtes Gold handelt. Man vertraut im Handel z.B. dem Goldhändler, dass das Gut verifiziert und authentifiziert wurde. Beim Handel mit Kamelen spielen viele Faktoren eine Rolle, ob das Kamel nachweislich dem versprochenen Wert entspricht, welche sich nicht einfach an Ort und Stelle prüfen lassen. <img src="https://blossom.primal.net/910bf03c341acb6cfc8be01bedab04b82dd93d0faf1ee98e26921b160d7f63a6.gif"> **Knappheit / Scarcity** Diese Charakteristik ist wahrscheinlich die wichtigste, auch wenn eine Kombination aller Eigenschaften hartes Geld erst wirklich ausmacht. Knappheit bedeutet, dass das Gut, das als Geld benutzt wird, begrenzt ist und nicht ohne weiteres vermehrt werden kann. Knappheit kann durch geographische Einschränkungen hervorgerufen werden, so ist zum Beispiel Wasser in der Wüste knapper und somit wertvoller als in Regionen, in denen es reichlich und in Fülle vorhanden ist. Steine oder Sand bieten sich nicht als Geld an, da sie überall in Fülle vorhanden sind. Das beste (und zu Tode zitierte, sorry) Beispiel sind die Rai-Steine der Yap. Sie haben lange als Geld für den Inselstaat funktioniert, da diese schwierig zu beschaffen waren und die Herstellung sehr mühselig war. Doch als Schifffahrer auftauchen, die einfach und günstig Steine beschaffen konnten, wurde diese geographische Einschränkung aufgehoben und die Steine verloren an Wert. Ein weiteres Beispiel für Knappheit ist Gold. Es erfordert viel materiellen Aufwand, Gold zu schürfen und zu raffinieren. **Universalität / Universality** Die allgemeine Akzeptanz eines Guts ist eine nicht unbedingt zu erfüllende Eigenschaft eines guten Geldes, erhöht jedoch dessen Funktionalität als weitflächig nutzbares Zahlungsmittel. Es gibt weltweit über 160 nationale Währungen, doch sind nicht alle davon gleich akzeptiert. Wenn man z.B. den südafrikanischen Rand mit US Dollars vergleicht, wird man sehen, dass der USD eine viel höhere Akzeptanz genießt, als der ZAR. Man wird wahrscheinlich selbst in asiatischen Ländern im Notfall mit USD bezahlen können, einfach weil die Handelspartner dort wissen, dass es für sie einfach ist, USD in ihre lokale Währung umzutauschen. Mit Rand wird man Probleme bekommen, da diese als Tauschobjekt von Handelspartnern keine Zustimmung genießen. **Sicherungsfähigkeit / Securability** Ein weiteres Kriterium ist die Möglichkeit, sein Geld zu verwahren, bzw. zu sichern. Auch wenn Gold ein sehr hartes Geld ist (knapp, allgemein akzeptiert, relativ transportfähig und lange haltbar), ist es vergleichsweise aufwändig, dieses zu sichern. Das gleiche gilt für Geld in Form von nationalen Währungen. Große Mengen an Bargeld sind schwierig zu transportieren und die Sicherung erfolgt in Form von gepanzerten Fahrzeugen und/oder bewaffneten Wachleuten. Bei Kamelen ist dies sogar noch schwieriger, da sie zusätzlich auch noch dazu tendieren, wegzulaufen. --- Wie wir sehen können, muss ein Geld verschiedene Eigenschaften erfüllen, um als solches die eingangs erwähnten Funktionen (Zahlungsmittel, Wertspeicher und Recheneinheit) überhaupt erfüllen zu können. Alle bekannten Formen des Geldes - aktuelle und auch historische - bewegen sich auf einem Spektrum dieser verschiedenen Eigenschaften. Ganz wichtig bei der Betrachtung dieser Kriterien sind immer die jeweiligen Umstände, denn es setzt sich immer das Mittel mit den meisten oder verhältnismäßig stärksten Kriterien durch. Nehmen wir LEGO-Steine, super leicht unterteilbar, leicht zu transportieren, leicht ersetzbar, aber absolut nicht selten. Daher als Geld unbrauchbar. Allerdings spielen die Faktoren Zeit, Ort und andere Umstände eine große Rolle. In Gefängnissen z.B. funktionieren Zigaretten als Geld sehr gut, denn anders als in der Freiheit, sind Zigaretten in Gefängnissen streng rationiert und kontrolliert, also sehr selten. Ihre kompakte Größe macht sie transportabel und eine Packung lässt sich leicht in kleinere Untereinheiten aufteilen. Der/diejenige Insass//in, die im Gefängnis allerdings viele Zigaretten anhäuft und dort ein relatives Vermögen besitzt, wird nach der Entlassung einfach eine Sporttasche voller Zigaretten haben, die in der Außenwelt einen komplett anderen Stellenwert haben. Zigaretten funktionieren nur in ihrem besonderen abgeschlossenen Ökosystem. Dies gilt auch für Rai-Steine, Glasperlen oder Muscheln. <img src="https://blossom.primal.net/e28a30cc357f73b11810bf0fa1f14c95217f721ed78a44f7ead14c791c3e1d50.gif"> Somit wird Geld nicht nur von natürlichen und physikalischen Grenzen, sondern auch von willkürlich erlassenen und zentral gesteuerten Regeln beeinflusst. Würde das Gefängnis mit einem Mal jedem/r Insass//in erlauben, eine unbeschränkte Menge von Zigaretten einzuführen, würden diese sofort wertlos und somit als Geld unbrauchbar. Wenn man also das Spektrum betrachtet, auf welchem alle Formen von Geld rangieren, ist es immer sinnvoll zuerst das System festzulegen, in dem ein Geld funktionieren soll. Schaut man sich unsere heutige offene und vernetzte Welt an, so muss ein Geld auch in einer solchen funktionieren. Dies ist der Grund, warum viele Formen des Geldes mit der Zeit gescheitert sind. Eine Handvoll Beispiele von Gütern, die als Geld benutzt werden oder wurden: Eichhörnchenpelze, Rai-Steine, Zigaretten, Gold, Diamanten, Immobilien, Salz und Vieh. Legt man die oben aufgeführten Kriterien für ein hartes Geld, wird schnell deutlich, warum einige dieser Mittel als Geld nicht langfristig funktionieren können. Um dies bildlich darzustellen, kann man eine Tabelle erstellen und den jeweiligen Attributen einen Wert zuteilen. Ich hab dies einfach willkürlich auf einer Skala von 0-5 gemacht und man sieht dort anhand der Rangordnung, welche dieser Beispiele besser als Geld funktionieren, als andere. <img src="https://blossom.primal.net/4b2776e25f401f3729d6a4a24d16e0f01dbe5252be3e176b8487e609cc6a20d0.png"> #### Kann Bitcoin diese Attribute erfüllen? Wie auf der Tabelle ersichtlich, erfüllt Bitcoin alle diese Kriterien vergleichsweise gut. ***Transportfähigkeit:*** Bitcoin ist ein Peer-to-Peer Zahlungssystem, das im Internet lebt. Bitcoins existieren in der Blockchain und nur dort. Lediglich die Schlüssel, die den Zugriff auf die persönlichen bitcoins / UTXOs erlauben, müssen transportiert werden. Dies kann mit Hilfe von Software- oder Hardware-Wallets (Signiergeräten), auf Papier oder sogar im Kopf geschehen. Keine andere Form von Geld lässt sich "auswendig" merken und somit problemlos durch Raum und Zeit transportieren. Mehr dazu hier: https://www.genexyz.org/post/16-block-759540-brain-wallets-0xcxtv/ ***Austauschbarkeit:*** Ein bitcoin ist ein bitcoin ist ein bitcoin. Abgesehen von esoterischen Konzepten, wie der Ordinals-Theorie, sind Sats immer gleich viel Wert (nicht der Währungskurs), sodass ein Tausch von einer Menge Sats in eine gleiche Menge Sats den/die Besitzer//in immer mit dem gleichen Vermögen dastehen lässt. Es gibt keinen Sat, der mehr oder weniger wert ist, als ein weiterer Sat. Mehr dazu hier: https://www.genexyz.org/post/26-block-775770-ordinals-inscriptions-36zg3n/ ***Überprüfbarkeit:*** Bitcoin wurde erfunden, um das Double-Spending-Problem im digitalen Raum zu lösen. Die Blockchain verifiziert die Gültigkeit einer jeden Transaktion. Der/die Empfänger//in einer Bitcoin-Zahlung weiß immer, dass die erhaltene Menge Bitcoin auch valide ist. Es bedarf keiner Drittpartei, keines weiteren Prozesses oder anderer Überprüfung, um sicherzustellen, dass die erhaltene Menge Bitcoin auch echt oder korrekt ist. Sobald eine Transaktion bestätigt wurde, kann man sich zu 100% sicher sein, dass man Besitzer//in von Bitcoin ist. ***Haltbarkeit:*** Anders als physische Güter, die Verfall, Zersetzung oder Verderben ausgeliefert sind, hat Bitcoin kein Verfallsdatum. Solange das Netzwerk läuft, wird Bitcoin in seiner Form existieren. Es ist unmöglich, Bitcoin durch Fremdeinfluss (sowohl menschlicher, als auch natürlicher) zu zerstören. <img src="https://blossom.primal.net/ce8256ccb7702339bd97f16bbee998297da7d80f8c006adc23b9164b07412584.gif"> ***Knappheit:*** Bitcoin ist auf 21.000.000 begrenzt. Die harte Obergrenze von Bitcoin ist von zentraler Bedeutung für sein Wertversprechen. Alle 2.099.999.997.690.000 Sats werden irgendwann existieren (oder existieren schon - je nach Betrachtungsweise) und darüber hinaus werden keine weiteren Sats produziert. Lediglich der Zugriff auf diese Sats wird über Zeit sogar abnehmen (durch Verlust der Schlüssel) und somit zu einer weiteren Verknappung beitragen. ***Teilbarkeit:*** Wie schon oftmals erwähnt, lässt sich ein bitcoin in 100.000.000 Sats unterteilen. Diese Stückelung von Bitcoin bis zur achten Dezimalstelle verleiht eine sehr hohe Teilbarkeit. Dies gibt Bitcoin eine größere Flexibilität als herkömmliche Währungen und ermöglicht es extrem kleine Transaktionen, sogenannte Mikrotransaktionen, durchzuführen. Satoshis sind die Standardmaßeinheit und bitcoin wird oft nur zum erhöhten Verständnis und besserer Lesbarkeit benutzt. Beispielsweise zeigen fast alle Wallets und Explorer die Transaktionsgebühren in Form von Satoshis pro vByte an. ***Universalität:*** Die allgemeine Akzeptanz von Bitcoin ist noch verhältnismäßig klein. Dies liegt allerdings nicht an Bitcoin, denn Bitcoin ist erlaubnislos und frei zugänglich. Es sind vielmehr die On-Ramps, die es potenziellen Nuter//innen bislang noch nicht so einfach machen, wie es viele gerne hätten. Da Bitcoin aber staatenlos und dezentral ist, erlaubt es jedem Interessierten den offenen Zugang. ***Sicherungsfähigkeit:*** Die Sicherungsfähigkeit von Bitcoin ist unvergleichbar mit der anderer Gelder oder Zahlungsmittel. Es gibt unzählige Möglichkeiten, Bitcoin sicher und vor allem SELBST zu verwahren. Es ist gänzlich möglich, auf Anbieter zur Verwahrung zu verzichten und Bitcoin in einer Art und Weise aufzubewahren, die es Außenstehenden so gut wie unmöglich macht, Bitcoin zu stehlen. Das gilt für die Ebene persönlicher Verwahrung. Auf Netzwerkebene ist die Sicherheit von Bitcoin vielschichtig. Transaktions-Hashing, Mining, Blockbestätigungen und Spieltheorie arbeiten alle zusammen, um Bitcoin das Netzwerk undurchdringlich zu machen. <img src="https://blossom.primal.net/b0f9dd4bacde80b3f511c7ec460cab1e61d0d7accc6e89a6b44d4ca83b92e71a.gif"> <img src="https://blossom.primal.net/28acb57e46d2b1634d9ddd1ace1478a07cdaf0cc0ac2b8c0d56ae92f3813d241.png"> Warum ist es trotzdem schwierig zu sagen, dass Bitcoin Geld ist? Einige sagen, dass Bitcoin Geld ist. Andere sagen, dass es kein Geld ist. Was feststeht ist, dass das Bitcoin-Netzwerk absolut zuverlässig tut, was es tun soll. Bitcoin kann also als Geld funktionieren, da es die Kriterien sehr gut erfüllt. Bitcoin ist in erster Linie eine Datenbank, die durch ein Netzwerk abgesichert wird und überwacht, welche Einträge welchen Bitcoin-Adressen zugeordnet werden. Dies geschieht durch die Übertragung von kryptografisch verschlüsselten Textnachrichten zwischen den Netzwerkteilnehmern. Damit ist Bitcoin immer nur Text. Auch der Code, auf dem Bitcoin basiert, ist Text. Die kryptografischen Verschlüsselungen basieren auf Text. Text ist Sprache, damit ist Bitcoin Sprache. Wie viele der genannten Beispiele von Geld, ist Bitcoin nicht in erster Linie Geld, sondern eignet sich sehr gut, als solches verwendet zu werden. Nationale Währungen, Fiat-Geld, sind in erster Linie Geld. Sie werden erlassen, produziert und kontrolliert, um Geld zu sein. Das ist bei Bitcoin anders. Damit ist Bitcoin durch Meinungsfreiheit, das Recht, seine Meinung in Wort, Schrift und Bild frei zu äußern, geschützt. 🫳🎤 --- In diesem Sinne, 2... 1... Risiko!‌ 

@ a012dc82:6458a70d

**Table Of Content** - The Lone Star State's Embrace of Bitcoin Mining - Legislation and the Miner's Triumph - A Testament to Texan Openness - The Economic Implications - The Global Perspective - Conclusion - FAQ In the vast expanse of the digital age, where boundaries are constantly being redrawn, Texas emerges as an unlikely hero. The state, with its deep-rooted traditions and rugged landscapes, has become a beacon for the future of digital currency. As the world grapples with the implications of decentralized finance, Texas stands tall, bridging the gap between the old and the new. This is the story of how the Lone Star State became the epicenter of the Bitcoin mining revolution. **The Lone Star State's Embrace of Bitcoin Mining** It's not every day that a state becomes a hotspot for a global phenomenon, especially one as groundbreaking as Bitcoin mining. But Texas, with its vast landscapes and iconic cowboy culture, has done just that. The state, known for its oil rigs and cattle ranches, has now become synonymous with the hum of Bitcoin mining rigs. It's like the Gold Rush of the 21st century, but instead of panning for gold, folks are mining digital currency. **Legislation and the Miner's Triumph** Now, you might be wondering, how did Texas, of all places, become this global mecca for Bitcoin mining? Well, it's a tale of business, politics, and a bit of good ol' Texan spirit. For instance, there was this proposed legislation, SB 1751, that had the potential to throw a wrench in the works. This bill, which breezed through the state senate initially, aimed to cut down the incentives miners received from the power grid and put an end to mining tax abatements. Just to give you a sense of the scale, this could've set Riot back by a whopping $30 million! But here's where the story takes a twist. After the bill made its way through the Senate, the mining industry didn't just sit back and accept their fate. Oh no, they took the bull by the horns. They met with politicians, laid out their case, and made it clear how beneficial they were to the grid. And guess what? Their efforts bore fruit. The bill, which once seemed like a sure thing, met its end in the House. And boy, did the miners celebrate that victory! **A Testament to Texan Openness** The relationship between Texas and the Bitcoin mining community is unique. It's not just about business; it's about understanding, collaboration, and mutual respect. Regulators in Texas have been incredibly receptive to Bitcoin miners, recognizing the myriad benefits these miners bring to the grid. Texas has opened its arms wide, welcoming an industry that's reshaping the global financial landscape. **The Economic Implications** Beyond the hum of the mining rigs and the intricacies of legislation, there's a broader economic narrative unfolding. Texas' embrace of Bitcoin mining is not just about digital currency; it's about job creation, infrastructure development, and fostering innovation. As more miners set up shop, local economies benefit, and the state solidifies its position as a hub for technological advancement. **The Global Perspective** The world is watching, and Texas is setting a precedent. Other states and countries are taking note of how Texas has managed to integrate Bitcoin mining into its economic and legislative framework. The state's success story serves as an inspiration for regions looking to tap into the potential of digital currencies and the industries they spawn. **Conclusion** The tale of how Texas, with its rich history and tradition, has become a beacon for the future of finance is a testament to the state's adaptability, its willingness to evolve, and its undying spirit of enterprise. As the world continues its march towards a digital future, Texas stands tall, not just as a participant but as a leader. The future is not just bright; it's digital. **FAQ** **What's the significance of Texas in the Bitcoin mining industry?** Texas has emerged as a global hotspot for Bitcoin mining, attracting miners with its favorable regulations and infrastructure. **How did Texas respond to the proposed SB 1751 legislation?** While the bill initially passed the Senate, it was later rejected in the House after miners and industry representatives made their case. **Why are regulators in Texas supportive of Bitcoin miners?** Texas regulators recognize the economic benefits and technological advancements that Bitcoin miners bring to the state. **Is Texas' Bitcoin mining boom just about digital currency?** No, it's also about job creation, infrastructure development, and fostering innovation in the state. **How is Texas influencing other regions regarding Bitcoin mining?** Texas' success in integrating Bitcoin mining is serving as a role model for other states and countries looking to tap into the potential of digital currencies. **That's all for today** **If you want more, be sure to follow us on:** **NOSTR: croxroad@getalby.com** **X: [@croxroadnews](https://x.com/croxroadnewsco)** **Instagram: [@croxroadnews.co](https://www.instagram.com/croxroadnews.co/)** **Youtube: [@croxroadnews](https://www.youtube.com/@croxroadnews)** **Store: https://croxroad.store** **Subscribe to CROX ROAD Bitcoin Only Daily Newsletter** **https://www.croxroad.co/subscribe** *DISCLAIMER: None of this is financial advice. 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Resilience is the ability to withstand shocks, adapt, and bounce back. It’s an essential quality in nature and in life. But what if we could take resilience a step further? What if, instead of merely surviving, a system could improve when faced with stress? This concept, known as anti-fragility, is not just theoretical—it’s practical. Combining two highly resilient natural tools, comfrey and biochar, reveals how we can create systems that thrive under pressure and grow stronger with each challenge. ### **Comfrey: Nature’s Champion of Resilience** Comfrey is a plant that refuses to fail. Once its deep roots take hold, it thrives in poor soils, withstands drought, and regenerates even after being cut down repeatedly. It’s a hardy survivor, but comfrey doesn’t just endure—it contributes. Known as a dynamic accumulator, it mines nutrients from deep within the earth and brings them to the surface, making them available for other plants. Beyond its ecological role, comfrey has centuries of medicinal use, earning the nickname "knitbone." Its leaves can heal wounds and restore health, a perfect metaphor for resilience. But as impressive as comfrey is, its true potential is unlocked when paired with another resilient force: biochar. ### **Biochar: The Silent Powerhouse of Soil Regeneration** Biochar, a carbon-rich material made by burning organic matter in low-oxygen conditions, is a game-changer for soil health. Its unique porous structure retains water, holds nutrients, and provides a haven for beneficial microbes. Soil enriched with biochar becomes drought-resistant, nutrient-rich, and biologically active—qualities that scream resilience. Historically, ancient civilizations in the Amazon used biochar to transform barren soils into fertile agricultural hubs. Known as *terra preta*, these soils remain productive centuries later, highlighting biochar’s remarkable staying power. Yet, like comfrey, biochar’s potential is magnified when it’s part of a larger system. ### **The Synergy: Comfrey and Biochar Together** Resilience turns into anti-fragility when systems go beyond mere survival and start improving under stress. Combining comfrey and biochar achieves exactly that. 1. **Nutrient Cycling and Retention**\ Comfrey’s leaves, rich in nitrogen, potassium, and phosphorus, make an excellent mulch when cut and dropped onto the soil. However, these nutrients can wash away in heavy rains. Enter biochar. Its porous structure locks in the nutrients from comfrey, preventing runoff and keeping them available for plants. Together, they create a system that not only recycles nutrients but amplifies their effectiveness. 2. **Water Management**\ Biochar holds onto water making soil not just drought-resistant but actively water-efficient, improving over time with each rain and dry spell. 3. **Microbial Ecosystems**\ Comfrey enriches soil with organic matter, feeding microbial life. Biochar provides a home for these microbes, protecting them and creating a stable environment for them to multiply. Together, they build a thriving soil ecosystem that becomes more fertile and resilient with each passing season. Resilient systems can withstand shocks, but anti-fragile systems actively use those shocks to grow stronger. Comfrey and biochar together form an anti-fragile system. Each addition of biochar enhances water and nutrient retention, while comfrey regenerates biomass and enriches the soil. Over time, the system becomes more productive, less dependent on external inputs, and better equipped to handle challenges. This synergy demonstrates the power of designing systems that don’t just survive—they thrive. ### **Lessons Beyond the Soil** The partnership of comfrey and biochar offers a valuable lesson for our own lives. Resilience is an admirable trait, but anti-fragility takes us further. By combining complementary strengths and leveraging stress as an opportunity, we can create systems—whether in soil, business, or society—that improve under pressure. Nature shows us that resilience isn’t the end goal. When we pair resilient tools like comfrey and biochar, we unlock a system that evolves, regenerates, and becomes anti-fragile. By designing with anti-fragility in mind, we don’t just bounce back, we bounce forward. By designing with anti-fragility in mind, we don’t just bounce back, we bounce forward.

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Eines der interessantesten Themen im immer mehr Facetten umfassenden Bitcoin-Bereich ist und bleibt das Mining. Erst diese Woche wurde wieder ein neues ATH erreicht und die Nachrichten der letzten paar Wochen zeigen, dass es immer noch ein Bereich ist, der sich nach wie vor neu erfindet und stets im Wandel ist. Besonders die Formierung neuer immer größer werdender Mining-Pools, die damit einhergehenden Überlegungen rund um Stratum V2, aber auch die ständige Veränderung der grossen, an Börsen gelisteten Minern sind immer wieder Gesprächsthemen und erzeugen viele Nachrichten. Bevor wir uns diese letzten Neuigkeiten anschauen, ist es jedoch einmal wert, einen Schritt zurückzutreten und sich genau zu vergegenwärtigen, was Miner eigentlich tun - also wie der Mining-Prozess abläuft. --- ### Die Mining-Lotterie Die meisten Menschen missverstehen oder verstehen nicht ganz, was Bitcoin-Miner tatsächlich tun, um neue Blocks zu produzieren. Es wird hauptsächlich über den hohen Energieaufwand gesprochen, was dazu führt, dass fälschlicherweise angenommen wird, dass die gesamte aufgebrachte Energie in jeden neu produzierten Block fließt. Die Analogie zum herkömmlichen Bergbau, oder Goldschürfen, trägt teilweise zur Verwirrung bei. Denn beim Bergbau arbeiten viele Maschinen gleichzeitig daran, wertvolle Stoffe aus der Erde zu ziehen, dabei können parallel weltweit Edelmetalle geborgen werden und viele Faktoren spielen dabei eine Rolle, wie erfolgreich in Bergbau-Unternehmen arbeitet (z.B. Menge des Equipments, die in der Lokalität vorhandene Menge an wertvollen Stoffen, usw.). Beim Bitcoin-Mining ist dies nicht ganz der Fall. Denn einfach ausgedrückt ist Mining eine Lotterie, um neue Blöcke in der Bitcoin-Blockchain zu erstellen. Dabei ergeben sich zwei Effekte: 1) Jeder neue Block fügt Transaktionen der Blockchain hinzu und sichert damit zusätzlich vorherige Blöcke und die darin enthaltenen Transaktionen ab (sichert also das gesamte Netzwerk ab). 2) Erhalten erfolgreiche Miner eine Belohnung (den Blockreward) für die getane Arbeit und für die aufgewendeten realen Ressourcen (z. B. Strom, Hardware, OpEx). Aber was ist genau mit Lotteriesystem gemeint? Man stelle sich vor, dass alle Miner im Bitcoin-Netzwerk das gleiche Lotto spielen. Doch in unserem Lottospiel werden die 6 richtigen Zahlen nicht am Ende gezogen, sondern sind am Anfang jeder Runde gesetzt (es gibt keine Möglichkeit zu schummeln, denn es gibt niemanden, von dem man die richtigen Zahlen erhalten kann, bis sie gefunden wurden). Alle Lotto-Teilnehmer setzen sich also hin und fangen an, so schnell wie nur eben möglich Lottoscheine auszufüllen, denn es geht darum, die richtigen 6 Zahlen für die jeweilige Runde als erstes zu finden. Derjenige Spieler, der am schnellsten Scheine ausfüllen kann, hat höhere Chancen, die richtigen Zahlen auch als erstes zu erraten. Sobald ein Spieler die richtigen 6 Zahlen hat, ist die Runde sofort beendet und alle Mitspieler können sich den Gewinner-Schein ansehen und mit den veröffentlichten 6 Zahlen vergleichen, um damit zu validieren, dass der Gewinner auch tatsächlich übereinstimmende Zahlen hat. Der Gewinner bekommt den Jackpot und die nächste Runde beginnt. Einziger Unterschied ist, dass man sich mit dem Jackpot keine Kartbahn in den Garten bauen kann. <img src="https://blossom.primal.net/745242a0f9b6ddf1ea2d9c5201b6e7b43a11e00d738d7756e50c62daf091032a.gif"> Da dieses Lottospiel sich immer größerer Beliebtheit erfreut kommen immer mehr interessierte Spieler hinzu, aber auch die existierenden Spieler fangen an, Freunde dazuzuholen, die ihnen helfen sollen, noch schneller Lottoscheine auszufüllen. Durch die steigende Anzahl an Spielern würde jede Runde schneller vorbei sein, da ja viel mehr Spieler gleichzeitig Scheine ausfüllen und damit die Wahrscheinlichkeit steigt, dass die 6 Richtigen schneller gefunden werden. Da die Lotterie nur eine begrenzte Menge von Kapital zur Ausschüttung als Jackpots bereithält, muss sie das Spiel so anpassen, dass die Runden möglichst gleich lang dauern. Dazu wird jede Runde die Schwierigkeit erhöht. Mussten die ersten Spieler nur 6 Richtige aus einer Zahlenreihe von z.B. 49 Felden erraten, wird die Anzahl der möglichen Zahlen erhöht, sodass eine Runde im Durchschnitt immer 10 Minuten dauert. Verlassen Spieler die Runde, wird die Zahl der möglichen Felder genauso wieder reduziert. Im Bitcoin-Netzwerk wird die stetige Ausschüttung von neuen bitcoins genauso reguliert. Damit im Durchschnitt alle 10 Minuten ein neuer Block produziert wird, müssen alle 2016 Blöcke (ca. alle 2 Wochen) die Schwierigkeit angepasst werden, um die Blockzeit bei 10 Minuten zu halten. Treten innerhalb dieses Zeitraums von ca. 2 Wochen mehr Miner dem Netzwerk bei, steigt die Hashrate und infolgedessen muss die Schwierigkeit angepasst werden. Alle Miner im Netzwerk verwenden ASIC (Mining-Equipment, oder Rigs) - spezialisierte Computer, die nur darauf ausgelegt sind, Hashes so schnell wie möglich zu berechnen. Einen Hash berechnen bedeutet, eine zufällige Eingabe in eine mathematische Funktion einzufügen und eine Ausgabe zu erzeugen. Technisch bedeutet dies, dass ein Block von Transaktionen erstellt wird und in eine SHA256-Hash-Funktion eingegeben wird. Wenn die Ausgabe mit der "Gewinnerzahl" übereinstimmt, hat der Miner gewonnen und kann den neuen Block in die Blockchain schreiben und kann seinem Block das Preisgeld (die Subsidy) hinzufügen, die an den Miner ausgezahlt wird. Dann beginnt die nächste Runde. <img src="https://blossom.primal.net/41588d7ad6c0c730de1a2a3334f2bfd92731a1cc90af2a927c0afcd257291d83.gif"> Mehr Hashes pro Sekunde entsprechen mehr ausgefüllten Lottoscheinen pro Sekunde und damit einer größeren Erfolgswahrscheinlichkeit. Beim Hashing (mehr dazu ⬇️) wird immer eine Ausgabe mit einer festen Größe erstellt (in unserem Beispiel 6 Zahlen), die als Hash bezeichnet wird. Entgegen der landläufigen Meinung handelt es sich hierbei nicht um komplexe Mathematik, sondern nur um eine sehr schnelle Wiederholung der immer gleichen Berechnung mit neuen Eingaben, bis das erhoffte Ergebnis gefunden wird. ASICs sind darauf ausgelegt, diese eine Berechnung (die SHA256-Hash-Funktion) so schnell und effizient wie möglich zu erledigen, und nicht um komplizierte Rechenaufgaben oder mathematische Probleme zu lösen. Es geht dabei einzig und allein um Schnelligkeit. Anders als beim analogen Bergbau können verschiedene Teilnehmer also nicht parallel wertvolle Stoffe erwirtschaften, sondern pro Spiel immer nur einer. Der Gewinner bekommt alles und alle anderen Teilnehmer haben ihre aufgewendete Arbeit "umsonst" getan, das heißt wie beim herkömmlichen Lotto haben sie nur für die Teilnahme an der Runde bezahlt (in Form von Rechenleistung, Strom, usw.), bekommen aber vom Gewinn nichts ab. Der Anreiz besteht also darin, bei der nächsten Runde mehr Glück zu haben und die Wahrscheinlichkeit eines Gewinnes zu erhöhen. <img src="https://blossom.primal.net/5bbd424893a9163fde0a639e088cdf21802e53ddae148ed3b3aa3eeedf10b231.gif"> In jeder anderen Branche schwankt das Angebot je nach Nachfrage. Wenn die Nachfrage nach einem wertvollen Stoff steigt, werden die Teilnehmer die Produktion entsprechend der Nachfrage erhöhen. Das bedeutet, mehr Equipment wird hinzugefügt, um schneller mehr des Produkts zu erwirtschaften. Bei Bitcoin ist das Angebot im Code festgelegt (neue bitcoins alle 10 Minuten) und kann sich auch bei steigender Nachfrage nicht ändern. Aufgrund seiner genehmigungsfreien Natur ist es jedem gestattet, von überall auf der Welt Bitcoin zu produzieren, also an der Lotterie teilzunehmen. Die Lotterie schließt niemanden aus - einzig und allein Staaten oder andere Gerichtsbarkeiten können ihren Bürgern (versuchen zu) verbieten, an der Lotterie teilzunehmen. Dies führt dazu, dass sich Bitcoin-Miner überall auf der Welt ansiedeln, wo es für sie am wirtschaftlichsten ist am Netzwerk zu partizipieren (stabile und günstige Energieversorgung, rechtlich abgesicherte Eigentumsrechte, keine Verbote, usw.). Gerade die ersten beiden Punkte (Energie und Eigentumsrechte) führen dazu, dass sich Bitcoin-Mining in Staaten wie den USA, Kanada oder Kazakhstan besonders konzentriert und in Ländern wie China oder Russland (durch Mining-Verbote) abnimmt - so in der Theorie. Denn heute stammen angenommen immer noch ca. 20% und 5% der weltweiten Hashrate aus [China und Russland](https://chainbulletin.com/bitcoin-mining-map/). Theorien dafür gibt es viele und besonders die letzten - fast unverhältnismäßigen - Anstiege der Hashrate führen zu vielen Spekulationen darüber, dass der russische Staat insgeheim seine [eigene Mining-Infrastruktur ](https://cryptoslate.com/russian-government-gives-the-green-light-to-crypto-mining-operation-in-siberia)ausbaut. <img src="https://blossom.primal.net/7b38ee7c666e740dce76e32ca0bf20fa4a4888bfce3b467922bd5ba4cd25e8be.gif"> ### Hashing vs. kryptografische Verschlüsselung Das Bitcoin-Netzwerk bedient sich vieler verschiedener Elemente, um die verschiedenen Eigenschaften oder Funktionen zu bedienen. Oft wird dabei das Hashing (z.B. verwendet beim Mining-Prozess und der Erstellung von Adressen) mit kryptografischer Verschlüsselung / Encryption (z.B. beim Erstellen von Keys) verwechselt oder in einen Topf geworfen. Hashing: Das Hashing ist eine bestimmte Form der Kryptografie. Beim Hashing wird eine Eingabe (eine beliebig lange Datenkette) zu einer festen Ausgabegröße transformiert. Die Eingabe kann alles sein, z.B. viele Namen aneinandergereiht, oder jeder Straßenname irgendeiner Stadt aneinandergereiht, usw., es kann ziemlich alles sein, was man sich vorstellen kann und in Form einer Folge von Zeichen dargestellt werden kann. Der Hashing-Algorithmus funktioniert im Wesentlichen als Einbahnstraße, die die Eingabe in eine feste Folge von Buchstaben und Zahlen umwandelt. Ein bekannter Anwendungsfall für diese Art von Algorithmus ist die Passwort-Speicherung auf Webseiten. Wenn Benutzer ein Passwort anlegen, errechnet der Computer automatisch einen Hash, welcher hinterlegt und beim Einloggen abgefragt wird. So werden bei einem Hack der Webseite nur nicht rückgängig zu machende Hashes der Passwörter gestohlen. <img src="https://blossom.primal.net/c5fa29fd4320e29edfc030dde32432d66ae6e7ea6f90d267dc3b65cc078f5a49.gif"> Kryptografische Verschlüsselung: Bei der kryptografischen Verschlüsselung handelt es sich auch um eine Form der Kryptografie, doch anders als beim Hashing, handelt es sich hier um einen bidirektionalen Algorithmus, also eine Zweirichtungsstraße. Das bedeutet schlicht, dass der Algorithmus eine Eingabe verschlüsselt, die verschlüsselte Ausgabe mit dem passenden Schlüssel jedoch wieder entschlüsselt werden kann. Somit kann der Besitzer des Schlüssels herausfinden, was die ursprüngliche Eingabenachricht war. Ein bekannter Anwendungsfall für diese Art von Algorithmus ist die Ende-zu-Ende-Verschlüsselung bei verschiedenen Messenger-Diensten. Nachrichten werden verschlüsselt versendet und nur der Empfänger hat den nötigen Schlüssel, um die Nachricht wieder zu öffnen. Das passiert bei den Messenger-Diensten ganz automatisch, ohne dass ein Nutzer mit den Schlüsseln herumhantieren muss. <img src="https://blossom.primal.net/2016f574d24b47f6d88eeb96148c9790008fa36eff24144ead4eb447513bef95.gif"> > 💡Dieser Unterschied ist ganz wichtig: Beim Hashing ist es unmöglich Anhand der Ausgabe die ursprüngliche Eingabe durch eine Rücktransformation zu erhalten. Man kann nur Daten eingeben und erhält dann eine feste Ausgabe. Verwendet man den selben Algorithmus bei der gleichen Eingabe erhält man immer eine identische Ausgabe. Hashing beim Mining: Hashing ist im Wesentlichen die Art und Weise von Bitcoin, das gesamte Netzwerk zu koordinieren, um einen bestimmten Hash zu finden, der eine bestimmte vom System festgelegte Schwierigkeit erfüllt. Diese Schwierigkeit stellt sicher, dass egal ob die Hälfte der Miner im Laufe des nächsten Jahres verschwindet, oder ob sich die Anzahl der Miner im Laufe des nächsten Jahres verdreifacht, im Durchschnitt dafür Sorge getragen wird, dass das Bitcoin-Netzwerk immer ziemlich stabil ist und weiterhin etwa alle 10 Minuten ein neuer Transaktionsblock erscheint. Es ist also essentiell, den Unterschied zwischen Verschlüsselung und Hashing zu verstehen und mit dem Mythos aufzuräumen, dass Mining "komplizierte, mathematische Probleme" löst. Ein weiterer viel verbreiteter Mythos ist, dass der Energieverbrauch zunehmen wird, je mehr Nutzer//innen Bitcoin Transaktionen ausführen. Es braucht nämlich nicht mehr Miner, um mehr Transaktionen zu verarbeiten. Die Anzahl der Transaktionen ist begrenzt durch die Blockgröße und die Anpassung der Schwierigkeit, die dafür sorgt, dass Blocks alle 10 Minuten produziert werden. Dies ist der Fall, wenn es auf der Welt nur noch einen einzigen Miner gäbe, genauso wie dies der Fall ist, wenn sich die Mining-Hashrate verhundertfacht. Eine Erweiterung der Gesamt-Hashrate führt allerdings zu einer höheren Sicherheit des Netzwerks, da ein potentieller Angriff auf das Netzwerk nur funktionieren kann, wenn der Angreifer mehr als 51% der gesamten Hashrate auf sich vereinigt. <img src="https://blossom.primal.net/cd7fa544ebee363b203d5210385c70124e726b1d4fac9f21db9a8709917cc630.gif"> 🫳🎤 --- In diesem Sinne, 2... 1... Risiko!‌ 

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Eine hitzige Debatte wird momentan in der Bitcoin-Welt über NFTs (sagen die einen) bzw. unnötigen Datenmüll (sagen die anderen) auf der Bitcoin-Blockchain geführt. Anlass zur Debatte hat ein von Casey Rodarmor entwickeltes System gegeben, das es ermöglicht mit Hilfe seines speziell dafür entwickelten Protokolls jedem Satoshi (Sat) eine einzigartige Folgenummer (Ordinal) zuzuweisen und somit nachverfolgbar zu machen. Dies erlaubt dann das Schreiben von Dateien direkt in die Witness Sektion eines Blocks, also direkt in die Blockchain, eine sogenannte Inscription. Das Thema erhitzt die Gemüter, jeder hat eine Meinung dazu und entweder ist man im Lager der Supporter oder der Gegner. Oder man hat schon beim Lesen dieser Einleitung nicht ein Wort verstanden. Für diese Gruppe soll diese Übersicht funktionieren, in der die Funktionsweise von Ordinals und Inscriptions erklärt wird und was die Pro- und Kontra-Argumente der jeweiligen Lager sind. --- Daten in die Bitcoin-Blockchain zu schreiben, die nicht direkt etwas mit der Funktionsweise des Systems zu tun haben, ist nichts Neues. Es gibt seit jeher verschiedene Möglichkeiten Nachrichten, Dateien oder andere Informationen in Blocks zu packen. Sogar der Genesis Block enthält die Nachricht "The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks" in der Coinbase, das Whitepaper von Satoshi Nakamoto wurde bereits 2013 in Block 230009 verewigt, OP_Returns ermöglichen das Schreiben kurzer (80 Zeichen) Nachrichten, und auch Protokolle, die auf Bitcoin laufen, wie z.B. [Counterparty ](https://www.counterparty.io)und u.a. den Handel mit [Rare Pepes](https://scarce.city/marketplace/digital) ermöglichen, existieren bereits seit 2014. Dennoch scheint etwas an der neuen, von Casey Rodarmor vorgestellten Methode anders zu sein, dass es die Gemüter so sehr erhitzt. Das Konzept ist ein zweigeteiltes, zunächst wird eine Theorie, oder Konvention, beschlossen, der zufolge jeder Sat in der Blockchain einzigartig und nachverfolgbar wird. Damit werden die einzelnen Sats im weitesten Sinne schon zu NFTs. Darüber hinaus ermöglicht diese Konvention das Verschmelzen dieser einzigartigen Sats mit hochgeladenen Daten. Denn - um beim obigen Beispiel des Whitepapers zu bleiben - ist die hochgeladene PDF Datei für immer in Block 230009 festgeschrieben, aber sie gehört niemandem, denn ein Block gehört niemandem per se, ein Block ist ein öffentliches Register aller stattgefundenen Transaktionen zu dieser Blockzeit. Indem man Dateien mit Sats verbindet, lassen sich diese verschicken und handeln, denn Sats haben (der Ordinal Theory zufolge) immer eine/n Besitzer//in. Doch um besser verstehen zu können, wie dieses neue Protokoll funktioniert, muss man sich wie immer ein paar verschiedene Konzepte annehmen. Wir brechen diese erstmal der Reihe nach auf. ### SegWit (Segregated Witness) Bevor wir uns mit Ordinals und Inscriptions beschäftigen machen wir einen kurzen historischen und technischen Ausflug, denn Inscriptions wären ohne SegWit nicht möglich. Deshalb lohnt es sich besser zu verstehen, was man unter diesem Transaktionsformat versteht. SegWit wurde 2017 erdacht, um in erster Linie zwei existierende Probleme zu lösen: 1) [Transaction Malleability](https://de.wikipedia.org/wiki/Malleability) und 2) die Effizienz von Blöcken zu erhöhen. Bis dato hatten Blöcke eine effektive maximal Größe von 1MB und bestanden aus dem sogenannten Header (Basisdaten: Signaturen und Skripte) und den Transaktionsdaten (Inputs und Outputs). Diese Headerdaten (auch Witness-Daten genannt) nahmen einen Großteil der zur Verfügung stehenden Größe ein, was zu ineffizienten und oftmals mit hohen Transaktionsgebühren versehenen Blöcken führte. Mit Hilfe des SegWit Protokolls konnte eine Skalierung von Bitcoin erreicht werden, ohne die offizielle in den Code geschriebene Blockgröße von 1MB zu verändern. Dazu kommt, dass diese Lösung keinen Hard-Fork benötigte und ganz nebenbei (aber offiziell in erster Linie) auch das Problem der Malleability löste. Ohne auf die Details von Hard- und Soft-Forks einzugehen, ist dies ein wichtiges Detail, denn 2017 tobten die sogenannten Blocksize-Wars und führten schließlich zur Abspaltung von Bitcoin Cash und seinen 8MB-Blöcken. SegWit wurde im Juli 2017 mit Block 477120 aktiviert. Wie der Name Segregated Witness schon impliziert, werden die Witness-Daten (Signaturen und Skripte) getrennt und in einer separate Datenstruktur (Witness Merkle Tree) geführt, sodass der Hauptteil des Blocks weniger Basisinformationen enthält und somit mehr Platz für Transaktionsinformationen lässt, Blöcke also effizienter macht und damit Gebühren niedriger hält. Der Zaubertrick dabei ist, dass es immer noch derselbe Block ist, allerdings mit zwei Sätzen von Datenstrukturen (Transaktionsabschnitt und Basisinformationsabschnitt), und somit den Protokollregeln entspricht und eine Blockgröße von 1MB eigentlich nicht überschreitet. Dieser mathematische Kniff führt dazu, dass für die Einführung kein Hard-Fork benötigt wurde (nur einen Soft-Fork), was eine Abwärtskompatibilität gewährleistet und somit auch Adressen und Wallets, die unter dem Legacy-System arbeiten ohne Probleme funktionieren. Der mathematische Kniff hat allerdings eine seltsame Neuerung zur Folge, denn Blöcke werden seitdem in Gewicht statt Größe gemessen. Ein voller Block von ca. 1MB Größe und 4 Millionen WU Gewicht Bitcoin hat nun also eine sogenannte Blockgrößengrenze (1MB) und eine Blockgewichtsgrenze (4 Millionen Gewichtseinheiten (WU), was ca. 4MB entspricht). Darüber hinaus wurden mit dem SegWit-Soft-Fork die heute gängigen bc1-Adressen (im Gegensatz zu den alten 1- und 3-Adressen) eingeführt. Ein weiterer Nebeneffekt, neben der Reduzierung der Gebühren durch Kapazitätsverbesserung und Lösung der Transaktionsformbarkeit (Malleability), ist dass Layer-2-Lösungen, wie unter anderem Lightning, ermöglicht wurden, da Zahlungskanäle davon abhängen, dass unverformbare Transaktionen bestehen. Für die Skalierbarkeit und Dezentralisierung von Bitcoin hat die relativ kleine Blockgröße den Vorteil, dass der Betrieb von privaten Nodes erleichtert wird. ### Taproot Mit dem Wissen über SegWit müssen wir uns auch kurz mit Taproot beschäftigen, einem weiteren Soft-Fork, das mit Block 709632 im November 2021 aktiviert wurde. Taproot hat viele Neuerungen mit sich gebracht, die es hier zu besprechen den Rahmen sprengen würde, doch wichtig ist, dass Ordinals das Input-Feld von Taproot-Transaktionen nutzen, das seit dem SegWit Update getrennt wurde. Auch wichtig ist, dass es seit Taproot keine Regel gibt, die die Größe von Inputs begrenzt und damit Daten beliebig viel Platz (bis zur Blockgrößenbegrenzung von 4MB) beanspruchen können. Dies ermöglicht im Endeffekt die Öffnung des Protokolls zur Verwendung von Skripten, wie bei Ordinals geschehen und somit das Hochladen von großen Dateien, die die volle Blockgröße einnehmen können. ### Ordinals Das Protokoll besteht aus zwei Konzepten. Auf der einen Seite Ordinals (engl. Ordnungszahlen) und auf der anderen Seite Inscriptions (engl. Inschriften). Ordinals an sich funktionieren losgelöst von Inscriptions, Inscriptions benötigen aber Ordinals, um zu funktionieren. Man könnte also von einer Pfadabhängigkeit bei Inscriptions sprechen. > 💡Pfadabhängigkeit: Bei pfadabhängigen Vorgängen bauen die einzelnen Prozesse auf einander auf und das Resultat ist davon abhängig, welche Reihenfolge gewählt wird. Einfaches Beispiel: Ein Bad nehmen (Prozess 1) und dann mit dem Handtuch abtrocknen (Prozess 2) führt zu einem komoplett anderen Ergebnis, als sich mit dem Handtuch abzutrocknen und dann ein Bad zu nehmen. Ordinals können also unabhängig von Inscriptions verstanden werden. Es handelt sich dabei um eine vom Programmierer erfundene Konvention, einzelne Sats durchzumummerieren. > “Satoshis are numbered in the order in which they’re mined, and transferred from transaction inputs to transaction outputs in first-in-first-out order.” - Casey Rodarmor Das Prinzip ist dabei recht einfach: Es wird angenommen, dass jeder bitcoin aus 100.000.000 Sats besteht und damit Sats durchgezählt werden können. Die Sats werden mit dem Genesis Block (Block 0) beginnend in der Reihenfolge, in der sie produziert wurden, nach dem FIFO-Prinzip (First in first out) durchgezählt und markiert. Der erste jemals produzierte Block (Genesis Block) enthielt 50 bitcoins und damit 5.000.000.000 Sats. So lassen sich die Sats durchzählen: der erste Sat ist #0, der zweite hat die Ordnungszahl #1 und der letzte Sat dieses ersten Blocks hat die Ordnungszahl 4.999.999.999. Um dies umzusetzen wurde ein spezieller Block Explorer geschrieben, der dieser Konvention folgt und den jeweiligen Sats einen "Namen" zuweist, um diese leichter nachverfolgen zu können. So lässt sich so tun (!), als ob sich einzelne Sats von UTXO zu UTXO bewegen würden. Um UTXOs besser verstehen zu können, empfehle ich diesen vorherigen Artikel: https://www.genexyz.org/post/25-block-774775-utxos-fee-management-v3ulch/ Die Konvention täuscht also vor, dass Sats nicht ausgegeben oder verbrannt werden, sondern, dass diese in einer Art Kette von Bitcoin-Atomen existieren und diese Kette beim Versenden von Transaktionen nur aufgebrochen und die einzelnen Atomversatzstücke andernorts wieder auftauchen und nicht, wie eigentlich der Fall, eingeschmolzen / verbrannt werden. Umgesetzt wird das alles durch ein Open-Source-Protokoll namens ord, das auf dem Bitcoin Core Protokoll läuft. Dies bedeutet, dass keine Veränderungen am Bitcoin Protokoll selbst vorgenommen werden, sondern eine Programm entwickelt wurde, das die Daten in der Blockchain benutzt, um eine andere Sicht zu erzeugen, die es ermöglicht, einzelne Sats zu benennen und nachzuverfolgen und somit jeden einzelnen Sat "einzigartig" aussehen zu lassen. Es ist also völlig freiwillig, sich auf diese Konvention und die Namensgebung einzulassen. Folgt man jedoch dieser Konvention, so ergeben sich natürlich Spielereien, wie z.B. Seltenheit einzelner Sats beruhend auf dem Block, in dem sie enthalten waren oder sind, welche laufende Nummer sie haben, etc. Es ist in etwa so, als hätte ich eine Million kleiner Kieselsteine in meiner Einfahrt. Für jeden, der einfach vorbeigeht, ist jeder Kieselstein einfach nur eines von vielen Steinchen. Ich habe aber ein System gefunden, um jeden einzelnen Stein einzeln zu benennen, und damit ergeben sich "besondere" Steine, z.B. Stein #1 oder Stein #69. Nur wer meinem System der Nummerierung folgt, sieht, dass dies besondere Steine sind, jeder andere sieht einfach nur Steine. ### Inscriptions Bei Inscriptions handelt es sich um eine von Ordinals zunächst losgelöste separate Funktion. Hierbei wird die eigentliche Datei in die Blockchain geschrieben, allerdings im Einklang mit Ordinals wird dieser Datei ein einzigartiger Sat zugeschrieben. Dies funktioniert auch wieder nur, wenn man der willkürlichen Konvention des Protokolls Folge leistet, denn beim Schreiben der Datei in die Blockchain wird natürlich eine Transaktion erstellt. Diese Transaktion enthält (mindestens) einen UTXO, der/die aus mehreren Sats bestehen und deshalb legt das Protokoll fest, dass eine Inscription beim Mining mit dem ersten Sat des ersten UTXO der Transaktion verschmolzen wird. Damit wird die Inscription (also die Datei) dauerhaft und auf ewig markiert und kann somit von anderen Sats unterschieden wird. Unter Verwendung dieser Konvention (und der dazu nötigen Wallets) können UTXOs, die ein Sat-Inscription-Paar enthalten, gefunden und ihre Bewegungen und ihr Eigentum über Transaktionen hinweg verfolgt werden. Dies führt dazu, dass diese Sats, bzw. die Inscriptions, gehandelt, verschenkt, gekauft und verkauft werden können. Dabei entstehen also digitale Artefakte, oder anders genannt NFTs. Inscriptions sind naturgemäß größere Dateien und nehmen daher mehr vom begrenzten Platz in jedem Block ein (daher die langen Erklärungen zu SegWit und Taproot). Die Benutzer//innen, die Inscriptions erstellen bzw. hochladen, müssen die dazu erforderlichen (höheren) Gebühren zahlen. Dieser Punkt ist für die folgende Diskussion wichtig. ### Diskussion Okay, soweit so gut, soweit so scheiße. Kurzum: Es gibt ein System, das das Benennen einzelner Sats ermöglicht (wenn man daran glaubt) - Ordinals. Es besteht die Möglichkeit, Dateien in Blöcke zu schreiben und diese mit den benannten Sats zu verknüpfen - Inscriptions. Die beiden Theorien oder Konventionen sind nicht gleich, brauchen aber einander. Ordinals alleine schaden nicht. Es ist das Hinzufügen digitaler Artefakte in Transaktionen, das die größere Debatte entflammt. Denn Inscriptions verlagern ein Risiko direkt in die Blockchain. Ein OP_Return z.B. kann 40KB (also 80 Zeichen) beinhalten und somit z.B. einen Link zu einer Datei darstellen (einen Pointer). Eine Datei mit fragwürdigem oder kriminellem Inhalt, würde also immer auf einer externen Website liegen und somit würde auch das Risiko vom Betreiber getragen werden. Inscriptions öffnen die Tür, Dateien, die bis zu 3MB pro Block groß sind, direkt in die Blockchain zu schreiben. Hier eröffnen sich Korridore für Reputationsangriffe auf Bitcoin. Ordinals (ich fasse jetzt Ordinals und Inscriptions mal zusammen) eröffnen neue Wege, mit Bitcoin zu interagieren. Es bietet "Spaß" mit Bitcoin und fügt eine neue Schicht hinzu, Bitcoin mit Kunst und Kultur zusammenzubringen ist. Es könnte außerdem die Akzeptanz erhöhen und neue Interessenten für Bitcoin begeistern, die für die Bildchen kommen, aber wegen der bahnbrechenden Technologie und den fundamentalen Mehrwerten von Bitcoin bleiben. --- Die Hauptargumente gegen Ordinals berufen sich auf die größeren Datenmengen, die von Nodes validiert werden müssen und darauf, dass Blöcke mit "unnötigem Müll" gefüllt werden und damit wichtige und relevante Transaktionen nicht schnell genug verarbeitet werden. Allerdings muss man dazu sagen, dass Ordinals nicht die Blockgröße erhöhen, sondern im schlimmsten Fall dafür sorgen, dass das Blocklimit öfter erreicht wird. Ein normaler Block sieht meist so aus: Man sieht, dass das Gewicht von 4 MWU nicht ganz erreicht wurde und 2.675 Transaktionen einen Platz gefunden haben. Im Vergleich dazu wurden im folgenden Block lediglich 648 Transaktionen untergebracht, die pro Transaktion viel größer sind (schaut man sich die jeweiligen Transaktionen an, stellt man fest, dass so gut wie jeder dieser großen Blöcke den gleichen Betrag von 0.0001 BTC aufweist, was darauf schließen lässt, dass die Ordinals-Transaktionen sind). Fürsprecher von Ordinals argumentieren oft damit, dass diese "nutzlosen" Transaktionen auch bezahlt werden müssen, um andere "wertigere" Transaktionen zu verdrängen, da Miner diese sonst nicht dem Block hinzufügen würden. Hier muss man aber sagen, dass diese Transaktionen relativ geringe Transaktionsgebühren von 4 Sat/vB bezahlt haben. Da wir wissen, dass Transaktionsgebühren basierend auf der Größe der Transaktion berechnet werden und nicht auf dem Wert der Transaktion in Bitcoin, werden für diese 0.0001 BTC Transaktionen dennoch Gebühren im Bereich von 150.000 bis 250.000 Sats (ca. $50 bei aktuellem Kurs) fällig (es sei denn man hat Nick Luxor als Freund). Die Marktkräfte innerhalb des Bitcoin-Netzwerks werden also zeigen, wie lange diese Art von Transaktionen einen Großteil des vorhandenen Platzes einnehmen werden. Die Debatte um Transaktionsgebühren ist eine sehr wichtige, denn gibt es immer wieder Theorien darüber, wie Miner zukünftig profitabel sein können, wenn die Subsidies immer irrelevanter werden und auch das Sicherheitsbudget von Bitcoin gewährleistet werden muss. Befürworter von Ordinals bringen dies als ein weiteres Pro-Argument für einen weiteren Use-Case und gesteigertes Interesse an On-Chain Transaktionen an. https://x.com/BitcoinPierre/status/1622744824896970753 Natürlich erleben Ordinals gerade einen Hype und so ist es nicht verwunderlich, dass vor zwei Tagen über 50% des vorhandenen Platzes von Ordinals-Transaktionen eingenommen wurde. Diese Zahl ist heute schon auf unter 25% gesunken, was einen klaren Hype und keine Regel aufweist. Unabhängig davon, ob Inscriptions als „wertvolle“ Verwendung von Bitcoin angesehen wird oder nicht, wird der Markt über die angemessene Gebührengestaltung darüber entscheiden, ob Nutzer weiterhin das System für diese Art von Spielerei nutzen wollen. Sollten sich Inscriptions als langlebig erweisen, werden Transaktionsgebühren unweigerlich steigen und somit mehr Absender kleinerer Bitcoin-Transaktionen auf Layer-2-Protokolle wie Lightning ausweichen. Puristen sind gegen Inscriptions, da sie argumentieren, dass das Speichern großer Daten auf dem Bitcoin Ledger den Blockplatz für keinen wirklichen Zweck verschwendet und nur Stress für Nodebetreiber verursacht. Blocks, wie der folgende, führen dazu, dass sich ihnen die Nackenhaare aufstellen und neben der Verschwendung von Platz wird häufig das Reputationsrisiko als Kritik angebracht. Denn Inscriptions, die einmal in die Blockchain geschrieben wurden, lassen sich nicht mehr entfernen und damit auch nicht der Inhalt der hochgeladenen Dateien. Unmoralische und kriminelle Inhalte eröffnen so einen Korridor für Zensur, allerdings sollte auch beachtet werden, dass es auch einen speziellen Block Explorer benötigt, der Inscriptions darstellt, und diese Explorer haben natürlich die Möglichkeit Bilder mit moralisch und rechtlich fragwürdigen Inhalten zu zensieren, bzw. nicht darzustellen (wie in Inscription #668 passiert). https://cointelegraph.com/news/bitcoin-ordinals-creators-look-for-fix-after-first-instance-of-shock-porn Um das Hochladen dieser "schlechten" Inhalte zu vermeiden, müssten die Bitcoin-Konsensregeln geändert werden. Und wenn diese verändert werden können, um Menschen davon abzuhalten, Bilder in das Bitcoin-Netzwerk zu laden, können die Regeln auch verändert werden, um z.B. Nutzer//innen mit politischen Interessen oder kritischen Meinungen davon abzuhalten, Bitcoin zu nutzen, wie sie es für richtig erachten. Denn am Ende ist Bitcoin ein System von Regeln, nicht von Vorurteilen oder Gefühlen und Meinungen, und der Schiedsrichter darüber, was darf und was nicht darf, bleibt der Code. Im besten Fall können Inscriptions den Nicht-Bitcoin-NFT-Markt aushebeln und NFT-Fans den Spiegel vorhalten, dass ihre teuren Bildchen und die zugrunde liegende Technologie fast wertlos sind. Welchem Camp man auch angehören mag, es bleibt festzuhalten, dass die ganze Ordinals-Theorie auf einer willkürlichen Annahme beruht und nur funktioniert, wenn man der Theorie folgt, dass Sats (ähnlich wie Atome bei Gold oder Nukleotide bei DNS) feste Bestandteile darstellen, die sich einzeln nachverfolgen lassen und nicht - wie ich denke - eine Maßeinheit darstellen. Zu sagen, ein UTXO besteht aus n-Menge Sats und jeder Sat ist einzigartig, ist genauso sinnvoll, wie zu sagen, dass man einen Eimer Wasser hat und sich jedes Milliliter Wasser einzeln nachvollziehen lässt. Liter ist eine Maßeinheit und nicht die Grundform, aus der Wasser besteht. 🫳🎤 --- In diesem Sinne, 2... 1... Risiko!‌ 

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**Table Of Content** - The McGlone Prediction - A Candid Chat with Scott Melker - Economic Indicators - The Housing Market - Bitcoin vs. NASDAQ - Bitcoin ETFs - Conclusion - FAQ In the dynamic realm of cryptocurrency, predictions come and go, but few make waves like those from Bloomberg Intelligence's Mike McGlone. With a keen eye on the economic landscape, McGlone foresees a potential rise of Bitcoin to a staggering $100,000. However, this ascent isn't without its challenges. Dive into our detailed analysis to understand the economic hurdles and the factors that might propel Bitcoin to new heights. **The McGlone Prediction** Mike McGlone, the senior macro strategist at Bloomberg Intelligence, is no stranger to bold predictions. In the ever-evolving world of cryptocurrency, he's made a name for himself with his insightful forecasts. This time around, he's got his eyes set on a whopping $100,000 price tag for Bitcoin. But it's not all smooth sailing. McGlone acknowledges the economic challenges that lie ahead, and it's these very hurdles that might fuel Bitcoin's rise. **A Candid Chat with Scott Melker** In a recent head-to-head with crypto influencer Scott Melker, McGlone didn't hold back. He reiterated his unwavering belief in Bitcoin's long-term potential. But here's the twist: before we see Bitcoin basking in the glory of six figures, it might take a nosedive, potentially even below the $20,000 mark. It's a rollercoaster of emotions for crypto enthusiasts, but McGlone's track record suggests we should sit up and listen. **Economic Indicators** McGlone's predictions aren't just plucked from thin air. He's been meticulously analyzing the financial landscape. Those Treasury bills yielding over 5%? They've caught his attention. The Federal Reserve's monetary tightening antics? They're on his radar too. These indicators, among others, paint a picture of the economic challenges that could shape Bitcoin's trajectory. **The Housing Market** One can't discuss economic hurdles without mentioning the housing market. McGlone has been closely monitoring the Case-Shiller index, a tool that tracks US real estate prices. After reaching its zenith in June 2022, the index has been on a downward spiral, eerily reminiscent of the 2006 slump. This decline could be a harbinger of things to come, potentially influencing Bitcoin's path. **Bitcoin vs. NASDAQ** Drawing parallels between Bitcoin and the NASDAQ offers intriguing insights. Since its $30,000 peak in 2020, Bitcoin's price has remained stagnant. In stark contrast, the NASDAQ has flourished, registering a 20% growth. With powerhouse assets like AI technology under its belt, the NASDAQ's robust performance serves as a benchmark, highlighting Bitcoin's potential amidst economic challenges. **Bitcoin ETFs** The introduction of Bitcoin ETFs was met with much fanfare. However, the anticipated surge in Bitcoin's performance was a no-show. McGlone attributes this to an overly optimistic sentiment clouding pragmatic judgment. With the Federal Reserve reigning in the monetary supply, it's akin to pulling the rug from under Bitcoin's feet. Yet, in this challenging macroeconomic environment, McGlone sees a silver lining for Bitcoin's ascent. **Conclusion** McGlone's vision for Bitcoin is both optimistic and grounded. While the road to $100,000 is fraught with challenges, these very obstacles might be the catalyst for Bitcoin's meteoric rise. As the crypto world watches with bated breath, only time will reveal the accuracy of McGlone's predictions. One thing's for sure: the journey promises to be exhilarating. **FAQ** **Who is Mike McGlone?** Mike McGlone is a senior macro strategist at Bloomberg Intelligence, known for his insightful cryptocurrency forecasts. **What is McGlone's latest prediction for Bitcoin?** McGlone predicts that Bitcoin could potentially rise to $100,000, albeit facing several economic challenges. **Why is the housing market significant in this context?** McGlone references the Case-Shiller index, which tracks US real estate prices, as an indicator of potential economic hurdles that could influence Bitcoin's trajectory. **How does the NASDAQ's performance compare to Bitcoin's?** While Bitcoin's price has stagnated since 2020, the NASDAQ has seen a 20% growth, serving as a comparative benchmark. **That's all for today** **If you want more, be sure to follow us on:** **NOSTR: croxroad@getalby.com** **X: [@croxroadnews](https://x.com/croxroadnewsco)** **Instagram: [@croxroadnews.co](https://www.instagram.com/croxroadnews.co/)** **Youtube: [@croxroadnews](https://www.youtube.com/@croxroadnews)** **Store: https://croxroad.store** **Subscribe to CROX ROAD Bitcoin Only Daily Newsletter** **https://www.croxroad.co/subscribe** *DISCLAIMER: None of this is financial advice. This newsletter is strictly educational and is not investment advice or a solicitation to buy or sell any assets or to make any financial decisions. Please be careful and do your own research.*

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**Table Of Content** - The Rise of Bitcoin Mining - Riot Platforms: The New Kid on the Block - Local Residents Speak Out - The Environmental Angle - Economic Implications - The Road Ahead: Solutions and Compromises - Conclusion - FAQ Deep in the heart of Texas, a new challenge is brewing. The vast state, known for its oil rigs, cowboy culture, and iconic history, is now grappling with a modern dilemma. The world's largest Bitcoin mine has set up shop, and it's causing quite the commotion. As the digital gold rush intensifies, the Lone Star State finds itself at the crossroads of progress and preservation. Residents, policymakers, and industry leaders are all weighing in, making it a hot topic of discussion from Houston to Dallas. **The Rise of Bitcoin Mining** Bitcoin, the pioneering digital currency that's taken the world by storm, relies on a process called mining. This isn't about pickaxes and gold pans, but powerful computers solving complex algorithms. As the value of Bitcoin has soared, so has the race to mine it. Texas, with its cheap energy and vast landscapes, has become a hotspot. However, this boom brings its own set of challenges, from infrastructure strains to environmental concerns. **Riot Platforms: The New Kid on the Block** Enter Riot Platforms, the behemoth at the center of the storm. As the world's most significant Bitcoin mining operation, it's drawing power and attention in equal measure. While it promises prosperity and progress, it also poses questions. How much strain can the Texan grid take? And at what cost to the community? With its massive operations, Riot Platforms is both a beacon of opportunity and a potential point of contention. **Local Residents Speak Out** For the folks calling Texas home, this isn't just a tech debate. It's about their daily lives, their neighborhoods, and their futures. There are fears of power outages, skyrocketing electricity bills, and even potential environmental fallout. The heart of the matter? Balancing the promise of the future with the needs of the present. Town hall meetings, community forums, and local discussions are buzzing with opinions and concerns. **The Environmental Angle** Let's face it, Bitcoin mining isn't exactly green. The energy consumption is staggering, often compared to that of entire countries. With Texas' grid already dancing a delicate balance, the addition of massive mining operations is like adding fuel to the fire. The question on everyone's lips: Is there a sustainable way forward? Environmentalists and activists are pushing for greener solutions, making it a pivotal point in the debate. **Economic Implications** But it's not all storm clouds. The silver lining? Economic growth. Bitcoin mining is bringing jobs, investments, and a tech boom to regions that might have been left behind. For many, this is a golden opportunity, a chance to ride the wave of the future. But is it a future everyone wants? Economists and industry experts are analyzing the long-term implications, weighing the pros and cons of this digital revolution. **The Road Ahead: Solutions and Compromises** All is not lost. As the debate rages, innovators are seeking solutions. Think renewable energy sources, improved grid infrastructure, and even tweaks to the mining process itself. The goal? To find a middle ground where tech and tradition can coexist. Stakeholders are coming together, brainstorming ways to ensure that Texas remains both progressive and preserved. **Conclusion** The Bitcoin mining grid challenge is more than just a Texan issue; it's a global conversation about the future of energy, economy, and the environment. As Texas grapples with this modern gold rush, the world watches, waits, and wonders: What's the next move for the Lone Star State? With its rich history of innovation and resilience, many are optimistic that Texas will find a path forward that benefits all. **FAQ** **What is the main issue in Texas regarding Bitcoin mining?** Texas is grappling with the challenges posed by the world's largest Bitcoin mine, Riot Platforms, which has raised concerns about energy consumption, grid strain, and environmental impact. **Why is Bitcoin mining a concern for the environment?** Bitcoin mining consumes vast amounts of energy, often compared to entire countries, leading to concerns about its carbon footprint and sustainability. **How are local residents reacting to the Bitcoin mining operations?** Many Texans are concerned about potential power outages, increased electricity bills, and the broader community impact of such large-scale mining operations. **Are there any economic benefits to Bitcoin mining in Texas?** Yes, Bitcoin mining has brought jobs, investments, and technological advancements to the state, offering economic growth opportunities. **That's all for today** **If you want more, be sure to follow us on:** **NOSTR: croxroad@getalby.com** **X: [@croxroadnews](https://x.com/croxroadnewsco)** **Instagram: [@croxroadnews.co](https://www.instagram.com/croxroadnews.co/)** **Youtube: [@croxroadnews](https://www.youtube.com/@croxroadnews)** **Store: https://croxroad.store** **Subscribe to CROX ROAD Bitcoin Only Daily Newsletter https://www.croxroad.co/subscribe** *DISCLAIMER: None of this is financial advice. 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## Chef's notes This is my late partner's award winning Cajun rice & beans recipe. It's an updated take on the traditional Cajun comfort food. Chef Darin was a classically trained chef who spent 30+ years in the kitchen perfecting his recipes, and delivering authentic Cajun and Creole food to his patrons. This is a 5-star dish that will earn the respect of the most discerning Cajun afficionado. You won't be disappointed. I suggest making this recipe exactly as directed the first time, and then make whatever adjustments you want for future batches. Also, don't cheap out on the Andouille. No Johnsonville or Hillshire Farms. Chef Aidelle's is a good choice, as is Silva's from Whole Foods. They cost a few extra bucks, but it's absolutely worth it. ## Details - ⏲️ Prep time: 30 min - 🍳 Cook time: 3 hours - 🍽️ Servings: 12 ## Ingredients - 16oz small red beans, dry - 2 cups long grain white rice - 14-16oz andouille sausage, sliced - 8oz ham, cubed - 1 large yellow onion, chopped - 1 green bell pepper, chopped - 2-3 stalks celery, chopped - 2 tbsp garlic (12 cloves), minced - 7 cups water - ¼ cup olive oil - 2 large bay leaves - 1 tbsp parsley, dried - 1 tsp thyme, dried - 1 tsp Cajun seasoning - ½ tsp cayenne pepper, dried - ¼ tsp sage, rubbed - 1½ tsp salt (more or less to taste) ## Directions 1. Soak beans in a large pot of water overnight. 2. Heat oil in a large stockpot over medium heat. Cook onion, bell pepper, celery, garlic in olive oil for 3 to 4 minutes (until onion is translucent). 3. Add beans, bay leaves, parsley, thyme, salt, MSG, Cajun seasoning, cayenne pepper, Sage, and water. Stir, bring to a boil, and then reduce heat to medium-low (btwn 2-3). Cover and simmer for 2½ hours. 4. Remove bay leaves. Mash some of the beans. Stir Andouille and ham into beans, and simmer uncovered for an additional 30 minutes. 5. Meanwhile, prepare the rice. Bring water and rice to a boil in a saucepan. Reduce heat, cover, and simmer for 20 minutes. 6. Serve beans over steamed white rice.

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## Yeah, so... nah. People keep trying to explain to me, that women will be better-off, if they become more dangerous. While I can see the inevitableness of women living in remote rural areas learning to shoot with a rifle, and similar, I'm generally against arming women with killing machines. This is not because I'm averse to the idea of using violence to solve problems (albeit after exhausting better options), or because I don't like guns, or am unfamiliar with them. It's also not because I don't know I would look totally, mind-numbingly hot holding something long and spearlike, while dressed in camo and wearing a T-Shirt that appears to have shrunk in the wash.  It's a more fundamental set of problems, that irks me. ## Bazooka Barbie American gun manufacturers saturated the public and private male market so thoroughly, that they eventually turned to marketing firearms to women. Men are scary and bad. There is Stranger Danger. We can't just make the neighborhood less dangerous because erm... reasons. Stay safe with a cute gun.  It has gone along with the predictable hypersexualization of the conservative feminine ideal. Since guns are considered aggressive, women with guns are perceived as more sexually available. Guns (and tanks, bombs, bows, etc.) make women "equal", "independent", "feisty", "hot", "freaky", "calculating", "empowered", etc.  Sorta slutty, basically. This Gun Girl is not like the helpless, hapless, harmless homemaker ideal, of yesteryear. A woman who was dependent, chaste, gentle, wise... and in need of protection. A woman who saw the men around her as people she could rely on for providing her with a safe environment. That woman is _au revoir_. Now, sistas are doing it for themselves. 💪🏻 The New Martial Missy needs a man, like a fish needs a bicycle... but make it country. Yeah, it's marketing, but it sure has set the tone, and millions of men have been trained to prefer women who market themselves in this manner. Hard, mean, lean women. That will not remain without wider societal consequences. You know, I liked that homemaker. I miss her. She's literally me.  ## Those arms are for cuddling babies, not holding rocket launchers. Now, that we've all become accustomed to imagery of women holding firearms, it wasn't much of a leap to condition us all to the sight of women in frontline police, guard, or military positions.  Instead of war being a terrible, highly-lethal, territorial fight amongst men, it's now cute, hip, trendy and fun. It's a big party, and women are finally allowed to join in.  Now, women have finally jettisoned the terrible burden of being society's life-bearers and caretakers, and we're just more potential enemy combatants. We know it's okay to punch women, shoot women, etc. since we've been watching it happen on screens, for decades. Women are now often assumed to be fighters, not lovers. Cavalry, not mothers. ## Girls on top Not only does this undermine any female role -- and put female civilians under a cloud of suspicion -- it also reduces mens' claim to be paramount in governance. Why should a man be the Commander in Chief, if women are on the battlefield? In fact, why should men be in charge of anything, anywhere? Look at them. There they are. Hiding at home. Cowering in their kitchens, wringing their hands and fretting, while courageous, dangerous women protect _them_ from dangers foreign and domestic. Women are the better men, really. Is this really where we want to go? ## The final bitterness But one thing I find most disturbing is something more personal. The ubiquitous nature of firearms in American homes has made domestic violence increasingly deadly. Adding more guns, for the female residents, often serves to make such violence even more deadly for women. It turns out, that women are usually reluctant to shoot people they know; even more than men. Women without this inhibition are prone to sharing their home with men missing the same trait. And, now, they have more guns.

@ b8a9df82:6ab5cbbd

A couple of weeks ago, I shared a post on Nostr about my curiosity surrounding the carnivore diet. As someone who spent over 20 years as a vegetarian — including five strict vegan years — it’s been a wild shift. I’d been reading a lot about the diet’s potential benefits, especially for reducing fatigue and inflammation, and wondered if it could help me as a runner and a woman constantly battling low energy. What I didn’t expect was how fascinating, hilarious, and downright strange this journey would be, especially as someone who grew up in Berlin, where meat-eaters are often seen as the enemy. Let me walk you through my experience, from meat aversion to savoring steak, and everything in between. ## Why I became vegetarian To understand my shift, you need to know where I came from. I grew up in Berlin in a household that valued high-quality food, including meat. My parents ate meat, but only the good stuff — local, organic, free from antibiotics. Still, I just *didn’t* like the taste of it. Even as a kid, I avoided meat whenever I could, and since most of my friends were vegetarian too, it felt completely normal. When I moved to London in 2015, I took things further and went fully vegan. *Why?* Well, two reasons: 1. **Ethics & costs**: seeing a whole chicken priced at £3 made me question the source and quality of animal products in general. Eggs, dairy — where was this stuff even coming from? 2. **Health beliefs**: I was convinced I was lactose intolerant, so cutting dairy seemed like a no-brainer. Back then, I was broke and couldn't afford organic groceries, so I stuck to a clean, whole-food, plant-based diet. No fake cheese or vegan "meat" substitutes - just veggies, grains, and nuts. It wasn't bad, but in hindsight, I realize I was often bloated and never truly satiated. Back then, I was broke and couldn’t afford organic groceries, so I stuck to a clean, whole-food, plant-based diet. No fake cheese or vegan “meat” substitutes — just veggies, grains, and nuts. It wasn’t bad, but in hindsight, I realize I was often bloated and never truly satiated. ## Returning to eggs and fish After a couple of years, I moved back to Berlin and started reintroducing eggs and fish into my diet. The change was *immediate*. I felt more awake and energized, and I began to notice how different foods made me feel. It wasn’t just about ideology anymore — it was about what my body needed. Around this time, a friend stayed at my flat and threw out all the “junk” in my kitchen: seed oils, processed foods, and anything overly refined. In their place, they stocked my shelves with high-quality, nutrient-dense options. It was a turning point, but it still took me another year to reintroduce dairy. Cheese came first, but I avoided milk and yogurt for a long time, clinging to plant-based alternatives (minus soy — I’d given up on that). ## The Berlin steak The real game-changer came this past September, a few weeks before I flew to Argentina. After years of avoiding meat, I decided to take the leap in Berlin, with the only three people I know who love meat that time.&nbsp; I can still picture the scene. It was a cozy restaurant with friends who were as curious as I was about how this experiment would go. When the steak arrived, I was nervous - excited but hesitant. Cutting into it, I couldn't help but wonder, "Is this going to mess me up? Will I even like it?" To my surprise, it was good. Really good. And for the first time in years, I felt full. Not bloated, not "I guess I ate something" full - but deeply, truly satisfied. That moment shattered so many of my mental barriers around meat. I didn't feel guilty, and more importantly, my body didn't rebel. It felt fine. It felt great, even. That steak opened the door. A couple of weeks later, I boarded a plane to South America, ready to take this experiment to the next level. ## The South American meat adventure Landing in Argentina — the global capital of steak — I knew this was the perfect place to dive deeper into my carnivore journey. Here, meat isn’t just food; it’s culture, art, and community. Surrounded by people who were thrilled to guide me, I started trying different cuts, exploring flavors, and, for the first time, cooking meat for myself. What surprised me most was the quality. The meat here isn’t just any meat — it’s grass-fed, tender, and bursting with flavor. Every cut offered something new, and I began to see steak as more than “just meat.” It became a source of nourishment and enjoyment in a way I never thought possible. At the same time, other small shifts began happening. I stopped drinking almond milk after realizing it was packed with seed oils, switching back to real milk. I traded plant-based yogurt for the real thing. Each step felt natural, and my body responded with more energy and clarity. ## The struggles Not everything has been smooth sailing, though. One night, we went to a restaurant offering endless meat, including more adventurous options like chicken hearts. My friends encouraged me to try, but my brain wasn’t having it. Even wrapped in lettuce to disguise the texture, I couldn’t get past the mental block. Baby steps, right? Two months into eating meat, I feel stronger than ever. I’m not constantly hungry, and for the first time, I’ve experienced what it feels like to be truly full after a meal. It’s a complete 180 from my vegan days, where I often felt bloated yet unsatisfied. This journey has been as much about unlearning old beliefs as it has been about embracing new habits. While I’m still working on organ meats (maybe one day!), I’m excited to see where this path takes me. To anyone considering a similar shift, I’ll say this: Listen to your body, take it one step at a time, and don’t be afraid to challenge your assumptions. My journey isn’t about proving one diet is better than another — it’s about finding what works for *me*. Whether you’re a meat-lover or a lifelong vegetarian, I’d love to hear your thoughts. Have you ever tried a radical dietary change? What did you learn?Let’s keep the conversation going — meat or no meat! ####

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I started a long series of articles about how to model different types of knowledge graphs in the relational model, which makes on-device memory models for AI agents possible. We model-directed graphs Also, graphs of entities We even model hypergraphs Last time, we discussed why classical triple and simple knowledge graphs are insufficient for AI agents and complex memory, especially in the domain of time-aware or multi-model knowledge. So why do we need metagraphs, and what kind of challenge could they help us to solve? - complex and nested event and temporal context and temporal relations as edges - multi-mode and multilingual knowledge - human-like memory for AI agents that has multiple contexts and relations between knowledge in neuron-like networks ## MetaGraphs A meta graph is a concept that extends the idea of a graph by allowing edges to become graphs. Meta Edges connect a set of nodes, which could also be subgraphs. So, at some level, node and edge are pretty similar in properties but act in different roles in a different context. Also, in some cases, edges could be referenced as nodes. This approach enables the representation of more complex relationships and hierarchies than a traditional graph structure allows. Let’s break down each term to understand better metagraphs and how they differ from hypergraphs and graphs. ## Graph Basics - A standard **graph** has a set of **nodes** (or vertices) and **edges** (connections between nodes). - Edges are generally simple and typically represent a binary relationship between two nodes. - For instance, an edge in a social network graph might indicate a “friend” relationship between two people (nodes). ## Hypergraph - A **hypergraph** extends the concept of an edge by allowing it to connect any number of nodes, not just two. - Each connection, called a **hyperedge**, can link multiple nodes. - This feature allows hypergraphs to model more complex relationships involving multiple entities simultaneously. For example, a hyperedge in a hypergraph could represent a project team, connecting all team members in a single relation. - Despite its flexibility, a hypergraph doesn’t capture hierarchical or nested structures; it only generalizes the number of connections in an edge. ## Metagraph - A **metagraph** allows the edges to be graphs themselves. This means each edge can contain its own nodes and edges, creating nested, hierarchical structures. - In a meta graph, an edge could represent a relationship defined by a graph. For instance, a meta graph could represent a network of organizations where each organization’s structure (departments and connections) is represented by its own internal graph and treated as an edge in the larger meta graph. - This recursive structure allows metagraphs to model complex data with multiple layers of abstraction. They can capture multi-node relationships (as in hypergraphs) and detailed, structured information about each relationship. ## Named Graphs and Graph of Graphs As you can notice, the structure of a metagraph is quite complex and could be complex to model in relational and classical RDF setups. It could create a challenge of luck of tools and software solutions for your problem. If you need to model nested graphs, you could use a much simpler model of Named graphs, which could take you quite far.  The concept of the named graph came from the RDF community, which needed to group some sets of triples. In this way, you form subgraphs inside an existing graph. You could refer to the subgraph as a regular node. This setup simplifies complex graphs, introduces hierarchies, and even adds features and properties of hypergraphs while keeping a directed nature. It looks complex, but it is not so hard to model it with a slight modification of a directed graph. So, the node could host graphs inside. Let's reflect this fact with a location for a node. If a node belongs to a main graph, we could set the location to null or introduce a main node . it is up to you  Nodes could have edges to nodes in different subgraphs. This structure allows any kind of nesting graphs. Edges stay location-free ## Meta Graphs in Relational Model Let’s try to make several attempts to model different meta-graphs with some constraints. ## Directed Metagraph where edges are not used as nodes and could not contain subgraphs  In this case, the edge always points to two sets of nodes. This introduces an overhead of creating a node set for a single node. In this model, we can model empty node sets that could require application-level constraints to prevent such cases. ## Directed Metagraph where edges are not used as nodes and could contain subgraphs  Adding a node set that could model a subgraph located in an edge is easy but could be separate from in-vertex or out-vert. I also do not see a direct need to include subgraphs to a node, as we could just use a node set interchangeably, but it still could be a case. ## Directed Metagraph where edges are used as nodes and could contain subgraphs As you can notice, we operate all the time with node sets. We could simply allow the extension node set to elements set that include node and edge IDs, but in this case, we need to use uuid or any other strategy to differentiate node IDs from edge IDs. In this case, we have a collision of ephemeral edges or ephemeral nodes when we want to change the role and purpose of the node as an edge or vice versa.  A full-scale metagraph model is way too complex for a relational database. So we need a better model. Now, we have more flexibility but loose structural constraints. We cannot show that the element should have one vertex, one vertex, or both. This type of constraint has been moved to the application level. Also, the crucial question is about query and retrieval needs. Any meta-graph model should be more focused on domain and needs and should be used in raw form. We did it for a pure theoretical purpose.

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Hey folks! Today, let’s dive into the intriguing world of neurosymbolic approaches, retrieval-augmented generation (RAG), and personal knowledge graphs (PKGs). Together, these concepts hold much potential for bringing true reasoning capabilities to large language models (LLMs). So, let’s break down how symbolic logic, knowledge graphs, and modern AI can come together to empower future AI systems to reason like humans. ## The Neurosymbolic Approach: What It Means ? Neurosymbolic AI combines two historically separate streams of artificial intelligence: symbolic reasoning and neural networks. Symbolic AI uses formal logic to process knowledge, similar to how we might solve problems or deduce information. On the other hand, neural networks, like those underlying GPT-4, focus on learning patterns from vast amounts of data — they are probabilistic statistical models that excel in generating human-like language and recognizing patterns but often lack deep, explicit reasoning. While GPT-4 can produce impressive text, it’s still not very effective at reasoning in a truly logical way. Its foundation, transformers, allows it to excel in pattern recognition, but the models struggle with reasoning because, at their core, they rely on statistical probabilities rather than true symbolic logic. This is where neurosymbolic methods and knowledge graphs come in. ## Symbolic Calculations and the Early Vision of AI If we take a step back to the 1950s, the vision for artificial intelligence was very different. Early AI research was all about symbolic reasoning — where computers could perform logical calculations to derive new knowledge from a given set of rules and facts. Languages like **Lisp** emerged to support this vision, enabling programs to represent data and code as interchangeable symbols. Lisp was designed to be homoiconic, meaning it treated code as manipulatable data, making it capable of self-modification — a huge leap towards AI systems that could, in theory, understand and modify their own operations. ## Lisp: The Earlier AI-Language **Lisp**, short for “LISt Processor,” was developed by John McCarthy in 1958, and it became the cornerstone of early AI research. Lisp’s power lay in its flexibility and its use of symbolic expressions, which allowed developers to create programs that could manipulate symbols in ways that were very close to human reasoning. One of the most groundbreaking features of Lisp was its ability to treat code as data, known as homoiconicity, which meant that Lisp programs could introspect and transform themselves dynamically. This ability to adapt and modify its own structure gave Lisp an edge in tasks that required a form of self-awareness, which was key in the early days of AI when researchers were exploring what it meant for machines to “think.” Lisp was not just a programming language—it represented the vision for artificial intelligence, where machines could evolve their understanding and rewrite their own programming. This idea formed the conceptual basis for many of the self-modifying and adaptive algorithms that are still explored today in AI research. Despite its decline in mainstream programming, Lisp’s influence can still be seen in the concepts used in modern machine learning and symbolic AI approaches. ## Prolog: Formal Logic and Deductive Reasoning In the 1970s, **Prolog** was developed—a language focused on formal logic and deductive reasoning. Unlike Lisp, based on lambda calculus, Prolog operates on formal logic rules, allowing it to perform deductive reasoning and solve logical puzzles. This made Prolog an ideal candidate for expert systems that needed to follow a sequence of logical steps, such as medical diagnostics or strategic planning. Prolog, like Lisp, allowed symbols to be represented, understood, and used in calculations, creating another homoiconic language that allows reasoning. Prolog’s strength lies in its rule-based structure, which is well-suited for tasks that require logical inference and backtracking. These features made it a powerful tool for expert systems and AI research in the 1970s and 1980s. The language is declarative in nature, meaning that you define the problem, and Prolog figures out **how** to solve it. By using formal logic and setting constraints, Prolog systems can derive conclusions from known facts, making it highly effective in fields requiring explicit logical frameworks, such as legal reasoning, diagnostics, and natural language understanding. These symbolic approaches were later overshadowed during the AI winter — but the ideas never really disappeared. They just evolved. ## Solvers and Their Role in Complementing LLMs One of the most powerful features of **Prolog** and similar logic-based systems is their use of **solvers**. Solvers are mechanisms that can take a set of rules and constraints and automatically find solutions that satisfy these conditions. This capability is incredibly useful when combined with LLMs, which excel at generating human-like language but need help with logical consistency and structured reasoning. For instance, imagine a scenario where an LLM needs to answer a question involving multiple logical steps or a complex query that requires deducing facts from various pieces of information. In this case, a **solver** can derive valid conclusions based on a given set of logical rules, providing structured answers that the LLM can then articulate in natural language. This allows the LLM to retrieve information and ensure the logical integrity of its responses, leading to much more robust answers. Solvers are also ideal for handling **constraint satisfaction problems** — situations where multiple conditions must be met simultaneously. In practical applications, this could include scheduling tasks, generating optimal recommendations, or even diagnosing issues where a set of symptoms must match possible diagnoses. Prolog’s solver capabilities and LLM’s natural language processing power can make these systems highly effective at providing intelligent, rule-compliant responses that traditional LLMs would struggle to produce alone. By integrating **neurosymbolic methods** that utilize solvers, we can provide LLMs with a form of deductive reasoning that is missing from pure deep-learning approaches. This combination has the potential to significantly improve the quality of outputs for use-cases that require explicit, structured problem-solving, from legal queries to scientific research and beyond. Solvers give LLMs the backbone they need to not just generate answers but to do so in a way that respects logical rigor and complex constraints. ## Graph of Rules for Enhanced Reasoning Another powerful concept that complements LLMs is using a **graph of rules**. A graph of rules is essentially a structured collection of logical rules that interconnect in a network-like structure, defining how various entities and their relationships interact. This structured network allows for complex reasoning and information retrieval, as well as the ability to model intricate relationships between different pieces of knowledge. In a **graph of rules**, each node represents a rule, and the edges define relationships between those rules — such as dependencies or causal links. This structure can be used to enhance LLM capabilities by providing them with a formal set of rules and relationships to follow, which improves logical consistency and reasoning depth. When an LLM encounters a problem or a question that requires multiple logical steps, it can traverse this graph of rules to generate an answer that is not only linguistically fluent but also logically robust. For example, in a healthcare application, a graph of rules might include nodes for medical symptoms, possible diagnoses, and recommended treatments. When an LLM receives a query regarding a patient’s symptoms, it can use the graph to traverse from symptoms to potential diagnoses and then to treatment options, ensuring that the response is coherent and medically sound. The graph of rules guides reasoning, enabling LLMs to handle complex, multi-step questions that involve chains of reasoning, rather than merely generating surface-level responses. Graphs of rules also enable **modular reasoning**, where different sets of rules can be activated based on the context or the type of question being asked. This modularity is crucial for creating adaptive AI systems that can apply specific sets of logical frameworks to distinct problem domains, thereby greatly enhancing their versatility. The combination of **neural fluency** with **rule-based structure** gives LLMs the ability to conduct more advanced reasoning, ultimately making them more reliable and effective in domains where accuracy and logical consistency are critical. By implementing a graph of rules, LLMs are empowered to perform **deductive reasoning** alongside their generative capabilities, creating responses that are not only compelling but also logically aligned with the structured knowledge available in the system. This further enhances their potential applications in fields such as law, engineering, finance, and scientific research — domains where logical consistency is as important as linguistic coherence. ## Enhancing LLMs with Symbolic Reasoning Now, with LLMs like GPT-4 being mainstream, there is an emerging need to add real reasoning capabilities to them. This is where **neurosymbolic approaches** shine. Instead of pitting neural networks against symbolic reasoning, these methods combine the best of both worlds. The neural aspect provides language fluency and recognition of complex patterns, while the symbolic side offers real reasoning power through formal logic and rule-based frameworks. **Personal Knowledge Graphs (PKGs)** come into play here as well. Knowledge graphs are data structures that encode entities and their relationships — they’re essentially semantic networks that allow for structured information retrieval. When integrated with neurosymbolic approaches, LLMs can use these graphs to answer questions in a far more contextual and precise way. By retrieving relevant information from a knowledge graph, they can ground their responses in well-defined relationships, thus improving both the relevance and the logical consistency of their answers. Imagine combining an LLM with a **graph of rules** that allow it to reason through the relationships encoded in a personal knowledge graph. This could involve using **deductive databases** to form a sophisticated way to represent and reason with symbolic data — essentially constructing a powerful hybrid system that uses LLM capabilities for language fluency and rule-based logic for structured problem-solving. ## My Research on Deductive Databases and Knowledge Graphs I recently did some research on modeling **knowledge graphs using deductive databases**, such as DataLog — which can be thought of as a limited, data-oriented version of Prolog. What I’ve found is that it’s possible to use formal logic to model knowledge graphs, ontologies, and complex relationships elegantly as rules in a deductive system. Unlike classical RDF or traditional ontology-based models, which sometimes struggle with complex or evolving relationships, a deductive approach is more flexible and can easily support dynamic rules and reasoning. **Prolog** and similar logic-driven frameworks can complement LLMs by handling the parts of reasoning where explicit rule-following is required. LLMs can benefit from these rule-based systems for tasks like entity recognition, logical inferences, and constructing or traversing knowledge graphs. We can even create a **graph of rules** that governs how relationships are formed or how logical deductions can be performed. The future is really about creating an AI that is capable of both deep contextual understanding (using the powerful generative capacity of LLMs) and true reasoning (through symbolic systems and knowledge graphs). With the neurosymbolic approach, these AIs could be equipped not just to generate information but to explain their reasoning, form logical conclusions, and even improve their own understanding over time — getting us a step closer to true artificial general intelligence. ## Why It Matters for LLM Employment Using **neurosymbolic RAG (retrieval-augmented generation)** in conjunction with personal knowledge graphs could revolutionize how LLMs work in real-world applications. Imagine an LLM that understands not just language but also the relationships between different concepts — one that can navigate, reason, and explain complex knowledge domains by actively engaging with a personalized set of facts and rules. This could lead to practical applications in areas like healthcare, finance, legal reasoning, or even personal productivity — where LLMs can help users solve complex problems logically, providing relevant information and well-justified reasoning paths. The combination of **neural fluency** with **symbolic accuracy and deductive power** is precisely the bridge we need to move beyond purely predictive AI to truly intelligent systems. Let's explore these ideas further if you’re as fascinated by this as I am. Feel free to reach out, follow my YouTube channel, or check out some articles I’ll link below. And if you’re working on anything in this field, I’d love to collaborate! Until next time, folks. Stay curious, and keep pushing the boundaries of AI!

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## Introduction: Personal Knowledge Graphs and Linked Data We will explore the world of personal knowledge graphs and discuss how they can be used to model complex information structures. Personal knowledge graphs aren’t just abstract collections of nodes and edges—they encode meaningful relationships, contextualizing data in ways that enrich our understanding of it. While the core structure might be a directed graph, we layer semantic meaning on top, enabling nuanced connections between data points. The origin of knowledge graphs is deeply tied to concepts from linked data and the semantic web, ideas that emerged to better link scattered pieces of information across the web. This approach created an infrastructure where data islands could connect — facilitating everything from more insightful AI to improved personal data management. In this article, we will explore how these ideas have evolved into tools for modeling AI’s semantic memory and look at how knowledge graphs can serve as a flexible foundation for encoding rich data contexts. We’ll specifically discuss three major paradigms: RDF (Resource Description Framework), property graphs, and a third way of modeling entities as graphs of graphs. Let’s get started. ## Intro to RDF The Resource Description Framework (RDF) has been one of the fundamental standards for linked data and knowledge graphs. RDF allows data to be modeled as triples: subject, predicate, and object. Essentially, you can think of it as a structured way to describe relationships: “X has a Y called Z.” For instance, “Berlin has a population of 3.5 million.” This modeling approach is quite flexible because RDF uses unique identifiers — usually URIs — to point to data entities, making linking straightforward and coherent. RDFS, or RDF Schema, extends RDF to provide a basic vocabulary to structure the data even more. This lets us describe not only individual nodes but also relationships among types of data entities, like defining a class hierarchy or setting properties. For example, you could say that “Berlin” is an instance of a “City” and that cities are types of “Geographical Entities.” This kind of organization helps establish semantic meaning within the graph. ## RDF and Advanced Topics ## Lists and Sets in RDF RDF also provides tools to model more complex data structures such as lists and sets, enabling the grouping of nodes. This extension makes it easier to model more natural, human-like knowledge, for example, describing attributes of an entity that may have multiple values. By adding RDF Schema and OWL (Web Ontology Language), you gain even more expressive power — being able to define logical rules or even derive new relationships from existing data. ## Graph of Graphs A significant feature of RDF is the ability to form complex nested structures, often referred to as graphs of graphs. This allows you to create “named graphs,” essentially subgraphs that can be independently referenced. For example, you could create a named graph for a particular dataset describing Berlin and another for a different geographical area. Then, you could connect them, allowing for more modular and reusable knowledge modeling. ## Property Graphs While RDF provides a robust framework, it’s not always the easiest to work with due to its heavy reliance on linking everything explicitly. This is where property graphs come into play. Property graphs are less focused on linking everything through triples and allow more expressive properties directly within nodes and edges. For example, instead of using triples to represent each detail, a property graph might let you store all properties about an entity (e.g., “Berlin”) directly in a single node. This makes property graphs more intuitive for many developers and engineers because they more closely resemble object-oriented structures: you have entities (nodes) that possess attributes (properties) and are connected to other entities through relationships (edges). The significant benefit here is a condensed representation, which speeds up traversal and queries in some scenarios. However, this also introduces a trade-off: while property graphs are more straightforward to query and maintain, they lack some complex relationship modeling features RDF offers, particularly when connecting properties to each other. ## Graph of Graphs and Subgraphs for Entity Modeling A third approach — which takes elements from RDF and property graphs — involves modeling entities using subgraphs or nested graphs. In this model, each entity can be represented as a graph. This allows for a detailed and flexible description of attributes without exploding every detail into individual triples or lump them all together into properties. For instance, consider a person entity with a complex employment history. Instead of representing every employment detail in one node (as in a property graph), or as several linked nodes (as in RDF), you can treat the employment history as a subgraph. This subgraph could then contain nodes for different jobs, each linked with specific properties and connections. This approach keeps the complexity where it belongs and provides better flexibility when new attributes or entities need to be added. ## Hypergraphs and Metagraphs When discussing more advanced forms of graphs, we encounter hypergraphs and metagraphs. These take the idea of relationships to a new level. A hypergraph allows an edge to connect more than two nodes, which is extremely useful when modeling scenarios where relationships aren’t just pairwise. For example, a “Project” could connect multiple “People,” “Resources,” and “Outcomes,” all in a single edge. This way, hypergraphs help in reducing the complexity of modeling high-order relationships. Metagraphs, on the other hand, enable nodes and edges to themselves be represented as graphs. This is an extremely powerful feature when we consider the needs of artificial intelligence, as it allows for the modeling of relationships between relationships, an essential aspect for any system that needs to capture not just facts, but their interdependencies and contexts. ## Balancing Structure and Properties One of the recurring challenges when modeling knowledge is finding the balance between structure and properties. With RDF, you get high flexibility and standardization, but complexity can quickly escalate as you decompose everything into triples. Property graphs simplify the representation by using attributes but lose out on the depth of connection modeling. Meanwhile, the graph-of-graphs approach and hypergraphs offer advanced modeling capabilities at the cost of increased computational complexity. So, how do you decide which model to use? It comes down to your use case. RDF and nested graphs are strong contenders if you need deep linkage and are working with highly variable data. For more straightforward, engineer-friendly modeling, property graphs shine. And when dealing with very complex multi-way relationships or meta-level knowledge, hypergraphs and metagraphs provide the necessary tools. The key takeaway is that only some approaches are perfect. Instead, it’s all about the modeling goals: how do you want to query the graph, what relationships are meaningful, and how much complexity are you willing to manage? ## Conclusion Modeling AI semantic memory using knowledge graphs is a challenging but rewarding process. The different approaches — RDF, property graphs, and advanced graph modeling techniques like nested graphs and hypergraphs — each offer unique strengths and weaknesses. Whether you are building a personal knowledge graph or scaling up to AI that integrates multiple streams of linked data, it’s essential to understand the trade-offs each approach brings. In the end, the choice of representation comes down to the nature of your data and your specific needs for querying and maintaining semantic relationships. The world of knowledge graphs is vast, with many tools and frameworks to explore. Stay connected and keep experimenting to find the balance that works for your projects.

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The temporal semantics and **temporal and time-aware knowledge graphs. We have different memory models for artificial intelligence agents. We all try to mimic somehow how the brain works, or at least how the declarative memory of the brain works. We have the split of episodic memory** and **semantic memory**. And we also have a lot of theories, right? ## Declarative Memory of the Human Brain How is the semantic memory formed? We all know that our brain stores semantic memory quite close to the concept we have with the personal knowledge graphs, that it’s connected entities. They form a connection with each other and all those things. So far, so good. And actually, then we have a lot of concepts, how the episodic memory and our experiences gets transmitted to the semantic: - hippocampus indexing and retrieval - sanitization of episodic memories - episodic-semantic shift theory They all give a different perspective on how different parts of declarative memory cooperate. We know that episodic memories get semanticized over time. You have semantic knowledge without the notion of time, and probably, your episodic memory is just decayed. But, you know, it’s still an open question: > do we want to mimic an AI agent’s memory as a human brain memory, or do we want to create something different? It’s an open question to which we have no good answer. And if you go to the theory of neuroscience and check how episodic and semantic memory interfere, you will still find a lot of theories, yeah? Some of them say that you have the hippocampus that keeps the indexes of the memory. Some others will say that you semantic the episodic memory. Some others say that you have some separate process that digests the episodic and experience to the semantics. But all of them agree on the plan that it’s operationally two separate areas of memories and even two separate regions of brain, and the semantic, it’s more, let’s say, protected. So it’s harder to forget the semantical facts than the episodes and everything. And what I’m thinking about for a long time, it’s this, you know, the semantic memory. ## Temporal Semantics It’s memory about the facts, but you somehow mix the time information with the semantics. I already described a lot of things, including how we could combine time with knowledge graphs and how people do it. There are multiple ways we could persist such information, but we all hit the wall because the complexity of time and the semantics of time are highly complex concepts. ## Time in a Semantic context is not a timestamp. What I mean is that when you have a fact, and you just mentioned that I was there at this particular moment, like, I don’t know, 15:40 on Monday, it’s already awake because we don’t know which Monday, right? So you need to give the exact date, but usually, you do not have experiences like that. You do not record your memories like that, except you do the journaling and all of the things. So, usually, you have no direct time references. What I mean is that you could say that I was there and it was some event, blah, blah, blah. Somehow, we form a chain of events that connect with each other and maybe will be connected to some period of time if we are lucky enough. This means that we could not easily represent temporal-aware information as just a timestamp or validity and all of the things. For sure, the validity of the knowledge graphs (simple quintuple with start and end dates)is a big topic, and it could solve a lot of things. It could solve a lot of the time cases. It’s super simple because you give the end and start dates, and you are done, but it does not answer facts that have a relative time or time information in facts . It could solve many use cases but struggle with facts in an indirect temporal context. I like the simplicity of this idea. But the problem of this approach that in most cases, we simply don’t have these timestamps. We don’t have the timestamp where this information starts and ends. And it’s not modeling many events in our life, especially if you have the processes or ongoing activities or recurrent events. I’m more about thinking about the time of semantics, where you have a time model as a **hybrid clock** or some **global clock** that does the partial ordering of the events. It’s mean that you have the chain of the experiences and you have the chain of the facts that have the different time contexts. We could deduct the time from this chain of the events. But it’s a big, big topic for the research. But what I want to achieve, actually, it’s not separation on episodic and semantic memory. It’s having something in between. ## Blockchain of connected events and facts I call it temporal-aware semantics or time-aware knowledge graphs, where we could encode the semantic fact together with the time component.I doubt that time should be the simple timestamp or the region of the two timestamps. For me, it is more a chain for facts that have a partial order and form a blockchain like a database or a partially ordered Acyclic graph of facts that are temporally connected. We could have some notion of time that is understandable to the agent and a model that allows us to order the events and focus on what the agent knows and how to order this time knowledge and create the chains of the events. ## Time anchors We may have a particular time in the chain that allows us to arrange a more concrete time for the rest of the events. But it’s still an open topic for research. The temporal semantics gets split into a couple of domains. One domain is how to add time to the knowledge graphs. We already have many different solutions. I described them in my previous articles. Another domain is the agent's memory and how the memory of the artificial intelligence treats the time. This one, it’s much more complex. Because here, we could not operate with the simple timestamps. We need to have the representation of time that are understandable by model and understandable by the agent that will work with this model. And this one, it’s way bigger topic for the research.”

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Sometimes perspective is everything... #[artmodel]( https://bsky.app/hashtag/artmodel) #[nude]( https://bsky.app/hashtag/nude) #[nudemodel]( https://bsky.app/hashtag/nudemodel) ------   

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**Table Of Content** - The Current State of Bitcoin - The Metric to Watch - Large Stablecoin Holders - Stagnant Supply - A Sign of What's to Come? - To Buy the Dip or Abandon Ship? - Historical Perspective - Conclusion - FAQ Bitcoin, the world's most prominent cryptocurrency, has seen its share of ups and downs. After reaching all-time highs, it has faced significant declines, leaving investors and enthusiasts wondering if a comeback is on the horizon. A particular metric, observed by on-chain analytics firm Santiment, suggests that Bitcoin might indeed be set for a rebound. Let's delve into this intriguing possibility. **The Current State of Bitcoin** Bitcoin's price has been on a rollercoaster ride, with recent plunges causing concern among investors. Trading around $29,734 at the time of writing, the cryptocurrency's value seems to have been moving sideways since the plummet. But is this a sign of stagnation, or could it be the calm before the storm? **The Metric to Watch - Large Stablecoin Holders** According to Santiment, the movements of large stablecoin holders, specifically the "dolphins and sharks" of top stablecoins like Tether (USDT) and USD Coin (USDC), may be the key to understanding Bitcoin's next move. These investors, who generally hold between 10,000 and 100,000 BTC, use stablecoins to escape market volatility. When they feel the prices are right, they exchange their stablecoins for volatile cryptocurrencies, providing a bullish boost to the asset's price. **Stagnant Supply - A Sign of What's to Come?** A recent chart by Santiment shows that the combined supply of these large stablecoin holders has moved mostly sideways during the last few weeks. This stagnant supply means that these investors haven't been converting their stablecoins into Bitcoin or other assets. Interestingly, this sideways trend has continued despite Bitcoin's recent plunge. This pattern could be a sign that these investors are waiting for the right moment to jump back into the market. **To Buy the Dip or Abandon Ship?** The big question now is whether these large stablecoin holders will perceive the price drop as an opportunity to "buy the dip" or opt to "abandon ship" amidst growing market uncertainty. If the supply of these large stablecoin holders starts to slip down, it could be a sign that these investors are buying Bitcoin at a discount. Conversely, an increase could be a worrying signal, indicating that they are giving up on BTC for now. **Historical Perspective** Historically, the movements of large stablecoin holders have been a reliable indicator of market trends. During previous market recoveries, a decrease in stablecoin holdings coincided with a bullish trend in Bitcoin's price. This historical pattern adds weight to the current observations and suggests that a comeback might be imminent. **Conclusion** Is Bitcoin set for a comeback? The movements of large stablecoin holders may hold the answer. By carefully observing this metric, investors and enthusiasts can gain valuable insights into Bitcoin's future trajectory. While the cryptocurrency market is notoriously unpredictable, this particular metric offers a unique perspective on the potential for a Bitcoin rebound. Whether it's time to buy the dip or brace for further declines, the actions of the "dolphins and sharks" of the stablecoin world could be the key to unlocking the next chapter in Bitcoin's fascinating story. **FAQ** **What metric suggests that Bitcoin might be set for a rebound?** The movements of large stablecoin holders, specifically the "dolphins and sharks" of top stablecoins like Tether (USDT) and USD Coin (USDC), may indicate a potential rebound for Bitcoin. **How do large stablecoin holders influence Bitcoin's price?** These investors often use stablecoins to escape market volatility. When they feel the prices are right, they exchange their stablecoins for volatile cryptocurrencies like Bitcoin, providing a bullish boost to the asset's price. **What does the stagnant supply of stablecoins mean?** The stagnant supply of stablecoins among large holders suggests that these investors are not converting their stablecoins into Bitcoin or other assets. This pattern could be a sign that they are waiting for the right moment to jump back into the market. **Is this metric reliable for predicting Bitcoin's future?** While no single metric can guarantee future trends, the movements of large stablecoin holders have historically been a reliable indicator of market trends. Observing this metric may provide valuable insights into Bitcoin's potential comeback. **That's all for today** **If you want more, be sure to follow us on:** **NOSTR: croxroad@getalby.com** **X: [@croxroadnews](https://x.com/croxroadnewsco)** **Instagram: [@croxroadnews.co](https://www.instagram.com/croxroadnews.co/)** **Youtube: [@croxroadnews](https://www.youtube.com/@croxroadnews)** **Store: https://croxroad.store** **Subscribe to CROX ROAD Bitcoin Only Daily Newsletter https://www.croxroad.co/subscribe** ***DISCLAIMER: None of this is financial advice. 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If you want a secure, private DM client which uses your own private NOSTR keys. Don’t use the client you use for public posting. It does encrypt the message contents, but nothing else, which means anybody can see you DM, who your DM’ing and the length of message. At one stage, there was an annoying NOSTR bot that would publicly post all non gift wrapped DMs and tag the participants as a reminder to gift wrap your messages. To obfuscate this, NIP-59 gift wrapping should be built in. This gives the same security level as a platform like Signal, but the advantage is you control the keys. The best fully secure NOSTR decentralised NOSTR client is: 0xChat https://www.0xchat.com/#/ Once 0xChat is installed and you have entered your nsec (copying and pasting your private key is a security issue and one we are working on currently). If you’re not sure where to find your nsec, look inside whatever app you are using for the “keys” section and most apps should allow you to reveal and copy your private key to paste into other apps. This is not good OPSEC practise, but is all we have for the moment. Here, you’ll need a relay for your DM, Inbox and Outbox relays You can use the defaults, your own, or my relay below: My relay is: https://nortis.nostr1.com/ wss://nortis.nostr1.com/ Mine is a paid relay and costs 2,100 Sats per month per npub. Everybody is then talking on the same server and can exchange messages using the Gift Wrap protocol NIP-59 https://nips.nostr.com/59 This creates 3 layers of encryption to encrypt the whole NOSTR event. You now have your own private DM client that you control and whose keys you own. Oh, it also has the ability to setup public or private groups and has a Cashu Chaumium ecash wallet built in which can be used for Lightning or ecash payments on NOSTR or in the real world to pay for goods and services.

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[Mr. Robot]( https://www.piktobet.net/2015/10/mr-robot.html) Dünya tehlikeli bir yer. Kötülük yapanlar yüzünden değil, görüp de hiçbir şey yapmayanlar yüzünden. İnsanları okumada çok iyiyimdir. İçlerindeki en kötü şeyi ararım. Herkes çalar. Bu böyledir. İnsanlar tam anlamıyla hak ettiklerini mi kazanıyorlar? Hayır. Ya fazla ya da az alıyorlar ama zincirdeki biri her zaman kaymağını götürüyor. Bir adama bir silah verirsen bir bankayı soyabilir ama bir adama bir banka verirsen dünyayı soyar. İnsanlar her zaman umudumu boşa çıkarmanın bir yolunu buldu. Bir holdingi kalbini hedef alarak çökertemezsin. Holdinglerin olayı budur, kalpleri olmaz. Onları parça parça çökertirsin. Ve çözülmeye başladıkları zaman kontrol yanılsamaları da çözülür. Büyük bir fırsat ondan faydalanılmasını bekler. Seçimlerimiz üzerinde kontrol sahibi olup olmadığımızı nasıl bileceğiz? Sadece önümüze gelen şeyin en iyisini yapmaya çalışıyoruz, olay bu. Sürekli iki seçenekten birini seçmeye çalışıyoruz. Tıpkı bekleme salonundaki iki tablo gibi. Ya da Coca-Cola ve Pepsi. Mcdonald's veya Burger King. Hyundai veya Honda. Hepsi aynı bulanıklığın parçası. Odak dışında kalan bulanıklık. Seçimin yanılsaması. Kendi istediğimiz kablolu yayın, doğalgaz ve elektrik şirketini bile seçemiyoruz. içtiğimiz su, sağlık sigortamız.. Seçebilseydik bile fark eder miydi ki? Eğer tek seçim şansımız kılıç ve kalkan arasında oluyorsa bu nasıl seçimdir amına koyayım? Aslında aynı değiller midir? Hayır, seçimlerimiz bizim için tayin edilmiş uzun zaman önce. İnsanlar etrafta dolaşıp nefretin ne demek olduğunu biliyormuş gibi yapıyorlar. Hayır, kimse bilemez. Ta ki kendinden nefret edene kadar. Demek istediğim, gerçekten kendinden nefret etmek. Bu, güçtür. İnsanlar iletişim kuramadıkları zaman öfkelenir. İçinde yaşadığımız dünya bu. İnsanlar birbirlerinin hatalarına bel bağlıyor. Birbirlerini kandırmak için başkalarını kullanıyorlar. Hatta birbirleri ile ilişkili oluyorlar. Sıcak, dağınık bir insan çemberi. Bu, kendimi korumanın tek yolu: onlara asla kaynak kodumu göstermemek. Kendimi kapatmak. Beni kimsenin bulamayacağı soğuk, kusursuz labirentimi yaratmak. Ama artık daha normal olacağım. Belki kız arkadaşım bile olabilir. Onunla birlikte aptal marvel filmlerine gideceğim. Spor salonuna yazılacağım. Instagram'da bir şeyleri beğeneceğim. Vanilyalı latteler içeceğim. Bu andan itibaren açıksız bir hayat süreceğim. Kusursuz labirentimi korumak için her şeyi yapacağım. Bir maskeyi, artık maske olmayı bıraktığında nasıl çıkarırsın? Senin kadar senin bir parçan olduğunda.

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**Table Of Content** - Debt as an Investment Tool: A Controversial Perspective - Leveraging Bitcoin for Debt: The Concept of "DeFi Loans" - The Role of Institutional Borrowing in Bitcoin Market Liquidity - Debt-Fueled Bitcoin Mining Operations: A Risky Bet - Debunking Debt-Backed Stablecoins: Are They Truly Stable? - The Paradox of Bitcoin Borrowing and Financial Freedom - Leveraging Debt to Accelerate Bitcoin Adoption in Developing Economies - Can Debt-Financed Bitcoin Purchases Fuel Bubbles? - Debt as an Incentive for Innovation: The Role of Bitcoin Loans - The Fear of Debt-Induced Market Manipulation - Conclusion - FAQ Cryptocurrencies have revolutionized the financial landscape, and Bitcoin, being the first and most popular among them, has been a hot topic of discussion. As Bitcoin's popularity soars, so does the interest in its potential benefits and drawbacks. One intriguing question that arises is whether debt can play a positive role in the Bitcoin ecosystem. In this in-depth analysis, we will delve into surprising facts surrounding this very topic, evaluating the possibilities and implications. Brace yourself for an eye-opening journey into the world of Bitcoin and debt! **Debt as an Investment Tool: A Controversial Perspective** Many investors are eager to get their hands on Bitcoin, given its incredible price appreciation over the years. However, not everyone can afford to purchase large quantities of Bitcoin outright. This is where debt comes into play as a potential investment tool. By taking out a loan and investing in Bitcoin, investors believe they can ride the wave of the cryptocurrency's upward trajectory and generate substantial returns. While this approach has yielded impressive results for some, it also carries significant risks, such as the potential for increased debt burden in case of market downturns. **Leveraging Bitcoin for Debt: The Concept of "DeFi Loans"** With the rise of decentralized finance (DeFi) platforms, borrowers can now utilize their Bitcoin holdings as collateral to secure loans. These loans, commonly referred to as "DeFi loans," enable borrowers to access liquidity without selling their Bitcoin holdings. This concept has garnered attention and support from the crypto community, as it allows individuals to maintain their exposure to Bitcoin while meeting their financial needs. However, borrowers must remain cautious as these loans come with interest rates and the risk of liquidation if the collateral's value drops significantly. **The Role of Institutional Borrowing in Bitcoin Market Liquidity** Institutional players are increasingly entering the Bitcoin market, and many of them are exploring avenues to leverage their Bitcoin holdings. Institutional borrowing has emerged as a means for these entities to access capital while maintaining their exposure to Bitcoin. This trend has implications for market liquidity, as it injects more capital into the ecosystem, potentially stabilizing prices and promoting adoption. However, an excessive reliance on debt by institutions can also create vulnerabilities, leaving the market susceptible to sudden shocks. **Debt-Fueled Bitcoin Mining Operations: A Risky Bet** Bitcoin mining requires substantial computational power, which translates into significant expenses. Some miners resort to taking on debt to fund their operations and expand their mining capacities. While this strategy can yield profits during bullish market conditions, it also exposes miners to heightened risks during market downturns. In such scenarios, miners might find it challenging to service their debts and remain profitable, potentially leading to bankruptcies and a drop in the network's overall hashrate. **Debunking Debt-Backed Stablecoins: Are They Truly Stable?** Stablecoins, pegged to the value of traditional fiat currencies, are often used to provide stability in the crypto market. Some stablecoins are backed by a mix of fiat and cryptocurrencies, including Bitcoin. While these debt-backed stablecoins aim to offer stability, their reliance on underlying debt raises concerns about their resilience during economic crises. The recent development of regulatory scrutiny over stablecoins adds another layer of complexity to this matter. **The Paradox of Bitcoin Borrowing and Financial Freedom** Bitcoin's ethos of financial sovereignty often clashes with the idea of borrowing. The very essence of Bitcoin lies in providing users with full control over their funds, free from the influence of central authorities. When individuals borrow Bitcoin, they must relinquish some level of control over the borrowed assets, potentially undermining the principle of financial freedom. Striking a balance between leveraging Bitcoin and preserving its core principles remains an ongoing debate within the crypto community. **Leveraging Debt to Accelerate Bitcoin Adoption in Developing Economies** In developing economies, access to traditional financial services can be limited, hindering the adoption of Bitcoin and other cryptocurrencies. By leveraging debt in innovative ways, such as microloans denominated in Bitcoin, it is possible to accelerate the adoption of digital currencies in these regions. This approach can empower individuals with access to global financial markets and foster financial inclusion, revolutionizing the way money flows across borders. **Can Debt-Financed Bitcoin Purchases Fuel Bubbles?** As Bitcoin's price rallies, there is a growing concern that debt-financed purchases might contribute to speculative bubbles. In the past, excessive borrowing to invest in Bitcoin has coincided with price surges and subsequent crashes. Such situations raise questions about the sustainability of Bitcoin's growth and the potential consequences of debt-driven investment strategies. **Debt as an Incentive for Innovation: The Role of Bitcoin Loans** Bitcoin lending platforms have emerged as a way to connect lenders and borrowers within the crypto ecosystem. These platforms facilitate Bitcoin loans for various purposes, ranging from personal finance to business expansion. By offering competitive interest rates, these platforms encourage the circulation of Bitcoin, potentially driving innovation and ecosystem growth. **The Fear of Debt-Induced Market Manipulation** As more institutional players enter the Bitcoin market, concerns about potential market manipulation through debt-financed trading have surfaced. High-leverage trades can amplify price movements, leading to increased volatility and, in extreme cases, market manipulation. Regulators and market participants must remain vigilant to address any undue influence on the market due to excessive debt leveraging. **Conclusion** The question of whether debt can be good for Bitcoin is multifaceted and requires careful consideration. Debt can serve as an investment tool, a means for accessing liquidity, and a driver of innovation. However, it also presents risks, including market manipulation, instability, and potential bubbles. As the crypto space continues to evolve, finding a balanced approach that maximizes the benefits of debt while mitigating its risks remains an ongoing challenge. As investors and users, it is essential to stay informed, exercise prudence, and make informed decisions based on a deep understanding of the dynamic relationship between debt and Bitcoin. **FAQ** **Can borrowing Bitcoin be safer than buying it outright?** While borrowing Bitcoin may offer potential benefits in terms of capital utilization and risk management, it is not necessarily safer than buying it outright. Borrowing introduces the risk of debt burden, especially during market downturns. **Are decentralized finance (DeFi) loans trustworthy?** DeFi loans can be a valuable tool for accessing liquidity without selling your Bitcoin holdings. However, they come with inherent risks, including the possibility of liquidation if the value of your collateral drops significantly. **How can Bitcoin mining operations benefit from debt?** Bitcoin mining operations often require a significant upfront investment in hardware and operational costs. Debt can help miners fund their expansion and take advantage of profitable mining opportunities. **That's all for today** **If you want more, be sure to follow us on:** **NOSTR: croxroad@getalby.com** **X: [@croxroadnews](https://x.com/croxroadnewsco)** **Instagram: [@croxroadnews.co](https://www.instagram.com/croxroadnews.co/)** **Youtube: [@croxroadnews](https://www.youtube.com/@croxroadnews)** **Store: https://croxroad.store** **Subscribe to CROX ROAD Bitcoin Only Daily Newsletter https://www.croxroad.co/subscribe** *DISCLAIMER: None of this is financial advice. 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Gerade für Anfänger//innen ist es oft nicht leicht die in der Bitcoin Welt verwendeten Benennungen und Stückelungen zu durchsteigen. Was unterscheidet Bitcoin von bitcoins, wie viele Sats sind ein Bitcoin und was zur Hölle sind UTXOs? Und vielmehr noch, warum sollte mich das interessieren? Ganz einfach: Wer UTXOs vernünftig verwaltet, spart sich nicht nur potentiell zukünftigen Ärger, sondern kann sogar bares Geld sparen. Da die meisten Menschen mit finanzieller Vorbildung gewohnt sind in Konten oder Guthaben zu denken, bedarf es beim Verständnis von UTXOs sicherlich ein wenig Unterstützung. Also wollen wir uns dem Thema Schritt für Schritt annehmen. --- ### Einstieg Viele Neulinge haben die Vorstellung, dass ein bitcoin gleich einem bitcoin ist. Sie nehmen fälschlicherweise an, dass ein bitcoin immer als Ganzes existiert. Für viele ist der Moment, in dem sie erkennen, dass ein bitcoin aus 100.000.000 Satoshis besteht, der erste große Aha!-Moment. Die Erkenntnis, dass man nicht einen ganzen bitcoin kaufen muss, sondern kleine Einheiten erwerben kann, eröffnet vielen einen ganz anderen Blick auf Bitcoin. Bekannte Sprüche, wie "ich bin zu spät dran" oder "ich kann mir keinen bitcoin leisten" hat jeder schon mal gehört und wenn man dann erklärt, dass man kleine Mengen für Cent-Beträge erwerben und versenden / erhalten kann, ändert dies die Grundhaltung zu Bitcoin von Grund auf. <img src="https://blossom.primal.net/01b3b08838f48a6bf6789e591f7c4e59d34034a285cd1279132c77175c5970f4.png"> Der nächste Schritt bei der Erkenntnisreise von Bitcoin ist das Verständnis über UTXOs (Unspent Transaction Output). > 💡Ein UTXO ist das Stück Information jeder Bitcoin-Transaktion, das an eine neue Adresse ausgegeben wird, die als Eingabe für zukünftige Transaktionen verwendet werden kann. Der einfachste Weg, UTXOs zu erklären, ist eine einfache Analogie zu Geld im Portemonnaie. Man stelle sich dazu die Bitcoin-Wallet als ganz normale Geldbörse im normalen Leben vor. Verschiedene Szenarien: 1. Man hat im Portemonnaie 10€ in Form eines 10€-Scheins. Man möchte am Kiosk ein Bier für 2€ kaufen. Also bezahlt man mit dem Schein und bekommt vom Verkäufer 8€ zurück. Was ist passiert? Es gibt einen Transaktions-Output: 10€-Schein aus dem Portemonnaie. Und es gibt zwei Transaktions-Inputs: 2€ in die Kasse des Kiosks und 8€ zurück in das Portemonnaie. Das sieht dann so aus: <img src="https://blossom.primal.net/23b23eb4dac5e53a4a993de64270185c1436cdd1d75fa6207665a1edb4b929a3.png"> 2. Man hat im Portemonnaie 10€ in Form von 10 1€-Münzen. Man möchte am Kiosk ein Bier für 2€ kaufen. Also bezahlt man mit zwei 1€-Münzen und bekommt nichts vom Verkäufer zurück. Man hat ja passend gezahlt. Was ist passiert? Es werden zwei Transaktions-Outputs zusammengefasst: Zwei 1€-Münzen aus dem Portemonnaie. Und es gibt einen Transaktions-Input: 2€ in die Kasse des Kiosks (ein weiterer Input über 0€ zurück in das Portemonnaie ist nicht nötig). Das sieht dann so aus: <img src="https://blossom.primal.net/d7d0ccd9ab66fc2fa098a46963d817cb3ee55cfc8a3d8c1b90eb380bc5235d2a.png"> Es gibt natürlich auch ein Szenario, in dem beide Fälle verknüpft sind. 3. Man hat im Portemonnaie 10€ in Form von zwei 5€-Scheinen. Man möchte am Kiosk drei Bier für 6€ kaufen. Also bezahlt man mit zwei 5€-Scheinen und bekommt vom Verkäufer 4€ zurück. Was ist passiert? Es gibt zwei Transaktions-Outputs: Zwei 5€-Scheine aus dem Portemonnaie. Und es gibt zwei Transaktions-Inputs: 6€ in die Kasse des Kiosks, und 4€ zurück in das Portemonnaie. Das sieht dann so aus: <img src="https://blossom.primal.net/ef2eb8542ce6ddceb61fe2ba99a5d959b7f0fca29ba0acdcab2950f2ddfdefee.png"> Mit Hilfe dieser drei Szenarien haben wir die beiden Grundideen verbildlicht: Um einen gewissen Betrag zu bezahlen, können UTXOs (die jeweiligen Münzen oder Scheine im Portemonnaie) auseinandergebrochen oder zusammengefasst werden. Eine weitere Grundidee besteht darin, dass ein UTXO IMMER zerstört wird. Das lässt sich mit dem folgenden Szenario verbildlichen: 4. Man hat im Portemonnaie 10€ in Form eines 10€-Scheins. Man möchte am Kiosk 5 Bier für 10€ kaufen. Also bezahlt man mit dem Schein und bekommt nichts vom Verkäufer zurück. Was ist passiert? Es gibt einen Transaktions-Output: 10€-Schein aus dem Portemonnaie. Und es gibt einen Transaktions-Input: 10€ in die Kasse des Kiosks. Allerdings hat der Kioskbesitzer den 10€-Schein zerrissen und hat einen ganz neuen 10€-Schein bekommen, den er in die Kasse legt. Dem Besitzer ist egal, ob der Schein derselbe ist, wie der, den ich ihm gegeben habe, denn der Schein in seiner Kasse ist vom Wert identisch. Als nächstes muss man verstehen, dass Transaktionen in der Blockchain historisch miteinander verknüpft sind. Diese Verknüpfung entsteht dadurch, dass die Outputs einer Transaktion immer die Inputs der nächsten Transaktion darstellen. In unserem Beispiel bedeutet das, dass es jemanden gibt, der eine Liste darüber führt, welche Münzen und Scheine aus einem Portemonnaie ausgegeben wurden und welche nicht. Auf dieser Liste steht aber auch, welche Münzen und Scheine in die Kasse des Kioskbesitzers gewandert sind und von dort wieder herausgegeben wurden. Diese Liste wird also immer länger, denn die Scheine und Münzen werden als Wechselgeld mehrere Male am Tag an verschiedene Kunden ausgegeben und auch deren Portemonnaies werden auf dieser Liste akribisch festgehalten. Diese Liste ist die Blockchain. Jetzt haben wir also verstanden, dass Bitcoin kein System von Konten und Guthaben ist, sondern vielmehr die Sammlung und Übersicht von UTXOs und deren Besitzer. Die Aufgabe einer Wallet besteht also unter anderem darin, ein Bitcoin-Guthaben abzubilden, das aus vielen verschiedenen UTXOs besteht. > 💡Zusammenfassung: Um eine Bitcoin-Transaktion auszugeben, wird entweder ein ganzer UTXO gesendet, für den es möglicherweise Wechselgeld gibt, oder es werden mehrere UTXOs zusammengefasst, um einen Betrag zu kombinieren. ### Transaktionsgebühren Mit diesem Wissen können wir jetzt eine weitere Komplexität hinzufügen. In unseren Szenarien gab es nur zwei Teilnehmer jeder Transaktion: Sender und Empfänger der Zahlung, also Biertrinker und Kioskbesitzer. Im Bitcoin-Netzwerk gibt es allerdings noch einen dritten Teilnehmer, der an jeder Transaktion interessiert ist. Die Miner. Denn Miner sind dafür verantwortlich, dass die Transaktionen in die Blockchain geschrieben werden und dafür erhalten sie eine kleine Transaktionsgebühr. Dies bedeutet, dass ein weiterer UTXO erstellt wird, der diese Gebühren enthält. Technisch gesehen ist diese Zahlung impliziert, dass heißt der (die) UTXO(s) auf der Senderseite sinf größer, als der UTXO auf der Empfängerseite. Das Delta erhält der Miner. Die Höhe der Gebühr variiert von Transaktion zu Transaktion und kann sogar vom Sender eingestellt werden, indem das Delta größer oder kleiner eingestellt wird. Ein weiterer Punkt ist, dass der Gebrauch von vielen UTXOs auch zu höheren Gebühren führt, da die Gebühren anhand der Größe der Transaktion (Dateigröße) und nicht anhand der Geldmenge (in Bitcoin, US Dollar oder Euro dargestellt) berechnet werden. Eine 0,001 Bitcoin Zahlung kann dementsprechend höhere Gebühren beinhalten, als eine 100 Bitcoin Zahlung, wenn die 0,001 Bitcoin Zahlung aus vielen kleinen UTXOs besteht. Dies bedeutet aber nicht, dass ein Anteil jedes verwendeten UTXOs in separate UTXOs für den Miner aufgebrochen wird, der Miner erhält einen UTXO in Höhe der Gesamtmenge der Gebühren. <img src="https://blossom.primal.net/c08d85fea0b039263c57d08fcccbd3e065bb53ad8903d4d7c12839c362ca8db6.gif"> Um es einfach zu veranschaulichen, nehmen wir eine Gebühr von 1% an. Bildlich dargestellt ist dies einfacher zu verstehen: <img src="https://blossom.primal.net/5d67ca00671b5698dcaebe9c478b2f2b459ddcf563288b75b2dd085c05d14935.png"> Wie wir sehen können, hätten zwei UTXOs (5€ und 1€) gereicht, um die Zahlung von 6€ an den Kiosk zu tätigen, allerdings musste noch ein weiterer UTXO von der Wallet hinzugezogen werden, um auch die GEbühr zu zahlen. Der Rest geht als Wechselgeld an den Sender zurück. Das Thema Gebühren ist nicht ganz trivial, denn die Höhe der Transaktionsgebühren hängt nicht nur davon ab, wie viele Bytes eine Transaktion hat (also aus wie vielen verschiedenen UTXOs sie zusammengestellt wurde), sondern auch vom aktuellen Status der Auslastung des Netzwerks und vom aktuellen Kurs. Die Gebühren werden in sats/B oder sats/vB (Satoshis pro (virtual) Byte) berechnet, also wie viele Sats man pro Byte entrichten muss. Da Sats Kursschwankungen unterliegen, sind Transaktionen im Allgemeinen teurer, wenn der Kurs hoch ist. <img src="https://blossom.primal.net/1d30973f5636edcf713e0b6e723fcebdcb46fc2792d572a4cd4cccf4b33befa7.png"> Wie an der Grafik deutlich zu sehen ist, sind Transaktionsgebühren in den letzten anderthalb Jahren relativ stabil und relativ niedrig gewesen, allerdings sieht man auch, dass es auch Zeiten gab, in denen die Gebühren deutlich gestiegen sind und sehr wechselhaft waren. Ein weiterer Faktor beim Bestimmen der Gebühren ist der/die Nutzer//in selbst, denn Gebühren lassen sich individuell einstellen. Die meisten (mobilen) Wallets übernehmen diese Aufgabe für den/die Nutzer//in, indem mit Hilfe eines Algorithmus die optimale Höhe der angebotenen Gebühren berechnet wird. Wiederum andere Wallets erlauben dem/der Nutzer//in die Gebühren von Transaktion zu Transaktion frei zu bestimmen. <img src="https://blossom.primal.net/ba2419b3e92ae03d6974750c154629b108ba0190dc6242ce901185a283eb1757.png"> <img src="https://blossom.primal.net/23fbba4333cfa63df29009d53671ee1a49efcfcbda5ffb4e1ed1b0f8c29e6d32.png"> Welchen Nutzen haben hohe gegenüber niedrigen Gebühren? Bitcoin-Miner handeln nicht ganz uneigennützig, denn sie werden für ihre Arbeit entlohnt. Für jeden produzierten Block erhalten sie neben dem Blockanteil (Reward) auch sämtliche Transaktionsgebühren, der im neuen Block enthaltenen Transaktionen. Ohne zu sehr ins Detail zu gehen, bedeutet dies, dass Miner einen Anreiz haben, Transaktionen mit möglichst hohen Gebühren zuerst in den neuen Block zu schreiben, um so ihren Profit zu maximieren. Je höher eine Gebühr relativ zu denen der anderen Transaktionen im Mempool ist, desto wahrscheinlicher ist, dass diese Transaktion im nächsten Block landet. Das bietet dem/der Nutzer//in die Möglichkeit, die eigene Transaktion zu priorisieren. Weitere Faktoren, die Einfluss auf die Höhe der Gebühren nehmen können (z.B. Adressformate), unterschlagen wir an dieser Stelle und widmen uns wieder dem eigentlichen Thema. Wir haben also gesehen, dass das Bitcoin Netzwerk im Endeffekt eine riesige Sammlung von UTXOs ist. Man könnte auch sagen, dass UTXOs bitcoins sind und das Netzwerk nur den wechselnden Besitzanspruch jedes/jeder Besitzer//in verwaltet. In der Regel helfen uns Wallets dabei, dieses komplexe Netzwerk möglichst benutzerfreundlich darzustellen, denn alles was der/die Durchschnittsnutzer//in braucht, ist eine Übersicht über die Menge Bitcoin, die er/sie besitzt und eine Möglichkeit Bitcoin zu senden und zu empfangen. Wenn man aber etwas tiefer in die Materie steigt und/oder sogar anfängt, größere Mengen (und ich meine nicht große Summen) an Bitcoin zu empfangen, dann ist es sinnvoll, sich mit UTXO Management zu beschäftigen. Dies ist besonders häufig der Fall bei Firmen oder Personen, die Zahlungen in Bitcoin akzeptieren, Value-4-Value Content produzieren, oder in sonstiger Form viele Transaktionseingänge mit Bitcoin haben. ### UTXO Management Das Verwalten der eigenen UTXOs besteht im Prinzip darin, diese zu labeln / markieren und zu konsolidieren. Einige Wallets bieten diese Funktionen an und erlauben z.B. jeden einzelnen UTXO anzuzeigen und ein Label zu vergeben. <img src="https://blossom.primal.net/3eeedaff5f4c0480bc8e698dee7d0188c623d6cd1c1ecf354f4f3dad227f9e7b.png"> Dieses Taggen oder Labeln von einzelnen UTXOs wird auch Coin Control genannt, und ist dann besonders hilfreich, wenn man einzelne Eingänge in bestimmte UTXOs für Zahlungen und andere UTXOs für das Sparen aufteilen möchte. Dies könnte Gründe der Privatsphäre, aber auch einfach buchhalterische Hintergründe haben. Mit unserem Vorwissen wissen wir jetzt, dass man problemlos alle UTXOs einer Wallet konsolidieren kann, indem man diese einfach in einer Transaktion in Höhe des gesamten Guthabens an eine eigene Adresse sendet. Dies hat zur Folge, dass alle UTXOs zu einem einzelnen UTXO (zzgl. eines UTXOs für Gebühren) gruppiert werden. <img src="https://blossom.primal.net/85ebde187e36c97536216d1cbd3d84b2fb9b8876c9bd07df5e7bc1c9494dc8a9.png"> Dies sieht dann auf der Blockchain folgendermaßen aus: <img src="https://blossom.primal.net/ae18714c14e4b303459a3be54a96d9af4e77c44797b0a3b712c06e44543cbec3.png"> Der Vorteil vom UTXO Management ist zum einen, dass man durch das Konsolidieren kleinerer Beträge zukünftig Transaktionsgebühren sparen kann - dies ist natürlich nur richtig, wenn man nicht genauso viele Konsolidierungen vornimmt, wie man Zahlungen ausführen würde. Auch ermöglicht aktives Management Konsolidierungen in Zeiten vorzunehmen, wenn Netzwerkgebühren niedrig sind, um zu vermeiden, dass man während einer Zeit, in der das Netzwerk überlastet ist, mehr bezahlt. Außerdem kann UTXO Management (und dazu gehören auch CoinJoins ⬇️) die Privatsphäre erhöhen, da die in einer Transaktion benutzten UTXOs Informationen über das Gesamtguthaben oder den Transaktionsverlauf preisgeben könnten. https://www.genexyz.org/post/23-block-772315-bitcoin-mixing-q6i7y4/ <img src="https://blossom.primal.net/4e7355e28a7222d74c7d79b23fe44fc70276e4ed21d7557fdc373da75de8d938.png"> Mit dem anhaltenden Wachstum des Netzwerks steigt natürlich auch die Anzahl der existierenden UTXOs, denn auch wenn Inputs zerstört werden, kommt es natürlich häufiger vor, dass größere UTXOs in kleinere aufgebrochen werden, als dass kleine UTXOs zu größeren Transaktionen zusammengefasst werden. Es gibt natürlich auch Zyklen, in denen die Gesamtmenge leicht zurück geht. Dies geht meist mit einem Rückgang des Kurses einher und ist auf UTXO Management zurückzuführen, bei dem große Operationen, wie Miner und Exchanges, ihre UTXOs bündeln und vom niedrigen Preis profitieren wollen. Sidenote: Jede//r, der/ die schonmal eine "kleinere" Transaktion gesendet hat, "um zu testen, ob das auch alles funktioniert mit diesem Netzwerk", um dann anschließend einen größeren Betrag zu versenden, wird jetzt festgestellt haben, dass in beiden Fällen, sehr wahrscheinlich ein UTXO mit dem Gesamtbetrag ins Netzwerk gesendet wurde 😄 🫳🎤 --- In diesem Sinne, 2... 1... Risiko!‌ 

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— How Adaptive Mechanical Consensus is Reshaping the Trust Mechanism in the Information Age  *Gavin, BeeGee (Core Builders of Super Bitcoin & BEVM) December 4, 2024* **From Cybernetics to the Trust Crisis in the Information Age** The advent of the AI era has brought unprecedented opportunities and challenges. The explosion of information has confronted humanity with the daunting task of processing and trusting vast amounts of data. Traditional trust mechanisms, such as centralized institutions and social consensus, are increasingly inadequate in addressing the complexities of our evolving landscape. AI algorithms, centered around large language models, are iterating at an unstoppable pace, and various AI derivatives are inevitably permeating every aspect of human life. However, behind this rapid development, are we truly prepared to handle the ensuing trust crisis? As far back as science fiction writer Isaac Asimov, in I, Robot, foresaw that central control systems might surpass the 'Three Laws of Robotics” and pose a threat to humanity. As near as the insightful scholar, Yuval Noah Harari, raised similar concerns, questioning, “Can we trust computer algorithms to make wise decisions and create a better world?” These apprehensions reflect a growing distrust in centralized authority and algorithmic decision-making. In this context, the importance of decentralized trust becomes paramount. The pressing question is: How can we establish reliable systems without a central authority? To address this issue, we need to draw upon new theoretical frameworks, and cybernetics precisely offers the crucial insights required. **Cybernetics and the Theoretical Foundation of Bitcoin** Norbert Wiener, the father of cybernetics, delved into the control and communication of systems in his seminal work Cybernetics, emphasizing the critical role of feedback mechanisms in maintaining system stability. His core ideas—self-organizing systems, nonlinear dynamics, and the exploration of life's essence—provide a robust theoretical foundation for understanding Bitcoin's success.  *Norbert Wiener* Bitcoin's adaptive mechanical consensus is a practical embodiment of Wiener's cybernetic principles, showcasing the capabilities of self-regulation and self-organization within a system. Through Proof of Work (PoW) and dynamic difficulty adjustments, the Bitcoin network achieves a high degree of decentralized control, ensuring the system's security and stability. This mechanism not only aligns with information theory's principles regarding data transmission and trust establishment but also offers a novel solution to the trust crisis in the information age. **The Essence of Blockchain: Decentralized Control, NOT Computational Power** Currently, many blockchain projects overly emphasize computational metrics like Transactions Per Second (TPS), attempting to capture market share by enhancing performance. However, this pursuit of computational power overlooks the core value of blockchain technology. The true revolutionary aspect of blockchain lies in its realization of Decentralized Control. Through adaptive mechanical consensus, it addresses trust and collaboration issues that traditional centralized systems cannot effectively manage. For instance, Bitcoin's success does not stem from its computational prowess. In fact, the Bitcoin network's transaction processing capacity is relatively limited. Its core value lies in achieving a trust mechanism without the need for centralized institutions through decentralized control. This mechanism enables participants within the network to conduct secure transactions and collaborations without requiring mutual trust. The establishment of this trust relies on rigorous cryptographic algorithms and consensus protocols rather than the enhancement of computational speed. In contrast, some blockchain projects that emphasize high TPS may have performance advantages but lack robust decentralized control, making it difficult to establish a stable foundation of trust. This is akin to constructing a skyscraper without a solid foundation—it may appear impressive but is ultimately unsustainable. **Bitcoin's Adaptive Mechanical Consensus: The Lifeblood of the Digital World** Bitcoin's adaptive mechanical consensus functions as the "Mechanical Heart" of the digital realm, endowing the network with capabilities of self-regulation, self-organization, and self-evolution. Miners, motivated by Bitcoin rewards, invest substantial computational power to participate in the Proof of Work competition. This mechanism not only secures the network but also creates a self-reinforcing cycle: increased miner participation leads to higher total network hash rate, elevated mining difficulty, further strengthened consensus mechanisms, and consequently, an increase in Bitcoin's value, attracting even more miners. This virtuous cycle exemplifies the characteristics of a self-organizing system. The network's stability and security do not depend on any centralized entity but are achieved through the collective competition and collaboration of participants. Bitcoin's consensus mechanism not only resolves the Byzantine Generals Problem in distributed systems but also demonstrates the complexity and emergent behaviors inherent in nonlinear systems. Mathematician Alan Turing believed that thought ultimately arises from mechanical processes in the brain. In contrast, logician Kurt Gödel argued that reducing thought to mere mechanical processes was a misunderstanding. He believed human thought possesses depths and complexities beyond the reach of machines, especially in aspects like intuition, insight, and consciousness.  *Alan Turing*  *Kurt Gödel* However, Satoshi Nakamoto's Bitcoin offers a new perspective on this debate. By implementing adaptive mechanical consensus, it demonstrates that machines can possess abilities akin to human thought. This "Mechanical Heart" allows the Bitcoin network to self-regulate and evolve, exhibiting characteristics similar to living organisms. While Bitcoin's "thinking" ability is limited to expressing BTC transfers and UTXO state changes, it represents an initial manifestation of machine cognition. If we further contemplate designing a universal "Mechanical Heart" (adaptive mechanical consensus), we could potentially construct mechanical adaptive control systems capable of expressing a multitude of concepts. This would have profound implications for the development of artificial intelligence, possibly propelling it forward in ways Gödel and Turing envisioned.  In both biological and mechanical systems, functions can be divided into three parts: sensors for communication, the brain for computation, and the heart for thought (control). In the Bitcoin network, the "heart" is its adaptive mechanical consensus. This is a breakthrough that neither Turing nor Gödel anticipated. Perhaps, had they witnessed the emergence of Bitcoin, they would be exhilarated by its implications for the advancement of artificial intelligence. **The Satoshi Paradigm: The Inception of Mechanical Consensus and a New Technological Model** The birth of Bitcoin marks the emergence of an entirely new technological paradigm—the Satoshi Paradigm. In addressing the distributed trust problem, Satoshi Nakamoto created Bitcoin, a system based on adaptive mechanical consensus. He did not merely aim to create a digital currency but sought to establish a trust system that operates without centralized control. The Electronic Cash System was merely one experimental application of his broader vision. This paradigm embodies the three core principles of Wiener's cybernetics: self-organizing systems, nonlinear dynamics, and the exploration of life's essence. The Bitcoin network, with its "Mechanical Heart," possesses the abilities of self-regulation, self-organization, and self-evolution. The self-organizing aspect is evident in the autonomous participation and collaboration of network nodes. Nonlinear dynamics are reflected in the network's complex and dynamic behaviors. The exploration of life's essence is manifested in the system's capacity for self-maintenance and evolution. **Drawing on Cross-Disciplinary Thought: The Resonance of Cybernetics, Information Theory, and Blockchain** Cybernetics and information theory provide crucial theoretical support for understanding Bitcoin and blockchain technology. Claude Shannon's A Mathematical Theory of Communication lays the groundwork for comprehending information transmission, signal processing, and the establishment of trust. Cybernetics emphasizes system feedback and self-regulation, which closely align with Bitcoin's adaptive mechanical consensus mechanism.  *Claude Shannon* Moreover, by incorporating insights from other fields, we can examine the development of blockchain from a broader perspective. In artificial intelligence, self-learning and adaptive mechanisms can inspire improvements in consensus algorithms. Philosophical concepts like intersubjectivity help us understand the relationship between individuals and the collective in decentralized networks. In Buddhism, the notion of "seeing one's true nature" from the Platform Sutra of the Sixth Patriarch emphasizes attaining an understanding of the essence of things through self-realization, without clinging to superficial representations such as the hand that points to the moon. These ideas prompt us to consider the role of the "heart" and the impermanence of systems. Bitcoin's "Mechanical Heart" embodies this impermanence and emptiness, continuously self-adjusting to maintain system stability and trustworthiness. **Expanding Applications: From Currency to Broader Social Governance** Bitcoin's success suggests that the application of decentralized control should not be confined to the realm of digital currencies. By constructing robust adaptive mechanical consensus mechanisms, we can potentially achieve decentralized trust and collaboration in various other fields. Take constitutional law for example. Traditional interpretation and enforcement of constitutions rely on centralized institutions like courts and law enforcement agencies. Discrepancies in interpretations by different enforcers can lead to trust issues and inconsistent application. If we could employ a trustworthy decentralized consensus mechanism to interpret and enforce constitutional provisions, it might enhance fairness and consistency in the legal system. While this endeavor presents significant challenges, it holds profound significance, much like Satoshi Nakamoto's exploration of decentralized currency through Bitcoin. **Conclusion: Reconstructing Trust, Opening a New Chapter** In an era where information is overwhelmingly abundant, trust has become a scarce and invaluable resource. Bitcoin, through its adaptive mechanical consensus, has pioneered a global decentralized trust system, redefining how we collaborate and transact. We need to break free from our obsession with computational power and return to the essence of blockchain. By focusing on the realization of decentralized control and through Bitcoin’s “Mechanical Heart”, we can reconstruct humanity's trust mechanisms. On this long journey of crypto, where each day feels like a year, we've travelled for so long yet the "Other Shore" seems far from reachable. We seem to have forgotten why we set out in the first place and what it takes to carry us further. Fortunately, there is still Bitcoin, like the North Star hanging high in the sky, guiding us. As the song "Chapters" sings, "Don't let dark clouds cover the blue of the sky, don't let fate turn back the boat without a paddle." Let us return to our original aspiration, return to Bitcoin, and open a new chapter where our dream began.

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Der dieswöchige Aufhänger ist die Nachricht über die Schließung der Kryptowährungsbörse Bitzlato. Obwohl sich die groß angekündigte Offensive des US-Justizministerium als mindestens genauso große Luftnummer erwies (vor der Nachricht hat wirklich niemand jemals von Bitzlato gehört), hat die Nachricht doch wieder den Stimmen Gehör verschafft, die seit jeher nach mehr Regulierung von Kryptowährungen, Börsen und Dienstleistern rufen. https://bitcoinmagazine.com/legal/doj-shuts-down-bitzlato-crypto-exchange Besonders in den USA herrscht eine andauernde Diskussion darüber, wie Bitcoin und andere Kryptowährungen eingestuft werden sollen, damit anschließend die Gerichtsbarkeit, bzw. die Kompetenzen verteilt werden können. Im Prinzip gibt es dabei nur zwei Ansichten: Die eine Gruppe hält Bitcoin für ein Wertpapier (Security), die andere hält Bitcoin für eine Ware oder einen Rohstoff (Commodity). Wir wollen uns diese Woche anschauen, was den Unterschied ausmacht und was die Implikationen für Bitcoin wären, wenn man es als das eine oder das andere klassifiziert, und was es darüber hinaus für die Zuständigkeit diverser Behörden und Regierungseinheiten bedeutet. --- Die Gretchenfrage bei der Regulatorik von Bitcoin ist relativ schnell erklärt. Es wird darüber gestritten, ob Bitcoin als Wertpapier (Security) oder als Rohstoff / Ware (Commodity) eingestuft werden soll. Dies ist insofern wichtig, als dass die Kategorisierung darüber entscheidet, welche Aufsichtsbehörde mit ihren Regeln aktiv werden kann / muss. In der anhaltenden Diskussion über das Thema wird verallgemeinernd meist über die Einordnung von Kryptowährungen gesprochen, und damit Bitcoin als eine von vielen Kryptowährungen mit einbezogen (Bitcoin ist keine Kryptowährung - das wird dieser Artikel aufzeigen), jedoch wollen wir der Einfachheit halber zunächst die Diskussion auf der breiter gefassten Ebene führen. Zunächst lohnt es sich zu schauen, was Wertpapiere und Rohstoffe / Waren unterscheidet. ### Wertpapiere (Securities) <img src="https://blossom.primal.net/adf35a647df83988a11dd0ed3d461c7e94f62290564a81e2176b99bb18a38106.gif"> Zunächst mal muss man sagen, dass eine genaue Unterscheidung der beiden Anlageklassen in allen Fällen - nicht nur bei Kryptowährungen - oft schwierig ist. Vor allem in der heutigen Zeit ist es nicht mehr so einfach schwarz und weiß zu unterscheiden, da es für alles, was sich in irgendeiner Form handeln lässt, auch Derivate gibt. Früher sagte man vereinfacht, dass Wertpapiere zum Investieren und Rohstoffe zum Handeln sind, aber dass dies nicht richtig ist und in beide Richtungen entkräftet werden kann, sollte so ziemlich jeder auch weit gegen den Wind riechen können. Prinzipiell handelt es sich bei einem Wertpapier um ein Finanzinstrument, dessen Ausgestaltung typischerweise von der Gerichtsbarkeit abhängt, in der die Vermögenswerte gehandelt werden. In den USA und Europa gelten im Großen und Ganzen alle frei gehandelten Vermögenswerte als Wertpapiere und werden in drei Hauptkategorien unterschieden: Beteiligungspapiere (Equity) – einschließlich Aktien, Schuldverschreibungen (Debt) – z.B. Anleihen und Banknoten und Derivate – zu gehören Optionen und Futures (👇). Anders als Rohstoffe sind Wertpapiere anders und meist strenger reguliert. In den USA ist für die Regulierung die SEC (U.S. Securities and Exchange Commission) und in Europa die ESMA (Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde), bzw. in Deutschland die BaFin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht) zuständig ist. ### Rohstoffe (Commodities) <img src="https://blossom.primal.net/fffb47377d17641ae8829b00c85114720da8a22939266ee14381070824ce0762.png"> Traditionelle Beispiele für Rohstoffe sind Getreide, Fleisch, Gold, Öl oder Erdgas, also die drei großen Kategorien Landwirtschaftliche Produkte, Edelmetalle und Energie. In der heutigen Zeit werden diese Waren weltweit gehandelt und eine Warenbörse, wie die CME (Chicago Mercantile Exchange) in den USA, handelt sowohl mit physischen Waren, als auch mit Warenkontrakten und damit verbundenen Anlageprodukten. Wie aus meinem Artikel über Bitcoin-Hashprice Forwards bekannt, gibt es zwei gängige Formen von Warenkontraken: Futures und Forwards. https://www.genexyz.org/post/18-block-761575-bitcoin-hashprice-forward-ks72ec/ > 💡Futures sind eine Form von Derivaten, die Parteien verpflichten, einen Vermögenswert zu einem vorher festgelegten zukünftigen Datum und Preis zu handeln. Hier muss der Käufer den Basiswert zum festgelegten Preis kaufen oder dem Verkäufer verkaufen, unabhängig vom aktuellen Marktpreis zum festgelegten Zeitpunkt der Abwicklung. > > Forwards hingegen stellen eine ähnliche Form von Terminkontrakten dar, die auch einen zukünftigen Preis zu einem zukünftigen Datum festlegen, nur dass Forwards außerbörslich (OTC) gehandelt werden. Hinzu kommt, dass Forwards anpassbare Bedingungen haben, die zwischen den Parteien und dem Händler individuell vereinbart werden. Forwards sind im Gegensatz zu Futures nicht standardisiert. Wie nun ersichtlich ist, muss eine Grenze zwischen dem direkten Handel mit Rohstoffen und dem Handel mit Rohstoff-gebundenen Titeln (digitale Rohstoffe) einerseits und Finanzprodukten ohne Bezug zu Rohstoffen andererseits gezogen werden, denn für den Rohstoffhandel sieht sich in den USA die CFTC (U.S. Commodity Futures Trading Commission) zuständig, die Futures- und Optionsmärkte reguliert, die dem Commodity Exchange Act unterliegen. Die Kategorie der digitalen Rohstoffe ist relativ neu. Derzeit überwacht die CFTC die Regulierung für Derivate von Rohstoffen zusätzlich zu dem zugrunde liegenden Rohstoff selbst. Wie also unterscheidet man, ob es sich bei einem Finanzprodukt, oder in unserem Fall einer Kryptowährung, um ein Wertpapier, oder um einen Rohstoff / eine Ware handelt? Zunächst ist festzustellen, dass man nicht die gesamte "Anlageklasse" der Kryptowährungen als entweder oder einstufen kann. Wie bei allen Finanzprodukten muss im Einzelfall entschieden werden und das jeweilige Produkt im Einzelnen betrachtet werden. Es gibt kein "Krypto" oder "Kryptowährungen", sondern viele tausende Produkte, die sich grob einer Produktkategorie zuordnen lassen. ### Der Howey Test <img src="https://blossom.primal.net/79ee45d055b55be4da25fceb9e08f351257917154b78be04707f44dc0af6e024.gif"> In den USA unterscheidet man zwischen Securities und Commodities mit Hilfe des Howey Tests. Der Test basiert auf einem Verfahren der SEC gegen W.J. Howey, bei dem zu einem Urteil kam, das diesen vierstufigen Test zum ersten Mal definierte. Seitdem wird die Klassifizierung von Investitionsobjekten durch die SEC, aber auch die CFTC und andere amerikanische Behörden anhand dieses Tests durchgeführt. Erfüllt ein Investitionsobjekt alle vier genannten Kriterien, handelt es sich dabei zweifelsfrei um Wertpapiere und unterliegt somit der Gerichtsbarkeit der SEC. Gemäß dem Urteil lautet der Test wie folgt: > - An investment of money > - In a common enterprise > - With the expectation of profit > - To be derived from the efforts of others Auf deutsch bedeutet dies einfach, ob 1) **eine Geldanlage** 2) in einem **gemeinschaftlichen Unternehmen**, 3) mit einer **Gewinnerwartung** stattfindet und 4), ob diese Gewinne von den **Bemühungen Dritter** abhängen. Anlageobjekte, wie Tokens, Coins, Assets, Cryptos, NFTs, Contracts, etc. bei denen diese vier Fragen alle im Positiven, also mit einem „Ja“, beantwortet werden können, werden als Wertpapier eingestuft und unterliegen damit den Regeln der SEC. Somit müssen Verantwortlichen, Initiatoren oder Geschäftsführer dieser Projekte die gleichen Genehmigungen einholen und Regeln befolgen, wie alle anderen registrierten Wertpapiere / Anbieter. ### Anwendung auf Kryptowährungen Wie schon erwähnt, kann man die Regeln nicht einfach anwenden, denn es gibt natürlich bei jedem Projekt, jeder Währung, jedem Coin viele Faktoren, die eine Rolle bei der Interpretation des Tests spielen. Bei den tausenden existierenden Projekten sind Bandbreite und Spektrum groß, was auch viel Raum für Interpretation offen hält. Bei der Einordnung jeder einzelnen Kryptowährung muss man also die Testfragen im Einzelfall auswerten und anwenden und somit sehen, wo man auf dem Spektrum landet. Regulatorisch gesehen am weitesten weg von Wertpapieren sind alle Kryptowährungen, die mit Hilfe von einem dezentralisierten Mining-Protokoll auf einer funktionierenden dezentralen Blockchain laufen. Das Mining ist ein wichtiger Aspekt, da Miner für ihre Arbeit / Investition von Ressourcen entlohnt werden, und damit nicht, wie Investoren bei ICOs oder anderen Verkaufsrunden, oder sogar bei Airdrops, von vorab produzierten Coins profitieren. Bei der Unterscheidung von Coins und Tokens müssen Coins im Einzelfall bewertet werden, wohingegen Tokens oft der Definition des Netzwerks oder Protokolls unterliegen, auf welchem sie beheimatet sind. Wenn ein Projekt dezentralisiert ist, ist es viel weniger wahrscheinlich als Wertpapier eingeordnet zu werden, da argumentiert werden kann, dass es sich bei dem Projekt nicht um ein gemeinschaftliches Unternehmen handelt. <img src="https://blossom.primal.net/45b104d413aa0b2ae71a68de43c00dc2ab6228888f4634ba9a3676a337b842cb.gif"> Hier muss man natürlich auch wieder differenzieren, da viele Projekte sogenannte DINOs darstellen. Also Decentralized In Name Only sind, was oft auf einer geschickten Vermarktung des Produkts / Protokolls / Netzwerks basiert. Wenn also ein Protokoll / eine Blockchain ohne weiteres angehalten, neugestartet oder zentral gepatched (ich schaue dich an, Solana), oder gar zurückgedreht werden kann (du bist gemeint Ethereum), muss es einen Entscheidungsträger oder zumindest ein kleines Entscheidungsgremium geben, das als gemeinschaftliches Unternehmen gelten kann (sollte!). <img src="https://blossom.primal.net/4b8c9010dd22367d18d1ea802b287a798d576bd789b7440b6ae32a180dd1c915.gif"> Die Gewinnerwartung ist genauso auslegbar. Als einfaches Beispiel lässt sich hier Dogecoin heranziehen. Die Geschichte von DOGE ist tatsächlich sehr sehr unterhaltsam und einen kleinen Ausflug in die Abgründe des Internets wert, aber nicht jetzt. Kurz gesagt ist DOGE ein Meme-Token, geboren als Parodie auf Kryptowährungen und niemals als wirkliches Investitionsobjekt gedacht. Die ersten Käufer von DOGE hatten keine Gewinnerwartung, sondern wollten Teil einer Community von "Insidern" sein, einer Gruppe, die den Hunde-Witz versteht. Das Wachstum kann als organisch beschrieben werden, da es DOGE viele Jahre gab, bevor es zu dem wurde, was dann 2021 in dem kulminierte, was jeder kennt. Worauf ich hinaus möchte, ist dass es keine gemeinschaftliche Unternehmung gab, die dem Wert von DOGE zuträglich gewesen wäre und "Investoren" (sprich Internet-Kiddos und Meme-Trottel) nie eine wirkliche Gewinnerwartung hatten. ### Einordnung von Bitcoin https://x.com/Satsback/status/1617902548870127617 Das führt uns zu unserem geliebten allseits verehrten Freund, dem Rohstoff (oh nein, Spoiler-Alert) mit dem orangenen B-Logo. Wir wissen jetzt, dass die Anwendung des Howey-Tests einer im Einzelfall auszulegenden Beurteilung der vier Fragen bedarf. Dies ist nicht anders bei Bitcoin. Zu diesem Thema haben sich zum Glück schon viele prominente Personen geäußert, weshalb ich einige Interpretationen hier auslegen möchte: https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases/7231-15 Rostin Benham, der Vorsitzende der CFTC (☝️), stellte z.B. richtig fest, dass Kryptowährungen, je nach Ausgestaltung entweder als Commodity oder als Security klassifiziert werden können (ja Junge, wissen wir doch schon!). Darüber hinaus sagte er, dass er und seine Kollegen sich sicher wären, dass sowohl Bitcoin als auch Ethereum als Rohstoff einzuordnen sind, während andere Token vielmehr Wertpapiere darstellen. Da der CFTC-Chef sowohl Bitcoin als auch Ethereum nicht als Wertpapier einstufen will, kann der Howey-Test eigentlich nicht für diese Entscheidung herangezogen worden sein. Denn wir haben ja schon gesehen, dass Ethereum am Test scheitert und sich somit recht leicht als Wertpapier einordnen lässt. https://archive.ph/9vNAW Auch die Vorsitzenden des Senatsausschusses der USA haben bereits Gesetze vorgeschlagen, die die Aufsicht über Bitcoin und Ethereum der Bundesbehörde CFTC übertragen würden, und somit Bitcoin als Rohstoff klassifizieren. Warum Bitcoin und Ethereum immer zusammen genannt werden und von anderen Währungen abgegrenzt werden, entzieht sich mir, aber immerhin schaffen diese geriatrischen Papageien die geistige Akrobatik zwischen verschiedenen Kryptowährungen zu differenzieren. https://bitcoinmagazine.com/business/heres-whats-in-senator-lummis-bitcoin-bill Auch US-Senator Lummis erklärte, dass Bitcoin, gegenüber jedem anderen Krypto-Vermögenswert, vollständig dezentralisiert ist und dass die Person oder die Gruppe (Satoshi) keine vorab erzielten Gewinne generieren. Im Gegensatz zu allen anderen Kryptowährungen, die von zentralisierten Personen oder Gruppen gesteuert sind und oft riesige Gewinne generiert haben. Cynthia versteht sogar den Unterschied in der Natur von Bitcoin und Ethereum. Lummis Gesetzentwurf soll weiterhin ausschließen, dass Wertpapiere gleichzeitig als digitale Rohstoffe bezeichnet werden. Damit würden alle als Wertpapier gekennzeichneten Kryptowährungen in die Zuständigkeit der SEC fallen. Auch SEC Oberhäuptling Gary Gansler, ehemaliger MIT-Professor für Blockchain-Technologie, digitale Währungen und Finanztechnologie, hält nur Bitcoin für eine Commodity und meint weiter auch, dass die meisten Kryptowährungsprojekte, die sich mit Wertpapieren befassen oder solchen ähneln, in den regulatorischen Zuständigkeitsbereich der SEC fallen sollten. Während die meisten Kommentatoren die Einschätzung der oben genannten Repräsentanten unterstützen und somit deutlich wird, warum ein und für alle Male klar ist, warum Bitcoin und Kryptowährungen nicht das gleiche sind, gibt es einige Stimmen aus den USA, die meinen, dass die Einhaltung der geltenden CFTC-Vorschriften für viele Bitcoin-Startups zu kostspielig wäre, was dazu führen würde dass sich viele innovative US-Unternehmen gezwungen fühlen dürften, ihre Operationen ins Ausland zu verlagern. https://decrypt.co/105693/sec-coinbase-lists-nine-crypto-tokens-securities Bitcoin stellt also, im Gegensatz zu allen anderen Kryptowährungen, kein Wertpapier dar. Das macht Bitcoin einzigartig und deshalb kann man getrost sagen, dass Bitcoin keine Kryptowährung ist. Denn Bitcoin ist ein Rohstoff, der, wie alle anderen gehandelten Commodities, frei in der Natur vorkommt. Bitcoin ist ein digitaler synthetischer Rohstoff. 🫳🎤 --- In diesem Sinne, 2... 1... Risiko!‌ 

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Meiner Meinung nach kann man in letzter Zeit eine deutliche Verlagerung bei der Benutzung bzw. dem Umgang mit Bitcoin feststellen. Vor einigen Jahren stand außer Frage, dass man zum Erwerb von Bitcoin auf Plattformen wie Binance, Coinbase oder Bitstamp gehandelt hat. Es gab ja auch kaum Alternativen. Der erste Wandel hat stattgefunden, als viele Nutzer//innen erkannt haben, dass Börsen keine gute Option bieten, um angesparte Bitcoin sicher zu verwahren. Viele Nutzer//innen haben daraufhin angefangen ihre Ersparnisse in Selbstverwahrung zu nehmen und/oder gänzlich auf Börsen zu verzichten und vermehrt auf Bitcoin-Only-Broker, wie Relai, Swan oder Pocket zu setzen. Ein weiterer Trend lässt sich bei der Wahrnehmung von Privatsphäre feststellen. Während das Gros der Nutzer//innen früher weniger Wert auf non-KYC Lösungen gelegt und beim Kauf von Bitcoin bereitwillig persönliche Daten preisgegeben hat, machen sich mehr und mehr Menschen Gedanken darüber, wie sie schon den Erwerb von Bitcoin möglichst privat wie möglich gestalten, um zukünftigen Problemen aus dem Weg zu gehen. Denn wie wir ja wissen ist alles, was auf der Blockchain stattfindet, pseudonymisiert, aber keineswegs anonym. <img src="https://blossom.primal.net/002a8a05a9f075c4f53b64153a38fe60f6d972d71ca9d338fda587ad437f7030.gif"> Was bedeutet, dass wenn einmal eine Verbindung zu einer Adresse hergestellt ist, man z.B. nach einer Adresse suchen kann, um alle Transaktionen sowohl zu, als auch von dieser Adresse nachzuvollziehen. Das hat natürlich für viele ein gewisses "Geschmäckle". Doch ist der Erwerb von non-KYC Bitcoin (noch) nicht besonders nutzerfreundlich, mutet etwas zwielichtig an und birgt, gerade für viele nicht-so-Technologie-affinen Nutzer//innen, ein paar Stolpersteine. Oft erwerben auch viele ihre ersten bitcoins, weil sie auf schnellen Reichtum hoffen, einfach nur spekulieren wollen, oder von Freunden und Bekannten dazu überredet wurden und kümmern sich wenig um Privatsphäre, KYC vs. non-KYC, etc. Erst später befassen sie sich mit dem Thema Bitcoin intensiver und fallen dann in den sogenannten Bitcoin-Hasenbau (aka das Rabbit-Hole, das meines Erachtens nach der Honigdachsbau heißen sollte, aber naja) und haben Bitcoin in ihren Wallets und Cold-Storages, die sie nachträglich gerne etwas weniger öffentlich besitzen wollen. Zudem ist es Best-Practice für diejenigen, die Zahlungen in Bitcoin erhalten, diese erstmal von ihrer Transaktionshistorie zu säubern, denn man schreibt ja auch nicht auf jeden Geldschein beim Bezahlen seinen Namen und den Verwendungszweck drauf. Ein 10 Euro-Schein ist ein 10 Euro-Schein, egal ob dieser frisch aus der Bundesdruckerei kommt, oder ob dieser schon 100 Besitzer//innen gewechselt hat, dabei ein paar Runden in der Waschmaschine mitgemacht hat, genutzt wurde, um den Geruch von Spiegeln im Detail zu überprüfen, in Zigarettenautomaten überwintert oder sonstige Abenteuer erlebt hat. <img src="https://blossom.primal.net/c510ae8f3b07c6ca61f46fa72c85c0329a86882a5a84268b50f51f6a5f207bb9.gif"> Im Endeffekt steckt er in der Geldbörse und lässt sich zum aktuellen Tageskurs im Supermarkt der Wahl für ein Päckchen Butter eintauschen (ohne Wechselgeld), ohne dass nach seiner Reise gefragt wird. Warum sollte das bei Bitcoin Zahlungen anders sein? Zum Glück gibt es für alle oben genannten Szenarien eine relativ einfache Lösung: CoinJoins. Was das ist, wie sie funktionieren und was es zu beachten gilt, schauen wir uns diese Woche an. --- Wie immer fangen wir mit der Erklärung einiger Konzepte an. Also, was sind CoinJoins? Ein CoinJoin ist eine Form des Mixings. Dies ist eine On-Chain-Lösung, die entwickelt wurde, um das Problem der "Common-Input-Ownership-Heuristik" zu brechen. Vereinfacht ausgedrückt beschreibt dieses Problem die Annahme, dass mehrere Inputs einer Transaktion relativ sicher dem gleichen Besitzer gehören. Um es deutlicher zu veranschaulichen zitiere ich einen früheren Artikel: Ein ganz einfaches Beispiel: Wenn ich eine bestimmt Menge Bitcoin bei einer Börse erwerbe, bei der ich mich zuvor ausweisen musste, um die Dienstleistungen in Anspruch zu nehmen, und mir anschließend diese erworbene Menge Bitcoin auf meine Wallet überweise, um sie in Selbstverwahrung zu halten, ist es gewissen Teilnehmern möglich, meine Wallet zu identifizieren, bzw. mir zuzuordnen. Die Börse, und damit im Zweifelsfall auch ein Gericht oder ein Staat, kennen die Bitcoin-Adresse, die sie meinen Ausweisdaten zuordnen können. Die Transaktion und die damit verbundenen UTXOs sind damit auch mir zuschreibbar und die Wahrscheinlichkeit, dass ich Eigentümer der Zieladresse bin, ist auch sehr hoch - vor allem, wenn ich öfter Transaktionen von der Börsen-Adresse zu der gleichen Zieladresse ausführe. Dieses Verfahren wird auch Heuristik genannt und bedient sich wahrscheinlicher Annahmen, also z.B. wiederkehrender Muster. Das Common-Input Problem geht noch eine Stufe tiefer, aber das lassen wir mal für einen Artikel über UTXOs übrig. Ein erweitertes Verständnis über UTXOs ist sicherlich ratsam, um das Konzept von Inputs und Outputs einer Transaktion besser zu verstehen, aber ich werde mir die größte Mühe geben, alles so einfach wie möglich darzustellen und ich glaube, dass es reicht zu verstehen, dass Transaktionen in der Blockchain historisch miteinander verknüpft sind. Diese Verknüpfung entsteht dadurch, dass die Outputs einer Transaktion immer die Inputs der nächsten Transaktion darstellen. <img src="https://blossom.primal.net/c2624d15bd67d3cf89119c26a0b2219068e9f652dcc7427e6f167b38daa06428.png"> Dabei können viele kleine Inputs zu einem Output zusammengefasst oder große Inputs aufgeteilt werden, um kleine Outputs zu bedienen. Sobald es in dieser Transaktionskette ein Verbindungsstück in die "nicht-digitale" Welt, unser "echtes" Leben, gibt, kann jeder mit genügend Zeit und Ressourcen (wie Blockchain-Analyse Firmen) damit beginnen, diese Links herzustellen, indem sie das frei zugängliche Public-Ledger von Bitcoin beobachten und Verbindungen knüpfen. <img src="https://blossom.primal.net/a9804bd8ee3ef10b02207b2df2682c17504de7c3d7cc2d690f0645d3d0e5d200.gif"> CoinJoin hilft, dies zu verhindern. Und um den Artikel möglichst verständlich zu halten, werde ich im Weiteren erstmal von "Coins" sprechen, die im weitesten Sinne verbunden, also "gejoint" werden. Wie also funktioniert ein CoinJoin? Die Grundidee besteht darin, dass man einen Coin nimmt, der aus mehreren UTXOs besteht, und diesen einem Pool zuführt. Das ist in etwa so, als hätte man 10 Euro in Ein-Euro-Münzen im Portemonnaie und träfe sich mit 9 weiteren Fremden, die auch alle 10 Euro in Ein-Euro-Münzen haben. Nun werfen alle Beteiligten ihre Münzen in einen Topf und man erhält einen Topf mit 100 Ein-Euro-Münzen. Der Topf wird kräftig geschüttelt und jeder Beteiligte bekommt zufällig 10 Ein-Euro-Münzen zurück (der Einfachheit halber bekommt niemand eine Gebühr oder ein Honorar für den Service ausgezahlt). Niemand wird jemals in der Lage sein, die Ein-Euro-Münzen dem Portemonnaie zuzuweisen, aus dem sie dem Topf zugeführt wurden. <img src="https://blossom.primal.net/fe499d222928b1c0e539bb3eeffba56c3520eba77f77d912371ba3fcc84e0154.gif"> Ziemlich genauso funktionieren ConJoins, oder anders genannt Mixer. Es gibt eine Reihe von Diensten, bei denen man seine Coins zum Mixen an einen Pool senden kann. Diese Dienste erhalten für die Vermittlung, Zusammenführung und das Stellen der Infrastruktur eine kleine Gebühr. Namhafte Dienste sind z.B. Samourai’s Whirlpool oder Wasabi. Jeder dieser Anbieter hat - wie bei fast allem im Leben - seine Vor- und Nachteile. Zusätzlich zu den Mixing-Fees kommen natürlich auch die herkömmlichen Transaktionskosten. Um bei Bitcoin zu bleiben, bedeutet dies, dass Transaktionen aufgebaut werden, die es Überwachungsfirmen oder anderen Beobachtern sehr schwer machen, genau zu wissen, welcher Transaktion-Output zu welchem der Input-Steller gehört. Das bedeutet keineswegs, dass Transaktionen gänzlich unsichtbar gemacht werden oder Inputs verschwinden, denn alles sitzt festgeschrieben und für immer einsehbar in der Blockchain. Allerdings können sich im besten Falle diejenigen, die Transaktionen beobachten oder nachverfolgen wollen, eine Reihe möglicher Szenarien ausdenken oder herleiten, um zu einem von vielen potentiellen Ergebnissen zu gelangen, wer welches Stück Bitcoin besitzt, jedoch kann man sich dessen niemals zu 100% sicher sein. Alle Anbieter ähneln sich insofern, als dass sie gewisse Mixing-Beträge vorgeben. So kann man bei Samourai z.B. auswählen, ob man seine Coins in 0.01, 0.05 oder 0.5 BTC Pools mixen möchte. Hier kommt es natürlich darauf an, wie viel Vermögen/ Bitcoin gemixt werden soll. Wenn ich 0.5 Bitcoin mixen möchte, sollte ich natürlich nicht den 0.5 BTC Pool auswählen, sondern den 0.05 BTC Pool, da mir nach erfolgreichem Mixen 9 "saubere" UTXOs ausgehändigt werden. Warum nicht 10? Natürlich zahle ich ja auch für die Dienstleistung und für die Transaktion. Das heißt aber nicht, dass ich automatisch 0.05 BTC dafür zahle, sondern nur die Kosten (z.B. 2% der Pool Kosten + Transaktionsgebühren), der Rest der 0.05 BTC in diesem Beispiel würden mir als "unspent" zurück "überwiesen". Diese Services bieten darüber hinaus auch an, die durch den Mixer generierten Coins im Mixer zu lassen, sodass sie über einen längeren Zeitraum weiter gemischt werden. Man stelle sich eine Waschmaschine vor, in der nur weiße Unterhosen derselben Größe und derselben Marke gewaschen werden. Nach jedem Waschgang nimmt man alle Unterhosen bis auf eine heraus und fügt neue, dreckige, gleiche Unterhosen derselben Größe und Marke hinzu. Die Wahrscheinlichkeit, die eigentlich dem ersten Waschgang hinzugefügte Unterhose zu finden, nimmt mit jedem Waschgang ab. Man kann CoinJoins natürlich auch komplett selbstbestimmt und fernab von Anbietern durchführen. Das ist das Schöne bei Bitcoin, denn es gibt nichts, was man nicht selbst und selbstbestimmt machen kann. Alle Dienstleister und Anbieter von Services erleichtern den Nutzer//innen lediglich das Leben, indem sie die Netzwerke bereitstellen, die gewisse Unternehmungen einfacher machen und weiter streuen können, als es einem/einer einzelnen Nutzer//in jemals möglich wäre. Einen sehr guten und ausführlichen Guide hat zu diesem Thema der wichtige Arman veröffentlicht: https://armantheparman.com/cj/ Jetzt habe ich natürlich einen groben Fehler begangen, indem ich CoinJoins und Mixer im gleichen Atemzug erwähnt, bzw. in austauschbarer Weise verwendet habe. Wenn man es ganz genau nehmen mag, ist CoinJoin die gewünschte Maßnahme, wohingegen ein Mixer der Dienstleister einer solchen Aktion ist. Generell sollte bei Anbietern von Diensten Vorsicht genossen werden, da in diesem spezifischen Fall der Dienstleister die UTXOs durcheinanderbringt und die vermischten Transaktionen eines anderen zurücksendet. Damit könnte der Dienstleister natürlich Informationen über genau die Datenpunkte erlangen, die es zu verschleiern galt. Zudem kommt hinzu, dass man seine Coins zunächst einem Custodian, also einem vertrauenswürdigen Dritten sendet, in der Annahme bzw. Hoffnung, dass man den eingezahlten Wert (minus der Gebühren) auch wirklich zurückbekommt. <img src="https://blossom.primal.net/734f0ccaa4ae1179dc6c0d3a600c9954161e50f384275188202f99b07655c573.gif"> Tamam! Jetzt habe ich also alle meine Coins von meiner Hardware-Wallet gejoint, zurück auf meine Hardware-Wallet, und habe im Endeffekt einfach nur weniger Sats als vorher, oder? Zusätzlich gab es schon Fälle, in denen Dienstleister (nicht die zuvor genannten) Nutzer//innen markiert haben, die zuvor von einem CoinJoin-Dienst gebrauch gemacht haben. Dementsprechend wussten diese Anbieter über die Herkunft der Coins Bescheid und konnten diese "blacklisten" und haben KYC-Informationen bereitgestellt. Dies führt dann dazu, dass andere Dienstleister solche Nutzer//innen und deren Transaktionen/Keys nicht mehr annehmen. Darüber hinaus kann man sich die ganze Mühe des Mixens auch sparen, wenn man die gesamte Anzahl an gemixten Coins (UTXOs) wieder ausgibt, oder an ein anderes Wallet sendet (in einer Transaktion). Wie bei allen Themen im Bitcoin-Kosmos, gibt es auch hier wieder die Möglichkeit, sich tiefer mit der Materie auseinanderzusetzen, aber ich hoffe ich konnte einen guten Überblick über den Nutzen und die Funktionalität von Mixing Tools, spezifisch CoinJoins, vermitteln. CoinJoins sind, wie eingangs beschrieben, natürlich nur eins der Mittel, um Bitcoin-Transaktionen noch mehr zu pseudonymisieren, was dem Narrativ der Bitcoin-Gegner in die Karten spielt. Gleichzeitig sind Vorfälle, wie die Verhaftung von Entwicklern dieser Softwarelösungen (TornadoCash) nicht von der Hand zu weisen und Nutzer//innen haben ihre Konten bei gewissen Dienstleistern vorübergehend gesperrt bekommen, weil einige ihrer Transaktionen mit CoinJoin durchgeführt wurden. Jedoch sollte man sich gut überlegen, ob und wieviel man preisgeben möchte. https://archive.ph/144G5 Wie bei allem ist die persönliche Einstellung zu Sicherheit und Privatsphäre der eigentliche Schlüssel. In einer Zeit, in der viele Menschen ihre Informationen bereitwillig im Internet preisgeben, haben sich viele daran gewöhnt, ihre "Sicherheit" auszulagern und anderen anzuvertrauen. Dies fängt bei Passwort-Managing Apps, wie LastPass an und hört bei Banken auf. https://techcrunch.com/2022/12/22/lastpass-customer-password-vaults-stolen/ --- Allerdings muss man sich bewusst sein, dass eine digitale Währung im Internet und, wie im Falle von Bitcoin, auf einem öffentlich einsehbaren Ledger lebt. Wenn man Sicherheit in Form von Selbstverwahrung praktiziert, sollte man sich auch überlegen, ob den Schritt auch konsequent zu Ende gehen möchte und sein Erspartes zumindest so anlegt, dass es für Dritte möglichst schwierig ist, dieses auch öffentlich einsehen zu können. 🫳🎤 --- In diesem Sinne, 2... 1... Risiko!‌ 

@ e83b66a8:b0526c2b

When we had the Gold standard, gold only backed assets. Now we are approaching the Bitcoin Standard, what will happen if Bitcoin is used to back debt? $MSTR is the Alpha release Trumps USA will be the Beta release. If it works, the world has $315T of debt. That will be the full release V1.0 In comparison, the world has $454T of assets. Can it be done? What happens when you back a negative debt with a positive asset? Has it ever been tried? Is it possible? The problem with the debt is it isn't "owed" to anyone. If I lend you $10 you owe me $10. To explain further: If you lend me $10 worth of gold, then I can pay you back $10 of money if it's backed with gold - the gold standard. If you lend me $10 worth of gold, and I pay you back with unbacked fiat, the repayment is arbitrary. Like for like you can back any backed money with any asset. Without a backed money, you can only repay an asset with an asset, otherwise paying with fiat, the global books don't balance. In the current fiat world, if the US government print $10 and sells it to the market for $10 + interest, their is no creditor. You are simply diluting all other dollars. When they have to pay back the debt to the “creditor”, they can't return the original $10 because that's been spent and they haven't generated any wealth (they are a government, not a company), so everything they return (the original lent $10 + interest) is printed again. This is monetary recursion and destroys all fiat systems eventually. So what happens when you insert a hard asset into the equation? Do you destroy or weaken that asset, you certainly don't strengthen it. Does this turn Bitcoin into an inflationary currency despite its inherent deflationary properties. After all, the U.S. had to come off the gold standard, because they didn't have enough gold to pay back. I think best case scenario is Bitcoin repeats what happened to gold. It weakens Bitcoin until it makes it flacid, at which time the government will be forced to leave the Bitcoin Standard and Bitcoin will be a shadow of its potential. Why? Currency can be created and destroyed. Money (the measure of wealth) is absolute. I think this is the fundamental flaw, we believe money can be created and destroyed simply because we are used to printing or burning government fiat and have copied that model for Crypto currencies like Ethereum or Tether, which are mined or burned. So money (invent better word) cannot be printed or destroyed, it is a measure of wealth and if you increase or decrease the supply you change the unit measurement, not the money. So what are the potential end point valuations of Bitcoin? Can Bitcoin approach a $21M coin valuation? i.e. 21M Coins at $21M? If Bitcoin only backs assets, then it can't exceed, or even approach the total value of world wealth, currently $454T At $21M for 21M coins, this approaches world wealth. If Bitcoin is used to back debt, then you can add a further $315T of value, so if we assume $100T (about 1/4) of asset value + $300T of debt value, then we approach $21M per coin. Another potential way of projecting the eventual stable price of Bitcoin: If world wealth is currently around $454T And world debt is currently around $315T then can we consider it like a company and consider the profit to be $454T - $315T = $139T Would that be a good expectation for final Bitcoin price? i.e. $139T / 21M = $6.6M per BTC However, I'm not certain Bitcoin can survive being used to back debt. Gold never did that.

@ a012dc82:6458a70d

**Table Of Content** - The Challenge of Sustainability in Bitcoin Mining - Embracing Renewable Energy Sources - Optimal Location Selection - Energy-Efficient Hardware - Collaborative Mining Pools - Managing Operational Costs - The Rise of Green Certifications - Balancing Profitability and Environmental Responsibility - Conclusion - FAQ Bitcoin mining, once an energy-intensive endeavor, has evolved significantly over the years. As the popularity of cryptocurrencies soared, so did concerns about its environmental impact. In this article, we will delve into the concept of sustainability in Bitcoin mining and explore how the industry is adapting to revenue constraints while being conscious of its ecological footprint. **The Challenge of Sustainability in Bitcoin Mining** The advent of Bitcoin brought about a revolutionary decentralized digital currency, empowering individuals and businesses to conduct transactions without the need for intermediaries. However, the process of mining Bitcoins, which involves solving complex mathematical algorithms to validate transactions, requires substantial computational power and energy consumption. This energy-intensive nature of mining has raised concerns about its environmental sustainability. **Embracing Renewable Energy Sources** In recent years, the Bitcoin mining community has taken significant strides towards embracing renewable energy sources. By transitioning from traditional fossil fuels to sustainable alternatives such as solar, wind, and hydroelectric power, miners aim to reduce their carbon footprint significantly. This shift not only addresses environmental concerns but also ensures long-term viability for the industry. By harnessing clean and renewable energy, miners can continue their operations without exacerbating environmental issues. **Optimal Location Selection** One of the critical strategies for sustainable Bitcoin mining is choosing the right location. Mining operations tend to thrive in regions with abundant renewable energy resources, enabling them to power their data centers efficiently. Countries with progressive policies promoting green energy have become attractive destinations for miners seeking sustainability. Selecting an optimal location ensures that miners can run their operations with minimal reliance on non-renewable energy sources, reducing their overall environmental impact. **Energy-Efficient Hardware** Advancements in technology have led to the development of energy-efficient mining hardware. Miners now have access to Application-Specific Integrated Circuits (ASICs) that offer better performance while consuming less power. By upgrading to these energy-efficient machines, miners can maximize their hashing power and revenue while minimizing energy consumption. Utilizing energy-efficient hardware is an essential step towards creating a sustainable mining ecosystem, where efficiency and profitability coexist harmoniously. **Collaborative Mining Pools** In an effort to enhance sustainability, miners are increasingly joining collaborative mining pools. These pools allow multiple miners to work together and share their computational resources, reducing individual energy consumption. Moreover, the pool's reward system ensures a more consistent income stream, mitigating revenue constraints. By pooling resources, miners can optimize their energy usage and achieve higher profitability, while also fostering cooperation within the mining community. **Managing Operational Costs** Sustainability in Bitcoin mining also requires effective management of operational costs. Energy expenses are a significant part of mining operations, so miners are constantly seeking innovative ways to optimize energy usage. Implementing smart energy management systems and adopting best practices in data center cooling are some of the approaches employed to reduce costs. Efficient cost management not only improves a miner's bottom line but also contributes to overall sustainability by minimizing resource wastage. **The Rise of Green Certifications** To prove their commitment to sustainability, several mining companies now seek green certifications. These certifications authenticate that a mining operation is using a substantial portion of renewable energy, providing transparency and building trust among investors and stakeholders. Green certifications serve as a testament to a miner's dedication to reducing their environmental impact, which can attract socially responsible investors and customers. As the demand for environmentally conscious practices grows, green certifications become a valuable asset for sustainable mining businesses. **Balancing Profitability and Environmental Responsibility** While sustainability is a priority, miners must also navigate revenue constraints in a highly competitive market. Striking a balance between profitability and environmental responsibility remains a challenge. However, the industry's evolution towards sustainability demonstrates its commitment to minimizing its ecological impact. Miners face the delicate task of maximizing revenue while adopting environmentally friendly practices. By continually innovating and optimizing operations, miners can secure their financial viability while contributing to a greener and more sustainable future for Bitcoin mining. **Conclusion** Sustainability in Bitcoin mining is no longer an afterthought but a crucial aspect that miners are actively pursuing. By embracing renewable energy sources, optimizing hardware, and employing collaborative approaches, the industry is adapting to revenue constraints while mitigating its environmental footprint. As technology continues to advance, it is likely that Bitcoin mining will become even more sustainable, ensuring the longevity of this groundbreaking digital currency for generations to come. **FAQ** **What is sustainability in Bitcoin mining?** Sustainability in Bitcoin mining refers to adopting practices and technologies that reduce the environmental impact of mining operations while ensuring long-term viability for the industry. **How are miners embracing sustainability?** Miners are embracing sustainability by transitioning to renewable energy sources, using energy-efficient hardware, joining collaborative mining pools, and optimizing operational costs. **Why is renewable energy important for Bitcoin mining?** Renewable energy is vital for Bitcoin mining as it significantly reduces the carbon footprint associated with energy-intensive mining operations, promoting environmental responsibility. **What are collaborative mining pools?** Collaborative mining pools are groups of miners working together and sharing their computational resources to improve efficiency and achieve a more consistent income stream. **That's all for today** **If you want more, be sure to follow us on:** **NOSTR: croxroad@getalby.com** **X: [@croxroadnews](https://x.com/croxroadnewsco)** **Instagram: [@croxroadnews.co](https://www.instagram.com/croxroadnews.co/)** **Youtube: [@croxroadnews](https://www.youtube.com/@croxroadnews)** **Store: https://croxroad.store** **Subscribe to CROX ROAD Bitcoin Only Daily Newsletter https://www.croxroad.co/subscribe** *DISCLAIMER: None of this is financial advice. 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Ich bin der festen Überzeugung, dass 2023 noch nicht das Jahr sein wird, in dem CBDCs in Europa oder anderen Ländern des globalen Nordens das Tageslicht erblicken werden. Dennoch bin ich überzeugt, dass dieses Thema in 2023 durch vermehrte Prozesse, Rhetorik und Kampagnen weiter in den Mainstream getragen werden wird, um eine unausweichliche Einführung von einer CBDC - zumindest in der Eurozone - vorzubereiten und die Menschen langsam darauf einzustellen. Damit verbundene Themen wie z.B. UBI (Unconditional Basic Income/ Universal Basic Income), also das bedingungslose Grundeinkommen, sowie als Geldwäschegesetze getarnte Einschränkungen des Bargeldverkehrs und andere mit digitalen Zahlungsmitteln verbundene Themen, werden in den Medien vermehrt zu finden sein. Meines Erachtens nach, werden wir all diese Themen auf der einen Seite öfter lesen/hören und auf der anderen Seite wird die Rhetorik gegenüber Bitcoin und anderen Krypto-Assets verschärft werden. Die typischen FUD-Themen werden ad nauseam durch die Medien gejagt, aber auch von Regulatorik wird vermehrt Gebrauch gemacht. Die Regulatorik in Deutschland, Europa, aber auch in den USA, ist bisher weitgehend unklar. An vielen Stellen ist nicht mal klar, welche Agency oder Behörde überhaupt zuständig und handlungsfähig ist, geschweige denn, dass besonders ausgereifte Gesetze existieren. Mit der MiCA (Markets in Crypto-Assets) Verordnung hat die EU einen Schritt nach vorne getan und auch wenn sie erst 2024 in Kraft tritt, stellen sich jetzt schon viele der betroffenen und angesprochenen Gruppen auf die Vorgaben ein. Eine weitere Verordnung, die schon länger besteht, ist die [Verordnung (EU) 2015/847](https://eur-lex.europa.eu/legal-content/DE/TXT/HTML/?uri=CELEX%3A32015R0847&from=EN) über die Übermittlung von Angaben bei Geldtransfers. Diese regelt die sogenannte Travel Rule, mit der wir uns diese Woche beschäftigen wollen. --- Zunächst müssen ein paar Begriffe und Buchstabensuppenbehörden erklärt werden. ### FATF Die Financial Action Task Force (FATF) ist ein internationales und Regionen übergreifendes Projekt mit zur Zeit 39 Staaten als Mitgliedern, und deren Standards einzuhalten sich so ziemlich jedes Land der Welt verpflichtet hat. Es ist wichtig zu unterscheiden, dass die FATF keine Organisation ist und damit auch keine juristische Person darstellt, die Regeln oder Gesetze erlassen kann. Die FATF veröffentlicht lediglich Empfehlungen und Standards, die von Staaten übernommen werden. Das selbsterklärte Hauptziel dieses Projekts ist die Bekämpfung von Geldwäsche (AML) und der Finanzierung von Terrorismus (CFT). Die Handhabe der FATF ist demnach recht lose gefasst, sehr weitreichend und das Mandat zeitlich unbefristet. Posten werden vergeben, nicht gewählt, wie sollte es auch anders sein. Die FATF wurde 1989 gegründet und hatte zunächst nur das Ziel Geldwäsche zu bekämpfen, doch seit 9/11 wurde das Mandat um die Bekämpfung von Finanzierung von Terrorismus erweitert, und einhergehend mit dem Patriot Act und anderen freiheitseinschneidenden Gesetzen, hatte auch niemand mehr irgendwelche Vorbehalte gegen Übergriffe auf Privatsphäre und Persönlichkeitsrechte. <img src="https://blossom.primal.net/da28b4bd2366e1a2eeee018b04e8cb102e52c741b846d1c9610e5280ba515f35.png"> FATF Mitglieder Die Liste der Länder, die keine Lust auf diesen spießigen Club mit seinen strengen Regeln haben, die sogenannten Non-Cooperative Countries and Territories (NCCTs), liest sich wie der Marco Polo Reiseführer für Steuerflüchtlinge und Finanzakkrobaten und führt - wen wunderts - Länder wie die British Virgin Islands, die Kaimaninseln, die Kanalinseln (Guernsey, Isle of Man und Jersey), Liechtenstein, Monaco, Panama, naja und halt eben auch Russland. Die Erfolgsgeschichten der Prävention von nennenswerten Terroranschlägen ist übrigens so lang, wie die Liste von Goldmedaillen des olympischen Eiskunstlaufteams des Sudans. <img src="https://blossom.primal.net/beee4fd5916e7ba499cb94f2c95805aa82d0768d40951f55662ae20953ae3670.gif"> ### FinCEN Das Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) ist eine weitere Nudelbehörde im Geltungsbereich des US amerikanischen Finanzministeriums und beschäftigt sich ausschließlich mit Finanzsystemen, bzw. der Ausnutzung oder der illegalen Nutzung derselben, ist aber auch dem Office of Terrorism and Financial Intelligence (TFI) unterstellt, also auch hier wieder ein Mandat so breit wie der Amazonas. So, nun kurzer Geschichtsausflug. Das FinCEN hat im Jahr 1996 die originale Travel Rule erlassen. Diese hieß natürlich nicht offiziell so, aber Bank Secrecy Act (BSA) rule \[31 CFR 103.33(g)\] ist super sperrig, also bleiben wir bei Travel Rule. Kurz und knapp zusammengefasst besagt dieses Gesetz, dass Finanzinstitute gewisse Informationen an andere Institute weiterleiten müssen, wenn sie durch ihre Dienstleistungen Empfänger (Begünstigter) oder Sender (Auftraggeber) von Zahlungen miteinander verbinden. Diese Informationen beinhalten beim Versenden: - Name des Senders - Kontonummer des Senders, falls verwendet - Adresse des Senders - Identität des Finanzinstituts des Senders - Höhe des Übermittlungsauftrags - Ausführungsdatum des Übermittlungsauftrags - Identität des Finanzinstituts des Empfängers; beim Erhalten: - Namen des Empfängers - Adresse des Empfängers - Kontonummer des Empfängers - jede andere spezifische Kennung des Empfängers. Die FATF hat im Jahr 2019 diese originale Travel Rule übernommen und vorgeschlagen, diese Regeln zur Übermittlung von personenbezogenen Daten auf "Virtual Assets" (VA) auszuweiten und damit nicht nur traditionelle Finanzinstitute, sondern auch "Virtual Assets Service Providers" (VASPs) einzubeziehen. Wir sind uns natürlich bewusst, dass sich VAs nur auf Pokedollars, Rupees und V-Bucks beziehen und keineswegs auf Digitale Assets oder Kryptowährungen 😛 - sonst würde man ja von DAs (Digital Assets) sprechen. <img src="https://blossom.primal.net/a20752f4b5fa69e6e79b71b2345d42e284bb40c3e252eb13dce1f43af0e0d1f0.gif"> ### Krypto-Travel Rule Okay, also ernsthaft bedeutet dies im Klartext, dass jede Bitcoin- oder Krypto-Transaktion, die einen bestimmten Schwellenwert überschreitet (in der EU bald 0 EUR - "denn aufgrund der spezifischen Eigenschaften und des Risikoprofils von Krypto-Assets gilt die Informationspflicht für alle Krypto-Asset-Transfers, unabhängig vom Transferwert", mehr dazu später ⬇️), von den persönlichen Daten (personally identifiable information (PII)) des Kunden begleitet werden muss. Wir nutzen hier erstmal weiter den Begriff VASP. VASPs müssen nicht nur die Informationen ihrer eigenen Kunden übermitteln, sondern auch versuchen den/die Empfänger//in oder Sender//in (also die jeweilige Gegenpartei) zu blocken oder zu sanktionieren und einer Due-Diligence-Prüfung zu unterziehen. Kurzum, die FATF findet das Risikoprofil von Krypto super schwierig, darum könnte es sein, dass mein Toni Token, den ich einem Freund schicke, der Finanzierung von internationalem Terrorismus dienen könnte und deshalb muss die Sparkasse Westfalen-Lippe jetzt der Spardabank meines Freundes die Unterwäschengröße meines erstgeborenen Kindes übermitteln. Klingt unmöglich? Ist es auch. Jetzt denkt der/die kundige Leser//in: "Naja, coole Regel liebe FATF, aber was jucken mich deine Vorgaben? Ich lebe in hier in einem Land und der einzige, der hier Gesetze erlassen kann ist immernoch der Kanzlerin!" Und so - oder so ähnlich - ist es auch, aber wir würden ja nicht im Musterknaben-Regelparadies-Preussland leben, wenn Deutschland nicht als eine der ersten europäischen Jurisdiktionen, die Travel Rule als Gesetz erlassen möchte. Der Gesetzesentwurf des damaligen Finanzministers Olaf Scholz mit dem lässig und digital daherkommenden Namen "Verordnung über verstärkte Sorgfaltspflichten bei dem Transfer von Kryptowerten (kurz: Kryptowertetransferverordnung, noch super-kürzer: [KryptoWTransferV](https://www.bundesfinanzministerium.de/Content/DE/Gesetzestexte/Gesetze_Gesetzesvorhaben/Abteilungen/Abteilung_VII/19_Legislaturperiode/2021-09-29-KryptoWTransferV/3-Verkuendete-Verordnung.pdf?__blob=publicationFile&v=4))" wurde in 2021 vorgestellt und soll noch 2023 in Kraft treten. Jetzt fragt sich der/die kundige Leser//in natürlich als nächstes: "Naja, Regel hin oder her, ich hab ja tausende verschiedene Apps, Services, kann von Börsen Geld verschicken, von Wallets auch, kann sogar selber Payment-Channels für Lightning öffnen, eine Node betreiben und Wallets hosten, wie zum Kuckuck finde ich denn raus, wer oder was jetzt ein VASP ist? Oder schlimmer noch, bin ich womöglich selbst einer?" <img src="https://blossom.primal.net/69c8dbd925d136ceabd1224f609181f7b78f7e19ca241b1945d02680bf3786c4.gif"> Ruhig kleiner Otter, hier ist die [Definition der FATF](https://www.fatf-gafi.org/en/pages/fatf-glossary.html#accordion-a13085a728-item-dd6de709ef): Ein VASP ist jede natürliche oder juristische Person, die \[...\] als Unternehmen eine oder mehrere der folgenden Aktivitäten oder Operationen für oder im Namen einer anderen natürlichen oder juristischen Person durchführt: - Austausch zwischen virtuellen Vermögenswerten und Fiat-Währungen - Austausch zwischen einer oder mehreren Formen virtueller Vermögenswerte - Übertragung von virtuellen Vermögenswerten - Verwahrung und/oder Verwaltung von virtuellen Vermögenswerten oder Instrumenten, die die Kontrolle über virtuelle Vermögenswerte ermöglichen - Teilnahme an und Erbringung von Finanzdienstleistungen im Zusammenhang mit dem Angebot und/oder dem Verkauf eines virtuellen Vermögenswerts durch einen Emittenten <img src="https://blossom.primal.net/9fab845cee85d5304cdf78e3ee48ff6ad5cf2286f3e65d4e2be382475ffe3f65.gif"> Also zunächst bezieht sich die Definition nur auf Unternehmen. Dieser Interpretation folgt auch Krypto 👐🏼 Transfer 🖖🏼: > Unternehmen mit Sitz im In- oder Ausland, das in Bezug auf Kryptowerte im In- oder Ausland Bankgeschäfte im Sinne des § 1 Absatz 1 Satz 2 des Kreditwesengesetzes betreibt, Finanzdienstleistungen im Sinne des § 1 Absatz 1a Satz 2 des Kreditwesengesetzes oder Wertpapierdienstleistungen im Sinne des § 2 Absatz 2 bis 4 des Wertpapierinstitutsgesetzes erbringt. Generell fallen unter die Interpretation von VASPs die folgenden Dienstleistungen: Verwahrung, Mining Pool Anbieter, Anbieter von Wallets (custodial), Broker-Services (inkl. Börsen), Bitcoin ATMs und unter bestimmten Voraussetzungen auch Anbieter von Stablecoins, Anbieter von DeFi-Protokollen und auch dezentralisierte Börsen (DEX). Individuelle Miner, Betreiber von Full-Nodes und Lightning-Routing-Channels sind bisher von der Interpretation ausgeschlossen. Wohingegen man das Gefühl bekommen könnte, dass Sender//innen und Empfänger//innen der Transaktionen die Leidtragenden der Gesetzesentwürfe sind, kann man doch eigentlich schnell sehen, dass vor allem die Dienstleister eine enorme Last und zusätzliche Arbeit schultern müssen. Auf der einen Seite besteht die Herausforderung, die uneinheitliche Vorgehensweise bei der Umsetzung dieser Verordnung in den verschiedenen Regionen vernünftig zu navigieren, denn die daraus entstehenden Anforderungen unterscheiden sich noch von Land zu Land (ein Pluspunkt für MiCA ⬇️). Aber auch zusätzliche Anforderungen, die über die Beschaffung der PIIs hinausgehen, wie z.B. dass von VASPs erwartet wird, dass sie Informationen über die Quelle und das Ziel von versendeten Krypto-Assets erhalten und speichern, machen das normale Tagesgeschäft um ein vielfaches komplizierter. Und weil es so schwierig ist die PIIs der Sender//innen (Auftraggeber//innen) und der Empfänger//innen (Begünstigten), geschweige denn die volle Transaktionshistorie der Assets, glaubwürdig und genau abzubilden und zu übermitteln, sieht sogar die FATF ein, dass ein gewisser gesunder Menschenverstand angesetzt werden muss und empfiehlt daher, dass VASPs zunächst die VASPs auf der Gegenseite überprüfen, um zu ermitteln, ob eine Transaktion womöglich Geldwäsche- oder Terrorismusfinanzierungspotential (AML/CFT) birgt. <img src="https://blossom.primal.net/b12864af99ed4b458171d65e4dde34a22872274a546e19d9204fe2e17c25258a.gif"> ### MiCA Die sogenannte Markets in Crypto Assets Verordnung ist ein in 2020 vom EU Parlament auf den Weg gebrachtes Gesetz zur Harmonisierung der Regeln in Bezug auf Krypto-Anbieter im europäischen Raum. Die Verordnung soll in 2024 in Kraft treten, doch ein finaler Entwurf liegt bereits vor. Wie schon erwähnt, sehen die neuen Regeln der EU einen Schwellenwert von 0 EUR vor. Mit anderen Worten, Krypto-Dienstleister, die unter einer EU-Lizenz oder in der EU tätig sind, müssen für alle Transaktionen, unabhängig von ihrer Größe, Informationen zur Identität des Absenders und Empfängers erfassen. Dabei unterscheidet die EU zwischen "hosted" und "un-hosted" Wallets 🤡. Un-hosted Wallets sind alle Wallets, die privat genutzt werden und self-custodial arbeiten, also sich in der Verwahrung von Privatnutzer//innen befinden, sprich diejenigen Wallets, die jeder nutzen sollte, der keinem Custodian vertrauen möchte. Überweisungen von oder zu un-hosted Wallets von oder zu einem VASP, oder anderen Finanzdienstleister, müssen ab einem Schwellenwert von 1.000 EUR vom VASP überprüft werden. Dabei muss der VASP auch feststellen, ob diese Wallet dem/der Kund//in tatsächlich gehört oder er/sie dieses kontrolliert. Wenn ja, muss der/die Benutzer//in dies verifizieren. Transaktionen von weniger als 1.000 EUR an oder von einer un-hosted Wallet erfordern keine Überprüfung des Eigentums. Transaktionen an un-hosted Wallets, die nicht der direkten Kontrolle des/der Benutzers//in unterliegen, müssen in allen Fällen überprüft und personenbezogene Informationen über die Wallet gesammelt werden. Darüber hinaus muss festgestellt werden, ob weitere Maßnahmen erforderlich sind. Das bedeutet, dass der VASP vor der Übertragung der Transaktion ein potentielles AML/CTF Risiko identifizieren, einschätzen und entsprechende Maßnahmen ergreifen muss. ### InterVasp, TRUST und Co Und genau weil es eben so schwierig ist diese unhandlichen Anforderungen umzusetzen, bedeutet dies, dass die gesamte Industrie einen kooperativen Ansatz verfolgen muss, um einen idealen Daten- und Kommunikationsstandard zu finden. Zunächst wurde also ein Konsens über ein einziges Datenübermittlungsformat für alle Travel Rule Anforderungen erzielt. Dieses Format heißt IVMS 101 und wurde von der Joint Working Group on interVASP Messaging Standards (JWG) erlassen. Gleichermaßen hat Coinbase federführend eine Lösung namens TRUST (Travel Rule Universal Solution Technology) ins Leben gerufen, die nach eigenen Angaben zufolge entwickelt wurde, um die Travel Rule Anforderungen zu erfüllen und gleichzeitig die Sicherheit und Privatsphäre von Kund//innen zu schützen. Dieser Lösung haben sich einige namhafte Finanzdienstleister, Börsen und Krypto-Anbieter, unter anderem BitGo, Bittrex, Circle, Fidelity Digital Assets, Gemini, Kraken und Robinhood, angeschlossen, um einen Industriestandard für die Erfüllung dieser Anforderungen zu schaffen. https://www.coindesk.com/business/2022/10/31/coinbase-backed-anti-money-laundering-group-expands-into-europe Aber auch ein von MasterCard übernommenes Unternehmen namens CipherTrace war schnell dabei, einen Standard zu entwickeln, der es Unternehmen erleichtern soll, den Anforderungen gerecht zu werden. https://bitcoinmagazine.com/business/ciphertrace-unveils-travel-rule-protocol-for-cryptocurrency-businesses Was anhand der genannten Beispiele recht schnell deutlich wird, ist dass die von der FATF erlassenen Empfehlungen und Standards hauptsächlich dazu führen, dass wieder eine immense Anzahl an personenbezogenen Daten gesammelt werden muss, und dass dieser Mammut-Akt von etablierten, zentral operierenden Unternehmen gesteuert und vereinnahmt wird. Es ist, als würden Tickets gedruckt, um weitere zusätzliche Daten sammeln zu dürfen, und diese Tickets werden natürlich wieder - frei nach dem Cantillon-Effekt - an die am engsten stehenden Unternehmen verteilt. <img src="https://blossom.primal.net/98f0d17e1d02b5610f544026ca0d9d143a3c21dd1b3d1d96a312fdba52a0c6d6.jpg"> Und wer die Früchte ernten will, muss auch den Preis dafür bezahlen! --- Banken und Krypto-Anbieter sollten keine Diebe fangen, das ist Sache der Polizei. Es gilt eigentlich das rechtsstaatliche Grundprinzip der Unschuldsvermutung, also im Zweifel für den Angeklagten, bzw. die Annahme, dass jede/r solange als unschuldig anzusehen ist, bis seine/ihre Schuld nachgewiesen werden kann. Im Falle der Travel Rule und ähnlichen Geldwäschegesetzen und Gesetzen zum Schutz vor Terrorfinanzierung (AML/CFT) wird dieses Prinzip auf den Kopf gestellt. Millionen von Berichte werden zur Zeit von Finanzdienstleistern und Krypto-Unternehmen an die Aufsichtsbehörden gesendet. Damit geben Unternehmen des privaten Sektors persönliche Informationen über ihre Kund//innen preis, selbst wenn die Transaktionen nur verdächtig sind. Doch was macht eine Transaktion verdächtig? Grenzüberschreitende Transfers, ein Abendessen in einem äthiopischen Restaurant bezahlt mit Karte? Finanzinstituten obliegt es, das Geld zunächst einzufrieren, sozusagen als Lösegeld einzubehalten, bis der/die Kund//in beweisen kann, dass er/sie unschuldig ist, und nicht umgekehrt. Dies stellt eine klare Verletzung des Menschenrechts dar. Regeln, wie die Travel Rule, verletzen gesellschaftliche Prinzipien, indem sie Menschen ihre Rechte kategorisch verweigern, nur um ein sehr kleines potentielles Risiko zu vermeiden. Und wer definiert einen Terroristen? Im Iran unterscheidet sich die Definition von jemandem, der den Staat bedroht, erheblich von dem, was andere Länder als einen terroristischen Akt definieren würden. In unseren Breitengraden sind solche Regeln und Gesetze nur so lange zumindest unbedrohlich für das eigene körperliche Wohl, solange die Kontrollinstanz auf rechtsstaatlichen Grundwerten aufgebaut ist. Sobald dies kippt, hat der Staat eine sehr gefährliche Waffe zur Hand. 🫳🎤 --- In diesem Sinne, 2... 1... Risiko!‌ 

@ 7ed7d5c3:6927e200

Shall I compare thee to a summer’s day? &ensp;Thou art more lovely and more temperate; Rough winds do shake the darling buds of May, &ensp;And summer’s lease hath all too short a date; Sometime too hot the eye of heaven shines, &ensp;And often is his gold complexion dimm’d; And every fair from fair sometime declines, &ensp;By chance or nature’s changing course untrimm’d; ``` But thy eternal summer shall not fade Nor lose possession of that fair thou owest; Nor shall Death brag thou wander’st in his shade, When in eternal lines to time thou growest; So long as men can breathe or eyes can see, So long lives this and this gives life to thee. ```

@ 2063cd79:57bd1320

Die Europäische Zentralbank (EZB) hat auf ihrem Blog einen Post von den Autoren Ulrich Bindseil und Jürgen Schaaf veröffentlicht, der versucht, sich "kritisch" mit dem Thema Bitcoin auseinanderzusetzen. Der Artikel hat erweiterte Aufmerksamkeit erlangt, da es nicht oft vorkommt, dass die EZB öffentlich und direkt ihren Standpunkt gegenüber Bitcoin vertritt, anstatt, wie früher oft üblich, Stellvertreter zu benutzen oder Studien in Auftrag zu geben und zu finanzieren. Die EZB ist einer der größten Gegner von Bitcoin, da sie ihre eigene Agenda zur Einführung einer Euro-CBDC bedroht sieht. Dass der Artikel folglich ein hohes Maß an entweder absichtlicher oder leichtsinniger Ignoranz gegenüber Fakten aufweist und dazu Narrative bedient, die schon tausende Male widerlegt wurden, dürfte jedem klar sein, ohne den Artikel gelesen zu haben. Wir wollen uns den Artikel aber mal anschauen. --- Der Artikel der Autoren Schaaf und Bindseil wurde am 30. November auf der Website der EZB veröffentlicht und ist nur auf Englisch verfügbar. Ich habe mir nicht die Mühe gemacht, die zitierten Paragraphen zu übersetzen, weil ich auch nicht das Risiko eingehen will, dass Inhalte durch Nuancen bei der Übersetzung verändert werden. https://www.ecb.europa.eu/press/blog/date/2022/html/ecb.blog221130\~5301eecd19.en.html Bei den Autoren handelt es sich um zwei Mitarbeiter der EZB. Jürgen Schaaf leitet den Geschäftsbereich Marktinfrastrukturen und Zahlungsverkehr, in dem gleichen Geschäftsbereich fungiert Ulrich Bindseil als Generaldirektor. Beide haben eine lange Geschichte von Veröffentlichungen und Reden zum Thema Digitaler Euro, CBDCs und Cross-border Payments. Dementsprechend ist es nicht verwunderlich, dass beide eine Agenda fahren und sich mit dem Thema Bitcoin nicht objektiv auseinandersetzen und einen sehr EZB gefärbten Artikel verfasst haben. Da dies hier eine Bitcoin-Veröffentlichung ist, kann man natürlich auch argumentieren, dass meine Betrachtungsweise der aufgeführten Punkte und Argumente subjektiv ist und Bitcoin-gefärbt, doch ich werde versuchen mich so differenziert wie möglich mit den getroffenen Aussagen auseinanderzusetzen. Ulrich Bindseil hat sich schon wirklich eingängig mit Bitcoin beschäftigt, wie in seiner Veröffentlichung "Towards the holy grail of cross-border payments" in Abschnitt 5 gut nachzulesen ist. Er kommt sogar zu den richtigen Ergebnissen und Einschätzungen mit Hinblick auf die Haupteigenschaften von Bitcoin (“no financial intermediaries need to provide their balance sheet for Bitcoin transactions to happen, nor are any traditional infrastructures, intermediaries, or payment systems required”, “one single system can be used “as is” for the entire world”, “the absence of intermediaries suggests a high potential for efficiency and no risks from operational or financial failures of intermediaries”, “wallet providers have in the meantime developed relatively efficient on and offloading services from domestic currencies into Bitcoin” - Bravo), um dann Bitcoin mit Verweis auf Energieverbrauch und unter Umweltgesichtspunkten, Verweis auf Volatilität und Nichteinhaltung von KYC/AML Regeln als Lösung zu verwerfen. Tuut tuut macht die Nase und die Schuhe sind zu groß! <img src="https://blossom.primal.net/98e5c307a050d6bcad4215287198fafdfaeee34ce8d23b9f8d12473dff445367.gif"> Dies nur vorweg, um den Ton des folgenden Artikels besser einordnen zu können. Fangen wir also an: > The value of bitcoin peaked at USD 69,000 in November 2021 before falling to USD 17,000 by mid-June 2022. Since then, the value has fluctuated around USD 20,000. So weit so gut. Allerdings könnte man genauso gut argumentieren, dass Bitcoin vor ganz genau zwei Jahren auf dem gleichen Kurs gehandelt hat wie heute. Der Betrachtungszeitraum einer Sache ist immer relativ und kann die Geschichte erzählen, die der Autor gerne erzählen möchte. Genauso, wie ich als Autor dieses Artikels frei darüber entscheiden kan, auf welche Punkte des Blog-Beitrags ich genauer eingehen möchte, und welche ich unkommentiert lasse. <img src="https://blossom.primal.net/c59e24facd0731efe3aea2715e7f3465dd79add0096657cb8f984d245516be61.png"> Was ist mit den letzten drei Jahren? Da stand Bitcoin auf ca. 6.000 - sprich er handelt heute 250% höher - und somit stehen solche Aussagen immer relativ dazu, was man zum Ausdruck bringen möchte. In diesem Fall möchten die Autoren ein schlechtes Licht auf Bitcoin werfen, da bedient man sich am besten des stark gefallenen Kurses dieses Jahr. > For bitcoin proponents, the seeming stabilization signals a breather on the way to new heights. Gleicher Kommentar. Die "scheinbare" Stabilität wird hier in einem implizit negativen Kontext gebraucht. Allerdings ist die Volatilität seit Juli relativ stabil und im Vergleich z.B. zum S&P500 (bis auf die FTX-Kerze Anfang November) sogar fast unbewegt. > More likely, however, it is an artificially induced last gasp before the road to irrelevance – and this was already foreseeable before FTX went bust and sent the bitcoin price to well below USD16,000. Wenn die Autoren von "artificially induced" sprechen, implizieren sie damit, dass es irgendeine zentrale Kraft gibt, die den Kurs beeinflussen kann. Wenn das so wäre, dann würde der Kurs irgendwo in luftiger Höhe schweben und sich nicht unter 20.000 US Dollar einpendeln. Sprechen wir über die "road to irrelevance", lieber Euro. Als gescheitertes Großprojekt der 90er Jahre sitzen wir nun vor dem Scherbenhaufen, der mal das strahlende Aushängeschild des gemeinsamen Projekts Europa war. Wenn der Euro stabil, sicher und relevant wäre, warum bewerben dann Leute wie Bindseil und Schaaf ein neues Projekt in Form einer Euro-CBDC? Der Unterschied zwischen Euro und Bitcoin ist, dass man frei wählen kann, Bitcoin zu nutzen. Wenn sich immer mehr Leute dazu entscheiden, Bitcoin zu nutzen, dann ist das eine aktive Entscheidung FÜR Bitcoin und GEGEN den Euro (oder andere Fiat-Währungen), obwohl diese Entscheidung zusätzlichen Aufwand bedeutet. Niemand in der Euro-Zone entscheidet sich täglich dafür, Euro zu nutzen, es ist de facto das System in dem wir leben, dass uns die Nutzung der Währung vorgibt. FTX hatte nichts mit Bitcoin zu tun. Wie wir schon mehrmals besprochen haben, war FTX ein Shitcoin-Casino mit 1.1 bitcoins Rücklagen in der Bilanz. Der im November entstandene Preisdruck resultierte lediglich aus der plötzlichen Angst gegenüber Börsen im Allgemeinen und der Presse, die FTX immer wieder in Zusammenhang mit Bitcoin gestellt hat, da immer noch nicht vernünftig zwischen Bitcoin und Krypto differenziert wird. Der Preis fiel "well below" 16.000 US Dollar - auf 15.883 US Dollar - übrigens nur vier Tage nachdem der Euro wieder mehr wert war als der US Dollar (Volatilität im zweistelligen Prozentbereich ist dem Euro also auch nicht unbedingt fremd). <img src="https://blossom.primal.net/eb1436dc0ccee5f3ed4fa5ed4ff5ea13d1f608dd11824915f745e864fc1512d9.png"> > Bitcoin is rarely used for legal transactions Wenn das Senden von Peer-to-Peer Transaktionen ohne Zwischenhändler, wie die EZB oder andere Banken, automatisch eine illegale Transaktion darstellt, dann haben Bindseil und Schaaf vermutlich recht. Ich frage mich allerdings, was die 36% der SMEs (Small and Medium Sized Entities) in den USA und die anderen tausenden Unternehmen weltweit, die Bitcoin-Zahlungen für ihre Waren und Dienstleistungen akzeptieren, dazu sagen? https://99bitcoins.com/bitcoin/who-accepts Ob eine Bitcoin-Transaktion illegal oder legal ist, hängt von den geltenden Gesetzen in einem Land ab. In denjenigen Gerichtsbarkeiten, in denen Bitcoin illegal ist (China, etc.), können die Gesetzgeber sagen, dass jede in Bitcoin getätigte Transaktion illegal ist. In Gerichtsbarkeiten, in denen das nicht der Fall ist, bestimmt jedoch nicht das Zahlungsmittel die Legalität der Transaktion, sondern der Zweck. Wenn ich zum Opernplatz gehe und mir dort Drogen kaufe, werde ich mit relativ hoher Wahrscheinlichkeit vom "Händler" einen Tageskurs in Euro genannt kriegen und die "Ware" auch mit diesem bezahlen - so wie das vermutlich 99% aller Käufer von Dienstleistungen dieser Art in ganz Europa tun. Das macht den Euro aber nicht zum Zahlungsmittel für Kriminelle. > Bitcoin was created to overcome the existing monetary and financial system. In 2008, the pseudonymous Satoshi Nakamoto published the concept. Since then, Bitcoin has been marketed as a global decentralised digital currency. Semantik, aber man könnte Argumentieren, dass Bitcoin Geld (money/cash) ist, was es nicht ist, aber es ist bestimmt keine Währung (currency). > However, Bitcoin's conceptual design and technological shortcomings make it questionable as a means of payment: real Bitcoin transactions are cumbersome, slow and expensive. Bitcoin has never been used to any significant extent for legal real-world transactions. Jetzt müssen sich die beiden aber mal entscheiden. Ist Bitcoin jetzt eine Währung oder ein Zahlungsmittel? VWL für Einsteiger: Zahlungsmittelfunktion ist eine der verschiedenen Funktionen des Geldes. <img src="https://blossom.primal.net/d44e6c9a2e3b12906d4ec427e6311656a1965523b81f9326873b3a8f41b29a10.png"> Die Zahlungsmittelfunktion von Bitcoin ist unbestreitbar. Was Bindseil und Schaaf hier präsentieren wollen, ist das alte und ausgediente Argument, dass Bitcoin zu langsam und zu teuer ist. Wenn ich einem Freund Euro schicken will, diese dazu in ein Paket stecke und mit der Post nach Frankreich schicke, dann ist das auch langsam und teuer. Allerdings haben pfiffige Ingenieure Dienste wie Paypal, SEPA oder andere Zahlungsmittel erfunden, mit denen das Senden von Euros schnell und günstig geht. Genau wie bei Lightning - dem Zahlungsmittel für Bitcoin-Transaktionen, die schnell und günstig getätigt werden müssen. Aber auch On-Chain-Transaktionen sind möglich und bei größeren Summer sogar ratsam. Das tägliche Transaktionsvolumen in US Dollar gemessen beträgt momentan um die 1,7 Milliarden, zu Spitzenzeiten hat das Netzwerk ein tägliches Volumen von 14 Milliarden auch hinbekommen. <img src="https://blossom.primal.net/593f51b6c471e0a36615e4466e8b4c5252363b3c8a996e8d41bf5272c0fc1bdb.png"> Auf das Jahr gemessen, hat Bitcoin sogar mehr Volumen als z.B. American Express erreicht. Nicht so schlecht für ein "fragwürdiges, langsames und sperriges Zahlungsmittel". https://www.linkedin.com/pulse/nydig-research-weekly-bitcoin-surpasses-amex-annual-transaction-/ > In the mid-2010s, the hope that Bitcoin's value would inevitably rise to ever new heights began to dominate the narrative. But Bitcoin is also not suitable as an investment. It does not generate cash flow (like real estate) or dividends (like equities), cannot be used productively (like commodities) or provide social benefits (like gold). The market valuation of Bitcoin is therefore based purely on speculation. "Bitcoin produziert keine gesellschaftlichen Vorteile wie Cashflow oder Dividenden und kann nicht produktiv genutzt werden, wie Rohstoffe oder Gold." Muss es das denn? Wenn ich mich recht erinnere erzeugen die Euros auf meinem Konto weder über die von mir angesparte Menge hinaus zusätzlichen Cashflow (es sei denn negativer Cashflow zählt), noch bekomme ich Dividenden von der EZB (deren Wertpapier ich ja quasi horte), noch kann ich Euros produktiv und gesellschaftlich in dem von Bindseil und Schaaf aufgemachten Kontext nutzen. Was der Euro mir zur Zeit auch nicht bietet: Zensurresistenz, erlaubnisfreien Zugang ohne Regelgeber, eine festgesetzte Umlaufmenge und weltweiten kostenlosen und barrierefreien Zugriff auf meinen Besitz. Im Gegenteil, Fiat-Geld ruiniert viele Marktanreize, da mit dem Gelddruckerprivileg immer ein Käufer am Markt ist, der viel weniger Preissensitivität hat, als andere Marktteilnehmer. Dieser Käufer ist natürlich die Zentralbank, die aus allen möglichen Gründen Geld drucken kann und dies auch fröhlich tut. https://x.com/ecb/status/1105494215381913601 Zentralbanken haben also keinen Anreiz, effizient zu handeln. In einer Fiat-Geldwirtschaft ist der Bank nicht besonders wichtig, wie sie handelt, da Geld im Überfluss vorhanden und die Bank nicht preisempfindlich ist. Das führt zu einer ungerechten Verteilung, falschen Anreizesystemen und letztendlich zu vielen gesellschaftlichen Nachteilen, wie Kaufkraftverlust, Rent-Seeking oder der Vernichtung von Spareinlagen. Selbst wenn Bitcoin keine gesellschaftlichen Vorteile mitbringen sollte, dann birgt es zumindest keine Nachteile, wie es das heutige System tut. Wenn man das ganze in dem erzeugten Kontext von Bitcoin als Investment betrachtet, ist natürlich klar, warum Bitcoin mit anderen Anlageklassen verglichen wird, doch auch das wird hier von den Autoren in einem negativ konnotierten Zusammenhang getan, indem unterstellt wird, dass Bitcoins grundlegender Wert nur auf Spekulation fußt. Erst letzte Woche haben wir gesehen, dass über 66% aller sich im Umlauf befindlichen bitcoins von HODLer//innen gehalten werden, die diese seit über einem Jahr nicht bewegt haben. Man kann sogar die Kohorte weiter eingrenzen und sich die bitcoins anschauen, die in über drei Jahren nicht bewegt wurden (und meinetwegen sogar die &gt;10 Jahre rausziehen, da diese als entweder verloren oder in Satoshis Besitz gerechnet werden dürften) und die Zahl ist immer noch 25%, also ein Viertel des gesamten Bestands wird von HODLer//innen gehalten, die Bitcoin als Langzeitinvestment sehen. <img src="https://blossom.primal.net/4b1fa8fbe72aae3eeb57ccb77ffd7d56333604d96a4ff71788f56b4600d63e33.png"> > Speculative bubbles rely on new money flowing in. Bitcoin has also repeatedly benefited from waves of new investors. Hier nennen Bindseil und Schaaf Bitcoin ein Schneeball-/ Pyramiden-System, also ein "Geschäftsmodell, das zum Funktionieren eine ständig wachsende Anzahl an Teilnehmern benötigt \[...\]. Vermeintliche Gewinne, beziehungsweise vielmehr Liquiditätsüberschüsse, entstehen fast ausschließlich dadurch, dass neue Teilnehmer in dem System mitwirken, eigenes Kapital einbringen oder erwirtschaften." Das bedeutet, dass Bitcoin nur an Wert gewinnen kann, wenn neue Anleger hinzukommen, um existierenden Investoren Gewinne auszahlen zu können. Es ist so albern, dass ich es gar nicht erklären möchte, aber alleine die Tatsache, dass jeder zu jedem Zeitpunkt sein "Investment" in Bitcoin mit Hilfe eines marktüblichen öffentlichen Preisfindungssystems verkaufen kann, macht doch Bitcoin automatisch weniger opak, als jegliche Anlagepapiere, die von Anlageberatern verkauft werden, deren einziges Ziel es ist, den Anleger mit Hilfe von Fachtermini und wichtig aussehenden Grafiken davon zu überzeugen eine wichtige und richtige Investition getätigt zu haben. Apropos Schneeballsystem. Ein System, in dem neue Einzahler hinzukommen, um existierenden Einzahlern "Gewinne" auszuzahlen? 🤔 Das Konzept kommt einem doch recht bekannt vor, oder? Hallo deutsches Rentensystem 👋🏼 Na wie lange wird das mit dir noch gut gehen? <img src="https://blossom.primal.net/c947dfcfbf840e0e4cd365f5326f155812108ed1b9db9657a538896f90a752fd.gif"> > The manipulations by individual exchanges or stablecoin providers etc. during the first waves are well documented, but less so the stabilising factors after the supposed bursting of the bubble in spring. Okay, also erst wurde impliziert, Bitcoin sei ein Schneeballsystem, jetzt wird von dem Platzen einer Bubble gesprochen. Wenn die Blase "geplatzt" ist, muss sie per Definition weg sein. Meine Blase hat einen Zeitwert von fast 18.000 US Dollar pro Seifenblase. <img src="https://blossom.primal.net/15973313ba8a1f41b07707712fef3c36954e9105b2ea2118e5f7e327396f77a5.gif"> > Big Bitcoin investors have the strongest incentives to keep the euphoria going. At the end of 2020, isolated companies began to promote Bitcoin at corporate expense. Some venture capital (VC) firms are also still investing heavily. Despite the ongoing "crypto winter", VC investments in the crypto and blockchain industry totalled USD 17.9 billion as of mid-July. Reden wir immer noch über Bitcoin oder geht es jetzt um Krypto? Weil wenn letzteres der Fall ist, können wir uns ja zurücklehnen und diejenigen argumentieren lassen, die sich mit dem Thema befassen. Aber mal Spaß beiseite. Wenn die EZB ihre CBDC herausgibt, wird diese dann auch bei Coinmarketcap oder Coingecko gelistet? Wo wird denn nach Auffassung der Autoren die Grenze zwischen Kryptoindustrie, Blockchainindustrie, Bitcoin, CBDCs und Digitalen Zahlungsanbietern gezogen? > Regulation can be misunderstood as approval > Large investors also fund lobbyists who push their case with lawmakers and regulators. In the US alone, the number of crypto lobbyists has almost tripled from 115 in 2018 to 320 in 2021. Their names sometimes read like a who's who of US regulators. Gleicher Punkt wie davor. Wenn man sich die Verstrickungen von SBF und Mt. AlamedaFtx in die politische Einflusssphäre anschaut, wird einem tatsächlich beinahe schwummerig. Doch diese Einflussnahme auf politische Akteure geschieht hauptsächlich (ich will nicht ausschließen, dass es auch pro-Bitcoin gestimmte Einzelpersonen gibt) durch große Unternehmen, wie eben FTX, Binance, Coinbase, oder sogar Meta, die ihren Libra Token bewerben wollten. Keines dieser Unternehmen hat ernsthaft vor Bitcoins "Agenda" voranzutreiben, es sei denn ich habe was verpasst und der Chief-Marketing-Officer von Bitcoin hat doch noch kurzfristig Marketing- und Lobbying-Budget für solche Aktivitäten freigemacht. > But lobbying activities need a sounding board to have an impact. Indeed, lawmakers have sometimes facilitated the influx of funds by supporting the supposed merits of Bitcoin and offering regulation that gave the impression that crypto assets are just another asset class. Geschmierte Politiker haben also "Regulierungen erlassen, die den Eindruck erwecken, Krypto-Assets seien nur eine weitere Anlageklasse." Abgesehen von der Vermischung, auf die ich schon hingewiesen habe, ist die Aussage wieder zu breit gefasst. Es gibt keine Krypto-Assets. Bitcoin ist eine Assetklasse, Krypto nicht. Wer mit NFTs handelt, handelt mit Kunst, also mit Gegenständen mit Sammlerwert. Wer mit Krypto handelt, handelt mit Wertpapieren, also Aktien oder Anleihen der jeweiligen Krypto-Unternehmen. Wer mit Bitcoin handelt, handelt weder mit Kunst oder Aktien (es gibt bei Bitcoin kein Unternehmen, das bitcoins herausgibt), noch mit Immobilien, Private Equity oder Staatsanleihen. Man könnte allerhöchstens noch behaupten, bei Bitcoin handele es sich um einen Rohstoff, allerdings ist es einfacher, Bitcoin einfach als eigene Anlage-/ Assetklasse zu betrachten. Mit dem Thema der Regulierung werden wir uns nächste Woche noch weiter auseinandersetzen, denn darauf gehen die beiden Autoren noch weiter ein. > Yet the risks of crypto assets are undisputed among regulators. Bitcoiner auch, Brüder, Bitcoiner auch. Wir alle sehen die Risiken bei Krypto-Werten, nur werde ich immer müder darauf hinzuweisen, dass Bitcoin und Krypto...😴💤😴💤😴💤 > In July, the Financial Stability Board (FSB) called for crypto assets and markets to be subject to effective regulation and supervision commensurate with the risks they pose - along the doctrine of "same risk, same regulation". Viele Gegner von Bitcoin und Krypto-Währungen verlangen immer nach stärkerer und härterer Regulierung. Die Börsen, an denen Bitcoin und Alt-Coins gehandelt werden, sind juristische eingetragene Personen, die Börsengesetzen unterliegen und sowohl den staatlichen als auch internationalen Anlegerschutzvorschriften unterliegen. Sie werden z.B. in Deutschland von der BaFin oder in den USA durch die CFTC (Commodity Futures Trading Commission) und der SEC (Securities and Exchange Commission) reguliert. Darüber hinaus haben die Dienstleister klare Nutzungsbedingungen und Benutzervereinbarungen, die man beim Öffnen eines Accounts einwilligen muss. Auf traditionellen Börsen, wie auch Börsen, die den Handel mit Bitcoin oder Altcoins erlauben, werden verschiedene Anlageklassen gehandelt. Diese werden je nach Natur der Anlageklasse auch reguliert, so zum Beispiel die Herausgabe von Anleihen oder Anteilscheinen. Die geschieht indem der Emittent dieser Papiere reguliert wird, deshalb ist das Argument mit Hinblick auf Krypto-Währungen sinnvoll, denn diese stellen ein Produkt dar, das von einer zentralen Person, einer Firma, einem DAO, etc. herausgegeben wird. Dies ist bei Bitcoin nicht der Fall. Bei Bitcoin handelt es sich um eine Anlageklasse ähnlich von Rohstoffen, deren Herausgabe nicht zentral geschieht. Ein vernünftiger Ansatz wäre zu sagen, wir müssen Bitcoin-Derivate, also z.B. Bitcoin-ETFs oder Bitcoin-Futures regulieren und überwachen, aber Bitcoin ist ohnehin schon fair und benötigt nicht die Genehmigung der Regierung, um zu funktionieren. > However, legislation on crypto-assets has sometimes been slow to ratify in recent years - and implementation often lags behind. Moreover, the different jurisdictions are not proceeding at the same pace and with the same ambition. While the EU has agreed on a comprehensive regulatory package with the Markets in Crypto-Assets Regulation (MICA), Congress and the federal authorities in the US have not yet been able to agree on coherent rules. Okay, aber wo ist das Problem? Geben die Autoren hier Bitcoin (bzw. Krypto-Währungen) oder den US-Aufsichtsbehörden die Schuld? Die Regulierung von Börsen (siehe oben) und Stablecoins findet bereits statt. Dass keine einheitliche Koordinierung der Regulierungen über die EU respektive über MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) hinaus besteht, ist dann wohl nicht Bitcoins Schuld. > The current regulation of cryptocurrencies is partly shaped by misconceptions. The belief that space must be given to innovation at all costs stubbornly persists. Wenn Innovation zurückgehalten werden muss, liegt das daran, dass sie in einem Bereich neue Impulse setzt und Ideen schafft, der kaputt ist und einen Bedarf für Innovation kreiert. Wenn ein Schlüsselakteur in einem Bereich Innovationen von außen stoppen oder kontrollieren will, bedeutet dies nur, dass dieser (oft) Monopolist Angst hat und nicht mit dem Herausforderer auf Augenhöhe konkurrieren kann. In einem normalen Marktsystem gewinnen die besten Produkte. Nicht die politischen Produkte. Nicht die Produkte, die die meisten Menschen beschäftigen. Die besten Produkte gewinnen, weil sie die Bedürfnisse und Wünsche von mehr Menschen befriedigen. Wenn der amtierende Betreiber oder Anbieter eines Produkts oder einer Dienstleistung seine Vormachtstellung gefährdet sieht und dann auch noch die Möglichkeit besitzt, diese Stellung mit Hilfe von Gesetzen und Regeln abzuschirmen, werden Neueinsteiger und Herausforderer mit regulatorischen Kosten belastet. Denn Regulierung hat zwei Funktionen, entweder eine Regulierung, um etwas zu verbieten, oder eine Regulierung, um einzuschränken, um es zu kontrollieren. Im Falle von Bitcoin wird die EZB versuchen, das Bitcoin-System einzuschränken und mit ihm zu koexistieren, da ein komplettes Verbot nicht durchsetzbar ist. In beiden Fällen ist die Regulierung die Anerkennung von Bitcoin und die Genehmigung seiner Existenz durch die Gesetzgebung. > Since Bitcoin is based on a new technology - DLT / Blockchain - it would have a high transformation potential. Das Prinzip Blockchain im Zusammenhang mit dem Double-Spend Problem basiert auf Bitcoin und nicht andersherum. Satoshis Whitepaper erwähnt Blockchain nicht mit einem Wort. Blockchains wurden in verschiedenen Formen lange vor Bitcoin erforscht, entwickelt und genutzt. Doch die heute gebräuchliche Verwendung des Begriffs im Zusammenhang mit digitalen Währungen geht auf Bitcoin zurück. > Firstly, these technologies have so far created limited value for society - no matter how great the expectations for the future. Blockchain und DLT (Distributed Ledger Technology) waren sehr große Hype-Themen in der Zeit der ICO-Blase und haben tatsächlich bisher nur begrenzten Wert für die Gesellschaft erzeugt. Es gibt viele Projekte rund um z.B. Lieferkettenmanagement, Produktidentifikationsmanagement und Spenden- oder Hilfsgüterverfolgung, doch alle Projekte scheitern an der ganz einfachen ersten Hürde: Der Schnittstelle zwischen realer Welt und digitaler Blockchain. Außerdem sind träge und arbeitsintensive Blockchains in den allermeisten Fällen die schlechtere Alternative zu performanten Datenbanken. https://www.wsj.com/articles/blockchain-is-much-more-than-crypto-david-solomon-goldman-sachs-smart-contracts-11670345993 "Using blockchain, we’ve been building trading platforms where clients can trade with each other in minutes. By cutting down each trade’s processing time from hours or even days, we’re freeing up capital that would otherwise be locked in limbo." - David Salomon, CEO Goldman Sachs Ich bitte darum, dass mir jemand erklärt, was GS auf ihrer PRIVATEN Blockchain machen, das sie nicht schneller, kostengünstiger und effizienter mit einer normalen Datenbank lösen könnten? Die gesellschaftlichen Vorteile von Bitcoin haben wir bereits letzte Woche besprochen, doch weil sie so schön sind, wollen wir sie noch einmal aufführen: Bitcoin bietet Möglichkeiten, die andere Zahlungssysteme, physisches Bargeld und Gold nicht bieten können: Das weltweite Versenden erlaubnisloser (im Sinne von "nicht durch Dritte kontrolliert") Zahlungen oder dem uneingeschränkten und weltweiten Zugriff auf selbst verwahrtes Eigentum. Diese Attribute erreicht Bitcoin durch das Koppeln von physischer Energie mit dem digitalen System in einem breiten und dezentralisierten Netzwerk, das größer ist als alle anderen bekannten Implementierungen und damit eine höhere Liquidität und Robustheit aufweist als alle vergleichbaren Lösungen. > Secondly, the use of a promising technology is not a sufficient condition for an added value of a product based on it. Also im letzten Paragraph sagen die Autoren, Blockchain sei nutzlos, jetzt sagen sie, Blockchain sei vielversprechend. Aber selbst wenn Blockchain vielversprechend ist, bedeutet es immer noch nicht, dass ein darauf basierendes Produkt automatisch Mehrwert schafft. <img src="https://blossom.primal.net/ea7af51b353a5c1ea1f5abfde860a7751fbd4cdf8122ea35dc525cdeacab74fb.gif"> > The supposed sanction of regulation has also tempted the conventional financial industry to make it easier for customers to access bitcoin. "Aber wo ist jetzt der Diss? Ich peil's nicht mal." > This concerns asset managers and payment service providers as well as insurers and banks. The entry of financial institutions suggests to small investors that investments in Bitcoin are sound. Okay, erstmal Schaaf und Bindseil-Hut aufsetzen, um das Argument nachzuvollziehen. <img src="https://blossom.primal.net/983e64143ff901365e9f0a89c226baea8e37d6aea328863ec0a7194b5453274e.gif"> Vermeintlich fehlende Regulierung führt dazu, dass sich Vermögensverwalter, Zahlungsdienstleister, Versicherungen und Banken mit Bitcoin beschäftigen und somit Retail- und Kleinanlegern suggerieren, Investitionen in Bitcoin seien solide und sicher. Soweit die Annahme. Aber kritisieren die Autoren jetzt die fehlende, bzw. nicht weltweit abgestimmte Regulierung, kritisieren sie die Finanzinstitute, oder kritisieren sie Bitcoin? Wenn die größten und mächtigsten Institutionen in Bitcoin investieren und ihre Sorgfaltspflicht erfüllen, ist dies vielmehr ein Zeichen dafür, dass sie etwas in Bitcoin sehen, dass sie dazu bewegt einen Teil ihres (Kunden-) Vermögens in diese Technologie zu stecken. Wenn kleinere Investoren folgen, geschieht dies auf eigenes Risiko. Niemand ist gezwungen, in Bitcoin zu investieren, und die meisten Menschen, die es nicht verstehen, investieren tatsächlich nicht, bis sie die Risiken verstehen, oder sogar die Risiken verstehen, die ein fehlendes Investment in Bitcoin birgt. > It’s also worth noting that the Bitcoin system is an unprecedented polluter. <img src="https://blossom.primal.net/7650ca112509ec71b81625da9d2ecfde799398e3b4f18927c9ad91e375181d60.gif"> Das Lieblingsthema aller Bitcoin-Kritiker. Bitcoin ist ressourcenintensiv, was automatisch negativ ist. Bitcoin ist maßgeblich an der Umweltverschmutzung beteiligt, etc. Ich möchte an dieser Stelle einfach auf einen vorherigen Artikel verweisen, der sich mit diesen Anschuldigungen detailliert auseinandersetzt. https://www.genexyz.org/post/17-block-760554-energie-fud-l49hjc/ > First, it consumes energy on the scale of entire economies. Bitcoin mining is estimated to consume electricity per year comparable to Austria. Super, freut uns für Bitcoin, dass sich so viele Miner finden, die es für sinnvoll erachten elektrische Energie in den Betrieb von Bitcoin-ASICs zu stecken und somit die Endgültigkeit von Transaktionen weiter vorantreiben und damit das Netzwerk am Laufen halten. Die Menge des Stromverbrauchs alleine sagt überhaupt nichts darüber aus, ob dies gut oder schlecht ist. Stromverbrauch ist per se erstmal gut, denn es zeigt, dass eine Gesellschaft in der Lage ist Ressourcen in Energie und Energie in Produktivität und die Erzeugung von Wohlstand zu verwandeln. Wenn es Strom benötigt, um die sicherste und zuverlässigste monetäre Technologie zu betreiben, die wirklich dezentralisiert auf mathematischen Regeln beruht und seinen Nutzern ermöglicht ihr Vermögen in kompletter Selbstverwahrung zu sichern und mit dem Betrieb eines eigenen Netzwerkknotens (Full-Node) sogar zusätzliche Sicherheit zu erzeugen, dann ist das in meinem Buch eine gute Kosten-Nutzen-Rechnung. > Second, it produces mountains of hardware waste. One Bitcoin transaction consumes hardware comparable to the hardware of two smartphones. The entire Bitcoin system generates as much e-waste as the entire Netherlands. This inefficiency of the system is not a flaw but a feature. It is one of the peculiarities to guarantee the integrity of the completely decentralised system. Verbraucherzyklen im Zusammenhang mit elektronischen Geräten und dem daraus resultierenden "e-Waste" stellt tatsächlich ein sehr legitimes Verschmutzungsproblem dar. Allerdings trägt Bitcoin nur zu einem winzigen Bruchteil des Problems bei. Jedes Jahr werden etwa 40 Millionen Tonnen Elektroschrott entsorgt (laut [Buchstabensuppen-Behörde EPA](https://www.epa.gov/sciencematters/helping-communities-manage-electronic-waste?ref=genexyz.ghost.io#:~:text=According%20to%20the%20Global%20E,discarded%20in%20landfills%20or%20incinerated.)), Bitcoin trägt nach Schätzungen 30.000 Tonnen dazu bei ([laut BBC](https://www.bbc.com/news/technology-58572385)). Kurz den Taschenrechner (derselbe aus der Oberstufe, der den Verbraucherzyklus bisher gut überstanden hat) gezückt, 30.000 durch 40.000.000 geteilt und siehe da, das sind nur 0,075 % des jährlich produzierten Elektroschrotts. Beide Links habe ich auf der ersten Google-Ergebnisseite gefunden, als ich nach "global e-waste production" und "bitcoin mining e-waste" respektive gesucht habe. Ähnlich wie beim Energieverbrauch also wieder das gleiche Thema, natürlich wäre es besser, wenn Bitcoin keine 30.ooo Tonnen Elektroschrott produzierte, allerdings tendiert die Kosten-Nutzen-Rechnung auch hier wieder stark auf Bitcoins Seite. Es gibt weitaus mehr Elektroschrott, der für weniger gesellschaftlich relevante Anwendungsfälle produziert wird. Wenn man in folgendem Satz das Wort Ineffizienz mit Konzeption ersetzt, treffen die Autoren das Design von Bitcoin sehr treffend auf den Punkt: "Diese Konzeption des Systems ist kein Fehler, sondern ein Merkmal. Es ist eine der Besonderheiten, die Integrität des vollständig dezentralisierten Systems zu gewährleisten." Finde ich auch, gut erklärt, liebe Autoren. > Promoting Bitcoin bears a reputational risk for banks > Since Bitcoin appears to be neither suitable as a payment system nor as a form of investment, it should be treated as neither in regulatory terms and thus should not be legitimised. Was denn jetzt? Ihr müsst euch schon für einen der Umschläge entscheiden, meine Lieben. <img src="https://blossom.primal.net/79f35f98a5b442339e4c3d1646c40111197ca42fbec07afb52d9838c11810152.png"> Gerade eben wurde die fehlende Koordination bei der Regulierung bemängelt und dass eine fehlende Regulierung dazu führe, dass Kleinanleger getäuscht würden und sich in einem sicheren Hafen wögen, jetzt wird nach keiner Regulierung gerufen. Wie ich bereits gesagt habe, ist Regulierung die Anerkennung von Bitcoin und die Genehmigung seiner Existenz durch die Gesetzgebung. Das scheinen am Ende des Artikels auch die Autoren bemerkt zu haben und fordern ein komplettes Verbot, auf Grund mangelnder Klassifizierungsmöglichkeit als Investition oder Zahlungssystem. Da es sich bei Bitcoin weder um das eine, noch das andere handelt, sollte sich entweder Gedanken gemacht werden, dass die aktuelle Gesetzgebung unvollständig ist und zu langsam den technologischen Fortschritt abbildet, oder genau dieses Ausschlussverfahren zur Klassifizierung dafür sorgt, dass Bitcoin nicht unter die üblichen Kriterien fällt und somit nicht in den in den Geschäftsbereich Marktinfrastrukturen und Zahlungsverkehr fällt. > Similarly, the financial industry should be wary of the long-term damage of promoting Bitcoin investments - despite short-term profits they could make (even without their skin in the game). <img src="https://blossom.primal.net/3261e2a174d7a8a469c1d8ee2c8ce789300a477bf20d293cfdebbe7065c3125c.png"> \*Close 2022 Stand 21.12. Zunächst mal die Frage, wie man kurzfristige Gewinne definiert. Nehmen wir an, alles unter einem Jahr ist ein kurzfristiger Gewinn, dann könnte man behaupten, dass Bitcoin gar nicht mal so schlecht performt. Natürlich ist die Sicht wieder willkürlich, doch möchte ich zeigen, dass es bisher nur drei Jahre gab, in denen man am Ende des Jahres schlechter dastand als zu Beginn. (Wer übrigens in der Grafik ein Muster zu erkennen meint, kann sich schonmal auf 2023 einstellen 🤔) > The negative impact on customer relations and the reputational damage to the entire industry could be enormous once Bitcoin investors will have made further losses. Das Argument zunächst mal wieder erklärt. Die Finanzindustrie hat sich mit Bitcoin beschäftigt und bietet Kunden und Partnern den Handel, Dienstleistungen und andere Investitionen in Bitcoin an. Deshalb könnten sie langfristig gesehen ihren Ruf schädigen, sobald Bitcoin-Investoren (also die Kunden der Institute, die mit Hilfe dieser Institute Zugang zu Bitcoin bekommen haben, nehme ich an) Verluste einfahren. Ich verstehe das Argument, aber ich verstehe den Zusammenhang mit Bitcoin nicht. Wenn ein Finanzinstitut seiner Kundschaft zu einer Investition jeglicher Form rät, muss diese doch vorher ihrer Sorgfaltspflicht nachgehen und den Kunden über alle möglichen Risiken aufklären. Das ist nicht nur bei Bitcoin so, sondern sollte bei allen Anlageklassen der Fall sein. Es sei denn, die Autoren versuchen nicht Bitcoin zu beschuldigen, sondern denken, dass alle Finanzinstitute, die sich mit Bitcoin beschäftigen, ihren Job nicht richtig machen und wollen diesen hier einen gut gemeinten väterlichen Rat geben? Dieser letzte Abschnitt dient scheinbar gleichzeitig als Fazit des gesamten Artikels. Wobei viel Raum zur eigenen Interpretation gelassen wird. Wie wir sehen konnten, bedienen sich die Autoren im Prinzip der bekannten Argumente: 1. Bitcoin ist volatil und spekulativ und damit weder als Zahlungsmittel noch als Investitionsklasse zu gebrauchen 🥱 2. Bitcoin wird nur von Kriminellen verwendet, denn Bitcoin-Zahlungen sind illegal 🤡 3. Bitcoin hat keinen gesellschaftlichen Wert 😶‍🌫️ 4. Bitcoin ist ein Pyramidensystem, in dem große globale Finanzinstitute und VCs mitwirken 😗 5. Bitcoin ist Krypto und Krypto gehört reguliert 👮🏼 6. Bitcoin verschmutzt die Umwelt 🥱😴😵 Ich denke jedes einzelne dieser Argumente wurde in meinen vorherigen Artikeln, und von vielen, vielen, vielen anderen schon zu genüge thematisiert und widerlegt. In den letzten zwei Artikeln habe ich versucht, in einer detaillierten Analyse der einzelnen Argumente, die grobe Fehlbetrachtung und einseitige Auslegung von Gerüchten und Halbwahrheiten der Autoren aufzuzeigen. https://uk.finance.yahoo.com/news/ecb-ban-crypto-bitcoin-ethereum-123751593.html In das gleiche Horn, nur offensichtlicher als Unterstützung von EZB-CBDCs verpackt, bläst auch EZB-Kollege Fabio Panetta. Dieser fordert ein ganzheitliches Verbot von Krypto-Währungen und auch wenn er es nicht einmal namentlich nennt, ist klar, dass er in seiner Betrachtungsweise Bitcoin einschließt. Besonders amüsant sind Äußerungen wie "Trust cannot be replaced by religious faith in an algorithm" und dass stattdessen eine zentrale Steuerungsfigur für die Ausgabe von Währungen von nöten und plädierte deshalb dafür, dass die Zentralbanken ihre eigenen digitalen Währungen herausgeben. Und weil nicht nur Zentralbanken sicherer, risikofreier und zuverlässiger sind, als auf öffentlich einsehbaren mathematischen Open-Source-Algorithmen basierende Systeme, "arbeitet die EZB natürlich an einem digitalen Euro und erwägt gleichzeitig neue Technologien für die Zukunft der Großhandelsabwicklung in Zentralbankgeld.“ Anders gesagt, die EZB möchte ihren eigenen digitalen Euro (EZB CBDC), den sie direkt herausgeben kann, ohne durch die lästigen Banken wirken zu müssen. Damit kann die EZB direkt über die Gelder aller Euro-Zonen-Bürger bestimmen. CBDCs stellen, anders als Cash (Münzen, Scheine), programmierbares und transparentes Geld dar, mit dem sich die Herkunft des Geldes und somit alle historischen Daten (Art der Einnahmen, Legalität der Herkunft, Steuern bezahlt, Verbindungen zu anderen Menschen, etc.) sowie Daten über den Verwendungszweck (zukünftige Verwendung des Geldes) nachvollziehen lassen. In einer Welt, in der Cash durch CBDCs ersetzt wird, besitzen wir unser Geld nicht. Und weil das viele bestimmt nicht möchten, kann nachgeholfen werden. https://www.mdr.de/nachrichten/welt/politik/bargeld-obergrenze-eu-staaten-100.html In der EU wird man also bald nicht mehr Barzahlungen über 10.000 Euro tätigen dürfen. In anderen Ländern, in denen CBDCs schon eingeführt wurden, aber von der Bevölkerung abgelehnt werden, wird zu noch drastischeren Mitteln, wie der Bepreisung von Bargeldentnahmen an Automaten, gegriffen. Wenig überraschend, dass Nigeria zum Beispiel auf Platz 11 der Länder in Bezug auf die Nutzung von Bitcoin und Stablecoins liegt, und das obwohl die Menschen dort kein Geld direkt von ihren Bankkonten an Börsen senden können, da dies dort verboten ist, da die Zentralbank des Landes, dort die eNaira CBDC eingeführt hat. https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-12-06/nigeria-limits-cash-transactions-to-push-enaira-and-other-payments Wer in China sparen möchte, hat leider keine guten Karten, denn der digitale Yuan hat jetzt ein Verfallsdatum. Also los, liebe Chinesen, lauft los und gebt euer Geld ganz schnell aus, damit die Konjunktur angekurbelt wird und ihr auf gar keinen Fall Rücklagen habt, die euch erlauben, weniger zu arbeiten! https://x.com/BitcoinMagazine/status/1601947889512620032 Wenn Regierungen den Zugang zu physischem Bargeld zunehmend einschränken, kann das also sehr schlimme Folgen haben. Es ermöglicht ihnen nämlich dann viel einfacher aus einer Reihe von Gründen den Zahlungsverkehr für Personen einzuschränken, die Konsumeigenschaften zu steuern, das Sozialverhalten in Form von monetären Anreizen zu lenken, oder den Zugang zu Bankkonten für gewisse Personen einfach zu sperren. Diese Gründe laufen dann wie immer unter dem Vorwand, die Nutzer//innen zu schützen oder ihnen zu helfen. Heute schon werden in vielen Ländern Bankkonten eher willkürlich gesperrt und in vielen Fällen ist es für Menschen aus der Arbeiterklasse in Entwicklungsländern schwierig, überhaupt auf ein Bankkonto zuzugreifen, weil es sich für Banken nicht lohnt, so kleine Guthaben zu verwalten. <img src="https://blossom.primal.net/c68d866c8f44fa3896325796ef846cb32cfe12789d9831fb4e6eb51b9fc7041c.jpg"> Bitcoin bietet eine dezentrale, offene, zensurresistente, unbeschlagnahmbare, frei zugängliche und private Alternative zu CBDCs. Bitcoin ist ein internationales Buchhaltungs- und Abwicklungsnetzwerk, das von keiner einzelnen Einheit kontrolliert wird, mit einer festen und sicheren Anzahl von bitcoins, die weltweit herumgeschickt werden können, ohne dass eine Validierung oder Erlaubnis durch Dritte erforderlich ist, es sei denn eine Person entscheidet sich aus Bequemlichkeitsgründen oder aus anderen Gründen dafür einen Dienstleister zu verwenden, der Aufgaben übernimmt. <img src="https://blossom.primal.net/8e015f43f505e9d7722770bd2dd98984474e8c35647483ff6f8f40e44feafb8d.png"> Bitcoin has no CEO, leader, manager, boss, premier, commander, president, chairman, chief, controller, custodian, dean, director, supervisor, organizer, official, minister, judge, captain, overseer, and no person, government, or corporation is in control. 🫳🎤 --- In diesem Sinne, 2... 1... Risiko!‌ 

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Uber seed investor and executive producer of the All In podcast Jason Calacanis has been publicly sounding the alarm bell about Microstrategy's bitcoin treasury strategy and the cheer leading exhibited by the company's CEO, Michael Saylor. Calacanis believes that Microstrategy's bitcoin acquisition techniques are a Ponzi scheme waiting to implode. Going as far as to question whether or not Microstrategy is the next FTX. Earlier today, Jason spent a section of an episode of This Week in Startups to discuss his worries about MSTR's bitcoin treasury strategy, Saylor's overt pumping of the strategy, and the fact that there are other companies like Marathon Holdings beginning to deploy similar convertible debt strategies. While I can see how this can be unnerving for many, I do think there is a fundamental misunderstanding of what Microstrategy is doing. Last week I explained the strategy in a tweet, which I'll reiterate here: > Whether you like it or not, Saylor and Microstrategy have found a way to give pools of liquidity (particularly pools with mandates to allocate to fixed income) exposure to bitcoin’s volatility via convertible notes. The converts are performing better than any other fixed income product on the market. Other investors have noticed this and have piled into MSTR as well understanding that demand for the converts will increase and enable Microstrategy to accumulate more bitcoin. Those investors feel comfortable with the premium to mNAV MSTR is trading at because they believe the demand for a high performing fixed income product will remain high and likely increase. Microstrategy can continue doing this until viable competition comes to market because there is no one else offering this type of bitcoin return exposure to fixed income investors at scale. Another important detail, the convertible notes have a duration of 5 years or more while bitcoin’s lowest 4-year CAGR is 26% and its 50th percentile 4-year CAGR is 91%. If you think this will continue then this is a pretty safe bet for Microstrategy and the convertible note holders. In a world were central banks and governments have gone mad with currency debasement and debt expansion it is pretty safe to assume that bitcoin adoption will not only continue but accelerate from here. What do I think about Microstrategy accumulating this much bitcoin? It makes me a bit uneasy but there’s nothing I can do to stop it and bitcoin will survive in the long run. Even if Microstrategy blows up somehow (I don’t think this is likely). Bitcoin was designed to be anti-fragile. This is a classic case of “don’t hate the player, hate the game”. Or better yet, join the game. After all, the only winning move is to play. Essentially, Michael Saylor is taking a long-term bet on bitcoin's continued adoption/monetization and trying to accumulate as much as possible by issuing convertible notes with a 4+ year duration, which should increase the likelihood that Microstrategy is in the black on their bitcoin buys over time as history has shown that anyone who holds bitcoin for more than four years has performed well. This should, in turn, be reflected in their stock price, which should increase alongside bitcoin and convert the debt they've accrued into newly issued shares of MSTR. Through the process, if the strategy is executed successfully, increasing the amount of bitcoin per share for MSTR shareholders. (This is the only metric shareholders should care about in my opinion.) Yes, this may seem crazy to many and extremely risky to most, but that is the nature of free markets. Every company takes calculated risks in an attempt to increase shareholder value. Michael Saylor and company are betting on the fact that bitcoin will continue to be adopted and are utilizing pools of capital that don't have the ability to buy bitcoin directly, but want exposure to its volatility to achieve their goals. To me it looks like a perfectly symbiotic relationship. Microstrategy is able to accumulate more bitcoin and increase their bitcoin per share while fixed income investors are able to access a product that performs well above their benchmark due to the embedded volatility of the exposure to bitcoin Microstrategy provides. This won't be a surprise to any of you freaks, but I think it's a pretty smart bet to make. Bitcoin is almost 16-years old. It has established itself as a reserve asset for individuals, companies and countries. A reserve asset that is completely detached from the whims of central planners, transparent, predictable, scarce, and can be transmitted over the Internet. Bitcoin is an idea whose time has come. And more people are beginning to recognize this. This is one of the beautiful aspects of the public company convertible-note-to-bitcoin strategy that Microstrategy has deployed over the last few years. They are able to harness the benefits of forces that are external to their core business to provide shareholders with value. Michael Saylor could stop buying bitcoin tomorrow and it wouldn't affect bitcoin's adoption in the medium to long-term. He continues to buy bitcoin, and encourages others to do the same, because he recognizes this. Bitcoin is the apex predator of treasury assets for every individual, company, non-profit or government. The assets competing to be treasury assets are all centrally controlled, easily manipulable, and quickly losing favor. Earlier today, Federal Reserve Board Governor Christopher Waller came out and admitted that inflation is kicking the Fed's ass. They cannot tame it. Waller may posture by saying that "submission is inevitable", but that doesn't make it true. There is simply too much debt and not enough dollars. The annual interest expense on the US Federal debt is now larger than our spending on national defense. The Fed, whether it wants to admit it or not, is going to have to monetize that debt via the debasement of the dollar. If you are using dollars as a treasury asset it is very important that you understand this and react accordingly by adopting a bitcoin strategy. This is what Michael Saylor is trying to make his peers in public markets understand. Sure, his marketing tactics may seem a bit uncouth to many and the way in which he's expressing his belief through Microstrategy's accumulation strategy may seem risky, but it's hard to argue that his core thesis is flawed. Especially when you consider the fact that bitcoin has officially climbed to the strata of being seriously considered as a treasury asset for the most powerful nation state in the world. I listen to the All In podcast quite frequently and genuinely like the show. It is a good way to gain perspective on how Silicon Valley investors view the world. If I were to give Jason any advice it would be to take a step back and to apply one of the most frequently discussed topics of the last on his show, the emergence of AI and the importance of everyone to incorporate AI into their businesses and workflows as quickly as possible before they get left behind. The same mental model applies to the emergence of bitcoin as a dominant reserve asset. It is imperative that every individual, company and government adopts a bitcoin treasury strategy if they want to be able to succeed moving forward without the inherent resistance that is introduced from storing the fruit of your labor in a money or money-like asset that does not preserve purchasing power over time. Just because Saylor has recognized this, moved aggressively to effectuate his understanding via his company's balance sheet, and vociferously markets the strategy to others doesn't mean he's wrong. As I said in my tweet last week, I personally prefer to hold actual bitcoin. That doesn't mean that Microstrategy and others haven't honed in on something unique and legitimate given their circumstances and access to certain financial tools. --- Final thought... I apologize for the extended hiatus. I hit a hard wall of writer's block over the last month. I think the time away from the keyboard has been good for me and the quality of this rag moving forward.

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**Table Of Content** - The Big Move: A Transaction That Raised Eyebrows - The Unexpected Destination: Bitfinex's Own Wallet - Implications for the Bitcoin Network: Growth and Momentum - Market Liquidity Concerns: A Double-Edged Sword - Future Predictions: Reading the Crypto Tea Leaves - Conclusion - FAQ In the dynamic world of cryptocurrency, volatility and surprises often go hand in hand. The latest buzz comes from Bitfinex, a renowned cryptocurrency exchange with a vast history and influence in the crypto market. Bitfinex's recent activity has left many in the community scratching their heads, sparking a flurry of speculation and discussion. As we delve deeper into the details of this intriguing event, the layers of the mystery begin to peel away, revealing the potential implications for the broader crypto market. This incident serves as a stark reminder of the unpredictable nature of the crypto world, where every transaction can have far-reaching effects. **The Big Move: A Transaction That Raised Eyebrows** Whale Alert, a blockchain tracking platform, is well-versed in spotting large crypto transactions. However, even for them, detecting a movement of 3,500 Bitcoins from Bitfinex was a significant event. This transfer, equivalent to a staggering $102 million at the time, isn't just a blip on the radar. It's a substantial event that demands attention from traders, investors, and market analysts alike. The size of the transaction alone was enough to raise eyebrows, but the real intrigue lies in the destination of this transfer, which added a surprising twist to the tale. **The Unexpected Destination: Bitfinex's Own Wallet** In a plot twist that few could have predicted, the recipient of this mammoth Bitcoin transfer was none other than Bitfinex itself. The wallet, pinpointed as 3E3CPTRLjTJe7GQuxMKpwmai2yFbkuGDMV, is a known transit address within the Bitfinex ecosystem. This isn't an isolated incident. Past records show two other instances where large Bitcoin transfers were directed to this very same wallet. This pattern of internal transfers adds layers to the mystery, sparking questions about Bitfinex's strategy and the potential implications for the Bitcoin market. **Implications for the Bitcoin Network: Growth and Momentum** Such a massive internal transfer isn't without its implications for the broader Bitcoin network. On the brighter side of things, there's evidence that the Bitcoin network is expanding. Ali Martinez, a respected crypto analyst, recently shared insights from Glassnode. The data revealed a promising increase in the creation of new Bitcoin wallets. This surge suggests a revitalized interest and utilization of the Bitcoin network, potentially signaling an upcoming price breakout. This growth could be a sign of renewed confidence in Bitcoin, indicating that more users are joining the network and potentially contributing to increased demand for the cryptocurrency. **Market Liquidity Concerns: A Double-Edged Sword** However, every silver lining has its cloud. The movement of vast Bitcoin amounts within a single exchange, like Bitfinex, can raise concerns about market liquidity. While it's premature to draw definitive conclusions, such internal transfers can influence trading dynamics. They could potentially lead to increased price volatility, as large transfers can significantly impact the supply and demand balance. As the crypto market continues its summer rally, Santiment, a trusted on-chain data aggregator, points to another trend. The growth in large Bitcoin wallets, especially those holding 100 BTC or more, could be a precursor to another significant price movement. **Future Predictions: Reading the Crypto Tea Leaves** The crypto market is notoriously hard to predict, but certain indicators can offer insights. The internal movement of Bitcoins within Bitfinex, combined with the growth of large Bitcoin wallets, paints a picture. If these trends continue, and the number of hefty Bitcoin wallets rises, we might be on the cusp of another market rally or breakout. Only time will tell, but the signs are promising. These trends could potentially shape the future of the Bitcoin market, influencing price movements and trading strategies. **Conclusion** The world of cryptocurrency is a vast ocean, with its currents, tides, and occasional storms. Bitfinex's recent moves serve as a reminder of the market's unpredictability and the importance of staying informed. For those looking to dive into these waters, it's crucial to stay informed, conduct thorough research, and seek expert advice. The future is unwritten, but with the right knowledge and preparation, we can navigate it successfully. As we continue to monitor these developments, we remain committed to providing you with the latest insights and analysis to help you make informed decisions in your crypto journey. **FAQ** **What was the recent significant transaction involving Bitfinex?** Bitfinex, a major cryptocurrency exchange, recently moved 3,500 Bitcoins, equivalent to about $102 million at the time of the transfer. **Who was the recipient of this large Bitcoin transfer?** The recipient of this massive transfer was Bitfinex itself. The Bitcoins were moved to a known transit wallet within the Bitfinex ecosystem. **What are the implications of this transfer for the Bitcoin network?** The Bitcoin network is showing signs of growth, which could signal an upcoming price breakout. However, such large internal transfers could also impact market liquidity. **What does the growth in large Bitcoin wallets indicate?** The growth in large Bitcoin wallets, especially those holding 100 BTC or more, could be a precursor to another significant price movement. **That's all for today** **If you want more, be sure to follow us on:** **NOSTR: croxroad@getalby.com** **X: @croxroadnews** **Instagram: @croxroadnews.co** **Youtube: @croxroadnews** **Store: https://croxroad.store** **Subscribe to CROX ROAD Bitcoin Only Daily Newsletter https://www.croxroad.co/subscribe** *DISCLAIMER: None of this is financial advice. This newsletter is strictly educational and is not investment advice or a solicitation to buy or sell any assets or to make any financial decisions. Please be careful and do your own research.*

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This is a list of nostr clients exposed as onion services. The list is currently actively maintained on [GitHub](https://github.com/0xtrr/onion-service-nostr-clients). Contributions are always appreciated! | Client name | Onion URL | Source code URL | Admin | Description | | --- | --- | --- | --- | --- | | Snort | http://agzj5a4be3kgp6yurijk4q7pm2yh4a5nphdg4zozk365yirf7ahuctyd.onion | https://git.v0l.io/Kieran/snort | [operator](nostr:nprofile1qyvhwumn8ghj7un9d3shjtnndehhyapwwdhkx6tpdshszxnhwden5te0wpuhyctdd9jzuenfv96x5ctx9e3k7mf0qqsx8lnrrrw9skpulctgzruxm5y7rzlaw64tcf9qpqww9pt0xvzsfmg9umdvr) | N/A | | moStard | http://sifbugd5nwdq77plmidkug4y57zuqwqio3zlyreizrhejhp6bohfwkad.onion/ | https://github.com/rafael-xmr/nostrudel/tree/mostard | [operator](nostr:nprofile1qyv8wumn8ghj7un9d3shjtnddaehgctjvshx7un89uq36amnwvaz7tmzdaehgu3wvf5hgcm0d9h8g7r0ddhjucm0d5hsqgy8wvyzw6l9pn5m47n7tcm5un7t7h5ctx3pjx8nfwh06qq8g6max5zadtyx) | minimalist monero friendly nostrudel fork | | Nostrudel | http://oxtrnmb4wsb77rmk64q3jfr55fo33luwmsyaoovicyhzgrulleiojsad.onion/ | https://github.com/hzrd149/nostrudel | [operator](nostrnpub1ktt8phjnkfmfrsxrgqpztdjuxk3x6psf80xyray0l3c7pyrln49qhkyhz0) | Runs latest tagged docker image | | Nostrudel Next | http://oxtrnnumsflm7hmvb3xqphed2eqpbrt4seflgmdsjnpgc3ejd6iycuyd.onion/ | https://github.com/hzrd149/nostrudel | [operator](nostr:npub1ktt8phjnkfmfrsxrgqpztdjuxk3x6psf80xyray0l3c7pyrln49qhkyhz0) | Runs latest "next" tagged docker image | | Nsite | http://q457mvdt5smqj726m4lsqxxdyx7r3v7gufzt46zbkop6mkghpnr7z3qd.onion/ | https://github.com/hzrd149/nsite-ts | [operator](nostr:nprofile1qqszv6q4uryjzr06xfxxew34wwc5hmjfmfpqn229d72gfegsdn2q3fgpz3mhxue69uhhyetvv9ujuerpd46hxtnfduqs6amnwvaz7tmwdaejumr0dsxx2q3a) | Runs nsite. You can read more about nsite [here](https://github.com/lez/nsite). |

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Just open a PR and I'll have it tested and merged. The onion URL is the only mandatory column, the rest is just nice-to-have metadata about the relay. Put `N/A` in empty columns. If you want to contribute anonymously, please contact me on [SimpleX](https://simplex.chat/contact#/?v=2&smp=smp%3A%2F%2F0YuTwO05YJWS8rkjn9eLJDjQhFKvIYd8d4xG8X1blIU%3D%40smp8.simplex.im%2FZ_4q0Nv91wCk8Uekyiaas7NSr-nEDir7%23%2F%3Fv%3D1-2%26dh%3DMCowBQYDK2VuAyEAvdSLn5QEwrfKQswQGTzlwtXeLMXbzxErv-zOJU6D0y8%253D%26srv%3Dbeccx4yfxxbvyhqypaavemqurytl6hozr47wfc7uuecacjqdvwpw2xid.onion) or send a DM on nostr using a disposable npub. ### Operator column It is generally preferred to use something that includes a NIP-19 string, either just the string or a url that contains the NIP-19 string in it (e.g. an njump url).

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*Bitcoin and Fixed Income was Written By Wyatt O’Rourke. If you enjoyed this article then support his writing, directly, by donating to his lightning wallet: ultrahusky3@primal.net* Fiduciary duty is the obligation to act in the client’s best interests at all times, prioritizing their needs above the advisor’s own, ensuring honesty, transparency, and avoiding conflicts of interest in all recommendations and actions. This is something all advisors in the BFAN take very seriously; after all, we are legally required to do so. For the average advisor this is a fairly easy box to check. All you essentially have to do is have someone take a 5-minute risk assessment, fill out an investment policy statement, and then throw them in the proverbial 60/40 portfolio. You have thousands of investment options to choose from and you can reasonably explain how your client is theoretically insulated from any move in the \~markets\~. From the traditional financial advisor perspective, you could justify nearly anything by putting a client into this type of portfolio. All your bases were pretty much covered from return profile, regulatory, compliance, investment options, etc. It was just too easy. It became the household standard and now a meme. As almost every real bitcoiner knows, the 60/40 portfolio is moving into psyop territory, and many financial advisors get clowned on for defending this relic on bitcoin twitter. I’m going to specifically poke fun at the ‘40’ part of this portfolio. The ‘40’ represents fixed income, defined as… > An investment type that provides regular, set interest payments, such as bonds or treasury securities, and returns the principal at maturity. It’s generally considered a lower-risk asset class, used to generate stable income and preserve capital. Historically, this part of the portfolio was meant to weather the volatility in the equity markets and represent the “safe” investments. Typically, some sort of bond. First and foremost, the fixed income section is most commonly constructed with U.S. Debt. There are a couple main reasons for this. Most financial professionals believe the same fairy tale that U.S. Debt is “risk free” (lol). U.S. debt is also one of the largest and most liquid assets in the market which comes with a lot of benefits. There are many brilliant bitcoiners in finance and economics that have sounded the alarm on the U.S. debt ticking time bomb. I highly recommend readers explore the work of Greg Foss, Lawrence Lepard, Lyn Alden, and Saifedean Ammous. My very high-level recap of their analysis: - A bond is a contract in which Party A (the borrower) agrees to repay Party B (the lender) their principal plus interest over time. - The U.S. government issues bonds (Treasury securities) to finance its operations after tax revenues have been exhausted. - These are traditionally viewed as “risk-free” due to the government’s historical reliability in repaying its debts and the strength of the U.S. economy - U.S. bonds are seen as safe because the government has control over the dollar (world reserve asset) and, until recently (20 some odd years), enjoyed broad confidence that it would always honor its debts. - This perception has contributed to high global demand for U.S. debt but, that is quickly deteriorating. - The current debt situation raises concerns about sustainability. - The U.S. has substantial obligations, and without sufficient productivity growth, increasing debt may lead to a cycle where borrowing to cover interest leads to more debt. - This could result in more reliance on money creation (printing), which can drive inflation and further debt burdens. In the words of Lyn Alden “Nothing stops this train” Those obligations are what makes up the 40% of most the fixed income in your portfolio. So essentially you are giving money to one of the worst capital allocators in the world (U.S. Gov’t) and getting paid back with printed money. As someone who takes their fiduciary responsibility seriously and understands the debt situation we just reviewed, I think it’s borderline negligent to put someone into a classic 60% (equities) / 40% (fixed income) portfolio without serious scrutiny of the client’s financial situation and options available to them. I certainly have my qualms with equities at times, but overall, they are more palatable than the fixed income portion of the portfolio. I don’t like it either, but the money is broken and the unit of account for nearly every equity or fixed income instrument (USD) is fraudulent. It’s a paper mache fade that is quite literally propped up by the money printer. To briefly be as most charitable as I can – It wasn’t always this way. The U.S. Dollar used to be sound money, we used to have government surplus instead of mathematically certain deficits, The U.S. Federal Government didn’t used to have a money printing addiction, and pre-bitcoin the 60/40 portfolio used to be a quality portfolio management strategy. Those times are gone. ### Now the fun part. How does bitcoin fix this? Bitcoin fixes this indirectly. Understanding investment criteria changes via risk tolerance, age, goals, etc. A client may still have a need for “fixed income” in the most literal definition – Low risk yield. Now you may be thinking that yield is a bad word in bitcoin land, you’re not wrong, so stay with me. Perpetual motion machine crypto yield is fake and largely where many crypto scams originate. However, that doesn’t mean yield in the classic finance sense does not exist in bitcoin, it very literally does. Fortunately for us bitcoiners there are many other smart, driven, and enterprising bitcoiners that understand this problem and are doing something to address it. These individuals are pioneering new possibilities in bitcoin and finance, specifically when it comes to fixed income. Here are some new developments – Private Credit Funds – The Build Asset Management Secured Income Fund I is a private credit fund created by Build Asset Management. This fund primarily invests in bitcoin-backed, collateralized business loans originated by Unchained, with a secured structure involving a multi-signature, over-collateralized setup for risk management. Unchained originates loans and sells them to Build, which pools them into the fund, enabling investors to share in the interest income. Dynamics - Loan Terms: Unchained issues loans at interest rates around 14%, secured with a 2/3 multi-signature vault backed by a 40% loan-to-value (LTV) ratio. - Fund Mechanics: Build buys these loans from Unchained, thus providing liquidity to Unchained for further loan originations, while Build manages interest payments to investors in the fund. Pros - The fund offers a unique way to earn income via bitcoin-collateralized debt, with protection against rehypothecation and strong security measures, making it attractive for investors seeking exposure to fixed income with bitcoin. Cons - The fund is only available to accredited investors, which is a regulatory standard for private credit funds like this. Corporate Bonds – MicroStrategy Inc. (MSTR), a business intelligence company, has leveraged its corporate structure to issue bonds specifically to acquire bitcoin as a reserve asset. This approach allows investors to indirectly gain exposure to bitcoin’s potential upside while receiving interest payments on their bond investments. Some other publicly traded companies have also adopted this strategy, but for the sake of this article we will focus on MSTR as they are the biggest and most vocal issuer. Dynamics - Issuance: MicroStrategy has issued senior secured notes in multiple offerings, with terms allowing the company to use the proceeds to purchase bitcoin. - Interest Rates: The bonds typically carry high-yield interest rates, averaging around 6-8% APR, depending on the specific issuance and market conditions at the time of issuance. - Maturity: The bonds have varying maturities, with most structured for multi-year terms, offering investors medium-term exposure to bitcoin’s value trajectory through MicroStrategy’s holdings. Pros - Indirect Bitcoin exposure with income provides a unique opportunity for investors seeking income from bitcoin-backed debt. - Bonds issued by MicroStrategy offer relatively high interest rates, appealing for fixed-income investors attracted to the higher risk/reward scenarios. Cons - There are credit risks tied to MicroStrategy’s financial health and bitcoin’s performance. A significant drop in bitcoin prices could strain the company’s ability to service debt, increasing credit risk. - Availability: These bonds are primarily accessible to institutional investors and accredited investors, limiting availability for retail investors.  Interest Payable in Bitcoin – River has introduced an innovative product, bitcoin Interest on Cash, allowing clients to earn interest on their U.S. dollar deposits, with the interest paid in bitcoin. Dynamics - Interest Payment: Clients earn an annual interest rate of 3.8% on their cash deposits. The accrued interest is converted to Bitcoin daily and paid out monthly, enabling clients to accumulate Bitcoin over time. - Security and Accessibility: Cash deposits are insured up to $250,000 through River’s banking partner, Lead Bank, a member of the FDIC. All Bitcoin holdings are maintained in full reserve custody, ensuring that client assets are not lent or leveraged. Pros - There are no hidden fees or minimum balance requirements, and clients can withdraw their cash at any time. - The 3.8% interest rate provides a predictable income stream, akin to traditional fixed-income investments. Cons - While the interest rate is fixed, the value of the Bitcoin received as interest can fluctuate, introducing potential variability in the investment’s overall return. - Interest rate payments are on the lower side Admittedly, this is a very small list, however, these types of investments are growing more numerous and meaningful. The reality is the existing options aren’t numerous enough to service every client that has a need for fixed income exposure. I challenge advisors to explore innovative options for fixed income exposure outside of sovereign debt, as that is most certainly a road to nowhere. It is my wholehearted belief and call to action that we need more options to help clients across the risk and capital allocation spectrum access a sound money standard. Additional Resources - [River: The future of saving is here: Earn 3.8% on cash. Paid in Bitcoin.](http://bitcoin%20and%20fixed%20ihttps//blog.river.com/bitcoin-interest-on-cash/ncome) - [Onramp: Bitcoin, The Emergent Asset Class](https://onrampbitcoin.docsend.com/view/j4wje7kgvw357tt9) - [MicroStrategy: MicroStrategy Announces Pricing of Offering of Convertible Senior Notes](https://www.microstrategy.com/press/microstrategy-announces-pricing-of-offering-of-convertible-senior-notes_09-18-2024) --- *Bitcoin and Fixed Income was Written By Wyatt O’Rourke. If you enjoyed this article then support his writing, directly, by donating to his lightning wallet: ultrahusky3@primal.net*

@ 6d8e2a24:5faaca4c

"if your boyfriend uses Tiktok, you have a girlfriend" worlds riches man. Elon Musk tells women.  What's your opinion, do you think Elon Musk is right by his statement?

@ 2063cd79:57bd1320

Warum werden die vorhandenen Mittel einer öffentlich einsehbaren Blockchain nicht verwendet, um eine gewisse Sicherheit zu schaffen und ein Vertrauen in Dritte soweit zu reduzieren, dass man immerhin das gute alte Bitcoin-Meme "Don't Trust, Verify!" auf die Arbeit Dritter anwenden kann? Proof of Reserves (PoR) ist ein Ansatz, der von vielen als der neue Standard gesehen wird, der zumindest bei Handelsplattformen ein gewisses Grundvertrauen erzeugen soll. Doch wie genau funktioniert PoR und ist es wirklich so effektiv, wie es uns verkauft wird? Wer sichergehen möchte, dass sich seine/ihre Guthaben bei Anbietern von Börsen, Handelsplattformen oder anderen Verwahrungsdienstleistern tatsächlich in Form von liquiden bitcoins in der direkten Kontrolle des Anbieters befinden, sollte a) seine Guthaben abheben und in die Selbstverwahrung gehen, oder b) zumindest mit einem Anbieter arbeiten, der Transparenz schafft und dem/der Kund//in ermöglicht zu überprüfen, dass die Einlagen wirklich vorhanden sind. Analog zum traditionellen Bankensystem lässt sich bei jedem Anbieter, ob über die Website, eine App oder sonstwie leicht ein Dashboard generieren, das einem sein Bitcoin-Guthaben anzeigt. Allerdings hat der/die Nutzer//in meistens keinen Einblick darüber, ob die angezeigte Menge Bitcoin auch wirklich im Falle eines Bankruns auszahlbar ist. So auch bei Banken. Ein Kontoauszug gibt lediglich Auskunft über das in der Banken-Datenbank gutgeschriebene Guthaben (oder Schuld), man bekommt aber keine Auskunft darüber, ob eine Bank auch die finanziellen Mittel besitzt, um alle Forderungen zu bedienen, sollten sich alle Kund//innen gleichzeitig entscheiden ihre Vermögen von den Konten abzuheben. Im Bankensystem spricht man von Fractional-Reserve-Banking ➡️ wer mehr darüber lesen möchte, kann sich den Artikel anschauen, in dem ich mehr über das Thema schreibe: https://www.genexyz.org/post/11-block-752065-fractional-reserve-banking-wird-durch-bitcoin-obsolet-bdpznh/ Bei Bitcoin spricht man von Paper-Bitcoin oder Fake-Bitcoin. Hierbei handelt es sich um vermeintliche Bitcoin-Guthaben, die Nutzern von Börsen oder Handelsplattformen suggeriert werden, ohne dass die tatsächliche Menge Bitcoin verwahrt wird (ähnlich Fractional Reserve Banking). Ob die tatsächlichen Bitcoin wirklich vom "Verwahrer" gehalten werden, lässt sich (zumindest teilweise) mit ️Proof of Reserves überprüfen. Wie wir letzte Woche festgestellt haben, bieten Blockchain-basierte Systeme (neben vielen anderen) den Vorteil, dass der Informationsfluss komplett transparent und öffentlich einsehbar ist. Im Gegensatz zum traditionellen Finanzsystem, befinden sich viele Daten, wie Adressen und Transaktionen, direkt auf der Chain und sind somit für jedermann jederzeit und von überall abrufbar. Dies schafft mehr Transparenz , da diese Daten nicht durch Dritte herausgegeben werden, sondern von jedem/r interessierten Nutzer//in direkt abgerufen werden können, und so kann in der Theorie jede Bewegung, aber auch jeder Kontostand nachverfolgt werden. Anders als bei On-Chain-Analyse, die auf Heuristik besteht, um gewisse Trends oder Sentiments anhand von Daten aufzuspüren, ist die Prämisse bei Proof of Reserves ziemlich simpel: Die Adressen zeigen eine gewisse Menge von bitcoins oder nicht. <img src="https://blossom.primal.net/7403f46c842c8342678ba665bab31e890aa6608088143d375df91f1871414891.gif"> Doch wie veröffentlichen Dienstleister wie Börsen und Handelsplattformen diese Information über die Vermögenswerte, die diese für ihre Kund//innen verwahren? Im Idealfall verfügen die Anbieter über Mittel, die alle Vermögenswerte der Nutzer//innen zu 100% abdecken, und darüber hinaus noch zusätzliche Reserven für Notfälle. Einfach gesprochen bedeutet dies, dass jedesmal, wenn ein/e Nutzer//in Bitcoin einzahlt oder Bitcoin erwirbt, diese zusätzliche Menge Bitcoin direkt und in voller Höhe in den Reserven des Dienstleisters landet, um sicherzustellen, dass die Kundengelder vollständig abgedeckt und gesichert sind. Um Nutzer//innen die Möglichkeit zu geben nachzuvollziehen, dass die eigenen Vermögenswerte wirklich zu 100% durch Reserven abdeckt sind, nutzen Dienstleister sogenannte Merkle-Trees, die jedem/jeder Nutzer//in ermöglichen, seine/ihre Vermögensbestände mit seiner/ihrer eigenen generierten Merkle-Hash und Datensatz-ID zu überprüfen. Was sind Merkle-Trees? 🌳 Um Merkle-Trees zu verstehen, muss man zunächst das Konzept von Hashes verstanden haben. Ein sicherer Hash-Algorithmus (auch SHA genannt) ist in der Kryptografie eine mathematische Formel, die eine Datenkette beliebiger Größe in eine feste Größe transformiert und komprimiert, die sich vollständig von den ursprünglichen Daten unterscheidet. Beispiele: - SHA1("The quick brown fox jumps over the lazy dog") Output: 2fd4e1c67a2d28fced849ee1bb76e7391b93eb12 - SHA1("The quick brown fox jumps over the lazy cog") Output: de9f2c7fd25e1b3afad3e85a0bd17d9b100db4b3 - SHA1("") Output: da39a3ee5e6b4b0d3255bfef95601890afd80709 Wie man an dem Beispiel erkennt, erzeugen die fast identischen Sätze, in denen nur das D in dog mit einem C ersetzt wurde komplett neue Hash-Werte, die aber in Größe identisch sind und sogar die gleiche Größe besitzen, wie zum Beispiel der Hash-Wert des Eingabe-Werts G. <img src="https://blossom.primal.net/2b2c90851e9a3094d2dc339ee09374f6e19e5b8e1c515275331b6dadced820e9.gif"> In dem Beispiel oben sehen wir einen SHA-1 Hash-Algorithmus. Das Bitcoin-Protokoll bedient sich des SHA-256, eine von der NSA entwickelte Variante der SHA-2 Funktion, wobei die 256 die Länge der ausgegebenen Bitfolge angibt. Außerdem funktionieren SHA Funktionen als Einbahnstraßen, es gibt eine Eingabe (z.B. beliebiger Satz, oder Passwort) und es gibt eine Ausgabe (in Form eines Hash-Werts), es ist absolut unmöglich, die Eingabe eines Hash-Werts aus der Ausgabe neu zu erstellen. Ein häufig gesehenes Anwendungsbeispiel ist die Verschlüsselung von Passwörtern. Anstatt das eigentliche Passwort des/r Nutzers//in zu kennen, muss ein Server nur den Hash-Wert dieses Passworts überprüfen. Dies schützt vor Angriffen auf Datenbanken der Unternehmen, da bei einem Angriff nur die Hash-Werte und nicht die tatsächlichen Passwörter preisgegeben werden. Weiter zu Merkle-Trees 🦜 Das von Ralph Merkle entwickelte Konzept beschreibt im Prinzip eine Verkettung von Hash-Werten in Form eines umgekehrten Baums (auf deutsch auch Hash-Baum genannt). Die Hash-Werte stellen in dieser Datenstruktur die Blätter, oder Leaves dar (L1, L2, L3 und L4 im Diagramm). Die Wurzel des Baums wird als Top-Hash oder Root-Hash bezeichnet. <img src="https://blossom.primal.net/74ec8d2316ce09f286b3b52edef639d6db46a7aa7a2e77168b4e2b90f442ea43.png"> Der Vorteil dieser Datenstruktur liegt darin, dass alle Leaves veränderbar sind und dennoch an der Wurzel verifiziert werden können. Im Gegensatz zu einer flachen Struktur, in der man jede Veränderung separat nachvollziehen muss, kann man im Merkle-Tree den Top-Hash verifizieren und hat damit eine Garantie, dass jede darunterliegende Veränderung durchgereicht wurde. Besonders in einem Peer-to-Peer-Netzwerk kann somit sichergestellt werden, dass zwischen Peers gesendete Blöcke unverändert und unbeschädigt empfangen werden. Es ermöglicht damit, dass jeder Teil des Trees zur Verifizierung mit dem vertrauenswürdigen Top-Hash verglichen werden kann, um festzustellen, ob der Hash beschädigt oder sogar gefälscht ist. <img src="https://blossom.primal.net/dda18e9dcd1b9f6710eee61b4aaa636a1386cb7aec0105a4531e56c049a218ad.png"> In der traditionellen Buchhaltung wird die Intaktheit oder Unversehrtheit der Unternehmensbücher durch einen Wirtschaftsprüfer oder anderen vertrauenswürdigen Dritten attestiert. In einer perfekten Welt stellt dieser Prüfer die Garantie dafür, dass die geprüften Bücher vollständig und korrekt geführt sind, also Vermögen und Verbindlichkeiten korrekt eingegeben wurden. Allerdings stellen Bitcoin- und Kryptobörsen dieses System vor ein Problem, da die riesige Menge an Transaktionen in einem 24/7/365-offenen Markt von einem Prüfer nie zu jedem Zeitpunkt festgestellt werden kann, sondern wenn überhaupt punktuell. Anders gesagt, Prüfungen finden nur punktuell statt, also im Quartal, Halbjahr oder jährlich. Das gibt einem bösartig gesinnten Anbieter viel Zeit Kundengelder zu veruntreuen. Außerdem, ganz in guter Bitcoin-Manier, lautet eines der wichtigsten Credos: **☝️ DON'T TRUST, VERIFY!** Merkle-Trees bieten die einzige Möglichkeit den Nutzer//innen einen direkten Weg zur Überprüfung der Gesundheit / Vollständigkeit ihrer persönlichen Einlagen. Doch auch bei Proof of Reserves auf Basis von Merkle-Trees gibt es einige Probleme. Zunächst mal ist das Konzept nicht einheitlich definiert. Es gibt Anbieter, die lediglich den Merkle-Root-Hash veröffentlichen, um damit zu zeigen, dass sie über mindestens soviel (im Idealfall sogar mehr) Bitcoin verfügen, wie von Nutzer//innen auf der Plattform verwaltet. <img src="https://blossom.primal.net/b812121df67d06e62eb2df3f2fa7edfdb07b1f23241e11690961c9a69d991ba0.png"> Ein Problem liegt darin, dass die Hash-Roots vom Unternehmen selbst veröffentlicht werden müssen. Dies allein birgt einige Risikos, denn Hash-Roots müssen häufig genug veröffentlicht werden, um ein Fehlverhalten durch den Anbieter auszuschließen. Wie wir anhand des Bildes oben erkennen können, wurde der letzte sogenannte Snapshot von Binance am 22. November veröffentlicht, also vor 3 Wochen. Darüber hinaus wird die Information von dem Unternehmen selbst auf seinem eigenen Medium (z.B. Website) veröffentlicht, was es für den/die Nutzer//in schwierig macht nachzuvollziehen, ob die Information allen Nutzer//innen identisch angezeigt wird. https://x.com/jespow/status/1596227031637045248 Ein weiteres Problem liegt darin, dass Proof of Reserves in dieser Art lediglich einen Proof of Assets, also einen Beweis für vorhandene Vermögen, darstellt. Bei einer vollständigen Prüfung muss ein Unternehmen auch etwaige Verbindlichkeiten zum Nachweis der Zahlungsfähigkeit aufweisen, denn diese können in der Theorie die Höhe der Vermögen bei Weitem übersteigen (➡️siehe BlockFi mit Vermögen von 1 Milliarde US Dollar vs. Verbindlichkeiten in Höhe von 10 Milliarden US Dollar). > Viel schlimmer noch: Wir können uns nicht einmal wirklich sicher sein, dass es sich um tatsächliche Vermögenswerte handelt, da diese ja unter Umständen schon verliehen oder als Sicherheit anderweitig verwendet worden sind. Des Weiteren muss auch hier ein Dritter die Integrität der gehashten Daten testieren, denn der Merkle-Root-Hash ist immer nur so korrekt, wie die eingespeisten zugrunde liegenden Informationen. Theoretisch kann ein Unternehmen private Schlüssel, die nicht im exklusiven Besitz stehen, also fremdverwertet werden können, oder sogar negative Kontostände einbeziehen, die im Hashing-Vorgang als absolute Zahlen dargestellt werden. Also stehen wir zumindest bei der komplett unabhängigen Verifizierung durch den Nutzer am Ausgangsproblem: Trust! <img src="https://blossom.primal.net/510afaa74fe88d88a2de7e9940fef8ba611a5108e1a8ba9090b2d11b4105de2d.png"> Börsen wie Kraken oder Coinbase lassen ihre Reserven durch Wirtschaftsprüfungsfirmen belegen, um den Unzulänglichkeiten der einfachen Offenlegung der Merkle-Trees entgegenzuwirken, doch löst dies nicht das Problem des Vertrauens in die genannten Prüfer. <img src="https://blossom.primal.net/b54781ced46098a4a7cd96a4a63c9a25ee56fb1cc3726cb416315931acb9868d.gif"> Die einzige 100% sichere und vertrauenswürdige Methode, um sicherzustellen, dass Guthaben sicher und geschützt sind, besteht darin seine Einlagen sofort nach dem Kauf von Börsen und anderen Dienstleistern zu nehmen und sie in die Selbstverwahrung zu holen. Denn selbst wenn das Unternehmen ein solventes Verhältnis von Vermögen zu Verbindlichkeiten aufweist und darüber hinaus testieren kann, dass die in den Hashing-Algorithmen verwendeten Keys zu 100% unversehrt und authentisch sind, besteht immer noch die Chance, dass das Unternehmen vom Saubermann zum Schwindler wird und sich mit dem angehäuften Vermögen aus dem Staub macht. In diesen Fällen werden gerne IT- und Netzwerkprobleme, oder Ungereimtheiten bei den Nutzerdaten aufgrund von irgendwelchen KYC/AML Regularien zitiert, die den/die Nutzer//in daran hindern, das Guthaben auszuzahlen. https://www.nobsbitcoin.com/hoseki-launches-real-time-proof-of-reserves Unternehmen wie Hoseki haben schnell reagiert und einen Service angeboten, der Nutzer//innen, die weiterhin ihr Guthaben einem Dienstleister anvertrauen wollen, einen One-Stop-Shop anbieten soll, den sie nutzen können, um schnell und einfach zu verifizieren, welche Dienstleister wirklich Bitcoin in der angegebenen Menge verwahren. Die Übersicht ist sehr übersichtlich gestaltet und benutzerfreundlich. Die Identifizierung für Unternehmen erfolgt durch Twitter-Authentifizierung und das gehaltene Vermögen wird beglaubigt, indem das Unternehmen den Besitz seiner Adressen mit einer Signatur beweist. Somit können Adressen auf Dauer überwacht werden, um sicherzustellen, dass das Vermögen auch über einen längeren Zeitraum nicht verschoben wird. **💡Jede/r Nutzer//in kann seine/ihre Wallet-Adresse verifizieren indem er/sie in der Wallet eine Signatur einer Nachricht vornimmt. Dieser Verifizierungsprozess beweist, dass man tatsächlich der/die Inhaber//in der Adresse ist, denn nur mit dem Private-Key und dem Public-Key zusammen, kann solch eine Signatur erstellt werden.** **Zu diesem Zeitpunkt hat nur Peter McCormacks Fussball-Verein Real Bedford FC die Verifizierung vollzogen, doch wer sich anschauen möchte, ob in Zukunft weitere Unternehmen folgen, kann das hier tun:** **https://www.hoseki.app/verified** **Auch Coinmarketcap.com haben in der Zwischenzeit ein Feature eingeführt, dass den Nutzer//innen einen einfachen Überblick über die eingelagerten Vermögenswerte bieten soll:** **https://coinmarketcap.com/rankings/exchanges** Abschließend bleibt wie immer nur zu sagen, dass einer der großen Vorteile von Bitcoin im Gegensatz zu den meisten anderen Anlageklassen darin besteht, dass man über sein Vermögen zu 100% selbst bestimmen kann. Oder um mit Satoshis Worten zu schließen: > The result is a distributed system with no single point of failure. Users hold the crypto keys to their own money and transact directly with each other, with the help of the P2P network to check for double-spending. 🫳🎤 --- In diesem Sinne, 2... 1... Risiko!‌ 

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**Table Of Content** - The Awakening of the Bitcoin Whales - The Big Moves - The Implications of the Whale Movements - The Mystery of the Whales - Conclusion - FAQ In the vast, uncharted waters of the cryptocurrency market, Bitcoin whales are the most colossal creatures, akin to the blue whales of the physical oceans. These are the investors who hold a significant amount of Bitcoin, often untouched for years, while they watch their astronomical gains grow. They're the silent observers, the patient players who understand the game of waiting. However, the usually calm waters have recently been stirred, with nearly $60 million in Bitcoin transferred in just five days. This article dives deep into this unusual activity, exploring the potential implications and the mystery surrounding these Bitcoin whales. We'll delve into who these whales might be, why they're moving their Bitcoin now, and what this could mean for the future of cryptocurrency. **The Awakening of the Bitcoin Whales** The term 'Bitcoin whales' refers to investors who hoard substantial amounts of Bitcoin, typically at least 1,000 BTC, and let it sit for years. These investors have proven to be more successful than short-term traders, given Bitcoin's extreme volatility in the short term. Over the past decade, Bitcoin has surged from under $95 per coin to $29,203—a whopping 30,700% increase. This long-term view and the patience to hold onto their assets have often resulted in significant rewards for these whales. However, recently, these long-dormant Bitcoin whales have shown signs of activity. In a span of five days, several wallets holding millions of dollars in Bitcoin moved their holdings after years of dormancy. This sudden movement has caused ripples throughout the cryptocurrency community, leading to speculation about the motives behind these transactions and what it could mean for the future of Bitcoin. **The Big Moves** The recent whale activity began on July 20, when two wallets from 2011, each holding 10 BTC (valued at $292,767 at the time), moved their holdings to new locations. This movement, after such a long period of inactivity, was notable in itself. However, the following day, a wallet holding 5 BTC ($146,383) also budged after 12 years of inactivity. This continued activity suggested a trend rather than an isolated incident. Then, the most significant movement occurred when around $30.3 million in Bitcoin—or 1,037 BTC—moved after its owner transferred it to a new wallet for the first time since 2012. This was a significant shift, representing a substantial amount of Bitcoin. Finally, on July 24, a wallet from 2010 moved a hefty 50 BTC, or about $1.4 million. This series of movements over such a short period was unusual and caught the attention of many in the cryptocurrency community. **The Implications of the Whale Movements** Blockchain data firm Glassnode reported a "dramatic uptick over recent months" in whale activity. Many whales have been moving holdings to exchanges, usually the best way to cash out or shift holdings to other digital assets. This trend could indicate that these whales are preparing to sell or diversify their holdings, which could have significant implications for the Bitcoin market. If these whales decide to sell a large portion of their holdings, it could lead to an increase in the supply of Bitcoin on the market, potentially driving down prices. This could create a buyer's market, where there is more Bitcoin available than people are willing to buy. On the other hand, if these whales are moving their Bitcoin to diversify their holdings, it could lead to increased investment in other cryptocurrencies, potentially driving up their prices. This could stimulate the entire cryptocurrency market, leading to increased interest and investment in a variety of cryptocurrencies. **The Mystery of the Whales** While the recent whale movements have sparked intrigue, the identities of these Bitcoin whales remain a mystery. It isn't clear whether these whales are individuals or companies. Dr. Kirill Kretov, a developer of tools for automated trading and blockchain analyst, suggested that these transactions might represent commercial entities buying Bitcoin from individuals. This could indicate a shift in the market, with businesses becoming more involved in cryptocurrency. However, without concrete information, this remains speculation. The anonymity of Bitcoin transactions makes it difficult to determine the identities of these whales, adding to the intrigue and speculation surrounding these movements. **Conclusion** The recent movements of Bitcoin whales have undoubtedly made waves in the cryptocurrency community. While the reasons behind these movements remain speculative, they highlight the significant influence that these whales have on the Bitcoin market. As the crypto world continues to evolve, the actions of these Bitcoin whales will undoubtedly continue to shape the landscape. Whether these movements signal a storm or just a ripple in the water, only time will tell. However, one thing is clear: the actions of these whales are worth watching, as they could provide valuable insights into the future of Bitcoin and the cryptocurrency market as a whole. **FAQ** **What is a Bitcoin whale?** A Bitcoin whale is an investor who holds a significant amount of Bitcoin, typically at least 1,000 BTC, often untouched for years. **What recent activity has been observed among Bitcoin whales?** Recently, Bitcoin whales have transferred nearly $60 million in Bitcoin in just five days, moving their holdings to new locations after years of dormancy. **What could be the implications of these whale movements?** The movements could indicate that these whales are preparing to sell or diversify their holdings. This could potentially affect the Bitcoin market, either by increasing the supply of Bitcoin (which could drive down prices) or by stimulating investment in other cryptocurrencies. **Who are these Bitcoin whales?** The identities of these Bitcoin whales remain a mystery. They could be individuals or companies, but the anonymity of Bitcoin transactions makes it difficult to determine. **That's all for today** **If you want more, be sure to follow us on:** **NOSTR: croxroad@getalby.com** **X: [@croxroadnews](https://x.com/croxroadnewsco)** **Instagram: [@croxroadnews.co](https://www.instagram.com/croxroadnews.co/)** **Youtube: [@croxroadnews](https://www.youtube.com/@croxroadnews)** **Store: https://croxroad.store** **Subscribe to CROX ROAD Bitcoin Only Daily Newsletter https://www.croxroad.co/subscribe** *DISCLAIMER: None of this is financial advice. This newsletter is strictly educational and is not investment advice or a solicitation to buy or sell any assets or to make any financial decisions. Please be careful and do your own research.*

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 ### What is the meaning of patience? Any conversation about what patience is and its importance will tend to mention that patience is a virtue. But there’s much more to it. Patience is your ability to wait without becoming annoyed, upset, or angry. It’s when you exercise self-control rather than lashing out and complaining. You’re being patient when you take deep breaths and seek inner peace after things don’t go the way you hoped. Practicing patience is all about how you act. It involves internalizing your emotions and interpreting the situation you’re in. When you’re being patient, you’ll stop and take a moment to look around while thinking about the bigger picture. That is, you won’t just think about your actions in the present moment but what they’ll mean down the road, too. Patience also throws instant gratification out the window. You have the agency to do things that will make it easier for yourself in the short term. Or you can choose to avoid hasty decisions and take actions with long-term benefits. It may require more hard work, but patience pays off, even if it feels difficult in the moment. Staying mindful of your emotions, behavior, and surroundings is a lot to practice. Learn how to practice self-control and patience, while being mindful of your Whole Self. ### Why is patience so important in life? How important patience is in life stretches far beyond being nice to others. It benefits your relationships with others and helps these relationships stay healthy over an extended period of time. Being a patient person also teaches you to regulate your emotions so that your well-being remains strong. Being impatient causes stress, and chronic stress has detrimental effects on physical well-being. Your physical and mental health grows when you practice patience. You may find that you’ll experience less headaches, acne breakouts, and ulcers. Patient people may also experience fewer negative emotions. That’s because with patience, you’re better equipped to deal with stressful and challenging moments in life. This helps your overall mental health and well-being. Patience can even help you avoid and recover from burnout. Rather than work yourself to the extreme, patience reminds you to slow down and prioritize your own well-being ### Can patience be developed?  If you think you’re an impatient person right now, don’t sweat it. With dedication and sustained efforts, everyone can develop patience. You can find a moment of patience in stressful situations by being mindful of others and your surroundings. Practicing gratitude also leads to patience. You can learn to become more patient anywhere — especially in the workplace. To be a good leader, you need to understand that everyone contributes something special. Sometimes it takes an employee a few tries to hone their skills toward the team goal, making few mistakes. A good leader will reframe an error as a learning opportunity while being patient. They’ll reiterate the importance of teamwork and value everyone’s efforts to meet a deadline. In the workplace, business leaders and organizations face a lot of uncertainty. Things don’t always go according to plan or how people predicted. When that happens, workplaces have to scrap their original plan and think of new things. One survey found that when leaders demonstrate patience, productivity, creativity, and collaboration increases. When team members are in a patient atmosphere, they can complete tasks calmly and form strong, collaborative relationships. Patient leadership instills trust in the team and helps businesses succeed in the future. ### The importance of patience in building strong relationships The role of patience in our life isn’t exclusively individual. Being patient also helps you develop strong, healthy, long-lasting relationships. Your relationships with friends, family, and coworkers thrive when you practice patience. It’s important to understand that patience isn’t transactional. When you’re patient with a person, don’t hold onto an expectation that they’ll give you something in return. Patience is about sustaining and bettering relationships — not holding your good deed above someone until they do you a favor. Patient people may have an easier time being empathetic, kind, cooperative, and selfless. Being compassionate when others make mistakes helps create relationships where flaws are accepted.

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 ߹ İnsan, bilinçli olarak günah işlediğinde, aslında birçok içsel ve dışsal faktörün etkisi altındadır. Bu faktörlerin başında bireysel arzular, toplumsal baskılar, zayıflıklar, bilinçaltı dürtüler ve bazen de cehalet gelir. İnsan, sadece dürtülerine göre hareket etmeyi tercih edebilir ya da kısa vadeli tatmin için uzun vadeli sonuçları göz ardı edebilir. Peki, bir insan neden bilerek günah işler? Bu sorunun cevabı, sadece dini ya da etik perspektiflerle değil, psikolojik, toplumsal ve kültürel açılardan da ele alınmalıdır. 1. Bireysel Arzular ve Dürtüler ߹ İnsanın doğasında, zaman zaman nefsini tatmin etme isteği vardır. Bu istek, bazen mantık ve vicdanın önüne geçebilir. İnsan, kısa süreli hazları arzularken, bunun gelecekteki olumsuz sonuçlarını göz ardı edebilir. Örneğin, hırsızlık yapan bir kişi, anlık bir mal edinme arzusuyla hareket edebilir, ancak bu davranışın ona ve çevresine getireceği zararları düşünmektense, elde edeceği çıkarı daha önemli görür. Benzer şekilde, yalan söylemek ya da başkalarını manipüle etmek de kısa vadeli çıkarlar ve bireysel egolar tarafından beslenen bir davranış biçimidir. 2. Toplumsal Baskılar ve Çevresel Faktörler ߹ İnsan, toplumsal bir varlık olarak çevresinden büyük ölçüde etkilenir. Toplumun normları, kültürel değerleri, arkadaş gruplarının etkisi ve ailevi dinamikler, bireyin davranışlarını şekillendirir. Bazı durumlarda, kişi bilerek yanlış bir davranış sergileyebilir çünkü çevresindeki kişiler böyle yapmaktadır ve kendini dışlanmış hissetmemek için buna ayak uydurur. Örneğin, bir grup insanın başka birine kötü davranması ya da yalan söylemesi, bir bireyi de benzer şekilde davranmaya itebilir. Bu durum, bireyin vicdanı ve doğru-yanlış algısı ile çatışan bir durumdur. 3. Zayıflıklar ve İnsan Doğası ߹ Herkesin zayıf anları vardır. Zihinsel ve duygusal olarak zorlandığı anlarda insanlar bazen bilerek yanlış bir şey yapabilir. İnsan, öfke, stres, yalnızlık ya da korku gibi duygusal durumlar içinde daha kolay günah işleyebilir. Duygusal karmaşa, sağlıklı düşünme yeteneğini zayıflatabilir ve kişi, anlık bir rahatlama ya da kaçış için yanlış bir yolu seçebilir. Örneğin, öfkelenen bir kişi, karşısındaki kişiye hakaret etmek ya da ona zarar vermek isteyebilir. Bu tür eylemler, kişinin o anki duygusal durumunun bir sonucu olarak ortaya çıkar. 4. Cehalet ve Yanlış İnançlar ߹ Bazen insanlar, neyin doğru neyin yanlış olduğuna dair doğru bir bilgiye sahip olmayabilirler. Bilgi eksikliği ya da yanlış inanışlar, bireyin günah işlemesine neden olabilir. İnsan, kötü bir davranışın ne kadar zarar verebileceğini ya da o davranışın ahlaki ve dini boyutlarını tam anlamayabilir. Özellikle bazı insanlar, içinde bulundukları ortamın, alışkanlıkların ya da eğitim seviyelerinin etkisiyle, doğruyu ve yanlışı tam kavrayamayabilirler. Bu durum da, onların bilerek ve isteyerek günah işlemesine yol açabilir. 5. İçsel Çatışmalar ve Vicdanın Bastırılması ߹ İnsan, bazen kendi içsel çatışmalarına dayanamayabilir. Vicdanı, doğruyu yapması yönünde onu uyarırken, içindeki kötü duygular ya da arzular ona engel olamayacak kadar güçlü olabilir. İnsanın kendisini haklı çıkarma çabası da burada devreye girebilir. Bir insan, kendini iyi bir insan olarak görmek isterken, bazen içindeki kötü dürtüleri bastırmak yerine, bunları haklı göstermek için kendine çeşitli gerekçeler uydurur. Örneğin, bir kişi başkasının hakkını yemek için kendini “bunu herkes yapıyor” ya da “benim de buna ihtiyacım var” gibi bahanelerle kandırabilir. 6. Dini ve Ahlaki Değerlerin Zayıflaması ߹ Bir insanın dini inançları ya da ahlaki değerleri, doğru-yanlış algısını büyük ölçüde şekillendirir. Ancak zamanla, bireylerin inançları ya da değerleri zayıflayabilir. Toplumda sekülerleşmenin arttığı bir dönemde, dini ve ahlaki öğretiler zamanla insanların gözünde daha az değerli hâle gelebilir. Bu durumda, insanlar günah işleme konusunda daha az vicdan azabı duyarlar, çünkü dini ya da ahlaki sonuçları görmezden gelmeyi tercih edebilirler. ߹ _**Sonuç olarak, insanın bilerek günah işlemesi, karmaşık bir durumdur ve çok çeşitli faktörlere dayanır. İnsanlar bazen içsel isteklerine, bazen dışsal baskılara, bazen de bilinçli ya da bilinçsiz olarak zayıf noktalarına dayanarak yanlışlar yapabilirler. Önemli olan, insanın yaptığı hataları fark etmesi, bu hatalardan ders alması ve doğru yolu bulmaya çaba göstermesidir. Kişi, hatalarını kabul ederek ve daha bilinçli bir şekilde hareket ederek hem kendisine hem de çevresine faydalı bir yaşam sürebilir.**_

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So my review of the four Islands I visited to research nom nom / expat life in the Caribbean. I had discounted St. Marteen and St Lucia before I went, purely because they have no specific advantages either Bitcoin or Tax related. My visit confirmed I don’t wish to live in either place. St. Kitts & Nevis was a serious contender due to its tax laws and adoption of Bitcoin (albeit BCH). After visiting, I am not totally discounting it, but it is not a front runner as you have to pay $300K for its citizenship by investment scheme. This is either in the form of a lump sum, or by purchasing an approved property. The property purchase route is not as it seems, you have very little choice and the property devalues by at least $300K after you’ve held it the minimum of 5 years (required by the investment scheme). So either way the fee is $300K, which you loose. For this reason I have discounted St. Kitts, despite seeing some Bitcoin adoption. So to Barbados. Everything else aside, I liked this place, I would consider living here for its own merits. It has a lot of beauty and the poverty, of which there is much, is somehow more relaxed and less threatening. For example, we were on a Beach having a few drinks when a very laid back man passed by hawking some Aloe vera leaves he had just cut down from a tree. He was offering them to the tourists to help with any sunburn. However unlike touts I had observed on other Islands, he was very relaxed and didn’t hassle you at all. And if you didn’t want to buy the leaves, he gave them to you anyway if he thought you needed them. This made the tourists offer him money in gratitude, which is a much more intelligent way to earn a subsistence living. He was also very friendly with the restaurant staff who clearly helped him with the odd meal or even money sometimes. The tax situation in Barbados is pretty good, no CGT, but there is income tax of around 28%. I don’t object to tax, I simply object to the misappropriation of tax income for vanity or woke projects. I am now investigating the logistics of this with a non Bitcoin friend who is also looking to go non dom.

@ c4b5369a:b812dbd6

[Ecash systems](https://en.wikipedia.org/wiki/Ecash) built on top of bitcoin have seen increasing adoption over the last couple of years. They have become a polarising topic in the bitcoin community, due to their centralized and custodial nature. Like any system, ecash comes with a lot of pros and cons when compared to other systems, that are fercely debated in cyber- and meat-space. I have been working on developing tools and software for the ecash implementation [Cashu](https://cashu.space/) for about 2 years now. I have had countless discussions with various people from different backgrounds about the topic. OG bitcoiners, fiat bankers, friends and family, privacy enthusiast... . As you can imagine the flow and outcome of these discussions varied widely. Usually, conversations with bitcoiners were the most interesting for me. Their opinions about ecash polarised the most, by far. (excluding the fiat bankers, but that's a story for another day). In this short peice, I want to share some insights from the discussions I had, and maybe clear up some misconceptions about ecash on bitcoin. ### What is Ecash? If you still don't know what ecash is, sorry, I won't go into much detail explaining it. I recommend reading the [wikipedia article on Ecash](https://en.wikipedia.org/wiki/Ecash) , and then [this article](https://cryptome.org/jya/digicrash.htm) on the rise and fall of digicash, the first and maybe only ecash company that existed. This will bring you up to speed on ecash history up until bitcoin entered the scene. Ecash was pretty much dead from the day after digicash went bankrupt untill it recently saw it's revival in two different spheres: One of these spheres is obviously the **bitcoin sphere**. Here, ecash got reintroduced with the two open source projects [Fedimint](https://fedimint.org) and [Cashu](https://cashu.space/). In my opinion, the main reason for this revival is the following fact: Unlike an implementation of ecash in the fiat world, that would rely on the permissioned system to "allow" something like ecash to exist, bitcoin does not come with that limitation. The permissionless nature of bitcoin allows for these protocols to exist and interoperate with the existing bitcoin stack. The second, and maybe lesser known sphere is the revival of **ecash as a CBDC.** Bitcoiners might get scared at the mentioning of that word. Trust me, I don't like it either. Nonetheless, privacy enthusiasts see the opportunity to steer the CBDC-ship in another direction, by using an underlying technology for them that would limit targeted discrimination by the centralized authorithy. Something that works like cash... but in cyberspace... Ecash. One such implementation is [GNU Taler](https://taler.net/en/), another one is [Project Tourbillon](https://www.bis.org/about/bisih/topics/cbdc/tourbillon.htm). Usually, these kind of implementations use a cuck-version of the OG ecash, where only payers are anonymous, but not payees. Anyway, in this article we will focus on the implementation of **ecash on bitcoin**. ## About self custody Bitcoin as a whole is about sovereignty and liberation. **If someone else controls your money, they control you**. For the first time since we've stopped using gold, bitcoin allows us to fully take control back of our money. A money that doesn't corrode, a money which supply connot get inflated, and a money that cannot be easily seized. All of this is true for bitcoin. There is only one precondition: **You have to hold and use it self custodially**. ### Using bitcoin self custodially The problem comes in when using bitcoin in a self custodial fashion. For bitcoin to maintain the monetary properties mentioned above, it has to remain decentralized. This means it is hard to scale, which in turn means the use of bitcoin tends to become more costly as usage increases. So even if we wish that everyone would use bitcoin self custodially all the time for everything, I fear it is mostly just a dream, at least for the forseable future. Even with trustless second layer protocols like the [Lightning Network](https://en.wikipedia.org/wiki/Lightning_Network), we are running into scaling issues, since at the end of the day, they are bound to the same onchain fee realities as bare-bones bitcoin transactions. For most of humanity, it is financially not viable to pay even 1$ transaction fees for **every** transaction. Second layer protocol may bring the cost down a bit, but have other requirements. For example in lightning, you have an online assumption, to make sure your channel peers aren't trying to cheat. You need to have inbound liquidity to receive payments. There are cost associated with opening or closing payment channels, or rebalancing liquidity. Other upcoming second layer protocols like [Ark](https://arklabs.to/) may improve on some of these issues. It is definitely something to look forward to! But they will have their own trade-offs, most likely also cost related. The fact remains that all trustless protocols that use the bitcoin timechain for conflict resolution, will have to deal with this matter. This is the cost of trustlessness. ### Soo... Don't self custody...? **NO! If you can, you should always use self custody. As much as possible!** Personally, I use all the tools mentioned above. And I recommend that if you can, you should too. But the fact is, not everyone can. Many would love to take control over their financial freedom, but the threshold for them to use bitcoin in a sovereign fashion is simply to high. So they will either remain in fiat slavery land, or they will end up using "bitcoin" through a custodian like coinbase, binance, or whatever banking service they have access to. I will also mention that for some usecases, enjoying the convenience of a custodian is just very attractive. Of course, this is only the case as long as the custodian plays by the book, and doesn't suddenly freeze-, or worse, run away with your deposits. ### The right tool for the right job I don't beleive that one way of using bitcoin is better than the other. It entirely depends on which problem you are trying to solve. If the problem is storing or transfering wealth, then of course you would want to do that on chain. If on the other hand, you want to send and receive frequent small to midsized payments, you might want to get setup with a lightning channel to an LSP. Depending on how deep you want to get involved, you may even set up some infrastructure and become part of the Lightning network. If you want to receive digital tips that you can later claim into self custody after they reach a certain threshold, you might opt for a custodial solution. If you require certain properties, like offline peer-to-peer transferability, or cash-like privacy, you might choose an ecash system. It doesn't mean that if you use one, you cannot use the other. You should use whatever is useful for the current problem you are trying to solve, maybe even using multiple tools in conjuction, if that makes sense. ## Ecash vs Onchain vs L2? First of all, we have to understand that ecash is neither a replacement for self custody, nor is it a replacement for trustless second layer protocols. They are irreplaceable with something that is custodial in nature, due to the simple fact that **if you lose control over your money, you have lost the control over your life**. So. No one beleives you should prioritize custodial solutions to secure your wealth. Self custody will always remain king in that regard. Custodial wallets should be thought off as a physical spending wallet you can walk around with, even through the dark alleyways where it might get robbed from you. Keep your cash in there for convenient spending, not worrying about fees, liquidity, data footprints, channel backups, etc. etc. etc... These benefits obviously come at the cost of trust, that the provider doesn't rug-pull your deposit. I really like the user experience of custodial services. I would never put a lot of money into any one of them though, because I don't trust them. Just like I wouldn't walk around with $10000 in my physical wallet. The risk that it gets stolen is simply to great. At the same time, this risk doesn't mean I will get rid of my physical wallet. I think having a wallet with some cash in it is super useful. I will mittigate the risk by reducing the amount I carry inside that wallet. This is the same way I think about digital money I hold in custodial wallets, be it an ecash service or others. All things considered, it is hard to argue that self custody comes even close to the UX a custodian can give you, due to the fact that they can take care of all the complexities (mentioned above) for you. ## So then, why ecash? We now know, that we are **NOT** comparing ecash with the sovereign bitcoin stack. We are comparing it instead to traditional custodial systems. This is the area ecash is trying to improve uppon. **So if you've chosen that the best tool to solve a problem might be a custodial solution, only then should you start to consider using ecash.** It offers a more privacy preserving, less burdonsome and less censorable way of offering a custody solution. It offers some neat properties like offline peer-to-peer transactions, programability, de-linkage from personally identifiable information, and more. **Here is an example, on how ecash could create a fairer environment for online consumers:** Online services love to offer subscriptions. But for the consumer, this is mostly a trap. As a consumer, I would rather pay for a service right now and be done with it. I don't want to sign up for a 10 year plan, give them my email address, my date of birth , create an account, etc... One way of doing that, would be for the service provider to accept payments in ecash, instead of having an account and subscription model. It would work like this: 1. The user creates ecash by paying into the service's mint. Hereby it is not required to use lightning or even bitcoin. It could be done with any other value transfer meduim the service provider accepts (cash, shitcoins, lottery tickets...). 2. You use the issued ecash, to retreive services. This could be anything from video streaming, to AI prompts. 3. Once you are done, you swap your remaining ecash back. In a system like this, you wouldn't be tracked as a user, and the service provider wouldn't be burdoned with safeguarding your personal information. Just like a cash-for-goods transaction in a convenience store. I beleive the search engine Kagi is building a system like that, according to [this podcast](https://optoutpod.com/episodes/how-kagi-is-fixing-search-vlad-prelovac/). It has also be demoed by <https://athenut.com/> how it would be implemented, using Cashu. **Here is another example, on how an event organizer can provide privacy preserving electronic payment rails for a conference or a festival, using ecash:** If you have been part of organizing a conference or an event, you might have experienced this problem. Onchain payments are too slow and costly. Lightning payments are too flaky. Do merchants have to setup a lightning channel? Do they have to request inbound liquidity from an LSP? Do they have to splice into the channel once they run out of liquidity? In practice, these are the realities that merchants and event organizers are faced with when they try to set up payment rails for a conference. Using ecash, it would look like this: 1. Event organizer will run a dedicated ecash mint for the event. 2. Visitors can swap into ecash when ariving at the entrance, using bitcoin, cash, or whatever medium the organizer accepts. 3. The visitor can spend the ecash freely at the merchants. He enjoys good privacy, like with cash. The online requirements are minimal, so it works well in a setting where connectivity is not great. 4. At the end of the event, visitors and merchants swap their ecash back into the preferred medium (cash, bitcoin...). This would dreastically reduce the complexity and requirements for merchants, while improving the privacy of the visitors. **A bold experiment: Free banking in the digital age** Most bitcoiners will run out of the room screaming, if they hear the word **bank**. And fair enough, I don't like them either. I believe in the mantra "unbank the banked", after all. But the reason I do so, is because todays fiat/investment banks just suck. It's the same problem as with the internet platforms today. You, the "customer", is not realy the customer anymore, but the product. You get sold and squeezed, until you have nothing more to give. I beleive with a sound money basis, these new kind of free banks could once again compete for customers by provididng the best money services they can, and not by who can scam his way to the money printer the best. Maybe this is just a pipe dream. But we all dream a little. Some dream about unlimited onchain transactions (I've had this dream before), and some dream about free banks in cyberspace. In my dream, these banks would use ecash to respect their users privacy. ## Clearing up misconceptions and flawed assumptions about ecash on bitcoin Not only, but especially when talking with bitcoiners there are a lot of assumptions regarding ecash on bitcoin. I want to take this opportunity to address some of those. ### Ecash is an attack on self custody As we've mentioned above, ecash is not meant to compete with self custody. It is meant to go where self custodial bitcoin cannot go. Be it due to on-chain limitations, or network/infrastructure requirements. Ecash is completely detached from bitcoin, and can never compete with the trustless properties that only bitcoin can offer. ### Ecash mints will get rugged 100% correct. Every custodial solution, be it multisig or not, will suffer from this risk. It is part of the deal. Act accordingly. Plan for this risk when choosing to use a custodial system. ### Working on ecash is a distraction from what really matters, since it is not self custodial While it is true that improving self custodial bitcoin is one of the most important things our generation will have to solve, it doesn't mean that everything else becomes irrelevant. We see that today, in a lot of circumstances a fully sovereign setup is just not realistic. At which point most users will revert back to custodial solutions. Having technology in place for users that face these circumstances, to offer them at least some protection are worth the effort, in my opinion. ### Ecash mints will retroactively introduce KYC Yes it is true that ecash mints can do that. However, what would they learn? They would learn about the amount you were holding in the mint at that time, should you choose to withdraw. They would not be able to learn anything about your past transactions. And needless to say, at which point you should be one and done with this mint as a service provider, and move to someone that respects their users. ### Ecash will be used to "steal" bitcoins self custodial user base I would argue the oposite. Someone that has realized the power of self custody, would never give it up willingly. On the other hand, someone that got rugged by an ecash mint will forever become a self custody maximalist. ## Closing thoughts... I hope you enjoyed reading my take on **ecash built on bitcoin**. I beleive it has massive potential, and creators, service providers and consumers can benefit massively from ecash's proposition. Using ecash doesn't mean you reject self custody. It means you have realized that there is more tools than just a hammer, and you intend to use the tool that can best solve the problem at hand. This also means, that to some the tool "ecash" may be useless. After all, not everyone is a carpenter. This is also fine. Use whatever you think is useful, and don't let people tell you otherwise. Also, please don't take my word for it. Think for yourself. Best, Gandlaf

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### On-Chain Analytics Unter On-Chain Analytics versteht man die Analyse von Daten, die auf jeder beliebigen Blockchain vorhanden sind. Diese Daten sind auf der Chain, also on-chain und somit für jedermann jederzeit und von überall abrufbar. Genauer bieten Blockchains Daten über Adressen, Transaktionen und in gewisser Weise auch über Wallets. Diese Informationen können verwertet werden, um verschiedene Sachverhalte darzustellen. Es gibt unzählige Anwendungsbeispiele, aber nur um eine Handvoll einfacher Anwendungen zu nennen, können Transaktionsvolumen, Preisbewegungen, Verhalten großer Wallets (Whales) oder die Anzahl ruhender oder sich bewegender bitcoins nachvollzogen werden. Metriken, sind Beispiele dafür, wie z.B. Hashrate, Hashpreis, Realized Price, Mempool, diese Anwendung von Datenanalyse durch Information, die die Blockchain automatisch zur Verfügung stellt, nutzbar macht. Diese vermutliche Transparenz führt dazu, dass in der Theorie jede Bewegung nachverfolgt werden kann, die im digitalen Raum eine direkte Verknüpfung zum realen Raum (also dem sogenannten Meat-Space oder dem "echten Leben”) hat, an dem man ansetzen kann. Ein ganz einfaches Beispiel: Wenn ich eine bestimmt Menge Bitcoin bei einer Börse erwerbe, bei der ich mich zuvor ausweisen musste, um die Dienstleistungen in Anspruch zu nehmen, und mir anschließend diese erworbene Menge Bitcoin auf meine Wallet überweise, um sie in Selbstverwahrung zu halten, ist es gewissen Teilnehmern möglich, meine Wallet zu identifizieren, bzw. mir zuzuordnen. Die Börse, und damit im Zweifelsfall auch ein Gericht oder ein Staat, kennen die Bitcoin-Adresse, die sie meinen Ausweisdaten zuordnen können. Die Transaktion und die damit verbundenen UTXOs sind damit auch mir zuschreibbar und die Wahrscheinlichkeit, dass ich Eigentümer der Zieladresse bin, ist auch sehr hoch. Vor allem, wenn ich öfter Transaktionen von der Börsen-Adresse zu der gleichen Zieladresse ausführe. Dieses Verfahren wird auch Heuristik genannt und bedient sich wahrscheinlicher Annahmen, also z.B. wiederkehrender Muster. Diese Methode machen sich große Blockchain-Analyse Firmen zu eigen, deren Geschäftsmodell vorsieht, ihren Kunden Dienstleistungen dieser Art zu verkaufen. Services wie Adressen-Screening, Transaktions-Monitoring oder Business Intelligence Tools sollen Blockchain- und Finanzunternehmen, aber auch Regierungseinheiten das Analysieren von Daten auf der Blockchain erleichtern. Bis heute behaupten viele, die Blockchain sei anonym, dabei ist sie bestenfalls pseudonym. Denn natürlich kann man in keinem Block Explorer nach einem im Ausweis geführten Klarnamen suchen; doch wenn einmal die Verbindung zu einer Adresse hergestellt ist, kann man z.B. nach einer Adresse suchen und alle Transaktionen sowohl zu, als auch von dieser Adresse nachvollziehen. Manche Anbieter gehen bei ihren Dienstleistungen dann so weit, dass sie bekannte Adressen labeln und zusammenführen, um damit ein Abbild des gesamten Handels oder Vermögens darzustellen. So assoziiert beispielsweise der Anbieter Nansen verschiedene Adressen mit den Börsen Huobi und Crypto.com: Huobi Crypto.com Was sehr gut ersichtlich wird, sind die Vermögenswerte, die sich in den angegebenen Wallets befinden, und auch werden Verhältnisse grafisch gut aufbereitet, sodass auch ein Laie schnell erkennen kann, dass in diesem Beispiel 20% des Gesamtbestands an Vermögenswerten bei Crypto.com aus Shiba Inu Coins besteht (!!!) - was mir bei einem Gesamtvermögen von 2,3 Milliarden US Dollar nur ein ganz kleines bisschen fragwürdig erscheint! Und das genau ist das große Problem. Denn was On-Chain-Analyse ermöglicht, ist ein Einblick in das Guthaben verschiedener Wallets. Bleiben wir bei unserem Beispiel Crypto.com: Anhand von Nansens Analyse-Tool können wir schnell sehen, dass die mit Crypto.com assoziierten Adressen knapp unter einem Drittel (gemessen am Gesamtvermögen) an Bitcoin halten, ein gutes Fünftel besteht aus japanischen Hunde-Tokens und knapp ein Viertel aus Stablecoins in Form von Circle-Jerks und Feathers. Cool, konzentrieren wir uns also auf Bitcoin: Crypto.com Crypto.com halten (Stand heute) also knapp 46.000 bitcoins in ihren Wallets, bei heutigem Kurs ca. 784 M US Dollar wert. Das sind immerhin 45.999 bitcoins mehr, als FTX in ihren Wallets hatten. Doch sagt uns dies nichts darüber, ob a) dies auch der Menge an bitcoins entspricht, die Nutzer glauben auf Crypto.com eingelagert zu haben (Paper-Bitcoin Problem), oder ob b) diese Anzahl an bitcoins auch komplett unbelastet in einem sicher verwahrten Cold-Storage liegt und nicht als Sicherheit für einen anderen Kredit genutzt wird, oder schlichtweg verliehen wurde (nur weil eine Adresse mit Crypto.com assoziiert wird, heißt es nicht unbedingt, dass nicht auch Dritte Zugriff auf die privaten Schlüssel haben - weil z.B. verliehen, veruntreut, verbummelt). <img src="https://blossom.primal.net/1cd81fbf24c1d4c5ffdd8703e39f51dfde68dd49b8fba89623b4021969dbd073.gif"> Das allergrößte Problem allerdings besteht in der einseitigen Betrachtung der ganzen Angelegenheit - dazu mehr, wenn wir uns PoR anschauen - denn alles, was wir hier sehen, sind die "Vermögenswerte" bzw. Assets, die in den jeweiligen Wallets liegen. Wir bekommen gar keine Auskunft über die Verbindlichkeiten, die diesen Vermögenswerten gegenüberstehen. Viel schlimmer noch: Wir können uns nicht einmal wirklich sicher sein, dass es sich um tatsächliche Vermögenswerte handelt, da diese ja unter Umständen schon verliehen oder als Sicherheit anderweitig verwendet worden sind. Schließlich bekommen wir ja gar keine Auskunft darüber, was Krypto-Unternehmen-XYZ mit seinen Vermögenswerten anstellt. Es gibt keine Regeln, Gesetze oder anderweitige EInschränkungen, die besagen, dass ein Unternehmen, das teilweise oder sogar nur in minimaler Form Vermögenswerte in Bitcoin oder 💩hält, auch automatisch alle anderen Transaktionen auf einer oder allen Blockchains veröffentlichen muss. Dementsprechend bekommt man vorallem bei hybriden Unternehmen, die irgendwo den Spagat zwischen "Blockchain/ Crypto" und TradFi machen, aber auch bei Blockchain-only fokussierten Unternehmen, ein Gefühl, dass man Transparenz erlangt, wobei dies eigentlich überhaupt nicht der Fall ist. https://x.com/DylanLeClair\_/status/1594072133147181056 Eine der großen Fragen im Zusammenhang mit dem Mt.Ftx Fiasko ist, warum z.B. große Chain-Analytics Anbieter, wie Chainalysis (kann nur ich so viele Vokale am Stück nicht vernünftig aussprechen?) den großen Schwindel nicht früher erkannt haben. Warum haben diese Firmen nicht früher versucht, ähnlich wie in unserem Beispiel von Crypto.com, Adressen zuzuordnen, um damit festzustellen, dass alleine anhand der Vermögenswerte (zu wenig Bitcoin, zu viel FTT, MAPS, SRM, etc.) irgendetwas am Geschäftsmodell von Alameda/ FTX nicht ganz sauber war? <img src="https://blossom.primal.net/67902b9fda405178ca83d7ccacfb2ec2d4d785a9e6ebfde23a2922ea327e8e54.gif"> Das Problem ist und bleibt die Heuristik. Man kann nie mit 100%iger Genauigkeit sagen, dass man alle Adressen einem Nutzer, Besitzer, oder Unternehmen komplett und lückenlos zugeordnet hat. Besonders bei vermeintlich großen und vermeintlich ausgeklügelten, der großen Masse voraus schwimmenden, cutting-edge Unternehmen - wie FTX - , ist die Annahme automatisch, dass diese über bessere Privatisierungs- und Sicherheitsmethoden verfügen, als der normale Bitcoin- und/oder Kryptonutzer. Wenn diese Firmen auch noch privat sind, und die einzigen Personen mit Einblick in Pitch-Decks oder vorgebliche Geschäftsberichte, diese aus wettbewerblichen Gründen nicht öffentlich machen, bleibt eben nur das Grundvertrauen, das durch Werbung, durch die vermeintliche Größe des Unternehmens (sprich Aufmacher in Forbes oder Fortune, Super-Bowl-Werbungen mit Tom Brady, etc.), oder durch Shilling (also das Bewerben durch "Bitcoin-Maxis" in Newslettern oder Podcasts, etc.) vermittelt wird, um einem das Gefühl zu geben, dass es mit rechten Dingen zugehen MUSS, wenn so ein riesiges und beliebtes Unternehmen gewisse Behauptungen von sich gibt. https://www.theblock.co/post/189676/how-much-bitcoin-does-el-salvador-have-good-luck-getting-an-answer Ganz ähnlich verhält es sich wohl auch bei El Salvador. Genausowenig, wie andere Staaten ihre Kontoauszüge veröffentlichen und jeder interessierten Schnüffelnase Zugang zum Allerheiligsten gewähren, muss man sich auch bei El Salvador auf das Wort des Souveräns verlassen und davon ausgehen, dass die Angaben, sowohl über den aktuellen Stand des gehaltenenen Bitcoin-Vermögens (oder im regulären Fall, der Einnahmen gegenüber der Ausgaben), als auch über die tatsächliche Umsetzung der Ankündigung, jeden Tag einen bitcoin zu erwerben, einer Prüfung standhalten würden. https://x.com/DylanLeClair\_/status/1596345377154007041 Letzten Endes kann man sagen, dass On-Chain-Analyse natürlich viele Vorteile hat. Gegenüber traditionellen Anlageklassen bringt die Information, bzw. die Möglichkeit der Echtzeit-Datenerhebung ganz, ganz viele Vorteile mit sich. Ein Markt, der 24/7/365 gehandelt werden kann, braucht natürlich Vergleichsdaten in Echtzeit. Allerdings wahrt diese vermeintliche Transparenz in Daten, Verhaltensmustern, Sentiments und Patterns nicht davor, dass die nach außen kommunizierten und vor allem AUF der Blockchain verfestigten Informationen, nicht auch ein nicht veröffentlichtes und nicht auf der Blockchain verankertes Gegengewicht (z.B. in der Form von Sicherheiten) birgen. https://x.com/BitcoinMagazine/status/1597208278093955072 --- Am Ende bleibt auf jeden Fall zu sagen, dass eine der momentan am wichtigsten zu verfolgenden Metriken, die der Bewegung von bitcoins auf bzw. von Börsen ist. Alleine in den letzten 2 Wochen wurden über 200.000 bitcoins von Börsen genommen. Das bedeutet nicht, dass diese verkauft wurden, sondern, dass diese tatsächlich aus Börsen-assoziierten Adressen in private Adressen verschoben wurden. Der Einzelhandel und kleine Wallets, die Bitcoin in ihren Cold-Storage verlagern, ist die Verkörperung des Bitcoin-Ethos. Dies bestäkrt eigentlich nur, was ich eigentlich diese Woche sagen wollte: Die einzig wirklich sichere und bedeutsame Form von Chain-Analysis ist die der Eingabe der eigenen Keys zur Überprüfung, dass bei der Selbesverwahrung alles im Reinen ist (Analogie zu früher: Kontoauszug ziehen, bzw. PIN überprüfen). 🫳🎤 --- In diesem Sinne, 2... 1... Risiko!‌ 

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Hey there! So you’ve got a whopping 50+ Lightning Channels and you’re not keen on them Force Closing? Well, buckle up! This guide will be an additional resource as you navigate through daunting process. In this post, we will go over some extra tips and tricks not covered in the official guide. While this guide does have some steps that are not covered by Umbrel, its main objective is to provide confidence in the process (not a replacement process), coming from someone who’s been there and done that, and some how came out with all Lightning Channels still running! **I highly recommend reading this post fully before starting the migration process.** Before we dive in, [here](https://community.umbrel.com/t/how-to-update-from-umbrelos-0-5-to-umbrelos-1-1-on-linux-devices/16704#how-to-update-from-umbrelos-05-on-a-linux-device-3) is the Official Guide from the Umbrel team on how to update UmbrelOS from 0.5.4 to 1.x.x. Reference the steps all the time, and follow them carefully. **With that out of the way. Here are some extra TIPs to fill in some gaps I encountered as I went through the process.** ## The Order of Steps ### Tip #1: In the Official Umbrel Guide, the Umbrel team asks you to start by backing up your data. As a lightning Node Runner, I recommend against this. Because the Bash script will stop all Umbrel Services and your node will remain offline while you prepare a Bootable USB Stick. So definitely don't start with the backup, first get the bootable stick sorted out, then move on to backups. ## Creating the Bootable USB Stick ### TIP #2: After many failed attempts to create a bootable USB stick from the link umbrel provides in their official guide. I ended up getting the ISO directly from Umbrels team through their Discord Channel. Unfortunately, I wont be able to share this link here. but just in case the umbrelOS-amd64-usb-installer.iso.xz didnt work for you as well, this could be an alternative route. ### TIP #3: Since Umbrel is an actual full OS now. You might need to handle some BIOS quirks. The umbrelOS Kernal is not signed. So if you have Secure Boot turned on in the BIOS, your PC will try to protect you, and block you from booting into you USB Stick. Turn off Secure Boot and you should be able to bypass this issue. I also had to turn on Legacy Option ROMs as well.  ### Tip #4: Test your Bootable USB Stick on a secondary device before you go on trying to update your node. Since turning the node off and on is a hassle, its just easier to be certain the the Bootable Stick is ready before even attempting to upgrade your node. **If all is good, you are ready to get back to the guide and walk through the steps.** ## Preparing the Hardware ### Tip #5: In the official guide they as you to connect a Keyboard and Screen. This is of course needed. I would highly suggest you connect a mouse as well. My Bios was very stubborn and didn't comply with just a keyboard as I attempted to re-order Boot Sequences. ## The Migration Process ### Tip #6: Remember, this is 10 times easier if you are not running a lightning node, but on a lightning node, the Channel.db file is being updated constantly. Once you start the backup process, the script will shutdown umbrel services and start copying. **you can''t turn your node back on after this stage. If you do, assume the backup you created through the Bash script is obsolete. and you will have to redo the backup process again.** If you really know what you are doing, you probably can surgically copy/paste the LND folder. But its easier not to do this. But not to worry, if you start the process just keep going (especially if you checked all the TIPs I cover above). I say this out of experience, because after I started the first backup process, it took me about an hour to backup my SSD, but then the Bootable USB stick threw so many errors I gave up, and turned on the node again. Then later re-attempted the process from scratch. This time, since my external SSD was already full, it took 3.5 hours to backup all the files again. ### Tip #7: This will take time, so just trust the migration process and wait for the files to get copied. you are probably copying more than a terabyte worth of data back and forth over USB, Leverage USB 3 if you have it. ### Tip #8: If you have a custom name for your umbrel node. Meaning you do not access it by using umbrel.local, this will be reset to the default umbrel.local after the migration. I am not sure if this could be switched again to a custom name, but for now, this won't cause any issues. ### Tip #9: During the last steps of the Migration process, and once Umbrel has copied the backup back into the SSD, it will finish the process with downloading your apps, and restarting. Don't freak out :D ### Tip #10: I honestly don't have a tenth tip, but thought it would make this list look nicer with one. So my last tip for you is to relax and enjoy the process. And feel free to tag me if you faced any issues. Hopefully it will be something i experienced and will be able to help. # Have Fun, and Good Luck!

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### The Dystopian Present – Fiat Has Made Us All Digit Addicts Everyone wants to make you an addict. Some people sell illicit drugs on the black market and want you to become addicted to them so they can profit from you. The dealers naturally focus on drugs that are physically addictive because they are often the hardest to kick. When they do manage to addict you to them that becomes harder and harder over time. For drug lords and dealers, this is heaven. This virtually guarantees that all customers will be regulars, at least for as long as they survive. For the addict, it depletes the quality of their life. They start to live from one fix to the next. The problem for the dealers is the illegality of the product. Staying in business as a dealer requires a lot of care, caution, and expense. Additionally, much of the total addressable market (TAM) is turned off by drugs’ bad reputation. So what do you do? If the problem is legality, make legal drugs. The drugs sold in pharmacies are legal and in many cases no less addictive. There’s a drug for every complaint and three dozen for the common cold viruses. Some, like a simple nasal spray, are addictive and can lead to a chronic condition which “locks” you in for life. It’s the same basic business model as the street dealer but with less friction, lower risk, and much better optics. The barrier to entry is that the clients have to be "sick". Now consider supermarkets, where the market is perhaps saturated, but the TAM is almost 100% of the population – everyone eats. Junk food can be quite addictive and can make its users sick. Sick junk food junkies might turn to pharmaceuticals without changing their habits, compounding the problem. Now the cycle is complete. As bad as such addictions might sound, and as widespread as they are, the current global addiction is yet worse: the addiction to digits pandemic. The first case of addiction to digits is in terms of fiat currencies. They have the benefit of transacting with everyone in a particular country. It is very convenient to use those digits as a medium of exchange. Those digit addicts usually say: "I can't buy anything with bitcoin, so I am not going to buy any." They are saying, “I am addicted to the benefit of a convenient medium of exchange even though my purchasing power will deteriorate.” Some people realise that money is usually static. It’s active when people are transacting and passive when they’re just keeping it for later. To be an effective store of value, money needs to preserve (or grow!) its purchasing power over time. A person should not earn the same money twice. When I have savings I should not be forced to actively manage it. So whole market segments focus on the passive use of money. It is strange how the system forces you to actively use your money to solve the passive use - it kind of defeats the purpose. Still, you can't let it degrade because of inflation. Here there are a few main categories - bonds, real estate, equities, gold, and art. The bond's benefit is its promise to return more digits after some period. “Guaranteed” by the state. And they truly do! They give you the benefit of increased digits and at the end of the period even with the more digits, your purchasing power is less than when you started. Still, it beats the ones that just saved. The bond digit addicts will not buy bitcoin because bitcoin in cold storage pays no interest. The real estate benefit is a digit "yield" in the form of rent and the digit value of the property will be higher. The value of the real estate is a function of the returns it generates every month. The digit value of the building increases because the degrading of the fiat digits happens faster than the degradation of the physical structure. Real-estate addicts will not buy bitcoin because it is not physical and does not pay any digits for rent. Financial “engineers” invent products for people to bet on against each other. The whole premise of a stock market is that you sell something you have for another thing that may increase in digit value. Each trade has a winner and a loser, but like in a casino, the house always wins in the end. Just another addiction with another kind of dealer. The Bitcoin system is unifying everything into one. In a bitcoin economy, there are no losers because one person’s profit is not necessarily a loss for another. Those addicts would not buy Bitcoin because there is no betting system in Bitcoin and can't do call or put options or other illusionary "engineering" things so the insiders benefit. If you just buy Bitcoin and HODL for when you need it then all the dealers of that addiction will be out of business. Gold addicts are addicted to the metal without realizing how it can be used against them. How can anyone tell us how much the market cap of gold is if no one can tell us the exact weight digits of gold that it is found? This is the true Schrödinger's cat these days. Now owning gold is represented only by a number on a screen, reducing it to the same status as fiat. With fiat currencies, one piece of paper has the number 1 on top and the other has the number 100 on top. ***We do not care that they are on the same paper value but we value the digits that are written on the paper.*** The gold digit addiction is the same, but it took longer to foster because everyone can measure its weight rather than rely on arbitrary numbers. Nobody can put 100 on top of 1 kilo of gold and tell you that it is 100 kilos. But since digital displays of gold ownership have largely replaced physical possession, it follows the exact same mechanism as paper. Gold addicts say that bitcoin does not have any physical (metal) properties, so it has no value, and they won’t buy it. How about the art digit addicts? Their views on bitcoin aren’t very well known since they aren’t very active in the discourse. The benefit of art is in the emotions it evokes. When Bitcoin starts to demonetize the art industry, we will see art digit addicts defending its value. Art should be art, it should not be a method for a store of value. The next digit addiction dominating today's societies is loyalty programs, like air miles, and loyalty points for discounts, promotions, and exclusive offers. Even to this day, my grandma is looking through the brochure of EVERY store in the area to find a discount of 10 cents cheaper bananas per kilo. Because the companies can't print currency digits they print loyalty digits. They not only have much greater purchasing power inflation than currencies (most of the time) but they also have much greater controls over when, where and how to actively use them. The addicts of the loyalty digits start orienting their lives around the loyalty program digits and the dealers love it. The next digit addiction is social media. People get addicted to subscribers, likes, views, etc. The benefit they provide is the platform, the ability to reach a far greater audience than through face-to-face interactions. This addiction is not directly connected to money, but all those digits are what promoters, sponsors and everyone is looking at sponsors and subscribers automatically convert metrics into value to assign worth in fiat. The next digit addiction is to video games. Gamers get addicted to the tokens needed to "unlock" the "special" item. They start chasing those token digits so hard in the virtual world that they forget to live in the real one. As young players age, their addictions often graduate from game tokens to other digit dealer systems. The current FOMO digit addiction is to blockchains. Their benefits include faster transactions, more anonymity, and smart contracts to get you hooked. If the creator is not a direct scammer and truly wants to give those benefits to people he is essentially saying that the benefit that he gives is more important than incorruptible money. The benefit of smart contracts is greater than incorruptibility. That is probably a misunderstanding that secure and decentralised money is the base that gives you certainty to build everything on top. If you want to launch rockets into space you do not change gravity to make your use case easier to achieve. If you do, you will destroy all the sports where people need to jump. All the tall buildings and trees will be collapsing because for winds it will be much easier to tilt them. You destroy the way of life on earth but it is nice that we can go to space. ***If you believe that the benefit is worth it then do the work and build it on Earth without destroying it. Build on Bitcoin!*** The next addiction is to the digits of the custodians. Bitcoin ETFs were hotly anticipated and have received plenty of acclaim. But their custodians are getting the punters hooked on convenience. Give me your bitcoin in my custody because you are inadequate to hold it yourself. Give me your Bitcoin, and I will give you digits. The common trait among all of these digit addictions is that they offer some benefit in return for dependence on certain digit lords. Once people experience the benefit, it becomes that is the thing that traps them. That is one of the struggles of the Bitcoiners to accept that there are benefits to all of the addictions mentioned above. Bitcoin has its benefits and limitations, but the benefits of Bitcoin do not negate the benefits of other things. This is the source of the greatest conflict between bitcoiners and crypto bros. Bitcoiners should not dismiss other crypto just because they are shitcoins. Instead, we should enter the arena and out-compete them just like we have been for the past 15 years. Some of them do provide nice benefits to get people hooked to their blockchain digits. When we as bitcoiners do not compete with them and learn what we can, we are going to deprive Bitcoin of those benefits. Bitcoin probably shouldn’t adopt every feature that emerges somewhere in the cryptosphere, but competition fosters improvement. As a former professional athlete, I can say that my skills improved the most after losing to a weaker opponent. When a weaker opponent defeats a stronger one, it only means that he revealed a weak spot. Just because the weaker opponent won does not imply that the rules are unfair and need to be changed or the weakling should be disqualified. That is the tactic of the fiat digit lords. If we want to beat more powerful opponents (i.e. fiat currencies), we must also face the weaker ones. Bitcoin’s obvious weak spot was, until recently, its throughput. Enter Lightning Network.. Privacy? Welcome to eCash on top of Bitcoin. ### The Battle for Control Continues in a New Domain – The Digit Lords Are Capturing Bitcoin Digit Addicts The addiction is so ingrained in all of us that even when someone understands Bitcoin and its implications, they transfer their digit addiction onto Bitcoin. For them, the addiction manifests in HODLing, and the object of their obsession is "How much do I have??" and “Is the number going up??” I HODL and want the digit value to rise to give me the "fix" that I need. Still intoxicated by other digits, they are the easiest prey for the custodian digit platforms. By contrast, real Bitcoin maximalists value proof of work above all. Their primary goal is to build a better life for everyone through Bitcoin. Unless you’re building, you’re just a digit addict chasing your high with Bitcoin. Different people get addicted to different digits. But even if someone benefits a lot from their addiction, that does not mean it is right for you. Michael Saylor was instrumental in helping me recover from my fiat addiction and going clean on Bitcoin. At the same time, he’s hooked on the custodians’ digits. After all, he has billions in the custodians’ digit ecosystem. He preaches to people that it is better to have more custodians of bitcoin. Let's go ask all the “gold bugs” how that thing turned out for them. Do not get me wrong all the benefits that he is saying are right and they are benefits so what is the difference? The difference is in the control. In the addictions described above, the users get the high, but they also get hooked. At the same time, a small group keeps control over the digits the addicts use and claims themselves as digit lords. In all those digit addictions, the mechanism is the same. Fiat digits are controlled by fiat digit lords. Air miles digits are controlled by the airline digit lords. Crypto bros are producing ever more blockchain digits with benefits that Bitcoin does not have (yet) to become the blockchain digit lords. The custodian's digits are controlled by the screen digits lords. They all control the addicts through the digits. Another reason why the addiction analogy fits so well is that detoxing is so hard. Wonder why "Orange Pilling" is a struggle? Have you tried to take the cocaine away from an addict, or the insulin of a diabetic, or the chocolate from a fat kid? Resistance is natural. A real estate mogul who has spent decades mastering his trade and amassing a fortune is naturally going to resist any force that could demonetise his industry. The HODLer junkies profiting from BlackRock’s ETFs and similar custodians will naturally resist any threat to the number-go-up fix. That is a marriage made in heaven. For the HODL digit addicts, you can see what infrastructure the custodians are setting up to capture you. Check the work of Whitney Webb and Mark Goodwin in their collaborative articles about that topic. Gold provides a clear example of how the digit custodians work. To analyse gold, you go to a goldsmith who can assess the gold’s weight and purity, not an ETF dealer. The ETF dealer is just the street pusher for the ETF digit lords. They can describe the imaginary trend lines on top of their imaginary digits that are disconnected from the metal. Unless that particular ETF dealer has a direct line to the gold digit lords, his opinion is absolutely worthless. He is just the digit addiction dealer pushing someone else’s product to get his cut. Bitcoin ETFs are no different. ***Bitcoin can be used as a real store of value! In the fiat system, it is mainly “You store my value!”*** The digit lords’ model has its weaknesses. Some try to exploit the model’s mechanics for their own benefit and to avoid becoming addicts. For example: - counterfeiting fiat - insider trading in the store of value digits - hard and soft nepotism in the loyalty digit programs - hacks in games - all of the above in blockchains Even though they are not obeying expected addiction behavior, they are still addicts by chasing the same digits. The difference is that if they succeed they are branded criminals (hackers) by the digit lords. They are using the control system as designed and demonstrating that the whole system is exploitable. The exploiters can attain enormous power by those actions but that is not the intention of the system. The digit lords need control to remain a privilege and guard it jealously so that no one else can own the digits but them. That is why they need us to be hooked: no single person’s effort can overcome control over the digits. That is why any system that is disconnected from work will fail in the Bitcoin era. Bitcoin is the panacea able to cure all addictions. There is no free lunch in Bitcoin. Once connected to the open and permissionless Bitcoin network, all wallets, all investments, all loyalty promotions, all social media, all gaming tokens, and all blockchains will benefit from bitcoin and their first-mover advantage. ### First Look at The Addiction The Right Way - Then Take Responsibility to Break It and Be Free Beyond the number go up addicts, analysts are also addicted to the models evaluating all the addiction digits. If Bitcoin is something genuinely new, then why are we using the same old modeling principles? The power-law model fits a number of real-world phenomena, including bitcoin through most of its history. From the growth of cities to metabolic rates and many other correlations relating to energy expenditure, the power law applies in a surprising number of cases. The power law is a functional relationship between two quantities, where a relative change in one quantity results in a relative change in the other quantity proportional to a power of the change, independent of the initial size of those quantities. In other words one quantity varies as a power of another. Funny how the name of the model coincidentally (or not) suggests using it for things connected to power. Bitcoin is inseparable from energy (power), so the power law is probably the proper tool. That is why the power law of the hash rate will never break even if the fiat price power law might. Since engineers have built Bitcoin, their models explain the technology best. But when it comes, to financial analysts they are not modeling reality - they are trying to model the collective psychology about particular digits. Elon Musk is not going to land a rocket on Mars powered by likes or fanboys. The only way is to model reality and then build it. Reality is uncompromising, and inspiration only takes you so far. Either the model is accurate and the execution works, or the rocket explodes. Over time, reality will defy even the best financial models, but they can accurately capture what the collective psychology values in the short term. That’s why the financial “engeneers” hypnotize the digital addicts and get them hooked. In the meantime, Bitcoin continues to do its thing regardless of what any of us think about its future - it is an uncompromising force of nature. Perhaps there’s a less fickle way to evaluate companies. Let's take NVIDIA, the current FOMO stock. The digit value unit of a stock is connected to a digit unit of the share. Neither quantity is directly connected to energy and, therefore, can be created at will. But what if someone maps the produced GPUs by NVIDIA? It is just a hunch but it probably follows a power law - the production capacity of the chips is limited by physics. The production of the company can’t break reality to scale but when you cross-reference it with the stock price, you may see when those digits are driven by the current psychology of the “market” or by fundamental value. Giovani Santostasi is the person to do the math on that and say if he can innovate a new way of evaluating stocks with the power law model. I may be talking out of my ass for the stocks valuation application of the model but he proved that this is the only model that maps the journey to hyperbitcoinisation. And what about digits that no one controls? Some digits are connected to reality, which is very useful: the digits for time, the digits for length, the digits for weight, and the digits for temperature. Reality does not care about what we think about it. Reality just is, and we use digits to understand it. That is the language of the engineers, not economists. The numbers not connected to physical energy are numbers backed by a group's opinion. They can be captured and controlled. Engineers’ digits are free. They resist control. Even those who haven’t mastered them can benefit from those who have. They are the ones building the roads, the computers, and everything else we need in modern life. The difference between open digits and controlled digits is that the addicts of the controlled digits depend on the digit lords for where, when, and how they can benefit. You can't use the digits of one country outside its borders freely. You can't use one company’s loyalty digit points with its competitors. You can't use the token digits from a game to buy a coffee. You can't buy MicroStrategy stock digits without a bank account. Michael Saylor always says that there is nothing worth buying in Africa even if you had a billion dollars to spend. That is grossly biassed towards the passive use of money – saving their purchasing power. If you are a billionaire it sure is a problem. But if you want humanity to flourish, the most important thing is to build stuff! Africa is a very important part of humanity, and we need to figure out what to build and how to facilitate spending, so they can get to the point of caring about store of value billionaire digit addiction problems and even beyond the addicion. Saving is just a partial view of that one store-of-value use case. My point is not that Saylor is wrong to protect his castle. Rather, we need to build castles for everyone and then they can start protecting them. His blind spot is that the custodians now want to co-opt Bitcoin as a store of value so they can continue the 2% inflation game and remain digit lords. The difference is that with Bitcoin the 2% inflation game runs on a decentralised global standard. Different countries and banks can connect to it and profit, but that attracts the degenerate custodians (companies, banks, and states) that will print digits on top of Bitcoin. At some point, a bank run on the most degenerate custodian digit lord is inevitable. Then the domino effect of bankruptcies that they can stop in the fiat system is not something that they can do in the Bitcoin system. So buckle up! The biggest volatility may lie ahead. ***The people that we call poor do not have access to custodian institutions, but now they can run their own Bitcoin nodes.*** For the first time ever, unprivileged societies have the tools to take back all the purchasing power that was stolen from them by the digit lords without spilling blood. Take control of the math you use, and take control over the money you use, so you can take control of the life you lead. Otherwise, there will come a time when you will beg someone in control to come and save you. This message is addressed to those without control, but this message is also relevant to those who already realise what Bitcoin is and need to prepare for the day when the addicts come and beg us to save them. ***We need to start working on becoming people of virtue --Alex Svetski***\*.\* We must not become digit lords, but actually detoxify people effectively and cooperate. Do not sit on your hands, just HODLing. Build that future. Anyone who’s been in Bitcoin for more than 4 years (one cycle) should be running a node and taking more control into their hands. Anyone who has profited from Bitcoin’s appreciation should be thinking about what they want and how to integrate Bitcoin into those goals. No coding or technical expertise is required. All the analog infrastructures need to be integrated with the Bitcoin infrastructure. Barbers need to start accepting Bitcoin and telling the community. The barber infrastructure has to be connected to the Bitcoin infrastructure along with all the others. The digit lord companies should consider replacing air miles with sats? Replace in-game tokens with milisats? The digit lords could do this immediately. This is Bitcoin’s ultimate, imminent network effect. Inflation in all the addiction digits will accelerate. The digit lords will do everything they can to keep addicts in their digit drug ecosystem. At the same time, companies that have already adopted Bitcoin will actually save them from bankruptcy. The digit lords will then serve all of us, and whoever gives the most benefits will be the one that WE choose, and they will fight for our vote and support. Until you drop the digit addiction, you will never be free. Reality is uncompromising for those (companies or countries) who do not navigate its rules/laws properly. This is exactly the problem that the digit lords face as long as the digits are connected to reality. Someone can always verify the accuracy of the digits. I can lie about today’s date, but you can verify. I can lie about the weight of something, but you can verify - maybe not applicable for gold :). I can lie about your height, but you can verify. I can lie about the temperature, but you can verify. Now, for the first time ever, money digits are connected to reality through Bitcoin, and everyone can verify! Lies won’t last long. Just ask the FTX, Celsius, and Terra Luna digit lords. They may control their closed-digit systems, but no one controls reality. ***That is exactly why we will win --Marty Bent!*** The digit lords are addicted to that control, but people are building solutions to transfer control from the digit lords to individuals. ***Whether the digit lords realise it or not, they are losing ever more digit addicts to a system that is detoxing them.*** Losing addicts is fine if you can get them hooked on another substance. Referring back to the chemical drugs mentioned above, that we looked at at the beginning of the article. This is why digit lords will do anything to keep their addicts hooked on the next digits. Now that people have Bitcoin – money inseparable from reality – we have clear detoxified heads. We will never go back to the addiction. The current dynamic is that the digit lords will chase our attention, but we will never give them back the control. I will happily take a discount on a vacation flight, but I will not serve the digits lords’ agenda. I will not obey the digit lords’ vacation plans for me whatever loyalty digits they offer. They will serve my plans and orient their services around my needs. One of my favorite phrases from ***Jeff Booth: There is no they; there is only we!*** It is incumbent on all of us to take control and become "we". The digit lords are the "they" people usually refer to. In the current system, there are digit lords, digit dealers, and digit addicts. In the Bitcoin system, addicts detox, dealers build detoxing tools, and no one is a digit lord. And brings us back to Jeff’s statement there is only we in the Bitcoin system! Congratulations on reaching the end of this article! Few people take any time to digest anything more demanding than a meme, but not you. If these ideas are worth spreading, please share the link. If you think that they are worth discussing on a podcast, tell the podcasters to hit me up, and I would be happy to chat with them. May we all live without addiction and build what we want for ourselves and ***for the kids --Greg Foss*.** P. S. Love to all the orange brothers and sisters out there. Godspeed!

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**Table Of Content** - The Rise of Cryptocurrency in Africa - Cryptocurrency: A Tool for Financial Inclusion - Cryptocurrency: A Shield Against Inflation and Corruption - The Future of Cryptocurrency in Africa - Conclusion - FAQ In the rapidly evolving world of digital finance, cryptocurrency is emerging as a beacon of hope for many Africans. As traditional financial systems grapple with challenges such as hyperinflation and corruption, blockchain technology and cryptocurrencies are offering a lifeline to many individuals across the continent. This article explores how cryptocurrency is transforming the financial landscape in Africa, providing a much-needed alternative to conventional banking systems. **The Rise of Cryptocurrency in Africa** Cryptocurrency adoption in Africa is growing at an unprecedented rate. According to Chris Maurice, founder and CEO of Yellow Card, Africa’s largest cryptocurrency exchange, the growth of crypto in Africa is happening "at the speed of light". This rapid adoption is driven by the need to escape from the failures of traditional financial systems and transact more freely. Unlike in the West, where cryptocurrency is often seen as a speculative asset, in Africa, it is being used to solve real-world problems. From facilitating international payments to helping individuals save money against inflation, cryptocurrency is proving to be a versatile and practical financial tool. **Cryptocurrency: A Tool for Financial Inclusion** One of the most significant advantages of cryptocurrency is its potential to foster financial inclusion. Kevin Imani, the founder and CEO of Sankore 2.0, an affiliate of the layer 1 Near Protocol, believes that blockchain-based payments can act as a human rights technology. In many developing countries, hyperinflationary pressure and corruption have left citizens with few options. Traditional banking systems often fail to provide the necessary financial services, leaving a large portion of the population unbanked or underbanked. Cryptocurrencies offer a lifeline to these individuals, providing greater financial inclusion and control over their money. **Cryptocurrency: A Shield Against Inflation and Corruption** Inflation is a significant issue in many African countries. According to Statistica, inflation rates in Sub-Saharan Africa reached an estimated 14.5% in 2022 — the region’s largest annual change since the 2008 recession. In such an environment, cryptocurrencies offer a reliable store of value, helping individuals protect their wealth against the eroding effects of inflation. Moreover, the transparent and decentralized nature of blockchain technology makes it a potent tool against corruption. As Okoye Kevin Chibuoyim, the founder and CEO of crypto education platform GIDA, based in Nigeria, points out, "Africans are used to bad governments that aren’t accountable and transparent, but here, the blockchain flashes its transparent nature here and makes everyone trust the system." **The Future of Cryptocurrency in Africa** The future of cryptocurrency in Africa looks promising. With more crypto users than North America or Europe, and six of the top 20 countries in the world for crypto being in Africa, the continent is poised to become a global leader in crypto adoption. However, the journey is not without challenges. While countries like Nigeria have embraced cryptocurrency, others have imposed restrictions or outright bans. It's crucial for regulatory frameworks to evolve to accommodate this new technology while ensuring the protection of users. **Conclusion** Cryptocurrency is emerging as a lifeline for many Africans, offering a viable alternative to traditional financial systems plagued by inflation and corruption. As more Africans embrace this technology, we can expect to see a transformation in the continent's financial landscape. The story of cryptocurrency in Africa is a testament to the power of innovation to drive change and improve lives. It's a story of hope, resilience, and the relentless pursuit of financial freedom. **FAQ** **Why is cryptocurrency growing rapidly in Africa?** Cryptocurrency in Africa is growing rapidly due to its potential to solve real-world problems such as hyperinflation and corruption, which are prevalent in many African countries. **How does cryptocurrency foster financial inclusion in Africa?** Cryptocurrency provides a lifeline to many individuals in developing countries, offering greater financial inclusion and control over their money, especially for those who are unbanked or underbanked. **How does cryptocurrency combat inflation and corruption in Africa?** Cryptocurrencies offer a reliable store of value, helping individuals protect their wealth against the eroding effects of inflation. Additionally, the transparent and decentralized nature of blockchain technology makes it a potent tool against corruption. **What is the future of cryptocurrency in Africa?** With more crypto users than North America or Europe, Africa is poised to become a global leader in crypto adoption. However, regulatory frameworks need to evolve to accommodate this new technology while ensuring the protection of users. **That's all for today** **If you want more, be sure to follow us on:** **NOSTR: croxroad@getalby.com** **X: [@croxroadnews](https://x.com/croxroadnewsco)** **Instagram: [@croxroadnews.co](https://www.instagram.com/croxroadnews.co/)** **Youtube: [@croxroadnews](https://www.youtube.com/@croxroadnews)** **Store: https://croxroad.store** **Subscribe to CROX ROAD Bitcoin Only Daily Newsletter** **https://www.croxroad.co/subscribe** *DISCLAIMER: None of this is financial advice. This newsletter is strictly educational and is not investment advice or a solicitation to buy or sell any assets or to make any financial decisions. Please be careful and do your own research.*

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 ###### __"It's much better than other bananas," Justin Sun said__ 29 November 2024 A Chinese-born cryptocurrency entrepreneur has followed through on his promise to eat the banana from a $6.2m (£4.9m) artwork he bought last week. Justin Sun outbid six others to claim Maurizio Cattelan's infamous 2019 work Comedian - a banana duct-taped to a wall - at Sotheby's auction house in New York. He ate the fruit during a news conference in Hong Kong where he used the moment to draw parallels between the artwork and cryptocurrency. The banana is regularly replaced before exhibitions, with Mr Sun buying the right to display the installation along with a guide on how to replace the fruit. It has been eaten twice before - first by a performance artist in 2019 and again by a South Korean student in 2023 - but neither paid any money to do so, let alone $6.2m. "Eating it at a press conference can also become a part of the artwork's history," Mr Sun said. "It's much better than other bananas," he added. The 34-year-old said he was intrigued by the work, admitting he had "dumb questions" about whether the banana rotted. The New York Times reported a fresh banana was bought for 35 cents on the day of last week's auction, before becoming possibly one of the most expensive fruits in the world. Each attendee at the event on Friday was given a banana and a roll of duct tape as a souvenir. "Everyone has a banana to eat," Mr Sun said.  Mr. Sun runs a blockchain service where users can trade in cryptocurrency. Mr Sun runs the Tron blockchain network - a service where users can trade in cryptocurrency. Cryptocurrencies are digital currencies that operate independent of banks, offering the potential of very secure decentralised transactions. Mr Sun compared the artwork, and other abstract pieces like it, to NFTs. These "non-fungible tokens" are pieces of digital artwork that have no intrinsic value, other than that prescribed by people. NFTs can be traded on platforms like Mr Sun's. Last year, he was charged by the US Securities and Exchange Commission for offering and selling unregistered security tokens. Mr Sun denies the charges and the case is ongoing. This week, Mr Sun disclosed he made a $30m investment in a crypto project backed by US President-elect Donald Trump.

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After getting my ham licence in 2013 I found out about SOTA. I was enthusiastic as I have a long history of hiking in the mountains while a scout and then as a Scoutmaster. Now I was going to combine the two yet I immediately encountered a big problem. Very few South African summits were listed on the SOTA database and some of those listed did not even qualify as summits. I enquired of SOTA management and was told that "South Africa is on hold until all the summits are correctly mapped and checked." Only then could the summits be loaded to the database. Using GIS software and my 1:50000 topographic maps I began mapping summits in my home province Limpopo that qualified according to the SOTA criteria. An individual prominence of 150m or more was easy to determine. Doing the mapping I found a lot of summits that were obvious, but finding the key col of each summit was more difficult. The older maps in South Africa actually had a lot of the key cols displayed and using my combined methods I proceeded to map summits one by one and add the data to a spreadsheet. Taking approximately 8 minutes to map a summit it took me months to map Limpopo. I missed summits where the summit is spread over a large area and though it qualifies due to a 150m or more prominence it does not look like a summit and these we added later. I sent my mapping data to OM Andrew VK3ARR in Australia and received a thumbs up as to my data accuracy. I was pleasantly surprised when my Limpopo summits appeared on the SOTA database even though the rest of the country was still not done. I immediately started mapping the next province of Mpumalanga using my manual methods. Sid Tylor ZS5AYC from Kwazulu - Natal, who became SOTA manager for South Africa, and I had been discussing the processes and he arranged access to online software with automated summit processing where we could just check key col position and all the data per summit was processed much quicker. Frustrating for me was that I could not see what the software was doing and we just checked key cols without knowing where the summit was or its other data. I completed the remaining Mpumalanga summits using the software access and then completed the Western Cape summits after which Sid and I split the Northern Cape summits between us. The other provinces were processed by various operators including some much appreciated assistance from Australian hams. A big thank you to all in SOTA management, in South Africa, those that assisted from Australia, as well as SOTA UK, for making it possible for us to enjoy the adventures of SOTA. Activating Renosterkop ZS/NC-272 in the Northern Cape 

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**Table Of Content** - The SEC's Stance on Bitcoin ETFs - The Role of ARK Invest and BlackRock - The Potential Impact of a Spot Bitcoin ETF Approval - The Case of Grayscale Bitcoin Trust - The Potential Sell-Pressure - Conclusion - FAQ Exchange-traded funds (ETFs) have become a popular investment vehicle, offering exposure to a variety of asset classes. A spot-based Bitcoin (BTC) ETF could revolutionize the cryptocurrency market by making the asset more accessible to individual investors and mutual funds. Unlike a futures-based Bitcoin ETF, a spot-based ETF involves the actual purchase of BTC, providing direct exposure to the asset's price movements. However, the approval of the first Bitcoin ETF might not necessarily be a bullish event. It could introduce new dynamics into the market, potentially leading to increased volatility. **The SEC's Stance on Bitcoin ETFs** Over the years, the United States Securities and Exchange Commission (SEC) has maintained a conservative stance towards Bitcoin ETFs. Every Bitcoin ETF applicant has faced rejection, with the latest denial issued to the VanEck Bitcoin Trust on March 10, 2023. The SEC's primary concern has been the lack of a “comprehensive surveillance-sharing agreement with a regulated market of significant size related to spot Bitcoin." This has led to hesitancy in releasing what many believe would be a more equitable and transparent Bitcoin product, potentially opening the doors to a broader range of investors. **The Role of ARK Invest and BlackRock** Despite the SEC's past rejections, investment firms continue to pursue the creation of Bitcoin ETFs. ARK Invest and BlackRock, two prominent asset management firms, have recently submitted bids to launch spot Bitcoin ETFs. These proposals have sparked renewed interest in the possibility of a Bitcoin ETF, with investors speculating that these firms might offer a solution to Grayscale’s Bitcoin Trust (GBTC), an investment vehicle with shares traded on the stock exchange. Following BlackRock's ETF filing announcement, the GBTC “premium” jumped to its best levels in months, indicating heightened market anticipation. **The Potential Impact of a Spot Bitcoin ETF Approval** While the potential approval of a spot Bitcoin ETF might seem bullish initially, its consequences for the BTC price can be negative, at least in the short term. An ETF is a form of security that holds diverse underlying investments, such as commodities, stocks, and bonds. Its issuer pools and manages the given assets, providing investors with a way to gain exposure to a diversified portfolio through a single investment. However, the introduction of a Bitcoin ETF could lead to increased selling pressure, potentially driving down the price of Bitcoin in the short term. **The Case of Grayscale Bitcoin Trust** The Grayscale Bitcoin Trust, an investment fund with $18.4 billion of assets under management, offers a precedent for Bitcoin investment funds. However, it is currently trading at a -30% discount versus its Bitcoin holdings. This gap between their 626,778 Bitcoin at market value and the GBTC shares trading on regular stock exchanges reached as low as -49% in December 2022. This discount is likely justified as the instrument lacks the tools to allow arbitrage, highlighting the potential challenges and complexities of managing a Bitcoin investment fund. **The Potential Sell-Pressure** If the SEC grants the asset manager Grayscale permission to convert its GBTC Trust to a bonafide Bitcoin ETF, a considerable amount of BTC could enter the market as investors will finally be able to exit their position at par. This could produce significant sell-pressure from Grayscale’s GBTC conversion as Bitcoin that’s been locked for three to eight years reenters the market. This influx of Bitcoin could lead to a temporary oversupply, potentially driving down prices. **Conclusion** The approval of a Bitcoin ETF could have significant implications for the market. While it might initially seem like a positive development, it could lead to a significant sell-off in the short term. As always, investors should carefully consider their options and seek professional advice before making any investment decisions. The dynamics of the cryptocurrency market are complex and constantly evolving, and the introduction of a Bitcoin ETF would add another layer to this complexity. **FAQ** **What is a Bitcoin ETF?** A Bitcoin ETF is an exchange-traded fund that tracks the price of Bitcoin. It allows investors to buy into the ETF without having to deal with the complexities of owning and storing Bitcoin itself. **Why has the SEC been rejecting Bitcoin ETF applications?** The SEC has been rejecting Bitcoin ETF applications due to concerns about market manipulation and fraud. They have stated that the applicants did not have a “comprehensive surveillance-sharing agreement with a regulated market of significant size related to spot Bitcoin." **What is the role of ARK Invest and BlackRock in Bitcoin ETFs?** ARK Invest and BlackRock are asset management firms that have submitted bids to launch spot Bitcoin ETFs. Their involvement has sparked renewed interest and hope in the possibility of a Bitcoin ETF. **What could be the impact of a Bitcoin ETF approval?** While the approval of a Bitcoin ETF could make Bitcoin more accessible to investors, it could also lead to increased selling pressure, potentially driving down the price of Bitcoin in the short term. **That's all for today** **If you want more, be sure to follow us on:** **NOSTR: croxroad@getalby.com** **X: [@croxroadnews](https://x.com/croxroadnewsco)** **Instagram: [@croxroadnews.co](https://www.instagram.com/croxroadnews.co/)** **Youtube: [@croxroadnews](https://www.youtube.com/@croxroadnews)** **Store: https://croxroad.store** **Subscribe to CROX ROAD Bitcoin Only Daily Newsletter** **https://www.croxroad.co/subscribe** *DISCLAIMER: None of this is financial advice. This newsletter is strictly educational and is not investment advice or a solicitation to buy or sell any assets or to make any financial decisions. Please be careful and do your own research.*

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## Making Waves：Bitcoin-themed handmade goods  ### 20081031 This bag is inspired by the Bitcoin White Paper. <blockquote class="twitter-tweet" data-media-max-width="560"><p lang="en" dir="ltr">「20081031」<br>Price：210,000 sats<br>Limited to 21 pieces<br>Free Shipping<br>I will produce and sell one per week.<a href="https://twitter.com/hashtag/ProofOfHandmade?src=hash&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">#ProofOfHandmade</a>　<a href="https://twitter.com/hashtag/MakingWavesBTC?src=hash&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">#MakingWavesBTC</a> <a href="https://t.co/9mKtsYJft3">pic.twitter.com/9mKtsYJft3</a></p>&mdash; Making Waves (@MakingWavesBTC) <a href="https://twitter.com/MakingWavesBTC/status/1860316589662585231?ref_src=twsrc%5Etfw">November 23, 2024</a></blockquote> <script async src="https://platform.twitter.com/widgets.js" charset="utf-8"></script> For details, please visit ↓ https://makingwaves-btc.com/en/ ### BitcoinTokyo2024 I exhibited at "Shibuya Lightning Marche" in Japan and made sales of 1,885,314 sats (approximately $1,181 at the exchange rate on the day) over two days. <blockquote class="twitter-tweet"><p lang="en" dir="ltr">Handmade goods by MakingWaves (Example)<br>・Bookmark<br>・Coaster<br>・COLDCARD Q case<br>・Japanese-Style Drawstring Bag<br>Enjoy the Lightning Marche🧸<a href="https://twitter.com/hashtag/BitcoinTokyo2024?src=hash&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">#BitcoinTokyo2024</a><a href="https://twitter.com/hashtag/%E6%B8%8B%E8%B0%B7%E3%83%A9%E3%82%A4%E3%83%88%E3%83%8B%E3%83%B3%E3%82%B0%E3%83%9E%E3%83%AB%E3%82%B7%E3%82%A7?src=hash&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">#渋谷ライトニングマルシェ</a> <a href="https://t.co/qqNXAT0nWN">pic.twitter.com/qqNXAT0nWN</a></p>&mdash; Making Waves (@MakingWavesBTC) <a href="https://twitter.com/MakingWavesBTC/status/1837635227684110749?ref_src=twsrc%5Etfw">September 21, 2024</a></blockquote> <script async src="https://platform.twitter.com/widgets.js" charset="utf-8"></script> Moving forward, I will focus on selling items priced at 2,100 sats, 21,000 sats, and 210,000 sats. * 2,100 sats: Bookmarks, beginner-friendly Bitcoin comic booklets, etc. * 21,000 sats: Pouches, and similar items. * 210,000 sats: Limited-edition bags, and more. ## Short Video：Grassroots Bitcoin / Making Waves <iframe width="560" height="315" src="https://www.youtube.com/embed/Geyaa1GZMlA?si=x7ui2hL8t1LT23eC" title="YouTube video player" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share" referrerpolicy="strict-origin-when-cross-origin" allowfullscreen></iframe> A short animation for Bitcoin beginners. I plan to upload the English version to Nostr-related services in the future. The English version has been provisionally uploaded to Twitter.↓ <blockquote class="twitter-tweet" data-media-max-width="560"><p lang="en" dir="ltr">Bitcoin Animation for Beginners and Kids 1/7<br>A new form of money<a href="https://twitter.com/hashtag/MakingWavesBTC?src=hash&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">#MakingWavesBTC</a>　<a href="https://twitter.com/hashtag/BullBearBitcoin?src=hash&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">#BullBearBitcoin</a> <a href="https://t.co/l6QVUTF9Rv">pic.twitter.com/l6QVUTF9Rv</a></p>&mdash; Making Waves (@MakingWavesBTC) <a href="https://twitter.com/MakingWavesBTC/status/1862369309709975998?ref_src=twsrc%5Etfw">November 29, 2024</a></blockquote> <script async src="https://platform.twitter.com/widgets.js" charset="utf-8"></script> ## Bitcoin guide site for beginners：bitcoin-zukan.com  Image credits: [](https://bitcoin-zukan.com/en/learn-en/what-is-bitcoin/) Although the site is in Japanese, there are many articles translated into English. Supervised by Koji Higashi, co-organizer of BitcoinTokyo2024. ## Podcast：Grassroots Bitcoin  A podcast supporting grassroots Bitcoin activities. While most episodes are in Japanese, the episode listed below is in English. **Introducing "MakingWaves"** https://www.fountain.fm/episode/7si9y8sxmWmhfK8CeMQ8 **Podcast URL** * Fountain：https://www.fountain.fm/show/eWVWc2vZXycjPlMTZsLf * Spotify：https://creators.spotify.com/pod/show/shigeru-minami * Apple Podcast：https://podcasts.apple.com/us/podcast/%E8%8D%89%E3%81%AE%E6%A0%B9%E3%83%93%E3%83%83%E3%83%88%E3%82%B3%E3%82%A4%E3%83%B3/id1757540844 ## Other activities, SNS, etc. ### Twitter（English）：Making Waves <blockquote class="twitter-tweet" data-media-max-width="560"><p lang="en" dir="ltr">Bitcoin handmade goods &quot;Making Waves&quot;<a href="https://twitter.com/hashtag/ProofOfHandmade?src=hash&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">#ProofOfHandmade</a> <a href="https://twitter.com/hashtag/MakingWavesBTC?src=hash&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">#MakingWavesBTC</a> <a href="https://t.co/RUVIUdGekr">pic.twitter.com/RUVIUdGekr</a></p>&mdash; Making Waves (@MakingWavesBTC) <a href="https://twitter.com/MakingWavesBTC/status/1860594988129878227?ref_src=twsrc%5Etfw">November 24, 2024</a></blockquote> <script async src="https://platform.twitter.com/widgets.js" charset="utf-8"></script> I post about handmade goods. https://x.com/MakingWavesBTC ### Twitter（Japanese）：Shigeru Minami <blockquote class="twitter-tweet" data-media-max-width="560"><p lang="ja" dir="ltr">COLDCARDでビットコインを受け取り・送金する解説動画を<br>YouTubeにアップしました<br>私は操作する度に緊張する上に結構間違えるので<br>どなたかの役に立つかもと思って作りました <a href="https://t.co/7UFnClknSU">pic.twitter.com/7UFnClknSU</a></p>&mdash; Shigeru Minami (@kiterugumatic) <a href="https://twitter.com/kiterugumatic/status/1848314947236982892?ref_src=twsrc%5Etfw">October 21, 2024</a></blockquote> <script async src="https://platform.twitter.com/widgets.js" charset="utf-8"></script> I mainly share posts about Bitcoin, along with personal updates. https://x.com/kiterugumatic ### Nostr：Shigeru Minami nostr:nevent1qqszzcz9npq5xgw08tp5wud0kg9wfacf9fkj07gu82wn3wjsad3wd2cppvjdw My posts are mostly personal. As I’m practicing English, I try to post without using translation tools as much as possible. Please forgive any awkward or hard-to-read sentences. npub1tzfhjkqrdnk7j4djtwfftqupgzazm6kt35vnnmv35sd7y4z7dx2qzhkje9 ### Instagram（English）：Making Waves  I share short videos of the handmade goods production process. https://www.instagram.com/making_waves_btc/ ## Note The illustrations on bitcoin-zukan.com and my SNS icons were created by a commissioned illustrator. All other activities are personally handled by Shigeru Minami. Examples include handmade crafting, video production, article writing, product photography, designing original fabric, and creating illustrations for my original characters, "Bull & Bear." For inquiries, please feel free to contact me via the SNS platforms mentioned above or the email address provided below. E-mail：contact@makingwaves-btc.com **Thank you for reading all the way through.**

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Ganz laienhaft gesprochen, sind Derivate Finanzprodukte, die auf einem Basisprodukt basieren (in unserem Fall ist dieses Basisprodukt der Bitcoin-Hashpreis). Derivate werden von diesem Basisprodukt abgeleitet, oder deriviert, damit man das Produkt indirekt handeln kann. Derivate werden meist zu zwei Zwecken gehandelt, entweder zur Absicherung oder zur Spekulation. https://archive.ph/95gBf Wie den verlinkten Nachrichten zu entnehmen ist, haben Luxor Technologies einen sogenannten Hashprice NDF lanciert, also einen Non-Deliverable Forward Contract. Bei Derivaten gibt es alle möglichen Formen und Arten von Verträgen, die das Basisprodukt indirekt handeln. Eine gängige Form bilden dabei Terminkontrakte, sogenannte Futures und Forwards. > 💡 Futures sind eine Form von Derivaten, die Parteien verpflichten, einen Vermögenswert zu einem vorher festgelegten zukünftigen Datum und Preis zu handeln. Hier muss der Käufer den Basiswert zum festgelegten Preis kaufen oder dem Verkäufer verkaufen, unabhängig vom aktuellen Marktpreis zum festgelegten Zeitpunkt der Abwicklung. > > Forwards hingegen stellen eine ähnliche Form von Terminkontrakten dar, die auch einen zukünftigen Preis zu einem zukünftigen Datum festlegen, nur dass Forwards außerbörslich (OTC) gehandelt werden. Hinzu kommt, dass Forwards anpassbare Bedingungen haben, die zwischen den Parteien und dem Händler individuell vereinbart werden. Forwards sind im Gegensatz zu Futures nicht standardisiert. Das heißt, der Luxor Hashprice NDF ist nichts anderes, als ein Vertrag zwischen einem Käufer und einem Verkäufer, die sich verständigen, das Basisprodukt (Bitcoin-Hashpreis) zu einem bestimmten Preis an einem festgelegten Fälligkeitsdatum zu handeln. Da es schwierig ist Hashpreis zwischen Verkäufer und Käufer auszuliefern, wird in diesem Fall ein Non-Deliverable Forward (NDF) genutzt. > 💡 Ein Non-Deliverable Forward (NDF) ist in der Regel kurzfristiger Terminkontrakt, der in Bar abgerechnet wird. Das zugrunde liegende Produkt wird nie ausgetauscht, daher der Name „nicht lieferbar“. Zwei Parteien einigen sich darauf, gegensätzliche Seiten einer Transaktion für einen festgelegten Geldbetrag zu übernehmen. Dies bedeutet, dass die Parteien die Differenz zwischen dem vertraglich vereinbarten (NDF) Preis und dem tatsächlichen Marktpreis abrechnen. Der Gewinn oder Verlust wird anhand des Nominalbetrags der Vereinbarung berechnet, indem die Differenz zwischen dem vereinbarten Kurs und dem Marktkurs zum Zeitpunkt der Abwicklung genommen wird. <img src="https://blossom.primal.net/dc7946a8729d0165218955b11f0e9b760e1d49a2d11a1e8e87fadedb99005aa3.gif"> Die gesamte Transaktion wird also anstatt in Bitcoin-Hashpreis in einer konvertierbaren Währung abgerechnet. In diesem Fall ist es möglich, den Vertrag in US Dollars, Bitcoin oder US Dollar Stablecoins zu begleichen. Das bedeutet einfach gesprochen, Verkäufer und Käufer einigen sich auf einen bestimmten Preis in der Referenzwährung für eine bestimmte Höhe an Bitcoin-Hashpreis. Bei Fälligkeit wird der vereinbarte Preis mit dem Referenzpreis des jeweiligen Tages verglichen. Generell kann dies ein vom Herausgeber des Kontrakts festgesetzter Tageskurs sein, Luxor bedient sich hier des Bitcoin Hashprice Index. Dazu gleich mehr. Die Differenz zwischen dem vorab vereinbarten Preis und dem Referenzpreis wird am Fälligkeitstag in der konvertierbaren Währung abgerechnet. <img src="https://blossom.primal.net/f1a0ac26c5662e6f64e659410d9ae14fbf57676e8136879012d5ffcb436c6544.gif"> Da wir nun die technische Komponente abgehakt haben, können wir uns dem Luxor Hashprice NDF im Detail widmen. Der Luxor Hashprice NDF soll es Minern ermöglichen, ihr Risiko gegenüber dem Bitcoin-Preis und den steigenden Energiekosten abzusichern, sogenanntes Hedging gegen Verluste aus diesen unbeeinflussbaren Preisfaktoren. Häufig verwenden institutionelle oder Einzelhändler Derivate (vornehmlich Optionen und Terminkontrakte), um Absicherungsstrategien zu entwickeln, die das Risiko einen Kursverlusts des Bitcoin-Preises mindern. Mit diesem Produkt haben jetzt Miner zum ersten Mal Zugriff auf ein Instrument, das speziell auf ihre Bedürfnisse angepasst ist. Luxor gehen davon aus, dass wie traditionelle Rohstoff- und Energieproduzenten, auch Bitcoin-Miner wahrscheinlich zu großen Nutzern von Derivaten werden. Traditionelle Hersteller bedienen sich sehr anspruchsvollen und hoch entwickelten Hedging-Strategien (sei es mit Futures, um Preise zu sichern, oder mit Optionen, um Verluste abzusichern), um sich vor Volatilität bei Vorprodukten, Energiepreisen und Preisschwankungen der eigenen Produkte zu schützen. Außerdem können Miner mit diesem Mittel dringend benötigtes Geld aus dem Verkauf von Wetten auf die zukünftige Produktion erhalten oder ihre zukünftige Produktion zu einem festen Preis sichern. <img src="https://blossom.primal.net/725dff443abdb858ddd2ba387e5d4c26ae1dda9364e767c1a849cf67086a4920.gif"> Bislang nutzten Miner hauptsächlich Optionen, um Risiken im Zusammenhang mit der Preisvolatilität auszugleichen, indem sie sich die Reserven in ihren Bilanzen zu eigen machten. Allerdings sind Miner nun mehr und mehr gezwungen, ihre Reserven zu liquidieren, um Fälligkeiten zu begleichen und Betriebskosten zu decken, wenn der Preis von Bitcoin, bzw. der Hashpreis, weiter fällt (siehe //Secondi). Doch nicht nur Miner profitieren von diesem neuen Finanzprodukt, denn auch Händlern wird ermöglicht, auf die von den Minern erzielten Einnahmen zu spekulieren und somit am Mining-Markt zu profitieren, ohne direkt in Mining-Equipment investieren zu müssen. Mit dem Hashprice NDF haben Luxor eine neue Investitionskategorie im Bitcoin-Finanzspektrum geschaffen, dass sicherlich auch Investoren interessieren könnte, die sonst die Nähe zum Mining-Sektor vermieden haben. > \[H\]ashprice derivatives are the apotheosis of our vision of hashrate as an asset class, something we’ve been pioneering since we introduced hashprice with the launch of Hashrate Index in 2020.” - Nick Hansen, CEO Luxor Doch wie genau sieht so ein Terminkontrakt genau aus? Zunächst mal wieder ein paar Basisfakten: <img src="https://blossom.primal.net/29202c311f4b4929f49e0d0210388918726696421ac2820caa628eaf100e1085.png"> Bei Vertragsabschluss stimmt eine Partei, der Käufer, zu, den Hashpreis zu einem späteren Zeitpunkt zu einem bestimmten Preis vom Verkäufer, dem Miner, zu kaufen. Da der Hashpreis NDF ein OTC-gehandelter Vertrag ist, kommt er mit Hilfe von Luxor zustande, die als Broker fungieren. > 💡 Ein OTC-gehandelter Vertrag ist ein Finanzkontrakt, der nicht an einer Wertpapierbörse gehandelt wird. OTC-Derivate sind stattdessen private Verträge, die zwischen Kontrahenten ausgehandelt werden, ohne eine Börse oder andere formelle Vermittler zu durchlaufen, obwohl ein Broker/ Makler bei der Organisation des Handels behilflich sein kann. Luxor kümmert sich dabei neben dem Order-Matchmaking um das Counterparty-Risk und die Zahlungsabwicklung bei Ablauf des Vertrags. Forwards können also von den Vertragsparteien beliebig lang oder kurz laufen, allerdings beträgt die übliche Dauer, laut Matthew Williams, der das Derivategeschäft von Luxor leitet, für einen Hashprice NDF in der Regel 30 Tage. Luxor haben sowohl den Begriff Hashpreis geprägt, als auch den Bitcoin Hashprice Index erschaffen. > 💡 Wir wissen der Hashpreis brechnet sich aus Bitcoin Preis / Hashrate. Der von Minern generierte Umsatz pro Tera-Hash. > > Beispiel: 0.20 US Dollar pro Tera-Hash/Sekunde pro Tag (0.20/TH/s/day) Die Terminkontrakte werden anhand dieses Index von Luxor abgerechnet, und Anleger können wählen, ob sie in US Dollars, Bitcoin oder US Dollar Stablecoins abrechnen möchten. Der Einfachheit halber, wird der Index in Peta-Hash dargestellt (Peta-Hash/Sekunde/Tag), da die Darstellung in Tera-Hash/Sekunde/Tag zu kleinteilig wäre. Wenn der abgeschlossene Vertrag ausläuft, wird der Hashpreis an dem festgelegten Tag mit dem Hashpreis des Vertrags verglichen. Ein Rechenbeispiel: Wenn der Verkäufer/ Miner weiß, dass 30 Tage lang ein Output von 50 Peta-Hash pro Sekunde (PH/s) erzeugt werden kann, kann er 1.500 (PH/s x Tage) Kontrakte zu 100 US Dollar pro PH/s/Tag verkaufen. Wenn bei Vertragsablauf der Abrechnungswert 70 US Dollar pro PH/s/Tag beträgt, profitiert der Miner von 45.000 US Dollar (100 US Dollar Marktpreis - 70 Dollar NDF-Preis = 30 US Dollar x 1.500 Kontrakte). Andersrum, wenn der Hashpreis 100 US Dollar PH/s/Tag bei Vertragsablauf übersteigt, steckt der Käufer den Gewinn ein und der Verkäufer/ Miner muss die Differenz begleichen. Da der Vertrag Non-Deliverable ist, also das zugrunde liegende Produkt nie tatsächlich ausgetauscht wird, nimmt der Käufer keine physische Lieferung von Hashrate entgegen. Sondern die Differenz wird ausgezahlt. Soviel erstmal zum Luxor Hashpreis NDF, dem ersten seiner Art auf dem Markt, obwohl das Unternehmen bereits angekündigt hat, es sei „das erste von vielen“ Derivate-Produkten, das Luxor bereits in diesem Jahr einführen will. Es bleibt abzuwarten, ob diese Art von Produkten Anklang findet, jedoch wurde, laut dem Unternehmen, im Vorfeld sehr viel Recherche bei potentiellen Kunden und Partnern betrieben, um eine Nachfrage und ein gewisses Bedürfnis nach Hedging-Möglichkeiten zu stillen. Ob das Produkt jedoch für einige Miner zu spät kommt, werden wir uns im zweiten Teil anschauen. Einen anderen Weg hat schon vor einiger Zeit FTX, eine der größten Börsen, eingeschlagen, als sie 2020 die Einführung eines Hashrate-Futures ankündigten. Die Futures wurden nach der durchschnittlichen Difficulty pro Quartal bewertet. Um die unlesbaren Zahlen der Difficulty lesbar zu machen, wurde der Kontraktwert berechnet, indem die Difficulty durch 1 Billion geteilt wurde, um eine zweistellige Zahl zu erhalten, die es dem Kunden erleichtern sollte, den Wert nachzuvollziehen. Anders als bei den Luxor Forwards, verhielten sich diese Futures ein bisschen (lies: komplett) wie ein Wettschein auf eine sinkende oder steigende Difficulty im Zeitraum des nächsten Quartals. Doch dieses kurzlebige Unterfangen hielt nur für 3 Quartale, bevor es kommentarlos beendet wurde. 🫳🎤 --- In diesem Sinne, 2... 1... Risiko!‌ 

@ fe7f6bc6:c42539a3

A few weeks ago, I sat down with Chad ([full podcast](https://creators.spotify.com/pod/show/proofofhealth/episodes/1-How-Muay-Thai-Fighting-Saved-My-Life---Chad-Mane-e2pnbmp)), a seasoned Muay Thai fighter with over a decade of experience, to talk about life inside and outside the ring. Chad’s story is raw, intense, and unfiltered—a journey of struggle, discipline, and transformation. His insights left me reflecting on how combat sports, especially Muay Thai, can teach us profound lessons about resilience, focus, and the human spirit. ### **The Fight Beyond the Ring** What struck me most was how Muay Thai isn’t just a sport for Chad—it’s a way of life. He began his journey as a teenager, struggling with family issues and uncertainty about his future. A chance meeting led him to Thailand, where he trained intensely and fought his first bout just 28 days later. Chad told me, “Muay Thai saved my life,” and I could feel the weight behind those words. For Chad, the ring became a space to confront not just opponents but his own fears and insecurities. The process of training—the relentless hill sprints, countless kicks, and sparring sessions—taught him how to face challenges head-on. Fighting wasn’t about aggression; it was about finding strength in adversity. --- ### **The Beauty in the Brutality** One of the most fascinating things Chad shared was his perspective on pain and sacrifice. During his career, he’s endured broken ribs, countless stitches, and even fought with a broken nose for eight years before getting it fixed. “Pain is the best teacher,” he said, explaining how injuries forced him to adapt and improve. What I found most compelling was how this physical suffering seemed to heighten his appreciation for life. Chad described moments after brutal training sessions when even a sunset or a simple breeze felt extraordinary. It’s as if the harshness of the ring makes the world outside it feel brighter, sharper, and more alive. “When you’re ready to die in the ring,” he said, “you start seeing life differently.” --- ### **The Mental Battle** Chad emphasized the mental aspect of fighting, something I hadn’t fully appreciated before. He talked about the mindset required to step into the ring: the inner dialogue where you convince yourself you’re ready to endure pain and push beyond limits. “You can play football or tennis, but you can’t play Muay Thai,” he said, driving home the seriousness of the sport. Before a fight, Chad uses visualization to prepare himself for the intensity of combat. He doesn’t shy away from the danger but instead leans into it, fully accepting the risks. This mindset, he believes, is what separates good fighters from great ones. --- ### **Lessons for Life** While most of us won’t step into a Muay Thai ring, Chad’s experiences offer valuable lessons that apply to all areas of life: - **Discipline Creates Freedom**: The structure of relentless training gave Chad a sense of purpose and control over his life. - **Face Your Fears**: Whether it’s an elbow to the face or a difficult decision in life, avoidance only makes things worse. - **Surround Yourself with the Right People**: Chad stressed the importance of training with people who push you to be better. “Energy matters,” he said, and I couldn’t agree more. --- ### **Final Thoughts** Chad’s story reminded me why I wanted to take on my own Muay Thai journey. It’s not just about fighting; it’s about testing yourself in ways that reveal who you really are. For Chad, the ring isn’t just a place to compete—it’s a place to grow, to learn, and to become a better version of himself. After our conversation, I realized that the lessons of Muay Thai go beyond the gym. Whether you’re training for a fight or tackling challenges in everyday life, the principles of resilience, discipline, and self-reflection are universal. If you’re curious to learn more about Chad’s journey, I highly recommend watching the [documentary](https://youtu.be/GPug-MuCKKY) we worked on together. It’s a glimpse into the raw, unforgiving world of Muay Thai—and the unshakable spirit of those who live it. Stay Healthy - Max

@ fd208ee8:0fd927c1

# GitHub is a software project graveyard I think the main reason why we have so many lone wolf devs is an economic one. The fact that most FOSS devs aren't being paid for their code is making this worse, not better, as they work for fame, not fortune. Nobody wants to use joint-repos because they don't want to give up or share the property rights to the contents. But because anything someone else does in a repo you own, also belongs to you, people are disincentized from contributing to your repo. GitHub, especially, has incentivized this splintering and isolation. Everyone wants to have all changes in their own repo because they can profit best on repos listed directly under their own name, so long as they become popular. Maximize your 🟩 and ⭐ , like chips you can cash in for a prize. And because forking other people's repos is the norm, rather than teamwork, requests for changes are usually ignored or responded to with "fork it, bro." Go away. Leave me alone. My repo is none of your business. # Too autistic, even for me So, the developers separate their efforts into a million tiny repos that are mostly redundant with other ones, there's little interaction, progress is often surprisingly slow and stalls for months at a time, it's hard to keep track of what other people are doing (so that you can review and test changes), most of the effort is headed straight for the bin, people build the same things over and over, and communication is extremely limited. This is a work environment that is unattractive for anyone who isn't autistic and/or highly introverted. Half of the fun of open-source development used to be the esprit de corps. Much has been said about #Bluesky, but it all misses a major point: that's where you go, if you want to work with other people, to build something large, polished, and impressive. It doesn't actually matter how many developers Nostr has, if they all only stare at their own plates. # Your repo coulda been a file folder. Ironically, git was developed for collaboration on large projects with a distributed team. Now, everyone uses it for projects they work on alone. They put those projects on the Internet to market them. It's a cheap gimmick, not an earnest attempt at collaboration. Collaboration begins at the beginning.

@ 2063cd79:57bd1320

Bitcoins Ruf in der breiten Masse ist eher mittelmäßig: nicht besonders positiv, nicht sehr negativ, viel Spott und Hohn, viel "versteh ich nicht und will ich auch nicht verstehen" und ein bisschen Angst. Der durchschnittliche No-Coiner, also all diejenigen, die aus Überzeugung nichts mit Bitcoin zu tun haben wollen, oder diejenigen, denen der Zugang bisher verwehrt geblieben ist, weiß in der Regel aber zwei Sachen über Bitcoin ganz bestimmt: 1) Mit Bitcoin kann man im Internet illegale Drogen kaufen und 2) Bitcoin braucht viel Energie und Energieverbrauch ist per se erstmal schlecht. Da wir uns zur Zeit in einer Energie- und in keiner Drogenkrise befinden, wollen wir uns diese Woche dem Energie-FUD widmen. FUD, also Fear, Uncertainty and Doubt (Angst, Unsicherheit und Zweifel) beschreibt laut Wikipedia "eine Werbe- oder Kommunikationsstrategie \[...\], die der gezielten Bekämpfung eines (in der Regel wirtschaftlichen oder politischen) Konkurrenten dient, insbesondere wenn dieser bislang ein gutes Image hat." Bitcoins oft negativ geprägter Ruf durchläuft gewisse Trends und im Moment lässt sich sehr gut beobachten, wie das Thema Energie- und Ressourcenverschwendung eigentlich immer an erster Stelle aufkommt, wenn jemand eine schlechte Nachricht, oder ein negativ gefärbtes Bild von Bitcoin verbreiten will. Aussagen wie "Wir befinden uns in einer Energiekrise, und Bitcoin benutzt zu viel Energie, während wir eigentlich Energie sparen müssen" sind deplatziert und falschrum gedacht. Denn die Energiekrise ist hausgemacht und die selben Menschen, die diese Krise herbeigeführt haben, sind diejenigen, die mit wehenden Fahnen und mit Fackeln und Mistgabeln gegen Bitcoin wettern. <img src="https://blossom.primal.net/9476dd794c1d746e82af9b6e5dbc88e39eb31524f335989342f29cc2e07895ea.gif"> Auf der einen Seite befinden wir uns momentan in einer ESG-Clownerie-Phase, das heisst, dass Investoren nur in die nächste grüne oder Kohlenstoff-neutrale, oder am liebsten -negative Idee, deren Gründer Tesla fährt, sich ausschließlich von Algenpräparaten und Krombacher (wegen Regenwald und so) ernährt und das Handy am hauseigenen Solarstromstecker lädt, investieren. Dabei wird gerne unterschlagen, dass die Menschheit Energie braucht, um zu prosperieren. Viel Spass beim Rubbeln von dreckiger Kleidung auf einem Waschbrett im Fluss, oder beim Anzünden und Löschen von Kerzen-betriebenen Straßenlaternen jede Nacht. Die meisten Menschen, die ich kenne, waschen ihre Wäsche lieber in der Waschmaschine und fahren auf gut beleuchteten Straßen. Energieverbrauch ist also per se nicht schlecht, im Gegenteil. Je weiter vorangeschritten eine Kultur ist, desto höher ist ihr Energieverbrauch. Genauso verhält es sich auch bei Bitcoin. Zunächst einmal vorweg, ja - Bitcoin wendet Energie auf und davon nicht zu knapp und sogar immer mehr; und das ist sogar beabsichtigt und ein grundlegender Teil des Designs. Allerdings wird diese Energie aufgewendet, gebraucht oder konsumiert und nicht verschwendet, verbraucht oder vergeudet. Denn, wie schon oft erwähnt, Energie, oder in diesem Fall konkret Strom, ist das Vorprodukt von Bitcoin. Zur Herstellung eines Produkts ist immer ein Vorprodukt, ein Rohstoff oder eben Energie nötig. Output benötigt Input. Im Fall vom Bitcoin Protokoll ist dieser Output bitcoin, also die Coins, und der Input ist Energie in Form von Strom. Doch wenn diese Argumentationslinie eigentlich so einfach nachzuvollziehen ist, woher rührt dann dieser immerwährende und nicht abreißende Strom von Nachrichten und Schlagzeilen, die genau das Gegenteil behaupten? <img src="https://blossom.primal.net/f639f824465fa404d5dbf3d0f5765ebfe8f4cacaed0175fd766e6fbf84120fdf.png"> Kaum verwunderlich ist die Tatsache, dass eine grosse Anzahl von Studien und Publikationen, und damit einhergehend viele Artikel in den großen Tageszeitungen, in den letzten Monaten erschienen sind. Praktisch seit das Thema Ethereum Merge, also der Wechsel von PoW zu PoS (💩), ein ganz wichtiger Meilenstein in der Mythenbildung von Ethereum, durch PR-Agenturen weltweit nach vorne gepresst wurde. Selbst Greenpeace haben sich vor den Karren spannen lassen und mit Hilfe von Ripple-Sponsoring die [Change the Code Kampagne](https://cleanupbitcoin.com/) losgetreten, die im Prinyip nur darauf beruht Bitcoins Mining-Prozess zu beschmutzen. Eine der größeren Schlagzeilen zu diesem Thema hat wohl die Biden Administration geliefert, als letzten Monat der Climate and Energy Implications of Crypto-Assets in the United States, kurz [Crypto-Assets and Climate Report](https://www.whitehouse.gov/wp-content/uploads/2022/09/09-2022-Crypto-Assets-and-Climate-Report.pdf), veröffentlicht wurde. Selbst große Veröffentlichungen, wie die Times, sind sofort auf den Zug aufgesprungen und haben über den Report berichtet, ohne diesen kritisch zu hinterfragen. https://time.com/6211780/crypto-mining-climate-white-house Die meisten Artikel wurden am gleichen Tag wie der Report veröffentlicht. Da ist es kaum verwunderlich, dass sich wenig kritisch mit den Inhalten auseinandergesetzt wurde. Deutlich mehr Mühe hat sich Nic Carter gegeben, der sich auf sehr detaillierte und dezidierte Weise mit dem Report auseinandergesetzt hat. https://medium.com/@nic__carter/comments-on-the-white-house-report-on-the-climate-implications-of-crypto-mining-8d65d30ec942 Er deckt vor allem die Unzulänglichkeiten der akademischen Arbeit auf, mit welcher der Report verfasst wurde. Hauptaugenmerk wirft er hierbei auf die Tatsache, dass die Verfasser hauptsächlich Quellen herangezogen haben, die bekannte PoW Kritiker sind und bestenfalls fragwürdige Positionen vertreten, wohingegen keine Stimmen aus der Mining-Branche selbst zitiert werden. Eines der größten Probleme besteht auch darin, dass ein Großteil der über 200 Quellen aus Alex de Vries Veröffentlichungen und seiner Digiconomist Website zitieren. Übersetzt schreibt Nic: > "Das Gesamtwerk von De Vries ist weder akademisch, wissenschaftlich noch unvoreingenommen. Er ist ein Blogger, der für die niederländische Zentralbank (eine Anti-Krypto-Institution) arbeitet, eine Zugehörigkeit, die er routinemäßig nicht in seinen Papieren offenlegt. Er behält eine äußerst antagonistische äußere Haltung gegenüber seinem Thema Proof-of-Work-Kryptowährungen bei, was in seinen Tweets deutlich wird. Seine Digiconomist-Website ist genau das – eine persönliche Website." Alex de Vries ist einer der lautstärksten Kritiker der Branche und wird nicht müde zu argumentieren, dass Mining eine schmutzige Industrie ist, weil sie zu globalen Emissionen und Abfällen beiträgt. Wie anhand dieses Beispiels offenkundig gezeigt werden kann, gibt es eine große und scheinbar finanziell starke und gut vernetzte Lobby, die gegen Bitcoin-Mining arbeitet. Mit Hilfe von NGOs, wie z.B. Earthjustice (Verfasser von unmissverständlichen Artikeln wie "How Bitcoin is Heating This Lake and Warming the Planet", "Crypto Miners Bought Their Own Power Plant. It's a Climate Disaster.", oder "The Energy Bomb: How Proof-of-Work Cryptocurrency Mining Worsens the Climate Crisis and Harms Communities Now") oder der Environmental Working Group (EWG) ("Ethereum’s energy-efficient ‘merge’ leaves bitcoin as lone cryptocurrency climate polluter") wird aktiv gegen Bitcoin-Mining gearbeitet und Nachrichten veröffentlicht, die das Narrativ von Bitcoin als Energie-Ferkel und Klimasünder aufrecht erhalten, bzw. noch befeuern. Es ist ja nicht so, als würde Bitcoin keinen Strom verbrauchen. Etwas anderes zu behaupten wäre dumm und falsch. Allerdings muss die richtige Frage lauten: Welche Art von Energie wird von Bitcoin verbraucht? Natürlich wäre es genauso falsch zu behaupten, dass der gesamte Strom, der ins Bitcoin-Netzwerk fließt, aus erneuerbaren, gestrandeten oder überschüssigen Energiequellen stammt. Allerdings wird bereits ein Großteil dieser Energiequellen genutzt und der Trend läuft weiter in diese Richtung. Das Bitcoin-Netzwerk wächst - was an der steigenden Hashrate abgelesen werden kann - und so wird es zukünftig auch einen höheren Stromverbrauch benötigen, doch wie wir schon gesagt haben, korreliert Stromproduktion mit einem erhöhten menschlichen Wohlstand. Denn eine erhöhte Stromproduktion ist an sich nicht schlecht - im Gegenteil. Dennoch ist sehr wichtig, aus welchen Quellen diese zusätzliche Energie gewonnen wird. Geopolitische und klimabedingte Auswirkungen haben in den letzten Jahren gezeigt, dass ein Umdenken und ein Umschwenken durchaus sehr vernünftig sind. Bitcoin Miner bewegen sich an vorderster Front dieses Umdenkprozesses. Eine Tatsache, die nicht unbedingt durch philanthropische oder weltverbessernde Ideen motiviert ist, sondern vielmehr durch finanzielle Anreize getrieben ist. Denn gerade momentan, in einer Zeit weiter in die Höhe schießender Hashrate und einer Difficulty, die sich infolgedessen immer weiter nach oben anpasst und eines gleichzeitig fallenden Hashpreises, sind die Margen für Miner nur noch hauchdünn. Miner sind also incentiviert, möglichst günstigen Strom einzukaufen (die einzige Variable, die sie aktiv kontrollieren können), oder im besten Fall sogar selbst zu erzeugen. Bitcoin wird damit zum Produzenten von Strom. https://bitcoinmagazine.com/business/seven-trends-in-bitcoin-mining-and-energy Ein nicht geringer Teil des erzeugten Stroms für den Erhalt von Bitcoin wird auch zukünftig aus fossilen Energiequellen gewonnen, da viele der erneuerbaren Energien Unterbrechungsprobleme vorweisen (fehlende Sonneneinstrahlung bei Photovoltaik, fehlender Wind bei Windkraft, etc.), sowie oft auch Kohlenstoff-intensive Herstellungsprozesse benötigen und darüber hinaus manchmal fragwürdige Langlebigkeit aufweisen. Fossile Energiequellen sind nicht unbedingt schlecht, wenn sie nachhaltig gefördert werden, z.B., können sie vielerorts sinnvoller umgesetzt werden als alle bislang bekannten erneuerbaren Alternativen. Generell scheint im Moment eine Tendenz zu existieren, alles durch erneuerbare Energie ersetzen zu wollen, ohne zu hinterfragen, ob diese oder jene Methode für den Standort, das Klima, die geopolitische Situation, den Nutzen und die vorliegende Infrastruktur überhaupt passend scheint. Erneuerbare Energien sind Gefangene von Umstand und Geografie - aber das ist ein ganz anderes Thema. Bitcoin Miner werden also kreativ, was die Beschaffung von günstigem Strom betrifft. Und da viele Miner vom Stromnetz entweder abgeschnitten sind, durch lokale Gesetzgebung, usw. keine günstigen Konditionen erhalten, oder einfach die Kontrolle behalten wollen - also ein autarkes System aufbauen, das sich nicht auf Dritte verlässt - müssen sie oft auf das einzige Mittel zurückgreifen, das ihnen bleibt: Strom selber herstellen. Dabei gibt es ganz viele nachhaltige und vernünftige Ansätze. Um einen kleinen Überblick von jüngsten Trends zu verschaffen, liste ich ein paar Ideen auf. Natürlich kann ich nicht auf jedwede Art der Stromerzeugung ([altes Fritierfett](https://www.reddit.com/r/Bitcoin/comments/xanz0h/bitcoin_mining_powered_by_used_cooking_oil)) für Bitcoin eingehen, doch zwei Paradebeispiele werden oft angebracht: Anlagen, die aus Biogas Strom erzeugen, sind vollständig autark und erfordern nur wenig Arbeit vor Ort. Betreiber profitieren von einer 100%igen Betriebszeit (keine Unterbrechungsprobleme wie bei anderen Erneuerbaren) und von einer sauberen Energie, da sie durch Vergärung erzeugt wird, spezifisch [anaerobe Vergärung](https://en.wikipedia.org/wiki/Anaerobic_digestion). Bei diesem Prozess wird Energie in Abfallstoffen zur Erzeugung von Biogas freigesetzt. Dieses Gas besteht im Durchschnitt zu 40% bis 50% aus Methan und 30% bis 40% CO2 und kann zum Betrieb eines Gasmotors verwendet werden. Dieses Verfahren reduziert somit den Ausstoß von Treibhausgasen, da der Kohlenstoff im biologisch abbaubarem Material Teil des Kohlenstoffkreislaufs ist und die Verwendung eines Gasmotors erzeugt vor Ort Strom, der zum Mining verwendet, oder an das Stromnetz angeschlossen und verkauft werden kann. <img src="https://blossom.primal.net/e78cbcef434b71a6b3f6e5161046734e8719b6631c0e14490ed75ceca0cba0bb.gif"> Man geht davon aus, dass beim Flaring täglich etwa 400 Millionen Kubikmeter Erdgas entlüftet oder abgefackelt werden. Schätzungen besagen sogar, dass wahrscheinlich sogar [doppelt so viel Gas](https://blogs.edf.org/energyexchange/2019/01/24/satellite-data-confirms-permian-gas-flaring-is-double-what-companies-report) abgefackelt wird wie gemeldet. Dies ist genug Energie, um die aktuelle Bitcoin-Hashrate zu verdoppeln. Viele Tests gibt es schon, um diese überschüssige Energie zum Mining zu nutzen. ConocoPhilips, Exxon, Crueso, etc. haben Projekte am Laufen, die aus diesem "Abfallprodukt" Energie gewinnen wollen. Alles was Bitcoin benötigt ist Strom, und das ist eine relativ niedrige Hürde, wenn man Energievorkommen hat. Man muss diese nur noch umwandeln. Bitcoin-Mining wird also immer nachhaltiger und wirklich nachhaltiger. Es nützt der Umwelt und dem Klima sehr wenig, wenn die ESG-Clownbande ihren Stempel auf Unternehmen setzt, die im Gegenzug für irgendwelche windigen Stiftungen, die mit Hilfe von [Klimakompensation durch das Pflanzen von Bäumchen](https://www.youtube.com/watch?v=6p8zAbFKpW0), den eigentlichen Treibhausgas-Austoß ausgleichen, damit diese weiter Investitionen erhalten können. Mit wirklich innovativen Techniken braucht es plötzlich keine Stiftungen mehr, um zu spenden, um den Planeten zu retten, denn dies ist ein selbsttragender Weg, um Verschwendung zu reduzieren. Darüber hinaus ermächtigt der Mining-Prozess Stromabnehmern die völlig unabhängige Operation vom Netz. Große Stromnetze stellen mächtige regionale Monopole dar, die entscheiden, wer Zugang zu den Energiemärkten hat und wie diese Märkte funktionieren. Mining kann als ein neuer globaler Markt für Strom gesehen werden, der sich stark von den netzbasierten Märkten abhebt und die alten Strukturen langsam umkrempelt. Wir werden sehen, wie große Versorgungsunternehmen selber Bitcoin Miner werden und große Bitcoin Miner über Zeit selbst zu Versorgungsunternehmen werden. Der Markt rückt immer näher aufeinander zu. Dieser neue Strommarkt fügt Wettbewerb wieder in jedes Stromnetz ein, da jeder Produzent entscheidet, ob der Strom verkauft oder für Mining verwendet wird. Darüber hinaus können [Mikro-Netze](https://x.com/hash_bender/status/1577354828551962624) in großem Maßstab entwickelt werden, da der Anschluss an das große monopolisierte Netzwerk nicht nötig ist. Kleine Kommunen können sich autark mit Energie versorgen und überschüssige Energie, kann sofort in Bitcoin verwandelt werden, wenn sie nicht zum Heizen, Leben oder zur Reserve gebraucht wird. Damit wird die Wirtschaftlichkeit von dieser Art Projekten automatisch gesteigert. <img src="https://blossom.primal.net/c94c80d75f21269cc4111d6cc5ae31cf8fd0f99b5dc2fddac4ff7aa6d5cd6203.gif"> --- Energie-FUD war das Thema. Was ich aufzeigen wollte, ist, dass es ein Interesse gibt, Bitcoin Mining als umweltschädlich und ressourcenverschwendend darzustellen. Es gibt viele Gruppen, denen Bitcoin ein Dorn im Auge ist, weil sie entweder direkte Konkurrenten sind (aus deren Sicht), z.B. Ripple oder Ethereum, weil sie in Bitcoin eine Gefahr für das aktuelle Modell sehen, z.B. Zentralbanken oder gewisse Regierungsfunktionen, oder weil sie ihr Geschäftsmodell angegriffen sehen, z.B. Stromversorger oder Netzbetreiber. Dabei is Bitcoin eigentlich sehr fortschrittlich und energieeffizient, da es spieltheoretisch nur den effizientesten Minern möglich ist profitabel zu sein und dafür müssen sie günstige Stromquellen anzapfen oder selbst erschließen. Der FUD ist demnach unangebracht und nichts anderes als eine Strategie, um die Entwicklung, den Fortschritt und die Adaption von Bitcoin aufzuhalten. 🫳🎤 --- In diesem Sinne, 2... 1... Risiko!‌ 

@ e373ca41:b82abcc5

Article by Milosz Matuschek, originally from ["Freischwebende Intelligenz" ](https://www.freischwebende-intelligenz.org/p/pareto-projekt-beenden-wir-jetzt) ‘The secret of freedom is courage,’ said the Greek historian Thucydides. A particular example of this can be found in the film ‘The Dark Knight rises’ from Christopher Nolan's Batman series. Captured mercenaries are locked in a deep pit. A cruel prison where you can see the blue sky every day, but never get any closer to the sun. Even more cruel is the fact that it is possible to get out of the shaft by climbing the stairs in the side walls, but only a few dare to do so. At one point, the stairs break off and you have to be prepared to jump over the chasm, to take the ‘death leap’. **The old media system is dead** Anyone who speaks out publicly in more repressive times knows the feeling: Do I dare to come out with what I believe to be the truth, do I risk my (social) life for it? Do I dare to take the death leap into the unknown? More than half of Germans no longer dare to speak their mind in public. The mainstream has become a closed consent cult. Constricted spaces, absurd times. In our current media setting, we are all prisoners of tech giants, whether readers or journalists. And they, in turn, are prisoners of governments. The Twitter files showed that social media companies were put under massive censorship pressure by government agencies in the USA and easily gave in to it. This also applied to Facebook. Google censored and deleted millions of videos on YouTube. Twitter/X is under fire in Brazil and Pavel Durov from Telegram was arrested and put under pressure in France. Anyone who creates content in the current media environment, be it as a YouTuber, podcaster, blogger or freelance journalist, is a mercenary trapped in the shaft of the tech giants. The path to freedom seems open, follower numbers may be growing and so are advertising revenues. But it’s a trap. There is no way out of the shaft at the top. The shaft is covered by a heavy pane of glass, which is also hot. Critical channels grow in this setting until they become too big, too delicate and too dangerous and then burst like balloons on the hot glass ceiling. Publishing in times of increasing censorship pressure in the opinion silos of tech giants is a farce. Nothing belongs to you here: Not your channel, not your followers, not even your own identity. The content creator is a tolerated onlooker. The ‘gig economy’ currently offers a fake rise to billionaire status, a feudal system with false independence where you can be fired at any time. And what happens if you are deleted or blocked? Often, supposedly due to a lack of alternatives, a second or third channel is set up, which eventually suffers the same fate. Isn't it the definition of madness to always do the same thing and expect a different result? To paraphrase Camus: you have to imagine the modern, critical content creator Sisyphus as a happy madman. When are we going to stop? **Time to take back control ** Why should we entrust the fruits of our critical labour to others when we could create a network that belongs to ourselves? The tools are there. The time of the old, hierarchical platform economy is over. The future belongs to decentralized networks that put control back into the hands of each individual. Decentralized systems have always been superior to centralized systems. This epochal change has long since reached the monetary system with Bitcoin (and is putting it under pressure). The same is now about to happen in the area of free speech. Free money and free information belong together and in the hands of the citizen. The old media system is heading for an exodus of readers and Terence McKenna recognised this almost 30 years ago. Old media is communication from the few to the many. The internet offers communication from many to many. The latter is far more powerful. Old media instruct the reader from the position of the media ivory tower. In the new media age, it is possible to organise the search for truth in a cooperative and collaborative manner; the critical public can participate in the search for truth as a swarm intelligence. This is how we develop the fabric of reality ourselves. **This is how we take back control** I have been working on this new way of publishing with some very tech-savvy and enthusiastic people for a good year now. We are (currently) calling it the Pareto Project. The aim is to give everyone the opportunity to publish critically from anywhere in the world. And this while maintaining the highest degree of independence and freedom. In the Pareto system, the following will be possible: * Anyone can create an identity that belongs only to them, secured by the most secure cryptographic process currently available (asymmetric cryptography, i.e. public and private key, similar to a Bitcoin wallet). * The content (text, video, podcast, etc.) is highly resistant to censorship, we host and publish via a large number of different nodes (relays) that are operated privately. We use the nodes of others, but also operate our own nodes. If nodes or clients are blocked, new ones can easily be created. Every journalist, reader, interested party, etc. can operate their own nodes without much technical knowledge and thus additionally secure themselves (and the network). * Channels, IDs or content cannot be confiscated.Nobody has access to your account except you. * Every channel can now scale to infinity. No more hot glass ceiling. * Easy onboarding with our support: If you want, you can keep your current channel and build a second pillar via our publication network, a kind of uncensorable ‘back-up channel’. * We are building on Nostr's decentralised protocol.The network was designed by a former Bitcoin developer and is backed by former Twitter founder Jack Dorsey (who has no control over it). * Both Nostr and our solution are open source. Anyone can develop this system further, build a completely new one or add building blocks to the current system. * In our solution, payments via Lightning/Bitcoin will be integrated, be it as a one-time donation or as a subscription. Each ID can connect to an uncensorable Bitcoin/Lightning wallet. It will also be possible to continue using all other payment methods. * As a reader, you decide which content is displayed to you, you can use your own algorithms or do without them altogether. From the reader's point of view, it is possible to put together your own daily information programme from the selected content/sources, your own individualised ‘virtual newspaper’. * We are also working on integrating researchers, proofreaders etc. into the programme. It should be as uncomplicated as possible to create content based on the preliminary work of others, to exchange ideas, to improve the content or adapt it to the latest developments, to build up your own reputation in the network, but also to reward those involved by donations and subscriptions. **Where do we stand and what do we need?** * We are currently working with a team of developers (all of whom are readers of this publication!) on a prototype/MVP for a publication client on Nostr, which we want to finalise by the end of the year. * Our first product will be a blog format with an integrated newsletter, its own editor and donation/subscription options. Text, podcast, video, everything should be possible. * It's not too difficult to migrate existing content and create an uncensorable archive of your own work. I am already uncensorable. If Substack is forced to delete channels tomorrow, I can continue publishing undisturbed. **Call** * Are you a critical journalist, content creator or even your own publication? Come on board as a tester and contribute your own ideas. We are building Pareto cooperatively. * Are you a developer and want to work on technical problems and solutions? We are always on the lookout for bright minds with the right mindset. We require a love of the free word. In particular, we are looking for further developers in the area of frontend (JavaScript) and/or full stack. * Would you like to support us financially? Your donation will go directly towards the development of the first product, which we will launch in the new year (planned for January). Then we can get started, with further development steps following approximately every three months. We are also open to investors. Kontakt@idw-europe.org In the ‘Dark Knight rises’, the only way to freedom is by jumping without a rope and double bottom, with the fear of death breathing down your neck. We now have the opportunity to make the leap before others break our necks. We are greatful for donations in Bitcoin/Lightning/ZAP me! *****Milosz Matuschek, born 1980 in Poland, is a lawyer and journalist living in Switzerland. He has written for leading mainstream media in the past, has published 8 books and writes the Substack newsletter „Freischwebende Intelligenz“, one of the leading critical newsletters in Europe. *****

@ a012dc82:6458a70d

**Table Of Content** - The Early Days of Bitcoin - The Rise and Fall of Mt. Gox - The Emergence of Altcoins - The Introduction of Blockchain Technology - The Rise of Institutional Adoption - The Future of Bitcoin and Cryptocurrencies - Conclusion - FAQ Bitcoin, the first decentralized digital currency, was created in 2008 by a mysterious person or group using the pseudonym Satoshi Nakamoto. Since then, the world of cryptocurrencies has undergone significant changes, and Bitcoin has gone through a lot of ups and downs. In this article, we'll take a look at the evolution of Bitcoin's history and the latest innovations that have changed the game. **The Early Days of Bitcoin** In 2008, Satoshi Nakamoto published a paper titled "Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System," outlining a decentralized digital currency that would allow people to send money without a middleman. The first Bitcoin block, known as the "genesis block," was mined on January 3, 2009. Initially, Bitcoin was used mostly by tech enthusiasts and libertarians, who were attracted to its promise of financial freedom and anonymity. **The Rise and Fall of Mt. Gox** One of the most significant events in Bitcoin's history was the rise and fall of Mt. Gox, the world's largest Bitcoin exchange at the time. Mt. Gox was founded in 2010 and quickly became the go-to place for buying and selling Bitcoin. However, in 2014, the exchange was hacked, and more than 850,000 Bitcoin were stolen. The incident caused a significant drop in Bitcoin's value and raised concerns about the security of digital currencies. **The Emergence of Altcoins** As Bitcoin gained popularity, other cryptocurrencies, known as altcoins, began to emerge. Some of the earliest altcoins, such as Litecoin and Namecoin, were created as alternatives to Bitcoin, offering faster transaction speeds or additional features. Today, there are thousands of altcoins, each with its own unique characteristics and use cases. **The Introduction of Blockchain Technology** One of the most significant innovations to come out of Bitcoin's development was blockchain technology. Blockchain is a decentralized digital ledger that records transactions in a secure and transparent manner. It has since been applied to a variety of industries, from finance to healthcare, and has the potential to revolutionize the way we store and share data. **The Rise of Institutional Adoption** In recent years, Bitcoin and other cryptocurrencies have gained acceptance from mainstream financial institutions. In 2020, PayPal announced that it would allow users to buy, hold, and sell cryptocurrencies, and other companies, such as Square and Tesla, have also invested in Bitcoin. Additionally, several major banks, including JPMorgan and Goldman Sachs, have begun to offer cryptocurrency services to their clients. **The Future of Bitcoin and Cryptocurrencies** As we look to the future, it's clear that cryptocurrencies will continue to play a significant role in the global financial system. Many experts believe that Bitcoin's value will continue to rise as more institutions and individuals adopt it as a store of value and a hedge against inflation. Additionally, the development of decentralized finance (DeFi) applications, which use blockchain technology to create financial products and services without intermediaries, has the potential to disrupt traditional finance in a significant way. **Conclusion** Bitcoin's history has been marked by ups and downs, from its early days as a niche technology to its current status as a mainstream financial asset. As the world of cryptocurrencies continues to evolve, we can expect to see new innovations and use cases emerge, further solidifying the role of digital currencies in the global economy. **FAQ** **Who is Satoshi Nakamoto?** Satoshi Nakamoto is the pseudonym used by the unknown person or group who created Bitcoin in 2008. Their true identity remains unknown. **How did Satoshi Nakamoto create Bitcoin?** Satoshi Nakamoto's creation of Bitcoin involved a combination of cryptography, game theory, and computer science. The Bitcoin whitepaper, released in 2008, outlines the technical details of the network and its underlying blockchain technology. **What are altcoins?** Altcoins are cryptocurrencies that are alternatives to Bitcoin. They offer different features and use cases, such as faster transaction speeds or additional privacy. **Can Bitcoin be hacked?** While the Bitcoin network itself is highly secure, exchanges and wallets can be vulnerable to hacking. It's important to take proper security measures, such as using two-factor authentication and storing your funds in a secure hardware wallet. **That's all for today** **If you want more, be sure to follow us on:** **NOSTR: croxroad@getalby.com** **X: [@croxroadnews](https://x.com/croxroadnewsco)** **Instagram: [@croxroadnews.co](https://www.instagram.com/croxroadnews.co/)** **Youtube: [@croxroadnews](https://www.youtube.com/@croxroadnews)** **Store: https://croxroad.store** **Subscribe to CROX ROAD Bitcoin Only Daily Newsletter** **https://www.croxroad.co/subscribe** *DISCLAIMER: None of this is financial advice. This newsletter is strictly educational and is not investment advice or a solicitation to buy or sell any assets or to make any financial decisions. Please be careful and do your own research.*

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Traveling between Bitcoin conferences is an adventure in itself, and this trip from São Paulo to El Salvador—SatsConf to Adopting Bitcoin—was no exception. Here I am, finally airborne on a 3:40 a.m. flight, 24 hours behind schedule, reflecting on a whirlwind week in São Paulo. There’s something about the stillness of a long-haul flight that stirs creativity. Airports, trains, and especially planes seem to ignite my thoughts, even when my mood is less than stellar. Is that a writer thing? ### A rough start It all began with a booking mishap—I accidentally reserved the wrong flight from São Paulo to Bogotá. After rebooking (and becoming €250 lighter), I joined my core travel team, ready to embrace the journey ahead. Or so I thought. The São Paulo-to-Bogotá leg turned out to be a six-hour endurance test—cramped seats and no legroom whatsoever. By the time we landed at 5:45 a.m., every muscle ached, and sleep was a distant memory. Business class dreams, anyone? (Haha, someday.) Then we got the news: our flight to El Salvador was canceled. Three hours of counter-hopping later, we were handed hotel vouchers. But with check-in hours away, we arrived hot, tired, and greeted by an empty breakfast buffet. The lobby was a chaotic sea of travelers, and the mood of my travel squad wasn’t exactly cheerful. Still, fruit, coffee, and patience got us through until we finally snagged our rooms. A hot shower and a slice of privacy felt like a small victory. At 1:30 a.m., alarms blared for our rebooked flight, leaving us to rally on fumes and sheer determination. But let’s start from the beginning: ### São Paulo and the spirit of SatsConf  This trip marked my first time back in Brazil in five years, and São Paulo felt as lively and intense as ever. There’s a lot to love here—the vibrant city, the warmth of the people—but also a certain roughness that you have to navigate carefully. I stayed in a quirky house with three roommates, which came with its own charms (and occasional messes). Sure, there was no hot water, minimal water pressure, and the usual wear-and-tear, but I kind of loved it. It reminded me of my London days, chaotic yet charming. Living with three guys was both entertaining and endearing—picture me as the house mom trying to juggle camaraderie and cleanliness. But despite the occasional mess, I felt looked after. São Paulo itself is sprawling, with security measures everywhere. Waiting behind gates for Ubers and strict entry protocols were the norm. Yet the people made up for any unease. They’re warm, kind, and stunning—inside and out. Despite language barriers, their kindness always shone through. What stood out most was how much Brazilians value self-care. People here genuinely treat their bodies like temples. It’s refreshing and miles apart from the Berlin vibe. ### Conference highlights SatsConf was a highlight of my week. Organized by Lucas and his team, this Bitcoin-only event was intimate, focused, and refreshingly manageable compared to larger, more chaotic conferences. Held at Audio, a venue off the beaten path, the event showcased many admirable efforts, though some logistics could have been more polished. While the HRF-sponsored kickoff party and two days of engaging panels and relaxed networking created a dynamic atmosphere, not everything felt cautiously planned. When rain flooded parts of the conference, the team impressively adapted by relocating our booth to a prime spot with natural light—a quick and effective solution. That being said, there were areas for improvement. The food court’s limited offerings of burgers, hot dogs, and pizza fell short of expectations, and the intense blue lighting in the halls was less than inviting (blue light glasses, anyone?). A proper coffee bike and healthier food options would have elevated the experience significantly. On the bright side, our neighboring booth came to the rescue with a coffee machine where I could get my daily caffeine fix. Even better, it integrated Lightning payments, turning my coffee run into a fun and practical Bitcoin demo.   ### NOSTR day One of the standout features of SatsConf was the NOSTR day event, hosted in a dedicated Bitcoin house on the outskirts of São Paulo. This unique space had it all—areas for brainstorming, networking, and even sleepovers. A hub like this is such a brilliant concept, fostering collaboration in a relaxed and creative environment. Despite many attendees being worn out from the official afterparty, the turnout was incredible, and the enthusiasm for spending an entire morning discussing Nostr was nothing short of amazing.  The conference wrapped up with a day party that was unforgettable—made even more special as Bitcoin hit a new all-time high. It was my first time experiencing something like that, and the energy was electric. The community went wild, dancing and celebrating in pure joy. For me, though, it ended on a quieter note. Overwhelmed, tired, grateful, and utterly exhausted, I opted for a calm dinner and a much-needed catch-up session to reflect on it all. ### Exploring São Paulo: a perfect day My last day in São Paulo was by far the most relaxing one. With no agenda or schedules to follow, I finally had a chance to slow down and catch my breath. The morning started with a refreshing coconut, followed by a gym session, and then a shopping trip with a friend. Shopping in São Paulo is truly an adventure. At one point, I found myself surrounded by five enthusiastic saleswomen, each suggesting outfits—it felt like a mini fashion show! Amid all the fun, we even managed to onboard a few of them onto Nostr, slipping in some Bitcoin basics as we shopped. It was a proud moment for us—people here seem to grasp it so quickly.  The day wrapped up with warm pão de queijo (cheese bread) and a cup of rich Brazilian coffee—a perfect farewell to São Paulo before heading off to El Salvador. ### Ready for the final stop: Adopting Bitcoin in El Salvador As we gear up for the next conference, Adopting Bitcoin, I’m leaving Brazil with renewed appreciation for the Bitcoin community’s resilience and ingenuity. SatsConf captured that spirit perfectly—intimate, innovative, and community-driven, even amidst the rain and occasional hiccups. Now it’s on to El Salvador, where I’m looking forward to more Bitcoin insights, connections, and the next chapter in this adventure.

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Ich habe schon an einigen Stellen das Thema der Selbstverwahrung von Bitcoin besprochen und beschrieben. Auch die verschiedenen Methoden von Hot Wallets, zu Cold Wallets, sowie Custodial Services haben wir schon besprochen. Eine der seltener erwähnten Arten der Speicherung, oder zumindest Bereitstellung, der eigenen, bzw. privaten Keys stellt das "einfache" Auswendiglernen der Seed-Phrases / Seed-Passwörter (kurz Seeds) dar. Ich habe "einfach" in Anführungszeichen gesetzt, da dort das eigentliche Problem beginnt. Das Auswendiglernen der Seeds ist recht risikobehaftet und sollte mit viel Vorsicht genossen und eigentlich nur für Extremfälle als einzige Verwahrmethode genutzt werden. Doch erstmal kurz von vorne. #### Geschichte Seed-Phrases gab es bei Bitcoin nicht immer. Bis in 2013 Bitcoin Improvement Proposal (BIP) 39, vorgestellt wurde, waren die 64-stelligen, alphanumerischen Private-Keys die einzige Möglichkeit seinen Besitz, bzw. sein Recht oder die Kontrolle, über die zugrundeliegenden UTXOs (vereinfacht gesagt bitcoins) auszuüben / zu beanspruchen. Mit BIP 39 wurde das Visualisieren und Speichern (zumindest offline) von Private Keys deutlich erleichtert. Bitcoin Improvement Proposals (also Vorschläge zur Verbesserung des Bitcoin-Protokolls) sind, vereinfacht gesagt, Dokumente, die Verbesserungsvorschläge oder Neueinführungen von Funktionen zu kommunizieren. Vorschläge werden sowohl von Bitcoin-Entwicklern als auch von der breiteren Community von einfachen Nutzern diskutiert. Wenn Entwickler und Community einen Konsens erzielt haben, wird entschieden, über welchen Aktivierungspfad der Vorschlag in zukünftigen Versionen des Bitcoin-Codes implementiert wird. Dabei sollte man die Tatsache beachten, dass es bei fast allen Vorschlägen mehrere Jahre dauert, bis sogar die einfachsten und offensichtlichsten Upgrades vom Whitepaper-Vorschlag über den offiziellen Bitcoin-Verbesserungsvorschlag bis zur Fusion mit Bitcoin Core zustande kommen. Dies zeigt, wie ernsthaft und sorgfältig diejenigen, die an dem Protokoll arbeiten, Änderungen angehen. Dabei sollte man die Tatsache beachten, dass es bei fast allen Vorschlägen meherere Jahre dauert, bis sogar die einfachsten und offensichtlichsten Upgrades vom Whitepaper-Vorschlag über den offiziellen Bitcoin-Verbesserungsvorschlag bis zur Fusion mit Bitcoin Core zustande kommen. Dies zeigt, wie ernsthaft und sorgfältig diejenigen, die an dem Protokoll arbeiten, Änderungen angehen. BIP 39 wurde 2013 von der Mehrheit der Bitcoin-Community genehmigt und wurde schnell zum Backup-Standard für viele beliebte Wallets. Anstelle des brutal komplizierten alphanumerischen Schlüssels konnten von nun an sogenannte deterministische Schlüssel verwendet werden. Dazu wird sich aus einer Liste von 2048 möglichen Seed-Wörtern bedient, die erstens einfach zu merken sind und zweitens das Merkmal innehaben, dass die ersten vier Buchstaben jedes einzelnen Wortes einzigartig sind. Die Verschlüsselung anhand von Seeds geschieht entweder über einen 12- oder 24-Wörter-Schlüssel mit der Option ein 13tes oder 25tes Wort, den sogenannten Passphrase) hinzuzufügen. Wer es schon geahnt hat, 24 Wörter sind sicherer als 12 und mit Passphrase ist sicherer als ohne. Um es technisch auszudrücken, 12 Wörter entsprechen einem 128-bit Verschlüsselungsstandard (2048^12 = 2^132 = 132-bits), wohingegen 24 Wörter einem 256-bit Standard gleichkommen, was bedeutet, dass trotz der wenig erscheinenden 2048 Wörter immerhin 115.792.089.237.316.195.423.570.985.008.687.907.853.269.984.665.640.564.039.457.584.007.913.129.639.936 mögliche Kombinationen existieren. <img src="https://blossom.primal.net/c3496cd0c19602387060c06b819a909284cc424b25106954b2e6ef751e86ea33.gif"> Kurz gesagt, ein Seed besteht aus 12 oder 24 nicht verwandten, nicht zusammenhängenden, aber leicht zu merkenden Wörtern. BIP 39 fähige Wallets wandeln mnemotechnische Codes (die 12 oder 24-Wörter langen Seeds) in einen binären Schlüssel um. Sind 12 Wörter dabei sicher genug? Auf jeden Fall. Vor allem, wenn man vor hat, den Seed auswendig zu lernen, um beispielsweise einfach einen doppelten Boden für seinen Cold-Storage im Kopf zu behalten, oder schlichtweg seine bitcoins (jaja ich weiß, den Zugriff, die Kontrolle, das Recht, call it what you want) für einen temporären Zeitraum im Kopf mit sich transportieren muss. #### Anwendungsfälle Wie eingangs beschrieben, kommt das Auswendiglernen der Seeds mit vielen Risiken einher und sollte mit viel Sorgfalt und Planung angegangen werden. Viele Quellen zitieren Brain-Wallets als Möglichkeit um Bitcoin in Extremfällen als Verwahrmethode zu nutzen, allerdings kann es als Backup-Methode nicht schaden, seine Seeds "griffbereit" und leicht zugänglich zu speichern, um damit seine Wallet und damit seine bitcoins zu kontrollieren falls die Wallet z.B. durch eine Evil-Maid-Attacks kompromittiert, zerstört wurde, oder verloren gegangen ist. Aufgrund des fehlbaren menschlichen Gedächtnisses wird die Verwendung von Brain-Wallets im Allgemeinen nicht empfohlen. Allerdings können sie in besonderen, extremen oder Notfall-Situationen sehr nützlich sein, zum Beispiel wenn man als Flüchtling nur mit Kleidung und einem kleinen Rucksack mit dem wertvollsten Hab und Gut auf dem Rücken aus einem Land fliehen muss. Andere dieser Grenzfälle umfassen auch generell Personen ohne festen Wohnsitz, oder diejenigen, die reisen müssen oder in Konflikt-/Kriegsgebieten leben, oder diejenigen, die in anderen Umgebungen leben, in denen die Aufbewahrung von physischen Wallets und Seeds Sicherheits-, Verlust-, Beschädigungs- oder Beschlagnahmerisiken ausgesetzt sein kann. Weniger extreme, aber dennoch realistische Szenarien sind Verlust durch Zerstörung, wie Brände oder Überflutung, aber auch einfache Wasserschäden, Diebstahl bei Einbrüchen, Personen aus dem indirekten Haushalt (Putzfrau, Gärtner, oder Babysitter), Konfiszierung, oder schlicht und ergreifend Verlust wegen Blödheit! In allen diesen Situation - also wo entweder der Zugriff auf die Wallet (egal ob Hot, Cold, Software, Hardware, Paper oder Custodial) und die zugehörigen Seeds (egal ob Papier, Metallplatte, gemeißelter Stein, Loch im Wald, Tattoo auf dem Rücken vom besten Freund) nicht mehr möglich ist - ist es ratsam eine weitere Möglichkeit zu haben, an jedem Ort, zu jeder Zeit und ohne weitere Hilfe, Zugriff auf die Seeds zu haben, um damit seine Wallet in den eigenen Besitz zu bringen. So lang genug um den heißen Brei herum geredet. Wie merke ich mir denn jetzt mit Hilfe von Brain-Wallets meine Seeds am besten? Die folgenden Methoden sind eine Auswahl von Techniken, die es gibt, um sich allerhand Dinge zu merken und sollen kein Abbild aller Methoden darstellen. #### Border Wallets https://www.borderwallets.com/ Border Wallets ist eine Initiative, die es ermöglichen soll Seeds in Form von Mustern darzustellen, da es dem menschlichen Gehirn leichter fällt, Formen zu erkennen als Wörter. Die kann man z.B. daran ausmachen, dass es für die meisten Menschen einfacher ist, sich an Gesichter zu erinnern als an Namen. Ohne weiter ins Detail gehen zu wollen (oder zu können), lässt sich dies wohl darauf zurückführen, dass der Sprachgebrauch in der Evolution des Menschen weit später entwickelt wurde als das Sehvermögen. Border Wallets erzeugen also ein Raster mit den 2048 Wörtern, mit dessen Hilfe man, natürlich open-source und offline, Muster erzeugen kann, die sich auf diesen sogenannten Entropy Grids leicht wiederherstellen lassen. Diese Grids oder Raster kann man beliebig oft replizieren und im Sichtbaren aufbewahren kann, da diese ohne das Muster im Kopf nutzlos sind. Hier muss man natürlich sagen, dass die Seeds wieder mit Hilfe eines physischen Hilfsmittels transportiert oder wahrnehmbar gemacht werden. <img src="https://blossom.primal.net/2852591785215fac54179fbf60c8b4aab84cad132038729bf38880b7ebbff0ad.png"> #### Mnemonic Technik Bei dieser Methode versucht man anhand der Anfangsbuchstaben jeder Gruppierung ein Akronym zu erstellen. Ziel ist es, dass man mit Glück ein "Wort" erschafft, dass sich gut aussprechen lässt (das hilft beim Merken), oder zumindest einen Merksatz zu entwickeln, der sich einfacher einprägt. Nie Ohne Seife Waschen, ist zum Beispiel ein Merksatz, mit dem man sich Norden Osten Süden Westen im Uhrzeigersinn auf dem Kompass gut einprägt. Nehmen wir also an, die folgenden 12 Wörter stellen meine Seeds dar: > Tree Banana Brain Memory Mobile Chat Dumb Strong Phone Honey Badge Ghost bzw auf Deutsch: > Baum Banane Gehirn Erinnerung Handy Unterhaltung Dumm Stark Telefon Honig Abzeichen Geist BBGE HUDS THAG lässt sich nicht gut aussprechen, kommt aber dem Wort Geburtstag schon ziemlich nahe. Damit hat man schon einen Teil der Kette visualisiert. Dieser Ansatz ist ziemlich primitiv und funktioniert natürlich nur mit Glück. Der nächste Schritt gelingt aber immer. BBGE könnte man sich mit dem Satz Belegtes Brötchen mit Gurke und Ei merken. Bei den Merksätzen gilt natürlich, dass sie so einprägsam sind, dass man sie mit sehr wenig Aufwand abrufen kann und auch dann hat man lediglich die Anfangsbuchstaben der eigentlichen Seeds gespeichert. #### Kettengeschichten https://www.blockplate.com/blogs/blockplate/memorizing-a-bitcoin-wallet-mnemonic-seed-phrase Bei dieser Methode ist das Ziel, eine Geschichte zu erstellen, indem ein Seed mit dem nächsten, und dieser wiederum mit dem nächsten verknüpft wird, und so weiter. Nehmen wir also unsere 12 Seeds: > Baum Banane Gehirn Erinnerung Handy Unterhaltung Dumm Stark Telefon Honig Abzeichen Geist Anhand der Wörter soll nun eine Geschichte erstellt werden, allerdings eine möglichst bizarre Geschichte, die die Seeds besonders hervorhebt, denn das Gehirn erinnert sich besser an Kurioses und Seltsames, weil das interessant ist. Der erste Schritt besteht darin, die Seeds in kleine Gruppen aufzuteilen, weil sich das besser merken lässt. Bei einer IBAN oder Telefonnummer macht man sich diese Grüppchen auch zunutze, denn z.B. 281-330-8004 lässt sich einfacher merken als 2813308004. In unserem Beispiel nehmen wir also Baum, Banane, Gehirn und Erinnerung. Erst verknüpft man Baum mit Banane: "Ich rüttele an stark einem Baum bis eine Banane auf meinen Kopf fällt". Möglichst einprägsame Situation und das Rütteln des Baumes geschieht, bevor die Banane runter fällt, das stärkt die sequentielle Reihenfolge der Wörter. Und so geht man mit den weiteren Verknüpfungen vor, Banane mit Gehirn, Gehirn mit Erinnerung, bis eine komplette Geschichte entsteht. Geschichten werden über Generationen weitergegeben, ohne niedergeschrieben zu werden, denn Geschichten bleiben im Gedächtnis, solange sie mit Bildern arbeiten, die es einfach machen, sich daran zu erinnern. 🌳🔗🍌🔗🧠🔗💭 Wichtig ist dabei, dass man vermeidet, in der Geschichte andere Wörter aus der BIP 39-Wortliste zu verwenden und dass man seine Geschichte nicht aufschreibt, denn das würde ja den Zweck der gesamten Übung vereiteln. #### Loci-Route Eine weitere Methode, auf die mich bei einem Bitcoin-Treffen Sascha Goldberg gestoßen hat, ist die sogenannte Loci-Route. Diese Methode wird von Mentalmagiern und Gedächtnissportlern verwendet, da sie besonders effektiv ist und Sascha muss es wissen, denn er ist Weltrekordhalter, selbst Mentalmagier und hält über die Verbindung von Brain-Wallets und mnemotischen Lernmethoden "Seeds im Kopf" auch Vorträge. Die Loci-Route stellt eine Weiterentwicklung der Kettengeschichten dar. Doch anstatt einer frei erfundenen Geschichte werden die Seeds in einer sequentiellen, verbildlichten Struktur gespeichert, um einen sogenannten Gedächtnispalast zu erzeugen. Die Wörter werden an einprägsamen Plätzen, oder Slots, auf einem Weg abgelegt. Dieser Weg kann ein realer und bekannter Weg, wie z.B. Arbeitsweg, oder aber auch ein abstrakter Ablauf, wie z.B. Tagesablauf nach dem Aufstehen, sein. Es handelt sich bei dieser Methode um einen Zwei-Schritte-Prozess, denn zunächst gilt es sich im ersten Schritt die Route und die Plätze fest einzuprägen. Nehmen wir Tagesablauf als Beispiel: Man steht morgens aus dem BETT auf und geht ins Badezimmer zur TOILETTE. Danach wäscht man sich die Hände mit dem HANDTUCH und geht in die Küche die KAFFEEMASCHINE einschalten. Ich habe also vier Slots erstellt, die in dieser Reihenfolge vor dem geistigen Auge immer wieder abgespielt werden. > Baum Banane Gehirn Erinnerung Handy Unterhaltung Dumm Stark Telefon Honig Abzeichen Geist Im zweiten Schritt werden dann die Seeds mit den Slots verknüpft. Ähnlich wie bei Kettengeschichten funktionieren Bilder, die möglichst absurd und kreativ sind, am besten. Auch zusätzliche Sinneseindrücke wie Geräusche, Gerüche, Gefühle und Geschmäcker helfen dabei. *Ich wache in meinem BETT auf, doch es ist sehr kühl um mich herum, ich höre Blätter im Wind rascheln, denn mein Bett steht in einem hohen BAUM, von dem ich erst runter klettern muss, um zum Badezimmer zu laufen. 🛌🔗🌳* Dieses Bild ist sehr einprägsam, da es das Gefühl von Höhe mit dem Geräusch der Blätter verbindet und dazu noch recht absurd ist, denn warum sollte mein Bett in einem hohen Baum stehen? *Im Badezimmer angekommen gehe ich auf TOILETTE ...* jeder kann sich jetzt genau vorstellen, wie man diesen Slot mit dem Begriff BANANE verbinden und dabei Gerüche und andere Eindrücke einbinden kann, ohne dass ich das explizit erläutern muss, nur weil das Kopfkino automatisch läuft. Und genau diese Visualisierungen lassen sich ganz einfach merken. 🛌🔗🌳🔗🚽🔗🍌 Das Schöne an Loci-Routen ist, dass wenn sie einmal in unserem Kopf verankert sind, sie sich a) weiter ausbauen lassen (z.B. 24 anstatt der 12 benötigten Slots) und b) für andere Zwecke verwenden lassen. Ich kann meine Slots auch mit Produkten aus dem Supermarkt füllen, wenn ich beim Einkaufen nichts vergessen möchte, oder mit Stichworten, die ich bei der nächsten Rede oder Präsentation vortragen möchte. Auch hier gibt es Dinge, die man vermeiden sollte, wie z.B. zu ähnliche Speicherplätze. Wenn meine Route kurz hintereinander z.B. an einem Spiegel, einem Bild und einem Fenster vorbei führt, dann sollte ich diese drei Gegenstände nicht als Slots verwenden, da sich diese zu sehr ähneln und damit Potenzial haben, zu Verwirrungen zu führen. #### Vorsicht Die vier vorgestellten Methoden zur Speicherung von Seeds im Brain-Wallet stellen mehr oder weniger effektive Beispiele dar. Doch alle Methoden vereint das gleiche Risiko. Wenn man das Muster, den Merksatz, die Geschichte oder die Route vergisst, dann sind auch die Seeds weg. Der Zweck, sich Wörter oder andere Dinge im Kopf abzuspeichern, besteht im Alltag hauptsächlich darin, schnell in der Lage zu sein, diese Dinge auf zuverlässige Weise zum Kurzzeitgedächtnis hinzuzufügen. Das Kurzzeitgedächtnis erfüllt genau diesen Zweck, es hilft dabei, sich an Dinge für eine kurze Zeit zu erinnern, mit der Zeit aber werden diese Erinnerungen verfallen. Nur durch ständiges Wiederholen wird dieser Zerfall schließlich gestoppt und die Erinnerung dauerhaft im Langzeitgedächtnis gespeichert. Brain Wallets sollten auch aufgrund anderer Risiken, wie Gedächtnisverlust, Unfällen oder potentiellen 5-Dollar-Rohrzangenangriffen niemals als die einzige Backup-Methode für Seeds verwendet werden. Sie bieten nur eine weitere Möglichkeit ein Backup von einer sicheren Hardware-Wallet oder einem anders sicher gespeicherten Schlüssels zu erstellen. --- Seeds geben den meisten Menschen ein negatives Grundgefühl. Wer überhaupt den Schritt gemacht hat und seine bitcoins von den Börsen und den einfachen und super leicht zu bedienenden Hot-Wallets runter in die Selbstverwahrung genommen hat, meint, damit sei es nun getan. Man hat eine Hardware-Wallet bestellt und freut sich auf das Setup. Doch jetzt muss der nervige 24-Wörter lange Seed-Phrase handschriftlich auf Papier geschrieben werden. Das ist lästig, dauert lange, man macht sich Gedanken, dass man hoffentlich keine Schreibfehler macht und darüber, wo man diesen super gefährlichen Zettel jetzt aufbewahren soll. Eigentlich wollte man doch einfach nur loslegen mit der Selbstverwahrung. Die meisten Menschen denken sich dann auch einen sicheren Ort aus, aber befassen sich dann nicht mehr mit den Seeds, bis man durch ein misslungenes Firmware-Update oder einen anderen technischen Defekt dazu gezwungen wird. Denn die Seeds sind irgendwie unhandlich, gefährlich und auch irgendwie mystisch. Sich die Seeds in den Kopf zu holen bedeutet, sich mit den Wörtern auseinanderzusetzen. Sie immer wieder zu lesen, sie auswendig zu lernen, sie in die dafür eingerichteten Slots im Gedächtnis zu legen. Damit werden sie etwas ganz Privates und fangen an, eine positive Konnotation zu bekommen. Sie fühlen sich dadurch nicht mehr gefährlich und mystisch an, sondern ermächtigend und geben einem das Gefühl von Kontrolle. Wie schon erwähnt, sollte man Brain-Wallets nicht als die einzige Methode zur Verwahrung seiner Seeds verwenden. Allerdings schadet es nichts, seine Seeds zu kennen und damit eine Backup-Methode zur Hand zu haben, wenn diese mal von Nöten sein sollte. Und noch dazu macht es Spaß und ein wenig Gedächtnistraining hat sowieso noch niemandem geschadet. 🫳🎤 --- In diesem Sinne, 2... 1... Risiko!‌ 

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**Table Of Content** - Content - Conclusion - FAQ - You May Also Like - External Links Although Bitcoin is certainly a prominent cryptocurrency, it is certainly not the only one. When looking to diversify your cryptocurrency holdings, altcoins are a wonderful option to consider. Consider your investment or trading goals, your comfort level with risk, and the depth of your investigation before settling on a cryptocurrency. Select either fundamental or technical analysis, or use a hybrid approach. Now that you have all this information, you may begin trading and investing on Binance. **Introduction** Investing in Bitcoin and other cryptocurrencies is a terrific way to diversify your investments, but it also involves considerable risk. So, before you dive in, you should get a firm grasp of some key foundational ideas and principles. More effort is required than simply purchasing cryptocurrency and crossing one's fingers. If you want to make a good investment, you need to do your homework. Never invest more money than you can afford to lose, and develop a strategy based on your risk tolerance. **Bitcoin or altcoins?** For newbies to crypto, Bitcoin is frequently the first stop when it comes to investing. In terms of both name recognition and market cap, it's hard to top this particular blockchain initiative. Yet, there are several alternative coins (altcoins) to choose from. Alternate cryptocurrencies can either use an already-established network or have their own blockchain (such as BNB Smart Chain or Ethereum). Proposals for different projects carry distinct dangers and rewards. It is entirely up to you to decide if you want to invest just in Bitcoin or in a variety of different cryptocurrencies. Some investors are content to hold only Bitcoin, while others seek to spread their risk by purchasing alternative cryptocurrencies. One positive aspect of diversifying one's assets is that it mitigates the dangers of betting on a single venture. You can mitigate the impact of a catastrophic loss from the failure of a single asset by diversifying your holdings. However, there are many scammers out there, and investing in altcoins can be risky. Therefore, it is crucial to conduct one's own investigation before taking any chances. There are so many coins to choose from that it might be overwhelming. Which Altcoins Should I Invest in Instead of Bitcoin? If you want to learn more about the many cryptos out there, **Should I trade or invest?** It is critical to consider whether you are a buyer for investment or trading purposes. The two are frequently mistaken for one another, but they are distinct. Investing, in its simplest form, is choosing assets in which one has confidence and then holding them for an extended period of time. It requires less effort on your part and typically has a lower risk profile. Trading, on the other hand, seeks to generate consistent profits in the short to medium term.It takes a lot of time and effort to develop successful trading skills. More risk, more complicated methods, and more time spent studying markets and trading platforms are all demands placed on a trader. They must also think about the amount of money lost on commissions and other trading and transaction costs. Be aware that the volatility of the cryptocurrency market can exceed that of more conventional markets. Volatility is essential for traders to make a profit, but excessive volatility can be dangerous. Investing is the least complicated and most secure way to start making money. Since investors tend to think in terms of years, fluctuations in the short term are of little concern. When investing in a cryptocurrency, fundamentals are more important than hype (how solid the project is and how likely it is to succeed in the long run). Some people would rather invest and not worry about the market in the short term. Some investors enjoy making frequent trades in an effort to increase their returns. Some people manage to accomplish both at once. Strategy, personality, and willingness to take risks are key factors. Again, the choice is yours to make, but remember that you should never put money into an investment or trade that you cannot afford to lose. Having said that, our Comprehensive Guide to Cryptocurrency Trading for Novices has more details for those interested in learning more about crypto day trading and swing trading. **Fundamental analysis vs. technical analysis** Some research is required to determine what would be a smart financial move. Both fundamental and technical investigations can be beneficial, but the choice will mostly depend on the nature of the investment or trading. As was previously indicated, investors shouldn't worry too much about short- to medium-term price fluctuations (or HODLing). Fundamental analysis, which focuses on a coin's or a project's true worth, is typically more relevant to long-term investments (FA). By evaluating the asset's utility, team, whitepaper, development, marketing, management, reputation, long-term goals, and other aspects, fundamental analysis determines the asset's potential. On the other hand, technical analysis (TA) looks at past data like price and volume to make predictions about the future. Candlestick charts and technical analysis indicators like moving averages and trend lines are standard tools of the trade when employing this method. **Buying your first bitcoin on Binance** Binance is a crypto exchange where you can quickly buy bitcoin and other cryptocurrencies. The first step is to go to the Binance homepage and click "Register" in the top right corner to set up an account. The second step is to complete the Binance account verification process. We can verify your identity and compliance with our rules using this "Know Your Customer" procedure. Using the Convert function with a credit or debit card makes purchasing cryptocurrency the simplest option. With the trading view, you may now use fiat dollars from your bank account to acquire digital assets. Instructions on how to use one of these methods are available in full detail in the Binance Newcomer's Guide. **Buying your first altcoin on Binance** An alternative cryptocurrency, or "altcoin," like BNB, is a good place to start diversifying your holdings because of the wide range of applications for which it may be used. To use a credit or debit card to buy cryptocurrency, login to your Binance account and then hover over the [Buy Crypto] icon. You'll then be presented with a menu of cryptocurrency options. Also, be sure to use the appropriate fiat currency. For this example, we will use EUR to purchase BNB. Third, complete the transaction by entering your credit card information, and then wait for the cryptocurrency to be deposited into your account. **What should I do with my cryptocurrency?** When investing or trading in cryptocurrencies, some options include buying, selling, and holding. You have the option of keeping your cryptocurrency holdings in your Binance account or moving them to a different cryptocurrency wallet for long-term storage. Binance Earn is one of several choices to consider if you plan to retain your cryptocurrency in the Binance wallet. like a traditional savings account, but with the added benefit of generating interest on your cryptocurrency holdings automatically. **Conclusion** Learning how to invest or trade in cryptocurrency is a process that requires time and effort. Increasing one's level of education is one method of mitigating investment risk and making better choices. Emotional selling can be a breeze, but educating yourself on the ins and outs of investing and trading will help you avoid this trap. Check out The Psychology of Market Cycles for further reading on this topic. **FAQs** **Exactly how do I put money into the Bitcoin market?** Using a large cryptocurrency exchange, like Coinbase or Binance, you can make direct investments in Bitcoin. Buying shares in a Bitcoin-related company, such as a Bitcoin mining company, is another option to invest in Bitcoin. **What is the best starting point for my Bitcoin investment?** Can you tell me how much money you'd recommend I have to invest in cryptocurrency? Some estimates place the minimum initial cryptocurrency investment at just a few hundred dollars. For example, the lowest amount you can trade on several cryptocurrency exchanges is usually between $5 and $10. If you're looking for a lower threshold to enter the crypto trading market, you may try some of the other programmes out there. **Should you put your money into Bitcoin?** The largest cryptocurrency by market cap, Bitcoin, is a volatile and dangerous investment. To even think about it, you need to have a high risk tolerance, solid financial resources, and the ability to absorb a financial setback. **That's all for today** **If you want more, be sure to follow us on:** **NOSTR: croxroad@getalby.com** **X: [@croxroadnews](https://x.com/croxroadnewsco)** **Instagram: [@croxroadnews.co](https://www.instagram.com/croxroadnews.co/)** **Youtube: [@croxroadnews](https://www.youtube.com/@croxroadnews)** **Store: https://croxroad.store** **Subscribe to CROX ROAD Bitcoin Only Daily Newsletter** **https://www.croxroad.co/subscribe** *DISCLAIMER: None of this is financial advice. 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‘Think You Know Bitcoin Security?’ was Written By Paul G Conlon. If you enjoyed this article then support his writing, directly, by donating to his lightning wallet: noisycyclone54@walletofsatoshi.com ### Childhood Lessons As a boy, my grandmother shared stories of her experiences in wartime Germany, each revealing a common theme: the terrifying reality of living without security. I was amazed with the scale of destruction and, at the time, understood security largely as physical protection. Yet the years have deepened my appreciation for security’s nuances. In this article, we’ll explore how studying Bitcoin has helped me now recognise “security” not just as physical safety, but related to personal agency, mental and social well-being, and the ability to control one's destiny. ### Definitions of Security Property confiscation was rife in 1930s Germany, and much of this behaviour didn’t even constitute illegality. The 1938 Ordinance on the Use of Jewish Assets for example required those identified as Jews to deposit all their stocks, shares, fixed-income securities and similar in a deposit at a for­eign exchange bank. The government even allowed itself to sell Jewish businesses. Access to these resources required no less than approval by the Reich Minister for Economic Affairs. Narrowly defining security as simply asset protection is tempting, given its historical prevalence. Everything from my grandmother’s tales of stashing cash in curtains, to the US Constitution's 4th Amendment, “the right of the people to be secure in their persons, houses, papers, and effects” reinforces this physical emphasis. When I discovered Bitcoin, I was hence drawn to its asset protection features. Like many, this biased view of security defined the start of my Bitcoin journey, focusing my attention on hardware wallets and encryption protocols. But that was soon to change. ## How Bitcoin Changed Me The more I read, the more I learned that with a network of nodes working to secure a global protocol, came a network of people working to secure global principles. It dawned on me that I had not so much discovered the ultimate bastion of property rights, but of human rights. Here are just a few examples: ### Freedom of Expression Anonymity is fundamental for the full exercise of the right to freedom of expression. This is enshrined in Article 19 of the Universal Declaration of Human Rights (UDHR) and the International Covenant on Civil and Political Rights (ICCPR). Bitcoin's pseudonymous and decentralised nature makes it difficult for tyrants to identify and censor one of the purest forms of expression: transactions. ### Adequate Living Standards Article 25 of the UDHR states that everyone has the right to a standard of living adequate for health and well-being, including food, clothing, housing, and medical supplies. Article 17 further enshrines the retention of property necessary to support these living standards. Bitcoin's cryptographic security reinforces ownership rights, making it difficult for rogue states to arbitrarily seize assets essential for the maintenance of these living standards. Furthermore, Bitcoin's 21-million-coin capped supply prevents arbitrary inflation, protecting against the erosion of purchasing power that has time and again proven correlated with the erosion of living standards. ### Freedom of Association Article 20 of the UDHR states that everyone has the right to freedom of peaceful assembly and association. Article 22 of the ICCPR also protects the right to freedom of association, including the right to form and join trade unions. Multi-signature wallets are an explicit expression of this associative freedom. By enabling groups to collaboratively manage resources, the human connections required for civilisation to flourish can be directly represented and enforced in code. Programmatic freedom of association is particularly pertinent for activist and civil society organisations and provides security against coercion in situations where individuals may face pressure to hand over funds from those who wield power. ### Right to Information The open-source nature of Bitcoin also somewhat poetically aligns with the right to seek, receive, and impart information, as outlined in Article 19 of the UDHR. Anyone can inspect, verify, and contribute to Bitcoin's code, promoting transparency and accountability. Its immutability also supports the right to information by preserving truth in the face of potential revisionism. Furthermore, Article 27 states that everyone has the right to share in scientific advancement and its benefits. Bitcoin embodies this principle by allowing global participation in its development and use. ## Personal Context For me, Bitcoin brought context to those old wartime stories I heard as a boy. It led me to the understanding that property rights are simply a derivative of human rights. Now, for the first time in history, we have a borderless technology that secures these rights not in international declarations or national constitutions – both susceptible to the stroke of a tyrant’s pen – but in executable code. In essence, Bitcoin's technical features embody the very principles of security and resilience that are well recognised as essential to personal agency, mental well-being, and social cohesion. These operate independently of central authorities that have historically proven both capable and willing of stripping human rights, and not a moment too soon… ## A Modern Necessity These concerns are not limited to the past. Just recently, Blackrock CEO, Larry Fink, said this about Bitcoin in a CNBC interview: *“We have countries where you’re frightened of your everyday existence and it gives an opportunity to invest in something that is outside your country’s control.” ([https://www.youtube.com/watch?v=K4ciiDyUvUo](https://www.youtube.com/watch?v=K4ciiDyUvUo))* As an Australian, I see the precursors of what Larry describes. Legislative attacks on the right to expression, living standards, association, and information are becoming brazen. The Digital ID Bill 2024, legislated on May 16th, has already denied employment and government services to some, and is now poised to police the internet in what appears to be the making of a conditional access society.  The Communications Legislation Amendment (Combatting Misinformation and Disinformation) Bill 2024, currently sitting before federal parliament, is even more horrendous. It effectively establishes a protectionist Ministry of Truth and threatens imprisonment for an extremely broad array of ill-defined speech – all while providing exemptions for government and legacy media. This political activity is occurring amidst a cost-of-living and housing crisis, where many working individuals are living in tents in major cities. ## Bitcoin’s True Security Yet with Bitcoin (and a Starlink connection), I feel secure. Bitcoin has become a source of resilience and mental well-being for people in an increasingly complex world. Beyond its cryptographic security, Bitcoin provides a global network of like-minded individuals who share common principles. This distributed community offers a sense of belonging and support that extends far beyond the technology behind it. Bitcoin’s existence gives me confidence in my ability to secure basic needs and find community anywhere, without relying on easily confiscated physical assets. Meeting fellow Bitcoin enthusiasts often reveals shared worldviews and values, creating instant connections. Ultimately, Bitcoin's security stems not just from its technology, but from the human network it has fostered. It offers the reassurance that I could "land on my feet" anywhere, preserving both financial sovereignty and social bonds with free-thinking individuals. This holistic security - financial, social, and psychological - provides profound peace of mind in uncertain times. --- ‘Think You Know Bitcoin Security?’ was Written By Paul G Conlon. If you enjoyed this article then support his writing, directly, by donating to his lightning wallet: noisycyclone54@walletofsatoshi.com

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Beschäftigt sich die deutsche Politik mit Bitcoin? Es ist nicht ganz leicht diese Frage mit ja oder nein zu beantworten, da es innerhalb der verschiedenen Parteien, aber auch der Länder- und Bundesregierung kleine und größere Gruppen, sogenannte Arbeitsgruppen und Task-Forces, gibt, die sich mit speziellen Themen befassen. Um einen ersten Überblick zu erhalten habe ich mir die Regierungsprogramme der großen Parteien der Bundestagswahl im Herbst 2021, den Koalitionsvertrag der aktuellen Regierung und die Strategiepapiere der Superministerien angeschaut. Ohne die Spannung vorwegnehmen zu wollen, es ist ernüchternd. #### SPD Regierungsprogramm Nix! Weder Bitcoin, noch Blockchain oder Kryptowährungen werden erwähnt. <img src="https://blossom.primal.net/af65c560d2105d2cb6bebf6ffeb5e4d18c1a1a6d90bba8528b9cb9a5605862d1.gif"> #### CDU/CSU Regierungsprogramm Der Begriff Blockchain kommt hier immerhin 6 mal vor. Die CDU/CSU möchte "wichtigen industriellen Zukunftsfeldern" einen Platz in Europa bieten und Deutschland dabei zu einer "Hochburg" für diese Technologien entwickeln. Des Weiteren verweist die CDU/CSU hier auf die Blockchain-Strategie, die wir später noch näher betrachten. Von Bitcoin im Speziellen oder Kryptowährungen im Allgemeinen ist an keiner Stelle die Rede. #### FDP Regierungsprogramm Auch die FDP nähert sich dem Thema Blockchain wage an und erwähnt diese 2 mal in ihrem Programm. Auch das Thema Kryptowährungen wird besprochen und zumindest in einem positiven Kontext "begrüßt". Konkrete Schritte oder Pläne werden nicht erläutert. > Wir begrüßen zudem alternative Tauschmittel wie Kryptowährungen auf Blockchain sowie anderen Basen und wollen die Schaffung eines verlässlichen rechtlichen Rahmens fördern und weiterentwickeln. #### Grünen Regierungsprogramm Jetzt wird es schwierig. Die Grünen sind pro einer Euro-CBDC der EZB, da sie meinen, dass diese Rechtssicherheit für Verbraucher//innen schafft. In Ausgabe #5 haben wir schon besprochen, dass CBDCs Zentralbankgeld darstellen und die Zentralbanken Konten direkt verwalten. Die Einzigen, die Rechtssicherheit erhalten, sind die Zentralbanken und durch Erweiterung der Staat. Denn CBDCs sind - anders als Bargeld - programmiertes und transparentes Geld, mit dem sich die Herkunft somit alle historischen Daten sowie Daten über den Verwendungszweck nachvollziehen lassen. Weiter setzen die Grünen den Gebrauch von Kryptowährungen mit Geldwäsche, Kinderpornografie, Steuerhinterziehung und Terrorfinanzierung gleich. Das lassen wir mal unkommentiert so stehen. <img src="https://blossom.primal.net/6a5abe56be68c528bf14979eb718449823ab091e0f10b7f6058ce9a08504efa3.gif"> > Wir befürworten die Initiative der Europäischen Zentralbank (EZB), einen digitalen Euro zu schaffen. Sie gewährleistet dabei Daten- und Rechtssicherheit für Verbraucher\*innen und Unternehmen und erhöht die Effizienz der Euro-Transaktionen. \[...\] Bei allen digitalen Zahlungen und Kryptowährungen müssen die tatsächlichen wirtschaftlich Berechtigten analog zu Regelungen beim Bargeld ab einer gewissen Schwelle ermittelt werden. Zur Bekämpfung von Verbrechen wie Geldwäsche, Darstellung sexualisierter Gewalt gegen Kinder, Steuerhinterziehung und TerrorFinanzierung braucht es auch für den Bereich des digitalen Bezahlens klare Regeln. Bestehende Kooperationspflichten von Kryptotauschbörsen wollen wir erweitern und Ermittlungsbehörden angemessen in diesem Bereich schulen. Wir wollen den rasanten Entwicklungen im Bereich dezentraler Finanzanwendungen gerecht werden und die Chancen und Risiken von Kryptowährungen und Blockchains differenziert ausloten. Insgesamt werden Kryptowährungen in einem sehr negativ gefärbten Licht dargestellt. Kurzfassung: CBDCs und damit staatliche Kontrolle top! Kryptowährungen und Kryptotauschbörsen kriminell und zu wenig reguliert! Achja, aber Blockchain als Technologie "loten wir aus". Haben wir noch was vergessen? Stimmt, mehr Steuern! Denn wie wir letzte Woche gesehen haben, sind Gewinne aus der Veräußerung von virtuellen Währung steuerfrei, wenn zwischen Kauf und Verkauf mindestens 12 Monate liegen. Diese Regel wollen die Grünen abschaffen und alle Transkationen besteuern. > Auch werden wir die Steuerfreiheit für andere Veräußerungsgewinne, beispielsweise beim Handel mit Edelmetallen, Rohstoffen oder Kryptowerten, abschaffen. #### Linkspartei Regierungsprogramm Bei der Linkspartei wird die Technologie Blockchain erst gar nicht erwähnt, allerdings wird von Kryptotechnologie gesprochen, und wie soll es auch anders sein, sollen Zahlungen mit dieser Technologie besser beaufsichtigt werden. Als einzige Partei befasst sich die Linkspartei auch mit dem Thema Mining. Dieses ist deren Ansicht nach energie- und ressourcenverschwendend und muss deshalb verboten werden. Wenn mich eine Sache wundert, dann dass ich diesen Absatz in diesem und nicht im Regierungsprogramm der Grünen gefunden habe. > Die Antigeldwäscheeinheit des Zolls (FIU) hat im Kampf gegen Geldwäsche versagt und verfügt nicht über kriminalistisch geschultes Personal. Wir brauchen eine stärkere Einbeziehung der Kriminalämter in die Analyse von Geldwäscheverdachtsmeldungen. Insbesondere der Immobilien- bzw. Nichtfinanzsektor sowie die neuen Fintech-Unternehmen, die Zahlungen im Internet abwickeln oder Kryptotechnologie nutzen, müssen besser beaufsichtigt werden. > Wir streben ein Verbot der energie- und ressourcenverschwendenden Erzeugung sogenannter Kryptowährungen an. Wie wir alle wissen, haben SPD, Grüne und FDP als Koalition die Wahl für sich entscheiden können und so musste aus den Regierungsprogrammen der drei Parteien ein Koalitionsvertrag geschaffen werden. Welche der Forderungen aus den Programmen übernommen und in den Vertrag eingebaut wurden, schauen wir uns als nächstes an. #### Koalitionsvertrag zwischen SPD, Grünen und FDP Gänzlich neu und in keinem der Programme zu finden, ist der Ansatz der neuen Regierung, den veralteten und sehr mühseligen Ablauf beim Erwerb von Immobilien mit Hilfe eines "Grundbuches auf der Blockchain" zu prüfen. Dies ist ein persönliches Reizthema für mich und etwas, das ich schon seit Jahren fordere. Ich bin also sehr dafür. > Wir geben eine Machbarkeitsstudie in Auftrag um zu untersuchen, ob ein Grundbuch auf der Blockchain möglich und vorteilhaft ist. Außerdem will die Regierung die Blockchain dazu nutzen, um Cum-Ex ähnliche Geschäfte zu verhindern. Ich finde es beachtlich, dass das Thema Blockchain zumindest Erwähnung findet und darüber hinaus handfeste Anwendungsbereiche geschaffen wurden. Ob diese tatsächlich Umsetzung finden wird, bleibt abzuwarten. > Aufbauend auf den Maßnahmen der letzten Legislaturperiode werden wir alles dafür tun, missbräuchliche Dividendenarbitragegeschäfte zu unterbinden. Um dies betrugssicher sicher zu stellen, wollen wir neue technische Möglichkeiten, z. B. Blockchain, noch stärker nutzen. Der positive Ton gegenüber dem Thema Blockchain und digitalen Finanzdienstleistungen (ich begrüße, dass Kryptowährungen als Begriff ersetzt wurde) scheint es aus dem Programm der FDP in den Vertrag hinüber geschafft zu haben. Die Regierung öffnet sich dem Thema, will den finanziellen, rechtlichen und regulatorischen Rahmen schaffen, um Deutschland zu einem der führenden Standorte machen und schlägt proaktiv Anwendungsbeispiele, wie z.B. die Emission elektronischer Wertpapiere, vor. > Für FinTechs, InsurTechs, Plattformen, NeoBroker und alle weiteren Ideengeber soll Deutschland einer der führenden Standorte innerhalb Europas werden. Es gilt, die mit den neuen Technologien, wie z. B. Blockchain, verbundenen Chancen zu nutzen, Risiken zu identifizieren und einen angemessenen regulatorischen Rahmen schaffen. Wir werden deshalb für effektive und zügige Genehmigungsverfahren für FinTechs sorgen. Digitale Finanzdienstleistungen sollten ohne Medienbrüche funktionieren; dafür werden wir den Rechtsrahmen schaffen und die Möglichkeit zur Emission elektronischer Wertpapiere auch auf Aktien ausweiten. Im nächsten Absatz wird ein konkreter Ansatz zur Regulierung des Kryptobereichs durch die EU (MiCA) vorgestellt und zugleich der Standort Deutschland als gerechter und wettbewerbsfreundlicher Finanzplatz für Digitalunternehmen verteidigt. Die gesamte Formulierung wirkt auf mich sehr FDP-getrieben und scheint größtenteils durch die Verantwortlichen der Liberalen nach vorne gebracht worden zu sein. > Wir brauchen eine neue Dynamik gegenüber den Chancen und Risiken aus neuen Finanzinnovationen, Kryptoassets und Geschäftsmodellen. Wir setzen uns für ein Level-PlayingField mit gleichen Wettbewerbsbedingungen innerhalb der EU, zwischen traditionellen und innovativen Geschäftsmodellen und gegenüber großen Digitalunternehmen ein. Das europäische Finanzmarktaufsichtsrecht machen wir fit für die Digitalisierung und für komplexe Konzernstrukturen, um eine ganzheitliche und risikoadäquate Aufsicht über neue Geschäftsmodelle sicherzustellen. Wir brauchen für den Kryptobereich eine gemeinsame europäische Aufsicht. Wir verpflichten Kryptoassetdienstleister zur konsequenten Identifikation der wirtschaftlich Berechtigten. <img src="https://blossom.primal.net/3c3dec7ef1f83b12bcc23d2bf478e509cac726ce0178b9c8e87f32b82c66bb14.gif"> Und dann durften die Grünen auch noch einen Absatz aus ihrem Programm unterbringen (immerhin keine Kinderpornografie): > Die EU-Aufsichtsbehörde soll sich nicht nur um den klassischen Finanzsektor kümmern, sondern auch den Missbrauch von Kryptowerten für Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung verhindern. Wie werden also die Ideen und Ansätze des Koalitionsvertrages in der Praxis umgesetzt? Die Bundesfinanz- und Wirtschaftsministerien haben eine "Blockchain-Strategie der Bundesregierung" verfasst, in der gründlich alle möglichen Konzepte vermischt werden: > Der bekannteste – bei Weitem nicht einzige – Anwendungsfall ist die Kryptowährung Bitcoin. Mit dem sprunghaften Anstieg der Kurse von Kryptowährungen und der neuartigen Finanzierungsform sogenannter Initial Coin Offerings (ICOs) wuchs das öffentliche Interesse an der Blockchain-Technologie. Zugleich wuchs mit dem Handel von Bitcoin der damit verbundene Stromverbrauch massiv. In letzter Zeit kommen Anwendungsfälle jenseits von Kryptowährungen mehr und mehr in den Fokus. Zunächst wird Bitcoin als Kryptowährung betitelt, aber das ist nicht das größte Problem, denn diese Debatte wird ja zur Zeit noch geführt und das Unterscheiden von Bitcoin und anderen "Kryptowährungen" wird ein Kampf sein, der noch für eine Weile gekämpft werden wird. Allerdings wird im zweiten Satz gleich auf ICOs verwiesen, welche mit Bitcoin überhaupt nichts zu tun haben, um dann wieder auf das Thema Bitcoin zurückzuspringen und das beliebte Stromverbrauch-FUD-Narrativ aufzugreifen (das BMWK - also das Bundesministerium für Wirtschaft und Klimaschutz vereint unter Robert H. ja jetzt zwei Kompetenzbereiche, da darf der Verweis auf Klimaschutz natürlich nicht fehlen 😙). Kurzer Schwenker zum Thema Energie- und Klimaschutz-FUD. Das betrifft nicht direkt das Kernthema dieser Ausgabe, scheint aber das Lieblingsthema der Politiker zu sein, wenn es um Bitcoin geht (oder Joe?). Sogar die FT hat kürzlich eine Kolumne veröffentlicht, die sich "kritisch" mit Bitcoin auseinandersetzt und vielen objektiv falschen Narrativen auf den Leim geht. Der Artikel ist als Archiv verlinkt: https://archive.ph/4AD1L Um die Argumente gegen die Kritiker (z.B. FT Kolumnistin Jemima Kelly) kurz zu halten: Der letzte Bericht des Bitcoin Mining Councils (Juli) zeigt auf, dass 59,5% der für Bitcoin-Mining aufgebrachten Energie aus erneuerbaren Quellen stammt, und dass Bitcoin zwar 0,15% der weltweit produzierten Energie verbraucht, diese jedoch für nur 0,086% der globalen CO2-Emissionen verantwortlich ist. <img src="https://blossom.primal.net/80070a3927e9f507fa67ccd91b8e3b179ff4358b3ae6bf4588d8977ae17e8a09.png"> <img src="https://blossom.primal.net/36dd6e9fc1b4d4bb005df58f6dbb624ab98bb33b56083836afd87aa3bd19c8c6.png"> Hinzu kommt, dass Bitcoin-Mining in den nächsten Jahren energieeffizienter wird, da Mining sich mit erstaunlicher Geschwindigkeit dem Energiesektor annähert. Dies wird zu einer exponentiellen Steigerung von Innovationen führen, die sowohl Bitcoin mittelfristig weiter dekarbonisieren, aber auch die zunehmend erneuerbaren Netze verbessern wird. Zurück zur Politik und der Blockchain-Strategie der Bundesregierung. An anderer Stelle wird vom Blockchain-Whitepaper gesprochen und dann auf das Bitcoin Whitepaper von Satoshi verwiesen. Bis auf eine weitere Erwähnung zur Einordnung von Bitcoin als Kryptowährung wird Bitcoin selbst auf den gesamten 24 Seiten der Veröffentlichung nicht mehr erwähnt. Wie man sehen kann, wird hier Einiges durcheinandergeworfen und viele Konzepte scheinen den Autoren noch nicht ganz klar zu sein. Es sei der aktuellen Startelf des BMWK und BMF zugute gehalten, dass dieses Strategiepapier schon im Septemeber 2019 erschienen, und damit der Vorgängerregierung zuzuschreiben ist (siehe Parteiprogramm CDU/CSU, die sich hierauf berufen), dennoch stützen sich sämtliche aktuellen Publikationen und Zielsetzungen der aktuellen Regierung auf diese Strategie und wurden dementsprechen sicherlich eingehend geprüft, auf Korrektheit kontrolliert und inhaltlich begutachtet (ODER?). Oder ist die Strategie schlichtweg vergessen worden, und durch die "Digitalstrategie" des Bundesministerium für Digitales und Verkehr (wieder zwei clever kombinierte Kompetenzbereiche) ersetzt worden? Begriffe wie Blockchain oder Bitcoin kommen in diesem Strategiepapier des BMVI nämlich gar nicht mehr vor 🤔Nur der Begriff Krypto wird hier (natürlich mit Verweis auf Nachhaltigkeit und Rechtssicherheit) kurz erwähnt: > Wir wollen den Standort Deutschland im Bereich der Finanzinnovationen und Krypto-Token weiter stärken. Dazu braucht es weiter klare und rechtssichere Steuerregeln, um Entwicklungen nicht zu behindern. Wir wollen die Finanzaufsicht weiter darin bestärken, neue, innovative Geschäftsmodelle auch bei komplexen Strukturen zu durchdringen. Wir setzen uns für eine europäische Aufsicht im Kryptobereich ein, um innerhalb Europas einheitliche Standards auch unter Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsaspekten zu fördern. \[...\] Den schnell wachsenden ökologischen Fußabdruck von digitalen Technologien wie z.B. von bestimmten Kryptowerten wollen wir monitoren und weitere Maßnahmen zur Reduktion ausarbeiten. Das Fehlen von Blockchain und Bitcoin in dieser Strategie kann darauf zurückgeführt werden, dass weder in den jeweiligen Parteien, noch auf Ebene der Bundesregierung engagierte Fachpersonen zugegen sind, die das Thema vorantreiben wollen. Das Thema Blockchain wird hier, wenn überhaupt, ehrenamtlichen Interessenvertretern, Vereinen und Vertretern von Start-ups im Blockchain-Bereich repräsentiert. So gibt es z.B. den sogenannten Bundesblock (Blockchain Bundesverband), der thematisch aber scheinbar absichtlich von Bitcoin abrückt und sich mit anderen Anwendungsfällen der Blockchain, wie DAOs (Decentralized Autonomous Organization), SSI (Self Sovereign Identity), Steuern, sogar NFTs und dem Metaverse beschäftigt. Die Regierung selbst scheint insgesamt wenig zu dem Thema beitragen zu wollen. --- Das oben aufgezeigte ist eine kurze Übersicht des Ist-Zustands. Das Thema Bitcoin scheint in der deutschen Politik noch überhaupt nicht angekommen zu sein, entweder, weil die Einstiegshürde zu hoch ist, oder weil das Thema für die meisten Amtsträger einfach noch keinen großen Stellenwert besitzt. Was auch immer der Grund für die Nichtbeachtung ist, es bleibt abzuwarten, ob die Regierung ihre Prioritäten falsch setzt und die wichtigste Erfindung seit dem Internet (wieder mal) verpasst, oder ob nach außen hin eine scheinheilige Nichtbeachtung suggeriert wird, während man sich an anderer Stelle detailliert mit dem Thema auseinandersetzt. Da zumindest die EZB mit Hinblick auf CBDCs aktiv im Bereich der Digital Assets "forscht", sollte die Bundesregierung mindestens auf dem gleichen Erkenntnisstand bleiben, um etwaigen Vorstößen mit Wissen und Kompetenz entgegentreten zu können. Die Nichtbeachtung von Seiten der Parteien ist fahrlässig, öffnet aber - gerade in einem Vielparteiensystem wie Deutschland - sogar Türen, um vielleicht eine Gruppierung zu gründen, die sich dem Thema, mit Sachverstand und Ahnung, annimmt. Das wäre ein schönes Thema für eine zukünftige Ausgabe. 🫳🎤 --- In diesem Sinne, 2... 1... Risiko!‌ 

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Most Nostr users have never heard of nostr.build. Many Nostr users know of nostr.build, and that we store images and videos for Nostr, but don't know that we can do anything else. There are also users that have a paid nostr.build account, but don’t know of all the included features they have access to. For these reasons I've decided to write a blog about all of nostr.build's features, in detail, let's begin. Nostr.build offers free media hosting services for Nostr and paid services when you purchase an account. We have three levels of paid accounts: Pro, Creator, and Advanced. Let’s talk about each level of service and the features included below. **Free Services:** - _Supported Media Files up to 21MB:_ Anyone using Nostr can upload the media of their choice, up to 21MB per file. We support many different media types including .jpg, .png, .gif, .mov, .mp4, .mp3, and .wav. We compress JPEGs, PNGs and GIFs, but currently perform only light processing of video to allow quick preview. 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### Bitcoin Steuern Natürlich sehen wir Steuern kritisch. Niemand möchte gerne abgeben, vor allem dann nicht, wenn die verfolgten Ziele des Staates immer schwieriger nachzuvollziehen sind. Um Murray N. Rothbard in "Die Anatomie des Staates" zu zitieren: > Der berühmte Soziologe Franz Oppenheimer zeigte auf, dass es zwei gegenseitig ausschließende Wege gibt Wohlstand zu erreichen. Einer ist der \[...\] Weg von Produktion und Austausch ‒ er nennt es das „ökonomische Mittel“. Der andere Weg ist einfacher, insofern es keine Produktivität verlangt. Es ist der Weg der Besitzergreifung von Gütern und Leistungen anderer durch die Anwendung von Macht und Gewalt. Dies ist die Methode einseitiger Konfiszierung und des Diebstahls fremden Eigentums. Es ist die Methode, die Oppenheimer das „politische Mittel“ zu Wohlstand nennt. \[...\] Anstelle etwas dem Produktiven hinzuzufügen, subtrahiert es etwas davon ab. Das "politische Mittel" ist lediglich Wertabschöpfung zugunsten eines parasitischen und destruktiven Individuums oder Gruppe. <img src="https://blossom.primal.net/09f1a1c4c50c6569a43a2a163047611e5f05b2eb6937330475c903a7a02298cb.png"> Man kann den Gedanken sogar ausweiten und sagen, dass der Staat nicht durch Freiwilligkeit oder den Willen der Beteiligten existiert, sondern durch die Ausübung oder Androhung von Gewalt. Ohne diese hat der Staat keine Möglichkeit, Einnahmen zu generieren. Der Staat schafft keine eigenen Produkte oder Werte, sondern nimmt seine Produkte auf eine von drei Arten: Besteuerung, monetäre Expansion und Konfiszierung (in aufsteigender Reihenfolge der Brutalität gegenüber dem produktiven Individuum). Über monetäre Expansion und Konfiszierung haben wir uns schon an anderer Stelle ausgelassen, also widmen wir uns diese Woche mal der "verschleierten Form der teilweisen Sklaverei". So wie bei allen Handels- oder Wirtschaftsgütern, Vermögensgegenständen und Wertaufbewahrungsmitteln greift der Staat natürlich auch bei Bitcoin zu. Da der Staat nicht in der Lage ist für alle Einzelfälle Einzelgesetze zu verfassen, muss der Einzelfall zumindest einer Tatbestandskategorie zugeordnet werden. Diese Einordnung obliegt dem jeweiligen Gesetzgeber und dementsprechend fallen die Gesetze rund um die Besteuerung von Bitcoin auch unterschiedlich aus. Viele Gesetzgeber sind sehr vorsichtig bei der Einordnung, da die Kategorisierung von Bitcoin auch über steuerliche Zwecke hinaus Implikationen haben kann. Wie wir bereits in anderen Ausgaben gesehen haben, existiert Bitcoin - anders als Gold, Rohstoffe und gedrucktes Geld - nicht in physischer Form, vielmehr existiert eine digitale Verkettung von Kommunikationen. Es wird kein "Coin" direkt verschoben, alles existiert innerhalb dieser Kette, sondern nur das Recht Transaktionen in einer gewissen Höhe vorzunehmen wird erteilt. Dies macht die Besteuerung im besten Fall knifflig, da Bitcoin in Kategorien gepackt werden muss, in denen vergleichbare Güter existieren. In den meisten Jurisdiktionen wird auf Bitcoin eine Kapitalertragsteuer erhoben. ### Kapitalerstragsteuern Die Kapitalertragsteuer ist eine Quellensteuer, die beim Erhalt von Kapitalerträgen erhoben wird. Also wenn ein Wirtschaftsgut für einen höheren Betrag verkauft wird, als dieses Gut den Verkäufer beim Ankauf gekostet hat. Der Ertrag, also die Differenz aus Kauf- und Verkaufspreis, wird bei Erhalt als steuerbares Ereignis gewertet und muss demnach in der Steuererklärung berücksichtigt werden. Somit ist die Kapitalertragsteuer ein Teil der Einkommensteuer (oder Körperschaftsteuer). #### Deutschland https://www.gesetze-im-internet.de/estg/\__23.html In Deutschland ist die Gesetzeslage derzeit recht einfach. Einkommensteuergesetz (EStG) §23: Private Veräußerungsgeschäfte regelt die Besteuerung von Wirtschaftsgütern. Copy/Pasta: > Einheiten einer virtuellen Währung und sonstige Token sind ein „anderes Wirtschaftsgut“ im Sinne des § 23 Absatz 1 Satz 1 Nummer 2 EStG (vgl. Randnummer 31). Gewinne aus der Veräußerung von im Privatvermögen gehaltenen Einheiten einer virtuellen Währung und sonstigen Token können daher Einkünfte aus privaten Veräußerungsgeschäften nach § 22 Nummer 2 in Verbindung mit § 23 Absatz 1 Satz 1 Nummer 2 EStG darstellen, wenn der Zeitraum zwischen der Anschaffung und der Veräußerung nicht mehr als ein Jahr beträgt (für die ertragsteuerrechtlichen Besonderheiten von Utility und Security Token vgl. Randnummern 77 ff.). Damit werden Digital Assets, und so auch Bitcoin, als immaterielle Vermögensgegenstände steuerpflichtig. Der Steuersatz leitet sich von der Steuerklasse des Steuerpflichtigen ab. Es gibt zwei Möglichkeiten, bei denen keine Steuern auf Erträge aus dem Verkauf von Bitcoins anfallen. Erstens, wenn der jährliche Betrag unter 600 Euro liegt. Sollte er allerdings darüber liegen, muss der volle Betrag versteuert werden und zu beachten ist auch, dass sämtliche Veräußerungsgeschäfte addiert werden, also nicht nur diejenigen aus dem Verkauf von Digital Assets. Das bedeutet allerdings auch, dass Verluste und Gewinne im gleichen Zeitraum miteinander verrechnet werden können. Und zweitens, wenn zwischen Kauf und Verkauf mindestens 12 Monate liegen. Im letzteren Fall sollte der Verkauf dennoch in der Steuererklärung angegeben werden, mit dem Vermerk, dass der Kauf über 12 Monate zurückliegt. Dies muss dann dem Finanzamt auch glaubhaft und lückenlos belegt werden können. Benutzt man nur einen Exchange und hat deutlich ersichtliche Ein- und Ausgänge, sowie Käufe und Verkäufe, ist ein einfacher Auszug recht einfach zu erstellen. Handelt man jedoch auf verschiedenen Börsen, hat fraktionale Beträge und wechselt von Bitcoin in andere Digital Assets (du du du!👆), oder andersherum, wird das Ganze schon etwas schwieriger. In diesem Fall sollte man eine klare Dokumentation über die verschiedenen Bewegung führen, sogar Transfers zwischen Wallets desselben Besitzers sollte man vorsorglich dokumentieren. https://www.bundesfinanzministerium.de/Content/DE/Downloads/BMF_Schreiben/Steuerarten/Einkommensteuer/2022-05-09-einzelfragen-zur-ertragsteuerrechtlichen-behandlung-von-virtuellen-waehrungen-und-von-sonstigen-token.html Besonders schwierig wird es, wenn man mit Bitcoin experimentiert, z.B. verschiedene Zahlungskanäle in Lightning eröffnet, Assets über Counterparty erstellt, etc., da jede dieser Transfers als Gewinnrealisierung angesehen werden kann. Bei der Dokumentation ist es vor allem wichtig den Kurs festzuhalten, denn nachzuweisen, dass man im Wert von 100 Euro Bitcoin erworben und zu einem späteren Zeitpunkt im Wert von 50 Euro Bitcoin verkauft hat, reicht nicht. Denn was zunächst wie ein Verlust wirkt, stellt sich ganz anders dar, wenn man zeigt, dass man für 100 Euro 0.01 bitcoins (Kurs 10.000 EUR/BTC) gekauft und für 50 Euro 0.001 bitcoins verkauft hat (Kurs 50.000 EUR/BTC). Des Weiteren bleibt zu bedenken, dass das Finanzamt die FIFO (First-In-First-Out) Methode benutzt. Da es keine "Coins" (wie das dumme Gold-Coin Bild gerne suggeriert) gibt, muss man dem Finanzamt nicht beweisen, welche UTXOs genau in welcher Transaktion verwendet werden. Dies bedeutet, es wird ganz vereinfacht davon ausgegangen, dass die zuerst erworbenen bitcoins / satoshis auch als erste wieder veräußert, bzw. transferiert werden. https://bitcoin-kurier.de/kryptowaehrungen-und-steuern-was-beinhaltet-der-bmf-entwurf Anders verhält es sich beim Mining, denn Einnahmen in Form von Gebühren und Belohnung haben eine andere steuerlichen Auswirkung, als der Handel mit Bitcoin. Diese Einkünfte zusätzliche Einnahmen darstellen und somit der Einkommensteuer unterliegen, abzüglich Ausgaben. Hier muss der Zeitwert der geminten bitcoins zum tatsächlichen Zeitpunkt des Erhalts betrachtet und diese Summe, abzüglich der Kosten, zum normalen Einkommensteuersatz voll versteuert werden. Die Ausgaben berechnen sich auf Strom- und/oder Gerätekosten. Zusätzlich können Steuern anfallen, wenn man Bitcoins noch gewinnbringend nach weniger als 12 Monaten verkauft. #### USA Das US-amerikanische Steuersystem ist dem Deutschen insofern ähnlich, als dass es Digital Assets als 'Property', also Vermögensgegenstände. Anders als das deutsche Recht, wird hier nicht zwischen materiell und immateriell unterschieden und es gibt auch keinen Freibetrag (zumindest nicht direkt auf Vermögenswerte). Auch die 12 Monate-Regel ist den Amerikanern bekannt, allerdings wird zwischen Kapitalertragsteuer bei kurzer Laufzeit (&lt;12 Monate) und Kapitalertragsteuer bei langer Laufzeit (&gt;12 Monate) unterschieden. In jedem Fall wird der Verkauf von Digital Assets zu einem steuerbaren Ereignis, lediglich der Steuersatz bei langen Laufzeiten ist niedriger und damit günstiger. <img src="https://blossom.primal.net/2e378a38d921a0854485984fda842ef544847e4c2bf90963bcfa4941f6fe7b16.gif"> Im Bundesstaat Colorado lassen sich mittlerweile die Steuern sogar in Bitcoin bezahlen. Der einzige Haken ist, dass man Bitcoin über den Bezahldienst PayPal verwenden muss. Also geht die Regierung Colorados den Umweg über einen Drittanbieter und wird dementsprechend sehr, sehr wahrscheinlich keine eigenen Bitcoins besitzen und langfristig halten wollen, da diese im Zahlungsprozess von PayPal sofort umgewandelt werden. #### Europa Auf EU-Ebene gibt es Anzeichen dafür, dass verschiedene Länder und Institutionen auf einen gemeinsamen Regulierungsrahmen drängen. Steuern auf Digitale Assets sind bisher Sache der Mitgliedstaaten und in den Staaten, in denen Besteuerung existiert, werden Digital Assets oft ähnlich behandelt, wie in Deutschland, also als immaterielle Vermögensgüter, bzw. Wirtschaftsgüter. Länder, wie das eingangs erwähnte Portugal, Malta oder Slowenien erheben keine Steuern und sehen sich selbst als Vorreiter für Bitcoin und wollen interessante Standorte für die wachsende Industrie werden. Ein einheitlicher Rahmen wird wohl noch eine Weile auf sich warten lassen, vor allem, wenn man sieht, mit welcher Behäbigkeit die MiCA (Markets in Crypto Assets) Verordnung verabschiedet wird. Verordnungen bedürfen keiner Implementierung durch die Mitgliedstaaten und stellen verbindliches Recht dar. Die MiCA Regulierung legt einen Rahmen für viele Definitionen im Bereich Digital Assets und schafft einen rechtliche Rahmenbedingungen für AML/KYC, VASPs und räumt der ESMA (Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde) gewisse Befugnisse ein. Die MiCA ist ein Thema für eine separate Ausgabe. Steuern vermeiden <img src="https://blossom.primal.net/5945a71ed80d38fd333714fcd0c19b9f2fbd91471baecfb3f8a8b1ff806e85f2.gif"> Es gibt meines Wissens nach nur drei Methoden auf Bitcoin Transaktionen keine Steuern zu bezahlen: 1️⃣ Wie oben schon erwähnt, fallen keine Steuern an, wenn man Digitale Assets länger als 12 Monate hält, bevor diese transferiert werden. 2️⃣ Eine weitere Möglichkeit bietet sich für diejenigen, die dennoch gerne steuerfrei mit Digitalen Assets spekulieren möchten, und für die deshalb eine 12 monatige Wartezeit inakzeptabel ist: Der Umzug in ein Land mit besseren steuerlichen Konditionen, oder besser sogar ohne Steuern auf Transaktionen, bietet hier dem Spekulanten den einzigen Ausweg. ✈🌴 3️⃣ Ein etwas trickreicheres Unterfangen ließe sich auch mit Darlehen bzw. Krediten auf die darunter liegende Anzahl an Bitcoins bewerkstelligen. Wer also sein Bitcoin-Säcklein nicht anfassen will, um steuerbares Ereignis zu provozieren, der sucht sich einen Kreditgeber und verpfändet seine Bitcoins. Solange diese nicht 'physisch' bewegt werden, sondern nur das Eigentumsrecht (z.B. mit Hilfe der Seed Phrase) übertragen wird, erhält der Kreditnehmer Liquidität, ohne Bitcoin verkaufen zu müssen. Anbieter wie HodlHodl bieten verwahrungslose Kreditvergabe mit Hilfe von MultiSig Wallets an. Es gibt natürlich noch weitere Möglichkeiten den Fiskus zu umgehen, doch sind diese alle nicht legal und sollten deshalb nicht besprochen werden. --- Steuern zahlen ist nicht nur nervig und teuer, sondern auch eine schlechte Idee. Um bei Rothbard zu bleiben, ist der Staat "die Systematisierung des Prozesses der 'Plünderei' in einem gegebenen Territorium." Steuern sind also Plünderei und sollten vermieden werden. Das größte Problem beim Konzept Steuern ist, dass der Staat diese einnimmt, um "den Apparat am Laufen zu halten". Aber wenn das der Fall ist, warum gibt es dann noch das Konzept der Staatsverschuldung und warum können die mit Steuern bezahlten Ausgaben nicht mit dem gleichen Harry Potter-esken Buchführungstrick (Staatsverschuldung) gedeckt werden? Randnotiz: Der Staat benutzt, anders als jedes Unternehmen, keine doppelte Buchhaltung. <img src="https://blossom.primal.net/b1955698ac6e3db180f86f43280b2f40ba9ea58900e82b91158f7f1f75d1a43d.png"> Dem Staat bei seinem Finanzpoker nicht mehr zu vertrauen, ist da keine Blasphemie. Doch da es nicht immer möglich ist, Steuern zu vermeiden und zwischen Steuervermeidung und Steuerhinterziehung immer nur ein schmaler Grat liegt, sollte man zumindest sicherstellen, dass man vernünftig belegen kann, wie man seine Bitcoins (nicht) transferiert hat. Buchführung (!) ist hier besonders essentiell und sei jedem ans Herz gelegt, der zumindest, bis das derzeitige System wie ein schlecht konzipierter "Stablecoin" verpufft, seine Bitcoin Transaktionen sauber und ordnungsgemäß deklarieren möchte, um keine späten Überraschungen zu erleben. 🫳🎤 --- In diesem Sinne, 2... 1... Risiko!‌ 

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### Super Bitcoin Q&A **1.What is Super Bitcoin?** Super Bitcoin is a Value Internet with BTC as the core and sharing the security of Bitcoin consensus. Super Bitcoin is built based on the BTC main net and Lightning Network, forming a customized full-chain interconnection network to achieve the effective expansion of BTC. **2. Why does BEVM combine with Lightning Network to launch Super Bitcoin?** The BEVM team believes that it is important to develop blockchain technology expansion technologies, such as EOS's million TPS, Sui's high-performance Move concurrency, and Starknet's ZK expansion and other innovative blockchain technologies. These are all meaningful, but their significance is far less important than "how to solve the fundamental problem of blockchain". In the view of the BEVM team, the fundamental problem of the blockchain platform is "how to achieve true decentralized security." To achieve decentralized security, there is only one answer: to be the number one cryptocurrency in market capitalization. Starting from this idea, the BEVM team believes that there are two directions to solve decentralized security: 1) Build a public chain that exceeds the market value of BTC. 2) Join the BTC main net. For the first direction, the largest market value means the safest, which becomes the true "Bitcoin platform". Many projects such as BCH have been working towards this path before. The BEVM team pays tribute to this courage and the spirit of thinking and doing things in this direction. Super Bitcoin’s theoretical solution to shared BTC consensus security is based on the second idea: First achieve decentralization by sharing BTC consensus security, and then attract current and future excellent blockchain technology teams and projects to join, build and expand decentralized security Web3 based on Super Bitcoin, and also benefit industry participants. A token that is as decentralized and secure as BTC is grown on Super Bitcoin. This approach allows blockchain technology to truly be used around BTC, and allows BTC's consensus to securely protect the entire blockchain industry. The reason why we chose BTC instead of ETH as the main direction of attack is based on two considerations: The Bitcoin network needs to be expanded more than the ETH network. The Bitcoin network has a large market capitalization and is widely accepted in the global financial market. There is a market demand for further expansion. Currently, since the Bitcoin network can only transfer funds, smart contract platforms are needed to expand the ecosystem and realize Bitcoin's functions beyond being a value store. The Bitcoin network is easier to scale than the ETH network. The Bitcoin network's UTXO model is more prone to concurrency than the account model. Bitcoin's minimalist microkernel model makes it easier to deterministically allow external extension systems to be added. On the implementation path in the second direction, BEVM chose the **Lightning Network** as the communication layer. This is because BTC needs a breakthrough to realize the decentralized currency envisioned by Satoshi Nakamoto, and the Lightning Network is the best way for Super Bitcoin to realize BTC’s decentralized currency. Because the Lightning Network is the only solution for the communication layer, and only the Lightning Network can realize the safe expansion of the shared BTC consensus and solve the effective scalability problem that has plagued ETH for a long time. Let’s take a look at the different underlying design ideas and corresponding results of the two public chains BTC and ETH. ETH uses a ledger model, and its object is people, which is embodied in the Nounce++ model. When dealing with transaction queuing problems using human objects, the mutual exclusion overlap is much greater than 0, making it difficult to achieve parallel abstraction. This model requires all nodes to reach a consensus, and it takes longer to reach final confirmation, making the Ethereum network unable to handle large-scale concurrency in a timely manner and unable to cope with massive transactions in actual usage scenarios. BTC, on the contrary, adopts the UTXO model. The object it faces is assets, and transactions are processed through the UTXO model with assets as the objects. Under the UTXO parallel model, the number of mutually exclusive and overlapping modules is almost 0, allowing the Lightning Network to handle unlimited concurrency and thus achieve unlimited expansion. We can find the answers given by these two ideas in the history of the computer industry. Decades ago, there was an interesting controversy in the development of computer operating systems: the dispute between microkernels and macrokernels. Microkernel pursues the minimalism of the kernel. The kernel only does its own core things, and all other applications and expansions are left to the outside. Macro kernels, on the other hand, let the kernel handle most of the problems. The account model and design of ETH are based on the macro core. This model is difficult to expand: on the one hand, ETH itself is already a macro core and does not require much external collaboration; on the other hand, the account is the main body of the design, transactions are initiated based on the account model, and transaction processing is still based on accounts. Programming naturally cannot be parallelized. Bitcoin's UTXO model is similar to the microkernel model. The main object of the Bitcoin network is UTXO. Each UTXO is similar to an upgraded version of banknotes. Using one banknote (UTXO) as an object will not prevent countless people from using different banknotes (UTXO) at the same time. This model is naturally concurrent and is more suitable for large-scale expansion. To sum up, the Super Bitcoin framework is built with reference to the microkernel architecture. With Bitcoin as the core, Bitcoin's minimalism is maintained, and through Bitcoin's only external communication interface "Lightning Network Status Channel", modules outside the core can communicate and interact with Bitcoin, thereby realizing the effective expansion of Bitcoin. **3. Why build a new architecture based on BTC consensus security?** In the past eight years of BTC expansion practice, the BEVM team has gradually realized that the best solution to expand the BTC network is to expand the blockchain ecosystem under the security of shared BTC consensus. Because only by sharing BTC consensus security can we avoid BTC market value "nuclear weapon" attacks, thereby solving the core security issues at the most fundamental level. The security of the cryptocurrency public chain platform is positively related to the market value of the cryptocurrency that maintains its own security. Under the PoW mechanism, it is related to the market value of the underlying total computing power. Under the PoS mechanism, it is related to the market value of the tokens pledged on the network. As long as 2/3 of the network's computing power or token market value is controlled, the network will be in a centralized or "paralyzed" state. At this time, only computing power or tokens equivalent to a small portion of the BTC market value can be easily controlled by any public chain platform other than the BTC network. This attack is called a “nuclear weapon” attack on the BTC market cap. In other words, any independent chain independent of the Bitcoin consensus is a kind of internal friction, because its security cannot withstand the "nuclear weapon" attack of the BTC market value. Of course, there is another way, which is to make a consensus cryptocurrency with a larger market value than BTC and make itself the most decentralized secure currency. Obviously, the probability of this happening is close to 0. **4. What is the difference between Super Bitcoin and the L2 originally planned by BEVM?** There are two main differences: 1). Super Bitcoin solves all current L2 underlying problems, that is, establishing an effective underlying consensus security mechanism. Super Bitcoin provides L2 with maximum underlying consensus security by sharing the overall consensus security of BTC. 2). Super Bitcoin solves the problem of expansion of L2 entrepreneurial projects. Super Bitcoin provides a Fusion Layer that is compatible with protocols of different VMs, allowing entrepreneurial projects to easily customize their own Lightning Chain, thereby achieving unified integration with the Lightning Network. Entrepreneurs only need to focus on solving the most critical L2 business expansion or functional expansion issues. This will not only make it easier to get started, but also stay focused in the early stages, thereby greatly increasing the success rate of the project. **5. What is the relationship between the previous BEVM Canary, the current BEVM Mainnet and the future Super Bitcoin?** BEVM Canary and BEVM Mainnet are a BTC L2 built by the BEVM team based on Taproot Consensus after 8 years of industry accumulation. Canary Network is the pilot test network; BEVM Mainnet is the main network and will be online in April 2024. Super Bitcoin is a further macro concept made by the BEVM team after more in-depth thinking. It is a value Internet with BTC as the core and sharing the security of Bitcoin consensus. It is also an iterative upgrade of the technology and brand of the entire BEVM system. Super Bitcoin designed a five-layer architecture of kernel layer, communication layer, consensus layer, network layer and application layer. Accordingly, it jointly realizes shared Bitcoin consensus by integrating Bitcoin main network, Lightning network, BEVM main network, different protocols and different applications. A secure Internet of value. In this five-layer architecture, the BEVM main network serves as the execution network in the consensus layer and serves as the system chain, similar to the function of the relay chain in the Polkadot network. At the same time, the BEVM mainnet also serves as one of the mainnets in the network layer and serves as the Lightning Chain. **6. Why can Lightning Network nodes be upgraded to “chains with smart contracts”?** First, let's take a look at the operating mechanism of Lightning Network: Lightning Network locks assets on the Bitcoin mainnet through the state channel (State Channel) model, and then issues equivalent personal notes off-chain for each user to manage themselves. For example, there are two users A and B in the market, and they each have their own tickets. In order to exchange, they have to establish their own A'nodes and B'nodes through state channels. Since A' and B' are both personal nodes, this status channel can only be used by them. If other people want to interact with A' or B', they need to open a new status channel. At this time, there may be a situation where A' or B' is not online and cannot be opened, causing transaction inconvenience. Just imagine how we would feel if when we were going to make a payment, the other party told us that we were not available now and would wait until the payment was online. Now if we treat node A' of A as an independent chain, the smart contract on the chain manages and executes A'. In this way, not only B and A can interact, but other users such as C, D, E, etc. can interact with A in real time without opening a separate status channel. This greatly enhances the convenience of transactions and improves transaction efficiency. BEVM is based on Taproot Consensus, which not only effectively inherits the security of the Lightning Network, but also can realize the functions of smart contracts due to its BFT PoS mechanism. Therefore, by using BEVM as the consensus layer and network layer, the original personal node can be transformed into a "chain node with smart contract". In terms of security, the upgrade of Lightning Network personal nodes to chain nodes does not weaken the security of the Lightning Network protocol: compared to chain nodes, the transparency of personal centralized management nodes is relatively weak. Moreover, if the public chain itself becomes more decentralized through PoS or other consensus mechanisms, it will further enhance the security of the Lightning Network protocol. **7. The Super Bitcoin white paper mentions that the Fusion Layer abstracts the functions of the first three layers. How to understand "functional abstraction"?** The overall architecture of Super Bitcoin has five layers, of which the first three layers are: the first kernel layer, which is the Bitcoin network; the second communication layer, which is the Lightning Network; and the third extension layer, which is the network layer with Taproot Consensus as the core. Fusion Layer abstracts the above three layers of functions and refers to: - The first layer (kernel layer) of Bitcoin maintains the consensus security of the entire asset; - Assets are transmitted to the receipt (Receipt) of the Lightning Network through the second layer (communication layer); - After the third layer (extension layer) detects that the receipt is generated, it packages the receipt in the form of Taproot Consensus and abstracts it into the data format that the smart contract VM needs to process, and then further passes the data to the Lightning Chain in the fourth layer (fusion layer) . The integration layer is composed of different Lightning Chains. This layer is compatible with the protocols of different VMs, including EVM, SVM, MoveVM, CairoVM, etc. After receiving the data transmitted from the consensus layer, each Lightning Chain will uniformly process the data abstraction formed by the first three layers. **8. Is the fusion layer in the Super Bitcoin white paper a sub-chain of BEVM? Why not follow the BEVM framework, but can all kinds of virtual machines (VM) run?** The convergence layer consists of Lightning Chains of different VM protocols, and BEVM runs as a chain in the Lightning Chain. The BEVM framework itself allows developers to customize various VMs or various services to run. The lightning chain in the fusion layer is a carrier similar to Polkadot Parachain's one-click chaining. The difference from Polkadot is that Parachain shares $DOT consensus security, while Lightning Chain shares BTC consensus security. BEVM was EVM-compatible BTC L2 in the past. This upgrade to Super Bitcoin not only makes BEVM a BTC L2 Studio, integrating different VM protocols, but also achieves a qualitative leap at the consensus level: unlike L2 that requires other PoS networks, personal or multi-signature wallet hosting, access to Super Bitcoin Assets on BTC L2 will be managed only by the Bitcoin network and share the BTC consensus security. **9. Is the approach of Lightning Chain in the fusion layer similar to the concepts of Polkadot staking and leasing?** The mechanism of Lightning Chain is different from Polkadot's staking and leasing. Each Lightning Chain in the Super Bitcoin fusion layer is itself upgraded from the verification node of the Lightning Network. Since each individual node of the Lightning Network can establish a channel freely and without permission, the Lightning Chain can also freely access and exit without permission like individual nodes of the Lightning Network. In order to achieve true interconnection, different lightning chains must follow a unified consensus, which is the Taproot Consensus in the consensus layer, which is composed of Schnorr Signature, MAST (Merkelized Alternative Script Trees) and BTC SPV Light Nodes. From an economic model point of view, Polkadot uses an auction model to capture value for $DOT holders by locking up $DOT. Cosmos’ approach is to capture value by airdropping $Atom through ecological projects. The approach of Lightning Chain will consider balancing the two approaches: on the one hand, it will not force the use of $DOT like Polkadot, and on the other hand, it will not be completely irrelevant and laissez-faire like Cosmos. **10. System Chain in the Fusion Layer In addition to BEVM, are there other system chains?** The System Chain is similar to the System Process in the operating system and is used to process kernel data and manage user processes. As the initiator and architect of Super Bitcoin, BEVM is temporarily serving as a system chain to handle the execution of the entire Super Bitcoin system protocol at the current stage, managing and coordinating other Lightning Chains and interactions at each layer. In the future, as the number of users and transaction volume increases, more system chains may be added to manage the entire protocol. **11. Will BEVM run a single node in the Lightning Network? If so, will it be centralized?** BEVM will use Taproot Consensus to run a single node of the Lightning Network, but this "single node" is actually a chain, like Arbitrum. The overall architecture of the BEVM chain is designed based on the decentralized Taproot Consensus idea: Schnorr Signatures can aggregate and call up to 1,000 signatures to confirm transactions, and the MAST contract can enable signatures to be executed in a smart contract manner. Bitcoin SPV Light Nodes can verify transactions through up to 1,000 light nodes. This approach is more decentralized than the individual node ledger in the current Lightning Network. **12. If the lightning chain in the integration layer can directly establish a channel with users, does it have to be linked to the system chain?** The Lightning Chain in the fusion layer does not need to be linked to the System Chain. The system chain manages the coordinated communication between lightning chains. This link establishes a status channel, which is an enhanced version of the status channel. Users only need to link to any lightning chain managed by lightning chain to realize mutual interaction between users. This is a feature that the Lightning Network already has, and BEVM amplifies this interaction. Users linked to the same lightning chain can freely interact with single-chain contracts. User interaction on different lightning chain links requires cross-chain message interaction. At this time, it will be coordinated through the system chain, similar to the functions provided by Polkadot's Relay Chain. Furthermore, the system chain can provide the ordering of cross-chain message interaction transactions, and can solve the problem of user priority through empowerment or charging. **13. After BEVM launches this technological innovation, how will its own value feed back to the BEVM ecosystem and token?** After BEVM launches this technological innovation, its economic model will be biased towards mechanisms that provide better services. For example, other chains can arbitrarily access the Lightning Chain without enabling BEVM (such as airdrop tokens). BEVM, as a system chain, will queue up and process many transactions normally. And if a certain lightning chain needs to prioritize its messages or transactions, it can be achieved by empowering the BEVM community (such as airdropping tokens or paying). BEVM's token is focused on motivating the Super Bitcoin protocol. On the premise of sharing the security of BTC consensus, the current and future excellent blockchain expansion technologies will be integrated into the Super Bitcoin framework to infinitely amplify the value of BTC. **14. Does consensus security refer to the thousands of BTC that are pledged to the Lightning Network?** No. Sharing BTC consensus security means being as safe as BTC. Specifically, it is maintained by the PoW consensus that maintains the entire BTC network. **15. How safe are the funds on the Lightning Chain?** Lightning Chain has a multi-chain structure. BEVM, as one of the BFT consensus chains, is responsible for execution and does not control funds. If users have needs or do not trust a certain chain, they can withdraw their funds on that chain at any time and safely return to the Lightning Network. **16. What is the current progress of Super Bitcoin?** The white paper of Super Bitcoin has been released by the BEVM team on October 22, 2024. The Super Bitcoin testnet is expected to be launched in November 2024, and the mainnet with economic model incentives is expected to be launched before March 2025. **17. The operation method of Super Bitcoin sounds somewhat similar to RGB’s one-time seal. RGB stores Commitment on the BTC chain or in Lightning Network nodes. I would like to ask what are the advantages of Super Bitcoin compared to RGB?** RGB has been developed since 2018, but it has not yet been implemented. For security reasons, we do not refer to unimplemented protocols. What we refer to are basically products that have been implemented in the market and are operational, and then we combine them with our own projects to innovate. Only in this way can we be more likely to ensure that BEVM can be implemented. What is said in the question exists on the BTC chain or the Lightning Network. This is a big misunderstanding. Blockchain is not a simple storage system. Simply existing on the blockchain is essentially meaningless. The core of blockchain is decentralized consensus. And the existence on the BTC network may have the greatest significance. Because the BTC network is very secure, data will not be lost. This is the meaning of BEVM's proposal to share the security of BTC consensus. **18. When is the transaction finality (Finalized) in Super Bitcoin finalized? Is it after the Lightning Network state transition commitment contract is signed, or when the channel is closed and BTC is settled?** Super Bitcoin has 3 situations that will result in transaction finality. 1). When closing channel BTC settlement 2). When the user takes the initiative to forcefully synchronize the Lightning Network status channel information with the Bitcoin network 3). The timing synchronizer set by Lightning Chain synchronizes timing with the Bitcoin network. For specific details, please refer to the operating system's kernel mode and user mode operation interface epoll or poll. **19. What were the reasons for choosing to use the Substrate framework to build Super Bitcoin?** Because there are many other interoperable frameworks on the market, such as various Stacks and Comsos SDK. The earliest chain to be launched on Substrate was made by the BEVM team, and we are very familiar with Substrate. In 2018, the BEVM team and Gavin Wood's team at Paritytech were writing Polkadot. When the Substrate framework was split, the earliest chain to run through the framework was BEVM's pioneer network ChainX. We are familiar with Substrate, which is the choice of emotional development issues. Of course, there is also a love for Substrate technology. Because Substrate is written in Rust. Rust language is a better language in the coding circle. Secondly, Gavin Wood is very professional in optimizing the chain technology. After all, he wrote the original code of ETH, so Substrate's engineering implementation is very elegant. **20. Why can BEVM do such a grand thing as Super Bitcoin?** The BEVM team has been developing Bitcoin for 8 years. From the perspective of Super Bitcoin’s 5-layer architecture, 1). 2016-2017: The BEVM team is mainly studying the first layer (kernel layer). a). In 2016, the BEVM team was committed to writing relevant blockchain expansion solutions for national banking units, in which amount privacy refers to the zk module code extension of Bitcoin’s core code secp256k1 https://github.com/gguoss/secp256k1-zkp/blob/master/include/sdc_common.h b). In 2017, the team developed Bytom, a DeFi expansion system based on a BTC-like UTXO ledger model. https://github.com/BytomDAO/bytom. 3). 2017-2018: The team is mainly studying the second layer (communication layer) of Super Bitcoin and making extensions related to the Lightning Network state channel. During this period, we also invested in the Raiden Network on Ethereum, which copied the Lightning Network protocol. The ideas behind Plasm and OpRollup all originated from this. 2018-2020: The team is mainly developing the fourth layer (Fusion layer) of Super Bitcoin, also called the multi-chain layer. The main reference is Polkadot’s multi-chain framework for shared consensus security. For example, ChainX (https://github.com/chainx-org/ChainX), the first project that separated the Substrate framework from the Polkadot code base and then launched it on the main network, was developed by the BEVM team. This is one year earlier than any team in the Polkadot ecosystem, including the DOT team: one year after the launch of ChainX, the first chain of Substrate (the name of DOT’s founding partner), the second chain based on Substrate was launched, namely Kusama is online. At this time, Super Bitcoin’s layer 4 framework technology was laid. 4). 2020-2023: The BEVM team simultaneously developed the third and fifth layers of the Super Bitcoin framework. a). The third layer (extension layer): the Taproot Consensus layer. This layer is the main core work of the BEVM team, completing technologies such as Bitcoin SPV + Schnorr + MAST + BEVM stack and Lightning Network state channel integration. b). The fifth layer (application layer): The BEVM team has developed @OmniBTC's OmniSwap and Omnilend products as well as @ComingChatApp, using full-chain thinking to build the future full-chain APP, that is, the future of Super Bitcoin's full-chain application. 5). 2024: After careful thinking and analysis, the BEVM team has thoroughly integrated the historical development experience accumulated in the previous 8 years into a protocol framework, namely Super Bitcoin, which can make all excellent blockchain technologies rely on now and in the future. Integrated with the Super Bitcoin framework, it can decentralize and expand the entire web3 ecosystem on the premise of sharing the security of the BTC consensus. Just like the definition of Super Bitcoin: an Internet of value that shares the security of BTC consensus. **21. Bitcoin will ensure the security on the chain, that is, every transaction will be verified through the core layer Bitcoin. Will that increase the pressure on the core layer? At the same time, what is the significance of Super Bitcoin’s high concurrency?** First of all, not every transaction needs to be verified on the Bitcoin mainnet to be proven. The Bitcoin mainnet only does one thing, verify status updates. No calculation will be done on the Bitcoin mainnet, and the concurrency of its UTXO can be verified through the BTC SPV model. This is also the basis for the unlimited concurrency capabilities of the Lightning Network. Specifically, a collection of UTXOs forms a chain or a node. UTXO subsets are executed with each other through the state channel Setup mode, and each pile can be executed separately. The status of Bitcoin UTXO's ledger model is in the hands of the user, and the calculation is also in the user's own hands. Instead of a ledger model like ETH, the state and calculations are on the chain and cannot be parallelized. The Bitcoin network design model has inherent concurrency. The practice of this Lightning Network project is a typical use of Bitcoin's stateless UTXO concurrency capability. It is a practical practice: it proves that the Bitcoin UTXO account model can be implemented with unlimited concurrency. The core logic of Super Bitcoin is also based on the stateless calculation of Bitcoin's UTXO model to conduct unlimited concurrent transactions, thereby achieving unlimited concurrency capabilities. The stateless calculation of Bitcoin's UTXO gives the entire Super Bitcoin system unlimited expansion capabilities, but it lacks flexibility. That is, it can only achieve the BTC mainnet function of unlimited transfer and execution concurrency by solving the off-chain double-spend problem such as the Lightning Network. capabilities without the flexibility of Turing-complete programmability. Although the Turing-complete VM under ETH's Account nonce++ world state tree model provides Turing-complete programmability, it limits concurrency because the calculation is performed on the global state tree on the chain, which completely limits the performance of the calculation, that is, the concurrent computing capability of the new public chain can reach up to 1,000 TPS, while ETH can only achieve dozens of TPS. This architecture cannot be infinitely expanded. Even if a model like Polkadot simply accumulates the limited computing power of ETH and lets the parachain execute it, it can only achieve a 100-fold breakthrough in the performance of the ETH main network, which does not make much sense. The Super Bitcoin framework is a system composed of unlimited Turing-complete VMs with limited computational power under the shared BTC consensus security by means of “Bitcoin's unlimited parallel verification capabilities + Ethernet's Turing-complete computational capabilities” under the premise of guaranteeing asset security with Bitcoin consensus security. This is Super Bitcoin.

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**Table Of Content** - Content - Conclusion - FAQ - You May Also Like - External Links Precious metals like gold and silver are often thought of as safe-haven assets. Individuals gravitate toward these investments as a hedge against the volatility of more traditional markets. Bitcoin's future value relative to other assets remains a hotly contested topic. This essay will examine the key arguments for and against Bitcoin as a store of value. **What is a store of value?** Investing in a store of value is prudent since such an asset is likely to maintain its purchasing power over time. It's safe to say that the value of something bought as a store of value today won't decrease over time. You anticipate that the asset's value will remain stable in the future, if not increase. Gold or silver are examples of such a "safe haven" asset. Several factors, which we'll discuss below, explain why these have always been valuable. **What makes a good store of value?** Let's look at what can constitute a bad store of value before we try to figure out what makes a good one. It stands to reason that something needs to be sturdy if we want it to last for a long time. The first example is food. Since we need food to stay alive, there is a certain significance to fruits like apples and bananas. When supplies of food are low, things like these are likely to be extremely useful. Unfortunately, this doesn't make them a reliable investment. If you lock them up in a safe for several years, their value will naturally decrease. Okay, but what about long-lasting things that are valued in and of themselves? Some dry pasta, perhaps? That's preferable in the long term, but it still might not be worth anything. Pasta can be made at a low cost with a variety of ingredients.There is no barrier to entry for producers looking to flood the market with more pasta, driving down the value of the pasta already in circulation. Therefore, something must be scarce if it is to retain its value. Some people believe that fiat currencies (such as the dollar, euro, or yen) are a safe way to hold their money because they don't lose value over time. However, when more are printed, their purchasing power decreases dramatically, making them terrible long-term investments (just like the pasta). While it may seem like a good idea at the time, hiding your life savings under the mattress for twenty years will result in a significant loss of value. With $100,000 in 2000, more could be purchased than with the same amount in the present. As a result of inflation, the cost of living has gone up. The practise of governments printing more money is a common contributor to the inflationary expansion of the money supply. Say, for the sake of argument, that you control $25 billion of a total supply of $100 billion. Eventually, the government chooses to print more money, perhaps $800 billion, to boost the economy. Suddenly, your share of the pie shrank to 3%. Since more money is now floating around, it stands to reason that your portion isn't worth as much as it once was. Just like our homemade pasta, it doesn't take much to make a dollar. The aforementioned is possible in a few days' time. It should be difficult to flood the market with fresh units if they have a good store of value. To rephrase, you should experience minimal, if any, loss of your share of the pie. When looking at gold as an example, we know that there is a limited amount available. Also, we're well aware of how challenging it is to mine for In other words, it's not as simple as turning on a printer to produce additional gold if there's an unexpected spike in demand. Like always, it must be mined from the earth's surface. Even though demand has risen, supply cannot be increased significantly to meet it. **The case for Bitcoin as a store of value** Bitcoin's early backers said that the cryptocurrency was more like "digital gold" than basic digital currency. Many Bitcoin proponents have repeated this argument in recent years. Bitcoin's proponents claim it's a safe investment because of its potential as a long-term store of value. If you want your money to retain its purchasing power over time, according to the proponents of this idea, Bitcoin is the way to go. Bitcoin's price swings dramatically. Many people regard an asset that can lose 20% of its value in a day as a safe haven, which seems counterintuitive. Despite its multiple declines, it continues to lead all asset classes. If Bitcoin is so great, why is it being considered a savings asset? **Scarcity** The fact that Bitcoin exists in limited supply is one of the strongest arguments in favour of the store of value hypothesis. You may recall from our primer on bitcoin that the total supply of bitcoins will be fixed at 21,000,000. The protocol ensures this by including a strict requirement in its code. New coins can only be generated through mining, a procedure that is similar to mining for gold. Bitcoin miners, on the other hand, don't need to bore holes in the ground so much as they do to solve a cryptographic riddle. They can make new money by doing this. Due to occurrences known as "halvings," the payout gradually decreases over time. In case you figured that this effectively halved the award, you would be correct. In the beginning of the Bitcoin network's existence, any miner who successfully generated a valid block was rewarded with fifty bitcoins. first halved to a value of 25 BTC in 2016. Following another reduction to 12.5 BTC, the next halving will reduce the miner's payout to 6.25 BTC. It will take another century or more before the last coin fraction enters circulation using this method. Let’s represent this similarly to our fiat currency example from previously. Suppose you bought 25% of the Bitcoin supply (i.e., 5,250,000 coins) several years ago. When you got these coins, you knew that your percentage would remain the same because there’s no entity capable of adding more coins to the system. Government as we know it does not exist, at least not in this place (more on this shortly). That means that a person who purchased 25% of the total available supply in 2010 and held on to it until now still possesses 25% of the total. **Decentralization** You could be thinking, "But it's open-source software!" I can duplicate the code and construct my own version with an additional 100 million coins. That's entirely feasible. The scenario is that you have a copy of the programme, have made the necessary modifications, and are now operating a node. At this time, it looks like everything is operating normally. However, there is a catch: there are no other nodes to which you can link. Because of the recent changes you made to your programme, you have been mostly ignored by the Bitcoin community. You've created a fork, and the software you're using is no longer the Bitcoin that everyone else uses. You may as well have taken a picture of the Mona Lisa and then said there were two of her. You can convince yourself that that’s the case, but good luck convincing anyone else. We implied that Bitcoin functioned as a decentralised government. All of the people who use the programme collectively form that government. When the vast majority of users support a modification, the protocol can be updated. It would be difficult to persuade the majority to devalue their assets by adding money. In their current form, even seemingly small features require years to attain network-wide acceptance. As it grows in size, pressing adjustments will become increasingly difficult.Holders can, therefore, be pretty confident that the supply won’t be exaggerated. Despite being created by humans, Bitcoin operates more like a natural resource than a piece of code that can be altered at will because of the decentralised nature of the network. **The properties of good money** According to those who believe in the store of value theory, bitcoin has several desirable qualities as money. It's a rare digital resource that also shares several other features with currencies from all around the world and throughout history. Gold has been used as money across civilizations since their inception. There are a handful of explanations behind this. We have covered longevity and scarcity at length. These things can be useful assets, but they aren't always appropriate monetary units. For that, you want fungibility, mobility, and divisibility. **Fungibility** This indistinguishability between units is known as "fungibility." With gold, you can take any two ounces, and they’ll be worth the same. This also applies to liquid assets like stocks and money. It makes no difference which unit you're holding; it'll have the same value as any other of the same type. The fungibility of Bitcoin is a complex issue. It would be ideal if it didn't matter which side of the coin you were holding.For the most part, 1 BTC is equivalent to 1 USD. Where it gets tricky is when you realise that each unit can be linked back to past transactions. There are situations where businesses blacklist funds that they feel have been involved in illicit acts, even if the holder gets them afterwards. If it doesn't matter, why worry about it? I'm not sure why that would be the case. Neither you nor the store owner can tell where a dollar bill was spent three transactions before you paid with it. In this system, new banknotes have the same value as worn ones, and there is no idea of transaction history. Yet, in the worst-case scenario, the older bitcoins (with longer histories) may be sold for less than the newer bitcoins. It's debatable whether this is the greatest danger to Bitcoin or not; opinions vary. For now, anyway, Bitcoin is functionally fungible. There have only been occasional occurrences of coins being frozen due to suspicious histories. **Portability** Portability signifies the ease of moving an item. $10,000 in $100 bills? easy enough to move around. What, oil costs $10,000? No, not at all. Small size is essential for functional money. To facilitate the exchange of products and services between people, it is necessary that the medium of exchange be portable. Gold has historically been excellent in this aspect. The value of a single conventional gold coin was close to $1,500 at the time this article was written. Since you probably won't be making any purchases greater than an ounce of gold, lower denominations are even more convenient. Bitcoin is actually superior to precious metals when it comes to transportability. There is no trace of anything left behind at all. A hardware gadget the size of your palm may hold trillions of dollars' worth of wealth. It takes a lot of work and money to move gold worth a billion dollars, which is currently over 20 metric tons. Even with cash, you would need to carry many pallets of $100 bills. It costs less than $1 to send the same amount almost anywhere in the world using Bitcoin. **Divisibility** One more crucial feature of a currency is its divisibility, or its ability to be subdivided into smaller parts. When dealing with gold, a single ounce coin can be divided in half to get two separate half-ounce coins. The gold content is unaffected, but you may lose a premium if you damage the attractive design depicting an eagle or buffalo. Repeatedly slicing your half-ounce unit will give you the ability to create lower denominations. Bitcoin also excels at being easily divisible. Only twenty-one million coins have been minted, yet each one has a hundred million fractions (satoshis). This allows consumers a tremendous level of control over their transactions, as they can define an amount to transfer up to eight decimal places. Bitcoin’s divisibility also makes it easier for small investors to buy fractions of BTC. **Store of Value, Medium of Exchange, and Unit of Account** The mood is mixed on Bitcoin’s current role. Many people think of Bitcoin solely in monetary terms, as a means of exchanging one set of money for another. We’ll get into this in the following section, but this notion is contrary to what many store of value proponents advocate. According to SoV supporters, Bitcoin needs to go through a transition period before it can replace all other currencies. It starts off as a collectible (which is where we are, perhaps) because it's shown to be useful and secure, but it's not widely used. The majority of its readers are enthusiasts and gamblers. It can't develop into a reliable value store until its population is better educated, institutional infrastructure is in place, and people have faith in the economy's ability to preserve wealth. There are those who think it's already there. Due to Gresham's law, which asserts that "bad money drives out good money," Bitcoin is not extensively used at the moment. The implication is that given the choice between two forms of currency, people will choose to spend the lower-quality one and save the higher-quality one. Though they don't have much faith in fiat currency, Bitcoin users nonetheless choose to spend them. Bitcoin holders (HODLers) are certain that their investment will increase in value over time. Bitcoin's price and liquidity will stabilise and attract new users if the network keeps expanding. If it's more stable, people won't be as compelled to hoard it in the hopes of making bigger profits down the line. So we should expect it to be used a lot more in business and daily payments as a robust medium of exchange. With more people using it, the price will remain relatively constant. At last, Bitcoin will be used as a standard of value against which other assets can be measured and valued. In the same way that a gallon of oil may cost $4 in the current monetary system, its value in a Bitcoin-dominated economy would be measured in bitcoins. If these three monetary milestones are completed, proponents envision a future where Bitcoin has become a new standard that displaces the currencies used today. **The case against Bitcoin as a store of value** The ideas stated in the previous section may sound entirely rational to some and like craziness to others. Several people, including Bitcoin enthusiasts and cryptocurrency sceptics, have certain issues with the concept of Bitcoin as "digital gold." **Bitcoin as digital cash** If a debate develops, many people immediately reference the Bitcoin white paper. They believe it is obvious that Satoshi conceived of Bitcoin as a currency to be used. In fact, it’s in the very title of the paper: "Bitcoin Is a P2P Electronic Cash System." The reasoning goes like this: if people don't spend their bitcoins, they have no reason to value them. You're doing more harm than good to the adoption process by hoarding them. If Bitcoin is not generally accepted as a kind of digital currency, its central thesis will be driven not by practicality but by speculation. These ideological conflicts led to a significant fork in 2017. In order to reduce transaction costs, a minority of Bitcoin users advocated for a system that used larger blocks. As the original network becomes more congested, the price of a transaction could skyrocket, pricing many users out of making lower-value transactions. You shouldn't use coins for a $3 purchase if the average cost is $10. Bitcoin Cash is the name given to the forked network. The original network pushed out its own upgrade around the time, known as SegWit. SegWit did nominally enhance the capacity of the blocks, but that was not its major purpose. It also established the framework for the Lightning Network, which seeks to promote low-fee transactions by pushing them off-chain. In practise, however, the Lightning Network is far from flawless. It's much less difficult to grasp how Bitcoin transactions work in general, but it takes a lot more time and effort to learn how to manage channels and capacity on the Lightning Network. It remains to be seen whether it can be streamlined or whether the solution’s architecture is inherently too complex to abstract away. The rising cost of on-chain transactions during peak hours is directly related to the increasing competition for available block space. One could therefore argue that the currency's usefulness is diminished by the decision not to increase the block size. **There is no intrinsic value.** To many, the comparison between gold and bitcoin is ridiculous. The history of gold is, fundamentally, the history of civilization. Gold has been indispensable to human civilization for centuries. Although its prominence has diminished with the demise of the gold standard, gold is still widely regarded as a safe haven investment. Indeed, it does seem like a stretch to compare the network effects of the King of Assets to an eleven-year-old protocol. For aeons, gold has been prized for its significance as both a status symbol and an industrial metal. In contrast, Bitcoin has no purpose outside of its network. You can’t use it as a conductor in electronics, nor can you make it into a large, shiny chain when you decide to establish a hip-hop career. It may resemble gold (mine, finite supply, etc.), but that doesn’t change the fact that it’s a digital asset. In a sense, all money is based on a consensus of opinion; the dollar is worth something only because the government says so and people accept it. The value of gold is entirely based on the fact that people think it has value. Bitcoin is the same way; its backers make up a small fraction of the economy. You’ve likely had many conversations in your own life when you’ve had to explain what it is because the vast majority of people are unaware of it. **Volatility and correlation** Those who invested in Bitcoin early on have seen their fortunes grow by orders of magnitude.To them, it has truly stored worth—and then some. Individuals who bought their first coins at an all-time high, on the other hand, have had no such experience.Many incurred huge losses by selling at any point thereafter. Bitcoin's value can swing wildly from day to day, and its marketplaces are difficult to anticipate. Metals like gold and silver exhibit modest changes in contrast. You may make the point that it’s too early and that the price will eventually stabilize. But that fact may be evidence that Bitcoin is not a reliable store of value right now. There’s also Bitcoin’s tie to established markets to consider. Since Bitcoin’s birth, it's been on a steady ascent. The cryptocurrency hasn’t actually been tested as a safe-haven asset if all other asset classes are also performing well. Bitcoin advocates might refer to it as "uncorrelated" with other assets, but there’s just no way of knowing that unless other assets suffer while Bitcoin remains steady. **Tulip Mania and Beanie Babies** It wouldn’t be a legitimate criticism of Bitcoin’s store of value features if we didn’t bring up the analogies to Tulip Mania and Beanie Babies. These are weak analogies at the best of times, but they serve to show the perils of a bursting bubble. In both instances, investors flocked to buy objects that they considered to be rare in the hopes of reselling them for a profit. Items weren't particularly valuable on their own because they weren't difficult to replicate. The bubble broke when investors recognised that they were overvaluing their assets tremendously, and the markets for tulips and Beanie Babies subsequently crashed. Again, these comparisons fall flat. Bitcoin’s worth does originate from users’ belief in it, but, unlike tulips, more cannot be created to satisfy demand. That said, nothing guarantees that investors won’t perceive Bitcoin as overvalued in the future, leading its own bubble to burst. **Conclusion** Bitcoin undoubtedly shares most of the characteristics of a store of value like gold. The number of units available is finite, the network is decentralised enough to guarantee security to holders, and it can be used to hold and transfer value. Ultimately, it must still establish its viability as a safe-haven asset; it’s too early to say for sure. Things might go both ways: the world may flee to Bitcoin in times of economic upheaval, or it could continue to be used mainly by a limited group. **FAQs** **Is Bitcoin money?** While Bitcoin has some money-like properties, economists and authorities remain sceptical that it now behaves as money. This is due to the scarcity of bitcoin-denominated goods and services. While anyone may trade Bitcoin in large volume and transfer money over the network, little commercial activity still takes place. **Are bitcoins fairly valued?** Bitcoin's market price fluctuates wildly and is highly unpredictable. As a result, the market price at any particular time may vary significantly from its fair or intrinsic value. Still, over time, oversold markets tend to rally while overbought markets cool off. Thus, it is hard to evaluate at any given moment whether bitcoins are properly valued without the benefit of hindsight. **What makes Bitcoin a good long-term investment?** Limited supply: Bitcoin's maximum supply is 21 million. There will never be more than 21 million bitcoins. To many analysts, this limited supply, or scarcity, is a key contribution to Bitcoin's value. cannot be copied: Because Bitcoin relies on a blockchain ledger, no one can counterfeit it. **To what extent is BTC a risky investment?** The success of Bitcoin as a means of trade will determine its worth as a store of value. If Bitcoin does not find success as a means of exchange, it will not be valuable as a store of value. Most of Bitcoin's history, speculation has been the main thing that has driven its value. **That's all for today** **If you want more, be sure to follow us on:** **NOSTR: croxroad@getalby.com** **X: [@croxroadnews](https://x.com/croxroadnewsco)** **Instagram: [@croxroadnews.co](https://www.instagram.com/croxroadnews.co/)** **Youtube: [@croxroadnews](https://www.youtube.com/@croxroadnews)** **Store: https://croxroad.store** **Subscribe to CROX ROAD Bitcoin Only Daily Newsletter** **https://www.croxroad.co/subscribe** *DISCLAIMER: None of this is financial advice. 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Ein Bitcoin-Standard, Hyperbitcoinization oder zumindest eine Welt, in der Bitcoin zum alltäglichen Zahlungsmittel, zur Rechnungseinheit oder zur Leitwährung wird, sind die erklärten Ziele jedes Bitcoiners. Obwohl es sich nach Utopie und Fiktion anhört, sollten diese Ziele auch die jedes mündigen Bürgers werden. Denn wir befinden uns in einer Zeit des Umschwungs. Was Arthur Hayes in seinem Essay "For the War", wiederum basierend auf Zoltan Pozars "War and Interest Rates", als den Dritten Weltkrieg bezeichnet, der in nicht-traditionellen Korridoren zwischen den Blöcken USA / NATO und Russland / China ausgefochten wird, kann man zumindest getrost als Zeitenwende bezeichnen. > "\[T\]here is a multifaceted economic war quietly being waged between the major flags of the world. Behind closed doors, the US / NATO (EU) alliance is squaring off against Russia / China." — Arthur Hayes Was stattfindet ist ein Informations-Krieg, der schon vor Jahren begann und spätestens durch die letzte US Regierung und das Verbot von Chinesischer 5G Technik öffentlich gemacht wurde. Die Kräfteverhältnisse weltweit verschieben sich und im Moment bewegen wir uns weg von einem kreditbasierten globalen System, weg von Globalisierung, weg von hegemonial aufgezwungenen Frieden und starken internationalen Institutionen. Diese Verschiebung wurde auch von der vorigen US Regierung als "America First" bezeichnet, nur wurde anstatt feiner PR-Sprache lieber mit der (Twitter-) Axt kommuniziert. Globalismus und Dekadenz weichen mehr Lokalismus und solideren Werten, sowohl moralisch als auch wirtschaftlich. Die aktuelle Wirtschaft unterzieht sich dabei unweigerlich einem Schrumpfungsprozess und wird an anderer Stelle in einer anderen Form wieder wachsen. Hat man die 20er Jahre des vorherigen Jahrhunderts aufgrund des wirtschaftlichen Wohlstands und der ausgeprägten kulturellen Dynamik als roaring twenties bezeichnet, also als die schwunghaften Zwanziger, darf man getrost die aktuelle Dekade als die stürmischen Zwanziger, also die negativ konnotierte Übersetzung des englischen roaring, bezeichnen. Angetrieben durch (schlecht gemachte) Planwirtschaft und überzogenem Aktionismus übergriffiger Regierungen und Institutionen, der sich ändernden weltpolitischen Beziehungen, globalen Pandemien und sich zum schlechten wendenden klimatischen Auswirkungen, stehen wir derzeit vor einem toxischen Mix aus Energiekrisen, Lieferkettenengpässen, Versorgungsengpässen, militärischen Konflikten, Aufständen und wirtschaftlichen Tumulten auf der ganzen Welt. Wenn die letzten Jahre mit COVID, Unwetterkatastrophen und steigender Geldentwertung bei gleichzeitiger wirtschaftlicher Verlangsamung - und das nur bei uns in Deutschland / Westeuropa - eines gezeigt haben, dann dass ein Verlass auf Regierungen und etablierten Institutionen keine gute Strategie, im Versuch sich vor diesen neuen Herausforderungen zu schützen, bietet. Im Gegenteil, man könnte sogar so weit gehen und behaupten, dass ein Großteil der Probleme, die wir derzeit erleben, hausgemachter Natur sind. Das Fiat-System, in dem wir derzeit gezwungen sind zu leben, mit seiner unendlichen Geldmenge, selektiver staatlicher Subventionierung und irrationaler Kreditvergabe, ist die Wurzel allen Übels. In einem Fiat-Geld-System herrschen Rent-Seeking und Gier-Effekte, die zur Zerstörung der Produktivität führen. Schlussendlich bekommen wir eine Gesellschaft und ein politisches Umfeld, das auf Lügen basiert. Doch wie können wir Privatpersonen uns und unsere Familien dann vor diesen Herausforderungen schützen? Nicht die einzige Strategie, aber ein wichtiges Fundament für die Umsetzung vieler Strategien, bietet zunächst ein sicheres finanzielles Polster. Historisch gesehen haben Menschen immer versucht, ihr Erspartes zu schützen, um es im Notfall für den Erhalt ihrer eigenen Sicherheit nutzen zu können. Doch wie garantiert man finanzielle Unabhängigkeit, wenn man sich gerade von den etablierten Regierungs- und Finanzinstitutionen befreien bzw. schützen möchte? Früher dachten viele, der beste Weg, ihr Erspartes zu schützen, sei das Anlegen von Barreserven in Gold. Bargeld hat das Problem, dass es kontrolliert wird (es wird von den Institutionen ausgegeben, man muss sich beim Einzahlen auf das Konto ausweisen, jegliche Überweisung wird geprüft, usw.) und dass es an Wert verliert. <img src="https://blossom.primal.net/df3a7df669598740b2a794abcc421566107b45f1a3d538e9d5e35d6aff96c34b.jpg"> Also lieber in eine solide unabhängige Währung investieren. Der erste Gedanke für viele: Gold. Doch Gold hat das Problem, sehr unhandlich und durch seine physische Form schwieriger zu beschützen zu sein. Im Falle eines Worst-Case-Szenarios, in dem sich die Privatperson vom Staat und allen Apparaten abwenden möchte, stellt auch der Besitz von Gold eine Herausforderung dar. Wo wir bei Bitcoin wären. Das Wert- und Übertragungsnetzwerk von Bitcoin basiert nicht auf staatlich anerkannten Bankinstituten. > "Bitcoin’s value and transmission network is not predicated upon government-chartered banking institutions." - Arthur Hayes Anders gesagt, wird Bitcoin nicht von Institutionen beeinflusst, Transaktionen werden nicht kontrolliert und die Verwahrung kann problemlos selbst vorgenommen werden. Es ist ein Protokoll, mit dem fälschungssichere und wertvolle Bits mit minimaler Abhängigkeit von vertrauens(un)würdigen Dritten erstellt und dann mit ähnlich minimalem Vertrauen sicher gespeichert, übertragen und getestet werden können. > "\[A\] protocol \[with which\] unforgeably costly bits could be created online with minimal dependence on trusted third parties, and then securely stored, transferred, and assayed with similar minimal trust." - Gigi Bitcoin verschafft uns Freiheit von staatlichen Eingriffen, fördert die Produktion und basiert auf Wahrheit ohne Vertrauen. <img src="https://blossom.primal.net/5814a62510ef5c0c847409b89af549b15351a67e47ce400193d525727d8fcd0a.png"> Doch wenn die Argumente pro Bitcoin so einfach sind, wenn die Vorteile so klar auf der Hand liegen, und wenn die Winkelzüge der etablierten, großen Institutionen / der lenkenden Minderheit so unverfroren willkürlich sind, warum wird dann nicht im ganz großen Maße Bitcoin gekauft und Bitcoin als Alternative propagiert? Gute Frage, Sherlock. <img src="https://blossom.primal.net/c47fce322f522af430f2fe6ca765940e21aab31cdc2e300d6e09a1d7770c9cbb.gif"> Vielen sind die Herausforderungen zu groß, die Paradigmenwechsel zu radikal, die Kompromisse zu zahlreich und die Themen zu nuanciert. Daraus erschließen sich mir drei übergeordnete Gründe, die ich in nächsten Abschnitten kurz erläutern möchte: 1. Staat = Religion 2. Finanzielle Allgemeinbildung 3. Eintrittsbarrieren ### Staat = Religion <img src="https://blossom.primal.net/6ab446195a7a4a175843aaa7c4aa6e7fdeebd31285f755586f448d9752169c9f.png"> Der Staat hat für die meisten Menschen die Rolle einer Art Religion eingenommen. Staatsapparat oder politisches Establishment trifft es wahrscheinlich ein bisschen präzieser, da es auch viele Menschen gibt, die an Politiker, Parteien, oder politische Ideale glauben, die nicht aktuell die Regierung und damit den Staat repräsentieren. Allerdings einigt sie alle, dass sie sich mit Parteien zu identifizieren wissen, also sich einer Gruppe anschließen und deren Wort / Leitsätzen folgen, den Inhalten "glauben" und Folge leisten. Sie sind sogar oft bereit, sich für diese Gruppen stark zu machen, deren Agenda weiter zu tragen und sich in Extremfällen sogar zu radikalisieren. Parteien sind die neuen Religionen und schreiben vor, wie die neue Welt einzuordnen ist, wer in diesem Wertekonstrukt gute (vergl. Himmel) und wer schlechte (vergl. Hölle) Positionen vertritt. Es findet sich in Einzelfällen ein religiöser Wahn und eine Gefolgschaft oder Identifizierung mit den einzelnen Gruppen wieder und Politiker//innen werden wie Prediger und Idole angehimmelt und verehrt. In diesem Kontext ist Bitcoin in gewisser Weise für den Staat das, was der Buchdruck damals für Religion war. Den Menschen wurde mit Hilfe der sich von nun an schneller verbreitbaren Information die Möglichkeit eröffnet sich selbst zu bilden. <img src="https://blossom.primal.net/53ef2e304b2a6b8ae1901fcdf590ab0cdaee504d05871d16dbd763521581c790.gif"> Im nächsten Schritt erlebten die Menschen die Aufklärung. Bis dahin lebten sie unter der Doktrin einer korrupten Staatsgewalt aus einer toxischen Vereinigung von Monarchie und Religion (Kaiser und Könige werden in Kathedralen gekrönt). Wo Diderot, Rousseau und Voltaire eine Berufung auf die Vernunft als universelle Urteilsinstanz propagierten und einen Kampf gegen Vorurteile und für die Hinwendung zu Naturwissenschaften, religiöse Toleranz und eine Orientierung am Naturrecht einleiteten, streben Bitcoin und seine Befürworter eine Abkehr von den staatlich gesteuerten und (Fiskal- und Geld)politisch aufgeladenen Finanz- und Wirtschaftsinterventionen und eine Berufung auf Werte wie Dezentralität, Zensurresistenz und Selbstbestimmtheit an. Wenn also der heutige Staat die Rolle der Religionen übernommen hat, bedeutet dies, dass man sich erst dazu entschließen muss, dem System den Rücken zu kehren. Ähnlich wie beim Kirchenaustritt muss erst die Hürde überwunden werden, zu sagen, es reicht jetzt für mich, bis hierhin und nicht weiter. Man muss proaktiv den Schritt machen und sich aus dem "angeborenen" System befreien und einen Schritt gegen das bekannte "immer vorhandene" Normale machen. Und da Staat = Religion, hegen viele eine falsche Ehrfurcht, denn bei Religionen geht es immer um einen Gott und Götter sind strafend, jähzornig und oft super schlecht gelaunt. Deshalb trauen sich viele nicht diesen Schritt zu gehen, bzw. sind viele nicht in der Lage, die Probleme zu erkennen, um daraus die notwendigen Konsequenzen abzuleiten. Und das führt mich direkt zum nächsten Punkt. ### Finanzielle Allgemeinbildung <img src="https://blossom.primal.net/4d2a02933bb7b9c83b1f065779a680f139549e842ee80a40c99f7c160007b2db.png"> Die finanzielle Allgemeinbildung im Generellen und besonders in Deutschland ist katastrophal. Ich kann mir eigentlich nur erklären, dass das so gewollt sein muss. Denn aus eigener Erfahrung weiß ich, wie wenig (wenn überhaupt) die einfachsten Themen aus dem Finanzbereich in der Schule besprochen werden. Wenn es also gewollt ist, muss es Gründe dafür geben, die den Verantwortlichen Vorteile verschaffen. Zwei Gründe fallen mir dabei ein. <img src="https://blossom.primal.net/22cbab4439d7306290176370ea95f859a50262c7de59bade65667c277e48a510.gif"> Indem Personen suggeriert wird, dass es sich bei Finanzen um ein undurchdringliches und komplexes Thema handelt, müssen Fachleute zu Rate gezogen werden, um Gelder und Erspartes zu verwalten und zu verwahren. Ähnlich wie bei Mining-Pools letzte Woche, macht es "jede Konzentration einer bestimmten Sache \[...\] für den Angreifer immer einfacher, diese eine große Einheit ausfindig zu machen und gezielt zu attackieren" oder zu kontrollieren. Es ist einfacher eine gewisse Anzahl an Finanzexpert//innen und -berater//innen zu regulieren, als die komplette Bevölkerung. https://www.reuters.com/business/energy/eu-seeks-140-billion-cope-with-energy-crisis-utilities-teeter-2022-09-14 Regierungen können den Eindruck erwecken, unser Finanzsystem unter Kontrolle zu haben, und die Bevölkerung dazu zwingen, sich auf ihre Expertise zu verlassen, wodurch ihr persönliches Engagement verringert wird. Besonders in den letzten Jahren ist es stark aufgefallen, dass Regierungen nicht mehr viele Werkzeuge in ihrem Werkzeugkasten haben, um den wachsenden Stapel an Aufgaben zu bezwingen. Bis auf den heiß laufenden Gelddrucker und der vermeintlichen Narrativbildung der Notenbanken ist nicht viel übrig geblieben. Jegliche Entlastungspakete oder ähnliche Maßnahmen sind so fehlgeleitet, dass sogar den finanziell ungebildeten Bürger//innen langsam auffällt, dass die Regierung weit weg von der Kontrolle ist, die sie vorgibt zu besitzen. <img src="https://blossom.primal.net/33775086d6d0a93262a6804bdb92f4330aba37d5434d51f61ddbb516a1111bfe.gif"> Da mit Hilfe von Bitcoin immer mehr Menschen den Institutionen die restliche verbliebene Kontrolle nehmen wollen und die Kontrolle über ihre eigenen Mittel und die Verantwortung für ihre persönlichen Finanzen übernehmen, ist ein gewisser Grad an finanzieller Bildung höchst erforderlich. Zwar muss nicht jede/r Nutzer//in gleich einen Abschluss in Volkswirtschaft ablegen oder einen Kurs in Geldtheorie belegen. Hingegen sollte ein gewisses Verständnis von Geld, also wie funktioniert Geld, wo kommt Geld her, was ist solides gegenüber weichem Geld, etc. und Bitcoin, also was ist die Bitcoin-Blockchain, wie funktioniert es, wie verwahre ich meine bitcoins, etc. (hier versuche ich auszuhelfen) vorhanden sein, um Entscheidungen vernünftig und bedacht zu treffen, und nicht weil Onkel Winfried beim Weihnachtsessen gut gemeinte Tipps verteilt. Hat man einmal die Öffnung zum Hasenbau entdeckt, kommen komplexere Themen wie moderne Geldtheorie, quantitative Lockerung, Übernachtkredite der Federal Funds Rate, Fractional Reserve Banking, etc. automatisch dazu. Bitcoin führt also auch dazu, dass sich der Schleier, der sich seit jeher über die Finanzwelt gelegt hat, langsam lüftet und sich ehemals sehr komplexe Themen für viele Menschen erschließen und zum neuen Alltag gehören. Ich wage sogar so weit zu gehen zu behaupten, dass dies Bitcoins zweitwichtigste Errungenschaft ist. Sollte Bitcoin, aus welchen Gründen auch immer, einmal nicht mehr existieren oder sein Wert auf null gehen, so bliebe zumindest eine große Gruppe von Menschen, die sich nun mit Themen wie Selbstbestimmung, Verwahrung, Freiheit und finanzieller Souveränität beschäftigt haben, die sich diesen Themen ohne Bitcoin sehr wahrscheinlich nicht gewidmet hätten. Viele Menschen haben den Eingang noch nicht für sich entdeckt und somit trägt die finanzielle Dyslexie dazu bei, dass Bitcoin nicht weiter verbreitet ist und stärker als Alternative zum korrupten System genutzt wird, vorausgesetzt man verfügt über die finanziellen Mittel dazu. Und damit zum nächsten Punkt. ### Eintrittsbarrieren <img src="https://blossom.primal.net/9cac0e53348b49a5a5461870ca4522c4d2d1036949358037b44e4d94be62072c.png"> Steigende Inflation, hohe CPI Veröffentlichungen, staatliche Übertreibungen, usw. sind alles Narrative für einen stärker werdenden Bitcoin. Doch genau diese Punkte sind auch daran Schuld, dass sich nicht viel mehr Menschen in Bitcoin flüchten. Denn die steigenden Preise für Konsumenten, die hohen Energiekosten und eine gewisse politische Unsicherheit führen in erster Linie dazu, dass die Menschen höhere Ausgaben haben. Bevor sich jemand darüber Gedanken machen kann, welche Alternativen es gibt aus dem System auszubrechen, müssen zunächst mal die horrenden Stromrechnungen, die teurer werdenden Nahrungsmittel im Supermarkt und die sowieso schon explodierten Mietpreise bezahlt werden. Allerdings, und hier entsteht ein Catch-22, lassen sich zum heutigen Zeitpunkt diese Kosten nicht mit Bitcoin bezahlen. Sowohl Stadtwerke und Versorger, als auch Supermärkte und Vermieter möchten ihre Rechnungen gerne in Euro, Dollar, Pfund beglichen sehen. Und solange das so ist, wird die Adaption zunächst mal nicht durch den Endverbraucher angetrieben, da es nicht möglich ist einfach zu sagen „Ich bin nicht mehr Teil des gefälschten Fiat-Systems, ich hodle jetzt Bitcoin“. <img src="https://blossom.primal.net/7c2ba9afa8887222061e2777007b9335e9642c775231dbf30fa0aace83251123.gif"> In erster Linie sind die Verbraucher Teil der bestehenden Gesellschaft und des auferlegten Geldsystems. Ausbrechen geht nur mit überschüssigem Kapital. Es werden also nicht diejenigen sein, die Inflation und Rezession als Existenzbedrohung fürchten, die scharenweise auf Bitcoin umsteigen, weil dies die Alternative und die Lösung des Problems darstellt. Diejenigen, die von steigenden Kosten in der Form betroffen sind, dass es für sie existentielle Ängste hervorruft, werden kein Geld übrig haben, das sie in Bitcoin investieren können. Dies gilt in ähnlicher Weise für das Narrativ "Banking the unbanked". Diejenigen Menschen auf der Welt, die keinen Zugang zum Bankensystem haben, werden in erster Linie auf einer der unteren Stufen der Maslow'schen Pyramide ihre Grundbedürfnisse stillen, bevor sie darüber nachdenken, wie sie an Bitcoin kommen. Das ist sehr einfach überspitzt und ich verstehe sehr wohl den Gedankengang hinter dem Abschaffen von regulatorischen Einstiegsbarrieren. Allerdings verdeutlicht dies nur, dass ein gewisses Privileg bestehen muss, um die Barrieren zu nehmen. Ganz vereinfacht gesagt, wer nichts besitzt, das vor Übergriffen und kriminell fahrlässiger Finanzpolitik geschützt werden muss, der/die wird auch nicht darüber nachdenken, wie dies bewerkstelligt werden soll. Das bedeutet, der Impuls muss von der privilegierten Klasse ausgehen, denjenigen, die es sich leisten können, sich in Bitcoin einzukaufen, denjenigen, die das Privileg der (Aus-)Wahl haben. Die weniger Privilegierten werden erst dann in der Lage sein, aus dem Fiat-Zyklus auszubrechen und Bitcoin zu adaptieren, wenn die Hyperbitcoinisierung /ein Bitcoin-Standard ermöglicht wurde und Bitcoin so Mainstream wird, dass die täglichen Ausgaben damit gedeckt werden können, sodass sich eine Nutzung von Bitcoin auf der einen und warm und genährt zu bleiben auf der anderen Seite nicht mehr gegenseitig ausschließen. Aus den drei Beobachtungen leitet sich ab, dass Bitcoin nur wachsen kann, wenn die Bürger//innen erkennen, dass das aktuelle System beschädigt ist, und sich dazu entschließen, diesem System zu entfliehen. Um diese Erkenntnis zu erlangen, hilft eine gewisse finanzielle Grundbildung sehr aus. Sie hilft, aktuelle Tendenzen, Geschehnisse und Entscheidungen kritisch in Relation zu setzen. Beides setzt allerdings voraus, dass man die Wahl hat, sich dazu entschließen. Nicht jeder hat die wirtschaftlichen Grundvoraussetzungen, diesen alternativen Weg einzuschlagen, selbst wenn er/sie diesen für sich erkannt hat und bereit wäre zu gehen. Doch wenn diese Vorraussetzungen erfüllt sind, wie würde sich Bitcoin weiterentwickeln, um einen Bitcoin-Standard oder gar Hyperbitcoinization zu erzielen? #### Wege zur Massenadaption von Bitcoin Wie eingangs geschrieben, sind ein Bitcoin-Standard, Hyperbitcoinization oder zumindest eine Welt, in der Bitcoin zum alltäglichen Zahlungsmittel, zur Rechnungseinheit oder zur Leitwährung wird, das erklärte langfristige Endspiel. Es gibt Nuancen und Auslegungsspielräume zwischen den verschiedenen Endstufen, doch eine Form dieser Endspiele müsste Bitcoin erreichen, um sein Werteversprechen einzulösen, und somit relevant zu bleiben. ObiWan Kenobit vertritt in seinem Artikel "Hyperbitcoinization: Winner takes all" von 2018, dass Bitcoin zur weltweit dominierenden Geldform wird. > Hyperbitcoinization is a state where Bitcoin becomes the world’s dominant form of money. — ObiWan Kenobit Um dies zu erreichen müsste Bitcoin einen Wert von 100 M US Dollar pro bitcoin erreichen. > At hyperbitcoinization I estimate Bitcoin will reach up to $100M per coin within 20 years and as early 2030. — ObiWan Kenobit Kenobit stellt sogar Jahreszahlen in Aussicht, was wie wir wissen immer sehr problematisch sein kann. Niemand hat eine Kristallkugel, mit der man die Zukunft vorhersagen kann, und viele haben sich mit ihren Prophezeiungen schon die Finger verbrannt (👀 Plan B). Doch Hyperbitcoinization ist nur einer der erhofften Ausgänge. Die Frage bleibt jedoch, wie Bitcoin diesen Zustand einer Massenadaption erreichen kann. Es gibt viele Szenarien, wie eine Adaption katalysiert werden kann und es gibt nicht den einen, richtigen Weg. Vielmehr wird es eine Vielzahl von internen und externen Faktoren geben, die in ihrem Zusammenspiel dazu führen werden, dass für Bitcoin eine Umgebung geschaffen wird, in der es wachsen kann. Dieses Zusammenspiel von Faktoren genau zu erläutern wage ich mich gar nicht erst, da auch ich (leider) keine dieser Kugeln besitze, doch möchte ich einfach einige der möglichen Auslöser erwähnen. #### Zugänge Fangen wir mit Zugängen an. Wie bereits beschrieben, wird die Revolution nicht von unten geführt werden können. Es wird privilegierter Personen bedürfen, die Bitcoin einer breiten Masse zugänglich machen können. Das große Geld in Form von TradFI-Firmen muss Bitcoin in großen Mengen kaufen und verwenden, entweder für sich selbst, für ihre Kundschaft, oder um auf der Basis von Bitcoin Produkte zu entwickeln. Der erste Schritt sind Portfolios in Höhe von 100 Milliarden US Dollar oder höher, die über große Spieler wie Blackrock / Fidelity / Vanguard usw. in Bitcoin investiert werden. Ein Spot-ETF würde den Zugang deutlich vereinfachen. Dies sind Szenarien, die - wenn man sich die News der letzten Woche ins Gedächtnis ruft - nicht mal utopisch klingen, schon heute problemlos über Layer 1 abgewickelt werden könnten und Layer 2 / 3 genug Zeit zum Wachsen verschaffen. Im nächsten Schritt würden Banken Bitcoin adaptieren. Wenn die großen TradFi Unternehmen ihre Kundschaft von Bitcoin interessieren können, wollen natürlich die Banken auch an den Speck. Ich spreche hier von Privatkundengeschäft und Vermögensverwaltung. Dies würde den Zugang zu Bitcoin und Bitcoin-basierten Produkten für die nächste Schicht darunter ermöglichen, aber auch Transaktionsvolumen in Sphären heben, in denen das Netzwerk auf stabile Layer 2 Lösungen angewiesen ist. <img src="https://blossom.primal.net/6f5216aa17d4e23847f0044564e6efb7b0e7b4934c2141e9753141c94d3f08c6.gif"> Während des gesamten Prozesses wird die persönliche Nutzung von Bitcoin schrittweise zunehmen und wie bei allen Erfindungen und Technologien, sind es zunächst die Pioniere, Nerds und Innovatoren, die davon Gebrauch machen und dann stellt sich graduell eine Verbreitung ein (dazu später mehr). Es wird einen Punkt geben, an dem Bitcoin so verbreitet ist, dass Regierungen nicht herumkommen werden, Bitcoin zu unterstützen. Wie wir in den dieswöchigen Nachrichten gesehen haben, sind viele Staaten mehr oder weniger offiziell bereits an dem Thema dran. Im Idealfall würde dies zu einem Bitcoin-Standard führen, also der Nachbildung des Goldstandards, jedoch mit Bitcoin, an den die lokale Währung gekoppelt wird. > In hyperbitcoinization, Bitcoin needs to be all money. — ObiWan Kenobit In einem Bitcoin-Standard muss Bitcoin nicht unweigerlich die dominante Währung werden (wie das bei Hyperbitcoinization der Fall ist), da es auch ein Szenario gibt, in dem US Dollars oder Euros (who am I kidding) weiterhin bestehen, nur halt an Bitcoin geknüpft sind, wie das in einem Gold-Standard vor dem Ersten Weltkrieg der Fall war. Das bedeutet Zahlungsmittel und Rechnungseinheit im Handel und Warenverkehr bleibt dann z.B. der US Dollar, nur dass nun die Notenbank nicht in der Lage ist, willkürlich US Dollars zu emittieren. <img src="https://blossom.primal.net/330a9f42a69ccc61da596fe2c0ffc4d86e6d5cfc8d36d6478b5ddb87ea9a7982.png"> Diese aufeinanderfolgenden Schritte (TradFI Institutionen -&gt; Banken -&gt; Regierungen) lassen sich in der Grafik unten sehr schön ablesen. Die Grafik kombiniert die bekannte S-Kurve von Adoptionsraten der wichtigsten Innovationen der letzten 120 Jahre (die S-Kurve wird immer steiler, da neue Technologien heutzutage viel schneller angenommen werden) mit einem Modell von zugrunde liegenden Ereignissen (Katalysatoren), die das Wachstum von Bitcoin vorantreiben. Im Unterschied zu Kenobits Modell denke ich hingegen, dass die großen Spieler (TradFI und Banken) an der Adaption beteiligt sein werden und nicht erst zu spät zur Party kommen. Vielmehr sind sie es, die den Massen die Vehikel bereitstellen Bitcoin zu benutzen. Lediglich Regierungen würde ich in der Grafik zeitlich hinter dem Tipping Point erwarten. <img src="https://blossom.primal.net/c2b254c844ccda0914bdb082690a646fe3bac599bcca7b9eb8c5db57270ed38d.png"> #### Industrie Das Wachstums-Modell beinhaltet auch Industry Use, also den Gebrauch von Bitcoin in der Wirtschaft. Allerdings würde ich diese Definition etwas breiter ziehen wollen und auch das Produzieren von Gütern und Rohstoffen FÜR Bitcoin mit einbeziehen. Bitcoin wird langsam aber sicher zu einem integralen Bestandteil des Energiesektors, und wie wir gerade sehen, ist Energie die wichtigste Industrie der Welt. Ob es um die Akzeptanz von Bitcoin für internationale Zahlungen für Öl und Gas geht, oder das direkte Nutzen von verlorener (nicht eingespeister) Energie in Form von Abfallgasen und Flaring, Solarüberschüssen in Sommermonaten, durch Einspeisemanagement erzeugte Verluste oder Reaktorbetriebszeiten, der gesamte Energiesektor stellt sich weltweit neu auf. Es gibt unendlich viele große und kleine Projekte, in die Hobby Tüftler und Weltkonzerne gleichermaßen involviert sind, um mit Hilfe von Bitcoin Mining Energie effizienter zu nutzen und Eniergie freizulegen, die es in die traditionellen Netzte nicht geschafft hätte. Um nur hypothetisch einen Ansatz durchzuspielen: Ein großer Stromversorger stellt Mining-Equipment auf, um überproduzierten und nicht speicherbaren Strom sinnvoll, produktiv und vor allem profitabel zu nutzen. Das Unternehmen erzielt gute und stabile Umsätze mit Bitcoin, sodass es nicht jeden Bitcoin sofort in Fiat umzutauschen braucht und geht somit long Bitcoin, d.h. bitcoins werden in Reserve gehalten in der Hoffnung, dass sich der Kurs verbessert. Was hindert dieses Unternehmen, dass nun sowieso schon Buchhaltung für Bitcoin betreibt und eine Infrastruktur für die Verwahrung, den Ankauf und Verkauf von Bitcoin geschaffen hat, jetzt auch Zahlungen in Bitcoin zu akzeptieren. Dies würde die Eintrittsbarriere für diejenigen, die ihre (astronomisch hohe) Stromrechnung, die Nahrungsmittel im Supermarkt und Mietpreise bisher nicht mit Bitcoin bezahlen konnten, erheblich senken. Dieser Schritt alleine würde dazu führen, dass, zumindest für diesen Mikrokosmos zwischen Produzent und Konsument, sowohl Bitcoin als Store of Value, als auch als Medium of Exchange funktioniert. Das ist ein gewaltiger Schritt für das Wachstum, denn sobald das Modell erfolgreich ist, wird es kopiert und in andere Lebensbereiche übertragen. Wir sehen, dass es viele Wege gibt Bitcoin in eine Massenadaption zu führen. Welcher dieser beispielhaft aufgezeigten Wege, in welcher Kombination, zukünftig der Wachstumstreiber wird, kann ich nicht sagen. Vielleicht gesellen sich andere Industrien oder andere Treiber hinzu, an die momentan noch nicht zu denken ist (man stelle sich die NASA beim Bitcoin-Mining auf dem Mond vor). Gewiss ist jedoch, dass dies erst der Anfang ist. Bitcoin wird wachsen, die Frage ist nur wie schnell. --- Ein großes Hemmnis bei Bitcoin stellt immer noch die flächendeckende Adaption dar. Viele Menschen betrachten Bitcoin als sinnlos, da man damit nirgendwo bezahlen kann. Hier entsteht ein unendlicher Kreislauf: Wenn Bitcoin nicht adaptiert wird, weil man es nicht benutzen kann, wird niemand Waren und Dienste in Bitcoin anbieten, was dazu führt, dass man Bitcoin nicht nutzen kann, und deshalb Menschen es nicht adaptieren. ♻ Doch neben dem Anwendungsfall "Bitcoin als Zahlungsmittel" gibt es viele andere Gründe, warum man sich dazu entschließen sollte sich mit Bitcoin zu beschäftigen. Wie schon zuvor angesprochen, gibt es nicht den einen Treiber, der der ganzen Welt Bitcoin eröffnen wird, allerdings sind es die vielen Teile des Mosaiks, die zusammenspielen müssen, damit sich Bitcoin erfolgreich verbreiten kann. > \[Its\] (Bitcoin's) adoption is a series of individual acts of entrepreneurship rather than a single monopolist that games the system. — Daniel Krawisz, 2014 Daraus ergibt sich, dass die institutionelle Adoption einer den wichtigsten Faktoren für den Erfolg von Bitcoin ausmachen, es jedoch auch ein starkes Argument dafür existiert, dass die institutionelle Adaption nur als Folge einer erfolgreichen Adoption auf Einzelhandelsebene auftreten kann. Andersrum kann man genauso argumentieren, dass die Adaption auf institutioneller Ebene den Weg für Privatanleger freimachen muss. Kenobit hätte es nicht treffender ausdrücken können: Wir sind in eine neue Ära eingetreten, in der neuartige Ideen, Technologien und Informationen in sozial unterstützenden Umgebungen geteilt werden. Unsere Interaktionen weisen zunehmend Netzwerkeffekte auf, die zu einer entscheidenden Veränderung der Verbreitung von Innovationen führen. Das bedeutet, dass jede zusätzliche Adaption, jeder zusätzliche Treiber eine viel größere Auswirkung erzielen kann. Wie schon gesagt, wir alle sind ein Teil von Bitcoin, wir alle helfen bei der Adaption und wir alle können dazu beitragen, es wachsen zu lassen. Keep stacking Sats! 🫳🎤 --- In diesem Sinne, 2... 1... Risiko!‌ 

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**Table Of Content** - Content - Conclusion - FAQ - You May Also Like - External Links Leverage is the practise of trading cryptocurrency with borrowed funds. With leveraged trading, you can purchase or sell more for the same amount of capital. You can use your collateral to make leveraged transactions even if you start with a relatively small amount of funds. While using leverage can greatly increase your earning potential, it also exposes you to far greater danger, which is especially true in the highly speculative cryptocurrency market. Take caution when trading cryptocurrencies using leverage. If the market goes against your bet, you could incur significant losses. Trading with leverage might be difficult for newcomers. However, it is essential to learn what leverage is and how it functions before attempting to use it. While the focus of this essay will be on leveraged trading in the cryptocurrency markets, most of the information is equally applicable to more conventional markets. **What is leverage in crypto trading?** Leverage is the practise of trading cryptocurrencies or other financial assets with borrowed money. Your ability to make a purchase or sale is increased, giving you access to more funds beyond those at your disposal. You may be able to borrow up to 100 times your account balance from some cryptocurrency exchanges. Leverage is measured in terms of a ratio, such as 1:5 (5x), 1:10 (10x), or 1:20 (20x). It displays the multiples of one's initial investment. Let's say you want to start a bitcoin position worth $1,000, but you only have $100 in your exchange account (BTC). Because of the leverage, your one hundred dollars will be worth one thousand. Leverage can be used to trade numerous crypto-derivatives. Margin trading, leveraged tokens, and futures contracts are typical examples of leveraged trading. **How does leveraged trading work?** You need to fund your trading account before you can use leverage to borrow money and make trades. Collateral consists of the initial deposit you make into our account. Collateral needs to be proportional to both the amount of leverage and the entire value of the position being opened (known as margin). Assume you have $1,000 and want to invest it in Ethereum (ETH) with a 10x leverage.If you want to borrow $1,000, for example, and the margin is 10%, or $100, then you'll need to have $100 in your margin account. With a 20x leverage (1/20 of $1,000 is $50), your margin call would be significantly lower.But remember that larger levels of leverage come with greater chances of insolvency and liquidation. You'll need to keep a certain amount of your original margin deposit plus additional margin at all times in order to make trades. As soon as the market goes against you and your margin falls below the maintenance requirement, your account will be liquidated unless you deposit more money. The cutoff is the same thing as the safety margin. Both long and short positions can benefit from using leverage. When you open a long position, you are betting that the value of the underlying asset will increase. In contrast, betting for a decline in the asset's value by placing a short position This may sound like standard spot trading, but when you use leverage, you are actually buying or selling assets based on your collateral rather than the actual value of the assets you possess. If you believe the market will fall, you can open a short position even if you don't own the asset you're shorting. **An example of a leveraged long position** Assume you want to open a long position in bitcoin worth $10,000 with a 10x leverage.In other words, you'll put up $1,000 in collateral. A 20% increase in Bitcoin's price would result in a net profit of $2,000 (after fees), significantly more than the $200 you could have made without utilising leverage if you had invested only $1,000. But if the Bitcoin price declines by 20%, you would lose $2,000 on your investment. If the value of your initial investment (collateral) of $1,000 drops by 20%, you will be forced to sell (your balance goes to zero). Even a 10% loss in the market could be enough to cause liquidation. The precise value at liquidation will vary depending on the trading platform used. You need more money in your wallet as collateral if you want to avoid getting liquidated. Before a liquidation occurs, the exchange will often issue a margin call (e.g., an email telling you to add more funds). **An example of a leveraged short position** Assume for a moment that you want to open a $10,000 short position on BTC with a 10x leverage.In this situation, you will borrow bitcoin from another person and sell it at the current price. You have only put up $1,000 in collateral, but thanks to 10x leverage, you can make a $10,000 Bitcoin sale. You leased 0.25 BTC and sold it for $40,000, assuming the current BTC price. With merely $8,000, you can repurchase 0.25 BTC if the price of Bitcoin declines by 20% to $32,000. That's a $2,000 gain after expenses! (minus fees). If Bitcoin's price increases by 20%, to $48,000, you will need an additional $2,000 to repurchase the 0.25 BTC. Given that you only have $1,000 in your account, your position will be closed. Again, you can avoid liquidation by increasing your collateral by adding additional money to your wallet before the liquidation price is reached. **Why use leverage to trade crypto?** Leverage is used by traders to increase the size of their positions and the amount of money they may make. In contrast, the potential for substantially larger losses inherent in leveraged trading was shown in the aforementioned examples. Leverage is used by traders for a number of reasons, one of which is to increase the fluidity of their money. To keep the same size of position while posting less collateral, they may, for instance, deploy 4x leverage across multiple exchanges rather than 2x leverage on a single one. This would free up some of their capital for use in other endeavours (such as investing in NFTs, trading in other assets, staking, or providing liquidity to decentralised exchanges). **How do you manage risks with leveraged trading?** Leveraged trading reduces the initial cash needed to enter the market but raises the probability of eventual bankruptcy. Even a small change in price can have a catastrophic effect on your portfolio if your leverage is excessive. If you have a low volatility tolerance already, increasing your leverage will make that worse. If you use less leverage, you have more room for error when trading. For this reason, Binance and other cryptocurrency exchanges have capped the amount of leverage that new customers can utilise. Stop-loss and take-profit orders are examples of risk management strategies that can be used in leveraged trading to reduce exposure to loss. Whenever the market goes against you, stop-loss orders can close your position instantly at a predetermined price. The use of stop-loss orders helps prevent catastrophic losses. In contrast, take-profit orders terminate trading automatically whenever your profit reaches a certain threshold. That way, you can lock in your profits before the market takes a downturn. You should now see that leverage in trading is a double-edged sword that can greatly increase your profits or losses. It's risky business, especially given the unpredictability of the bitcoin market. If you trade on Binance, we expect you to operate in a responsible manner and take responsibility for your decisions. To assist you in staying in charge of your transactions, we include features like a cooling-off period and a notice to prevent you from becoming addicted to trading. Use extreme caution at all times, and don't forget to do your own research (DYOR) to learn about the proper use of leverage and the development of trading techniques. **How to use margin trading on Binance** Cryptocurrency exchanges such as Binance allow traders to take advantage of leverage to increase their trading potential when transacting in digital currency. We'll walk you through the basics of margin trading, but the idea of leverage is applicable to other markets as well. Obtaining a margin account is a prerequisite to proceeding. If you haven't already done so, please read our Frequently Asked Questions post. 1. To check your margin, first select [Trade] > [Margin] from the menu bar. 1. Look for the pair you want to trade by clicking [BTC/USDT]. Our currency pair will be Binance Coin (BNB) to US Dollar (USDT). 1. You have to add some money to your margin wallet. Below the candlestick graph, select [Transfer Collaterals]. 4. Choose the receiving wallet, the receiving margin account, and the cryptocurrency to send. Simply enter the total and press [Confirm].Here, we'll show you how to send 100 USDT to the Cross Margin account. 5. Click the right-hand box and continue. Decide between [Cross 3x] and [Isolated 10x]. When using Cross Margin mode, your margin accounts' margin balances will be pooled together, while in Isolated Margin mode, your margin balances will remain separate. This Frequently Asked Questions page has additional information on the distinction between the two. 6. Choose [Buy] (long) or [Sell] (short) and an order type, such as a market order. When you press [Borrow], you'll see that the one hundred USDT we deposited into the Cross Margin account has been multiplied by three, turning into three hundred USDT. 7. If you want to acquire Binance Coins (BNB) using a loan, you can do so by multiplying your USDT deposit by [Total] and your desired BNB purchase by [Amount]. A percentage of your available balance can also be used by dragging the bar below. The loan amount for this investment will then be displayed. Just open the position by clicking [Margin Buy BNB]. Keep in mind that you can't invest the full amount you have because of the trading cost. The system will automatically maintain the trading charge amount depending on your VIP status. **Conclusion** Utilizing leverage makes it possible to get your feet wet with a smaller outlay of capital and the expectation of larger returns in the future. The rapid liquidation of assets is still a risk when using 100x leverage to trade, especially if the market is volatile. Always trade with prudence and analyse the risks before taking on leveraged trading. Never trade with money you can't afford to lose, especially if you're using leverage. **FAQs** **Explain what a leverage of 10 means.** A ratio, such as 1:10 (10x) or 1:20 (20x), expresses how much leverage you have (20x). It shows how many times your initial investment is compounded. For instance, with a leverage ratio of 1:10, you would only need $1,000 to invest $10,000. **What leverage should I use in crypto?** Swing traders often hold onto their positions for several days, if not weeks. Therefore, it is crucial to keep leverage low to prevent inadvertent liquidation from everyday market liquidity. Daily fluctuations of 5–10% in cryptocurrency markets are to be expected. **Does crypto favour leverage?** To a large extent, the crypto sector makes use of leverage. Leverage can boost gains, but it also magnifies losses. Trading cryptocurrencies using borrowed money (sometimes known as "leveraged trading") entails high levels of risk. It's mainly because the market is so unpredictable. **That's all for today** **If you want more, be sure to follow us on:** **NOSTR: croxroad@getalby.com** **X: [@croxroadnews](https://x.com/croxroadnewsco)** **Instagram: [@croxroadnews.co](https://www.instagram.com/croxroadnews.co/)** **Youtube: [@croxroadnews](https://www.youtube.com/@croxroadnews)** **Store: https://croxroad.store** **Subscribe to CROX ROAD Bitcoin Only Daily Newsletter** **https://www.croxroad.co/subscribe** *DISCLAIMER: None of this is financial advice. This newsletter is strictly educational and is not investment advice or a solicitation to buy or sell any assets or to make any financial decisions. Please be careful and do your own research.*

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This week's practical 3d print is a desk organiser. ## Desk organiser Desk organisers come in a lot of forms and colours. But you can be sure that they are used daily. The photo shows the one at my workplace. If you search printables.com for "desk organiser" I am sure you will find the one that fits your needs and look as well.

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This month's daily driver was the Casio Edifice EF-512D-1AV. ## Design The 1AV version features 32 mm dial has nice big hands showing hour and minute on a black background. The 4AV has a darkish red background which looks good, too. The hour indicators are quite massive, which makes it readable. The date is a 3 o clock the chronometers are in standard layout. The yellow hand for the stopwatch and other yellow accents give it a nice touch. ## In it for the tech The Module 2328 needs a SR927W battery which lasts about 2 years. It's accuracy is +/-20 seconds a month. The hour and minutes are shown on the big dial, seconds on the small one at 6 o'clock. The case and band is made of stainless steel the screen is made of mineralglas. ## Storytime This watch is a gift from my in-laws I guess it was for Christmas sometimes between 2007-2009. I still like the kind of timeless design. No trendlines in the watch which makes it suitable for a lot of events.

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# How to print your own ecash, using [Gandlaf's money printer](https://brrr.gandlaf.com/) To celebrate the recent money printer update, here is a short guide on how to use it. ## Step 1: Go to the money printer Unlike the FED's money printer, this Cashu ecash money printer is openly available. Head over to <https://brrr.gandlaf.com> to give it a spin. ## Select a mint Choose a mint that should be backing the ecash notes. You have a few different options when choosing a mint: 1. **Connect to your own mint:** Connecting to your own mint is great if you want to be the backer of the ecash notes. It does however require you to have your mint up and running. You can connect to it by typing the mint URL into the input field. 2. **Connect to a known mint:** There are mints that are already indexed on nostr. You can find them by clicking on the \`discover more mints\` button. 3. **Connect to any mint you want!:** All you need is the mints URL. Just type it into the input bar! Once you selected a mint, click connect to set up the mint for money printing **:** ![]()<img src="https://blossom.primal.net/82a7c922a8208d28cb0636afc46565959fa76b56dcf7c2e0382c0772dcd1da1f.png"> After connecting to the mint, you will have the option to select the currency you want to print. **Not all mints support all currencies!** The dropdown menu below will show all available currencies the mint offers. After selecting your preferred currency, click confirm to continue. <img src="https://blossom.primal.net/258c3e5290579269ebccf87be18bb0b91f8d1308192d96701597db7062dd24ee.png"> In the next step, you will chose the amount that should be printed on each note. Be careful though, because unfortunately not every amount is possible. To preserve mint users privacy ecash mints use fixed coin amounts. This means a specific amount, will be made up from smaller amounts. Today, most cashu mints use power-of-2 amounts. So if you for example would like to print the amount "100", it would be made up from the coins \[64, 32, 4\]. The maximum number of coins that can be encoded in a QR code, without the QR code losing its readability is \~4. The money printer will analyze which amounts the mint offers, and show how many coins will be needed. Below, you will see the calculation of how much the total issuance for this printing cycle will be. Once you are all set, click confirm to continue. <img src="https://blossom.primal.net/e7b29c252e8630fdd02d25a67ca13e7d01214e2c43febfb9b4ed3dd3e1a2138b.png"> You can now either add the funds for the print via Cashu token or via Lightning. Let's first take a look on how to add funds via Cashu token. If you select this option, I will assume that you already own ecash from the mint you wish to print the notes. Otherwise, you should move on to the payment by lightning. You have to make sure that the token you are pasting is from the correct mint, in the correct unit/currency and matches the amount exactly! Otherwise, it will not work. <img src="https://blossom.primal.net/265fe5e8f5f7bedc13e1c0dbb852dfb0e985c98a1ab940cf98c9661112e43ec5.png"> If you don't own ecash from that mint, you can pay for the print with lightning directly. The only fees that will be charged are Lightning network fees. Just scan the QR code that is presented to you and wait for the payment to be confirmed. <img src="https://blossom.primal.net/ae15af32c32a8ccc2cb4c4b8ae9428716261e7036811889e8b629504efc3856a.png"> Once the payment has confirmed, either through Cashu or through Lightning, the print is ready. You can now customize the design you wish to print. You can select a color, a brand image and a corner image that should be put on the note. Once you are happy with the design, go ahead and click \`Print now! BRRRRRRRRRRR\` <img src="https://blossom.primal.net/fbf419b199f0b59181f0e11981da20290b12f4eabcec70870b67f7141fad7e6c.png"> This will take you to the print page. You can now print the ecash by pressing \`CTRL\`+\`P\` And that's it! You have now printed your own money. I hope you liked the experience of playing FED for a day. **Be aware!** Once scanned and redeemed, the ecash notes become invalid. So they are one-time-use. If you want to make another print, just refresh the page. It will take you back to the beginning. Your past prints will also be stored in the browser cache, so you can come back to them at a later time, if your printer overheated or something. <img src="https://blossom.primal.net/e7b065bafd79d72a5b7c19ff6c0beb8b214dce017d15afcb5a39ec3cf84f1420.png"> Happy printing! Gandlaf

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<img src="https://blossom.primal.net/e306357a7e53c4e40458cf6fa5625917dc8deaa4d1012823caa5a0eefb39e53c.jpg"> \ \ It was another historic week for both bitcoin and the Ten31 portfolio, as the world’s oldest, largest, most battle-tested cryptocurrency climbed to new all-time highs each day to close out the week just shy of the $100,000 mark. Along the way, bitcoin continued to accumulate institutional and regulatory wins, including the much-anticipated approval and launch of spot bitcoin ETF options and the appointment of several additional pro-bitcoin Presidential cabinet officials. The timing for this momentum was poetic, as this week marked the second anniversary of the pico-bottom of the 2022 bear market, a level that bitcoin has now hurdled to the tune of more than 6x despite the litany of bitcoin obituaries published at the time. The entirety of 2024 and especially the past month have further cemented our view that bitcoin is rapidly gaining a sense of legitimacy among institutions, fiduciaries, and governments, and we remain optimistic that this trend is set to accelerate even more into 2025. Several Ten31 portfolio companies made exciting announcements this week that should serve to further entrench bitcoin’s institutional adoption. AnchorWatch, a first of its kind bitcoin insurance provider offering 1:1 coverage with its innovative use of bitcoin’s native properties, announced it has been designated a Lloyd’s of London Coverholder, giving the company unique, blue-chip status as it begins to write bitcoin insurance policies of up to $100 million per policy starting next month. Meanwhile, Battery Finance Founder and CEO Andrew Hohns appeared on CNBC to delve into the launch of Battery’s pioneering private credit strategy which fuses bitcoin and conventional tangible assets in a dual-collateralized structure that offers a compelling risk/return profile to both lenders and borrowers. Both companies are clearing a path for substantially greater bitcoin adoption in massive, untapped pools of capital, and Ten31 is proud to have served as lead investor for AnchorWatch’s Seed round and as exclusive capital partner for Battery. As the world’s largest investor focused entirely on bitcoin, Ten31 has deployed nearly $150 million across two funds into more than 30 of the most promising and innovative companies in the ecosystem like AnchorWatch and Battery, and we expect 2025 to be the best year yet for both bitcoin and our portfolio. Ten31 will hold a first close for its third fund at the end of this year, and investors in that close will benefit from attractive incentives and a strong initial portfolio. Visit ten31.vc/funds to learn more and get in touch to discuss participating.\ \ **Portfolio Company Spotlight**  [Primal](http://primal.net/) is a first of its kind application for the Nostr protocol that combines a client, caching service, analytics tools, and more to address several unmet needs in the nascent Nostr ecosystem. Through the combination of its sleek client application and its caching service (built on a completely open source stack), Primal seeks to offer an end-user experience as smooth and easy as that of legacy social media platforms like Twitter and eventually many other applications, unlocking the vast potential of Nostr for the next billion people. Primal also offers an integrated wallet (powered by [Strike BLACK](https://x.com/Strike/status/1755335823023558819)) that substantially reduces onboarding and UX frictions for both Nostr and the lightning network while highlighting bitcoin’s unique power as internet-native, open-source money.  ### **Selected Portfolio News** AnchorWatch announced it has achieved Llody’s Coverholder status, allowing the company to provide unique 1:1 bitcoin insurance offerings starting in [December](https://x.com/AnchorWatch/status/1858622945763131577).\ \ Battery Finance Founder and CEO Andrew Hohns appeared on CNBC to delve into the company’s unique bitcoin-backed [private credit strategy](https://www.youtube.com/watch?v=26bOawTzT5U). Primal launched version 2.0, a landmark update that adds a feed marketplace, robust advanced search capabilities, premium-tier offerings, and many [more new features](https://primal.net/e/note1kaeajwh275kdwd6s0c2ksvj9f83t0k7usf9qj8fha2ac7m456juqpac43m). Debifi launched its new iOS app for Apple users seeking non-custodial [bitcoin-collateralized loans](https://x.com/debificom/status/1858897785044500642). ### **Media** Strike Founder and CEO Jack Mallers [joined Bloomberg TV](https://www.youtube.com/watch?v=i4z-2v_0H1k) to discuss the strong volumes the company has seen over the past year and the potential for a US bitcoin strategic reserve.  Primal Founder and CEO Miljan Braticevic [joined](https://www.youtube.com/watch?v=kqR_IQfKic8) The Bitcoin Podcast to discuss the rollout of Primal 2.0 and the future of Nostr.  Ten31 Managing Partner Marty Bent [appeared on](https://www.youtube.com/watch?v=_WwZDEtVxOE&t=1556s) BlazeTV to discuss recent changes in the regulatory environment for bitcoin.  Zaprite published a customer [testimonial video](https://x.com/ZapriteApp/status/1859357150809587928) highlighting the popularity of its offerings across the bitcoin ecosystem.  ### **Market Updates** Continuing its recent momentum, bitcoin reached another new all-time high this week, clocking in just below $100,000 on Friday. Bitcoin has now reached a market cap of [nearly $2 trillion](https://companiesmarketcap.com/assets-by-market-cap/), putting it within 3% of the market caps of Amazon and Google.  After receiving SEC and CFTC approval over the past month, long-awaited options on spot bitcoin ETFs were fully [approved](https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-etf-options-set-hit-082230483.html) and launched this week. These options should help further expand bitcoin’s institutional [liquidity profile](https://x.com/kellyjgreer/status/1824168136637288912), with potentially significant [implications](https://x.com/dgt10011/status/1837278352823972147) for price action over time. The new derivatives showed strong performance out of the gate, with volumes on options for BlackRock’s IBIT reaching [nearly $2 billion](https://www.coindesk.com/markets/2024/11/20/bitcoin-etf-options-introduction-marks-milestone-despite-position-limits/) on just the first day of trading despite [surprisingly tight](https://x.com/dgt10011/status/1858729192105414837) position limits for the vehicles.  Meanwhile, the underlying spot bitcoin ETF complex had yet another banner week, pulling in [$3.4 billion](https://farside.co.uk/btc/) in net inflows.  New reports [suggested](https://archive.is/LMr4o) President-elect Donald Trump’s social media company is in advanced talks to acquire crypto trading platform Bakkt, potentially the latest indication of the incoming administration’s stance toward the broader “crypto” ecosystem.  On the macro front, US housing starts [declined M/M again](https://finance.yahoo.com/news/us-single-family-housing-starts-134759234.html) in October on persistently high mortgage rates and weather impacts. The metric remains well below pre-COVID levels.  Pockets of the US commercial real estate market remain challenged, as the CEO of large Florida developer Related indicated that [developers need further rate cuts](https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-11-19/miami-developer-says-real-estate-market-needs-rate-cuts-badly) “badly” to maintain project viability.  US Manufacturing PMI [increased slightly](https://www.fxstreet.com/news/sp-global-pmis-set-to-signal-us-economy-continued-to-expand-in-november-202411220900) M/M, but has now been in contraction territory (&lt;50) for well over two years. The latest iteration of the University of Michigan’s popular consumer sentiment survey [ticked up](https://archive.is/fY5j6) following this month’s election results, though so did five-year inflation expectations, which now sit comfortably north of 3%.  ### **Regulatory Update** After weeks of speculation, the incoming Trump administration appointed hedge fund manager [Scott Bessent](https://www.cnbc.com/amp/2024/11/22/donald-trump-chooses-hedge-fund-executive-scott-bessent-for-treasury-secretary.html) to head up the US Treasury. Like many of Trump’s cabinet selections so far, Bessent has been a [public advocate](https://x.com/EleanorTerrett/status/1856204133901963512) for bitcoin.  Trump also [appointed](https://www.axios.com/2024/11/19/trump-commerce-secretary-howard-lutnick) Cantor Fitzgerald CEO Howard Lutnick – another outspoken [bitcoin bull](https://www.coindesk.com/policy/2024/09/04/tradfi-companies-want-to-transact-in-bitcoin-says-cantor-fitzgerald-ceo/) – as Secretary of the Commerce Department.  Meanwhile, the Trump team is reportedly considering creating a new [“crypto czar”](https://archive.is/jPQHF) role to sit within the administration. While it’s unclear at this point what that role would entail, one report indicated that the administration’s broader “crypto council” is expected to move forward with plans for a [strategic bitcoin reserve](https://archive.is/ZtiOk). Various government lawyers suggested this week that the Trump administration is likely to be [less aggressive](https://archive.is/Uggnn) in seeking adversarial enforcement actions against bitcoin and “crypto” in general, as regulatory bodies appear poised to shift resources and focus elsewhere.  Other updates from the regulatory apparatus were also directionally positive for bitcoin, most notably FDIC Chairman Martin Gruenberg’s confirmation that he [plans to resign](https://www.politico.com/news/2024/11/19/fdics-gruenberg-says-he-will-resign-jan-19-00190373) from his post at the end of President Biden’s term.  Many critics have alleged Gruenberg was an architect of [“Operation Chokepoint 2.0,”](https://x.com/GOPMajorityWhip/status/1858927571666096628) which has created banking headwinds for bitcoin companies over the past several years, so a change of leadership at the department is likely yet another positive for the space. SEC Chairman Gary Gensler also officially announced he plans to resign at the start of the new administration. Gensler has been the target of much ire from the broader “crypto” space, though we expect many projects outside bitcoin may continue to struggle with questions around the [Howey Test](https://www.investopedia.com/terms/h/howey-test.asp). Overseas, a Chinese court ruled that it is [not illegal](https://www.benzinga.com/24/11/42103633/chinese-court-affirms-cryptocurrency-ownership-as-legal-as-bitcoin-breaks-97k) for individuals to hold cryptocurrency, even though the country is still ostensibly [enforcing a ban](https://www.bbc.com/news/technology-58678907) on crypto transactions.  ### **Noteworthy** The incoming CEO of Charles Schwab – which administers over $9 trillion in client assets – [suggested](https://x.com/matthew_sigel/status/1859700668887597331) the platform is preparing to “get into” spot bitcoin offerings and that he “feels silly” for having waited this long. As this attitude becomes more common among traditional finance players, we continue to believe that the number of acquirers coming to market for bitcoin infrastructure capabilities will far outstrip the number of available high quality assets.  BlackRock’s 2025 Thematic Outlook notes a [“renewed sense of optimism”](https://www.ishares.com/us/insights/2025-thematic-outlook#rate-cuts) on bitcoin among the asset manager’s client base due to macro tailwinds and the improving regulatory environment. Elsewhere, BlackRock’s head of digital assets [indicated](https://www.youtube.com/watch?v=TE7cAw7oIeA) the firm does not view bitcoin as a “risk-on” asset.  MicroStrategy, which was a sub-$1 billion market cap company less than five years ago, briefly breached a [$100 billion equity value](https://finance.yahoo.com/news/microstrategy-breaks-top-100-u-191842879.html) this week as it continues to aggressively acquire bitcoin. The company now holds nearly 350,000 bitcoin on its balance sheet.  Notably, Allianz SE, Germany’s largest insurer, [spoke for 25%](https://bitbo.io/news/allianz-buys-microstrategy-notes/) of MicroStrategy’s latest $3 billion convertible note offering this week, suggesting [growing appetite](https://x.com/Rob1Ham/status/1860053859181199649) for bitcoin proxy exposure among more restricted pools of capital.  The [ongoing meltdown](https://www.cnbc.com/2024/11/22/synapse-bankruptcy-thousands-of-americans-see-their-savings-vanish.html) of fintech middleware provider Synapse has left tens of thousands of customers with nearly 100% deposit haircuts as hundreds of millions in funds remain missing, the latest unfortunate case study in the fragility of much of the US’s legacy banking stack.  ### **Travel** - [BitcoinMENA](https://bitcoin2024.b.tc/mena), Dec 9-10 - [Nashville BitDevs](https://www.meetup.com/bitcoinpark/events/302533726/?eventOrigin=group_upcoming_events), Dec 10 - [Austin BitDevs](https://www.meetup.com/austin-bitcoin-developers/events/303476169/?eventOrigin=group_upcoming_events), Dec 19 - [Nashville Energy and Mining Summit](https://www.meetup.com/bitcoinpark/events/304092624/?eventOrigin=group_events_list), Jan 30

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**Table Of Content** - Content - Conclusion - FAQ - You May Also Like - External Links If you want to invest in the cryptocurrency market, you have many options, including Bitcoin, Ethereum, and several altcoins. But there are also backdoors into the cryptosphere that may be used to learn more. If you want to invest in cryptocurrency but don't want to actually purchase any, here's what you need to know: **KEY TAKEAWAYS** - Investing in cryptocurrency presents some new and unusual challenges. - Due to the high degree of volatility associated with cryptocurrency investments, some people opt to put their money into more tried and true investment vehicles instead. - Many mutual funds and stocks are available that are tied to the bitcoin industry, allowing you to indirectly participate in the market. **What Is Indirect Crypto Investing?** You may still get cryptocurrency without signing up for a cryptocurrency exchange account. Indirect bitcoin investments allow you to acquire exposure to the market without actually purchasing any cryptocurrency. Stocks, mutual funds, and exchange-traded funds are some examples of the conventional investment vehicles that are used for indirect investing (ETFs). There are, once again, both benefits and drawbacks to think about, such as safety, costs, and the possibility of losses. You should think carefully about whether or not an indirect investment is worth it to you when considering whether or not to acquire cryptocurrencies via a third party. **Crypto ETFs and Mutual Funds** The first alternative to acquiring cryptocurrency outright is via investment funds. Grayscale Bitcoin Trust is one of the first significant participants in this offering (GBTC). It has some of the same features as an ETF but is treated quite differently under the law. But if you invest in GBTC via your brokerage account, you'll get the same outcome as if you bought a Bitcoin fund. The value of the investment will rise and fall in tandem with the fluctuating Bitcoin market. The high expenditure ratio of 2% is a significant drawback of grayscale. Simply put, they add 2% to the purchase price of Bitcoin to cover the cost of keeping it in a wallet under your name. Avoid the 2% maintenance cost by doing it on your own. Besides the aforementioned Bitwise 10 Crypto Index Fund, there are also the ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), the Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF), the VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF), the Global X Blockchain and Bitcoin Strategy ETF (BITS), and the VanEck Global X Bitcoin Index Fund (GBXB) (BITW). It is important to read the prospectus and understand the fund's fees and underlying investments since they might vary widely. **Cryptocurrency and Blockchain Stocks** Stocks of firms involved in the blockchain sector or those that invest in or hold bitcoin may provide investors with exposure to the cryptocurrency market. Companies in the cryptocurrency business provide a variety of services, including mining, software development, and more. Bitfarms (BITF), HIVE (HIVE), Canaan (CAN), and Riot Blockchain (RIOT) are just a few of the stocks availablet, and more. Bitfarms (BITF), HIVE (HIVE), Canaan (CAN), and Riot Blockchain (RIOT) are just a few of the stocks available. The cryptocurrency exchange and stock market platform Coinbase (COIN) is a major player in the industry. In the event of a general downward trend in cryptocurrency values, many cryptocurrency stocks tend to perform poorly as well. If you have any worries about your investing choices or goals, you should see a trustworthy financial adviser. **Bonus Tip: Credit Card Rewards** Finally, credit card rewards are a great way to add to your bitcoin holdings without having to part with any hard dollars. You can use your credit card as you like—swipe, touch, dip, click—and earn cryptocurrency in the process with a few different cards. The BlockFi Rewards Visa Signature card, the Gemini Credit Card, and the Upgrade Bitcoin Rewards Visa card are all exceptional options for individual bitcoin holders. Both the Crypto.com and Coinbase exchanges provide rewards cards. The personal SoFi credit card and the Venmo credit card are two examples of cards that provide you with a wide range of redemption possibilities, including bitcoin. Earning cryptocurrency as a credit card reward is like investing in cryptocurrency without really purchasing any. No matter what happens to the price of cryptocurrency, you still stand to gain since you didn't have to spend any money to get it. **What is Cryptocurrency?** Secure transactions may be made in what is known as "cryptocurrency," a digital or virtual currency established through the use of cryptographic procedures. There is no government or bank in charge of it, as there is with fiat currency. **What is Bitcoin?** Bitcoin, the first successful decentralized cryptocurrency, was founded in 2008 by an unknown person or group of people named Satoshi Nakamoto. It's a kind of digital currency that can be safely transferred from one user to another through the web. **Who is Satoshi Nakamoto?** The person or individuals behind the creation of the Bitcoin protocol and the first cryptocurrency in 2008 are often referred to by the alias "Satoshi Nakamoto." Nakamoto was active in the bitcoin and blockchain communities until about 2010. **Conclusion** Cryptocurrencies have been called "the next big thing" in technology. Those who want to get in on the new technology without taking undue risks might consider investing indirectly in crypto. This will increase the portfolio's diversification and help spread out the associated risk. **FAQ** **Do I need a cryptocurrency wallet to make an investment?** To protect your bitcoin holdings, you need to get a wallet. However, if you want to test the waters before diving in headfirst, platforms like PayPal and Robinhood make it easy to acquire and store small amounts of cryptocurrency. However, the private key to these wallets is held securely by the wallet provider. **To what cryptocurrency does one have the least amount of difficulty allocating funds?** Ethereum is seen as a good cryptocurrency to invest in by many, particularly those just starting out in the industry. Since the value of Ethereum's currency (ETH) goes up with the number of active nodes on the network, we can assume that the price of ETH will go up as more decentralized applications (dApps) and other projects are built and launched on Ethereum. **In what timeframe can a single bitcoin be mined?** One bitcoin may be mined in around 10 minutes with the right gear and software, but this setup can be expensive and is only available to a select group of people. The average user can mine a bitcoin in 30 days, which is both common and reasonable. **That's all for today** **If you want more, be sure to follow us on:** **NOSTR: croxroad@getalby.com** **X: [@croxroadnews](https://x.com/croxroadnewsco)** **Instagram: [@croxroadnews.co](https://www.instagram.com/croxroadnews.co/)** **Youtube: [@croxroadnews](https://www.youtube.com/@croxroadnews)** **Store: https://croxroad.store** **Subscribe to CROX ROAD Bitcoin Only Daily Newsletter** **https://www.croxroad.co/subscribe** *DISCLAIMER: None of this is financial advice. This newsletter is strictly educational and is not investment advice or a solicitation to buy or sell any assets or to make any financial decisions. Please be careful and do your own research.*

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This week I finally released Flotilla, a discord/slack-like client I've been working on for about three months. This project began as a NIP 29 client, and after 3 PRs, lots of discussion, a podcast, and a partial implementation, I decided to go my own way. This of course means that I broke compatibility with all the NIP 29 group clients out there, but I did it for good reasons. In this post I hope to explain those reasons, and speculate on how best to move forward with "relay-based" groups on nostr. To give you some quick context, NIP 29 and my approach to groups (which I'll dub "relays-as-groups" for clarity) are very similar, with a fundamental difference. Both have chat, join requests, group metadata, membership, moderation, etc. However, the basic unit of a NIP 29 group is a random group id string, while the basic unit of a Flotilla group is a relay itself. I believe this design difference emerged in part because of what we were attempting to build. NIP 29 groups tend to be more telegram-like, where groups function more like chat rooms, and users join each one individually. On flotilla, groups function more like Discord servers, or Slack workspaces, and users join an entire group of chat rooms at once. "Relays as groups" has four major advantages over "groups hosted by relays". # Decentralization First, using relays as groups supports decentralization better than hosting user-managed groups on relays. (To be clear here, I'm not referring to client-managed groups, which is a whole different approach that we've experimented with in the past, both with NIP 72 communities and with [NIP 87](https://github.com/nostr-protocol/nips/pull/875) encrypted groups. Both NIP 29 and relays-as-groups solve many of the consistency problems associated with attempting to have a linear, synchronous conversation across multiple relays. While both alternatives have a story for migrating or mirroring a group, both rely heavily on the host relay to not censor user messages.) I know what you're thinking. How can _reducing_ the number of relays _improve_ decentralization? Relays were originally introduced in order to create redundancy and spread trust across many actors, creating censorship resistance. This model was difficult for many bitcoiners to wrap their heads around, because it's a very different kind of decentralization than what a blockchain delivers. Communities are an essentially different use case from a broadcast network where content is delivered based on author or recipient relay selections. Every message to a community would have to be delivered to all members of the community. Sending each message to all members' personal inbox relays just doesn't make sense; there has to be some other inbox for the community to work off of. Additionally, online communities almost always have moderators and admins. This is even true of very public, open types of communities, like subreddits. The only type of community that doesn't have moderators is one that emerges naturally from social clustering. And even in that case there is loose consensus about who is in and who isn't, based on the actions/follows/mutes of the participants, whether these clusters are huge or tiny. Socially-emergent groups are served well by chat applications or broadcast networks. But the subset of online communities that do prefer to confer moderator status on certain members are _essentially centralized_. In other words, centralization and control is a feature, not a bug. Now, that doesn't mean there don't need to be considerations around credible exit and removing/adding moderators over time. But the fact is that moderator-led communities are always under the oversight of the moderators at any given time, even if the identity of those moderators changes and their power is limited. What this implies is that decentralization for moderator-led groups looks very different from decentralization for a broadcast network. There is nothing at all wrong with giving moderators full control over the group's communications (qua the group; DMs and public broadcast content between group members should happen outside the group's infrastructure, just as people also exist outside the communities they are a part of). What is important is that no one has control over groups that they aren't nominally the admin of. In concrete terms, what this all means is that community moderators should self-host their infrastructure. This is the same principle as motivates self-custody and home servers, but applied to communities. If community leaders manage their own relays, this means that no hosting company or relay admin can de-platform their community. Centralization of network infrastructure in this case aligns with the trust structure of the group. Applying this to our group dilemma, it's easy to see that NIP 29 groups are more vulnerable to censorship or data harvesting attacks by malicious relay admins, since many unrelated groups might live on a single relay. In contrast, if you treat relays as groups themselves, every group is forced to live on a separate relay, spreading risk across more hosting providers. Now, this doesn't necessarily mean that many "relays" aren't "virtual relays" managed by the same hosting provider. So I'll admit that even "relay-based" groups don't completely solve this problem. But I think it will tend to nudge community organizers toward thinking about community infrastructure in a more self-sovereign (or community-sovereign) way. # Investment in Relays While both NIP 29 and relays-as-groups rely heavily on relays to implement the features that support each specification, there's an important difference between the feature sets. In NIP 29, relay support is specific only to groups, and isn't applicable to other use cases. In contrast, every protocol feature added to support the "relays as groups" can be re-purposed for other types of relays. Take join requests for example. NIP 29's kind `9021` events allow users to request access to a group, and that's all. [Kind `28934` join requests](https://github.com/nostr-protocol/nips/pull/1079) on the other hand allow users to request access to relays. Which in the relays-as-groups model means group access, but it also means custom feed access, inbox relay access, maybe even blossom server access. In fact, kind `28934` was originally proposed at the beginning of this year in order to support a different version of hosted groups, but remains as relevant as it ever was despite iteration on groups. The orthogonality of features added to relays to any specific use case will long-term result in simpler specs, and more interesting relay-based use cases being possible. Join requests are only one example. The same is true of 1984-based moderation, the proposed LIMITS command, AUTH, NIP 11 relay metadata, etc. We already have web of trust relays, feed relays, archival relays, and [many more](https://github.com/nostr-protocol/nips/issues/1282). Being able to request access to closed versions of these is useful. Being able to signal federation between multiple instances of these, run by different people, is useful. And of course, relay metadata, reports, and LIMITS are self-evidently useful for normal relays, since they pre-date Flotilla. I've always said that relays are some of the coolest and most under-appreciated parts of nostr. This doesn't mean that we should add every possible feature to them, but features related to data curation and access control fit really well with what relays are good for. For more on the role of relays and what features should be added to them, see my nostrasia talk [Functional Relays](https://www.youtube.com/watch?v=R-5DHymkfzw). # Declarative vs Imperative A common paradigm in programming is that of declarative vs imperative programming. Imperative programming focuses on "how" to achieve a given result, leaving "what" the code is doing to be inferred by the programmer. Declarative programming instead focuses on the "what", and allows some underlying implementation to solve the how. A good balance between these paradigms (and knowing when to use one over the other) allows programmers to work faster, make fewer mistakes, and produce less code. Another way to look at this is that a specification should contain as much ambiguity as possible, but without compromising the system attributes the specification is supposed to guarantee. It can get complex when figuring out what attributes are core to the specification, since sometimes the "how" does actually matter a lot. However, nostr in particular falls pretty far along the "declarative" end of this spectrum because of its decentralized nature. The only person who can say anything with any authority is the person who signs an event. This event is a "declaration", and any effects it has are necessarily up to the relays, clients, and people interpreting the event. However, what others do with an event is an expectation that must be taken into account by the publisher, forming a feedback loop. This dialectic is what creates stability in the protocol. In more concrete terms, no one can "tell" anyone else what they have to do by publishing an event like you might in a traditional, centralized RPC-type system. Any event whose semantics are a "command" rather than a "fact" or "request" is broken unless the counter party is fully committed to carrying out the command. An example of a "command" scenario on nostr is NIP 46 remote signing, in which the bunker is the agent of the user making the request. If the bunker implementation fails to carry out a valid command initiated by the user, its interpretation of that event is objectively incorrect. NIP 29 applies this same paradigm to relays, particularly in the area of moderation, membership edits, and group metadata. In other words, there are several "commands" which instruct the relay to do something. This isn't necessarily a bad thing, but it does increase the number of things the interface between the client and relay have to agree on. A regular relay may accept an `add-user` request, but then do nothing with it, violating the contract it has implicitly accepted with the user. The solution to this is feature detection, which is a whole other API to be specified and implemented. My ideal solution to this problem is to shift the semantics of events away from "commands" to "facts" - in other words, to make the interface more declarative. In fact, we already have an interface for moderation that works like this. Many clients support kind `1984` "report" events. Users sending these reports have no expectations about how they will be used. They are a "fact", a declaration of opinion with certain semantics. Other actors in the network may choose whether or not to pay attention to these. This same model is easily applied to communities. Without having to implement any feature detection (either for the relay's implementation, or for the user's role on that relay), anyone can simply send a "report". This goes into the black hole of the relay, and may subsequently be ignored, broadcasted, or acted on. The really nice thing about this model is that because there is no expectation for "how" reports are to be interpreted, any approach to moderation can be used depending on relay policy or client implementation. In NIP 29, if you issue a `delete-event`, it either happens or it doesn't and if it doesn't, you have to explain the failure to the user somehow. In the relays-as-groups model, e-tagging an event in a kind `1984` requires no user feedback, and therefore it can be interpreted however the relay prefer. This can result in insta-banning, manual review, thresholds based on number of reporters, a leaky-bucket social score algorithm, shadow banning, temporary banning, soft-moderation by allowing clients to request reports and respond to them by changing user interface elements, or anything else you can think of. The reason I think this is important is that community moderation is a _very_ hard problem, and baking certain semantics into the specification can result in the complete failure of the spec. NIP 72 should be considered an example of what not to do. Some NIP 72 communities have survived due to the dedication of the moderators, but many more have failed because of the rigid moderation model. We should try not to make the same mistake again. # Conclusion Now, having said all that, I think there is actually a lot of value to NIP 29. What finally clicked for me this week after releasing Flotilla is that the two approaches are actually complementary to one another. One of the most common feature requests I've already heard for flotilla is to have more complete support for rooms, which are currently implemented as not much more than hashtags. Better rooms (i.e., "nested groups") would require: authentication, membership, moderation, and pretty much everything else that exists for the top-level group. As much as I believe the relays-as-groups approach is superior to NIP 29 for top-level groups, it doesn't make any sense to try to "nest" relays to create sub-groups. Something like NIP 29 is needed in order to fully support rooms anyway, so I think the convergence of the two approaches is all but inevitable. In fact, fiatjaf has already merged a [PR](https://github.com/nostr-protocol/nips/pull/1591) which will allow me to use the same event kinds in flotilla as exist already in NIP 29 clients. There are just a few more changes that are necessary in order for me to fully adopt NIP 29 in Flotilla: - [NIP 29 feature detection](https://github.com/nostr-protocol/nips/pull/1604) - [Opaque ids for unmanaged groups prevent unmanaged groups from having human-readable names](https://github.com/nostr-protocol/nips/pull/1603) - [We need a mechanism for building membership lists without relay support](https://github.com/nostr-protocol/nips/pull/1602) - [Better handling for `9021` group join requests](https://github.com/nostr-protocol/nips/pull/1601) I've opened PRs for each of these (linked above). Hopefully we can work through these issues and combine our powers to become the Captain Planet of group implementations.

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## Details - ⏲️ Prep time: 5 min - 🍳 Cook time: 30 min - 🍽️ Servings: 12 ## Ingredients - 12-14oz fresh cranberries - 1⅓ cup packed brown sugar - 1 cup raisins - 1 orange, peeled & chopped - 1 cup water ## Directions 1. Using medium sauce pan, simmer cranberries and water for 5-6 min. Cranberries will start to pop. 2. Add brown sugar, raisins, and chopped orange to the berries. 3. Bring to a simmer and continue to cook for 20 min. Stir often to prevent sticking. Remove from heat. 4. Let set until room temp. Mixture will thicken as it cools. 5. Put in a covered container and keep refrigerated. Lasts for about 2 weeks.

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Veamos nuevamente la transacción de compromiso de Alice. Esta gasta de la transacción de financiación y tiene dos salidas: una salida `to_local` y una salida `to_remote`. ### to_remote La salida `to_remote` es simplemente un P2WPKH enviando a la clave pública de Bob. ``` <remotepubkey> ``` ### to_local La salida `to_local` tiene 2 caminos de gasto. 1. Una `<revocationpubkey>` 2. Una clave pública que pertenece a Alice pero que solo se puede gastar después del número de bloques `to_self_delay`. ``` OP_IF # Transacción de penalización <revocationpubkey> OP_ELSE `to_self_delay` OP_CHECKSEQUENCEVERIFY OP_DROP <local_delayedpubkey> OP_ENDIF OP_CHECKSIG ``` En el Capítulo 2, describimos la revocación de la siguiente manera: 1. Alice genera una clave privada temporal `dA1` y una clave pública correspondiente `PA1` y envía la clave pública a Bob. 2. Alice luego crea una transacción de compromiso donde la salida `to_local` es inmediatamente gastable por Bob si tiene la clave privada `dA1`. 3. Si Alice y Bob actualizan el estado de su canal, entonces intercambiarán las claves privadas anteriores entre sí para invalidar el compromiso anterior, es decir, Alice enviará a Bob `dA1`. Esta descripción es mayormente correcta pero no completa. Si echamos un vistazo nuevamente al script `to_self_delay` anterior, parece que el camino de revocación no tiene ninguna condición que diga que solo Bob puede gastarlo. Simplemente parece que cualquiera con la clave privada correspondiente a la clave pública de revocación puede gastarlo. Dado que Alice es quien generó la clave privada temporal en primer lugar, ¿no significa eso que también puede gastarlo? Se utiliza un truco ingenioso para asegurarse de que solo Bob pueda gastar a través del camino de revocación. Antes de construir las transacciones de compromiso, tanto Alice como Bob derivan **dos** claves temporales y claves públicas asociadas. 1. Un par de claves `revocation_basepoint` (r -> R) 2. Un par de claves `per_commitment_point` (c -> C) En otras palabras, Alice tendrá: - su par de claves `revocation_basepoint`: `rA1` -> `RA1` - su par de claves `per_commitment_point`: `cA1` -> `CA1` Bob tendrá: - su par de claves `revocation_basepoint`: `rB1` -> `RB1` - su par de claves `per_commitment_point`: `cB1` -> `CB1` Ahora, cuando sea el momento de que Alice construya la transacción de compromiso, enviará a Bob su clave pública del punto de compromiso `CA1`. Bob le enviará su clave pública del punto base de revocación `RB1`. Alice ahora puede derivar la clave pública de revocación que se incluirá en la transacción de compromiso de la siguiente manera: ``` Rev_A1 = R_B1 * sha256( R_B1 || C_A1 ) + C_A1 * sha256( C_A1 || R_B1 ) ``` Ahora la salida `to_local` de Alice se ve así: ``` OP_IF <Rev_A1> OP_ELSE `to_self_delay` OP_CHECKSEQUENCEVERIFY OP_DROP <alice_delayedpubkey> OP_ENDIF OP_CHECKSIG ``` Cuando sea el momento de que Alice y Bob actualicen el estado e invaliden el estado antiguo, Alice envía a Bob su clave privada para el punto de compromiso `cA1`. Con esta clave, Bob ahora tiene tanto la clave privada del punto de compromiso de Alice `cA1` como su propia clave privada del punto base de revocación `rB1`, que corresponde a la clave pública `RB1` que le envió a Alice anteriormente cuando Alice estaba construyendo la transacción de compromiso. Así que ahora, con estas dos piezas de información, Bob puede derivar la clave privada correspondiente a la clave pública `Rev_A1` y, por lo tanto, gastar a través de la salida de revocación. Puede calcular la clave privada de la siguiente manera: ``` rev_A1 = r_B1 * sha256( R_B1 || C_A1 ) + c_A1 * sha256( C_A1 || R_B1 ) ``` Alice nunca podrá derivar esta clave privada porque no tiene y nunca tendrá la clave privada del punto base de revocación de Bob `rB1`. Ahora actualicemos los diagramas del Capítulo 2 para reflejar las nuevas cosas que hemos aprendido en este capítulo. #### Estado 1:  #### Estado 2:  ### Revisión - **Dos** pares de claves se generan al construir las transacciones de compromiso - Se necesitan las claves privadas de ambos pares de claves para poder gastar desde el camino de revocación ### Referencias - [BOLT3: Derivación de `revocationpubkey`](https://github.com/lightning/bolts/blob/master/03-transactions.md#revocationpubkey-derivation) - [LN Things Part 3: Revocation in more detail](https://ellemouton.com/posts/revocation/) por nostr:nprofile1qqswrt9pnxatlplu49h6meld8svmwqt87wwvk256rqk07n6eu4qeh5gpz3mhxue69uhhyetvv9ujuerpd46hxtnfduqs6amnwvaz7tmwdaejumr0dszpfjtz

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**Table Of Content** - Content - Conclusion - FAQ - You May Also Like - External Links Bitcoin, a novel kind of digital currency, has seen a meteoric rise in popularity in recent years. Bitcoin is built on a decentralized peer-to-peer network that facilitates instant and secure money transfers between users without the need for a central authority or bank to act as a middleman, unlike conventional currencies produced and controlled by central banks. It uses encryption to verify the legitimacy of each transaction on the network, guaranteeing the safety of all financial data exchanged. All of these exchanges are also recorded in a public ledger that can be accessed by anyone on the network. Nonetheless, despite this surge in popularity, it is still just as volatile as any other cryptocurrency. This begs the question: Will bitcoin still be a viable investment in 2023? For those who have considered Bitcoin as a potential investment but are still unsure, this article is for you. In this post, we'll analyze Bitcoin's price history in detail and provide our thoughts on where you can get started with Bitcoin trading. **Is Bitcoin a Good Buy? An Overview** Whether you're trying to evaluate whether Bitcoin is a good investment or if you should purchase it, you should look at its price history. Bitcoin is a cryptocurrency that operates on a peer-to-peer network and boasts of being the most decentralized digital money available. Also, Bitcoin's popularity as Bitcoin gold is rising. This is the case because of its indestructibility and limited availability. This means that governments have no authority over Bitcoin or its use.Since Bitcoin's value is not tied to any one person or institution, it is extraordinarily resistant to manipulation and fraud. When compared to fiat currencies, which can be readily inflated at the whim of central banks and governments, it is evident that Bitcoin genuinely offers a unique sort of monetary independence, especially considering that only 21 million Bitcoins are expected to be in circulation. That's about as near as we've gotten to digital gold as a civilization. Yet, despite these solid underpinnings, is Bitcoin a good cryptocurrency to invest in? Bitcoin is notable for being one of the few cryptocurrencies that is gaining acceptance by institutional investors, in addition to its utility as a currency and the potential to become a store of value. Due to its potential for mass adoption, Bitcoin is among the most promising digital currencies in terms of future price appreciation. **Bitcoin’s performance from inception to today** Researching the cryptocurrency's price history is crucial prior to making a purchase. Knowing this may help you predict its potential future course. Bitcoin was first imagined in 2008 but didn't debut until 2009. From January 2009 until July 2010, when it reached a high of $0.008 per share, it traded at zero. In August of that year, it hit $0.08. The rate of growth slowed until April of 2013, when it finally reached $250. However, it wasn't until Bitcoin reached a record high of $20,000 in December 2017 that the cryptocurrency became a worldwide sensation. Despite a pullback in 2018, Bitcoin continued its ascent in 2020, reaching a new high of $69,000 in November 2021. Despite Bitcoin's re-entry into a bear market in 2022, early investors still stand to make hundreds of percentage points. Those who risked even $1,000 on Bitcoin in 2010 are now sitting on multimillion-dollar fortunes. **Bitcoin Price** So far, you have a solid sense of whether or not Bitcoin is a viable cryptocurrency to invest in for the year 2023. Bitcoin has been on an upward trend from 2009 until 2022, with some dips in between. For the better part of 2022, Bitcoin followed the trend of the rest of the financial markets and suffered from the same problems that they did, including the conflict in Ukraine and the surge in inflation that slowed the global economy. Bitcoin is selling above $19,000 in October 2022, and there have been no immediate signals of a severe correction. **Bitcoin highs and lows** We have tracked Bitcoin's price history from its introduction to the market till now. However, to help you understand, let's review Bitcoin's price trend briefly. - When Bitcoin first appeared online in 2009, its value was $0. - In July 2010, Bitcoin was officially recognized as currency at a price of $0.0008. - In April 2013, the price of Bitcoin reaches $250 for the first time. - In December 2017, Bitcoin reached an all-time high of $20,000, making it the most expensive digital currency in the world at the time. - Bitcoin's price drops to $3000 by the end of 2018 after entering a bear market in January 2018. - In November 2021, Bitcoin will reach its highest price ever, at $69,00. - Bitcoin falls to $19000 in October 2022 after a prolonged bear run throughout the year. You can see whether Bitcoin is a suitable cryptocurrency to invest in for 2023 based on its price movement. You should only invest the amount of money that you can afford to lose, since there are dangers associated with cryptocurrency investments. **Bitcoin Price Forecast** You should recognize that all Bitcoin price projections are speculative before you determine whether or not Bitcoin is a viable investment. However, given that they are based on both fundamental and technical research, these forecasts should be seen as wild guesses rather than hard facts. Many experts in the cryptocurrency business predict that Bitcoin's price will rise in 2023. The median estimate for Bitcoin's price in 2023 is $30,000, Bitcoin is predicted to fare well in the long run, although this time horizon is rather distant. Experts predict that by 2025, the price of bitcoin will have risen to $200,000 or more. **So is Bitcoin a good investment?** Bitcoin, being the first successful cryptocurrency, saw its popularity grow at a faster rate than its competitors. Because of this, it has gained popularity, particularly in authoritative circles. Because of this, its worth could increase over time. Bitcoin's value is based, primarily, on how scarce it is. Because only 21 million bitcoins will ever be created and sold on the market, its value will only rise as demand outstrips supply.Because of this, it has attracted a lot of attention from investors who want to obtain a piece of the rapidly growing cryptocurrency sector. Bitcoin's distinctive mix of scarcity and usability is what will continue to attract new buyers. Profits from trading this more precious commodity are expected to rise as long as demand rises. To help you evaluate Bitcoin's investing potential, we've listed some of the cryptocurrency's most fundamental applications below. - Bitcoin is useful for regular transactions. Given the decentralized nature of peer-to-peer transactions, no central authority could possibly regulate these settlements. - Bitcoin, due to its limited supply, has the potential to serve as a currency equivalent to gold. - Due to its decentralized character, Bitcoin works well as a medium of exchange and savings. Because Bitcoin is decentralized, some governments, headed by El Salvador, have begun using it as their official currency. That's why I think Bitcoin's future is so bright. **Where to Buy Bitcoin** In 2023, if you still want to invest in Bitcoin, make sure you do it via a reliable cryptocurrency exchange. Your protection from online thieves would be enhanced if you kept your Bitcoin in a secure cryptocurrency wallet. **eToro – Top Broker to Invest in Bitcoin in 2023** When it comes to the bitcoin market, eToro is a major player. More than 20 million individuals throughout the world utilize eToro, demonstrating the service's reliability. One reason to trust eToro, a cryptocurrency broker, is that it is governed by a recognized authority. Thus, you may be certain that your funds are secure at all times. U.S., U.K., Cypriot, and Australian authorities have all approved eToro for use. eToro also provides the flexibility of accepting a variety of payment methods for both deposits and withdrawals. There are a wide variety of payment options available to you today, including wire transfers, debit cards, and e-wallet services like PayPal, Skrill, and Neteller. Also, eToro is great since it accepts deposits of quite modest sums. You may start an account with eToro with as little as $50 and make transactions for as little as $10. You may buy a small yet diversified portfolio of 5 different cryptocurrencies for less than $50. It's also worth noting that eToro provides a secure place to keep your crypto. Since your Bitcoin and other cryptocurrencies are stored in an encrypted eToro wallet, you can rest certain that they are always safe in your possession. **Should I Buy Bitcoin?** Bitcoin's increasing popularity hasn't changed the fact that it's a very unstable digital currency. Thus, you may still be wondering, is Bitcoin a smart investment in 2023? Let's take a look at some of the primary benefits of Bitcoin so you can make an educated choice. - Since there are only a fixed number of Bitcoin, the price will rise in tandem with demand. - Strategic institutions like governments and multinational organizations are increasingly adopting cryptocurrencies like bitcoin. - Bitcoin's high degree of security, when used to establish smart contracts, might help it capture a portion of the smart contracts industry. Bitcoin is an excellent investment in principle, but the significant volatility of its price makes it risky. However, the fact that the volatility is so high implies that the potential for gains is also exponential. Plus, the risk is acceptable since eToro lets you put in as little as $10 to purchase cryptocurrency. **Conclusion** To find out whether Bitcoin is still a smart investment in 2023, we've covered all the bases in this essay. We have discussed why Bitcoin is a good investment, citing its rising popularity and decreasing number of coins. However, there are a plethora of other cryptocurrencies available for purchase if you want to diversify your Bitcoin holdings. Look for small-market-cap cryptocurrencies with solid use cases to maximize your return on investment. Such alternative cryptocurrencies often beat Bitcoin by a substantial amount during bull markets, when fear of missing out (FOMO) is at its maximum. **FAQs** **What do you think? Should I purchase Bitcoin in 2023?** Bitcoin is a popular but limited cryptocurrency, and its value is increasing due to increased demand from investors and merchants. That bodes well for its expansion chances in the year 2023. Indeed, Bitcoin investments will be prudent in the year 2023. **Approximately how much will one Bitcoin cost in the year 2023?** Nobody knows what the future holds for Bitcoin's price, but experts predict it will reach $30,000 by 2023. **Is it safe to put money into Bitcoin?** Bitcoin stands out among other digital currencies because of its decentralized nature. Now that authorities' attention has shifted to the cryptocurrency sector, it's one of the safer cryptocurrencies to invest in. **That's all for today** **If you want more, be sure to follow us on:** **NOSTR: croxroad@getalby.com** **X: [@croxroadnews](https://x.com/croxroadnewsco)** **Instagram: [@croxroadnews.co](https://www.instagram.com/croxroadnews.co/)** **Youtube: [@croxroadnews](https://www.youtube.com/@croxroadnews)** **Store: https://croxroad.store** **Subscribe to CROX ROAD Bitcoin Only Daily Newsletter** **https://www.croxroad.co/subscribe** *DISCLAIMER: None of this is financial advice. This newsletter is strictly educational and is not investment advice or a solicitation to buy or sell any assets or to make any financial decisions. Please be careful and do your own research.*

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Today we will understand how Argentina, when under the control of the Foro de São Paulo, was an important asset for the Chinese Communist Party in South America and how Javier Milei is charting paths to change this scenario. The Chinese government has been making diplomatic overtures to areas near the polar regions as part of its maritime strategy. After a "strategic retreat," the Southern Hemisphere has assumed a new dimension for Chinese interests in South America. Beijing has been increasing its diplomatic engagement with countries in the region, especially Argentina in recent times, through a series of economic, sociocultural, and to a lesser extent, military agreements. This includes the delivery of vaccines and the intention to accelerate an investment plan worth $30 million. China has focused on several geopolitically sensitive projects in Argentina, all strategic: controlling air and maritime space and strategic facilities in territorial areas monitored by Beijing over Antarctica and the South Atlantic. However, doubts arise about China's intentions... https://image.nostr.build/f55fc5464d8d09cbbddd0fe803b264a5e885da387c2c6c1702f021875beb18c2.jpg For Xi Jinping's government, Argentina stands out for its strategic location, the influential posture of its leaders, and its alignment with China's economic and military power expansion. China has made significant investments and infrastructure initiatives in various Argentine regions. In addition to establishing a presence in the province of Neuquén, China has targeted the port city of Ushuaia in Tierra del Fuego, Antarctica, the South Atlantic islands, and the San Juan region near the Chilean border. A 2012 agreement between authorities in Argentina's Neuquén province and Beijing allowed the construction of a deep space tracking station near the Chilean border, which caught Washington's attention. https://image.nostr.build/a3fa7f2c7174ee9d90aaecd9eadb69a2ef82c04c94584165a213b29d2ae8a66e.jpg In 2014, through a bilateral agreement between the Chinese Lunar Exploration Program, represented by the Satellite Launch and Tracking Control General (CLTC) of the People's Liberation Army (PLA) and Argentina's National Commission on Space Activities (CONAE), the agreement identified the Argentine space station at Bajada del Agrio as the most favorable location for hosting a Chinese base in the Southern Hemisphere. The project became operational in 2017 on a 200-hectare area and represents the third in a global network and the first outside China. It features a 110-ton, 35-meter-diameter antenna for deep space exploration (telemetry and technology for "terrestrial tracking, command, and data acquisition"), with the CLTC having a special exploration license for a period of 50 years. https://image.nostr.build/0a469d8bab900c7cefa854594dfdb934febf2758e1a77c7639d394f14cd98491.jpg The 50-year contract grants the Chinese Communist Party (CCP) the ability to operate freely on Argentine soil. The facility, known as Espacio Lejano, set a precedent for a Chinese ground tracking station in Río Gallegos, on the southeastern coast of Argentina, which was formally announced in 2021. In 2016, a document issued by the U.S. State Council Information Office raised concerns among the U.S. government and European Union (EU) countries about the potential military and geopolitical uses of the base in the Southern Hemisphere and Antarctica. Another element fueling suspicion is the existence of "secret clauses" in a document signed by the General Directorate of Legal Advisory (DICOL) of Argentina’s Ministry of Foreign Affairs, International Trade, and Worship with the Chinese government. https://image.nostr.build/1733ba03475755ddf9be4eafc3e9eb838ba8f9fa6e783a4b060f12b89c3f4165.jpg Since the Espacio Lejano contract was signed, U.S. analysts and authorities have repeatedly expressed concern about China's growing collaboration with Argentina on security and surveillance issues. In 2023, a general from the U.S. Southern Command stated during a hearing of the House Armed Services Committee: "The PRC [People's Republic of China] has expanded its capacity to extract resources, establish ports, manipulate governments through predatory investment practices, and build potential dual-use space facilities." https://image.nostr.build/16bbdeae11247d47a97637402866a0414d235d41fe8039218e26c9d11392b487.jpg The shift in the Argentine government from a leftist spectrum, led by leaders of the São Paulo Forum, to a Milei administration, which has always advocated for libertarian and pro-Western rhetoric, has altered the dynamics of Chinese-Argentine relations in 2024. Milei assumed office on December 10, 2023, replacing the progressive president Alberto Fernández, who had strengthened ties with China and signed an agreement in 2022 to join the CCP’s Belt and Road Initiative. During his campaign, Milei did not hide his disdain for communist regimes and signaled his intention to move away from socialist policies in favor of a more libertarian direction. In the nearly seven months since taking office, Milei has implemented major economic reforms and streamlined the government. https://image.nostr.build/1d534b254529bf10834d81e2ae35ce2698eda2453d5e2b39d98fa50b45c00a59.jpg Other recent "positive indicators" suggest that the Milei administration is prioritizing defense relations with the United States over China, according to Leland Lazarus, Associate Director of National Security at the Jack D. Gordon Institute for Public Policy at Florida International University. "The fact is that, in just six months, he has already visited the United States several times. He has met with Secretary [Antony] Blinken, been to the White House... all of this is like absolute music to General Richardson's ears; to President [Joe] Biden's ears," Lazarus told Epoch Times. General Richardson visited Argentina in April, a trip that included the donation of a C-130H Hercules transport aircraft to the Argentine Air Force and a visit to a naval facility in Ushuaia, Tierra del Fuego, at the southern tip of the country. "We are committed to working closely with Argentina so that our collaborative security efforts benefit our citizens, our countries, and our hemisphere in enduring and positive ways," she said in a statement at the time. In Ushuaia, General Richardson met with local military personnel to discuss their role in "safeguarding vital maritime routes for global trade." https://image.nostr.build/f6d80fee8a7bba03bf11235d86c4f72435ae4be7d201dba81cc8598551e5ed24.jpg In a statement from the Argentine Ministry of Defense, Milei confirmed that General Richardson also reviewed the progress of an "integrated naval base" at the Ushuaia naval facility. Argentine officials said they also discussed "legislative modernization on defense issues." Under the previous administration, China had received preferential treatment. In June 2023, Tierra del Fuego Governor Gustavo Melella approved China's plans to build a "multi-use" port facility near the Strait of Magellan. The project was met with legislative backlash, as three national deputies and members of the Civic Coalition filed an official complaint against the governor's provincial decree to build the port with Beijing. The same group also accused Melella of compromising Argentina’s national security. No public records show that the project has progressed since then. https://image.nostr.build/3b2b57875dc7ac162ab2b198df238cb8479a7d0bbce32b4042e11063b5e2779b.jpg Argentina's desire for deeper security cooperation with Western partners was also evident in April when Argentine Defense Minister Luis Petri signed a historic agreement to purchase 24 F-16 fighter jets from Denmark. "Today we are concluding the most important military aviation acquisition since 1983," Petri said in an official statement. "Thanks to this investment in defense, I can proudly say that we are beginning to restore our air sovereignty and that our entire society is better protected against all the threats we face." https://image.nostr.build/8aa0a6261e61e35c888d022a537f03a0fb7a963a78bf2f1bec9bf0a242289dba.jpg The purchase occurred after several media reports in 2022 indicated that the previous Fernández administration was considering buying JF-17 fighter jets made in China and Pakistan. A former minister from ex-president Mauricio Macri's government, who requested anonymity, confirmed to Epoch Times that a deal to acquire JF-17 jets was being considered during the Fernández era. Chinese investment did not occur only in Argentina. According to a document from the U.S. House Foreign Affairs Committee: "From 2009 to 2019, China transferred a total of $634 million in significant military equipment to five South American countries—Argentina, Bolivia, Ecuador, Peru, and Venezuela. The governments of Venezuela, Ecuador, Bolivia, and Argentina purchased defense equipment from the PRC, cooperated in military exercises, and engaged in educational exchanges and training for their military personnel." https://image.nostr.build/ed6d8daeea418b7e233ef97c90dee5074be64bd572f1fd0a5452b5960617c9ca.jpg Access to space plays a crucial role in the CCP's strategic objectives. Thus, when reports emerged in early April that Milei's government wanted to inspect Espacio Lejano, experts suggested it supported his national security moves away from China. According to the Espacio Lejano contract, signed under Cristina Fernández de Kirchner's Peronist regime, CCP officials are not required to let anyone—including the Argentine president—enter the facility without prior notice. According to Article 3, the agreement stipulates that Argentine authorities cannot interfere with or interrupt the "normal activities" of the facility and must explore alternative options and provide an unspecified amount of notice before being granted access. China has maintained that Espacio Lejano is for deep space exploration, lunar missions, and communication with satellites already in orbit. However, there is deep skepticism that the claim of space exploration alone is highly unlikely. The big question is: what could this facility do in times of war? https://image.nostr.build/f46a2807c02c512e70b14981f07a7e669223a42f3907cbddec952d5b27da9895.jpg Neuquén is just one of 11 ground stations and space research facilities China has in Latin America and the Caribbean. This represents the largest concentration of space equipment China has outside its own country. According to data from the Gordon Institute, the Chinese Espacio Lejano station and the Río Gallegos facility provide an ideal surveillance position near the polar orbit. The polar orbit is useful for data collection, transmission, and tracking because it allows for observation of the entire planet from space. The resolution of communications is also improved due to the proximity of satellites in orbit to the Earth's surface. Additionally, it offers strategic advantages for any government involved in espionage. https://image.nostr.build/39215a4c9f84cbbaf517c4fda8a562bba9e0cd3af3d453a24d3a9b454c5d015d.jpg Regarding deeper security collaboration with the United States, the trend is that Milei’s government will do as much as possible without jeopardizing its contracts with China, which is currently Argentina's second-largest trading partner. However, if Argentina's defense cooperation with China cools, the communist regime might wait for another Argentine government to continue its expansion—a government that could be more favorable to the CCP's objectives. Everything will depend on the continued success of Javier Milei's economic miracle, ensuring his government is re-elected and he can appoint a successor, making it more challenging for China, and avoiding a situation similar to what occurred in Brazil starting in 2023. https://image.nostr.build/a5dd3e59a703c553be60534ac5a539b1e50496c71904d01b16471086e9843cd4.jpg

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A state-controlled money supply can influence the development of socialist policies and practices in various ways. Although the relationship is not deterministic, state control over the money supply can contribute to a larger role of the state in the economy and facilitate the implementation of socialist ideals. ## Fiscal Policy Capabilities When the state manages the money supply, it gains the ability to implement fiscal policies that can lead to an expansion of social programs and welfare initiatives. Funding these programs by creating money can enhance the state's influence over the economy and move it closer to a socialist model. The Soviet Union, for instance, had a centralized banking system that enabled the state to fund massive industrialization and social programs, significantly expanding the state's role in the economy. ## Wealth Redistribution Controlling the money supply can also allow the state to influence economic inequality through monetary policies, effectively redistributing wealth and reducing income disparities. By implementing low-interest loans or providing financial assistance to disadvantaged groups, the state can narrow the wealth gap and promote social equality, as seen in many European welfare states. ## Central Planning A state-controlled money supply can contribute to increased central planning, as the state gains more influence over the economy. Central banks, which are state-owned or heavily influenced by the state, play a crucial role in managing the money supply and facilitating central planning. This aligns with socialist principles that advocate for a planned economy where resources are allocated according to social needs rather than market forces. ## Incentives for Staff Staff members working in state institutions responsible for managing the money supply have various incentives to keep the system going. These incentives include job security, professional expertise and reputation, political alignment, regulatory capture, institutional inertia, and legal and administrative barriers. While these factors can differ among individuals, they can collectively contribute to the persistence of a state-controlled money supply system. In conclusion, a state-controlled money supply can facilitate the development of socialist policies and practices by enabling fiscal policies, wealth redistribution, and central planning. The staff responsible for managing the money supply have diverse incentives to maintain the system, further ensuring its continuation. However, it is essential to note that many factors influence the trajectory of an economic system, and the relationship between state control over the money supply and socialism is not inevitable.

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## The motherhood illusion Growing up, I was always told that women wanted children, whilst men wanted sex. So, marriage was created, to unite these two urges, and men and women don't otherwise particularly differ. But, it turns out, that **women want protection and sex, and men want children and sex**. This is why women tend to be attracted to more masculine men (they're associated with protection) and men tend to be attracted to more feminine women (they're associated with motherhood). Women who are attracted to men, who aren't overtly masculine, are looking for a different aspect of protection (reliability, steady income or wealth, emotional security, etc.) This wasn't readily apparent, in earlier generations, as widespread, youthful marriage meant that there weren't any real decisions being made by the participants. Almost all women got married and had kids, and almost all men got married and had sex. *Math checks out.* But the number of women who could protect and provide for themselves was low, and the men marrying were often very young and libidinous, and not yet contemplating their own legacy. Feminism, easy abortion, deindustrialization, delayed marriage, and reliable contraception have dissolved this illusion, completely. Millions of Western women quickly turned into cougars, careerists, party girls, and e-girls, and an entire army of childless men and sidelined dads bubbled up and began to make their pain known. Humanity's dirty underbelly has been exposed. *Women aren't as sweet, as we thought, and men are much sweeter.*  Women also want children, but not as intensely. In fact, they seem to often viscerally dislike children, and are jealous of the protection they are to give them. So, they are prone to offing their offspring because they are averse to having any in-house competition. If you just left women up to their own devices and reduced the social pressure, at least a fifth of them wouldn't bother having children, at all, and another quarter will have one and then lose interest or age out. This is not a new phenomenon, as we can see.  The male competition for potential mothers turns out to be absolutely brutal, and more difficult than simply finding a woman to sleep with. And, now, we finally understand why men traditionally jumped through so many hoops, to attain a wife. It wasn't for the sex; we've always had brothels, masturbation, and pornography. It was for the familial comfort, and, especially, for the children. ## Good fathers make good mothers Some women don't know if they are "potential mothers", until they meet a "potential father", and their urge to procreate suddenly kicks in. They didn't want children for their own sake, but now they want some for his sake. All of a sudden, they're imagining themselves rocking the cradle, googling "what to eat, when you're expecting", and find themselves gushing over anything that gives off Hint of Infant. I'm pregnant! Look what I can do! Look what I can do! For you, darling.  Women married to men they are deeply in love with, are much more likely to desire to become mothers (and be devastated by infertility), and make for better mothers, because children are like individualized presents they can give to their husband. They want to impress him. Most want to be decent parents in their own right, but the urge to impress seems to raise this to a much higher level because *women are vain*, and therefore focused on raising their own status and how they appear to others. And the greatest "other", of a happy wife, is her husband. Because *men are narcissistic*, and therefore in love with anything associated with themselves (which underpins their obsession with owning property), men have an intense attachment to their children. What is more "yours", than your progeny?  Fathers seem to develop a special attachment to, or fondness for, the mothers of their children, that goes beyond lust or romantic love; they never forgot who gave them this new Mini Me. And they are often quite impressed by their own ability to perform this trick numerous times, which leads to the intense satisfaction they feel at "going into serial production" and churning out more of those Mini Mes until their adoring wife pleads for mercy. Men want children. Women, who love a man, want to give him those children and gain the fidelity that comes along with those children. This is the actual "trade" underpinning the urge to marry. 

@ 97fc03df:8bf891df

**Qinghuan** **2024.11.14.** **Abstract** This article provides an in-depth analysis of the evolution of Simplified Payment Verification (SPV) technology from the basic application of the Bitcoin network to the modern blockchain extension layer, paying special attention to its innovative applications in ChainX , BEVM and Super Bitcoin, and discusses the application of SPV technology in A technical solution that maintains decentralization while achieving scalability. **1. SPV Basic Technology Solution** #### 1.1 Technical Principles  **1.2 Workflow** **Block Header Synchronization Process**  **Transaction Verification Mechanism** - Request the Merkel route for a specific transaction - Verify Merkel Proof - Confirm transaction status **1.3 Why is Bitcoin suitable for SPV?** **Technical characteristics** **1. The logic on the chain is simple** - Pure UTXO status verification - No complex calculations required - Status changes are clear **2. Validate cost stability** - Block header fixed size (80 bytes) - Verification complexity is constant - Controllable storage requirements **2. Technology Evolution Progress** #### 2.1 ChainX stage (2018-2020): Cross-chain Verification Innovation **Technical architecture**  **Core Innovation** 1. The first SPV verification on the WASM chain 2. Realize decentralized cross-chain 3. Verification efficiency optimization **2.2 BEVM Phase (2020-2023): Smart Contract Integration** **Architecture Upgrade**  **Technological Breakthrough ** 1. Taproot protocol support 2. EVM compatibility 3. Verify performance improvements **2.3 Super Bitcoin stage (2024-present): Consensus Sharing Innovation** **Five-Layer Architecture**  **3. Technical Comparative Analysis** #### 3.1 Analysis of SPV Applicability of Different Blockchains  **3.2 Comparison of Technical Indicators during the Evolution Process**  **4. Innovative Application Scenarios** #### 4.1 Cross-chain Asset Management **Verification Process**  #### 4.2 Smart Contract Interaction **Implementation Mechanism** 1. Transaction verification integration 2. State synchronization 3. Contract call #### 4.3 Layer2 extension **Technical Framework**  **5. Security Analysis** #### 5.1 Threat Model **Potential Risks** 1. Forking attack 2. Double spend attack 3. Data availability **Protective Measures**  **5.2 Longest Chain Consistency** **Guarantee Mechanism** 1. Multi-point verification 2. Consensus check 3. State rollback **6. Future Outlook** #### 6.1 Technology Development Direction **1. Verification Mechanism Optimization** - Zero-knowledge proof integration - Batch verification optimization - State compression **2. Application Scenario Expansion** - DeFi integration - Cross-chain interoperability - Layer2 extension **7. Conclusion** SPV technology has developed from the basic verification mechanism of the Bitcoin network to the present and has experienced an important evolution process: 1. Cross-chain feasibility verified in ChainX 2. Integration with smart contracts is achieved in BEVM 3. Creating a new paradigm of consensus sharing in Super Bitcoin This evolution demonstrates how SPV technology can adapt to the needs of the modern blockchain ecosystem through continuous innovation while maintaining security and decentralization. In the future, with the further development of technology and the expansion of application scenarios, SPV is expected to play a more important role in blockchain scalability solutions.

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### Tldr - Nostr is an open protocol which is interoperable with all kinds of other technologies - You can use this interoperability to create custom solutions - Nostr apps define a custom URI scheme handler "nostr:" - In this blog I use this to integrate Nostr with NFC cards - I create a Nostr NFC "login card" which allows me to log into Amethyst client - I create a Nostr NFC "business card" which allows anyone to find my profile with a tap ### Inter-Op All The Things! Nostr is a new open social protocol for the internet. This open nature is very exciting because it means Nostr can add new capabilities to all other internet-connected technologies, from browsers to web applications. In my view, it achieves this through three core capabilities. - A lightweight decentralised identity (Nostr keys, "npubs" and "nsecs"), - A lightweight data distribution network (Nostr relays), - A set of data interoperability standards (The Nostr Improvement Protocols "NIPs"), including the "nostr:" URI which we'll use in this post. The lightweight nature is its core strength. Very little is required to interoperate with Nostr, which means many existing technologies can be easily used with the network. Over the next few blog posts, I'll explore different Nostr inter-op ideas, and also deliver my first small open source projects to the community. I'll cover– - NFC cards integrated with Nostr (in this post), - Workflow Automations integrated with Nostr, - AI LLMs integrated with Nostr. #### The "Nostr:" URI One feature of Nostr is it defines a custom URI scheme handler "nostr:". What is that? A URI is used to identify a resource in a system. A system will have a protocol handler registry used to store such URI's, and if a system has a URI registered, then it knows what to do when it sees it. You are probably already familiar with some URI schemes such as "http:" and "mailto:". For example, when you click an http link, the system knows that it describes an http resource and opens a web browser to fetch the content from the internet. A nostr: link operates in the same way. The nostr: prefix indicates a custom URI scheme specifically designed for the Nostr protocol. If a system has a Nostr application installed, that application may have registered "nostr:" in the protocol handler registry. On that system when a "nostr:" URI is clicked, the system will know that it describes a nostr resource and open the Nostr client to fetch the content from the nostr relay network. This inter-op with the protocol handler registry gives us the power to do nice and exciting things with other technologies. ### Nostr and NFC Another technology that uses URIs is NFC cards. NFC (Near Field Communication) is a wireless technology that enables devices to exchange data over a few centimeters. It’s widely used in contactless payments, access control, and information sharing. NFC tags are small chips embedded in cards or stickers which can store data like plain text, URLs, or custom URIs. They are very cheap (cents each) and widely available (Amazon with next day delivery). When an NFC tag contains a URI, such as a http: (or nostr:) link, it acts as a trigger. Tapping the tag with an NFC-enabled device launches the associated application and processes the URI. For example, tapping a tag with "nostr:..." could open a Nostr client, directing it to a specific login page, public profile, or event. This inter-op allows us to bridge the physical world to Nostr with just a tap. #### Many useful ideas There are many interesting ways to use this. Too many for me to explore. Perhaps some of these are interesting for your next side hustle? - Nostr NFC "login cards" – tap to log into Amethyst on Android, - Nostr NFC "business cards" – give to connections so they can tap to load your npub, - Nostr NFC "payment cards" – integrating lightning network or ecash, - Nostr NFC "doorbells", "punch cards", "drop boxes", or "dead drops" – put a tag in a specific place and tap to open a location-specific message or chat, - Integrations with other access control systems, - Integrations with other home automation systems, - Many more ... To start with I have built and use the "login card" and "business card" solutions. This blog post will show you how to do the same. ### Nostr Login Card You can use an NFC card to log into your Nostr client. Most Nostr clients accept a variety of login methods, from posting your nsec into the app (insecure) to using a remote signer (more secure). A less known but more secure method is to sign into a session with a tap of a specially-configured NFC card. Amethyst is a Nostr client on Android which supports this type of login. - A secure method for logging in - Optionally keeps no log in history on the device after logout - Does not require users to know or understand how keys work - Keys are kept secure on a physically-separated card to reduce risk of compromise Nostr devs think that this is useful for anti-establishment actors–Fair enough. For me, I am interested in this login card pattern as it could be useful for rolling out identities within an organisation context with less training (office workers are already familiar with door access cards). This pattern potentially abstracts away key management to the IT or ops team who provision the cards. I first discovered this when [Kohei](nostr:npub16lrdq99ng2q4hg5ufre5f8j0qpealp8544vq4ctn2wqyrf4tk6uqn8mfeq) demonstrated it in [his video](nostr:nevent1qqstx0jy5jvzgh7wr6entjuw7h58d7mapupfdpt9hkf7s4gze34a0vspremhxue69uhkummnw3ez6ur4vgh8wetvd3hhyer9wghxuet59upzp47x6q2txs5ptw3fcj8ngj0y7qrnm7z0ft2cptshx5uqgxn2hd4ckqyqd3). Here's how you set it up at a high level– 1. Buy yourself some NFC cards 2. Get your Nostr key ready in an encrypted, password protected format called "nencryptsec" 3. Write the nencryptsec to the NFC card as a custom URI 4. Tap to load the login screen, and enter your password to login Here it is in detail– #### Buy yourself some NFC cards I found no specific requirements. As usual with Nostr so far, I tried to the cheapest possible route and it worked. Generic brand NFC cards shipped from China, I believe it was 50X for $15 from Amazon. Your mileage may vary. #### Get your Nostr key ready Your key will be saved to the NFC card in an encrypted password-protected format called "nencryptsec". Several applications support this. As we'll be using this to login to Amethyst, we will use Amethyst to output the nencryptsec for us. 1. Login to Amethyst with your nsec, 2. Open the sidebar and click "Backup Keys", 3. Enter a password, and click "Encrypt and my secret key", 4. It will add the password-protected key to your clipboard in the format "ncryptsec1...", 5. Remember to backup your password. #### Write the ncryptsec to the NFC card 1. Download the free [NFC Tools app](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.wakdev.wdnfc) to your device, and open it, 2. Click "Write" and "Add a record", then click "Custom URL / URI", 3. Paste your nencryptsec with the nostr URI in front, i.e. "nostr:ncryptsec1..." and click OK, 4. Click "Write". NFC Tools will prompt you to "Approach an NFC tag", 5. Place your NFC card against your phone, and it will write to the card, 6. Your card is ready. #### Tap to load the login screen Tap the card against your phone again, and your phone should open the login screen of Amethyst and prompt you for your password. Once you enter your password, Amethyst will decrypt your nsec and log you in. Optionally, you can also set the app to forget you once you log out. You have created a Nostr NFC "login card". ### Nostr Business Card You can use another NFC card to give anyone you meet a link straight to your Nostr profile. I attended [Peter McCormack](nostr:npub14mcddvsjsflnhgw7vxykz0ndfqj0rq04v7cjq5nnc95ftld0pv3shcfrlx)'s #CheatCode conference in Sydney and gave a few of these out following the Nostr panel, notably to [Preston Pysh](nostr:npub1s5yq6wadwrxde4lhfs56gn64hwzuhnfa6r9mj476r5s4hkunzgzqrs6q7z) where it [got some cut through](nostr:nevent1qqsdx0acma85u9knejnvfnfms9pfv27g97mfnnq9fnxslsa9vtrx73spremhxue69uhkummnw3ez6ur4vgh8wetvd3hhyer9wghxuet59upzppggp5a66uxvmntlwnpf5384twu9e0xnm5xth9ta58fpt0dexysy26d4nm) and found me my first 100 followers. You can do the same. To create your Nostr NFC "business card" is even easier than your NFC "login card". 1. Buy yourself some NFC cards, 2. Download the free [NFC Tools app](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.wakdev.wdnfc) to your device, and open it, 2. Click "Write" and "Add a record", then click "Custom URL / URI", 3. Write your npub to the NFC card as a custom URI in the format "nostr:npub1..." (e.g. for me this is "nostr:npub1r0d8u8mnj6769500nypnm28a9hpk9qg8jr0ehe30tygr3wuhcnvs4rfsft"), 4. Your card is ready. Give the card to someone who is a Nostr user, and when they tap the card against their phone it will open their preferred Nostr client and go directly to your Nostr profile page. You have created a Nostr NFC "business card". ### What I Did Wrong I like to share what I did wrong so you don't have to make the same mistakes. This time, this was very easy, and little went wrong. In general - When password-protecting your nsec, don't forget the password! - When writing to the NFC card, make sure to use "Custom URI/URL" as this accepts your "nostr:" URI scheme. If you use generic "URI/URL" it won't work. ### What's Next Over my first four blogs I have explored creating a good Nostr setup - [Mined a Nostr pubkey and backed up the mnemonic](nostr:naddr1qqsy66twd9hxwtteda6hyt2kv9hxjare94g82cntv4uj6drfw4cxyeszyqda5lslwwttmgk3a7vsx0dgl5kuxc5pq7gdlxlx9av3qw9mjlzdjqcyqqq823c6e2ekw) - [Set up Nostr payments with a Lightning wallet plus all the bells and whistles](nostr:naddr1qq34xet5w35kueedw4cz65rp09kk2mn5wvkk7m3dfehhxarj95mk7dnvwvmsygqmmflp7uukhk3drmueqv763lfdcd3gzpusm7d7vt6ezquth97ymypsgqqqw4rsuql6je) - [Set up NIP-05 and Lighting Address at my own domain](nostr:naddr1qqyx2efcvy6rvcnrqyghwumn8ghj7mn0wd68ytnhd9hx2tczyqda5lslwwttmgk3a7vsx0dgl5kuxc5pq7gdlxlx9av3qw9mjlzdjqcyqqq823c634nh0) - [Set up a Personal Relay at my own domain](nostr:naddr1qqyx2efcvy6rvcnrqy2hwumn8ghj7un9d3shjtnyv9kh2uewd9hj7q3qr0d8u8mnj6769500nypnm28a9hpk9qg8jr0ehe30tygr3wuhcnvsxpqqqp65wmzpn9e) Over the next few blogs I will be exploring different types of Nostr inter-op - NFC cards integrated with Nostr (this post) - Workflow Automations integrated with Nostr - AI LLMs integrated with Nostr Please be sure to let me know if you think there's another Nostr topic you'd like to see me tackle. GM Nostr.

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**Table Of Content** - Content - Conclusion - FAQ - You May Also Like - External Links The fact that cryptocurrencies are subject to price swings is something that is common knowledge at this point. The tales of those who made millions during a crypto upswing make regular headlines, but so do the stories of people who lost everything during the downswings. Both types of stories are often reported in the media. cryptocurrency gain value Additionally, since there is neither a tangible product nor a centralized organizational body, it is difficult to point to anything and say, "Look, that nice thing occurred; crypto prices will improve immediately." This is because there is no actual product. The question now is, "How does the value of cryptocurrencies increase?" In this article, we will investigate what factors have an influence on the pricing of cryptocurrencies as well as how they increase in value. **What is cryptocurrency?** A digital asset is the most basic definition of a cryptocurrency. Because it was designed to function as a means of trade in the same manner that we use fiat currencies today, we give it the name "currency" because of its original purpose. All transactions take place via the internet and are stored on a distributed ledger called a blockchain. The blockchain is used to demonstrate ownership of a unit and displays a history of transactions pertaining to that unit. To better understand digital assets, think of them as digital tokens. These tokens have some kind of significance inside the internal system, and it is possible to program them to record monetary transactions along with other important information. The most profitable aspect of cryptocurrency is undoubtedly its usage as a kind of digital currency. It gives consumers the ability to transfer bitcoins between parties as payment for products and services offered by those parties. The fact that cryptocurrencies are not governed by any central body confers a number of advantageous characteristics on them. Processing costs are often very low or nonexistent altogether. There is less control and regulation exerted by the government. This translates to the fact that cryptocurrencies are easily transportable, resistant to inflation, and transparent with regard to their transaction histories. **Crypto Trading** Trading cryptocurrencies is a relatively new facet of the cryptocurrency industry that is seeing significant growth. The use of cryptocurrencies as a currency system is distinct from trading. Users instead purchase and sell cryptocurrencies in the same manner that they would purchase and sell shares in a corporation. When you buy shares in a corporation, you are essentially buying ownership in that firm. When you buy a token, however, you are really buying ownership in that coin. The tax treatment of transactions involving cryptocurrencies in the United States is analogous to that of transactions involving stock trading. This mirrors the manner in which the majority of people are generating money in the cryptocurrency market. The crypto monetary system influences the cost of crypto trading in the same way that the popularity of a company's goods influences the price of the company's stock. The supply of a cryptocurrency, the demand for it on the market, the availability of the cryptocurrency, and the prices of other cryptocurrencies are the primary factors that influence its value. **How does cryptocurrency gain value?** On trading platforms, cryptocurrencies may increase in value. [Cryptocurrency]: The market forces of supply and demand cause a growth in its value. The availability of a particular cryptocurrency is contingent not only on the rate at which new coins are created but also on the proportion of existing holders who are interested in liquidating their holdings. The amount of demand for a cryptocurrency is influenced by a wide variety of variables. The more value that may be derived from owning the coins, the higher the demand will be for them. This implies that if the cryptocurrency monetary system functions effectively (i.e., with quick transactions and cheap costs), if smart contracts become more popular, and if more companies start to accept cryptocurrency, then the demand for cryptocurrency will rise. Additionally, there is a growing interest in putting money into cryptocurrencies as a kind of investment and value storage. How is value added to cryptocurrencies? The value of cryptocurrencies goes up and down, just like the value of everything else on the market, depending on how the market as a whole perceives their worth at any particular moment. These shifts may have their origins in some of the elements related to supply and demand that were discussed before, or they may be the consequence of forces that are concealed in the market. **How Users Increase Crypto Value** There are also a few strategies that consumers may use to boost the value of their bitcoin: - **Buy cheap and sell high.** Users have the ability to grow the value of their cryptocurrency holdings by following the time-tested investing method of purchasing and keeping coins. The purchase drives up demand, which in turn drives up the price of the cryptocurrency. - **Mining.** Mining for Bitcoins or other cryptocurrencies may be lucrative if done correctly. Additionally, it has an effect on the availability of cryptocurrencies. - **Increasing utility.** The usefulness of cryptocurrency will expand as more organizations begin to invest in it and accept it as a means of payment. You, as a user, have the ability to make a contribution to this process. This will, over the course of time, result in a rise in the value of cryptocurrencies. - **Media coverage.** The price of cryptocurrencies moves up and down in response to various media reports. Users have the ability to influence this via their own social media profiles. **What Are the Different Types of Crypto?** There are now dozens, if not hundreds, of distinct cryptocurrencies, and each week a new cryptocurrency is introduced into circulation. The following are some of the most well-known types of cryptocurrencies: - Ethereum - Cardano - Dogecoin - Polygon - Stellar - Tether - Shiba Anu In spite of this, there are now three primary types of cryptocurrencies, which are as follows: - Bitcoin - Altcoins - Tokens Below, a more in-depth discussion is provided for each of these distinct forms of crypto. **Bitcoin** Bitcoin, the first cryptocurrency ever created, is a limited-supply digital asset. This indicates that after 21 million Bitcoins have been mined, there will be no more mined beyond that point. Because Bitcoin is a currency whose supply is limited, it may be used as a medium for the storage and management of value. Purchasing a currency that acts as a store of value is analogous to purchasing gold as an investment. Although gold does have some worth when it comes to transactions, its primary function is that of a store of value. Bitcoin has a mining protocol known as "Proof-of-Work." This indicates that a network of miners is responsible for carrying out the difficult computations required to keep the Bitcoin blockchain operational. Bitcoins that have just been created are the prize given to miners for their labor. Proof-of-Work is a feature that enables Bitcoin's transactional system to have a real-world value attached to it. One bitcoin is equivalent to a predetermined quantity of work done on computers. **Altcoins** Altcoins are essentially Bitcoin clones that have undergone a few tweaks here and there. A bitcoin fork is often the cause of these splits. Alternative cryptocurrencies come in a wide variety of flavors. The underlying blockchain technology is a key point of differentiation between Bitcoin and other cryptocurrencies. The usage of some alternative cryptocurrencies is altered since the supply of such coins is not limited. A number of alternative cryptocurrencies have sped up the blockchain, which has the effect of accelerating mining as well as transaction times. Alternate cryptocurrencies may also often be distinguished from one another by the technique of verification that is used to validate transactions. Miners are replaced by validators in alternative cryptocurrencies that employ the proof-of-stake consensus algorithm rather than the proof-of-work method. Mining with a proof-of-stake system uses a lot less energy and a lot fewer resources than mining with a proof-of-work system does, since miners using a proof-of-work system have to put in a lot more "work" in order to mine blocks. The creation of smart contracts may also be accomplished using altcoins. The terms of these smart contracts may trigger their automated execution in specific circumstances. Because there is no need for the participation of a third party, they may be carried out right away. Because smart contracts may be used for deals as varied as those involving land, stocks, and gas, purchasing them can be a highly intriguing and profitable venture. **Tokens** Tokens are digital assets that may be exchanged for other digital assets or used inside smart contracts. They do not have a blockchain and are used on apps that are decentralized (dApps). Mining, which results in the creation of a blockchain, serves as the actual embodiment of the money that is represented by crypto currencies. In a manner similar to this, central banks used to keep gold reserves in order to guarantee the value of their fiat currencies. Tokens, on the other hand, are not meant to stand in for any particular item in the real world. Because they can be used to buy from decentralized applications (dApps) and because they can be used to gain discounts on fees and voting costs, their popularity is growing. A parallel may be drawn between this and the uncoupling of fiat currencies from the gold standard. **Conclusion** The level of participation in the cryptocurrency community, similar to that of any other currency, is what gives cryptocurrencies their value. A cryptocurrency's value increases when there is more demand for it than there is available supply. When a cryptocurrency has practical applications, more individuals will want to hold it, which drives up its demand. People do not want to sell it since they are interested in using it themselves. This indicates that there is more demand than supply, which leads to a rise in price. **FAQ** **Does keeping bitcoin in a wallet make it more valuable?** When kept in a wallet, the value of your digital currency might fluctuate over time, either increasing or decreasing. The price will fluctuate in accordance with market conditions, meaning that you will come out ahead if the value of this digital money goes up. On the other hand, it is irrelevant whether you keep your bitcoins in your own wallet or on an exchange. **Is it possible to get wealthy by creating your own cryptocurrency?** Is it Possible to Earn an Income With Cryptocurrency? Yes, it is possible to generate income using cryptocurrencies. The inherent volatility of crypto assets makes most of them subject to a significant degree of risk, while others require specific education or experience in the relevant field. One way to answer the question "How can I make money with bitcoin?" is to trade cryptocurrencies. **What factors have an impact on the value of cryptocurrency?** Like stocks, commodities, securities, and many other asset classes, cryptocurrencies may be traded like any other asset. The level of interest there is on the market in purchasing them, also known as demand, and the amount that is available to purchase, known as supply, are the two primary factors that determine their price. The price is determined by the connection between the two factors. **That's all for today** **If you want more, be sure to follow us on:** **NOSTR: croxroad@getalby.com** **X: [@croxroadnews](https://x.com/croxroadnewsco)** **Instagram: [@croxroadnews.co](https://www.instagram.com/croxroadnews.co/)** **Youtube: [@croxroadnews](https://www.youtube.com/@croxroadnews)** **Store: https://croxroad.store** **Subscribe to CROX ROAD Bitcoin Only Daily Newsletter** **https://www.croxroad.co/subscribe** *DISCLAIMER: None of this is financial advice. This newsletter is strictly educational and is not investment advice or a solicitation to buy or sell any assets or to make any financial decisions. Please be careful and do your own research.*

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Recently, I have been surrounded by people experimenting with various projects, and a common theme among them is the use of cashu as the payment layer. While this fact alone is already great, the best part is to identify users and implementers needs and combining forces to come up with novel solutions. --- ## Subscriptions with Cashu One of the most remarkable aspects of cashu is that it is a bearer asset. This hands ownership and control back to the user. Even though mints back the tokens, they have no authority to move a token on behalf of a user or any other party. How cool is that? However, this also introduces challenges when building subscription-based services. Subscriptions typically require periodic payments, and with cashu, users must renew these manually. Currently, there are two primary approaches to address this: 1. **Overpaying:** To minimize the number of interactions, users can pay for longer periods upfront. For example, instead of paying 2,100 sats for one hour, they could pay 6,000 sats for three hours. If they realize they don’t need the full three hours, the excess payment is effectively wasted. 2. **Full Interactivity:** In this setup, payers and receivers stay connected through a communication channel, and payments are made at small, regular intervals. While this avoids overpayment, it requires constant connectivity. If the connection is lost, the subscription ends. --- ## Enter Locking Scripts One of the most powerful features of cashu is its locking scripts. Let’s take a quick refresher. A locking script defines the conditions under which a token (or "nut") becomes spendable. In essence, it’s similar to Bitcoin’s spending conditions, but instead of being enforced by the Bitcoin network, these conditions are enforced by the cashu mint alone. A widely-used locking condition is Pay-to-Public-Key (P2PK). This locks a token to a specific public key, meaning it can only be spent when a valid signature from the key’s owner is provided. This mechanism is what enables NIP-61 nut zaps, where a token can be publicly shared but is only claimable by the intended recipient who holds the private key. To address situations where a recipient loses access to their keys or simply doesn’t claim the token, P2PK includes additional options: locktime and a refund key. These options allow for the inclusion of a fallback mechanism. If the primary lock expires after a set time, a refund key can reclaim the token. With these tools, we can now create non-interactive payment streams! --- ## One Missing Piece… Before diving into payment streams, there’s one more crucial concept to cover: cashu tokens are not singular "things". Instead, they’re composed of multiple proofs, each carrying its own cryptographic data and spendability. For example, if you receive a cashu token made up of five proofs, you could choose to claim only three proofs and leave the other two untouched. This flexibility is rarely utilized but is vital for building payment streams. --- ## The Grand Finale: Payment Streams Now that we have all the building blocks, let’s construct a payment stream using cashu. By leveraging locking scripts, refund keys, and multiple proofs, we can design a token that enables recipients to claim small portions of the total amount at regular intervals—without requiring any further interaction from the sender. Even better, as the sender, you retain the ability to cancel the stream at any time and reclaim any unspent portions.  ### Example: Renting a VPS Imagine renting a VPS for a week, priced at 1,000 sats per day. Here’s how a payment stream could work: 1. Construct a token worth 7,000 sats to cover the entire week. 2. Divide the token into 7 proofs, each worth 1,000 sats. 3. Lock each proof using a P2PK script, locking to your key and adding the recipients key as a refund key. - The first proof has a locktime of `now`. - The second proof has a locktime of `now + 1 day`. - The third proof has a locktime of `now + 2 days`, and so on. When the token is sent, the receiver can immediately claim the first proof since its locktime has expired and the refund key is now able to claim. The second proof becomes claimable after one day, the third after two days, and so on. At the same time, the sender retains the ability to reclaim any unclaimed proofs by signing with their key. If you decide to stop using the VPS midweek, you can cancel the stream and reclaim the remaining proofs; all without further interaction with the receiver. --- With this approach, we can create robust, non-interactive payment streams that combine the autonomy of cashu with the flexibility to reclaim funds. Thank you for reading. Make sure to leave a nut if you enjoyed this :)

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### ¿Qué es un canal? Un canal Lightning es simplemente una multifirma 2-de-2 en la cadena. Para abrir un canal, solo enviamos fondos a una transacción multifirma 2-de-2. Esto crea un UTXO y el canal está abierto hasta que este UTXO se gaste. Durante la vida del canal, se crean un montón de transacciones que gastan doblemente la transacción de financiamiento, pero eventualmente una (y solo una) de estas se publicará en la cadena para cerrar el canal. Así que, idealmente, un canal Lightning condensa efectivamente un montón de transacciones en dos transacciones en la cadena: la que lo abre y la que lo cierra. Podríamos decir que así es como Lightning "eleva" las transacciones fuera de la cadena. ### Creando un canal Una **transacción de financiamiento** para un canal entre Alice y Bob es simplemente una transacción que tiene una salida como sigue: ``` 2 <pubkeyA> <pubkeyB> 2 OP_CHECKMULTISIG ``` Donde `<pubkeyA>` es la clave pública de Alice y `<pubkeyB>` es la de Bob. Entonces, si Alice quiere abrir un canal con Bob, ¿simplemente le envía fondos al script anterior? La respuesta es no, es un poco más complicado que eso. Existe la posibilidad de que Bob desaparezca para siempre y nunca vuelva a firmar ninguna transacción que intente gastar de la transacción de financiamiento. Esto significa que, efectivamente, los fondos de Alice quedarían atrapados en este UTXO para siempre. ¡No es ideal! Aquí es donde entra una **transacción de compromiso**. Cubriremos la transacción de compromiso con más detalle en el futuro, pero por ahora lo importante que hay que saber es que una vez que una transacción de financiamiento es confirmada, las transacciones de compromiso definen el **estado** del canal (es decir, cómo se distribuyen los fondos entre los participantes del canal). Así que, esencialmente, cada transacción de compromiso gasta la transacción de financiamiento como entrada y tiene salidas que definen la distribución de fondos entre los participantes del canal. Para ver cómo se utilizan estos dos conceptos para negociar la apertura de un canal, se intercambiará una serie de mensajes entre los nodos de Alice y Bob, como se muestra en el diagrama a continuación.  Es un poco como negociar un contrato; cada parte solo firma cuando está contento con los términos. Vamos a revisar cada uno de estos mensajes con más detalle. #### open_channel Alice envía este mensaje a Bob para indicar que quiere abrir un canal con él. Este mensaje contiene varios detalles sobre los requisitos de Alice para el canal. El más importante es `funding_pubkey`. Esta es la clave pública que Alice tiene la intención de usar como su clave pública en el script de la transacción de financiamiento.  #### accept_channel Si Bob está contento con los requisitos que Alice ha presentado en su oferta de canal, puede enviar de vuelta el mensaje `accept_channel`, que también contiene algunos de sus requisitos junto con su `funding_pubkey`.  En este punto, Alice tiene todo lo que necesita para construir la transacción de financiamiento. Sin embargo, aún no tiene garantía de que Bob no desaparecerá, lo que haría que sus fondos no se pudieran gastar. Por lo tanto, aún no transmite la transacción de financiamiento. En cambio, lo que necesita es una transacción de compromiso firmada por Bob que gaste de la transacción de financiamiento y divida el saldo del canal en consecuencia. La transacción de financiamiento podría asignar algunos fondos a Bob también, por lo que Bob también querría una transacción de compromiso válida firmada por Alice, en caso de que ella desaparezca. Entonces, lo que Alice hace ahora es construir la transacción de financiamiento y enviar a Bob el siguiente mensaje: #### funding_created  Este mensaje contiene el TXID de la transacción de financiamiento, el índice de salida relevante de la transacción de financiamiento junto con una firma de la transacción de compromiso de Bob. Alice puede construir la transacción de compromiso exacta de Bob utilizando la información que ya conoce. Ten en cuenta que Bob no puede hacer nada aún con su transacción de compromiso porque está gastando de una transacción que aún no está en la blockchain. #### funding_signed  Si Bob está contento, entonces puede enviar a Alice un mensaje `funding_signed`, que contiene la firma de Bob para la transacción de compromiso de Alice. Ahora, Alice tiene una transacción de compromiso válida firmada por Bob que puede usar para gastar sus fondos de vuelta a sí misma en caso de que Bob desaparezca. Por lo tanto, es seguro para ella transmitir la transacción de financiamiento. #### channel_ready Tanto Alice como Bob estarán ahora observando la blockchain esperando que la transacción de financiamiento alcance el número deseado de confirmaciones. Una vez que cada uno lo vea, se enviarán mutuamente el mensaje `channel_ready` que contiene el ID del canal.  ¡El canal ahora está abierto y listo para transacciones! ### Revisión Terminaremos con un breve resumen de los conceptos importantes que hemos aprendido en este capítulo. Siéntete libre de volver aquí en el futuro en caso de que necesites un recordatorio. - **canal**: un contrato multifirma 2-de-2 en la cadena utilizado para elevar transacciones fuera de la cadena - **transacción de financiamiento**: una transacción multifirma 2-de-2 con un script de salida P2WSH que contiene las claves públicas de ambos participantes del canal - **transacción de compromiso**: una transacción que define el estado de un canal, es decir, la distribución de fondos entre los participantes del canal ### Referencias - [BOLT2](https://github.com/lightningnetwork/lightning-rfc/blob/master/02-peer-protocol.md) - [LN Things Part 1: Creating a channel](https://ellemouton.com/posts/creating-a-channel/) por nostr:nprofile1qqswrt9pnxatlplu49h6meld8svmwqt87wwvk256rqk07n6eu4qeh5gpz3mhxue69uhhyetvv9ujuerpd46hxtnfduqs6amnwvaz7tmwdaejumr0dszpfjtz

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 ♾ Il colosso degli investimenti amplia l'adozione delle chain con il lancio del fondo su nuove blockchain, segnalando l'importanza delle RWA nel prossimo ciclo crypto. 👾 BlackRock, leader globale nella gestione di asset, ha annunciato l’estensione del suo fondo money market tokenizzato BUIDL su nuove blockchain oltre a Ethereum. Aptos, Avalanche, Optimism, Polygon e Arbitrum sono state aggiunte, permettendo al fondo di ampliare l’accesso su piattaforme blockchain diversificate e aprendo nuove possibilità per la finanza decentralizzata. 👾 L’espansione, realizzata con l’impegno di Securitize, sottolinea la crescita della tokenizzazione di Real World Assets (RWA). Carlos Domingo, CEO di Securitize, ha evidenziato come l’obiettivo sia la creazione di un ecosistema finanziario digitale in grado di sfruttare appieno i vantaggi della tecnologia blockchain, aumentando così il potenziale d’uso del fondo BUIDL. 👾 Con questa mossa, BlackRock punta a consolidare il ruolo degli asset tokenizzati e a favorire una progressiva migrazione dei mercati tradizionali verso la blockchain. L’espansione su più chain segna l’inizio di un cammino che, nei prossimi anni, potrebbe trasformare il modo in cui vengono gestiti e scambiati gli asset finanziari tradizionali nel settore crypto. Unisciti al nostro gruppo Telegram Bitget -20% - Mexc no KYC https://lnk.bio/Bitcoin.Report.Italia #BitcoinReportItalia #BlackRock #LarryFink #BUIDL #Ethereum #Aptos #Avalanche #Optimism #Polygon #Arbitrum #RWA #Cripto #Bitcoin

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# The Matrix of Modern Education For many of us, The Matrix is more than just a movie; it is a cinematic masterpiece that vividly reflects the injustices and ills of modern society. When Neo first meets Morpheus, he receives a haunting revelation: For many of us, *The Matrix* is more than just a movie; it is a cinematic masterpiece that vividly reflects the injustices and ills of modern society. When Neo first meets Morpheus, he receives a haunting revelation: > *"The Matrix is everywhere. It is all around us. Even now, in this very room. You can see it when you look out your window or when you turn on your television. You can feel it when you go to work, when you go to church, when you pay your taxes. It is the world that has been pulled over your eyes to blind you from the truth…Like everyone else you were born into bondage. Into a prison that you cannot taste or see or touch. A prison for your mind."* It’s often said that the mind, once stretched by an idea, never returns to its original dimensions. But what happens to it when it’s imprisoned by an idea? An idea so insidious, yet so subtle, that it reshapes your identity and compels you to act against your own interests. Is redemption even possible for such a mind? Before answering that, we must first ask: how does one’s mind become imprisoned? Whenever you believe a lie, your mind becomes shackled. Each action taken based on that false belief strengthens those chains, locking you further into a reality that serves not your interests, but those of others. Every culture is a set of programs—norms, beliefs, and acceptable behaviors—handed down to us by the gatekeepers of society, as well as the families in which we are raised. These programs, especially during our formative years, determine our language, mindset, values, and aspirations. When formal schooling is added to the equation, our minds are often hijacked by "the Matrix" under the guise of education. For most of the year, students of all age groups undergo rigorous learning exercises allegedly designed to mould them into productive members of society. The canary in the coal mine, however, is that the state, no matter the country, determines what these students are taught. As with many other aspects of life, most parents defer to the so-called "experts" (i.e. an elite group of central planners) at the Department of Education, assuming they know what’s best for their children. After all, these experts must have the students’ best interests at heart, right? While I’m not at all suggesting that children shouldn’t receive an education, I do question whether the current model is truly preparing them to be productive members of society—or merely creating more tax slaves. # The Architecture of Compliance In his book The Underground History of American Education, the late John Taylor Gatto presents a compelling argument that the American education system, in its current form, was designed to suppress creativity, critical thinking, and independent thought. Gatto traces the origins of compulsory schooling in the U.S., asserting that it was modeled after the Prussian system, which emphasized strict discipline, obedience to authority, centralized control, and a curriculum tailored to prepare students for a hierarchical, industrial society. Key aspects of this Prussian model, which eventually spread worldwide, include state-mandated compulsory education, standardized curricula, the grade-level system (where students are divided by age and assessed by a uniform curriculum), and the establishment of state-run seminaries for teacher training. Powerful industrialists like Andrew Carnegie and John D. Rockefeller played a major role in shaping this education system, as it met the labor needs of an emerging industrial economy. Their ultimate goal was the creation of a nation of passive citizens, trained to follow orders rather than think independently. This aim is perhaps best captured in a quote widely attributed to Rockefeller: "I do not want a nation of thinkers, but a nation of workers." Through Rockefeller’s General Education Board (GEB), which influenced educational policy nationally through philanthropy, this vision has been realized—not just in the U.S., but globally as well. From preschool to university, our education system, while teaching essential skills like literacy and numeracy, is also loaded with a fleet of "mind viruses" that stifle independent thought and obscure the ability to “connect the dots” where it matters the most. Critical thinking and intellectual curiosity are exterminated, replaced by blind deference to authority. Truth is no longer an objective reality, but instead is twisted into whatever Orwellian narrative the powers that be choose to impose. These "mind viruses" activate, locking individuals into compliance, as soon as the gaslighting begins—a prison for the mind, indeed. Corporate media serves as both the trigger and enforcer of these "mind viruses," ensuring the masses stay in lockstep with the state's narrative. Day after day, "experts" parade across our screens, dispensing opinions on everything from health to economics. The grim reality is that most of these so-called experts are merely mouthpieces for the state, earning their keep by keeping public discourse firmly within the narrow confines of the Overton window. With their reassuring smiles and silver-tongued rhetoric, these talking heads lecture us non-stop on issues like; Bitcoin is going to boil the oceans, why an annual inflation rate of 2% is a good thing, how increased government spending is the key to a thriving economy, real estate always goes up, why saturated fats cause heart disease, or how paying more taxes is the magic bullet for combating climate change. Oh and don’t forget to get your annual flu shot while you are there. As these messages repeat, the majority of the audience—unconsciously compliant—download these “mental software updates,” reinforcing the conditioning instilled by the education system. Soon after, they regurgitate these narratives verbatim at the next family gathering or social event. In essence, the media picks up right where the school system leaves off. # The Pandemic Paradigm **The COVID-19 pandemic revealed society's ingrained compliance. What began as temporary measures evolved into indefinite restrictions, with public health officials becoming tyrants overnight. A prime example is Dr. Lothar Wieler, the former head of the Robert Koch Institute (Germany’s equivalent of the CDC), who made this striking declaration without any significant public pushback:** The COVID-19 pandemic revealed society's ingrained compliance. What began as temporary measures evolved into indefinite restrictions, with public health officials becoming tyrants overnight. A prime example is Dr. Lothar Wieler, the former head of the Robert Koch Institute (Germany’s equivalent of the CDC), who made this [striking declaration](https://archive.is/LKbOS) without any significant public pushback: > \ > “We will have to abide by these rules (the COVID-19 protocols) for months to come. They must be the standard. They must never be questioned … So that’s the basic rule, nobody should question it anymore, we should just do it.” Wieler was not alone in making such proclamations. Public health leaders, including the Director General of the WHO, echoed similar sentiments. The public’s response was largely uniform: no pushback, just widespread compliance. Despite obvious contradictions—from dancing medical staff videos to government officials violating their own restrictions—public compliance remained steadfast. Even when these rules harmed their businesses, damaged their children's mental health, led to the neglect of the elderly, or negatively affected their own well-being. We literally lived through a larger-scale version of the Milgram experiment. This widespread passivity also reveals a deeper issue: the learned helplessness and "compliance mind viruses" instilled by the school system and continually reinforced by corporate media. This phenomenon is even more evident in the financial sector, where the same patterns emerge. Financial literacy is a subject that modern education consistently avoids, even for those pursuing careers in finance. Many of these individuals end up being financial advisors who simply parrot conventional advice to their clients about investing for the long term in a diversified portfolio of stocks, bonds, and mutual funds. Ironically, this "safe" strategy is almost guaranteed to never outperform the market and is a sure-fire way to get hammered by inflation over time. Would it be far-fetched to think that this is actually a self-serving strategy for financial firms to increase their assets under management? # Breaking Free As a Bitcoiner, I've often reflected on the vast amount I was unaware of and, more importantly, what I had to unlearn after embarking on my Bitcoin journey. The deeper I ventured down the proverbial rabbit hole, the more I recognized the mental conditioning—particularly regarding the nature of money—that had been ingrained in me. Bitcoin's whitepaper reveals a fundamental truth: trusted third parties are flawed and corruptible. This notion runs counter to the indoctrination we received in school, which teaches us to trust the system and its gatekeepers. Breaking free from this programmed blind faith in authorities is the first step in overcoming the invisible prison of the mind. Unfortunately, many never transcend this stage, particularly those with traditional finance backgrounds. Groupthink-driven mind viruses blind them to the truth, which explains why most failed to foresee the 2008 financial crisis. Their allegiance to the fiat system and its incentives keeps them tethered to the "matrix." As Morpheus aptly says during Neo's training: > “The Matrix is a system, Neo. That system is our enemy. You have to understand, most of these people are not ready to be unplugged. And many of them are so inert, so hopelessly dependent on the system that they will fight to protect it.” Crony capitalism thrives by colonizing individual minds and reshaping them into a collective mass focused on consumption over production. This conditioning starts early, in pre-kindergarten and elementary school, where the emphasis is on compliance rather than intellectual development. To counter this indoctrination, parents must take a proactive role in their children's education. This goes beyond providing extra lessons—it requires fundamentally redesigning the education system from the ground up. Just as Bitcoin was invented to eliminate third-party intermediaries in financial transactions, the education sector must be decentralized in a similar way. Building educational initiatives on a Bitcoin standard is long overdue, but true reform comes from decentralizing education itself. As Bitcoin separates money from the state, we must similarly work to separate education from state influence. This parallel revolution—in both money and minds—can foster a society where independent thinking thrives, where individuals question rather than conform, and where future generations inherit not only sound money but also sound thinking. After all, sound money can only be appreciated and used efficiently by individuals who have a sound mind. True liberation requires breaking free from both financial and mental bondage. Bitcoin represents a paradigm shift that challenges everything we've been conditioned to accept about money, value, and trust in centralized authorities. By rejecting state-controlled fiat currency, we also reject the programming that compels us to comply with other forms of institutional control. The path to mental sovereignty begins by recognizing the prisons of the mind, and Bitcoin offers both the blueprint and the tools for our escape. ## **The Educational Mind Virus was Written By Kudzai Kutukwa. If you enjoyed this article then support his writing, directly, by donating to his lightning wallet: muggyarch11@walletofsatoshi.com**

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Since the beginning of 2021, Bitcoin and other cryptocurrencies have been all the rage, and a record number of investors are beginning to get caught up in the excitement of the market. And although the opponents do raise a lot of fascinating points about the sustainability of cryptocurrencies in the long run, it cannot be denied that some people have amassed enormous fortunes via the use of cryptocurrencies. However, one of the aspects of crypto investing that has been largely ignored is the risk associated with owning crypto investments. This is not the risk of experiencing a loss of capital, which has received a lot of attention, but rather the risk of falling victim to a scam, being tricked, or having your investment stolen entirely. In this article, we'll look at some of the biggest cyber risks that come with investing in cryptocurrencies. **Crypto Theft** Cryptocurrency is not a physical good in the same way that a dollar note is. Only in the realm of simulation does it exist. Just like your online bank account, it is susceptible to theft in a variety of different ways due to the nature of the situation. Even though the chances of a single person being a victim of cryptocurrency theft are low, the rate at which the crime is happening overall is alarmingly high. According to Crystal Blockchain Analytics, between January 2011 and December 2021, security breaches resulted in the theft of $3.18 billion, while hacking of DeFi networks resulted in the theft of $1.76 billion. Cryptocurrency assets that are stored in crypto wallets are, for the most part, protected from theft. They can be accessed in no other way than via the use of private keys, which are only known to the owner. These "keys" are made up of long sequences of letters and numbers, very much like passwords. But hackers have creative methods of breaking into your private wallet, and this is true regardless of the sort of password mechanism you choose. The following are some of the more typical ones: **Phishing** There are many different variations of phishing scams. The creation of websites that are substantially similar in appearance to websites that you are already acquainted with in the hopes that you will click on them is a typical tactic used by hackers. For instance, if you check your cryptocurrency account on a fictitious website such as "cryptocurrencyholdings.com," hackers may develop a website that looks quite similar to the real one but lacks the "s." This website would be called "cryptocurrencyholding.com." Other manifestations of this assault take the shape of fraudulent Google advertising designed to seem like genuine cryptocurrency wallet websites. If you aren't careful, you might end up entering your cryptographic credentials or any other crucial information on the website belonging to the hacker. Suppose you get a message from a website that seems to be genuine, requesting you to change your login credentials or password for security concerns. In that case, this is an example of phishing, which is another widespread kind of online fraud. If you click on the link, you will be sent to the website of a hacker, where they will be able to steal your information and access your cryptocurrency. **SIM Swapping** Two-factor authentication, often known as 2FA, is a method that businesses use to attempt to improve their cybersecurity by asking users to reply to a notice that has been sent to either their phone or their email in the event that their account is accessed. Conversely, clever hackers may circumvent this security by either cloning your SIM card or phoning your phone carrier and persuading them to switch your number to their SIM card. Both of these methods are described below. After that, they will be able to get into your cryptocurrency account and "confirm" that the login is legitimate by using the two-factor authentication app on their own phone, rather than yours. **Crypto Scams** Scams using cryptocurrency have caused customers to lose much more money than traditional thefts of cryptocurrency. According to statistics provided by Crystal Blockchain Analytics, the total amount of money lost as a result of fraudulent cryptocurrency transactions between January 2011 and December 2021 is estimated to be a staggering $7.21 billion. Read up on some of the most common techniques that con artists try to trick people out of their cryptocurrencies so they may steal them from them. This can help you avoid falling victim to fraudsters. **Pump and Dump** The swindle known as "pump and dump" did not originate in the cryptocurrency era. In point of fact, this strategy ranks up there with some of the earliest examples of attempts to manipulate the stock market. Simply said, an "authority," who may be a talking head, a group of message board leaders, or an influential member of the cryptocurrency community, will speak up for a new coin as "the next big thing." When news gets out, it generates its own momentum, and when additional investors buy into the cryptocurrency, the price climbs even more quickly. Once it has reached a considerable gain, the initial touts will dump their cryptocurrency, which will drive the price down and put a stop to the euphoria. However, small investors will be left holding the bag. **Rug Pull** The "rug pull" is a close relative of the "pump and dump" plan, and the two con jobs have a number of similarities in common. Scammers drive up the price of a cryptocurrency in either scenario until it is time to pay out, leaving the investors holding the bag. On the other hand, the rug pull involves the creation of a cryptocurrency with the sole intention of cheating investors. Once the real cryptocurrency is traded in for the scam cryptocurrency, the authors of the scam cryptocurrency remove all the liquidity, and the value of the coin often sinks to zero. According to Chainalysis, the overall value of rug pulls will reach $2.8 billion in 2021, representing a huge increase from 2017. This accounted for 37% of the total money generated by scams in 2021, a significant increase from just 1% in 2020. **Scamming Yourself: Forgetting Your Private Key** If you forget your private key, you run the risk of losing access to your cryptocurrency assets, which is likely one of the most unpleasant ways to do so. Suppose you lose your private key to your digital cryptocurrency wallet. In that case, it will be impossible for you to access any of your cryptocurrency assets since these wallets are decentralized and not connected to any one bank. The majority of wallets lock permanently after a predetermined number of failed login attempts, preventing you from ever regaining access to your bitcoin. **That's all for today** **If you want more, be sure to follow us on:** **NOSTR: croxroad@getalby.com** **X: [@croxroadnews](https://x.com/croxroadnewsco)** **Instagram: [@croxroadnews.co](https://www.instagram.com/croxroadnews.co/)** **Youtube: [@croxroadnews](https://www.youtube.com/@croxroadnews)** **Store: https://croxroad.store** **Subscribe to CROX ROAD Bitcoin Only Daily Newsletter** **https://www.croxroad.co/subscribe** *DISCLAIMER: None of this is financial advice. This newsletter is strictly educational and is not investment advice or a solicitation to buy or sell any assets or to make any financial decisions. Please be careful and do your own research.*

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Bitcoin ist Freedom Money. Bitcoin ist transparent, P2P, es diskriminiert nicht, es ist sicher und vor allem ist es dezentral aufgebaut. Das bedeutet, dass es keine Verwaltung, keine Regierung und keine zentrale Entscheidungsinstanz gibt. Dies wird durch das dezentrale Netzwerk von Knotenpunkten (Nodes) und Minern sichergestellt. Satoshis Genialität bestand darin, den schwierigkeitsangepassten Proof-of-Work (PoW) Prozess mit einem finanziellen Anreizmechanismus zu verbinden, der dafür sorgt, dass Miner für das Aufwenden von Energie (in Form von Rechenleistung / Strom) und die Bereitstellung des benötigten Equipments vergütet werden. Doch die immer weiter steigende Hashrate im Netzwerk, ausgelöst durch immer größer werdende Mining Operationen und immer leistungsfähigere ASIC Chips, führt dazu, dass es kleine und auch mittelgroße Miner immer schwerer haben erfolgreich Bitcoins zu minen, und damit Profite zu erzielen. Im Gegensatz zu Bitcoins Anfangstagen, als man einfach am Heimrechner oder mit dem Laptop zuverlässig bitcoins in recht beachtlichen Mengen minen konnte, hat sich das Mining stark weiterentwickelt und verändert. Damals war Mining vielmehr Amateur-Hobby-Unterfangen, das keine wirklichen Kapitalinvestitionen oder Fachkenntnisse erforderte. Heutzutage ist es ein professioneller Multi-Milliarden-Dollar Markt, der Kapitalinvestitionen in großem Maßstab und weitreichende Fachkenntnisse voraussetzt. Dies hat dazu geführt, dass Mining-Pools an immer größerer Popularität gewonnen haben. Denn im Gegensatz zum selbstständigen Mining, bei dem sich jeder Miner in einen Wettkampf mit seinen Gegenspielern um die Winner-take-all-Prämie begibt, und somit die reellen Chancen den nächsten Block zu minen, um damit die Belohnung in Form von Block Subsidy und Gebühren einzustreichen, bei geringer aufgewendeter Hashrate immer kleiner wird, bieten Mining-Pools die Möglichkeit der anteiligen Vergütung. Ein Miner mit 1% der Hashrate wird nur sehr selten einen Block finden und die gesamte Belohnung einsammeln, während ein Miner mit 1 % der Hashrate, der einen Pool nutzt, regelmäßig etwa 1 % der Prämie sammelt, die der Pool zusammen verdient. Die Vorhersehbarkeit eines regelmäßigen Einkommens ist das Verkaufsargument. Wo Miner, die alleine arbeiten, viel länger brauchen, um Blöcke zu finden, da die Wahrscheinlichkeit, diese zu finden, proportional zu Ihrem Prozentsatz der gesamten Netzwerk-Hashrate ist, bieten Pools Abhilfe. Das Prinzip ist zunächst einfach, denn je mehr Miner sich in einem Pool zusammenschließen um somit die kombinierte Hashrate zu bündeln, desto wahrscheinlicher wird, dass dieser Zusammenschluss von Minern den nächsten Block findet. Das Prinzip lässt sich mit einer Tippgruppe beim Lotto vergleichen. Doch ähnlich wie bei der Lottotipp-Vereinigung muss auch der potentielle Gewinn durch alle Teilnehmer geteilt werden. Bei Mining-Pools erhält jeder Teilnehmer seinen Anteil der Prämie gemessen an der bereitgestellten Rechenkapazität. Das bedeutet konkret, dass ein Miner, der z.B. 10% der Rechenkapazität des gesamten Pools zur Verfügung stellt, auch 10% der Prämie (abzüglich einer Pool-Gebühr) erhält. Diese Rechnung lohnt sich für die meisten kleinen und mittelgroßen Miner, da so ein stetiger Fluss von Einkommen wahrscheinlicher wird, als ab-und-zu (oder nie) den Jackpot zu knacken. Obwohl Mining-Pools also positive Effekte für Miner erzielen und die Einstiegshürde für private und kleine bis mittelgroße Operationen erleichtern, erzeugen sie auf der anderen Seite auch einen Nachteil. Denn der große Vorteil eines dezentralen Netzwerks ist, dass es schwierig anzugreifen ist. Einfach gesprochen, sollte ein Angriff auf das Netzwerk erfolgen, ist es für den Angreifer immer schwieriger, global verteilte, unabhängig voneinander agierende und kleine (und damit unbekannte) Einheiten anzugreifen. Jede Konzentration einer bestimmten Sache macht es für den Angreifer immer einfacher, diese eine große Einheit ausfindig zu machen und gezielt zu attackieren. Dieses Problem besteht immer dort, wo eine hohe Konzentration entsteht, sei es bei den besprochenen Mining-Pools, aber auch bei großen, bekannten (teilweise öffentlich gehandelten) Mining-Operationen, oder bei großen Herstellern von Chips und Equipment. Man kann den Bogen sogar etwas weiter spannen und die Stromerzeuger mit einbeziehen, denn wenn eine größere Gruppe von Minern ihren Strom vom gleichen Anbieter beziehen muss, führt dies unweigerlich auch zu einem weiteren potentiellen Angriffsvektor. Angriffe müssen in diesem Fall auch nicht unbedingt von schlecht gesinnten Dritten in Form von Cyberattacken oder Hackerangriffen erfolgen, denn wo eine Konzentration von Einheiten stattfindet, besteht auch oft die Gefahr von Übergriffen seitens der lokalen Gerichtsbarkeiten. Heißt einfach gesagt, die lokale Regierung kann sich die Konzentration zu Nutze machen und Handelsbeschränkungen, Steuerregime oder andere Gesetze erlassen, die versuchen die Operationen einzuschränken, zu verbieten oder so zu kontrollieren, dass sie im Sinne des Gesetzgebers handeln. <img src="https://blossom.primal.net/8864bf466a308827e960a4c5191be20edad6c1b6b447b6f0d2c13dab782d3491.png"> Mining-Pools stellen einen einzigen Koordinierungspunkt zwischen den teilnehmenden Hardware-Betreibern dar und sind verantwortlich für die Auswahl von Transaktionen, die in die Blöcke eingefügt werden sollen, sowie für den Erhalt und die Aufbewahrung aller Mining-Belohnungen, bis sich einzelne Hardware-Betreiber diese auszahlen lassen. Das macht sie angreifbar sowohl für Regulierung, die Pools zwingen könnte bestimmte Transaktionen nicht zu minen, als auch für Pools, die sich dafür entscheiden, dies selbst zu tun, wie in der Vergangenheit schon vorgefallen. [https://www.coindesk.com/tech/2021/05/07/marathon-miners-have-started-censoring-bitcoin-transactions-heres-what-that-means/](https://www.coindesk.com/tech/2021/05/07/marathon-miners-have-started-censoring-bitcoin-transactions-heres-what-that-means/?ref=genexyz.ghost.io) Des Weiteren agieren Mining-Pools, obwohl sie nicht als solche reguliert sind, als verwahrende Finanzinstitute. Wie schon beschrieben, sind sie verantwortlich für den Erhalt und die Aufbewahrung der Mining-Belohnungen. Das bemächtigt sie dazu, Auszahlungen einzufrieren, sollten sie dazu gezwungen werden, aber auch bestimmte Miner auszuschließen, sollten diese "unreguliertes" Equipment nutzen, was nicht mit den lokalen Gesetzen konform ist. Für Miner bedeutet dies nichts anderes, als für den durchschnittlichen HODLer, der seine bitcoins auf einem Exchange hält. Not your keys, not your coins! Auf der einen Seite bieten Pools eine lukrative und ökonomisch sinnvolle Alternative für private und kleine Mining Operationen an, öffnen auf der anderen Seite mit dem Schaffen von Engpässen aber auch die Türen für schädliche Regulierung und andere Angriffe. Eine Lösung für das Problem dieser Zentralisierungsrisiken besteht z.B. darin, Mining-Pools selbst zu dezentralisieren, was bedeutet, dass man sowohl die Auswahl der Transaktionen, die in einen Block gehen, als auch die Auszahlung der Belohnungen an die jeweiligen Miner dezentralisieren müsste. Im Idealfall würde demnach ein Mining-Pool, der die Hashrate von verschiedenen Gerichtsbarkeiten sammelt und somit einer einzigen Gerichtsbarkeit ausliefert (derjenigen, in der dieser Pool eingetragen ist), irgendwie in der Lage sein sich selber so aufzustellen, dass nicht eine Instanz Handhabe erhält, um so politischen und regulatorischen Druck auszuüben. Allerdings ist diese Art der Gesellschaftsform heute noch nicht möglich. Ein Ansatz wäre ein loser Verband von Pools, die in verschiedenen Ländern eingetragen sind und somit die gesammelte Hashrate der verschiedenen Miner weltweit und die Auszahlungen wieder zufällig auf verschiedene juristische Einzelpersonen in verschiedenen Ländern verteilt, sodass kein zentraler Angriffspunkt entsteht. Die Hashrate der einzelnen Miner müsste nach einem Zufallsprinzip zwischen diesen Rechtsträgern verteilt werden, ohne Effizienz und Leistung einzubüßen. <https://en.bitcoin.it/wiki/P2Pool> Ein weiterer Ansatz wurde von P2Pool verfolgt. Anstatt eines zentralisierten Mining-Pools, angeboten von einem eingetragenen Unternehmen, wird ein Netzwerk geschaffen, das Minern die selbstständige Koordination von Hashrate-Bündelung und Auszahlungen bietet. Allerdings führte das zu Grunde liegende Design zu einigen Skalierungsproblemen, weshalb es nicht mehr verwendet wird. Es hat weitere Versuche (P2Pool with Payment Channel Payouts &amp; Braidpool) gegeben, dieses Modell mit Hilfe von Lightning wiederzubeleben, doch auch diese Ansätze sind bisher nicht erfolgreich umgesetzt worden. --- Zusammengefasst bedeutet dies also, dass die Zentralisierung von Minern in Pools ein zusätzliches Risiko für die Integrität und Unzensierbarkeit des Bitcoin-Netzwerks erzeugt. Private und kleine Miner stehen theoretisch vor einem Dilemma, denn ohne Mining-Pools ist das Einkommen eines Miners eine völlig unberechenbare, unvorhersehbare Einnahmequelle. Doch auf der anderen Seite erzeugen Mining-Pools ein sehr reales Risiko einer möglichen Regulierung und Einflussnahme in der Zukunft von außen. Mining-Pools entwickeln sich zunehmends zu einem gefährlichen Zentralisierungspunkt und bis heute gibt es keine erwähnenswerte Alternative. Für Miner, die nur auf den kurzfristigen Profit aus sind, stellt dies natürlich kein Problem dar. Doch sollte es langfristig im Sinne jedes Teilnehmers sein, das Bitcoin-Netzwerk langläufig zu sichern und sicher zu halten, um Angriffe abzuwehren. 🫳🎤 --- In diesem Sinne, 2... 1... Risiko!‌ 

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Original: https://techreport.com/crypto-news/brazil-central-bank-ban-monero-stablecoins/ Brazilian’s Central Bank Will Ban Monero and Algorithmic Stablecoins in the Country =================================================================================== Brazil proposes crypto regulations banning Monero and algorithmic stablecoins and enforcing strict compliance for exchanges. * * * **KEY TAKEAWAYS** * The Central Bank of Brazil has proposed **regulations prohibiting privacy-centric cryptocurrencies** like Monero. * The regulations **categorize exchanges into intermediaries, custodians, and brokers**, each with specific capital requirements and compliance standards. * While the proposed rules apply to cryptocurrencies, certain digital assets like non-fungible tokens **(NFTs) are still ‘deregulated’ in Brazil**.  In a Notice of Participation announcement, the Brazilian Central Bank (BCB) outlines **regulations for virtual asset service providers (VASPs)** operating in the country. **_In the document, the Brazilian regulator specifies that privacy-focused coins, such as Monero, must be excluded from all digital asset companies that intend to operate in Brazil._** Let’s unpack what effect these regulations will have. Brazil’s Crackdown on Crypto Fraud ---------------------------------- If the BCB’s current rule is approved, **exchanges dealing with coins that provide anonymity must delist these currencies** or prevent Brazilians from accessing and operating these assets. The Central Bank argues that currencies like Monero make it difficult and even prevent the identification of users, thus creating problems in complying with international AML obligations and policies to prevent the financing of terrorism. According to the Central Bank of Brazil, the bans aim to **prevent criminals from using digital assets to launder money**. In Brazil, organized criminal syndicates such as the Primeiro Comando da Capital (PCC) and Comando Vermelho have been increasingly using digital assets for money laundering and foreign remittances. > … restriction on the supply of virtual assets that contain characteristics of fragility, insecurity or risks that favor fraud or crime, such as virtual assets designed to favor money laundering and terrorist financing practices by facilitating anonymity or difficulty identification of the holder. > > – [Notice of Participation](https://www.gov.br/participamaisbrasil/edital-de-participacao-social-n-109-2024-proposta-de-regulamentacao-do-) The Central Bank has identified that **removing algorithmic stablecoins is essential to guarantee the safety of users’ funds** and avoid events such as when Terraform Labs’ entire ecosystem collapsed, losing billions of investors’ dollars. The Central Bank also wants to **control all digital assets traded by companies in Brazil**. According to the current proposal, the [national regulator](https://techreport.com/cryptocurrency/learning/crypto-regulations-global-view/) will have the **power to ask platforms to remove certain listed assets** if it considers that they do not meet local regulations. However, the regulations will not include [NFTs](https://techreport.com/statistics/crypto/nft-awareness-adoption-statistics/), real-world asset (RWA) tokens, RWA tokens classified as securities, and tokenized movable or real estate assets. These assets are still ‘deregulated’ in Brazil. Monero: What Is It and Why Is Brazil Banning It? ------------------------------------------------ Monero ($XMR) is a cryptocurrency that uses a protocol called CryptoNote. It launched in 2013 and ‘erases’ transaction data, preventing the sender and recipient addresses from being publicly known. The Monero network is based on a proof-of-work (PoW) consensus mechanism, which incentivizes miners to add blocks to the blockchain.  Like Brazil, **other nations are banning Monero** in search of regulatory compliance. Recently, Dubai’s new digital asset rules prohibited the issuance of activities related to anonymity-enhancing cryptocurrencies such as $XMR. Furthermore, exchanges such as **Binance have already announced they will delist Monero** on their global platforms due to its anonymity features. Kraken did the same, removing Monero for their European-based users to comply with [MiCA regulations](https://techreport.com/crypto-news/eu-mica-rules-existential-threat-or-crypto-clarity/). Data from Chainalysis shows that Brazil is the **seventh-largest Bitcoin market in the world**.  In Latin America, **Brazil is the largest market for digital assets**. Globally, it leads in the innovation of RWA tokens, with several companies already trading this type of asset. In Closing ---------- Following other nations, Brazil’s regulatory proposals aim to combat illicit activities such as money laundering and terrorism financing. Will the BCB’s move safeguard people’s digital assets while also stimulating growth and innovation in the crypto ecosystem? Only time will tell. References ---------- Cassio Gusson is a journalist passionate about technology, cryptocurrencies, and the nuances of human nature. With a career spanning roles as Senior Crypto Journalist at CriptoFacil and Head of News at CoinTelegraph, he offers exclusive insights on South America’s crypto landscape. A graduate in Communication from Faccamp and a post-graduate in Globalization and Culture from FESPSP, Cassio explores the intersection of governance, decentralization, and the evolution of global systems. [View all articles by Cassio Gusson](https://techreport.com/author/cassiog/)

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PeterG (X: PeterG2100) November 19, 2024 TLDR **1. Limitations and Controversies of Layer2:** - Bitcoin’s Layer2 (e.g., Lightning Network) does enable off-chain scaling by leveraging Bitcoin’s UTXO model and SPV (Simple Payment Verification) mechanism, but it lacks substantial innovation. - Ethereum’s Layer2, while sharing Ethereum’s security, fails to address the core issue of scaling and primarily serves to expand token use cases. - The article criticizes Layer2 as more of a business tool for project teams, disconnected from decentralized consensus mechanisms, offering minimal actual value to retail users. **2. Why Bitcoin Doesn’t Need Layer2:** - Bitcoin’s core value lies in its self-sufficiency and decentralized network. - Expansion solutions (e.g., WBTC) primarily aim to integrate Bitcoin’s value into the broader crypto ecosystem. - Bitcoin’s network does not require additional technological improvements; most expansion proposals lack originality and risk deviating from Bitcoin’s decentralized ethos. **3. Future Narrative of Bitcoin:** - Bitcoin’s transformation from "digital gold" to "on-chain currency and governance system for AI" is seen as its key future direction. - The Bitcoin network can act as critical infrastructure for decentralized governance in an era where humans and AI coexist. The Super Bitcoin vision posits that Bitcoin’s growing consensus capabilities and security make it uniquely suited to meet future AI governance needs. **4. Shift in Entrepreneurial Focus:** - The article suggests that Bitcoin’s network potential remains underexplored. Future entrepreneurial opportunities lie in leveraging its decentralized control system for AI safety and public governance. - Bitcoin Layer2 is losing appeal, while the Bitcoin network itself offers broader developmental possibilities. **Conclusion:** Bitcoin Layer2 has limited value as a scaling tool, serving more as a narrative and business strategy. Bitcoin’s future lies in its decentralized network’s ability to support broader societal, technological, and governance demands. This perspective represents the deeper value Satoshi Nakamoto envisioned for Bitcoin. ---- When I wrote the title, I knew it would upset many people. However, I may have simply pointed out an inconvenient truth no one wants to admit. Since June 2023, I’ve been closely following the Bitcoin Layer2 space, dedicating significant time to studying Bitcoin’s scaling technologies. I’ve tracked several technically sophisticated teams like Stacks, BEVM, Bihelix, Bool Network, and solutions like BitVM and RGB. After thorough research, I realized that Bitcoin Layer2 might indeed be a fallacy. The reality is that Bitcoin doesn’t need Layer2—rather, the crypto industry needs Bitcoin. Moreover, Layer2 solutions are fundamentally just business ventures, not blockchain innovations. Most importantly, Layer2 doesn’t genuinely help scale Layer1; it merely repurposes Layer1 tokens for applications, often by copying existing Layer1 use cases without introducing new ideas. My first validation of this perspective came from BEVM’s Super Bitcoin whitepaper. I’ve followed this Bitcoin startup team since June last year. They were among the earliest promoters of Bitcoin Layer2 in the Chinese-speaking world. Yet in 2024, they pivoted 180 degrees, abandoning the Layer2 direction entirely in favor of a new strategy called Super Bitcoin. For details, you can refer to their latest whitepaper—it’s quite an interesting read. Why did one of the earliest proponents of Bitcoin Layer2 abruptly change course? Is Layer2 truly a fallacy? And what is Bitcoin’s ultimate narrative? Let me share my insights. **Layer2: A Misguided Demand That Doesn’t Scale Layer1** The concept of Layer2 originated with Bitcoin. Satoshi Nakamoto described "Simple Payment Verification" (SPV) in Chapter 8 of the Bitcoin whitepaper. SPV allows transactions to be verified without downloading the entire blockchain, enabling efficient off-chain transaction validation. This idea gave birth to the Lightning Network, which fully implements SPV principles. The Lightning Network is meaningful because it’s fast, cost-efficient, and inherits Bitcoin’s network security, effectively providing genuine transaction scaling for Bitcoin. Ethereum later adopted a similar Layer2 model. However, while Ethereum Layer2 solutions share Ethereum’s security, they fail to genuinely scale Ethereum. Instead, they only expand use cases for the ETH token, with no real innovation. The Lightning Network achieves Bitcoin "scaling" via SPV and Bitcoin’s UTXO model, which contrasts sharply with Ethereum’s account-based model. Any Layer2 solution is inherently incapable of addressing the limitations of Ethereum’s account-based model. Here’s a simplified explanation: - Bitcoin’s UTXO model mirrors cash transactions between individuals. Transactions can be conducted in parallel and verified locally without requiring global consensus or centralized entities. This model allows concurrent processing and localized state changes without needing a unified global state tree. - Ethereum’s account model resembles traditional banking accounts, requiring a global state tree to compute balances and update states for each transaction. This reliance on a global state tree hampers Ethereum’s ability to process transactions in parallel. For Ethereum to achieve true scaling, it must fundamentally improve the efficiency of state updates. Currently, no Ethereum Layer2 solution addresses this issue because it’s intrinsic to Ethereum’s design. Recent proposals like Ethereum’s BeamChain attempt to integrate SNARKs (Succinct Non-Interactive Arguments of Knowledge) to enhance verification efficiency by compressing and limiting the data requiring validation. While this can partially improve state update capabilities, it doesn’t solve the core problem of Ethereum’s dependence on the global state tree. BeamChain merely accelerates a single-lane highway, whereas Bitcoin’s UTXO model offers unlimited parallel lanes. In short, Ethereum Layer2 can’t truly scale Ethereum. Ultimately, Ethereum must address its own limitations. Meanwhile, Bitcoin’s Lightning Network is not a Layer2 solution per se but an application leveraging Bitcoin’s inherent UTXO and SPV capabilities for faster transactions. Thus, neither Ethereum Layer2 nor Bitcoin Layer2 fundamentally scales Layer1. At best, Layer2 solutions create new use cases for Layer1 tokens without altering Layer1 itself. **Layer2: A Business Model, Not a Blockchain Revolution** A glaring issue is that most Layer2 solutions are centralized. Layer2 lacks consensus mechanisms and nodes; it operates solely via an official sequencer controlled by the project team. Essentially, all Layer2 solutions are private chains without miners or consensus mechanisms. For instance, a typical PoS chain token serves purposes like staking for nodes, paying gas fees, or participating in governance. In contrast, Layer2 tokens lack node staking (no consensus, no nodes), rely on Layer1 tokens for gas, and have only speculative governance utility. With Layer2 being centralized, what governance is there? Moreover, since Layer2 sequencers are controlled solely by the project team, they collect all gas fees. This revenue model is often more lucrative than token issuance. For example, before launching its token, ZKSync generated $3–5 million monthly in gas fees, totaling $72–100 million in two years—possibly more than they’ll earn post-token launch. This is why I say Layer2 is just a business. Users chase token airdrops while projects profit from gas fees, ultimately leaving users with tokens of little utility. Seeing this, more players are building their own Layer2 solutions, including giants like Samsung, Visa, and crypto projects like Uniswap with its UniChain. These entities realize they can monetize their own ecosystems rather than enriching third parties. For instance, Coinbase’s Layer2 initiative makes perfect sense given its vast user base. However, this commercialization of Layer2 has little relevance to retail users. It’s a business model for Layer2 operators, with users as consumers. Layer2 tokens struggle to gain consensus, and this centralization explains the waning interest in both Ethereum and Bitcoin Layer2. --- **Bitcoin Doesn’t Need Layer2; The Crypto Industry Needs Bitcoin** The largest crypto project leveraging Bitcoin is WBTC, which exemplifies the industry’s need for Bitcoin’s "digital gold." Before WBTC, Ethereum’s financial ecosystem was isolated from Bitcoin. With Bitcoin dominating over 50% of the crypto market, integrating Bitcoin became essential for other ecosystems. However, this integration reflects the industry’s need for Bitcoin, not Bitcoin’s need for expansion. Bitcoin’s intrinsic value lies in its sufficiency and decentralization. Expansion solutions largely rehash existing ideas with little innovation. Realizing this, I’ve lost interest in schemes to "improve" or "expand" Bitcoin. Bitcoin doesn’t need these solutions. The crypto industry—and perhaps humanity—needs Bitcoin. --- **Bitcoin’s Ultimate Narrative: Beyond Digital Gold** A profound question emerges: Can Bitcoin exceed $1 million by evolving beyond "digital gold"? The answer lies in Bitcoin’s role as on-chain currency for AI and its decentralized governance mechanism for AI systems. The Super Bitcoin whitepaper suggests that Bitcoin’s decentralized state transition machine, powered by ever-growing mechanical consensus, can meet the governance and security demands of a future AI-driven world. As the most decentralized system, Bitcoin offers trust and reliability unmatched by any other network. This vision extends Bitcoin’s narrative to its second growth curve: transitioning from "digital gold" to "on-chain AI currency and governance system." By aligning Bitcoin with humanity’s and AI’s future needs, this narrative maximizes Bitcoin’s value. --- **Conclusion** Bitcoin Layer2 is an outdated, uninspiring entrepreneurial direction. As Bitcoin becomes a national reserve currency, its network’s untapped value offers unparalleled opportunities. The future lies in harnessing Bitcoin’s decentralized network for broader societal, technological, and governance needs. This may be the true legacy Satoshi Nakamoto left for humanity—a vision of trust, decentralization, and infinite potential. Satoshi Nakamoto may truly have come from the future.

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**GM, Nostriches!** The Nostr Review is a biweekly newsletter focused on nostr statistics, protocol updates, exciting programs, the long-form content ecosystem, and key events happening in the Nostr-verse. If you’re interested, join me in covering updates from the Nostr ecosystem! **Quick review:** In the past two weeks, Nostr statistics show over 187,000 daily trusted pubkey events, a 10.17% decrease from the previous period, with new user growth showing signs of slowing. Around 33,000 users have profiles with bios, and 33,000 have LN addresses, both showing increases of 13.2% and 17.2% respectively. However, contact list users have dropped by 15.6%. More than 9 million events have been published, with posts leading in volume, totaling about 1.3 million. Total Zap activity reached over 11 million, showing a 12% decrease. Additionally, 19 pull requests were submitted to the Nostr protocol, with 7 merged. A total of 40 Nostr projects were tracked, with 8 releasing product updates, and over 340 long-form articles were published, 31% focusing on Bitcoin and Nostr. During this period, 4 notable events took place, and 1 significant events are upcoming. **Nostr Statistics** ----------- Based on user activity, the total daily trusted pubkeys writing events exceeded 187,294, a 10.17% decrease compared to the previous period (October 15-28). The daily peak reached 19,124, the highest in the past two months, with a low of nearly 13,583. In terms of user numbers, profiles with bios are around 33,000, up 13.2% over the past two weeks; profiles with LN addresses are about 33,000, up 17.2%; profiles with contact lists are around 15,300, down 15.6%. Regarding event publishing, the total note events published has surpassed 9 million. Posts still lead in volume, totaling about 1.3 million, far outpacing reposts (320,000) and reactions (500,000). For zap activity, the total zap amount has reached over 1.1 million, a decrease of around 12%. In terms of relay usage, the top five relays by user count are: wss://realy.nostr.band/,wss://realy.diggoo.com/,wss://realy.lumina.rocks/,wss://bostr.syobon.net/,wss://nr.yay.so/ Data source: https://stats.nostr.band/ **NIPs** ----------- [**Instagram feeds**](https://github.com/nostr-protocol/nips/pull/1551) npub1gcxzte5zlkncx26j68ez60fzkvtkm9e0vrwdcvsjakxf9mu9qewqlfnj5z is defining is defining event kind 20 for image-first clients, where images must be self-contained, hosted externally, and referenced using imeta tags. Unlike kind 1 events, which can include an attached picture, picture events are designed to hold all relevant metadata about the associated media and to be displayed in image-focused clients rather than general micro-blogging clients. The intention is for events of this kind to be referenced in Nostr clients resembling platforms like Instagram, Flickr, Snapchat, or 9GAG, where the image itself is central to the user experience.The imeta tag annotate-user places a user link in the specific position in the image.And only the following media types are accepted: APNG (Animated Portable Network Graphics), AVIF (AV1 Image File Format), GIF (Graphics Interchange Format), JPEG (Joint Photographic Experts Group), PNG (Portable Network Graphics), and WEBP (Web Picture Format). [**Nip46 upgrade part2: remove nip05 and create_account, clarify nostrconnect, cleanup, add nip05 signer metadata**](https://github.com/nostr-protocol/nips/pull/1553) nostrband is proposing that removing NIP-05, updating nostrconnect:// and moving create_account elsewhere. Also added Overview, shifted signing flow example below request/response format description, added nip05 signer metadata description to appendix, compressed nip89 use for signer discovery. [**Feeds**](https://github.com/nostr-protocol/nips/pull/1554) npub1jlrs53pkdfjnts29kveljul2sm0actt6n8dxrrzqcersttvcuv3qdjynqn is proposing that adds custom feeds that can (mostly) compile to filters, for content-addressable, user-customizable feeds, useful for clients with bandwidth limitations. Implemented by Coracle. [**nip37: optional kind:1 edits**](https://github.com/nostr-protocol/nips/pull/1556) npub180cvv07tjdrrgpa0j7j7tmnyl2yr6yr7l8j4s3evf6u64th6gkwsyjh6w6 is proposing a compromise that doesn't make such a complex upgrade de facto mandatory and doesn't force clients to all adopt the same significantly more complex techniques for handling, storing and indexing data that apps like Damus and Amethyst do, keeping Nostr simple and barriers to entry low enough. This NIP describes a flow for editing kind:1 notes that is mostly backwards-compatible (as long as clients support NIP-09 properly).The flow for editing a kind:1 note consists of creating a new kind:1 note to be published in its place, then issuing a kind:5 delete request for the first, in both cases attaching special tags that denote the nature of the operation to clients that want to support a more rich edit flow. [**NIP-146 iframe-based Nostr Connect**](https://github.com/nostr-protocol/nips/pull/1557) nostrband is defining a way for web apps to communicate with web signers embedded as iframes using browser APIs. It is applicable to self-custodial signers that store keys in the browser's local storage. Basically, client app does nip-46 RPC with an iframe using postMessage. Due to privacy-related restrictions, local storage of iframes is partitioned from top-frame's storage - iframe of signer.com can't see the storage of top-level signer.com and can't access user's private key. The advantages include minimal latency, no reliance on relays or unreliable webpush, and full cross-platform support. Additionally, due to browsers' cross-origin restrictions, the user's private key is equally safe in an iframe's local storage as it is in top-level storage.However, the disadvantages are the potential for more frequent “confirmations”and an increased surface area for web-based hacks. [**Add support for address quotes**](https://github.com/nostr-protocol/nips/pull/1560) npub1jlrs53pkdfjnts29kveljul2sm0actt6n8dxrrzqcersttvcuv3qdjynqn is proposing that address quotes, which are currently broken due to ambiguity with a tag usage, should be fixed to function like event ID quotes. The issue arises because using a tag with a mention mark conflicts with great-grandchild replies where the grandparent is a replaceable event referred to by an a tag. While it is acknowledged that this change could be disruptive, he suggests that since address quotes and replies are currently undefined in the NIPs repository, this is a good opportunity to standardize their behavior. Additionally, Flotilla currently uses the "q" tag for address quotes. [**nip45: add hyperloglog relay response**](https://github.com/nostr-protocol/nips/pull/1561) npub180cvv07tjdrrgpa0j7j7tmnyl2yr6yr7l8j4s3evf6u64th6gkwsyjh6w6 is proposing that implementation of HyperLogLog (HLL) for relay responses to improve follower counts without relying on a single global relay like relay.nostr.band. This approach aims to reduce bandwidth consumption while providing more accurate follower counts. HyperLogLog can be implemented in various ways with different parameters and configurations. Fortunately, most customizations (such as the differences between HyperLogLog++ and HyperLogLog) can be applied at the final step, so it remains a client’s choice. This NIP only focuses on the interoperability aspect, explaining how relays should compute the values and return them to clients. Since implementations need to agree on parameters like the number of registers, this NIP fixes the register count at 256 for simplicity (as it is the maximum value of one byte) and because it is a reasonable amount. [**add token reserve kind**](https://github.com/nostr-protocol/nips/pull/1562) npub1l2vyh47mk2p0qlsku7hg0vn29faehy9hy34ygaclpn66ukqp3afqutajft is proposing the introduction of "kind:7373" to the Nostr protocol, which would be used for reserving tokens. This proposal also includes refining the text based on @davidcaseria's suggestions. Additionally, he suggests providing an optional method for validating whether relays are properly adhering to NIP-09's deletion requirements. The overall goal is to expand the protocol with token reservation capabilities while ensuring clarity on relay compliance with specific deletion actions. [**nip37: non-harmful editable short notes**](https://github.com/nostr-protocol/nips/pull/1565) npub180cvv07tjdrrgpa0j7j7tmnyl2yr6yr7l8j4s3evf6u64th6gkwsyjh6w6 is proposing that an alternative approach to #1090, #1091, and #1556 with the introduction of NIP-37, which focuses on harmless, editable, and short notes. it maintains the openness of clients that haven't implemented the feature and Type 1 events, while also enabling more complex clients to perform full editing without requiring more work than other proposals. This NIP describes a flow for clients that want to support editable short notes without breaking the experience of clients that don't and keeping kind:1 a safe place.The idea is that editable notes are published as kind:31000 notes that follow all the same rules of kind:1, except for the fact that they can be replaceable anytime. [**NIP-60: Provide an option to use ncryptsec water783**](https://github.com/nostr-protocol/nips/pull/1565) npub10td4yrp6cl9kmjp9x5yd7r8pm96a5j07lk5mtj2kw39qf8frpt8qm9x2wl is proposing a method that provides an option to use either the privkey or ncryptsec, helping prevent the user's wallet privkey from being exposed in case the main nsec is leaked. **Notable Projects** --- [**zPay V4V model**](https://yakihonne.com/notes/nevent1qgsvdac80utfn4gvly4fv54la0l6cp0udpptnm3ezzyajkdc44w53lgqyql5feg5cjuexl3agtp4zuwdsdps3yf8zht4k982rm63f9jcy4rhs7jupkh) npub1cmmswlckn82se7f2jeftl6ll4szlc6zzh8hrjyyfm9vm3t2afr7svqlr6f zPay.live is shifting its focus to the V4V model (Value for Value).Paywalls will remain an option, but we will prioritize upcoming V4V features.What to expect: * CrowdWall: When a target is reached, content unlocks for everyone. (in-progress) * V4V Paywalls (Flexible price) : Buyers can choose their own price, & creators can set limits if they want. (shipping in few days) * Blossom built-in storage & multiple file/folder upload option is also coming soon. [**YakiHonne update**](https://yakihonne.com/notes/nevent1qgszpxr0hql8whvk6xyv5hya7yxwd4snur4hu4mg5rctz2ehekkzrvcqyze4tec2glxfx70zg8ywa4p2rcxslpje93satdjz4gh0zswefrkf5ng58ul) npub1yzvxlwp7wawed5vgefwfmugvumtp8c8t0etk3g8sky4n0ndvyxesnxrf8q Announcing YakiHonne 2.0: Simpler, Faster, and Built for Creators! * Onboarding: Easily create a non-custodial wallet with Npub & Nsec, experience zapping (Lightning payments), or browse as a guest. * Home & Discover: “Discover” is designed for creators, focusing on rich formats like long-form content, videos, and curated works. “Home” offers a social feed with short notes and curated contents, making it quick and easy for creators to share their work. * Wallet: Simple setup with easy creation, direct YakiHonne node linking, and multi-wallet support. * Dashboard: Manage all published and drafted content, check stats, and pick up right where you left off—all in one place. * Notifications: Reactions, Reposts, Mentions, Zaps, Comments, and Follows now appear in clear, categorized cards. * Settings: Completely revamped for simplicity, now including profile customization, appearance, relay settings, and wallet management. Additionally, re-engineered core now supports the outbox model with extensive functionality. [**NDK 2.10.5**](https://yakihonne.com/notes/nevent1qgs04xzt6ldm9qhs0ctw0t58kf4z57umjzmjg6jywu0seadwtqqc75sqyrcas7t05mh4tz7g2rkhfy79qga4cg9um9exkr6s5wle0zy34xgj79ked8q) npub1l2vyh47mk2p0qlsku7hg0vn29faehy9hy34ygaclpn66ukqp3afqutajft NDK 2.10.5 released reconnection bug fixed. **[Hivetalk update](https://yakihonne.com/notes/nevent1qgsp8luyzs4x2f3y2yjvrq8m2dpvagfs64v0a3753qqe68dw02k2rzsqyrdslspg60x4d7hlwngwk6vydwc4pm3mx707z3wkdh090h7p2h6vc7lm9tn)** npub1z0lcg9p2v5nzg5fycxq0k56ze6snp42clmrafzqpn5w6u74v5x9q708ldk When you click someones icon the toggle pin for expanding their screen on your device is only available if they screen share.Moderators if you dont want anyone disrupting while you are presenting remember to turn on 'Everyone can't share screen' in Mod Settings. **[Nos.social 1.0.0](https://yakihonne.com/notes/nevent1qgsq7gkqd6kpqqngfm7vdr6ks4qwsdpdzcya2z9u6scjcquwvx203dsqyruymaavz9pvxxsdnjc868wl3dzfye4fx4x8qam7q5l7chnj48xk24srqee)** npub1pu3vqm4vzqpxsnhuc684dp2qaq6z69sf65yte4p39spcucv5lzmqswtfch Nos.social version 1.0.0 now lives in Australia and New Zealand, complete with an updated onboarding workflow designed to help new users understand keys, find people to follow, and create their first post. Changes in version 1.0.0: * Updated the onboarding screens with a new design * Added a tip to the Feed to welcome first-time users and explain how the Feed works * Added a tip to Discover to prompt first-time users to go to their Feed * Removed integration with Universal Name Space * Remove most usage of xcstringstool-generated strings to improve performance * Added new authors and categories to the Discover tab * Fix Search bar disappearing on Discover tab when scrolling * Nos now hides the notes from blocked users when viewing their profile page * Added a tag to published contact lists to help us detect the source of lost contact lists * Added relay.mostr.pub to the default relay list * Fix two bugs that could result in muted users being unmuted [**Nosta update**](https://yakihonne.com/notes/nevent1qgsp9z7qt2n06ssaqrpuxwyn98eeelr4pvp4mdkd45htp7vrhl6k98cqyzt5ws23z8dy9az0au53kkc586l3ws4utltsj5v2h5d8w3uq5vgvuhczclr) npub1z29uqk4xl4pp6qxrcvufx20nnn782zcrtkmvmtfwkruc80l4v20sr9heag A minor update of Nosta just rolled out. * updating the profile creation flow to show the new standard format (nsec) for private keys. * Login accepts both new and old formats (but you really should use an extension). * Some libraries got updated, which required a few code tweaks. Next up is implementation of a dedicated Nosta relay to provide reliable storage and retrieval of basic profile info. Goal is to speed up site load times and reduce "profile not found" situations. [**0xchat 1.4.0**](https://yakihonne.com/notes/nevent1qqs0cf4va7w8799l7g0z5twj49zvyq4xg49g5tjh4twevpls47efkfczyp0v559qftawle2kt8ahfqgtgfj5ugngcxkv5mjnsqdesckmwj5r5qcyqqqqqqgqljy4u) npub1tm99pgz2lth724jeld6gzz6zv48zy6xp4n9xu5uqrwvx9km54qaqkkxn72 0xChat 1.4.0 release is now available on Zapstore, App Store, Google Play, Android APK version. * Enhanced UX for a Telegram-like experience * Updated message and calling sounds, with special thanks to @Freakoverse for the audio * Added support for CashuB tokens in the Cashu wallet * Added support for 'input_fee_ppk' in the Cashu wallet * Improved compatibility with Android 9 * Enabled support for 'kind 15' encrypted file messages. Additionally, some bug fixes,such as relay initialization，preventing call cancellation，e-cash wallet keyset is invalid. [**DEG Mods update**](https://https://yakihonne.com/notes/nevent1qgs0f0clkkagh6pe7ux8xvtn8ccf77qgy2e3ra37q8uaez4mks5034gqypuhql0zcvgtxjt0xv33u6mte60y2d0fx3l06tz7xdjcp8fucxcl742lca9) npub17jl3ldd6305rnacvwvchx03snauqsg4nz8mruq0emj9thdpglr2sst825x * Searching for profiles on the site now works * The source filter & some filters now appear in the URL (easier to share specific pages with friends) * Filters are temporarily saved locally (better UX) **Long-Form Content Eco** --- In the past two weeks, more than 340 long-form articles have been published, including over 80 articles on Bitcoin and more than 25 related to Nostr, accounting for 31% of the total content. The Nostr articles mainly explore themes of decentralized communication, feature optimization, and improved user experience. They cover topics such as the importance of censorship-resistant communication, innovative app designs like Zapchat, user guides on enhancing information feeds, and the introduction of community-focused clients. Additionally, discussions include technology that bolsters security, the latest advancements in community tools. These articles emphasize the potential of decentralized technology to drive innovation and safeguard individual freedoms, while providing users with insights into feature enhancements and community growth. The Bitcoin articles discuss its position in the global financial system and future prospects, particularly its role as "digital gold" with inflation-resistant characteristics. They also analyze Bitcoin's technological advancements in privacy and scalability, especially innovations supporting decentralization and censorship resistance. The widespread adoption and growing popularity of Bitcoin across the globe are key topics, with a particular focus on its performance during periods of economic uncertainty. Furthermore, the articles delve into the factors contributing to fluctuations in investor confidence, as well as the market dynamics driven by major holders and institutional players. Thankyou,@npub1xhe6ymx3ua6669k6mrxgar5afqjeljxtgc3shjtx8jqj0yka7gcspt896x，@npub180cvv07tjdrrgpa0j7j7tmnyl2yr6yr7l8j4s3evf6u64th6gkwsyjh6w6，@npub1g8n0yzcl92kjjnk59s9uqdyrtd38z6gvt8fa5tsr2uhespsynezs6lemp2，@npub1klxdfyljhdnkcfum90wztuud7lzdnq89r7rksj05hl2nw6azyc8st0snuu，@npub1t8039zy2ud9svf70yfxcfnsy7euk908qz9el0rlju7x60yhpw38se95l3r，@npub1l5sga6xg72phsz5422ykujprejwud075ggrr3z2hwyrfgr7eylqstegx9z， and others,for your work. Enriching Nostr’s long-form content ecosystem is crucial. **Nostriches Global Meet Ups ** ----------- Recently, several Nostr events have been hosted in different countries. * **[The Latin American Bitcoin and Blockchain Conference](https://www.labitconf.com/)** (LABITCONF) took place from November 1-3, 2024, at the Costa Salguero Complex in Buenos Aires, Argentina. As the leading event in the Latin American Bitcoin and blockchain industry, LABITCONF focused on topics such as the latest Bitcoin technologies, blockchain applications, financial innovation, and the global cryptocurrency ecosystem. The conference organized over 200 sessions and invited more than 100 industry leaders and experts from around the world, including @npub1z94gps9nl5u0zq0hdq0t653np7rpc93pfslg20vyfq87n9zvxl6skk6x3g，@npub1hz5alqscpp8yjrvgsdp2n4ygkl8slvstrgvmjca7e45w6644ew7sewtysa，@npub1xtwy7fvu8f7wdtgnpm68wyrf6uxshf49tn5kp7kyusu6872amn8qh06rus，@npub1fc6w3gnast4m9fgeuzektuadw28dtper48cq7cvwlh0ah7nlf2ws72z9yh, and more ,exploring the role of Bitcoin and blockchain technology in the global economy and their potential applications and opportunities in the Latin American market. * [**Satsconf 2024**](https://agenda.satsconf.com.br/satsconf2024/schedule/) took place from November 8 to 9 at the São Paulo Expo in São Paulo, Brazil. As one of the largest Bitcoin events in Brazil.With over 80 sessions, it brought together nearly 110 Bitcoin experts from around the world to discuss topics like freedom, personal sovereignty, and the internet of money. Speakers included nostr:npub19tv378w29hx4ljy7wgydreg9nu96czrs6clu8wkzr3af8z86rr7sujx4xe @npub1tdc9um9kqfp9cqvjqtwswzsvqzdsgzkpn9swamed3286kfwpaljsrr8r0y，@npub1wlkfvm7dvnusz9fv44wuwucu0jp3lc3wqt36ax0lz33hukjga7wq6hqwhy，@npub1xtwy7fvu8f7wdtgnpm68wyrf6uxshf49tn5kp7kyusu6872amn8qh06rus, and many others. The event provided an in-depth look at Bitcoin’s potential to drive social change and foster innovation within the financial landscape. * [**The Getting Started with Nostr**](https://yakihonne.com/naddr1qvzqqqr4fupzq0mhp4ja8fmy48zuk5p6uy37vtk8tx9dqdwcxm32sy8nsaa8gkeyqq25vs3ctpkk2amhgegy5ujzdsmxyst2dg6hv6dgsfs) event was recently held online on the nostrelites.org platform, offering a wealth of Nostr resources, including videos, podcasts, articles, and technical guides, to help users quickly understand the fundamentals and applications of the Nostr ecosystem. Topics covered included the state of social media, decentralized media, and technology for freedom, providing participants with a well-rounded opportunity for learning and exploration. @npub18ams6ewn5aj2n3wt2qawzglx9mr4nzksxhvrdc4gzrecw7n5tvjqctp424 * [**The Bitcoin Culture Festival**](https://yakihonne.com/article/naddr1qvzqqqr4gupzp0kqe8fuunhupsg3vhtjhzqjnwc6ufjxthvyl7g9yux5ttzwnnffqq24yn2rxafy7umnwas4xjn3v435juzggym56ptmtzn) was successfully held in London, UK, from October 29 to November 3, 2024, coinciding with Halloween and Bitcoin White Paper Week. The event featured art exhibitions, live music, and cultural activities, promoting open-source and cypherpunk values. It took place at Tooting Market, hosting 20 Bitcoin-related vendors offering food, drinks, and services. Attendees shared their Bitcoin stories, participated in open mic sessions, and showcased Nostr projects. The event concluded with all memorable moments captured by professional photographers. @npub1hmqvn57wfm7qcygkt4et3qffhvdwyer9mkz0lyzjwr29438fe55s4r0s33 Here are the upcoming Nostr events in November that you might want to check out. * [**Adopting Bitcoin 2024**](https://za24.adoptingbitcoin.org/) will take place from January 26 to 28, 2024, at CTICC Ballroom West in Cape Town, South Africa. The event will feature over 50 experts, advocates, and innovators from around the world, including Jimmy Song, Femi Longe, and Ben Van Hool, who will discuss the future of Bitcoin, personal sovereignty, and parallel institutions, as well as how Bitcoin is driving financial independence and empowerment. Attendees will also have the opportunity to enjoy the vibrant atmosphere of Cape Town and explore its iconic landmarks. Additionally, We warmly invite event organizers who have held recent activities to reach out to us so we can work together to promote the prosperity and development of the Nostr ecosystem. Thanks for reading! If there’s anything I missed, feel free to reach out and help improve the completeness and accuracy of my coverage.

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Now test old reliable front end Stay tuned more later Keeping this as template long note for debugging in future as come across few NIP-33 post edit issues

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**Table Of Content** - The Vision Behind the Conference - The Significance of Riga Bitcoin Week - The Power of Knowledge: Notable Speakers - The Venue: A Blend of History and Innovation - The Impact of the Conference: A Step Towards Decentralization - Conclusion - FAQ The Baltic HoneyBadger 2023 is a major European conference dedicated to Bitcoin and the technologies built around it. The event is set to take place in Riga, Latvia, from September 2-3, 2023. This conference is part of the Riga Bitcoin Week, a festival dedicated to Bitcoin development and adoption that will feature various entertainment, educational, and networking events. **The Vision Behind the Conference** The Baltic HoneyBadger conference is not just an event; it's a mission to empower decentralization and financial freedom. It's a platform where the brightest minds in the crypto space gather to share their knowledge, present original research, and discuss the future of Bitcoin and its related technologies. The conference aims to foster the growth and adoption of Bitcoin, promoting its potential to provide financial freedom and economic empowerment. **The Significance of Riga Bitcoin Week** The Riga Bitcoin Week provides a week of high-quality educational content delivered by top industry players. There will be a 3-day extension to the conference full of workshops, presentations, and other activities, covering Bitcoin, the latest Layer 2 developments, Bitcoin payment processing, and startup pitches. This week-long event is designed to educate attendees about the latest trends, technologies, and opportunities in the Bitcoin ecosystem. **The Power of Knowledge: Notable Speakers** The conference will feature a lineup of notable speakers from the Bitcoin and blockchain industry. These include: - Tadge Dryja, Founder, Lightning Labs - Adam Back, CEO, Blockstream - Sergej Kotliar, CEO, Bitrefill - Wiz, Co-founder of mempool.space - Giacomo Zucco, Bitcoin cultist - David Bailey, CEO, BTC Inc - Abubakar Nur Khalil, CEO, Recursive Capital - Lawrence Nahum, Founder, GreenAddress; Chief Architect, Blockstream Rockstar Dev, Core Contributor, BTCPay Server Calle, Lightning dev at LNbits and Cashu - Leo, Early bisq contributor - Stephan Livera, Bitcoin Podcaster, Head of Education at Swan Bitcoin - Max Hillebrand, CEO, zkSNACKs (Wasabi Wallet) These speakers will share their insights and experiences, providing attendees with a unique opportunity to learn from the best in the industry. **The Venue: A Blend of History and Innovation** The venue for the event is Fantadroms in Riga, Latvia. Riga, known for its beautiful architecture and rich history, provides a perfect backdrop for this event. More information can be found on the event's website: baltichoneybadger.com. **The Impact of the Conference: A Step Towards Decentralization** The Baltic HoneyBadger 2023 conference is a must-attend event for anyone interested in Bitcoin and the future of decentralized finance. It offers a unique opportunity to learn from industry leaders, network with like-minded individuals, and gain a deeper understanding of the technologies that are shaping our financial future. By empowering decentralization and financial freedom, the conference is playing a crucial role in shaping the future of finance. **Conclusion** The conference is more than just a gathering of Bitcoin enthusiasts; it's a beacon for the future of finance. As we move towards a more decentralized financial system, events like the Baltic HoneyBadger 2023 are crucial in driving this change. By providing a platform for learning, discussion, and networking, the conference is helping to shape the future of finance, one block at a time. **FAQ** **What is the Baltic HoneyBadger 2023?** The Baltic HoneyBadger 2023 is a major European conference dedicated to Bitcoin and the technologies built around it. It is set to take place in Riga, Latvia, from September 2-3, 2023. **What is the purpose of the Baltic HoneyBadger conference?** The conference aims to empower decentralization and financial freedom. It provides a platform where experts in the crypto space gather to share knowledge, present original research, and discuss the future of Bitcoin and its related technologies. **Where is the conference taking place?** The conference is taking place at Fantadroms in Riga, Latvia. **How can I find more information about the conference?** More information can be found on the event's website: baltichoneybadger.com. **That's all for today** **If you want more, be sure to follow us on:** **NOSTR: croxroad@getalby.com** **X: [@croxroadnews](https://x.com/croxroadnewsco)** **Instagram: [@croxroadnews.co](https://www.instagram.com/croxroadnews.co/)** **Youtube: [@croxroadnews](https://www.youtube.com/@croxroadnews)** **Store: https://croxroad.store** **Subscribe to CROX ROAD Bitcoin Only Daily Newsletter** **https://www.croxroad.co/subscribe** *DISCLAIMER: None of this is financial advice. This newsletter is strictly educational and is not investment advice or a solicitation to buy or sell any assets or to make any financial decisions. Please be careful and do your own research.*

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Wie bereits gesagt, handelt es sich um eine gekürzte Zusammenfassung von Pierres Ideen aus der ersten Hälfte der Folge SLP402 von Stephan Livera. Die gesamte Unterhaltung ist sehr interessant und ich empfehle jedem selber reinzuhören. [SLP402 Pierre Rochard – Bitcoin Obsoletes Fractional Reserve Banking ](https://stephanlivera.com/episode/402/) Zuerst beginnt Pierre mit der Entstehungsgeschichte von Fraktionale- bzw. Teilreserve- im Gegensatz zu Vollreserve-Systemen. Im Grunde ist die Idee beim Teilreserve-Banking, dass anstatt Hartgeld, wie physisches Gold und Silber, oder von einer Münzprägeanstalt geprägte Münzen, oder sogar Muscheln zu verwenden, ein Papierderivat benutzt wird. Die Leute fanden es früher unbequem und unsicher dieses physische Hartgeld aufzubewahren und mit sich zu transportieren und so deponierten sie es bei einem Art Lagerhaus oder einer Art Hinterlegungsstelle. Gerade im Mittelalter war dies wirklich praktisch, denn anstatt Gold von z.B. Italien über die Alpen nach Frankreich zu tragen, konnte man es bei einer Bank in Italien deponieren und dann die Alpen mit einer Art Quittung des Depots überqueren, um das Gold in Frankreich bei einem weiteren Depot wieder abzuheben. Das ersparte einem das Risiko von Straßenräubern unterwegs überfallen zu werden und die Unbequemlichkeit, Gold über den Berg tragen zu müssen. Das war also ein Teil der Entwicklung solcher Bankensysteme, und im Teilreserve-System fangen nun diese Hinterlegungsstellen an Quittungen nicht dann auszustellen, wenn jemand Gold hinterlegt, sondern wenn sich jemand von dieser Institution Gold leihen möchte. Also Schuld- anstatt von Einlagerungsscheinen. Diese Praxis Quittungen zu erstellen und diese in ein Kassenbuch einzutragen wird treuhänderische Schuldverschreibung genannt. Es wird also ein Zahlungsmittel auf Vertrauensbasis geschaffen. Dies führt dazu, dass die Quittungen keine Einlagerungsscheine mehr darstellen sondern Forderungen an das Finanzinstitut. Das Finanzinstitut kann also mehr Forderungen ausgeben, als Einlagerungen bestehen. Das nennt man Teilreserve-Banking. <img src="https://blossom.primal.net/2f8a3afecd2316ca04445da52c2de88e707b816741d42281b743f7dd78cd13c2.gif"> Der Wert dieser Forderungen lässt sich wiederum auf dem freien Markt handeln; nur auf Grund der Reputation, der Größe und des Einflusses des Finanzinstituts. Einige Institute geben also einen Dollar aus, der in Wirklichtkeit z.B. 98 Cent wert ist, andere wiederum einen Dollar, der nur 84 Cent wert ist, weil sich dieses Institut in einer schlechteren finanziellen Lage befindet. Im normalen Handelsverkehr müssten jetzt aber alle Händler immer den aktuellen Wechselkurs im Auge behalten, um sicherzugehen, welchen aktuellen Marktwert der vorliegende Schein von Bank A oder Bank B hat. Dies führt natürlich zu zusätzlichen Unannehmlichkeiten für alle und darüber hinaus ist dieses System nicht besonders stabil, denn es ist anfällig für Bank Runs. <img src="https://blossom.primal.net/474efa9a74fa5ff3e9058af849970fb89edfda7bf455a9fa793d5bd0abe373bc.gif"> Bank Runs entstehen wo Menschen, ob rational richtig, weil die Bank zahlungsunfähig ist, oder irrational, weil sie in Panik geraten, z.B. weil eine andere Bank zahlungsunfähig ist, zu ihrer Bank bzw. ihrer Hinterlegungsstelle laufen, um ihre Einlagerungen zurückzufordern. Wenn alle gleichzeitig versuchen, ihr Geld abzuheben und die Bank nur einen kleinen Prozentsatz des Vermögens tatsächlich vorrätig hat, weil der Rest des Bilanzvermögens Kredite darstellt, wird die Bank den Ansturm nicht bedienen können. Sie kann die Kredite, mit Laufzeiten von mehreren Jahren, nicht sofort liquidieren und somit die Forderungen nicht einlösen. Dies schafft soziale Instabilität, die Menschen werden unzufrieden, weil sie keinen Zugang zu ihren Einlagen haben und versuchen es sich mit anderen Mitteln und Gewalt zu holen. Jetzt treten zwei Gruppen von Leuten auf. Auf der einen Seite diejenigen, die Gutes tun wollen, die Bürgervertreter. Diese Gruppe fordert staatliche Intervention, weil die Einleger im Wesentlichen betrogen werden. Auf der anderen Seite sind es die Banken, die versuchen Geld zu verdienen, und diese fordern Rettungspakete, das heißt, sie fordern einen Kreditgeber der letzten Instanz, der diese Pakete bezahlen kann. Im Falle des Kreditgebers der letzten Instanz braucht es Regulierung, die oft dazu führt, dass das Geschäft in sich abgeschottet wird. Es entsteht eine Barriere durch Regulierung, welche Konkurrenten fernhält und damit dazu führt, dass sich die eingesessenen Institute weiter etablieren können, weil sie in der Lage sind, die Kosten für die Einhaltung der Vorschriften und all das zu bezahlen; außerdem verfügen sie über die Beziehungen zu den Aufsichtsbehörden. Sowohl Bürgervertreter, als auch Banken drängten also auf zusätzliche Regulierung des Bankenwesens. Pierre argumentiert, dass mit Einrichtung der FDIC (Einlagensicherungsfonds der Vereinigten Staaten) und der Einrichtung eines reinen Fiat-Systems, das Teilreserve-Bankwesens endgültig abgeschafft und in ein Mindestreserve-Bankwesen übergegangen ist, und somit jeden Anspruch aufgegeben hat, dass nur irgendetwas durch einen Bruchteil von Gold oder anderen Einlagen gedeckt wäre. Er argumentiert weiter, dass von der Bank alleine emittierte Kredite durch die FDIC versichert sind, diese allerdings eigentlich keine echte Versicherung darstellt, weil es kein Beispiel für eine private Versicherung für Sichteinlagen gibt. Das bedeutet, es handelt sich vielmehr um ein Regierungskonstrukt, anstatt einer echten Versicherung im eigentlichen Sinne. Es gibt keine Möglichkeit, ein versicherungsmathematisches Modell um diesen Fall zu konstruieren, da man das Risiko nicht quantifizieren kann. Es handelt sich eigentlich nur um eine qualitative Unsicherheit und deshalb muss es von der Regierung subventioniert werden. Somit gehen die Banken eine Art Deal mit dem Teufel ein, in dem Sinne, dass diesen Banken im Austausch für diese FDIC-Versicherung die ganze Zeit die Regierung im Nacken sitzt. Und dieses System ist was nach außen hin als Stabilität verkauft wird. Das Problem, das er hier identifiziert, ist die Politisierung des Systems. Denn nun hat die Regierung eine große Rolle in diesem System eingenommen und führt Bankprüfer ins Spiel ein, die das Bankengeschäft zunächst danach überprüfen, dass keine unwürdigen Kredite oder Vorzugszinsen vergeben werden, kein Eigenhandel betrieben wird, etc. aber sie schauen sich auch Dinge wie FICO-Scores (in Deutschland würde man es mit SCHUFA Auskunft vergleichen) und Risikomanagement an. Und so entsteht ein System, in dem Kredit sozialisiert wird, was bedeutet, dass die Regierung Kredite bestimmten Demographien oder bestimmten Branchen zuweist. Dies lässt sich z.B. gut beim Thema ESG (Environmental, Social, Corporate Governance) aufzeigen. [Environmental, Social And Governance Is A Wolf in Sheep’s Clothing ESG seems like a positive way to protect the environment on a surface level, but a deeper examination reveals a more sinister path to totalitarianism. ](https://bitcoinmagazine.com/culture/the-esg-narrative-is-a-wolf-in-sheeps-clothing) Denn ESG bestimmt die Fähigkeit eines Unternehmens, Kredite zu bekommen. Letztendlich ist es nicht so, dass ein Unternehmen ein Produkt oder eine Dienstleistung liefert, die der Markt verlangt, sondern dass Unternehmen auf der Grundlage ihrer Fähigkeit erfolgreich sind, Werte zu kompromittieren und eine ESG-Agenda zu integrieren. Also was für eine Rolle spielen Kredite dann in einem hypothetischen Vollreservesystem? Pierre stellt die Theses auf, dass man argumentieren könnte, dass wir bereits in einem vollständigen Reservebankensystem auf Fiat-Basis leben - man müsste nur noch mit dem Gelddrucken aufhören. Wenn also kein neues Geld geschaffen würde, dann wäre dies der Status-Quo des Systems und wir hätten heute ein funktionierendes Fiat-Vollreserve-Banksystem. Das Problem ist, dass seitens der Regierungen immer die Versuchung besteht Geld zu drucken, denn warum sollte sie aufhören mit dem Gelddrucken? Die Geldmenge ausweiten und die monetären Bedingungen lockern, um damit den Wohlstand (zeitweise) zugunsten von höheren Chancen aufs Wiedergewählt-Werden anzuheben ist einfach zu verlockend, weil es auch so einfach ist. Aus politischer Sicht wird es also immer diese Versuchung geben. <img src="https://blossom.primal.net/add31f4cda9060437f1c6088feabb957cb1a312e8d68fdbbc36a6731011d7f63.png"> Hier springen wir also endlich zu Bitcoin. Bitcoin bietet ein Geldsystem, bei dem es auf der Basisschicht unmöglich ist, mehr Bitcoin zu schaffen. Bitcoin im luftleeren Raum ist also ein vollständiges Reservebanksystem. Wer seinen eigenen Private Key besitzt, weiss dass es keine Möglichkeit für jemanden gibt, treuhänderische Schuldscheine über die kontrollierten UTXOs zu erstellen. Allerdings kann man an dieser Stelle argumentieren, dass wenn Drittparteien verwendet werden, um bitcoins zu verwahren und diese Dritten dann diese Bitcoins verleihen, wir eine Art von Teilreservebanking sehen. (Anm.: Einfaches Beispiel - Der Exchange Kraken hält 175.000 bitcoins, und wegen Krakens sehr transparentem Proof-of-Reserves System wissen wir, dass damit jeder bitcoin in jedem Account abgedeckt ist. Allerdings ist dies Krakens eigene Entscheidung. So könnte ich z.B. 10 bitcoins in meinem Kraken Account halten und Kraken entscheidet sich 5 bitcoins weiterzuverleihen, oder andere Finanzgeschäfte damit zu tätigen, wissend, dass niemals alle Kraken-Kunden gleichzeitig ihre 175.000 bitcoins abheben werden - so lange bis alle Kraken-Kunden gleichzeitig ihre 175.000 bitcoins abheben wollen. Also was heisst das für uns? Not your keys, not your coins.) Hier geht Pierre einen Schritt weiter, denn demzufolge - dem Bild der Hinterlegungsstellen für Gold folgend - könnten die Dritten, also die Exchanges, usw., die Bitcoin für den Einleger verwahren, nun theoretisch auch Einlagerungsscheine ausgeben. Doch der Grund, warum wir das Aufkommen von Geldersatz für Bitcoin bisher nicht sehen, besteht darin, dass Bitcoin sehr bequem und sehr sicher ist - bequemer und sicherer als jede Art von Geldersatz oder treuhänderischem Schuldschein - ganz im Gegensatz zu Gold, was unsicher und schwierig zu transportieren war. Was wir stattdessen sehen, ist, dass treuhänderische Schuldscheine, wenn sie zirkulieren, nur innerhalb dieser Plattformen existieren. (Es ist z.B. möglich auf Coinbase Bitcoin zwischen verschiedenen Coinbase-Benutzern zu versenden. Wenn man die E-Mail-Adresse hat, kann man jemand anderem Bitcoin innerhalb der Coinbase-Plattform senden. Diese Transaktionen sind im Wesentlichen SQL-Datenbankeinträge und werden nicht auf die echte Bitcoin Blockchain übertragen.) Also sehen wir keinen Sinn in einem treuhänderischen Schuldschein für Bitcoin, der nicht bequemer, sicherer oder schneller angesehen wird, als eine On-Chain-Transaktion zu senden. Und so kommt Pierre zu dem Schluss, dass es für treuhänderische Schuldscheine oder Geldersatz für Bitcoin aufgrund der Netzwerkeffekte auf Zahlungsebene wirklich schwierig sein wird gegen Bitcoin zu konkurrieren. Deshalb hat Bitcoin das Teilreserve-Banking obsolet gemacht. Wir werden das Aufkommen von Papier-Bitcoin oder Bitcoin-Ersatz-Scheinen nicht sehen, wie es bei Papiergold der Fall war. <img src="https://blossom.primal.net/0966ea86eb38073ed7385241b746b3b754133dda17326684a8d2f698fca98376.png"> Pierre geht noch kurz auf das aktuelle Thema der viel besprochenen Lending-Plattformen, die in jüngster Zeit in Schieflage geraten sind, ein. Denn es gibt eine semantische Debatte darüber, ob die vielen übermäßig gehebelten Anlagestrategien in ihrer Art auch eine Form von FRB darstellen. Doch seiner Ansicht nach kann man übermäßige Hebelwirkung haben, ohne es als FRB zu bezeichnen, da es keine Geldersatzscheine gibt, die als Ersatz für Bitcoin im Umlauf sind. Darüber hinaus kann es durchaus Situationen geben, in denen sich ein Unternehmen unter Berufung auf eine Sicherheit entweder zu viel Geld leiht oder die selbe Sicherheit an mehrere Kreditgeber verpfändet. Dies ist durchaus problematisch, vor allem wenn das Unternehmen einem Kreditgeber versichert, dass die Sicherheiten unbelastet sind. Doch das stellt dann kein FRB dar, sondern schlicht Betrug. Das ist nur jemand, der den Akkreditierer betrügt, indem er die gleiche Sicherheit zweimal verpfändet. Das hat dann nichts mehr mit FRB zu tun und demnach kann der Vergleich zu den Lending-Platformen nicht herangezogen werden. 🫳🎤 --- In diesem Sinne, 2... 1... Risiko!‌ 

@ 2063cd79:57bd1320

Prinzipiell dürfte die Annahme gelten, dass der/die durchschnittliche Bitcoin HODLer//in eher jünger und technikaffin ist, weshalb sich das Thema Bitcoin im Zusammenhang mit unserem eigenen Ableben meist selten stellt. Die meisten von uns beschäftigen sich mit dem Hier und Jetzt und vielleicht mit der nahen Zukunft von Bitcoin, der Zukunft unserer Welt unter einem Bitcoin Standard oder der Zukunft im Hinblick auf technologischen Fortschritt und Weiterentwicklung. Jedoch an seinen eigenen Tod und den damit verbundenen Folgen denkt niemand so gerne. Und doch ist es wichtig, sich mal darüber Gedanken zu machen, was mit den erworbenen bitcoins passiert, wenn wir mal nicht mehr sind. Zentralisierte Dienste wie Google oder Facebook bieten Dienste an, die sich genau mit diesem Thema auseinandersetzen, also wer verwaltet meine Konten, Abos, usw. wenn ich mal sterben sollte. Doch ist es bei solchen Diensten einfacher, denn diese Dienste stellen auch den Pförtner zu den Konten dar und wenn ich alles richtig veranlasst habe, gewähren diese meinen Hinterbliebenen Zugang zu meinen Daten. Bei Bitcoin ist dies anders, denn im Idealfall haben wir einen solchen zentralen Pförtner nicht. Wir müssen also selbst dafür sorgen, dass die richtigen Personen Zugriff auf unsere Ersparnisse bekommen. Dabei sehe ich die folgenden Szenarien: 1. Nichts tun 2. Exchange plus Passwort 3. Desktop Wallet 4. Mobile Wallet 5. Paper Wallet zu Hause 6. Paper Wallet im (Bank-)Safe 7. Hardware Wallet zu Hause 8. Hardware Wallet im (Bank-)Safe 9. Multisig Lösung 10. Custodial Service --- Also der Reihe nach. ### 1) Nichts tun Dieser Fall ist der Einfachste. Ich kümmere mich um nichts, sollen mir doch alle gestohlen bleiben. Meine bitcoins nehme ich mit ins Grab. Dafür, dass ich immer als Nerd und "der eine Freund mit Bitcoin" belächelt wurde, sollen die alle büßen!  ### 2) Exchange plus Passwort Ich habe meine bitcoins auf einem Exchange liegen und habe mich sowieso nie mit vernünftiger Verwahrung von Bitcoin auseinandergesetzt. Das Passwort habe ich auf meiner Passwort-Liste in meiner Dropbox unter Passwörter.docx gespeichert. Das Passwort für meine Dropbox natürlich auch. Meine Hinterbliebenen werden das Passwort schon erraten, ich benutze ja für alle Accounts seit Jahren das gleiche. Das wird schon klappen. ### 3) Desktop Wallet Desktop Wallets haben den Vorteil, dass der Familien PC/Mac/Laptop bei den meisten Familien für alle zugänglich ist und dass es auch für Desktops sogenannte Cold-Wallets (also nicht mit dem Internet verbunden) gibt. Mit dem Zugriff ist die erste Hürde genommen, allerdings lassen sich auch Desktop Wallets mit einem Passwort versehen. Dieses sollte natürlich vorsorglich so hinterlegt werden, dass eine vertraute Person in Notfällen Zugriff darauf hat. Jetzt bleibt natürlich das Restrisiko eines Festplattencrashs oder der generelle Verlust des Geräts. Auch sollte den Hinterbliebenen immer auch die Information zuteil werden, dass auf dem besagten Gerät eine Wallet installiert ist und im besten Falle auch, wie diese zu bedienen ist. Definitiv sicherer als irgendwelche Exchanges oder andere Services, die Bitcoin für den Nutzer verwahren. Not your keys, not your coins! ### 4) Mobile Wallet Im Vergleich zum Desktop Wallet viel schwieriger, da so ein Mobiltelefon a) eine viel kürzere Lebensdauer hat, b) viel höherem Risiko ausgesetzt ist kaputt oder verloren zu gehen, c) mit biometrischen Zugangsdaten verschlüsselt werden kann und d) nur Hot-Wallets einsetzen kann. Abgesehen vom letzten Punkt, der ein generelles Sicherheitsrisiko darstellt, sind Mobiltelefone einfach viel schwieriger weiterzugeben und im Falle eines (plötzlichen - und davon gehen wir ja wahrscheinlich gerade aus) Ablebens, ist es sicherlich bei der fraglichen Person, d.h. es nimmt sehr wahrscheinlich Schaden. Eine Mobile Wallet sollte also nie die einzige Verwahrmethode sein. Natürlich sollte es immer noch den Seed-Phrase-Backup geben, jedoch wird dieser meist auf Papier notiert und zu Hause verstaut, also weiter zu 5). ### 5) Paper Wallet zu Hause Ob Paper Wallet oder Seed-Phrase-Backup. Ob Private Key notiert auf Papier, oder 12 bzw. 24 Wörter notiert auf Papier. Papier bleibt Papier und damit anfällig für äußere Schäden und ist leicht zu verlieren. Sollte dies die Methode meiner Wahl sein, bietet es sich an, diesen vielleicht als Anhang meinem Testament beizufügen. Damit wäre alles an einem Ort und der testamentarische Verweis auf meine bitcoins könnte sofort auf den Private Key / Seed-Phrase hinweisen. Aber wenn ich dieses Testament in Papierform zu Hause aufbewahre, gehe ich wieder das Risiko des Fremdzugriffs und der äußeren Anfälligkeit ein.  ### 6) Paper Wallet im Safe Also verwahre ich das Stück Papier im Safe entweder zu Hause oder bei der Bank. Dies ist prinzipiell keine schlechte Idee, solange die Hinterbliebenen Zugriff zu dem Safe bekommen. ### 7) Hardware Wallet zu Hause Für zu Hause verwahrte Lösungen ist das Hardware Wallet wahrscheinlich die beste. Es bietet ausreichend Sicherheit, aber auch Nutzerfreundlichkeit, sodass auch nicht so technikaffine Hinterbliebene damit umgehen können. Wichtig ist jedoch, wie bei allen Lösungen, die ordnungsgemäße Aufbewahrung und darüber hinaus die sichere Lagerung der Seed-Phrases. ### 8) Hardware Wallet im (Bank-)Safe Die wahrscheinlich sicherste Lösung, um bitcoin sicher zu verwahren. Allerdings auch etwas unbequem für den täglichen Gebrauch. Doch mit Hinblick auf Vererben von Bitcoin, lässt sich im Schließfach auch eine kurze Anleitung mit allen wichtigen Informationen und Schritten zum Zugänglichmachen des Vererbten beilegen. So hat der/diejenige mit Zugang auf das Schließfach auch automatisch Zugang auf meine bitcoins. ### 9) MultiSig Lösung MultiSig Wallets bieten die Möglichkeit Wallets einzurichten, die mehreren Nutzern Zugriff auf die hinterlegten bitcoins gewähren. In der einfachsten Variante kann ich also einer oder mehreren Vertrauten zum jetzigen Zeitpunkt schon Zugang zu meiner Wallet gewähren, ohne mich darum zu kümmern, wie nach meinem Ableben physische oder digitale Informationen übermittelt werden. In komplizierten Szenarien ließen sich auch Modelle entwickeln, in denen nur mit 2 von 3 Schlüsseln Transaktionen unterschrieben werden können. Den dritten Schlüssel könnte eine vertrauenswürdige dritte Person, wie z.B. ein Notar verwalten, oder dieser Schlüssel wird in einem Schließfach verwahrt. Es lassen sich verschiedene Modelle erdenken und der Vorteil ist, dass ich diese Maßnahmen heute schon gut ergreifen kann. Sie setzen jedoch eine gewisse Kompetenz der Hinterbliebenen voraus, weshalb diese Lösung auch etwas komplizierter erscheint. ### 10) Custodial Service Eine letzte Möglichkeit bieten Drittanbieter wie Casa. Sie verbinden die Sicherheit der MultiSig Lösung mit der Nutzerfreundlichkeit einer App. Kurz erklärt: Anstatt eines Notars oder einer anderen dritten Person springen diese Anbieter als einer der Key-Holder ein. Dies ist insofern sicher und nicht mit einem Exchange zu vergleichen, als dass dieser Anbieter mit dem einen Key niemals Zugriff auf die Wallet bekommt. Ausserdem bieten diese Dienste Funktionen an, verlorene Keys zu ersetzen, sie bieten Trainings an und stellen sogar in vielen Fällen (und je nach Paket) die benötigte Hardware zur Verfügung. Allerdings sind diese Services mit hohen Kosten verbunden und lohnen sich dementsprechend auch nur für größere Summen Bitcoin. --- Am Ende bleibt festzuhalten, dass die gewählte Methode immer davon abhängt, wie sehr man sich mit dem Thema auseinandersetzen möchte, wie hoch die Summe der zu vererbenden bitcoins ist, wer die Zielgruppe ist (also wie technikaffin schätze ich meine Hinterbliebenen ein) und wie sehr man möchte, dass die Hinterbliebenen auf die gesparten bitcoins Zugriff erlangen. Bei fast allen Methoden sollte man sicherstellen, dass im Falle eines Ablebens die folgenden Punkte geklärt sind: 1. Zugriff auf Passwort, Hardware und Schließfach / Versteck 2. Information, darüber dass Bitcoin hinterlassen / gespeichert ist 3. Sachkundige und vertrauenswürdige Person benennen, die im Notfall bitcoins handhaben / liquidieren / investieren kann Es ist also alles nicht so einfach. Und mit dem Thema Erbschaftssteuer haben wir uns nicht mal im Entferntesten auseinandergesetzt 🤮 🫳🎤 --- In diesem Sinne, 2... 1... Risiko!‌ 

@ 2063cd79:57bd1320

### Blockchain-Trilemma Wie schon kurz angerissen, besagt das Blockchain-Trilemma, dass dezentrale Netzwerke in Bezug auf Dezentralisierung, Sicherheit und Skalierbarkeit immer nur zwei der drei Eigenschaften vorweisen können. Doch zunächst kurz zur Begriffserklärung <img src="https://blossom.primal.net/8b236b9be9be3690ec9b7caca8bab916a8e24486f96ec0a789cd92f727086d65.png"> 1. Dezentralisierung ist das eigentliche Ziel und das zentrale Ethos der Blockchain-Technologie. Das Beseitigen von Mittelspersonen und die Anwendung dezentralisierter Prozesse und Technologien ist der eigentliche Mehrwert. Bankinstitute von Finanzinstrumenten auszuschließen und die Verwaltung dieser in die Hände der Nutzer zu legen ist nur ein Beispiel von vielen. Grundlegend geht es bei dezentralen Netzwerken darum einen Konsens zu schaffen, der wiederum schafft, dass keine einzelne Einheit Daten, Transaktionen oder Informationsflüsse kontrollieren und/oder zensieren kann. Allerdings, bedeutet eine optimale Dezentralisierung auch immer eine geringe Bandbreite, also einen Verlust von Netzwerkdurchsatz. Das liegt daran , dass Miner in einem Proof-of-Work Netzwerk diesen Konsens sichern und damit die Transaktionsgeschwindigkeit im Vergleich zu herkömmlichen (zentralisierten) Datenbanken erheblich sinkt. 2. Sicherheit bedeutet bei dezentralen Netzwerken, dass vermieden werden muss den bereits angesprochenen Konsens böswillig herbeizuführen, um beispielsweise eine Transaktion auszuführen, die der/die Ausführende gar nicht berechtigt ist zu tätigen. Solche Attacken werden 51-%-Angriffe genannt und bedeuten, dass die Angreifer geschafft haben über 50% aller Blockchain-Knoten in ihre Kontrolle zu bringen. Je mehr sich entweder geografisch, zahlenmäßig oder beides diese Knoten sammeln, desto mehr verringert sich die Sicherheit im Netzwerk. Bei Bitcoin bedeutet dies, dass ein/e Angreifer//in oder Hacker//in über 50% der gesamten erzielten Hash-Leistung aufbringen müsste. Also zur Zeit 240 EH/s, was ca. einem monetären Einsatz von 40 Milliarden Dollar pro Stunde gleichkäme. Ohne weiter in die Details über das technisch mögliche aber theoretisch unmögliche Angreifen von Bitcoin einzugehen, bleibt festzuhalten, dass die Sicherheit einen kritischen Netzwerkaspekt im Blockchain-Design darstellt. <img src="https://blossom.primal.net/869144525e0a13ac5373583db7a46149a02b17f6f7bd59adc76347405ce45846.gif"> 3. Bleibt also noch Skalierbarkeit. Skalierbarkeit in Bezug auf ein Blockchain-Protokoll bezieht sich auf die Eigenschaft, einen hohen Transaktionsdurchsatz und zukünftiges Wachstum zu gewährleisten. Das bedeutet ganz einfach, dass die Leistung und Geschwindigkeit der Blockchain und der darauf erfolgenden Transaktionen nicht darunter leidet, wenn mehr Nutzer//innen und höhere Transaktionsmengen hinzukommen. Dies ist einer der größten Angriffspunkte von Bitcoin (neben Unwahrheiten wie z.B. Energieverschwendung und Geldwäsche), ist und bleibt aber per Design gewollt. Denn um ein System wachsen zu lassen, müssen Ressourcen hinzugefügt werden. Bei Bitcoin bedeutet aber eine größere Menge von Energieaufwand (= mehr Hashrate), dass die Difficulty schwieriger wird damit die Blockzeit stabil gehalten werden kann. Per Defintion bedeuten mehr Ressourcen also nicht Wachstum. Insofern ist Bitcoin also per Design nicht skalierbar, denn eine größere Skalierbarkeit bedeutet, laut der Theorie des Trilemmas, Sicherheit und Dezentralisierung müssten einbüßen, um eine höhere Skalierbarkeit zu gewährleisten <img src="https://blossom.primal.net/3651746d198f6a1c0a11de1fffd6d8de69859f61b212d305bc805bbca1a38122.png"> > “It’s difficult to have a single protocol that’s optimal for everything.” - Adam Back Jedoch ist Skalierbarkeit wichtig und richtig um mit zentralisierten Plattformen und Netzwerken zu konkurrieren. Wie also gewährleistet man höhere Skalierbarkeit und höheren Transaktionsdurchsatz (bei geringen Transaktionskosten), die essentiell wichtig sind, um Bitcoin in die Massenadoption zu bewegen, ohne jedoch Abstriche bei den wohl wichtigsten Mehrwerten dieser Technologie, Dezentralisierung und Sicherheit, zu machen? Die Antwort kommt in Form von Layer-2-Lösungen. ### Layer 2 Layer 2, also die zweite Schicht, beschreibt Anwendungen und Protokolle, die auf der Basis des ersten Layers, der originären Bitcoin Blockchain, aufbauen. Diese Anwendungen sind unabhängig von Bitcoin insofern, als dass sie den Ablauf und den Code von Bitcoin nicht direkt beeinflussen, das Bitcoin Protokoll bleibt unangetastet. Allerdings erlauben sie dem/der Nutzer//in einen Umgang mit Bitcoin und Anwendungsmöglichkeiten, die über die nativen Funktionen von Bitcoin hinausgehen und fördern somit das Ökosystem rund um Bitcoin. Ziel der meisten dieser Anwendungen ist das Lösen des Trilemma Problems, also das Bereitstellen von skalierbaren und schnellen Lösungen, bei Beibehaltung von Bitcoins grundlegender Dezentralisierung und Sicherheit. Die meisten Layer-2-Lösungen erzielen diese technische Effizienz, indem sie den Großteil der Transaktionen entweder off-chain, also ohne eigene Blockchain, oder mit einer schnelleren Sidechain verarbeiten und die abgeschlossenen Transaktionen dann als Batch an die zugrunde liegende Blockchain übertragen. Zu den bekanntesten Layer-2-Projekten auf Bitcoin gehören Lightning Network, Liquid Network und Omni Layer. https://x.com/lopp/status/1055158386650726400 ### Sidechains Wie bereits erwähnt, bedienen sich einige der Layer-2-Anwendungen einer sogenannten Sidechain. Das Modell der Sidechains wurde von Adam Back konzipiert, um die Funktionalität von Bitcoin zu erweitern (Adam Back, den hatten wir doch schon? Richtig, der Adam, der schon in Satoshis Whitepaper erwähnt wird). Das in der Sidechain verwendete Zahlungsmittel ist Bitcoin, oder genauer gesagt, es ist ein Token, der 1:1 mit Bitcoin verknüpft ist. Sidechains haben immer noch eine Blockchain, können aber neue Regeln innehaben. Eine der beliebtesten Sidechains ist beispielsweise Liquid, das verschiedene Vorgänge wie vertrauliche Transaktionen, die Ausführung komplexer Smart Contracts, das Minten von NFTs und anderen Tokens ermöglicht. Alle diese Vorgänge benutzen immer noch Bitcoin als Zahlungsmittel und keine anderen Altcoins. Diese Lösung ist nicht besonders populär doch ermöglicht ihre isolierte Umgebung das Ausführen von verschiedenen Eigenschaften und Regeln, während sie immer noch Bitcoin verwendet. Sie wäre z.B. ideal für Länder, die die Währungseinheit Bitcoin verwenden möchten, aber das Regelwerk nach ihren eigenen einzigartigen Gesetzen gestalten wollen. Das wichtigste Merkmal, das man sich bei Sidechains merken sollten, ist dass es sich immer noch um Blockchains handelt, auch wenn das Protokoll andere Regeln verfolgt, als Bitcoin. Zum Beispiel hat Liquid eine Blockzeit von einer Minute im Vergleich zu den 10 Minuten bei Bitcoin, und Liquid verwendet keine Miner, sondern einen Verband von zentralisierten Nodes, eine sogenannte Federated Sidechain, um Blöcke zu verifizieren. Die Idee dahinter ist, dass reine Dezentralisierung nur sinnvoll ist, um ein neutrales und knappes digitales Gut zu schaffen (Bitcoin). Denken wir an das Trilemma-Diagramm können wir also mit Sidechains viele Kompromisse in Design und Regelwerk eingehen, um Funktionalität und Geschwindigkeit zu erhöhen. Darüber hinaus gibt es andere Modelle wie Drivechains oder Spacechains. Sie funktionieren weitestgehend sehr ähnlich, als dass sie eine über einen Aufhänger mit der Mainchain (Layer 1 Blockchain) verbundene separate Blockchain darstellen. Lediglich die Art und Weise, wie diese Chains mit der Mainchain verbunden werden und interagieren ist bei jedem unterliegenden Design unterschiedlich. Deshalb gehen wir an dieser Stelle auch nicht weiter ins Detail. <img src="https://blossom.primal.net/149add913fc564d5d09cf57e388cc69e74d10c48f68bb7c946465c11daefeb21.gif"> ### Liquid Die bereits oben erwähnte Liquid Sidechain, ist die erste und bekannteste Federated Sidechain, die auf Bitcoin eingesetzt wird. Sie wurde entwickelt, um private Transaktionen zwischen Börsen und den Handel und die Ausgabe anderer Assets wie Stablecoins zu ermöglichen. Der Liquid Code basiert fast vollständig auf dem von Bitcoin selbst und eine Kernfunktion von Liquid ist die Implementierung vertraulicher Transaktionen, einer Funktion, die die in Transaktionen gesendeten Beträge verbirgt, aber dennoch eine Garantie bietet, dass kein Geld ausgegeben wird, das nicht existiert (double spending). Ein gutes Beispiel für eine Anwendung von Liquid oder ähnlichen Protokollen könnte die Adoption von Bitcoin in Próspera sein. Próspera ist eine auf der Insel Roatan in der westlichen Karibik und im Nordkorridor von Honduras liegende freie Stadt, die kürzlich angekündigt hat Bitcoin als Zahlungsmittel zuzulassen. Darüber hinaus hat Próspera seine Regulierungsbehörde zur Ausgabe von Bitcoin-Anleihen (Bonds) beauftragt, ähnlich dem Modell das derzeit in El Salvador verfolgt wird. Zu diesem Zweck würde ein Anbieter Tokens auf einer Sidechain wie dem Liquid Network ausgeben, die dem Wert der Anleihen entsprechen. Das bedeutet, dass die Währungseinheit Bitcoin verwendet würde, aber das Regelwerk nach Prósperas eigenen Gesetzen und Ambitionen gestaltet werden kann, ohne Eingriffe in die grundlegenden Regeln von Bitcoin zu tätigen. ### Fedimint Fedimint nutzt das föderierte Design (Verbände von zentralisierten Nodes) der Sidechains, behebt jedoch seine Schwächen. Denn wo eine Sidechain ihre eigene Blockchain hat und eine Blockchain natürlich die Designentscheidungen einschränkt, tut Fedimint dies nicht. Fedimint ist ein föderiertes Serverprotokoll mit gekoppelten Bitcoin-Tokens. Es ist also keine Sidechain, sondern ein Server-basiertes und modulares Layer-2-Protokoll, das den Einsatz von Bitcoin verschnellert. Der Gedanke dahinter bleibt zunächst der Gleiche: reine Dezentralisierung ist nur sinnvoll, um das zugrunde liegende Zahlungsmittel zu schaffen, die Ausführung der Zahlungen und anderer Transaktionen bedarf nicht der gleich hohen Dezentralisierung und kann diese zugunsten Geschwindigkeit und Nutzererfahrung vernachlässigen. https://bitcoinmagazine.com/technical/how-fedimint-scales-bitcoin-custody ### Lightning Lightning stellt das wohl bekannteste Layer 2 Protokoll dar. Es bildet eine Liquiditätsschicht auf der Basis von Bitcoin und begünstigt sogar den Ausbau von Layer 3 Applikationen. Lightning ist nicht nur der bekannteste, sondern auch am weitesten verbreitete Anwendungsfall für Layer 2 Protokolle. Dies hat vor allem mit dem First-Mover-Vorteil zu tun, aber auch mit der relativ unkomplizierten, sehr günstigen und schnellen Handhabung für den Endnutzer. Diese wird durch ein Peer-to-Peer-System zur Durchführung von Mikrozahlungen über ein Mesh-Netzwerk von bidirektionalen Zahlungskanälen erbracht. Genau wie bei Bitcoin können bei Lightning eigene Netzwerkknoten betrieben und somit eigene Zahlungskanäle verwaltet werden. <img src="https://blossom.primal.net/fb5f8ca970423d703afb0f762ee276aee7fde06e3b35821f85203fc9a33dcc37.png"> Diese Zahlungskanäle ermöglichen es den Teilnehmern, sich gegenseitig Geld zu überweisen, ohne alle ihre Transaktionen auf der Bitcoin Blockchain öffentlich machen zu müssen und ohne die Verwahrung von Geldern zu delegieren. Zahlungskanäle werden geöffnet und die Blockchain sperrt in diesem Moment die verwendeten Bitcoins für die weitere Verwendung, und in Lightning wird nur der Gegenwert dieser Bitcoins gehandelt. Immer wenn Zahlungskanäle geschlossen werden, werden diese Transaktionen auf die Bitcoin Blockchain übertragen. So wie Bitcoin Miner durch Transaktionsgebühren und neu erstellte bitcoins beim Proof-of-Work-Mining motiviert werden, werden die Ersteller der Zahlungskanäle, die die Zahlungen über Lightning weiterleiten, durch Routing-Gebühren motiviert. Ein wettbewerbsorientierter Markt für Hashing sorgt bei Bitcoin für Sicherheit, ein wettbewerbsintensiver Markt für Routing sorgt bei Lightning im Umkehrschluss für günstige, schnelle und unzuverlässige Zahlungen. Die Gebühren für den/die Nutzer//in betragen in der Regel etwa 0,1 % des Zahlungsbetrags, sodass eine Zahlung von 1€ so um die 0,1 Cent an Gebühren kostet. Die Vorteile von Lightning sind a) die Geschwindigkeit, denn während die Bitcoin-Blockchain etwa 7 Transaktionen/Sekunde abwickeln kann, ist es möglich durch Lightning bis zu 1.000.000 Transaktionen/Sekunde abzuwickeln. Desweiteren bietet Lightning auch mehr b) Privatsphäre, denn Lightning-Zahlungen können über viele aufeinanderfolgende Kanäle geleitet werden, in denen jeder Knotenpunktbetreiber nur die Zahlungen über seine direkten Kanäle sehen kann. Allerdings, kann er weder die Quelle noch das Ziel dieser Gelder sehen, wenn sie nicht direkt benachbart sind. Das Leiten von Zahlungen führt auch dazu, dass ein riesiges Netz an Kanälen geschaffen wird, und somit selbst im Falle einer Zensur gegen oder eines Angriffs auf einen der Anbieter, der Rest der Knotenpunktbetreiber funktionsfähig und unangetastet bleibt. Diese zensurresistente Dynamik, die durch die Dezentralisierung von Lightning ermöglicht wird, hebt es von vielen anderen Layer-2-Technologien ab. Das Auslagern der Zahlungen in das Lightning-Netzwerk hat auch zur Folge, dass c) die Bitcoin-Blockchain entlastet wird und somit die Transaktionen, die auf der Blockchain getätigt werden, schneller und kostengünstiger ablaufen. https://x.com/BTC_Archive/status/1551501022211760128 Um Lightning nutzen zu können müssen Nutzer//innen eine spezielles Lightning-Wallet anlegen, jedoch unterstützen die gängigen Anbieter sowohl Bitcoin als auch Lightning. Was Lightning auch von anderen Layer-2-Anwendungen abhebt, ist dass es keinen eigenen Token verwendet, der separat gehandelt oder missbraucht werden kann. Dadurch fühlt sich Lightning mehr an, als wäre es direkt in Bitcoin eingebunden und wird auch von der Community so behandelt. Natürlich birgt Lightning neben den direkten Vorteilen für Nutzer//innen (günstig, schnell, einfach) und Bitcoin (Entlastung, Skalierbarkeit) auch indirekte Vorteile, denn die Einfachheit in der Nutzung bedeutet, dass es organisches Wachstum der Nutzerschaft fördert und darüber hinaus Anwendungsfälle eröffnet, die Bitcoin selbst nicht zu lösen vermocht hätte. Eine dieser Anwendungen ist die Adaption von Bitcoin als offizielle Währung in El Salvador. Die staatliche Chivo Wallet benutzt Lightning als Backend-Prozessor und die Anzahl der Menschen mit Chivo Wallet ist mittlerweile höher, als Leute mit Bankkonten (der Anteil der Menschen, die technisch gesehen kein Bankkonto hatten und nur mit Bargeld auskommen mussten, war sehr hoch). Wir sehen also eine sehr beschleunigte Adaption von Bitcoin durch Lightning. Aber auch in der entwickelten Welt, sehen wir vermehrt den Einsatz von Lighting, wie z.B. in Miami: https://bitcoinmagazine.com/business/ibex-onboard-85-merchants-in-miami-to-bitcoin Die Federal Reserve Bank in Cleveland hat ein Schriftstück namens "The Lightning Network: Turning Bitcoin into Money" veröffentlicht, das zu dem gleichen Schluss kommt. > "\[The\] LN has \[Lightning Network\] helped improve the efficiency of Bitcoin as a means of payment. This improvement cannot be explained by other factors \[.\]" > *"Our findings suggest that the off-chain netting benefits of the Lightning Network can help Bitcoin to scale and function better as a means of payment."* > *"We can only say that the Lightning Network loosens a key technological constraint by allowing payments to be settled more quickly."* Über den schlichten Nutzen von Lightning als sicheres und schnelles Zahlungsmittel hinaus, lassen sich auf Layer-2-Technologien aufbauen. Diese dann sogenannten Layer-3-Applikationen können auch als Anwendungsschicht bezeichnet werden, denn dieser Layer nutzt Layer-2 Technologie, um DApps (Decentralized Apps) und andere Protokolle darüber laufen zu lassen. Beispiele für Anwendungsbereiche gibt es schon einige, wenn auch nicht zu Haufe. Mögliche Anwendungsbereiche sind z.B. Gaming, Browser, Podcast 2.0 oder Messenger Dienste. In allen dieser Bereiche gibt es schon Anbieter. Im Folgenden möchte ich zur Verdeutlichung jeweils einen Anbieter in jeder Kategorie vorstellen: #### Gaming Zebedee ist ein Anbieter für Handyspiele bei denen Preise oder Belohnungen in Form von Bitcoin/Lightning verdient bzw. erspielt werden können. Die Integration einer eigenen Wallet wird auch dazu genutzt über anderen Plattformen hinweg Zahlungen anzubieten und seinen Account zu benutzen. #### Browser Impervious ist ein Browser, der auf der Idee aufbaut, das gesamte System auf die Lightning-Netzwerkknoten auszulagern und damit verschlüsselt und unabhängig von zentralen Drittanbietern (Google, AWS, etc.) und ohne Überwachung durch zentrale Behörden arbeiten zu können. Die ermöglicht sicheres und schnelles Peer-to-Peer (P2P) Arbeiten, Transferieren von Daten, Video-Calls und sogar eine dezentralisierte Benutzeridentität (decentralized user identity (DID)), die Nutzer//innen über ION, einem weltweit zugänglichen, öffentlichen, dezentralisierten Identifikatoren-Netzwerk, das auf der Bitcoin-Blockchain läuft, erstellen können. #### Podcast 2.0 Fountain ist ein Podcast Player, der es Nutzer//innen ermöglicht für das Streamen von Podcasts Bitcoin in Form von Sats zu verdienen (zusätzliche Sats können für das freiwillige Anhören von Werbung verdient werden). Diese können wiederum an Podcaster ausgezahlt werden oder einzelne Podcast Ausschnitte können durch die Hörer//innen "belohnt" werden. Dies schafft für Content Creator/Medienschaffende eine ganz neue Art der Interaktion mit ihren Konsumenten. #### Messenger Dienste Sphinx ist eine App, die sowohl das Hören von Podcasts unterstützt, als auch als Messenger funktioniert. Das P2P-Lightning-Netzwerk wird dabei als Nachrichten-Infrastruktur genutzt, ohne dass ein zentraler Server, oder Serverstruktur benötigt wird. Lightning-gestützte Messaging-Apps bieten somit End-to-End-Verschlüsselung und zusätzlichen Schutz vor Zensur und Nachverfolgung, was einen großen Vorteil vor herkömmlichen, zentralisiert verschlüsselten Messaging-Diensten bietet. Über diese direkten Applikationen hinaus werden auch Layer-3-Protokolle entwickelt, die wieder ein komplettes Ökosystem an Anwendungsfällen eröffnen. Beispiele für solche Protokolle sind OmniBolt und Taro. Beide Protokolle versuchen die Ausgabe von Assets im Bitcoin-Netzwerk ermöglichen. Dies wiederum ermöglicht das Erstellen von Smart Contracts für DeFi-Anwendungen und Derivate, NFTs und Stablecoins im Bitcoin-Ökosystem. --- Layer-2-Anwendungen lösen das Blockchain-Trilemma, indem sie dem Bitcoin-Ökosystem Skalierbarkeit und Schnelligkeit hinzufügen, ohne Kompromisse bei Dezentralität und Sicherheit einzugehen. Darüber hinaus schaffen diese Technologien Anwendungsfälle für Bitcoin, ohne auf separate Altcoins zurückgreifen zu müssen. Dies macht viele der Anwendungsbereiche, mit denen viele dieser anderen Altcoins für sich werben sogar obsolet und zeigt, dass Bitcoin und sein Ökosystem in der Lage sind viele Bereiche in sich zu vereinen. Dies beschert Bitcoin ein beschleunigtes organisches Wachstum und bringt Skalierbarkeit zu dem Punkt, dass es sogar kleinere Länder gibt, die es offiziell für sich nutzen. Das Lightning Netzwerk ist nur eine von einer Reihe dieser Layer-2-Technologien, die es schaffen auf der Bitcoin-Blockchain aufzubauen, um schnellere und billigere Zahlungen, eine massiv verbesserte Skalierbarkeit und einen besseren Datenschutz zu ermöglichen. Bitcoin ermöglicht Zensurresistenz, Sicherheit und vertrauenswürdige Zahlungen, wie sie sich Satoshi Nakamoto vor über 10 Jahren vorgestellt hat. Lightning baut darauf auf ohne diese grundlegenden Werte zu beeinträchtigen. Die vielen neuen Anwendungsbereiche, in denen Bitcoin als Grundlage und die Layer 2 oder Layer 3 Protokolle als Betriebsstruktur dienen, zeigen, dass viel Innovation im Markt herscht. Die viel besprochene Web3 Welle kann auch mit Hilfe von Bitcoin vorangespült werden, was Bitcoin einen noch viel größeren Einfluss in unserem Leben erlauben würde, als "nur" ein besseres Geld- und Wertesystem zu sein. 🫳🎤 --- In diesem Sinne, 2... 1... Risiko!‌ 

@ af9c48b7:a3f7aaf4

## Chef's notes This simple, easy, no bake desert will surely be the it at you next family gathering. You can keep it a secret or share it with the crowd that this is a healthy alternative to normal pie. I think everyone will be amazed at how good it really is. ## Details - ⏲️ Prep time: 30 - 🍳 Cook time: 0 - 🍽️ Servings: 8 ## Ingredients - 1/3 cup of Heavy Cream- 0g sugar, 5.5g carbohydrates - 3/4 cup of Half and Half- 6g sugar, 3g carbohydrates - 4oz Sugar Free Cool Whip (1/2 small container) - 0g sugar, 37.5g carbohydrates - 1.5oz box (small box) of Sugar Free Instant Chocolate Pudding- 0g sugar, 32g carbohydrates - 1 Pecan Pie Crust- 24g sugar, 72g carbohydrates ## Directions 1. The total pie has 30g of sugar and 149.50g of carboydrates. So if you cut the pie into 8 equal slices, that would come to 3.75g of sugar and 18.69g carbohydrates per slice. If you decided to not eat the crust, your sugar intake would be .75 gram per slice and the carborytrates would be 9.69g per slice. Based on your objective, you could use only heavy whipping cream and no half and half to further reduce your sugar intake. 2. Mix all wet ingredients and the instant pudding until thoroughly mixed and a consistent color has been achieved. The heavy whipping cream causes the mixture to thicken the more you mix it. So, I’d recommend using an electric mixer. Once you are satisfied with the color, start mixing in the whipping cream until it has a consistent “chocolate” color thorough. Once your satisfied with the color, spoon the mixture into the pie crust, smooth the top to your liking, and then refrigerate for one hour before serving.

@ e83b66a8:b0526c2b

I run 3 nodes: An upgraded Umbrel Home with the Bitcoin Core and Lightning Node, this is a full node and has several channels and if I keep it balanced, which I don’t bother to do now, could earn routing fees. I also run a full Liquid blockchain for any L-BTC or L-USDT that I have. An upgraded RPi 5 8GB RAM with 2TB SSD, this was a full node, but Lightning crashed several times and I lost 0.2 BTC in channels due to not backing up sufficiently. I don’t trust this to hold liquidity, but I do run it for other tasks, such as running the Monero blockchain and experimenting with password managers, BitTorrent clients, server monitoring and password managers. Start9 node running on a Lenovo NUC with 32GB RAM & a 2TB SSD. This is currently powered down. When I first setup my 2 Umbrel nodes, originally RPIs with 4GB + 2 TB SSD & 8GB + 1TB SSD respectively, I used the Lightning node itself to open channels using https://amboss.space/ and https://lightningnetwork.plus/ to find suitable nodes. This was easy and cheap at the time. I remember setting up several triangle nodes to small capacity nodes on my first Umbrel and several large capacity channels to large public nodes on my second Umbrel. I also setup large channels between my own two nodes so I could route payments across my own network. I was experimenting heavily. To rebalance, I installed RTL, Ride the Lightning and Thunderhub, but quickly realised that RTL was the tool for me. I also installed an auto rebalancing tool called LNDg, which I spent many months watching YouTube videos and reading articles in a failed attempt to master. During this period I was spending at least 8 hours a day in channel management and learning, I had around 0.5 BTC in open channels on each node. At the peak, I was maybe earning a few thousand Sats a day for my efforts. It quickly became very apparent that this wasn’t sustainable and I could never earn enough to justify the time spent in manual management and so I started looking for automation tools that could free up my time. There were some tools emerging, but they required manual configuration, not walled Umbrel nodes to work on, and they required coding skills to configure, which I lacked. I toyed with the idea of resurrecting my coding skills, but as I hadn’t coded since the 3GL days of the late 1980’s to early 1990’s I realised that my heart wasn’t in it and I couldn’t find enough enthusiasm to do this, so I let my nodes languish. At this point, I discovered Start9, which appeared promising at first, but when I actually installed it on a dedicated NUC I had purchased on eBay, I realised it was even more complex and was even more of a walled garden, so I never bothered to load any liquidity on this and ran it for a year or so before switching it off a few months ago. I am waiting for the full release of Start9 which promises a much better UI and support for VPNs, which I require. In the meantime, I still run one full node and have significant liquidity on it, but I mostly use it for my own payments. I do sometimes rebalance the channels and watch the fees roll in for a few hours until the channels are unbalanced again. I would start this properly if I thought it was financially viable, but even Alex Bosworth, who runs one of the largest nodes on the network admits it doesn’t pay enough to make it worth the time. He is on X and you can follow him for much more detailed advice here: https://x.com/alexbosworth

@ a012dc82:6458a70d

**Table Of Content** - Understanding Crypto Winter - Surviving Crypto Winter: Cost Efficiency - Surviving Crypto Winter: Strategic Planning - Surviving Crypto Winter: Embracing Innovation - Conclusion - FAQ The cryptocurrency market is known for its volatility, with periods of rapid growth often followed by sharp downturns. These downturns, colloquially known as "crypto winters," can be challenging for businesses operating in the cryptocurrency space, especially for Bitcoin mining firms. As the CEO of a Bitcoin mining firm, I've weathered multiple crypto winters and have developed strategies to not only survive but thrive during these challenging times. **Understanding Crypto Winter** Before delving into survival strategies, it's essential to understand what a crypto winter is. The term refers to a period of significant and sustained downturn in the value of cryptocurrencies. During a crypto winter, the price of Bitcoin and other cryptocurrencies can drop by more than 50%, leading to a decrease in mining profitability. **The Impact on Bitcoin Mining** Bitcoin mining is a process that involves solving complex mathematical problems to validate transactions and add them to the blockchain. Miners are rewarded with Bitcoin, but the process requires substantial computational power and electricity. When the price of Bitcoin falls, the profitability of mining can be severely impacted, especially for firms operating in regions with high electricity costs. **Surviving Crypto Winter: Cost Efficiency** **Optimizing Operational Efficiency** The first and most crucial step in surviving a crypto winter is optimizing operational efficiency. This involves reducing electricity costs, which are the primary expenditure for any Bitcoin mining operation. We've achieved this by relocating our mining operations to regions with lower electricity costs and investing in more energy-efficient mining equipment. **Diversifying Revenue Streams** Another strategy we've employed is diversifying our revenue streams. While our primary business is Bitcoin mining, we've also started offering blockchain consulting services and investing in other promising cryptocurrencies. This diversification helps us maintain a steady income even when the Bitcoin market is down. **Surviving Crypto Winter: Strategic Planning** **Hedging Against Market Volatility** To protect against market volatility, we've implemented a hedging strategy using Bitcoin futures contracts. These contracts allow us to sell Bitcoin at a predetermined price in the future, providing a safety net against potential price drops. **Building Strong Partnerships** Building strong partnerships is another key survival strategy. We've partnered with other businesses in the cryptocurrency space, including exchanges and wallet providers. These partnerships provide additional revenue opportunities and help us stay connected with the broader cryptocurrency ecosystem. **Surviving Crypto Winter: Embracing Innovation** **Investing in Research and Development** Despite the challenges of a crypto winter, we believe in the long-term potential of Bitcoin and blockchain technology. That's why we continue to invest in research and development, exploring new ways to improve our mining operations and develop innovative blockchain solutions. **Staying Ahead of Regulatory Changes** Regulatory changes can have a significant impact on the cryptocurrency market. By staying informed about potential regulatory changes and adapting our business model accordingly, we can mitigate the risks associated with regulatory uncertainty. **Conclusion** Surviving a crypto winter is no easy task, but with careful planning, cost efficiency, and a willingness to innovate, it's possible to weather the storm. As we navigate this latest crypto winter, we remain confident in the resilience of our business model and the long-term potential of Bitcoin and blockchain technology. **FAQ** **What is a crypto winter?** A crypto winter refers to a period of significant and sustained downturn in the value of cryptocurrencies, often leading to a decrease in mining profitability. How does a crypto winter impact Bitcoin mining? During a crypto winter, the price of Bitcoin can drop significantly, reducing the profitability of mining, especially for firms operating in regions with high electricity costs. **How can Bitcoin mining firms survive a crypto winter?** Strategies for surviving a crypto winter include optimizing operational efficiency, diversifying revenue streams, strategic planning, hedging against market volatility, building strong partnerships, investing in research and development, and staying ahead of regulatory changes. **What is the long-term outlook for Bitcoin and blockchain technology?** Despite the challenges of crypto winters, many experts and businesses remain confident in the long-term potential of Bitcoin and blockchain technology due to their transformative potential in various industries That's all for today **If you want more, be sure to follow us on:** **NOSTR: croxroad@getalby.com** **X: @croxroadnews** **Instagram: @croxroadnews.co** **Youtube: @croxroadnews** **Store: https://croxroad.store** **Subscribe to CROX ROAD Bitcoin Only Daily Newsletter** **https://www.croxroad.co/subscribe** *DISCLAIMER: None of this is financial advice. This newsletter is strictly educational and is not investment advice or a solicitation to buy or sell any assets or to make any financial decisions. Please be careful and do your own research.*

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Let me tell you a beautiful story. Last night, during the speakers' dinner at Monerotopia, the waitress was collecting tiny tips in Mexican pesos. I asked her, "Do you really want to earn tips seriously?" I then showed her how to set up a Cake Wallet, and she started collecting tips in Monero, reaching 0.9 XMR. Of course, she wanted to cash out to fiat immediately, but it solved a real problem for her: making more money. That amount was something she would never have earned in a single workday. We kept talking, and I promised to give her Zoom workshops. What can I say? I love people, and that's why I'm a natural orange-piller.